FondsindicieléquilibréCIBC Étatsfinanciersannuels · PDF...

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds indiciel équilibré CIBC

États financiers annuelspour l’exercice clos le 31 décembre 2017

† Prêt de titresLes tableaux ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l'objet d'opérations de prêtde titres en cours aux 31 décembre 2017 et 2016.

Valeur globaledes titres

prêtés(en milliers de

dollars)

Valeur globalede la garantie

donnée(en milliers de

dollars)x

x

31 décembre 2017 79 999 82 330x

31 décembre 2016 36 336 37 669x

Type de garantie* (en milliers de dollars)i ii iii iv

xx

31 décembre 2017 59 836 22 494 – –x

31 décembre 2016 19 122 18 547 – –x

x

* Les définitions se trouvent à la note 2j.

Organisation du Fonds (note 1)Le Fonds a été créé le 20 novembre 1998 (date de création).

Date de début desactivités

xx

Catégorie A 4 décembre 1998x

Catégorie privilégiée 23 novembre 2011x

Catégorie institutionnelle 27 novembre 2014xx

États de la situation financière(en milliers, sauf les montants par part)

Aux 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)

31 décembre 2017 31 décembre 2016x

xxx

Actifxxx

Actif courantx

Placements (actifs financiers non dérivés) † (notes 2 et3) 501 104 $ 266 295 $

x

Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la justevaleur 1 218 429

x

Marge 9 567 3 954x

Espèces reçues en garantie pour prêt de titres (note 2j) 59 836 19 122x

Intérêts à recevoir 847 452x

Dividendes à recevoir 400 203x

Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille 521 111x

Montant à recevoir à l'émission de parts 1 115 635x

Actifs dérivés 364 492xxx

Total de l'actif 574 972 291 693xxx

Passifxxx

Passif courantx

Obligation de remboursement des espèces reçues engarantie pour prêt de titres (note 2j) 59 836 19 122

x

Montant à payer à l'acquisition de titres enportefeuille 4 408 1 082

x

Montant à payer au rachat de parts 171 229x

Autres charges à payer 2 –x

Passifs dérivés 1 375 336xxx

Total du passif 65 792 20 769xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables (note 5) 509 180 $ 270 924 $

xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables par catégorie

x

Catégorie A 138 229 $ 92 998 $x

Catégorie privilégiée 370 847 $ 177 855 $x

Catégorie institutionnelle 104 $ 71 $xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables par part (note 5)

x

Catégorie A 15,98 $ 15,48 $x

Catégorie privilégiée 12,09 $ 11,70 $x

Catégorie institutionnelle 10,19 $ 9,94 $x

1



États du résultat global(en milliers, sauf les montants par part)

Pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)


x

Profit net (perte nette) sur instruments financiersx

Intérêts aux fins de distribution 5 442 $ 2 809 $x

Revenu de dividendes 4 172 2 448x

Profit (perte) sur dérivés 9 228 4 514x

Autres variations de la juste valeur des placements etdes dérivés

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente deplacements et de dérivés 1 746 889

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2fet g) 104 97

x

Variation nette de la plus-value (moins-value)latente sur les placements et les dérivés 8 307 9 031

xxx

Profit net (perte nette) sur instrumentsfinanciers ± 28 999 19 788

xx

x

Autres produitsx

Profit (perte) de change sur la trésorerie (252) (54)x

Revenu tiré du prêt de titres ±± 115 51xxx

(137) (3)xx

x

Charges (note 6)x

Frais de gestion ±±± 3 691 2 063x

Honoraires des auditeurs 14 12x

Frais de garde 93 73x

Honoraires versés aux membres du comité d'examenindépendant 1 2

x

Frais juridiques 3 2x

Frais de réglementation 34 27x

Coûts de transaction ±±±± 84 41x

Charges liées à l'information aux porteurs de parts 305 197x

Retenues d'impôt (note 7) 126 75x

Autres charges 7 4xxx

4 358 2 496xx

x

Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (1 610) (834)xx

x

2 748 1 662xx

x

Augmentation (diminution) de l'actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables (à l'exclusion des distributions) 26 114 18 123

xx

x

Augmentation (diminution) de l'actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie (à l'exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 6 996 $ 6 834 $x

Catégorie privilégiée 19 113 $ 11 284 $x

Catégorie institutionnelle 5 $ 5 $xxx

Nombre moyen de parts en circulation pour lapériode, par catégorie

x

Catégorie A 7 443 5 871x

Catégorie privilégiée 23 838 11 283x

Catégorie institutionnelle 7 7xxx

Augmentation (diminution) de l'actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (à l'exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 0,94 $ 1,17 $x

Catégorie privilégiée 0,80 $ 1,00 $x

Catégorie institutionnelle 0,73 $ 0,87 $x

x

± Profit net (perte nette) sur instruments financiers(en milliers)

Profit net (perte nette)

Catégorie 31 décembre 2017 31 décembre 2016x..

Actifs financiers à la JVRN..

Détenus à des fins de transaction 8 070 $ 3 747 $..

Désignés à la date de passation du contrat 20 929 16 041......

