Gestion de Placements TD - TD Asset Management · Gestion de Placements TD Période close le 31...

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FONdS NégOciéS eN bOURSe Td États financiers annuels FNB lié à l’indice S&P 500 TD 535243 (03/18) Gestion de Placements TD Période close le 31 décembre 2017

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Fonds négociés en bourse Td

États financiers annuels

FNB lié à l’indice S&P 500 TD535243(03/18)

Gestion de Placements TD

Période close le 31 décembre 2017

31 décembre 2017 États financiers annuels1

Responsabilité de la direction en matière d’information financière

Les états financiers audités ci-joints ont été préparés par Gestion de Placements TD Inc. (« GPTD »), en sa qualité de gestionnairedes Fonds. Il incombe au gestionnaire d’assurer l’intégrité, l’objectivité et la fiabilité des données présentées. Pour s’acquitterde cette responsabilité, le gestionnaire choisit les conventions comptables appropriées, formule des jugements et effectue desestimations conformément aux Normes internationales d’information financière (les « IFRS »). Le gestionnaire est aussi chargéd’élaborer des contrôles internes exercés sur le processus de présentation de l’information financière de manière à fournirune assurance raisonnable quant à la pertinence et à la fiabilité de l’information financière, ainsi que de protéger tous les biensdes Fonds.

Il appartient au conseil d’administration de GPTD d’examiner et d’approuver les états financiers, tout en s’assurant que ladirection s’acquitte de ses responsabilités en matière d’information financière.

Au nom de GPTD, gestionnaire des Fonds.

Bruce Cooper David LambieAdministrateur et chef de la direction Administrateur et chef des financesLe 16 mars 2018 Le 16 mars 2018

31 décembre 2017 États financiers annuels2

RAPPORT DE L’AUDITEUR INDÉPENDANT

Aux porteurs de parts et au fiduciaire du :

FNB lié à l’indice S&P 500 TD (le « Fonds »)

Nous avons effectué l’audit des états financiers ci-joints du Fonds, qui comprennent les états de la situation financière aux 31 décembre2017 et 2016 et les états du résultat global et de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et le tableau desflux de trésorerie pour l’exercice clos le 31 décembre 2017 et pour la période du 23 février 2016 (date de création) au 31 décembre 2016,ainsi que les notes annexes constituées d’un résumé des principales méthodes comptables et d’autres informations explicatives.

Responsabilité de la direction pour les états financiers

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers du Fonds conformément aux Normesinternationales d’information financière, ainsi que du contrôle interne qu’elle considère comme nécessaire pour permettre lapréparation d’états financiers exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Responsabilité de l’auditeur

Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers du Fonds, sur la base de nos audits. Nous avons effectuénos audits selon les normes d’audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions auxrègles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l’audit de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers necomportent pas d’anomalies significatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informationsfournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l’auditeur, et notamment de son évaluation des risquesque les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Dans l’évaluation de cesrisques, l’auditeur prend en considération le contrôle interne de l’entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des étatsfinanciers afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer une opinion surl’efficacité du contrôle interne de l’entité. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptablesretenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentationd’ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de nos audits sont suffisants et appropriés pour fondernotre opinion d’audit.

Opinion

À notre avis, les états financiers du Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière duFonds aux 31 décembre 2017 et 2016, et de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour l’exercice clos le 31 décembre 2017et pour la période du 23 février 2016 au 31 décembre 2016, conformément aux Normes internationales d’information financière.

Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisésToronto (Ontario)Le 16 mars 2018

FNB lié à l’indice S&P 500 TD

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FNB lié à l’indice S&P 500 TD

31 décembre 2017 États financiers annuels

Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers.

éTATs de lA siTuATion FinAncière(en milliers, sauf les montants par part)Aux 31 décembre 2017 et 2016

31 décembre 31 décembre2017 2016

ActifActif courantPlacements 16 816 $ 8 396 $Trésorerie 96 47Dividendes à recevoir 15 10

16 927 8 453

PassifPassif courantDistributions à payer 68 38

68 38

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables (note 5) 16 859 $ 8 415 $

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables – par part 18,73 $ 16,83 $

éTATs du résulTAT globAl(en milliers, sauf les montants par part)Période close le 31 décembre 2017 et période du 23 février 2016 (date de création)au 31 décembre 2016

2017 2016

RevenusGain (perte) de change sur trésorerie 0 $ 1 $

Gain (perte) net sur placements et dérivésGain (perte) net sur placementsRevenus de dividendes 254 123Gain (perte) net réalisé 225 10Variation nette de la plus-value/

moins-value latente 1 084 804Gain (perte) net sur placements 1 563 937Gain (perte) net sur dérivésGain (perte) net réalisé 0 (1)Gain (perte) net sur dérivés 0 (1)

Total du gain (perte) net sur placements et dérivés 1 563 936

Total des revenus (montant net) 1 563 937

Charges (note 6)Frais de gestion 13 6Frais du comité d’examen indépendant 2 1Coûts de transactions 0 0

Total des charges avant les renonciations 15 7

Moins les charges visées par une renonciation (2) (1)

Total des charges (montant net) 13 6

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables avant impôts 1 550 931

Remboursements d’impôts(retenues d’impôts) (36) (16)

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 514 $ 915 $

Nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période 671 419

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables – par part 2,25 $ 2,18 $

FNB lié à l’indice S&P 500 TD

431 décembre 2017 États financiers annuels

Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers.

éTATs de l’évoluTion de l’AcTiF neT ATTribuAble AuXporTeurs de pArTs rAcheTAbles(en milliers)Période close le 31 décembre 2017 et période du 23 février 2016 (date de création)au 31 décembre 2016

TAbleAuX des FluX de Trésorerie(en milliers)Période close le 31 décembre 2017 et période du 23 février 2016 (date de création)au 31 décembre 2016

2017 2016

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à l’ouverture de la période 8 415 $ s. o. $

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 514 915

Distributions aux porteurs de parts rachetables

Revenu net de placement (197) (90)Gains nets réalisés sur placements 0 (11)Remboursement de capital (13) (8)

(210) (109)

Transactions sur parts rachetablesProduit de l’émission de parts rachetables 8 901 7 598Réinvestissement des distributions aux

porteurs de parts rachetables 0 11Rachat de parts rachetables (1 761) 0

Augmentation (diminution)nette au titre des transactionssur parts rachetables 7 140 7 609

Augmentation (diminution) nette de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 8 444 8 415

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables à la clôture de la période 16 859 $ 8 415 $

Transactions sur parts rachetablesParts rachetables en circulation à

l’ouverture de la période 500 s. o.Parts rachetables émises 500 500Parts rachetables émises au réinvestissement 0 1Parts rachetables regroupées* 0 (1)Parts rachetables rachetées (100) 0

Parts rachetables en circulation à la clôture de la période 900 500

* Parts rachetables émises au réinvestissement regroupées immédiatement avec les parts encirculation avant la distribution.

2017 2016

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables 1 514 $ 915 $

Ajustements au titre des éléments suivants :(Gain) perte nette réalisée sur vente de

placements et de dérivés (225) (9)Variation nette de la plus-value/moins-value

latente sur placements (1 084) (804)Achats de placements† (424) (432)Produit de la vente ou de l’échéance

de placements†† 425 204(Augmentation) diminution des dividendes

à recevoir (6) (10)

Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités d’exploitation 200 (136)

Flux de trésorerie liés aux activités de financement

Distributions versées aux porteurs de parts rachetables, déduction faite des distributions réinvesties (180) (60)

Produit de l’émission de parts rachetables† 35 243Montants versés au rachat de

parts rachetables†† (6) 0

Entrées (sorties) de trésorerie nettes liées aux activités de financement (151) 183

Augmentation (diminution) nette de la trésorerie 49 47

Trésorerie (découvert bancaire) à l’ouverture de la période 47 0

Trésorerie (découvert bancaire) à la clôture de la période 96 $ 47 $

Dividendes reçus*, déduction faite des retenues d’impôts 212 97

* Compris dans les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation.† Hors distributions réinvesties de 8 866 $ (7 355 $ en 2016).†† Hors rachats en nature de 1 755 $ (0 $ en 2016).

31 décembre 2017 États financiers annuels5

FNB lié à l’indice S&P 500 TD

$ $

$ $AcTions AméricAines – 97,6 %

énergie – 6,0 %

326 Anadarko Petroleum Corporation 22 2284 Andeavor 10 12

217 Apache Corporation 14 11253 Baker Hughes, a GE Company 15 10277 Cabot Oil & Gas Corporation 9 10534 Chesapeake Energy Corporation 3 3

1 114 Chevron Corporation 151 17556 Cimarex Energy Company 8 988 Concho Resources Inc. 14 17

712 ConocoPhillips 41 49305 Devon Energy Corp. 13 16340 EOG Resources Inc. 39 46141 EQT Corporation 11 10

2 487 Exxon Mobil Corporation 267 261504 Halliburton Company 28 3165 Helmerich & Payne Inc. 5 5

155 Hess Corporation 10 91 118 Kinder Morgan Inc. 28 25

497 Marathon Oil Corporation 8 10287 Marathon Petroleum Corporation 18 24223 National Oilwell Varco Inc. 10 10110 Newfield Exploration Company 5 4286 Noble Energy Inc. 12 10448 Occidental Petroleum Corporation 38 41224 ONEOK Inc. 14 15254 Phillips 66 28 32100 Pioneer Natural Resources Company 20 22134 Range Resources Corporation 4 3812 Schlumberger Ltd. 76 69261 Valero Energy Corporation 23 30477 The Williams Companies Inc. 16 18

960 1 009

mATières premières – 3,0 %

127 Air Products and Chemicals Inc. 24 2665 Albemarle Corporation 8 1055 Avery Dennison Corporation 6 8

200 Ball Corporation 10 9128 CF Industries Holdings Inc. 5 7

1 367 DowDuPont Inc. 105 12283 Eastman Chemical Company 9 10

154 Ecolab Inc. 24 2680 FMC Corporation 7 10

773 Freeport-McMoRan Inc. 12 1846 International Flavors & Fragrances Inc. 8 9

243 International Paper Company 15 18190 LyondellBasell Industries NV 22 26

37 Martin Marietta Materials Inc. 9 10259 Monsanto Company 36 38197 The Mosaic Company 7 6305 Newmont Mining Corporation 13 14190 Nucor Corporation 13 15