Total des actifs financiers à la JVRN 28 999 $ 19 788 $..

±± Revenu tiré du prêt de titres (note 2j)31 décembre 2017 31 décembre 2016

(en milliers)

% du revenu bruttiré du prêt de

titres (en milliers)

% du revenubrut tiré du prêt

de titresxx

Revenu brut tiré du prêt de titres 438 $ 100,0 144 $ 100,0x

Intérêts versés sur la garantie 272 62,0 69 47,9x

Retenues d'impôt 2 0,5 2 1,4x

Rémunération des placeurs pourcompte – Bank of New YorkMellon Corp. (The) 49 11,2 22 15,3

xxx

Revenu tiré du prêt de titres 115 $ 26,3 51 $ 35,4xx

±±± Taux maximums annuels des frais de gestion facturables (note 6)xx

Catégorie A 1,00 %x

Catégorie privilégiée 0,75 %x

Catégorie institutionnelle 0,60 %xx

±±±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9)

2017 2016x

x

Commissions de courtage et autres honoraires (en milliers dedollars)

x

Total payé 74 35x

Payé à Marchés mondiaux CIBC inc. 30 15x

Payé à CIBC World Markets Corp. – –x

Rabais de courtage (en milliers de dollars)x

Total payé – –x

Payé à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp. – –xx

Frais d'administration et autres charges d'exploitation du Fonds (note 9)

2017 2016x

x

(en milliers de dollars) 324 223xx

Fournisseur de services (note 9)Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBCMellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STMCIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d'information financière et d'évaluationde portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 31 décembre 2017et 2016 sont les suivants :

2017 2016x

x

(en milliers de dollars) 135 90xx

2


Fonds indiciel équilibré CIBCx

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)

Parts de catégorie A Parts de catégorie privilégiéeParts de catégorie

institutionnelle

31 décembre2017

31 décembre2016

31 décembre2017

31 décembre2016

31 décembre2017

31 décembre2016

xx.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (à l'exclusiondes distributions) 6 996 $ 6 834 $ 19 113 $ 11 284 $ 5 $ 5 $

xxx.

Distributions versées ou à verser aux porteurs de partsrachetables ‡

x.

Du revenu de placement net (3 736) (2 136) (12 597) (5 555) (4) (2)x.xx

(3 736) (2 136) (12 597) (5 555) (4) (2)xxx.

Transactions sur parts rachetablesx.

Montant reçu à l'émission de parts 82 496 36 841 219 073 84 321 100 9x.

Montant reçu au réinvestissement des distributions 3 715 2 118 12 457 5 474 4 2x.

Montant payé au rachat de parts (44 240) (34 986) (45 054) (22 159) (72) (1)x.xx

41 971 3 973 186 476 67 636 32 10xxx.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables 45 231 8 671 192 992 73 365 33 13

x.

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesau début de la période 92 998 84 327 177 855 104 490 71 58

x.xx

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesà la fin de la période 138 229 $ 92 998 $ 370 847 $ 177 855 $ 104 $ 71 $

xxx.

Parts rachetables émises et en circulation (note 5)x.

Aux 31 décembre 2017 et 2016x.

Solde au début de la période 6 007 5 740 15 201 9 404 7 6x.

Parts rachetables émises 5 190 2 436 18 172 7 269 10 1x.

Parts rachetables émises au réinvestissement des distributions 232 137 1 028 470 – –x.xx

11 429 8 313 34 401 17 143 17 7x.

Parts rachetables rachetées (2 782) (2 306) (3 723) (1 942) (7) –x.xx

Solde à la fin de la période 8 647 6 007 30 678 15 201 10 7xx

x

‡ Pertes en capital nettes et pertes autres qu'en capital (note 7)En décembre 2017, le Fonds disposait des pertes en capital nettes et des pertes autres qu'en capital nettes suivantes (en milliers de dollars) pouvant être reportées en avant aux fins de l'impôt :

Total des pertes encapital nettes

Total des pertes autresqu'en capital venant à

échéance de 2027 à 2037x..

1 157 –.

.

3


Fonds indiciel équilibré CIBCx

x

Tableaux des flux de trésorerie(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)

31 décembre 2017 31 décembre 2016xx.

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitationx.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée à l'exploitation (à l'exclusion des distributions) 26 114 $ 18 123 $x.

Ajustements au titre des éléments suivants :x.

Perte (profit) de change sur la trésorerie 252 54x.

(Profit net) perte nette réalisé(e) sur la vente de placements et de dérivés (1 746) (889)x.

Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés (8 307) (9 031)x.

Achat de placements (1 015 506) (354 670)x.

Produits de la vente de placements 794 833 286 007x.

Marge (5 613) (2 813)x.

Intérêts à recevoir (395) (124)x.

Dividendes à recevoir (197) (40)x.

Autres charges à payer et autres passifs 2 –x.xx

(210 563) (63 383)xxx.

Flux de trésorerie liés aux activités de financementx.

Montant reçu à l'émission de parts 301 189 121 440x.

Montant payé au rachat de parts (89 424) (57 481)x.

Distributions versées aux porteurs de parts (161) (99)x.xx

211 604 63 860xxx.

Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période 1 041 477xxx.

Perte (profit) de change sur la trésorerie (252) (54)xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 429 6xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 1 218 $ 429 $x

x.

Intérêts reçus 5 047 $ 2 685 $x.

Dividendes reçus, nets des retenues d'impôts 3 849 $ 2 333 $

4



x

Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2017

Titre Nombre d'actions

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del'actif net

x

ACTIONS CANADIENNES..

Consommation discrétionnaire..

BRP Inc. 2 705 92 126..

Canada Goose Holdings Inc. 2 607 89 104..

La Société Canadian Tire Ltée, catégorie A 4 582 591 751..

Cineplex Inc. 4 592 197 171..

Cogeco Communications Inc. 1 660 112 144..

Corus Entertainment Inc., catégorie B 8 409 124 98..

Dollarama Inc. 7 481 669 1 175..

Les industries Dorel Inc., catégorie B 1 897 64 59..

EnerCare Inc. 7 592 132 156..

Les Vêtements de Sport Gildan Inc. 15 770 535 641..

Great Canadian Gaming Corp. 4 231 100 143..

Compagnie de la Baie d'Hudson 8 432 141 95..

Linamar Corp. 3 303 196 242..

Magna International Inc. 24 413 1 371 1 739..

Martinrea International Inc. 6 255 70 100..

Québecor inc., catégorie B 11 870 203 281..

Restaurant Brands International Inc. 17 049 1 069 1 317..

Shaw Communications Inc., catégorie B 30 987 825 889..

Sleep Country Canada Holdings Inc. 2 583 82 86..

Spin Master Corp. 1 765 81 95..

Stars Group Inc. (The) 8 917 238 261..

Uni-Select Inc. 3 054 89 87..

....

7 070 8 760 1,7 %..x

Biens de consommation de base..

Alimentation Couche-Tard Inc., catégorie B 31 053 1 561 2 037..

Corporation Cott 10 052 151 211..

Empire Co. Ltd., catégorie A 11 543 268 283..

George Weston limitée 3 422 349 373..

Le Groupe Jean Coutu (PJC) Inc., catégorie A 5 509 113 134..

Les Compagnies Loblaw Ltée 14 227 906 971..

Les Aliments Maple Leaf Inc. 5 858 145 210..

Metro Inc., catégorie A 16 486 552 664..

North West Co. Inc. (The) 3 519 96 106..

Premium Brands Holdings Corp. 1 856 130 191..

Saputo Inc. 15 924 574 719..

....

4 845 5 899 1,2 %..x

Énergie..

Advantage Oil & Gas Ltd. 13 383 100 72..

AltaGas Ltd. 12 307 414 352..

ARC Resources Ltd. 25 568 537 377..

Baytex Energy Corp. 16 934 227 64..

Birchcliff Energy Ltd. 15 928 119 70..

Corporation Cameco 28 618 461 332..

Canadian Natural Resources Ltd. 78 184 2 897 3 512..

Cenovus Energy Inc. 73 738 1 316 847..

CES Energy Solutions Corp. 17 278 109 113..

Crescent Point Energy Corp. 39 403 819 377..

Crew Energy Inc. 10 767 65 34..

Enbridge Inc. 121 250 6 239 5 961..

Enbridge Income Fund Holdings Inc. 8 479 268 253..

Encana Corp. 70 362 1 091 1 180..

Enerflex Ltd. 6 401 100 98..

Enerplus Corp. 17 507 250 216..

Ensign Energy Services Inc. 9 246 90 60..

Freehold Royalties Ltd. 6 656 101 94..

Gibson Energy Inc. 10 312 209 187..

Gran Tierra Energy Inc. 27 963 114 95..

Husky Energy Inc. 21 809 440 387..

Compagnie Pétrolière Impériale Ltée 18 314 776 718..

Inter Pipeline Ltd. 27 081 753 705..

Kelt Exploration Ltd. 10 432 79 75..

Keyera Corp. 13 566 497 480..

MEG Energy Corp. 16 328 222 84..

Mullen Group Ltd. 7 494 141 118..

NexGen Energy Ltd. 21 033 71 68..

Nuvista Energy Ltd. 12 525 86 100..

Paramount Resources Ltd., catégorie A 5 259 107 102..

Parex Resources Inc. 11 162 152 203..

Parkland Fuel Corp. 9 412 239 253..

Pason Systems Inc. 5 335 104 97..

Pembina Pipeline Corp. 36 322 1 391 1 653..

Peyto Exploration & Development Corp. 11 921 321 179..

PrairieSky Royalty Ltd. 15 234 455 488..

Precision Drilling Corp. 21 202 158 81..

Raging River Exploration Inc. 15 544 129 124..

Secure Energy Services Inc. 11 777 126 103..

Seven Generations Energy Ltd., catégorie A 19 971 427 355..

ShawCor Ltd. 5 056 169 139..

Spartan Energy Corp. 12 061 98 87..

Suncor Énergie inc. 118 864 4 705 5 486

5



Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2017 (suite)




% del'actif net

..