55 Packaging Corporation of America 8 8154 PPG Industries Inc. 22 23170 Praxair Inc. 27 33115 Sealed Air Corporation 7 7

48 The Sherwin-Williams Company 19 2579 Vulcan Materials Company 12 13

150 WestRock Company 9 12

437 503

invenTAire du porTeFeuille(en milliers, sauf le nombre d’actions ou de parts/la valeur nominale)Au 31 décembre 2017

nbre d’AcTionsou de pArTs/ JusTe

vAl. nominAle descripTion coûT vAleur

indusTries – 10,0 %

351 3M Company 86 10427 Acuity Brands Inc. 7 671 Alaska Air Group Inc. 7 7

254 American Airlines Group Inc. 15 17136 AMETEK Inc. 10 1288 AO Smith Corporation 6 7

249 Arconic Inc. 8 9326 The Boeing Company 76 120349 Caterpillar Inc. 43 6980 CH Robinson Worldwide Inc. 8 953 Cintas Corporation 8 10

526 CSX Corporation 27 3692 Cummins Inc. 16 20

189 Deere & Company 26 37392 Delta Air Lines Inc. 25 2889 Dover Corporation 9 11

263 Eaton Corporation PLC 24 26379 Emerson Electric Company 28 3371 Equifax Inc. 12 11

101 Expeditors International of Washington Inc. 7 8172 Fastenal Company 11 12144 FedEx Corporation 35 4571 Flowserve Corporation 4 483 Fluor Corporation 5 5

178 Fortive Corporation 13 1689 Fortune Brands Home & Security Inc. 7 8

163 General Dynamics Corporation 36 425 073 General Electric Company 186 111

449 Honeywell International Inc. 73 86181 Illinois Tool Works Inc. 30 38151 Ingersoll-Rand PLC 15 1771 Jacobs Engineering Group Inc. 5 647 JB Hunt Transport Services Inc. 6 7

547 Johnson Controls International PLC 30 2662 Kansas City Southern 8 846 L3 Technologies Inc. 9 11

148 Lockheed Martin Corporation 50 60188 Masco Corporation 8 10196 Nielsen Holdings PLC 11 9172 Norfolk Southern Corporation 23 31104 Northrop Grumman Corporation 32 40207 PACCAR Inc. 17 1880 Parker-Hannifin Corporation 15 2089 Quanta Services Inc. 3 4

172 Raytheon Company 33 40134 Republic Services Inc. 10 1171 Robert Half International Inc. 4 574 Rockwell Automation Inc. 14 1897 Rockwell Collins Inc. 13 1661 Roper Technologies Inc. 17 2034 Snap-on Inc. 7 7

325 Southwest Airlines Co. 21 2790 Stanley Black & Decker Inc. 15 1947 Stericycle Inc. 6 4

152 Textron Inc. 9 1129 TransDigm Group Incorporated 10 10

463 Union Pacific Corporation 59 78153 United Continental Holdings Inc. 13 13403 United Parcel Service Inc. 57 6050 United Rentals Inc. 7 11

439 United Technologies Corporation 62 70

nbre d’AcTionsou de pArTs/ JusTe

vAl. nominAle descripTion coûT vAleur

31 décembre 2017 États financiers annuels

FNB lié à l’indice S&P 500 TD

6

89 Verisk Analytics Inc. 9 1130 W.W. Grainger Inc. 8 9

241 Waste Management Inc. 21 26108 Xylem Inc. 7 9

1 482 1 689

biens de consommATion discréTionnAire – 12,0 %

43 Advance Auto Parts Inc. 7 5235 Amazon.com Inc. 249 34417 AutoZone Inc. 15 15

155 Best Buy Company Inc. 9 13119 BorgWarner Inc. 6 8107 CarMax Inc. 8 9243 Carnival Corporation 18 20217 CBS Corporation 17 16114 Charter Communications Inc. 46 4815 Chipotle Mexican Grill Inc. 8 5

2 745 Comcast Corporation, cat. A 124 138199 DR Horton Inc. 9 1371 Darden Restaurants Inc. 7 983 Discovery Communications Inc., cat. A 3 2

134 Discovery Communications Inc., cat. C 4 4135 DISH Network Corporation 11 8151 Dollar General Corporation 15 18136 Dollar Tree Inc. 14 1872 Expedia Inc. 12 1180 Foot Locker Inc. 6 5

2 296 Ford Motor Company 37 36125 The Gap Inc. 4 5752 General Motors Company 34 3983 Genuine Parts Company 10 10

146 The Goodyear Tire & Rubber Company 6 6128 H&R Block Inc. 4 4218 Hanesbrands Inc. 7 6101 Harley-Davidson Inc. 7 670 Hasbro Inc. 8 8

120 Hilton Worldwide Holdings Inc. 10 12687 The Home Depot Inc. 128 163224 The Interpublic Group of Companies Inc. 6 6107 Kohl’s Corporation 6 7146 L Brands Inc. 12 1174 Leggett & Platt Inc. 5 4

119 Lennar Corporation 8 9182 LKQ Corporation 8 9494 Lowe’s Companies Inc. 49 58173 Macy’s Inc. 7 5181 Marriott International Inc. 21 31205 Mattel Inc. 7 4469 McDonald’s Corporation 83 101304 MGM Resorts International 13 13

37 Mohawk Industries Inc. 11 13252 Netflix Inc. 45 61280 Newell Brands Inc. 17 11209 News Corporation, cat. A 4 4

56 News Corporation, cat. B 1 1770 NIKE Inc., cat. B 60 60

71 Nordstrom Inc. 5 4101 Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. 7 7137 Omnicom Group Inc. 14 13

51 O’Reilly Automotive Inc. 16 1529 The Priceline Group Inc. 61 63

159 PulteGroup Inc. 5 747 PVH Corp. 6 8

29 Ralph Lauren Corporation 3 4233 Ross Stores Inc. 18 23102 Royal Caribbean Cruises Ltd. 13 1553 Scripps Networks Interactive Inc. 5 635 Signet Jewelers Limited 4 2

846 Starbucks Corporation 63 61170 Tapestry Inc. 9 9320 Target Corporation 27 2662 Tiffany & Co. 7 8

457 Time Warner Inc. 52 52377 The TJX Companies Inc. 37 3674 Tractor Supply Company 7 762 TripAdvisor Inc. 4 3

614 Twenty-First Century Fox Inc., cat. A 23 27257 Twenty-First Century Fox Inc., cat. B 10 1136 Ulta Beauty Inc. 11 10

101 Under Armour Inc., cat. A 6 2101 Under Armour Inc., cat. C 1 2197 VF Corporation 16 18199 Viacom Inc. 10 8888 The Walt Disney Company 118 12044 Whirlpool Corporation 10 962 Wyndham Worldwide Corporation 7 948 Wynn Resorts Ltd. 7 10

204 Yum! Brands Inc. 20 21

1 808 2 028

biens de consommATion de bAse – 8,2 %

1 124 Altria Group Inc. 97 101329 Archer-Daniels-Midland Company 18 17116 Brown-Forman Corporation 8 10115 Campbell Soup Company 9 7152 Church & Dwight Company Inc. 9 1074 The Clorox Company 13 14

2 253 The Coca-Cola Company 131 130522 Colgate-Palmolive Company 49 49251 ConAgra Brands Inc. 13 12100 Constellation Brands Inc. 22 29259 Costco Wholesale Corporation 53 60277 Coty Inc. 7 7601 CVS Health Corporation 68 55109 Dr Pepper Snapple Group Inc. 13 13133 The Estée Lauder Companies Inc. 16 21343 General Mills Inc. 26 2580 The Hershey Company 10 11

152 Hormel Foods Corporation 7 771 The JM Smucker Company 12 11

145 Kellogg Company 14 12208 Kimberly-Clark Corporation 35 31350 The Kraft Heinz Company 38 34533 The Kroger Co. 21 1871 McCormick & Company Incorporated 9 9

107 Molson Coors Brewing Company, cat. B, SDV 13 11890 Mondelez International Inc. 49 48244 Monster Beverage Corporation 16 19838 PepsiCo Inc. 119 126914 Philip Morris International Inc. 126 121

1 500 The Procter & Gamble Company 170 173288 Société Sysco 19 22170 Tyson Foods Inc. 15 17513 Walgreens Boots Alliance Inc. 54 47857 Wal-Mart Stores Inc. 83 106

1 362 1 383

invenTAire du porTeFeuille(en milliers, sauf le nombre d’actions ou de parts/la valeur nominale)Au 31 décembre 2017

nbre d’AcTionsou de pArTs/ JusTe

vAl. nominAle descripTion coûT vAleur

nbre d’AcTionsou de pArTs/ JusTe

vAl. nominAle descripTion coûT vAleur

$ $$ $

31 décembre 2017 États financiers annuels7

FNB lié à l’indice S&P 500 TD

soins de sAnTé – 13,2 %

1 020 Laboratoires Abbott 60 73934 AbbVie Inc. 81 113191 Aetna Inc. 33 43188 Agilent Technologies Inc. 13 16134 Alexion Pharmaceuticals Inc. 22 2042 Align Technology Inc. 9 12

197 Allergan PLC 62 4098 AmerisourceBergen Corporation 11 11

428 Amgen Inc. 90 93151 Anthem Inc. 32 43295 Baxter International Inc. 20 24155 Becton, Dickinson and Company 37 42125 Biogen Inc. 45 50794 Boston Scientific Corporation 24 25961 Bristol-Myers Squibb Company 74 74190 Cardinal Health Inc. 19 15458 Celgene Corporation 68 6098 Centene Corporation 9 12

186 Cerner Corporation 14 16147 Cigna Corporation 30 3728 The Cooper Companies Inc. 7 8

362 Danaher Corp. 38 4292 DaVita Inc. 8 8

137 DENTSPLY SIRONA Inc. 11 11125 Edwards Lifesciences Corporation 16 18568 Eli Lilly & Company 58 6070 Envision Healthcare Corporation 5 3

333 Express Scripts Holding Company 29 31765 Gilead Sciences Inc. 79 69170 HCA Healthcare Inc. 18 1995 Henry Schein Inc. 10 8

165 Hologic Inc. 8 986 Humana Inc. 23 2753 IDEXX Laboratories Inc. 10 1087 Illumina Inc. 19 2499 Incyte Corporation 17 1266 Intuitive Surgical Inc. 23 3090 IQIVA Holdings Inc. 11 11

1 576 Johnson & Johnson 250 27660 Laboratory Corporation of America Holdings 11 12

124 McKesson Corporation 24 241 603 Merck & Company Inc. 122 113

16 Mettler-Toledo International Inc. 10 12316 Mylan NV 16 17

44 Patterson Companies Inc. 2 262 PerkinElmer Inc. 5 6

3 509 Pfizer Inc. 149 15980 Quest Diagnostics Incorporated 9 1045 Regeneron Pharmaceuticals Inc. 24 2183 ResMed Inc. 8 9