TORC Oil & Gas Ltd. 9 740 78 73..

Tourmaline Oil Corp. 18 117 580 413..

TransCanada Corp. 62 976 3 525 3 853..

Trican Well Service Ltd. 25 031 102 102..

Vermilion Energy Inc. 8 727 432 399..

Whitecap Resources Inc. 26 697 295 239..

....

32 184 31 458 6,2 %..x

Services financiers..

Alaris Royalty Corp. 2 635 68 54..

Banque de Montréal 46 558 3 913 4 683..

La Banque de Nouvelle-Écosse 86 188 5 905 6 992..

Brookfield Asset Management Inc., catégorie A 62 559 2 627 3 423..

Banque Canadienne Impériale de Commerce 31 732 3 197 3 888..

Banque Canadienne de l'Ouest 6 384 185 251..

CI Financial Corp. 19 868 585 591..

ECN Capital Corp. 28 090 98 110..

Element Fleet Management Corp. 28 032 343 266..

Fairfax Financial Holdings Ltd. 2 029 1 198 1 358..

Genworth MI Canada Inc. 2 858 98 124..

Great-West Lifeco Inc. 20 043 668 704..

Home Capital Group Inc. 4 235 112 73..

Fonds cotés Horizons sur indice S&P/TSX 60 296 642 9 564 9 932..

Société financière IGM Inc. 6 088 253 269..

Industrielle Alliance Assurance et services financiers inc. 7 693 375 460..

Intact Corporation financière 10 003 870 1 050..

Banque Laurentienne du Canada 2 808 148 159..

Société Financière Manuvie 142 217 3 319 3 729..

Banque Nationale du Canada 24 687 1 211 1 548..

Onex Corp. 5 898 450 544..

Power Corporation du Canada 26 402 799 855..

Corporation Financière Power 17 535 583 606..

Banque Royale du Canada 104 419 8 589 10 719..

Financière Sun Life inc. 43 983 1 920 2 282..

Thomson Reuters Corp. 19 120 974 1 048..

TMX Group Ltd. 2 546 160 179..

Banque Toronto-Dominion (La) 132 417 7 706 9 753..

....

55 918 65 650 12,9 %..x

Soins de santé..

Aphria Inc. 9 370 135 175..

Canopy Growth Corp. 12 353 146 367..

Chartwell, résidences pour retraités 15 135 189 246..

Extendicare Inc. 6 427 57 59..

Knight Therapeutics Inc. 7 948 78 66..

ProMetic Life Sciences Inc. 50 978 112 66..

Valeant Pharmaceuticals International Inc. 22 351 1 961 586..

....

2 678 1 565 0,3 %..x

Industrie..

Groupe Aecon Inc. 4 235 65 84..

Air Canada 19 624 248 508..

ATS Automation Tooling Systems Inc. 5 482 76 85..

Badger Daylighting Ltd. 2 684 79 73..

Bombardier Inc., catégorie B 139 743 429 423..

Boyd Group Income Fund 1 345 102 136..

CAE Inc. 19 407 330 453..

Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 53 715 4 306 5 568..

Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 10 421 1 949 2 393..

Chorus Aviation Inc. 8 950 84 86..

Exchange Income Corp. 2 024 79 72..

Finning International Inc. 12 154 299 385..

Maxar Technologies Ltd. 4 038 294 327..

Morneau Shepell Inc. 3 887 75 87..

New Flyer Industries Inc. 3 832 152 207..

Ritchie Bros. Auctioneers Inc. 7 738 267 291..

Métaux Russel Inc. 4 467 113 130..

Groupe SNC-Lavalin Inc. 12 683 620 724..

Stantec Inc. 8 228 265 289..

TFI International Inc. 6 537 178 215..

Toromont Industries Ltd. 5 390 204 297..

Transcontinental Inc., catégorie A 4 582 90 114..

Waste Connections Inc. 19 062 1 275 1 700..

WestJet Airlines Ltd. 8 462 196 223..

Westshore Terminals Investment Corp. 3 653 98 96..

WSP Global Inc. 4 586 200 275..

....

12 073 15 241 3,0 %..x

Technologies de l'information..

BlackBerry Ltd. 34 970 501 491..

Celestica Inc. 9 025 149 119..

Groupe CGI inc., catégorie A 18 282 962 1 249..

Computer Modelling Group Ltd. 5 764 64 55..

Constellation Software Inc. 1 425 746 1 086..

Descartes Systems Group Inc. (The) 5 547 142 198

6







% del'actif net

..

Enghouse Systems Ltd. 1 344 74 83..

Kinaxis Inc. 1 828 114 140..

Mitel Networks Corp. 7 092 72 74..

Open Text Corp. 19 087 667 853..

Shopify Inc., catégorie A 6 175 739 785..

Sierra Wireless Inc. 2 326 86 60..

....

4 316 5 193 1,0 %..x

Matériaux..

Mines Agnico Eagle Limitée 16 754 785 972..

Agrium Inc. 9 990 1 169 1 444..

Alacer Gold Corp. 21 188 62 47..

Alamos Gold Inc., catégorie A 27 943 235 229..

B2Gold Corp. 70 647 196 274..

Société aurifère Barrick 84 292 1 650 1 532..

Canfor Corp. 4 993 104 124..

Cascades Inc. 4 793 76 65..

CCL Industries Inc., catégorie B 10 365 427 602..

Centerra Gold Inc. 15 374 106 99..

Chemtrade Logistics Income Fund 6 695 129 130..

Detour Gold Corp. 12 629 173 187..

Eldorado Gold Corp. 57 411 275 104..

Endeavour Mining Corp. 4 883 105 125..

First Majestic Silver Corp. 11 940 104 101..

First Quantum Minerals Ltd. 49 846 712 878..

Fortuna Silver Mines Inc. 11 512 75 76..

Franco-Nevada Corp. 13 348 996 1 341..

Goldcorp Inc. 62 683 1 310 1 005..

Guyana Goldfields Inc. 12 511 91 64..

Hudbay Minerals Inc. 17 156 157 191..

IAMGOLD Corp. 33 594 168 246..

Interfor Corp. 4 709 84 99..

Le Groupe Intertape Polymer Inc. 4 061 80 87..

Ivanhoe Mines Ltd., catégorie A 38 664 116 164..

Kinder Morgan Canada Ltd. 7 405 124 126..

Kinross Gold Corp. 90 156 497 489..

Kirkland Lake Gold Ltd. 13 618 146 262..

Klondex Mines Ltd. 12 823 73 42..

Labrador Iron Ore Royalty Corp. 4 627 90 126..

Lucara Diamond Corp. 21 852 72 61..

Lundin Mining Corp. 45 717 302 382..

MAG Silver Corp. 5 080 82 79..

Methanex Corp. 6 263 359 477..

Nevsun Resource Ltd. 21 834 83 67..

New Gold Inc. 41 654 181 172..

Norbord Inc. 3 174 110 135..

NovaGold Resources Inc. 15 815 80 78..

OceanaGold Corp. 44 469 142 144..

Osisko Gold Royalties Ltd. 8 966 135 130..

Pan American Silver Corp. 11 073 188 217..

Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 60 743 1 748 1 566..

Pretium Resources Inc. 10 983 117 158..

Sandstorm Gold Ltd. 13 353 81 84..

Semafo Inc. 23 490 84 84..

SSR Mining Inc. 8 642 102 96..

Stella-Jones Inc. 3 057 139 154..

Tahoe Resources Inc. 22 596 279 136..

Teck Resources Ltd., catégorie B 36 677 824 1 206..

Torex Gold Resources Inc. 5 767 94 69..

Turquoise Hill Resources Ltd. 71 295 299 306..

West Fraser Timber Co. Ltd. 4 334 249 336..

Western Forest Products Inc. 28 594 65 70..

Wheaton Precious Metals Corp. 31 944 747 888..

Winpak Ltd. 2 208 109 103..

Yamana Gold Inc. 68 554 343 269..

....

17 329 18 698 3,7 %..x

Immobilier..

Allied Properties REIT 6 705 229 282..

Altus Group Ltd. 2 594 79 96..

Artis REIT 10 887 142 153..

Fiducie de placement immobilier Boardwalk 2 666 121 115..

Fonds de placement immobilier d'immeubles résidentielscanadiens 9 861 269 368

..

Colliers International Group Inc. 2 359 128 179..

Fonds de placement immobilier Cominar 12 663 179 182..

CREIT 5 299 230 245..

Fonds de placement immobilier Crombie 6 378 83 88..

Dream Global REIT 12 658 122 155..

Dream Office REIT 5 189 116 115..

First Capital Realty Inc. 11 827 234 245..

FirstService Corp. 2 252 120 198..

Granite REIT, parts composées 3 408 148 168..

H&R REIT 20 876 448 446..

Killam Apartment REIT 5 788 82 82

7







% del'actif net

..

Northview Apartment REIT 3 395 71 85..

Pure Industrial Real Estate Trust 22 116 125 150..

Fonds de placement immobilier RioCan 23 565 591 574..

SmartCentres REIT 8 414 236 260..

Tricon Capital Group Inc. 9 669 105 112..

....

3 858 4 298 0,8 %..x

Télécommunications..

BCE Inc. 64 715 3 488 3 907..

Rogers Communications Inc., catégorie B 25 895 1 325 1 659..

TELUS Corp. 42 908 1 746 2 043..

....

6 559 7 609 1,5 %..x

Services publics..

Algonquin Power & Utilities Corp. 30 611 364 430..

ATCO Ltd., catégorie I 5 420 229 244..

Boralex Inc., catégorie A 4 114 88 97..

Brookfield Infrastructure Partners L.P. 20 446 1 112 1 153..

Brookfield Renewable Partners L.P. 8 862 340 388..

Canadian Utilities Ltd., catégorie A 8 793 312 329..

Capital Power Corp. 7 590 182 186..

Emera Inc. 15 338 663 721..

Fortis Inc. 30 215 1 231 1 393..

Hydro One Ltd. 21 094 495 472..

Innergex Renewable Energy Inc. 6 900 87 99..