190 Stryker Corporation 31 37235 Thermo Fisher Scientific Inc. 49 56567 UnitedHealth Group Incorporated 119 157

53 Universal Health Services Inc. 8 753 Varian Medical Systems Inc. 6 7

149 Vertex Pharmaceuticals Incorporated 21 2846 Waters Corporation 9 11

116 Zimmer Biomet Holdings Inc. 17 17289 Zoetis Inc. 20 26

2 053 2 226

invenTAire du porTeFeuille(en milliers, sauf le nombre d’actions ou de parts/la valeur nominale)Au 31 décembre 2017

nbre d’AcTionsou de pArTs/ JusTe

vAl. nominAle descripTion coûT vAleur

services FinAnciers – 14,2 %

35 Affiliated Managers Group Inc. 8 9233 Aflac Inc. 22 26212 The Allstate Corporation 22 28430 American Express Company 42 53530 American International Group Inc. 41 4090 Ameriprise Financial Inc. 14 19

101 Arthur J Gallagher & Co. 7 835 Assurant Inc. 4 4

5 709 Bank of America Corporation 149 211605 The Bank of New York Mellon Corporation 36 41464 BB&T Corporation 25 29

1 131 Berkshire Hathaway Inc. 236 28173 BlackRock Inc., cat. A 37 4757 Brighthouse Financial Inc. 4 4

285 Capital One Financial Corporation 29 3666 Cboe Global Markets Inc. 8 10

698 The Charles Schwab Corporation 33 4589 Cincinnati Financial Corporation 8 8

1 560 Citigroup Inc. 114 145296 Citizens Financial Group Inc. 12 16198 CME Group Inc., cat. A 29 36106 Comerica Incorporated 8 12213 Discover Financial Services 16 21155 E*TRADE Financial Corporation 7 10431 Fifth Third Bancorp 13 16199 Franklin Resources Inc. 11 11206 The Goldman Sachs Group Inc. 53 66215 The Hartford Financial Services Group Inc. 14 15631 Huntington Bancshares Inc. 10 12349 Intercontinental Exchange Inc. 26 31244 Invesco Ltd. 10 11

2 042 JPMorgan Chase & Co. 209 274629 KeyCorp 13 16182 Leucadia National Corporation 5 6134 Lincoln National Corporation 10 13161 Loews Corporation 9 1089 M&T Bank Corporation 16 19

299 Marsh & McLennan Companies Inc. 27 30622 MetLife Inc. 36 3998 Moody’s Corporation 14 18

828 Morgan Stanley 40 5470 Nasdaq Inc. 6 7

191 Navient Corporation 3 3127 Northern Trust Corporation 13 16201 People’s United Financial Inc. 4 5282 The PNC Financial Services Group Inc. 40 51159 Principal Financial Group Inc. 11 14343 The Progressive Corporation 18 24251 Prudential Financial Inc. 31 3673 Raymond James Financial Inc. 8 8

704 Regions Financial Corporation 11 15150 S&P Global Inc. 25 32221 State Street Corporation 22 27280 SunTrust Banks Inc. 18 23438 Synchrony Financial 17 21143 T. Rowe Price Group Inc. 14 1962 Torchmark Corporation 6 7

163 The Travelers Companies Inc. 26 28134 Unum Group 7 9928 US Bancorp 58 62

nbre d’AcTionsou de pArTs/ JusTe

vAl. nominAle descripTion coûT vAleur

$ $ $ $

31 décembre 2017 États financiers annuels

FNB lié à l’indice S&P 500 TD

8

2 608 Wells Fargo & Company 179 198119 Zions Bancorporation 6 8

1 950 2 393

Technologies de l’inFormATion – 23,2 %

444 Activision Blizzard Inc. 28 35290 Adobe Systems Incorporated 46 64450 Advanced Micro Devices Inc. 8 698 Akamai Technologies Inc. 7 828 Alliance Data Systems Corporation 8 9

175 Alphabet Inc., cat. A 196 231178 Alphabet Inc., cat. C 196 233178 Amphenol Corporation 16 19215 Analog Devices Inc. 21 2452 ANSYS Inc. 9 10

3 021 Apple Inc. 520 640631 Applied Materials Inc. 28 40129 Autodesk Inc. 15 17263 Automatic Data Processing Inc. 34 39239 Broadcom Limited 64 77182 CA Inc. 8 8165 Cadence Design Systems Inc. 8 9

2 909 Cisco Systems Inc. 118 14089 Citrix Systems Inc. 9 10

352 Cognizant Technology Solutions Corporation 29 31529 Corning Incorporated 17 2186 CSRA Inc. 3 3

165 DXC Technology Company 16 20571 eBay Inc. 22 27182 Electronic Arts Inc. 21 2438 F5 Networks Inc. 6 6

1 407 Facebook Inc. 254 311195 Fidelity National Information Services Inc. 20 23125 Fiserv Inc. 18 2074 FLIR Systems Inc. 3 454 Gartner Inc. 8 889 Global Payments Inc. 9 1171 Harris Corporation 9 13

938 Hewlett Packard Enterprise Company 18 17997 HP Inc. 21 26

2 763 Intel Corporation 127 160506 International Business Machines Corporation 102 97143 Intuit Inc. 22 28225 Juniper Networks Inc. 8 8

89 KLA-Tencor Corporation 10 1296 Lam Research Corporation 16 22

550 Mastercard Inc. 80 104135 Microchip Technology Incorporated 12 15656 Micron Technology Inc. 21 34

4 540 Microsoft Corporation 381 48799 Motorola Solutions Inc. 11 11

161 NetApp Inc. 8 11351 NVIDIA Corporation 47 85

1 775 Oracle Corporation 103 105187 Paychex Inc. 14 16664 PayPal Holdings Inc. 43 61

71 Qorvo Inc. 6 6871 QUALCOMM Incorporated 65 70105 Red Hat Inc. 12 16401 salesforce.com Inc. 44 51164 Seagate Technology PLC 8 9107 Skyworks Solutions Inc. 13 13

362 Symantec Corporation 12 1390 Synopsys Inc. 9 10

579 Texas Instruments Incorporated 55 7699 Total System Services Inc. 7 1053 VeriSign Inc. 6 8

1 067 Visa Inc. 121 152171 Western Digital Corporation 16 17296 The Western Union Company 7 7133 Xerox Corporation 6 5143 Xilinx Inc. 11 12

3 216 3 915

services de TélécommunicATions – 2,0 %

3 610 AT&T Inc. 182 176570 CenturyLink Inc. 16 12

2 392 Verizon Communications Inc. 154 158

352 346

services publics – 2,9 %

368 The AES Corporation 5 5133 Alliant Energy Corporation 7 7142 Ameren Corporation 10 10289 American Electric Power Company Inc. 26 27101 American Water Works Company Inc. 10 12242 CenterPoint Energy Inc. 8 9161 CMS Energy Corporation 9 10180 Consolidated Edison Inc. 18 19377 Dominion Energy Inc. 37 38106 DTE Energy Company 14 15412 Duke Energy Corporation 44 43188 Edison International 19 15103 Entergy Corporation 10 10182 Eversource Energy 14 14566 Exelon Corporation 27 28262 FirstEnergy Corp. 11 10277 NextEra Energy Inc. 48 54179 NiSource Inc. 6 6173 NRG Energy Inc. 4 6300 PG&E Corporation 24 1762 Pinnacle West Capital Corporation 6 7

403 PPL Corporation 20 16298 Public Service Enterprise Group Inc. 18 1980 SCANA Corporation 7 4

145 Sempra Energy 21 19583 The Southern Company 38 35181 WEC Energy Group, Inc. 14 15295 Xcel Energy Inc. 17 18

492 488

immobilier – 2,9 %

56 Alexandria Real Estate Equities Inc. 8 9251 American Tower Corporation 39 4592 Apartment Investment & Management

Company 5 581 AvalonBay Communities Inc. 20 1889 Boston Properties Inc. 15 15

179 CBRE Group Inc. 8 10236 Crown Castle International Corp. 29 33122 Digital Realty Trust Inc. 17 17209 Duke Realty Corporation 7 7

46 Equinix Inc. 23 26216 Equity Residential 19 17

invenTAire du porTeFeuille(en milliers, sauf le nombre d’actions ou de parts/la valeur nominale)Au 31 décembre 2017

nbre d’AcTionsou de pArTs/ JusTe

vAl. nominAle descripTion coûT vAleur

nbre d’AcTionsou de pArTs/ JusTe

vAl. nominAle descripTion coûT vAleur

$ $$ $

9

FNB lié à l’indice S&P 500 TD

31 décembre 2017 États financiers annuels

39 Essex Property Trust Inc. 12 1271 Extra Space Storage Inc. 8 844 Federal Realty Investment Trust 8 7

368 GGP Inc. 12 11269 HCP Inc. 10 9422 Host Hotels & Resorts Inc. 10 11155 Iron Mountain Incorporated 7 7241 Kimco Realty Corporation 7 571 The Macerich Company 6 665 Mid-America Apartment Communities Inc. 8 8

313 Prologis Inc. 21 2589 Public Storage 27 23

160 Realty Income Corporation 12 1190 Regency Centers Corporation 8 870 SBA Communications Corporation 14 14

182 Simon Property Group Inc. 42 3961 SL Green Realty Corporation 8 8

160 UDR Inc. 8 8206 Ventas Inc. 17 16101 Vornado Realty Trust 12 10214 Welltower Inc. 19 17441 Weyerhaeuser Company 18 20

484 485

Total – Actions américaines 14 596 16 465

AcTions inTernATionAles – 2,1 %

bermudes – 0,1 %

26 Everest Re Group Ltd. 9 7154 XL Group Ltd. 8 7

17 14

irlAnde – 1,0 %

362 Accenture PLC, cat. A 57 6953 Allegion PLC 5 5

793 Medtronic PLC 82 8078 Perrigo Company PLC 10 9

154 163

suisse – 0,5 %

272 Chubb Limited 47 5065 Garmin Ltd. 4 5

207 TE Connectivity Ltd. 20 24

71 79

roYAume-uni – 0,5 %

149 Aon PLC 23 25155 Aptiv PLC 16 17215 IHS Markit Ltd. 13 1288 Michael Kors Holdings Limited 5 7

101 Pentair PLC 8 9257 TechnipFMC PLC 11 10

80 Willis Towers Watson PLC 14 15

90 95

Total – Actions internationales 332 351

Coûts de transactions 0

TOTAL DES TITRES EN PORTEFEUILLE – 99,7 % 14 928 $ 16 816 $

AUTRES ÉLÉMENTS DE L’ACTIF (DU PASSIF) NET – 0,3 % 43

TOTAL DE L’ACTIF NET – 100,0 % 16 859 $

invenTAire du porTeFeuille(en milliers, sauf le nombre d’actions ou de parts/la valeur nominale)Au 31 décembre 2017

nbre d’AcTionsou de pArTs/ JusTe

vAl. nominAle descripTion coûT vAleur

nbre d’AcTionsou de pArTs/ JusTe

vAl. nominAle descripTion coûT vAleur

$ $$ $

FNB lié à l’indice S&P 500 TD

1031 décembre 2017 États financiers annuels

A) LE FONDS

I) Le Fonds a été créé le 23 février 2016 et a commencé ses activités le 22 mars 2016.Les parts du Fonds sont offertes à la Bourse de Toronto (« TSX ») depuis le 30 mars 2016. Le symbole du Fonds à la TSX est TPU.