Northland Power Inc. 8 128 162 190..

Superior Plus Corp. 10 328 130 123..

TransAlta Corp. 20 817 206 155..

TransAlta Renewables Inc. 8 513 113 114..

....

5 714 6 094 1,2 %..

..

TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES 152 544 170 465 33,5 %..x

ACTIONS INTERNATIONALES..

Bermudes..

Brookfield Business Partners L.P. 2 901 109 126..

....

109 126 0,0 %..x

États-Unis..

Brookfield Property Partners L.P. 14 797 402 412..

iShares MSCI EAFE ETF 400 692 32 029 35 413..

....

32 431 35 825 7,1 %..

..

TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES 32 540 35 951 7,1 %..

..

TOTAL DES ACTIONS 185 084 206 416 40,6 %..

TitreTaux d'intérêt

nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale



% del'actif net

x

OBLIGATIONS CANADIENNES..

Obligations émises et garanties par le gouvernement du Canada..

Fiducie canadienne pour l'habitation No 1 1,95 % 2019/06/15 3 575 000 3 618 3 588..



Fiducie canadienne pour l'habitation No 1 1,20 % 2020/06/15 625 000 626 616..

Fiducie canadienne pour l'habitation No 1 1,45 % 2020/06/15 série 66 2 525 000 2 522 2 502..









Fiducie canadienne pour l'habitation No 1 2,40 % 2022/12/15 série DEC 925 000 942 936..



Fiducie canadienne pour l'habitation No 1 3,15 % 2023/09/15 série 55 125 000 126 131..







Canada Post Corp. 4,08 % 2025/07/16 série 2 100 000 118 111..

CPPIB Capital Inc. 1,00 % 2019/01/15 série B 25 000 25 25..

CPPIB Capital Inc. 1,40 % 2020/06/04 série A 25 000 25 25..

Gouvernement du Canada 1,75 % 2019/03/01 2 500 000 2 534 2 506..




Gouvernement du Canada 3,50 % 2020/06/01 700 000 767 729..


Gouvernement du Canada 2,75 % 2022/06/01 935 000 1 001 971..

Gouvernement du Canada 1,50 % 2023/06/01 350 000 337 343

8








% del'actif net

..






Gouvernement du Canada 5,75 % 2033/06/01 725 000 1 076 1 064..

Gouvernement du Canada 5,00 % 2037/06/01 950 000 1 361 1 364..





Maritime Link Financing Trust 3,50 % 2052/12/01 série A, fondsd'amortissement,rachetable 25 000 25 27

..

PSP Capital Inc. 3,03 % 2020/10/22 100 000 103 103..

PSP Capital Inc. 1,73 % 2022/06/21 rachetable 125 000 125 122..

PSP Capital Inc. 2,09 % 2023/11/22 série 9 150 000 150 148..

..

..

64 782 63 744 12,5 %..x

Obligations émises et garanties par les gouvernements provinciaux..

55 School Board Trust 5,90 % 2033/06/02 série A, rachetable 75 000 82 100..

Financement-Québec 2,45 % 2019/12/01 350 000 364 354..

Financement-Québec 5,25 % 2034/06/01 300 000 399 390..

Hydro-Québec 11,00 % 2020/08/15 série HL 525 000 710 645..

Hydro-Québec 6,00 % 2031/08/15 série JG 500 000 685 677..

Hydro-Québec 6,50 % 2035/02/15 série 19 700 000 1 034 1 042..

Hydro-Québec 6,00 % 2040/02/15 425 000 638 636..

Hydro-Québec 5,00 % 2045/02/15 série JM 25 000 29 35..

Hydro-Québec 5,00 % 2050/02/15 série JN 25 000 26 36..

Hydro-Québec 4,00 % 2055/02/15 50 000 57 62..

Labrador-Island Link Funding Trust 3,86 % 2045/12/01 série B, rachetable 25 000 26 29..

Labrador-Island Link Funding Trust 3,85 % 2053/12/01 série C, rachetable 25 000 25 30..

Newfoundland & Labrador Hydro 3,60 % 2045/12/01 350 000 341 371..

Société financière de l'industrie de l'électricité de l'Ontario 8,25 % 2026/06/22 75 000 97 106..

Ontario School Boards Financing Corp. 6,55 % 2026/10/19 27 719 28 32..

Ontario School Boards Financing Corp. 5,90 % 2027/10/11 série 02A2, fondsd’amortissement,rachetable 28 767 29 33

..

Ontario School Boards Financing Corp. 5,80 % 2028/11/07 15 341 15 18..

OPB Finance Trust 2,98 % 2027/01/25 série F, restreint, rachetable 75 000 75 76..

Province d'Alberta 4,00 % 2019/12/01 100 000 100 104..















Province de la Colombie-Britannique 4,10 % 2019/12/18 100 000 110 104..

Province de la Colombie-Britannique 3,70 % 2020/12/18 série BCCD-24 150 000 165 158..



Province de la Colombie-Britannique 3,30 % 2023/12/18 série BCCD 50 000 50 53..





Province de la Colombie-Britannique 5,70 % 2029/06/18 775 000 1 009 1 005..







Province de la Colombie-Britannique 2,80 % 2048/06/18 série BCCD-35 150 000 146 148..

Province du Manitoba 4,15 % 2020/06/03 25 000 27 26..













Province du Manitoba 4,05 % 2045/09/05 225 000 252 267

9








% del'actif net

..



Province du Nouveau-Brunswick 4,50 % 2020/06/02 50 000 56 53..






Province du Nouveau-Brunswick 5,50 % 2034/01/27 série GJ 25 000 30 33..

Province du Nouveau-Brunswick 4,80 % 2039/09/26 fonds d'amortissement 350 000 444 445..





Province de Terre-Neuve-et-Labrador 2,30 % 2025/06/02 375 000 372 365..



Province de Terre-Neuve-et-Labrador 5,60 % 2033/10/17 série 6R 25 000 30 33..


Province de Terre-Neuve-et-Labrador 3,30 % 2046/10/17 série 6X 150 000 141 152..


Province de Nouvelle-Écosse 4,15 % 2019/11/25 25 000 27 26..







Province d'Ontario 4,40 % 2019/06/02 750 000 815 778..


Province d'Ontario 4,20 % 2020/06/02 1 500 000 1 642 1 581..










Province d'Ontario 7,60 % 2027/06/02 série KJ 230 000 342 326..

Province d'Ontario 6,50 % 2029/03/08 825 000 1 148 1 123..

Province d'Ontario 6,20 % 2031/06/02 825 000 1 164 1 139..



Province d'Ontario 4,70 % 2037/06/02 800 000 934 1 014..







Province de l'Île-du-Prince-Édouard 3,60 % 2053/01/17 50 000 46 54..

Province de Québec 4,50 % 2019/12/01 225 000 247 236..






Province de Québec 3,75 % 2024/09/01 série B113 825 000 919 893..





Province de Québec 6,00 % 2029/10/01 série OS 1 050 000 1 326 1 394..

Province de Québec 6,25 % 2032/06/01 975 000 1 358 1 372..





Province de Québec 3,50 % 2045/12/01 série B112 775 000 813 858..


Province de Saskatchewan 3,20 % 2024/06/03 200 000 211 209..




Province de Saskatchewan 4,75 % 2040/06/01 série GC 200 000 246 257..





..

..

58 665 59 188 11,6 %..

10








% del'actif net

x

Obligations émises et garanties par les gouvernements municipaux..

Aéroports de Montréal 6,55 % 2033/10/11 rachetable 25 000 28 36..

Aéroports de Montréal 5,67 % 2037/10/16 série H, rachetable 250 000 333 344..

Ville de Montréal 3,50 % 2023/09/01 150 000 158 158..





Ville d'Ottawa 3,10 % 2048/07/27 225 000 218 222..

Ville de Toronto 4,50 % 2019/12/02 100 000 111 105..

Ville de Toronto 2,45 % 2025/02/06 50 000 50 49..

Ville de Toronto 2,40 % 2026/06/24 400 000 398 390..

Ville de Toronto 3,50 % 2036/06/02 25 000 26 26..

Ville de Toronto 5,20 % 2040/06/01 50 000 56 66..

Ville de Toronto 3,25 % 2046/06/24 125 000 119 126..

Ville de Vancouver 2,85 % 2027/11/03 50 000 50 50..

Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 5,96 % 2019/11/20 série 2009-1 75 000 90 80..

Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 3,04 % 2022/09/21 rachetable 200 000 210 206..

Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 7,05 % 2030/06/12 série 2000-1, rachetable 30 000 36 43..

Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 6,98 % 2032/10/15 série 2002-3 25 000 35 37..

Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 5,30 % 2041/02/25 série 2011-1, rachetable 150 000 185 204..

Municipal Finance Authority of British Columbia 4,45 % 2020/06/01 25 000 28 26..







Ottawa MacDonald-Cartier International Airport Authority 3,93 % 2045/06/09 série E, fondsd'amortissement,restreint, rachetable 50 000 50 53

..

Municipalité régionale de Peel 5,10 % 2040/06/29 25 000 28 33..

Municipalité régionale de York 2,35 % 2027/06/09 400 000 379 386..

Municipalité régionale de York 4,05 % 2034/05/01 75 000 76 84..

South Coast British Columbia Transportation Authority 4,65 % 2041/06/20 25 000 26 31..

South Coast British Columbia Transportation Authority 4,45 % 2044/06/09 50 000 58 61..

Université de Toronto 6,78 % 2031/07/18 rachetable 75 000 78 103..

Winnipeg Airport Authority Inc. 5,21 % 2040/09/28 fonds d'amortissement 21 896 19 26..

..

..

4 313 4 409 0,9 %..x

Titres adossés à des créances hypothécaires..

Genesis Trust II 2,43 % 2019/05/15 catégorie A, série 2014-1 50 000 50 50..

Genesis Trust II 1,70 % 2020/04/15 série 15-1 25 000 25 25..

..

..

75 75 0,0 %..x

Obligations de sociétés..