II) GPTD est le fiduciaire, le gestionnaire, le conseiller en valeurs et le promoteur duFonds. Au 31 décembre 2017, TD et les fonds gérés par GPTD détenaient 54,1 %(57,0 % au 31 décembre 2016) de l’actif net du Fonds.

III) La monnaie fonctionnelle et de présentation du Fonds est le dollar canadien.

IV) L’objectif de placement du Fonds est de répliquer, dans la mesure où il estraisonnablement possible de le faire et avant déduction des frais, la performanced’un indice général du marché boursier américain qui mesure le rendement d’actionsaméricaines d’émetteurs à grande capitalisation. Pour tenter de réaliser cet objectif, leFonds investit actuellement dans les titres composant l’indice S&P 500 (CAD) et lesdétient de manière proportionnelle à leur proportion dans l’indice. Il peut aussiinvestir dans d’autres fonds d’investissement, des fonds négociés en bourse ou des instruments dérivés pour obtenir une exposition à ces titres.

V) Au 31 décembre 2017, le cours de clôture était de 18,81 $.

B) FRAIS DE GESTION (%) (note 6)Périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016

Taux annuel(hors TPS et TVH)

Frais de gestion Frais de gestion visés Frais de gestion Exercice selon le prospectus par une renonciation du Fonds

TPU 2017 0,10 0,00 0,102016 0,10 0,00† 0,10†

† Le montant des frais de gestion indiqué est le montant annualisé de la date de débutdes activités jusqu’à la clôture de la période le 31 décembre 2016.

Au 31 décembre 2017, le montant (en milliers) des frais de gestion à payer à GPTD,compris dans les charges à payer dans les états de la situation financière, s’élevait à 0 $ (0 $ au 31 décembre 2016).

C) COMMISSIONS DE COURTAGE ET ACCORDS DE PAIEMENT INDIRECT(en milliers)Périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (notes 3 et 6)Peu important ou sans objet.

D) PERTE FISCALE REPORTÉE (en milliers) (note 7)Au 31 décembre 2017

Aucune perte fiscale reportée pour le Fonds.

E) TITRES PRêTÉS (note 3)

I) Revenus de prêts de titres

Peu important ou sans objet.

II) Titres prêtés et garanties détenues (en milliers)

Le tableau ci-après présente l’ensemble des titres prêtés et des garanties détenues parle Fonds aux 31 décembre 2017 et 2016.

31 décembre 31 décembre2017 2016

Juste valeur des titres prêtés 477 $ 0 $

Juste valeur des garanties détenues 501 0

Les garanties sont détenues sous forme d’obligations du gouvernement duCanada et d’autres pays, de gouvernements provinciaux et d’administrationsmunicipales du Canada ou de sociétés canadiennes, et ne figurent pas dansles états de la situation financière.

F) GESTION DES RISqUES FINANCIERS (notes 3, 4 et 8)Aux 31 décembre 2017 et 2016

I) Risque de taux d’intérêt

Peu important ou sans objet.

II) Risque de change

Les tableaux ci-après indiquent, en dollars canadiens, les devises auxquelles le Fondsétait exposé aux 31 décembre 2017 et 2016, y compris le capital sous-jacent descontrats de change à terme, le cas échéant. Ils présentent également l’incidence possiblesur l’actif net du Fonds d’une augmentation ou d’une diminution de 5 % du taux dechange entre le dollar canadien, monnaie fonctionnelle du Fonds, et les autres devises,toutes les autres variables demeurant constantes. Dans les faits, les résultats réels desopérations peuvent être différents de ceux présentés dans l’analyse de sensibilitéapproximative et l’écart peut être important.

ContratsInstruments de change Exposition Incidence sur

Devises (en milliers) financiers à terme totale* l’actif net*

31 décembre 2017

Dollar américain 16 859 $ 0 $ 16 859 $ 843 $

Pourcentage de l’actif net (%) 100,0 5,0

Exposition Incidence surDevises (en milliers) totale* l’actif net*

31 décembre 2016

Dollar américain 8 414 $ 421 $

Pourcentage de l’actif net (%) 100,0 5,0

* Comprend à la fois les instruments monétaires et non monétaires, le cas échéant.

III) Autre risque de prix

Les tableaux ci-après résument l’incidence de l’autre risque de prix sur le Fonds. Aux 31 décembre 2017 et 2016, si l’indice de référence du Fonds avait augmenté oudiminué de 5 %, toutes les autres variables demeurant constantes, l’actif net duFonds aurait augmenté ou diminué d’environ :

Incidence sur l’actif net (en milliers)

31 décembre 31 décembreIndice de référence 2017 2016

Indice de rendement global S&P 500® (CAD) 874 $ 449 $

Incidence sur l’actif net (%)

31 décembre 31 décembreIndice de référence 2017 2016

Indice de rendement global S&P 500® (CAD) 5,2 5,3

Dans les faits, les résultats réels des opérations peuvent être différents de ceuxprésentés dans l’estimation ci-dessus et l’écart peut être important.

IV) Risque de crédit

Peu important ou sans objet.

V) Instruments financiers selon leur niveau dans la hiérarchie des justes valeurs (en milliers)

Le tableau ci-après présente le classement des instruments financiers du Fonds selon leurniveau dans la hiérarchie des justes valeurs aux 31 décembre 2017 et 2016.

Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total

31 décembre 2017

Actions ordinaires 16 816 $ 0 $ 0 $ 16 816 $

31 décembre 2016

Actions ordinaires 8 396 $ 0 $ 0 $ 8 396 $

Aucun transfert n’avait eu lieu entre les niveaux 1 et 2 à la clôture des périodes.

éTATs FinAnciers – noTes propres Au Fonds

11

FNB lié à l’indice S&P 500 TD

31 décembre 2017 États financiers annuels

VI) Rapprochement des évaluations de la juste valeur de niveau 3(en milliers)

Peu important ou sans objet.

VII) Analyse des échéances contractuelles des passifs financiers

Aux 31 décembre 2017 et 2016, l’actif net du Fonds était payable à vue. L’échéance detous les autres passifs financiers du Fonds est inférieure à trois mois.

G) COMPOSITION DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENT (%) (note 8)

Aux 31 décembre 2017 et 2016, la composition du portefeuille de placement du Fondsest la suivante :

31 décembre  31 décembre2017 2016

Actions américainesÉnergie 6,0 7,5Matières premières 3,0 2,8Industries 10,0 10,2Biens de consommation discrétionnaire 12,0 11,9Biens de consommation de base 8,2 9,4Soins de santé 13,2 13,0Services financiers 14,2 14,3Technologies de l’information 23,2 19,8Services de télécommunications 2,0 2,6Services publics 2,9 3,1Immobilier 2,9 2,8Actions internationalesBermudes 0,1 0,0Irlande 1,0 1,1Singapour 0,0 0,4Suisse 0,5 0,5Royaume-Uni 0,5 0,4Autres éléments de l’actif (du passif) net 0,3 0,2

100,0 100,0

H) INTÉRêTS DÉTENUS DANS DES ENTITÉS STRUCTURÉESNON CONSOLIDÉES (en milliers) (note 3)Aux 31 décembre 2017 et 2016

Peu important ou sans objet.

I) COMPENSATION DES ACTIFS ET DES PASSIFS FINANCIERS (en milliers)

(note 3)Aux 31 décembre 2017 et 2016

Peu important ou sans objet.

éTATs FinAnciers – noTes propres Au Fonds

FNB lié à l’indice S&P 500 TD

1231 décembre 2017 États financiers annuels

L’indice S&P 500® est un produit de S&P Dow Jones Indices LLC, une division de S&P Global, ou de ses sociétés affiliées (« SPDJI »), et estutilisé par Gestion de Placements TD Inc. (« GPTD ») aux termes de licences. Standard & Poor’s®, S&P® et S&P 500® sont des marques decommerce déposées de Standard & Poor’s Financial Services LLC, une division de S&P Global (« S&P »); Dow Jones®, Dow Jones IndustrialAverage® et DJIA® sont des marques de commerce déposées de Dow Jones Trademark Holdings LLC (« Dow Jones »); ces marques decommerce sont utilisées par SPDJI aux termes de licences et par GPTD, à certaines fins, aux termes de sous-licences. Le FNB lié à l’indiceS&P 500 TD n’est pas parrainé, cautionné, vendu ni promu par SPDJI, Dow Jones, S&P ou leurs sociétés affiliées respectives, et aucune desparties précitées n’émet de déclaration sur l’opportunité d’investir dans le FNB lié à l’indice S&P 500 TD ni ne peut être tenue responsablepour toute erreur, omission ou interruption relative à l’indice S&P 500®.

31 décembre 2017 États financiers annuels13

noTes AnneXes

1. LE FONDSLes Fonds négociés en bourse TD (collectivement, les « Fonds » et, individuellement, le « Fonds ») sont des fonds communs deplacement à capital variable établis en tant que fiducies en vertu des lois de la province de l’Ontario et régis par la déclaration de fiducie,dans sa version modifiée à l’occasion. Les Fonds sont autorisés à émettre un nombre illimité de parts rachetables et cessibles d’unnombre illimité de catégories de parts, chacune représentant une participation égale et indivise dans l’actif net des Fonds. Actuellement,les Fonds offrent une catégorie de parts libellées en dollars canadiens. Les parts des Fonds sont cotées à la Bourse de Toronto (« TSX »).

Gestion de Placements TD Inc. (« GPTD ») est le fiduciaire, le gestionnaire, le conseiller en valeurs et le promoteur des Fonds. GPTD aconclu une entente avec Valeurs Mobilières TD Inc. (« VMTD »), afin d’agir à titre de courtier désigné et de s’acquitter de certainesfonctions pour les Fonds. GPTD, VMTD et TD Waterhouse Canada Inc. (« TDW ») sont des filiales en propriété exclusive de La BanqueToronto-Dominion (« TD »). L’adresse du siège social des Fonds est la suivante : C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower,Toronto -Dominion Centre, Toronto (Ontario) M5K 1G8.

La date de clôture de l’exercice des Fonds est le 31 décembre. Les états de la situation financière sont présentés aux 31 décembre2017 et 2016. Les états du résultat global et de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, ainsi que lestableaux des flux de trésorerie sont présentés pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016. Lorsqu’un Fonds a été créé aucours de l’une de ces périodes de présentation, l’information est présentée à compter de la date de création, à l’exception du nombremoyen pondéré de parts en circulation au cours de la période, qui est calculé à compter de la date de début des activités.

La date de début des activités des Fonds mentionnée dans les notes propres au Fonds des états financiers correspond à la date àlaquelle les Fonds ont commencé leurs activités et non la date de leur création.

La publication des présents états financiers a été autorisée par GPTD le 16 mars 2018.

2. MODE DE PRÉSENTATIONLes présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS ») publiées parl’International Accounting Standards Board (« IASB »). Ils ont été préparés selon les principes du coût historique, après modification pourtenir compte de la réévaluation des actifs et des passifs financiers (y compris les instruments financiers dérivés) à la juste valeur par lebiais du résultat net (« JVRN »).

3. RÉSUMÉ DES PRINCIPALES MÉTHODES COMPTABLES

instruments financiers

Lors de la comptabilisation initiale, les Fonds comptabilisent les instruments financiers à la juste valeur majorée des coûts de transactions si ces instruments financiers ne sont pas évalués à la JVRN. Les achats ou les ventes ordinaires d’instruments financiers sont comptabilisésà la date de transaction. Les placements non dérivés des Fonds sont désignés comme étant à la JVRN et les actifs et les passifs dérivés desFonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction (« DFT ») et sont évalués à la JVRN.

Tous les autres actifs et passifs financiers sont évalués au coût amorti. Selon cette méthode, les actifs et les passifs financiers reflètentle montant à recevoir ou à payer, actualisé s’il y a lieu selon le taux d’intérêt effectif du contrat.

Les Fonds ont établi qu’ils répondent à la définition d’« entité d’investissement » et, par conséquent, ils évaluent leurs filiales, le caséchéant, à la JVRN. Une entité d’investissement est une entité qui obtient des fonds d’un ou de plusieurs investisseurs, à charge pourelle de leur fournir des services de gestion de placements, déclare à ses investisseurs qu’elle a pour objet d’investir des fonds dans leseul but de réaliser des rendements sous forme de plus-values en capital et/ou de revenus de placement, et évalue et apprécie laperformance de la quasi-totalité de ses placements sur la base de la juste valeur. Le jugement important que posent les Fonds pourétablir qu’ils répondent à cette définition consiste à établir qu’ils utilisent principalement la juste valeur pour évaluer et apprécier laperformance de la quasi-totalité de leurs placements. Les placements des Fonds peuvent comprendre des entreprises associées et descoentreprises qui sont désignées comme étant à la JVRN.

Les parts rachetables en circulation des Fonds peuvent être rachetées contre une somme en trésorerie inférieure au cours de clôture desparts à la TSX. Ce prix de rachat réduit fait en sorte que les flux de trésorerie liés aux rachats ne sont pas basés de façon significative surla valeur liquidative. Par conséquent, les parts rachetables en circulation des Fonds sont classées dans les passifs financiers, conformémentaux exigences d’IAS 32 Instruments financiers : Présentation.

Les méthodes comptables utilisées pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés des Fonds sont quasiment identiquesaux méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Aux fins de traitement desopérations des porteurs de parts, la valeur liquidative d’un Fonds s’entend de la différence entre la valeur de son actif total et la valeur de

31 décembre 2017 États financiers annuels14

noTes AnneXes

son passif total, calculée chaque date d’évaluation, conformément à la partie 14 du Règlement 81-106 sur l’information continue desfonds d’investissement. L’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, aussi appelé l’actif net, désigne l’actif net calculéconformément aux IFRS. Pour toutes les dates présentées, il n’y avait pas de différence entre la valeur liquidative par part et l’actif net par part des Fonds.

La valeur liquidative par part d’un Fonds est calculée en divisant la valeur liquidative du Fonds par le nombre total de parts en circulationà la date d’évaluation.

évaluation de la juste valeur

La juste valeur s’entend du prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transactionnormale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation. La juste valeur des actifs et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs (comme les dérivés et les titres négociables cotés) est fondée sur le cours de clôture des marchés aux dates deprésentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le dernier cours pour les actifs et les passifs financiers lorsque ce courss’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, GPTD détermine le point de l’écart acheteur-vendeur qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. La politique des Fonds consiste à comptabiliser les transferts d’un niveau à un autre de la hiérarchie des justes valeurs à la clôture des périodes présentées.

La juste valeur des actifs et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif, y compris les dérivés hors cote, estdéterminée au moyen de techniques d’évaluation. Les Fonds utilisent diverses méthodes et posent des hypothèses qui reposent sur lesconditions qui prévalent sur le marché à chaque date de présentation de l’information financière. Les techniques d’évaluation comprennentl’utilisation de transactions récentes comparables dans des conditions de concurrence normale, la comparaison à d’autres instrumentsfortement identiques, l’analyse des flux de trésorerie actualisés, les modèles d’évaluation des options et d’autres techniques courammentutilisées par les intervenants du marché et qui cherchent à utiliser au maximum les données de marché observables.

La méthode d’évaluation adoptée pour les types de placements spécifiques détenus par les Fonds est présentée ci-après.

a) Les titres non cotés à une bourse reconnue sont évalués en fonction des cours publiés obtenus auprès de courtiers reconnus dansce type de titres, s’ils sont facilement disponibles. S’agissant des titres, si aucun cours acheteur/vendeur n’est disponible auprèsdes courtiers, GPTD utilise son propre modèle d’évaluation pour évaluer ces titres. Ce modèle intègre généralement la méthode de l’actualisation des flux de trésorerie, l’utilisation de l’écart de crédit en fonction de l’échéance du titre et le recours à l’analysecomparative du crédit et du rendement que GPTD juge pertinente dans les circonstances. Les instruments de créance sont évaluésen fonction des cours moyens, s’ils sont facilement disponibles. Le cas échéant, d’autres techniques d’évaluation, décrites ci-dessus, peuvent être utilisées.

b) Les instruments de créance à court terme sont évalués en fonction des cours obtenus auprès de courtiers en valeurs mobilières reconnus.

c) Les placements dans les fonds communs de placement conventionnels et les Fonds négociés en bourse TD sous-jacents sontgénéralement évalués à la valeur liquidative par part de série ou à la valeur liquidative par part de catégorie des fonds deplacement présentée par les gestionnaires de ces fonds de placement.

d) Les contrats de change à terme peuvent être utilisés par les Fonds pour se protéger contre les fluctuations des taux de change ou pour en bénéficier. Ces contrats sont évalués chaque jour d’évaluation en fonction de la différence entre le taux contractuel et le notionnel déterminé selon le cours de change à terme en vigueur à la date d’évaluation. La variation nette de la plus-value(moins-value) latente et le gain (la perte) net réalisé au dénouement des contrats sont inscrits au poste « Gain (perte) net surdérivés » dans l’état du résultat global.

hiérarchie des justes valeurs

Les Fonds classent leurs placements à la juste valeur selon une hiérarchie qui accorde de l’importance aux données utilisées pour réaliserces évaluations. Les trois niveaux de la hiérarchie des justes valeurs sont les suivants :

Niveau 1 Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques;

Niveau 2 Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours, qui sont observables directement (les prix) ouindirectement (les dérivés de prix);

Niveau 3 Données d’entrée qui ne reposent pas sur des données de marché observables (les données d’entrée non observables).

1531 décembre 2017 États financiers annuels

noTes AnneXes

Les évaluations de la juste valeur sont toutes récurrentes. La valeur comptable de la trésorerie, des souscriptions à recevoir, des intérêts àrecevoir, des dividendes à recevoir, des montants à recevoir pour les ventes de placements, des découverts bancaires, des montants à payer pour les achats de placements, des rachats à payer, des distributions à payer et des charges à payer correspond approximativementà la juste valeur en raison de l’échéance à court terme de ces éléments.

La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé en question est négocié activement et que le cours est disponible.Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas,l’instrument est reclassé au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir des données d’entrée non observablesimportantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.

La hiérarchie place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques(niveau 1), et au niveau le plus bas les données d’entrée non observables (niveau 3).

Le classement dans la hiérarchie est établi au niveau le plus bas des données significatives pour l’évaluation de la juste valeur. L’importanced’une donnée d’entrée déterminée est évaluée par rapport à l’évaluation de la juste valeur prise dans son ensemble. Si une évaluation dela juste valeur est fondée sur des données observables qui nécessitent un ajustement important en fonction de données non observables,elle relève du niveau 3. L’appréciation de l’importance d’une donnée d’entrée déterminée pour l’évaluation de la juste valeur prise dansson ensemble nécessite l’exercice du jugement et tient compte des facteurs spécifiques à l’actif ou au passif.

Déterminer ce qui constitue une donnée observable nécessite l’exercice du jugement. Les données observables sont considérées commedes données de marché qui sont faciles à obtenir, diffusées et mises à jour périodiquement, fiables et vérifiables, non exclusives etfournies par des sources indépendantes actives sur le marché pertinent.

GPTD a mis en place un comité sur la juste valeur afin de superviser le rendement des évaluations de la juste valeur figurant dans lesétats financiers des Fonds, dont les évaluations de niveau 3. GPTD utilise différentes méthodes (présentées à la rubrique « Évaluationde la juste valeur ») pour établir la juste valeur des titres classés au niveau 3. Le comité se réunit chaque trimestre pour effectuer unexamen de l’évaluation des placements détenus par les Fonds.

Le classement des instruments financiers des Fonds selon la hiérarchie des justes valeurs aux 31 décembre 2017 et 2016 et tout transfertentre niveaux ayant eu lieu à la clôture des périodes présentées résultant d’un changement dans le plus bas niveau de données importantesutilisées dans l’évaluation de la juste valeur sont présentés dans les notes propres au Fonds des états financiers, le cas échéant.

intérêts détenus dans des entités structurées non consolidées

Une entité structurée est une entité dans laquelle les droits de vote ou des droits similaires ne sont pas le principal facteur pour déterminerqui la contrôle. C’est notamment le cas lorsque tout droit de vote n’est lié qu’aux tâches administratives et que les activités pertinentessont menées au moyen d’accords contractuels. GPTD a établi que tous les fonds sous-jacents dans lesquels les Fonds investissent sontdes entités structurées non consolidées. Pour arriver à cette conclusion, GPTD a évalué le fait que le processus décisionnel concernant lesactivités des fonds sous-jacents n’est pas déterminé par les droits de vote ou droits similaires détenus par les Fonds ou par d’autresinvestisseurs dans tout fonds sous-jacent.

Les Fonds investissent dans des fonds sous-jacents dont les objectifs de placement consistent à tenter de réaliser un revenu à court ouà long terme et à offrir un potentiel de croissance du capital. Les placements des Fonds dans ces titres aux 31 décembre 2017 et 2016sont comptabilisés à la juste valeur dans les états de la situation financière, et correspondent à l’exposition des Fonds aux fonds sous-jacents.Les Fonds n’offrent pas un important soutien financier supplémentaire ou une autre forme de soutien aux fonds sous-jacents, et ne sesont pas engagés à leur offrir un tel soutien. Les gains (pertes) réalisés et la variation de la juste valeur de chacun des fonds sous-jacentsau cours des périodes de présentation sont inscrits au poste « Gain (perte) net sur placements » dans les états du résultat global. Desrenseignements supplémentaires à propos des placements des Fonds dans des fonds sous-jacents, le cas échéant, sont présentés àl’inventaire du portefeuille et dans les notes propres au Fonds des états financiers.

En outre, les Fonds peuvent investir dans des titres adossés à des créances hypothécaires et/ou dans d’autres titres adossés à des actifsqui, directement ou indirectement, représentent une participation dans, ou sont garantis par, des hypothèques immobilières. Les titresadossés à des créances hypothécaires sont créés à partir d’un panier d’actifs composé de prêts hypothécaires résidentiels ou commerciaux,y compris de prêts hypothécaires accordés par des organismes de crédit, des prêteurs hypothécaires, des banques commerciales etd’autres institutions. Ces titres de créance et de capitaux propres peuvent être structurés en tranches de rangs différents. Les Fondspeuvent investir dans des titres obligataires de premier rang garantis par des actifs et qui n’ont qu’une exposition minimale aux tranchesde titres de second rang. Ces titres peuvent donner lieu à un paiement mensuel composé d’intérêts et d’un remboursement du capital.Les autres titres adossés à des actifs sont créés à partir de divers types d’actifs, dont les prêts automobiles, les encours de cartes de crédit,les prêts sur la valeur nette de la propriété et les prêts étudiants.

1631 décembre 2017 États financiers annuels

noTes AnneXes

Aux 31 décembre 2017 et 2016, la juste valeur des titres adossés à des créances hypothécaires et des autres titres adossés à des actifsdes Fonds, s’il y a lieu, est présentée dans les états de la situation financière au poste « Placements ». Ces montants correspondent àl’exposition maximale aux pertes à ces dates. La variation de la juste valeur des titres adossés à des créances hypothécaires et des autrestitres adossés à des actifs au cours des périodes présentées est inscrite au poste « Variation nette de la plus-value/moins-value latente »sous « Gain (perte) net sur placements » dans les états du résultat global.

conversion de devises

La monnaie fonctionnelle d’un Fonds présentée dans les notes propres au Fonds des états financiers correspond, selon GPTD, à lamonnaie qui représente le plus fidèlement les effets économiques des opérations, événements et conditions sous-jacents du Fonds,compte tenu des émissions et des rachats de parts et de l’évaluation des rendements.

Les opérations en devises sont converties dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur à la date de l’opération. Lesgains et les pertes de change réalisés sont comptabilisés dans les revenus de placement des états du résultat global. Les actifs et lespassifs libellés en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle au cours de change en vigueur à la date d’évaluation. Les gainset les pertes de change sur la vente de placements sont présentés au poste « Gain (perte) net réalisé ». Les gains et les pertes dechange latents sur les placements détenus et sur les autres actifs et passifs sont présentés au poste « Variation nette de la plus-value/moins-value latente ». Les gains et les pertes de change sur trésorerie réalisés et latents sont présentés à titre de « Gain (perte) dechange sur trésorerie » dans les états du résultat global.

compensation des actifs et des passifs financiers

Les Fonds opèrent compensation des actifs et des passifs financiers et présentent le montant net qui en résulte dans les états de lasituation financière lorsqu’ils ont un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et ont l’intention soit de régler le montant net, soit de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément. Dans tout autre cas, ils sont présentés pour leurmontant brut. Les Fonds peuvent conclure, dans le cadre normal de leurs activités, diverses conventions-cadres de compensation etaccords similaires qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situation financière, mais qui permettentnéanmoins d’opérer compensation des montants dans certaines circonstances, comme la faillite ou la résiliation des contrats.L’information concernant la compensation, le cas échéant, figure dans les notes propres au Fonds des états financiers.

Trésorerie

La trésorerie comprend des dépôts auprès d’institutions financières. Les découverts bancaires sont présentés dans les états de la situationfinancière au poste « Passif courant ».

montants à recevoir pour les ventes de placements ou montants à payer pour les achats de placements

Les montants à recevoir pour les ventes de placements et les montants à payer pour les achats de placements représentent des opérationscouvertes par un contrat, mais pas encore réglées ou livrées en date des états de la situation financière.

dépréciation d’actifs financiers

À chaque date de présentation de l’information financière, les Fonds vérifient s’il existe une indication objective de dépréciation de leursactifs financiers au coût amorti. Si une telle indication existe, les Fonds comptabilisent une perte de valeur, qui correspond à la différenceentre le coût amorti de l’actif financier et la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs estimés, déterminée à l’aide du taux d’intérêteffectif initial de l’instrument. Les pertes de valeur afférentes à des actifs financiers au coût amorti sont reprises dans une période ultérieuresi le montant de la perte diminue et si cette diminution peut être objectivement reliée à un événement ultérieur à la comptabilisation de laperte de valeur.

comptabilisation du revenu

Les Fonds peuvent recourir aux prêts de titres selon les modalités d’une convention comprenant des restrictions prescrites par les loiscanadiennes sur les valeurs mobilières. Le revenu tiré des prêts de titres, le cas échéant, est présenté dans les états du résultat globallorsqu’il est gagné. La juste valeur des titres prêtés et des garanties détenues est déterminée quotidiennement. Les informations sur lesrevenus de prêts de titres des Fonds, et la valeur totale des titres prêtés et des garanties connexes que détiennent les Fonds se trouventdans les notes propres au Fonds des états financiers, le cas échéant.

Les intérêts à distribuer présentés dans les états du résultat global comprennent les revenus d’intérêts sur la trésorerie et les intérêts surles instruments de créance comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d’exercice. Les intérêts à recevoir sont présentés dans lesétats de la situation financière, en fonction des taux d’intérêt stipulés des instruments de créance. Les Fonds n’amortissent pas lesprimes versées ni les escomptes reçus à l’achat de titres de créance, à l’exception des obligations à coupon zéro, qui sont amorties.

31 décembre 2017 États financiers annuels17

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Les revenus de dividendes provenant de fonds négociés en bourse (FNB) et les distributions provenant de fonds communs de placementsous-jacents sont respectivement comptabilisés à la date ex-dividende et à la date ex-distribution. Les distributions reçues de FNB qui nesont pas gérés par GPTD sont comptabilisées dans les états financiers en fonction de la nature des composantes sous-jacentes, soit lerevenu d’intérêts, le revenu de dividendes, les gains en capital et le remboursement de capital.

opérations de placement et coûts de transactions

Aux fins du calcul des gains et des pertes réalisés et latents sur les opérations de placement, le coût de chaque placement est déterminéselon la méthode du coût moyen, coûts de transactions exclus.

Les coûts de transactions, comme les commissions de courtage, engagés par les Fonds à l’achat et à la vente de placements à la JVRNsont constatés dans les états du résultat global de la période concernée. Les commissions payées, le cas échéant, sont indiquées dansles notes propres au Fonds des états financiers. Les Fonds n’engagent pas de coûts de transactions lorsqu’ils investissent dans desfonds communs de placement sous-jacents. Toutefois, les fonds sous-jacents peuvent devoir engager des coûts de transactions.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part

L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part est obtenue en divisant l’augmentation(la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par le nombre moyen pondéré de parts en circulation aucours de la période présentée.

normes comptables publiées, mais non encore adoptées

La version définitive de la norme IFRS 9 Instruments financiers a été publiée par l’IASB en juillet 2014 et remplacera IAS 39 Instrumentsfinanciers : Comptabilisation et évaluation. IFRS 9 introduit un modèle de classement et d’évaluation, ainsi qu’un modèle unique et prospectif de calcul de la perte de valeur en fonction de la « perte attendue », et une approche sensiblement remaniée de lacomptabilité de couverture. La nouvelle méthode unique et fondée sur des principes visant à déterminer le classement des actifsfinanciers s’appuie sur les caractéristiques des flux de trésorerie et le modèle d’affaires dans lequel l’actif est détenu. Selon cettenouvelle norme, un seul modèle est appliqué à tous les instruments financiers, ce qui exige une constatation plus prompte des pertessur créances attendues. Elle inclut également des modifications relatives au risque de crédit propre dans l’évaluation des passifs devantêtre évalués à la juste valeur, afin que les gains découlant de l’augmentation du risque de crédit propre à l’entité à l’égard de cespassifs ne soient plus comptabilisés dans le résultat net. IFRS 9 s’applique aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018. Legestionnaire a étudié l’incidence d’IFRS 9 en analysant le modèle économique actuel des Fonds, et ne s’attend pas à ce que cettenorme ait une grande incidence sur l’évaluation des instruments financiers des Fonds. En conséquence, il est attendu que l’adoptiond’IFRS 9 n’aura aucun effet important sur les états financiers du Fonds.

4. ESTIMATIONS ET JUGEMENTS COMPTABLES CRITIQUESLorsqu’elle prépare les états financiers, la direction doit faire appel à son jugement pour appliquer les méthodes comptables et établirdes estimations et des hypothèses quant à l’avenir. Les paragraphes suivants présentent une analyse des jugements et des estimationscomptables les plus importants établis par les Fonds aux fins de la préparation des états financiers.

évaluation de la juste valeur des dérivés et des titres non cotés sur un marché actif

Les Fonds peuvent détenir des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs, notamment des dérivés. Comme ilest indiqué à la note 3, l’utilisation des techniques d’évaluation pour les instruments financiers et les dérivés qui ne sont pas cotés surdes marchés actifs oblige GPTD à poser des hypothèses qui reposent sur les conditions qui prévalent sur le marché à la date des étatsfinanciers. Les changements d’hypothèses touchant ces facteurs pourraient avoir une incidence sur les justes valeurs présentées pourles instruments financiers. Voir les notes propres au Fonds des états financiers pour de plus amples renseignements sur l’évaluation de la juste valeur des instruments financiers des Fonds, le cas échéant.

classement et évaluation des placements et application de l’option de la juste valeur

Le classement et l’évaluation des instruments financiers détenus par les Fonds exigent de GPTD qu’elle exerce un jugement importantafin de déterminer si les Fonds investissent en vue de réaliser un rendement total et peuvent, par conséquent, utiliser l’option de lajuste valeur pour les actifs financiers conformément à IAS 39. Les jugements les plus importants consistent à déterminer si certainsplacements sont DTF, et si l’option de la juste valeur peut être appliquée à ceux qui ne le sont pas.

31 décembre 2017 États financiers annuels18

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entité d’investissement

En cherchant à déterminer si les Fonds répondent à la définition d’« entité d’investissement », GPTD peut être amenée à formuler desjugements importants sur le fait de savoir si les Fonds possèdent les caractéristiques d’une entité d’investissement. Les Fonds peuventne détenir qu’un placement, un fonds sous-jacent (ou n’avoir qu’un seul investisseur ou des investisseurs qui sont des parties liées auFonds), toutefois, conformément à la définition d’une entité d’investissement, chaque Fonds obtient principalement des fonds d’un ou de plusieurs investisseurs, à charge pour lui de leur fournir des services de gestion de placements, déclare à ses investisseurs qu’il a pour objet d’investir des fonds dans le seul but de réaliser des rendements sous forme de plus-values en capital et/ou de revenus de placement, et évalue et apprécie la performance de ses placements sur la base de la juste valeur.

5. PARTS RACHETABLESLes Fonds sont inscrits à la TSX, où les investisseurs peuvent acheter ou vendre des parts par l’entremise de courtiers désignés inscritsdans leur province ou territoire de résidence. Les investisseurs qui achètent et vendent des parts pourraient avoir à payer lescommissions usuelles de courtage.

Les parts des Fonds sont rachetables au gré du porteur de parts conformément aux dispositions de la déclaration de fiducie. Des partssont régulièrement émises et vendues et un nombre illimité de parts peuvent être émises.

Chaque jour de bourse, les porteurs de parts peuvent demander le rachat de leurs parts d’un Fonds contre de la trésorerie, à un prixde rachat par part correspondant au moins élevé des montants suivants : i) 95 % du cours de clôture des parts cotées à la TSX, à ladate de prise d’effet du rachat et ii) la valeur liquidative par part du Fonds le jour de bourse en question. Pour que des parts puissentêtre rachetées contre de la trésorerie un jour de bourse donné, une demande de rachat en trésorerie conforme aux conditions établiespar GPTD de temps à autre doit être reçue par le Fonds concerné à son siège social au plus tard à l’heure limite applicable ou à uneautre heure fixée par GPTD de temps à autre. Si la demande de rachat en trésorerie n’est pas reçue au plus tard à l’heure limite unjour de bourse donné, elle ne sera considérée que le jour de bourse suivant. Le paiement du prix de rachat sera effectué au plus tard le deuxième jour de bourse suivant la date de prise d’effet du rachat des parts ou dans une période plus courte que pourraient exigerles Autorités canadiennes en valeurs mobilières ou GPTD, à son gré.

GPTD se réserve le droit de faire en sorte que les Fonds rachètent les parts détenues par un porteur de parts à un prix correspondant àla valeur liquidative par part à la date de prise d’effet du rachat si GPTD estime qu’il est dans le meilleur intérêt des Fonds de le faire.

Chaque jour de bourse, les porteurs de parts peuvent souscrire ou échanger un nombre prescrit de parts (ou un multiple intégral decelui-ci) contre des paniers de titres et de la trésorerie ou, dans le cas du FNB indiciel d’actions internationales TD, une somme aucomptant seulement.

Le cours de clôture ou le cours moyen des parts rachetables des Fonds cotées à la TSX le 31 décembre 2017, le cas échéant, est présentédans les notes propres au Fonds des états financiers.

6. OPÉRATIONS AVEC DES PARTIES LIÉEScapital

GPTD, VMTD et/ou d’autres fonds de placement gérés par GPTD peuvent à l’occasion investir dans des parts des Fonds. L’investissementdes parties liées est présenté dans les notes propres au Fonds des états financiers des Fonds en question.

Frais de gestion

Les Fonds paient à GPTD des frais de gestion selon la valeur liquidative quotidienne moyenne des Fonds concernés. Les frais de gestion,majorés des taxes applicables, sont calculés et comptabilisés quotidiennement, et sont payés mensuellement à GPTD. Lorsqu’un Fondsinvestit dans un fonds sous-jacent, des frais et des charges payables par ces fonds sous-jacents peuvent s’ajouter à ceux payables par leFonds. Toutefois, les frais de gestion ne sont pas payés en double à GPTD ou à ses sociétés affiliées lorsqu’un Fonds investit dans desfonds sous-jacents gérés par GPTD.

Avant le 23 février 2017, le prospectus indiquait le taux de frais de gestion annuel maximum que GPTD pouvait exiger des Fonds (lesfrais de gestion réellement imputés aux Fonds pourraient ainsi avoir été moins élevés que le taux de frais de gestion annuel maximum).GPTD était en mesure de facturer le maximum des frais de gestion annuels sans en aviser les porteurs de parts. Depuis le 23 février2017, le prospectus indique un taux de frais de gestion annuel déterminé. GPTD peut renoncer à la totalité ou à une partie des fraisde gestion imputés aux Fonds, mesure à laquelle GPTD peut, à son gré, mettre fin sans préavis aux porteurs de parts. Les frais degestion des Fonds sont présentés en détail dans les notes propres au Fonds des états financiers.

31 décembre 2017 États financiers annuels

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Frais d’exploitation

Comité d’examen indépendant (« CEI ») du Fonds

Pour chaque Fonds, GPTD a établi un CEI à titre de comité indépendant et impartial pour qu’il procède à l’examen de toute questionde conflit d’intérêts qui lui est soumise par GPTD et qu’il donne ses recommandations ou, s’il y a lieu, ses approbations. Le CEI produit,au moins une fois par an, un rapport sur ses activités à l’intention des porteurs de parts des Fonds.

Les Fonds ou les fonds sous-jacents dans lesquels les Fonds investissent ont respecté les instructions permanentes du CEI afférentes àau moins une des opérations suivantes :

a) opération sur des titres de TD, de ses sociétés affiliées ou de ses associés;

b) investissement dans les titres d’un émetteur pour lequel VMTD, TDW ou une autre société affiliée à GPTD (un « courtier apparenté »)a agi à titre de preneur ferme pendant le placement des titres en question et la période de 60 jours suivant immédiatement leplacement de ces titres;

c) achat ou vente de titres d’un émetteur auprès d’un autre fonds de placement géré par GPTD ou d’un compte géré de façondiscrétionnaire par GPTD;

d) achat ou vente de titres auprès d’un courtier apparenté lorsque celui-ci agit à titre de contrepartiste.

Les placements dans des titres de TD, les intérêts dans des fonds sous-jacents gérés par GPTD ou les placements dans des sociétésaffiliées détenus par les Fonds à la clôture de la période présentée sont présentés à l’inventaire du portefeuille et/ou dans les notespropres au Fonds des états financiers.

La rémunération des membres du CEI et leurs dépenses ont été réparties entre les fonds de placement gérés par GPTD et sont présentéesau poste « Frais du comité d’examen indépendant » dans les états du résultat global.

Commissions de courtage et accords de paiement indirect

Les commissions de courtage (incluant les autres coûts de transactions) versées sur les opérations sur titres et les montants payés à des parties liées à TD pour des services de courtage offerts aux Fonds pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016, le caséchéant, sont présentés dans les notes propres au Fonds des états financiers.

Les commissions de courtage des clients servent au paiement des services d’exécution des ordres ou des services de recherche. Lesconseillers en valeurs ou GPTD peuvent choisir des courtiers, y compris parmi leurs parties liées, qui demandent des commissionssupérieures à celles d’autres courtiers (les « accords de paiement indirect ») s’ils estiment en toute bonne foi que la commission estraisonnable par rapport aux services d’exécution des ordres et aux services de recherche fournis.

Il n’y a pas de paiements indirects ni de commissions de courtage payables par le client pour les instruments de créance négociés horsbourse sans commissions de courtage. Dans le cas des actions ou des autres titres donnant lieu à des commissions de courtage, laportion de paiements indirects du montant payé ou à payer pour des biens et des services autres que des services d’exécution desordres pour les Fonds ne peut, en général, être déterminée. Tout pourcentage de paiement indirect dûment constaté par rapport autotal des commissions de courtage payées en vertu des accords de paiement indirect conclus par les conseillers en valeurs ou parGPTD, le cas échéant, est présenté dans les notes propres au Fonds des états financiers.

Autres frais d’exploitation

GPTD absorbe tous les frais d’exploitation (y compris les services fournis par GPTD ou ses sociétés affiliées), autres que les frais relatifsà toutes les taxes, aux emprunts, au CEI et à la conformité à toute nouvelle exigence gouvernementale et réglementaire, ainsi que lesnouveaux types de coûts ou de charges.

GPTD est responsable de tous les autres coûts et charges des Fonds, y compris les frais dus au dépositaire, à l’agent d’évaluation, àl’agent chargé de la tenue des registres et à l’agent des transferts, ainsi que les honoraires à payer aux autres prestataires de servicesretenus par GPTD et toutes les taxes afférentes.

GPTD peut, à son gré, renoncer à une partie des frais d’exploitation autrement payables par les Fonds ou en absorber une partie. Cesrenonciations ou absorptions peuvent être interrompues en tout temps sans préavis. Le montant des charges visées par une renonciationou une absorption pour le compte des Fonds, le cas échéant, est présenté au poste « Charges visées par une renonciation » des étatsdu résultat global.

Les Fonds paient aussi, au bénéfice de GPTD, la taxe sur les produits et services et la taxe de vente harmonisée à un taux mixte sur lesfrais de gestion et certains frais d’exploitation en fonction de la province ou du territoire de résidence de l’investisseur. Ces montantssont inscrits dans les charges des états du résultat global.

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31 décembre 2017 États financiers annuels20

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7. IMPÔTSLes Fonds répondent à la définition de fiducie de fonds commun de placement en vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu du Canada.La totalité ou la quasi-totalité du revenu net de placement et une partie suffisante des gains en capital nets réalisés au cours de toutepériode sont distribuées aux porteurs de parts de sorte que les Fonds n’ont aucun impôt à payer. Les Fonds ont donc déterminé qu’ensubstance, ils ne sont pas assujettis à l’impôt et, par le fait même, ils ne comptabilisent pas d’impôts sur le revenu dans les états durésultat global, ni d’actif ou de passif d’impôt différé dans les états de la situation financière. Les pertes en capital et les pertes autresqu’en capital des Fonds, le cas échéant, sont présentées dans les notes propres au Fonds des états financiers. Les pertes en capitalpeuvent être reportées indéfiniment. Les pertes autres qu’en capital peuvent être reportées sur 20 ans.

Lors du calcul du montant des distributions à verser aux porteurs de parts à la clôture de l’exercice, les gains en capital nets réaliséspeuvent être attribués aux porteurs de parts ayant demandé un rachat. Ce montant est inscrit dans les états de l’évolution de l’actifnet attribuable aux porteurs de parts rachetables des états financiers annuels à titre de « Gains nets réalisés sur les placements » etcompensé par un réinvestissement notionnel des distributions.

Les distributions notionnelles sont réinvesties en parts supplémentaires qui sont immédiatement regroupées de sorte que le nombre departs en circulation après la distribution est égal au nombre de parts en circulation avant la distribution. Ces distributions augmententle prix de base rajusté pour le porteur de parts.

Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d’impôts sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains paysétrangers. Ces revenus et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenues d’impôts s’y rattachant sont présentées auposte « Remboursements d’impôts (retenues d’impôts) » dans les états du résultat global.

8. GESTION DES RISQUES FINANCIERS

Facteurs de risque d’ordre financier

Chaque Fonds vise à produire autant que possible la même performance que l’indice, avant déduction des frais et des charges. Les Fondssont exposés à divers risques financiers, soit le risque de marché (risque de taux d’intérêt, risque de change et l’autre risque de prix), lerisque de crédit, le risque de liquidité et le risque de concentration. Tous les placements comportent un risque de perte de capital.

(a) risque de marché

(i) risque de taux d’intérêt

Le risque de taux d’intérêt découle de la possibilité que les fluctuations des taux d’intérêt puissent influer sur les flux de trésoreriefuturs ou sur la juste valeur des placements portant intérêt.

Le risque de taux d’intérêt auquel est exposé un Fonds est concentré dans ses placements en instruments de créance (commeles obligations et les débentures) et en instruments dérivés de taux d’intérêt, le cas échéant. En raison de leur échéance àcourt terme ou du fait qu’ils ne portent pas intérêt, les placements à court terme, les devises et les autres actifs et passifs ne sont pas exposés à des risques importants attribuables aux fluctuations des taux d’intérêt du marché, à moins que nesurviennent de très importantes variations de taux d’intérêt.

Un Fonds qui investit dans des fonds sous-jacents est indirectement exposé au risque de taux d’intérêt dans la même mesureque les instruments financiers portant intérêt détenus par les fonds sous-jacents. L’exposition d’un Fonds au risque de tauxd’intérêt, lorsqu’elle est importante, est présentée dans les notes propres au Fonds des états financiers.

(ii) risque de change

Un Fonds peut détenir des actifs libellés dans des devises autres que sa monnaie fonctionnelle, qui est le dollar canadien. Ilest alors exposé au risque de change, étant donné que la valeur des actifs libellés en devises fluctuera par suite de la variationdes taux de change de ces devises par rapport à la monnaie fonctionnelle du Fonds. Il peut aussi conclure des contrats dechange à terme à des fins de couverture afin de réduire son exposition au risque de change.

Lorsqu’un Fonds investit dans des fonds sous-jacents, il est indirectement exposé au risque de change si les fonds sous-jacentsinvestissent dans des instruments financiers libellés dans une monnaie autre que leur monnaie fonctionnelle.

L’exposition directe d’un Fonds au risque de change, lorsqu’elle est importante, est présentée dans les notes propres au Fondsdes états financiers.

31 décembre 2017 États financiers annuels

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(iii) Autre risque de prix

L’autre risque de prix est le risque que la valeur des titres fluctue du fait des variations des prix du marché (autres que cellesdécoulant du risque de taux d’intérêt ou du risque de change).

Le coefficient bêta historique peut être utilisé pour déterminer l’incidence de l’exposition de chaque Fonds à l’autre risque deprix. Le coefficient bêta historique, mesure de la corrélation entre les rendements d’un Fonds et ceux du marché, est généralementobtenu par la comparaison entre les rendements d’un Fonds et ceux de son indice de référence sur une période de 36 mois. Dece fait, il est tenu compte dans le coefficient bêta des incidences déjà indiquées dans les informations sur le risque de tauxd’intérêt et le risque de change. Le coefficient bêta historique n’est pas nécessairement représentatif du coefficient bêta futur.

Lorsqu’un Fonds n’investit que dans un seul fonds sous-jacent, il est indirectement exposé à l’autre risque de prix si ce fondssous-jacent investit dans des titres négociés sur un marché. Lorsqu’il investit dans plusieurs fonds sous-jacents, l’exposition àl’autre risque de prix provient de tous les placements dans ces fonds sous-jacents.

L’incidence directe de l’exposition d’un Fonds à l’autre risque de prix, le cas échéant, est présentée dans les notes propres auFonds des états financiers.

(b) risque de créditLe risque de crédit est le risque qu’une partie à un instrument financier manque à une de ses obligations et amène de ce faitl’autre partie à subir une perte financière. Le risque de crédit auquel est exposé un Fonds est concentré principalement dans lesinstruments de créance et les instruments dérivés qu’il détient. Chaque Fonds est exposé au risque de crédit dans la mesure oùl’émetteur de titres ou une contrepartie à des instruments dérivés ne peut rembourser l’intégralité des montants dus à l’échéance.Toutes les transactions visant des titres cotés sont réglées ou payées à la livraison, en faisant appel à des courtiers approuvés. Lerisque de défaut d’un courtier est considéré comme minime, car les titres vendus ne sont livrés que lorsque le courtier a reçu lepaiement. Le paiement au titre d’un achat est effectué lorsque les titres ont été reçus par le courtier. La transaction échoue sil’une ou l’autre des parties manque à son obligation.

De plus, un Fonds peut être indirectement exposé au risque de crédit s’il investit dans des fonds sous-jacents qui investissent dansdes instruments de créance et des dérivés.

L’exposition directe au risque de crédit est présentée, s’il y a lieu, dans les notes propres au Fonds des états financiers.

Les Fonds et les fonds sous-jacents achètent et détiennent uniquement des billets à court terme dont la notation par DBRS Limitedest d’au moins R-1 Faible ou une notation équivalente attribuée par une autre agence de notation reconnue. Le risque de créditattribuable au recours à des contreparties pour des contrats de change à terme, le cas échéant, est atténué par les facteurs suivants :

i) le Fonds fait affaire avec des parties auxquelles S&P Global Ratings (« SPGR ») a attribué une notation d’au moins A, ou quiont obtenu une notation équivalente auprès d’une autre agence de notation reconnue;

ii) il limite la durée du contrat de change à terme à 365 jours;

iii) il limite à 10 % de la valeur du portefeuille l’exposition à la valeur de marché pour toute contrepartie.

Les placements du Fonds dans des instruments à court terme et des instruments de créance, le cas échéant, sont présentés parcatégorie de notation dans les notes propres au Fonds des états financiers.

Les Fonds peuvent aussi effectuer des opérations de prêts de titres avec des parties auxquelles SPGR a attribué une notation d’aumoins A, ou qui ont obtenu une notation équivalente auprès d’une autre agence de notation. La valeur des titres détenus engarantie par les Fonds relativement à ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie etles titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. Les informations sur les revenus de prêts de titres gagnéspar les Fonds et la juste valeur des titres prêtés et de la garantie détenue, le cas échéant, sont présentées dans les notes propresau Fonds des états financiers.

(c) risque de liquiditéLe risque de liquidité s’entend du risque qu’un Fonds ne soit pas en mesure de faire face à ses engagements à temps ou à un prixraisonnable. L’exposition d’un Fonds à ce risque découle principalement des rachats quotidiens de parts rachetables en trésorerie.Les Fonds investissent essentiellement dans des titres négociés sur un marché actif et qui peuvent être facilement vendus. Lorsqueles parts des Fonds sont échangées contre un panier de titres plutôt que contre de la trésorerie, ces Fonds ne sont pas exposés àun important risque de liquidité. De plus, ils conservent suffisamment de trésorerie et d’équivalents de trésorerie pour maintenirleur niveau de liquidité et peuvent emprunter jusqu’à 5 % de leur valeur liquidative pour financer les rachats.

Une analyse des échéances contractuelles des passifs financiers d’un Fonds, le cas échéant, est présentée dans les notes propresau Fonds des états financiers.

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noTes AnneXes

(d) risque de concentrationLe risque de concentration découle de la concentration des positions dans une même catégorie, que ce soit un emplacementgéographique, un type de titre ou un secteur d’activité. Le risque de concentration d’un Fonds est présenté dans les notes propresau Fonds des états financiers.

Chaque Fonds qui cherche à reproduire le rendement d’un indice peut investir son actif net dans les titres d’un ou de plusieursémetteurs, de manière plus importante que permise pour les fonds communs de placement. En outre, certains marchés auxquelsest exposé un indice peuvent être dominés par un secteur particulier. Ainsi, le portefeuille d’un Fonds peut paraître moins diversifiéqu’un portefeuille de placement concentré. De plus, la valeur liquidative de ce Fonds peut être plus volatile que celle d’unportefeuille beaucoup plus diversifié et peut varier considérablement sur de courtes périodes.

9. GESTION DU RISQUE LIÉ AU CAPITALLes parts émises et en circulation constituent le capital des Fonds. Les Fonds ne sont soumis à aucune exigence particulière en matièrede capital pour la souscription et le rachat de parts, exception faite de certaines exigences minimales en matière de souscription. Lesétats de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables présentent l’évolution du capital des Fonds au cours despériodes présentées. Il incombe à GPTD de gérer le capital de chaque Fonds conformément à ses objectifs de placement, et à son niveaude liquidité de manière à pouvoir effectuer les rachats.

On peut obtenir sans frais les états financiers les plus récents des fonds sous-jacents et des FNB gérés par GPTD, s’il y a lieu, en envoyantun courriel à [email protected], en visitant notre site Web à tdassetmanagement.com ou le site Web de SEDAR à sedar.com, ouen écrivant à l’adresse postale suivante :

Gestion de Placements TD Inc.C.P. 10066, rue Wellington OuestTD Bank TowerToronto-Dominion CentreToronto (Ontario)M5K 1G8

Codes de devise Description Codes de devise Description

AUD Dollar australien ILS Shekel israélien

CAD/$ CA Dollar canadien JPY Yen japonais

CHF Franc suisse NOK Couronne norvégienne

DKK Couronne danoise NZD Dollar néo-zélandais

EUR Euro SEK Couronne suédoise

GBP Livre sterling SGD Dollar de Singapour

HKD Dollar de Hong Kong USD/$ US Dollar américain

codes de devise utilisés dans le présent rapport :

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