407 International Inc. 4,30 % 2021/05/26 rachetable 100 000 109 106..


407 International Inc. 5,96 % 2035/12/03 25 000 28 34..



Alberta PowerLine L.P. 4,07 % 2053/12/01 fonds d'amortissement 100 000 100 107..

Alectra Inc. 2,49 % 2027/05/17 série A, rachetable 75 000 75 73..

Algonquin Power Co. 4,65 % 2022/02/15 rachetable 100 000 108 106..

Alimentation Couche-Tard Inc. 3,32 % 2019/11/01 100 000 106 102..

Alimentation Couche-Tard Inc. 3,90 % 2022/11/01 série 3, rachetable 50 000 50 52..

Alimentation Couche-Tard Inc. 3,06 % 2024/07/26 rachetable 175 000 175 174..

Alimentation Couche-Tard Inc. 3,60 % 2025/06/02 série 5, restreint, rachetable 150 000 154 153..

AltaGas Ltd. 4,55 % 2019/01/17 75 000 80 77..

AltaGas Ltd. 3,72 % 2021/09/28 rachetable 25 000 25 26..




AltaLink Investments L.P. 3,27 % 2020/06/05 série 13-1, restreint,rachetable 75 000 79 76

..

AltaLink L.P. 3,67 % 2023/11/06 225 000 246 239..

AltaLink L.P. 3,99 % 2042/06/30 rachetable 100 000 105 109..

AltaLink L.P. 4,05 % 2044/11/21 série 2014-3, rachetable 50 000 50 55..

AltaLink L.P. 3,72 % 2046/12/03 rachetable 50 000 50 52..

AltaLink L.P. 4,27 % 2064/06/06 série 2014-2, rachetable 50 000 50 58..

Banque de Montréal 2,84 % 2020/06/04 rachetable 225 000 232 228..


Banque de Montréal 1,88 % 2021/03/31 50 000 50 49..







La Banque de Nouvelle-Écosse 2,46 % 2019/03/14 50 000 50 50..





La Banque de Nouvelle-Écosse 1,90 % 2021/12/02 100 000 100 98

11








% del'actif net

..




La Banque de Nouvelle-Écosse 3,04 % 2024/10/18 taux variable, rachetable 375 000 384 380..


bcIMC Realty Corp. 2,96 % 2019/03/07 série 8, rachetable 25 000 25 25..

bcIMC Realty Corp. 2,84 % 2025/06/03 rachetable 100 000 100 100..

bcIMC Realty Corp. 3,00 % 2027/03/31 rachetable 50 000 50 50..

Bell Canada 3,35 % 2019/06/18 série M-25, rachetable 150 000 159 153..

Bell Canada 3,25 % 2020/06/17 rachetable 50 000 50 51..

Bell Canada 2,00 % 2021/10/01 50 000 50 49..

Bell Canada 3,35 % 2023/03/22 série M-26, rachetable 175 000 176 179..




Bell Canada 8,88 % 2026/04/17 75 000 99 101..


Bell Canada 3,60 % 2027/09/29 75 000 75 76..




Blackbird Infrastructure 407 General Partnership 1,71 % 2021/10/08 série B, taux variable,rachetable 25 000 25 25

..

BMW Canada Inc. 1,88 % 2020/12/11 série Q 75 000 75 74..

British Columbia Ferry Services Inc. 6,25 % 2034/10/13 50 000 61 69..

Brookfield Asset Management Inc. 3,95 % 2019/04/09 rachetable 25 000 25 26..



Brookfield Infrastructure Finance ULC 3,32 % 2024/02/22 rachetable 275 000 279 274..

Brookfield Renewable Partners ULC 3,63 % 2027/01/15 série 10, rachetable 200 000 202 199..

Brp Finance Ulc 5,14 % 2020/10/13 série 7, rachetable 125 000 133 134..

Bruce Power L.P. 2,84 % 2021/06/23 restreint 175 000 179 176..

Bruce Power L.P. 4,01 % 2029/06/21 série 17-2, rachetable 75 000 75 78..

Caisse centrale Desjardins du Québec 2,09 % 2022/01/17 500 000 494 493..

Corporation Cameco 5,67 % 2019/09/02 série D, rachetable 50 000 56 52..

Canadian Credit Card Trust II 1,83 % 2020/03/24 série A 50 000 50 50..

Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,35 % 2019/06/24 75 000 75 75..





Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 2,80 % 2025/09/22 rachetable 25 000 25 25..

Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada 3,60 % 2047/08/01 rachetable 50 000 50 51..

Canadian Natural Resources Ltd. 2,89 % 2020/08/14 série 2, rachetable 125 000 127 126..

Canadian Natural Resources Ltd. 3,31 % 2022/02/11 350 000 359 357..

Canadian Natural Resources Ltd. 3,55 % 2024/06/03 rachetable 50 000 50 51..



Chemin de fer Canadien Pacifique 6,45 % 2039/11/17 rachetable 25 000 25 35..

La Société Canadian Tire Ltée. 5,61 % 2035/09/04 rachetable 50 000 43 59..

Banque Canadienne de l'Ouest 2,88 % 2021/03/01 100 000 100 100..



Banque Canadienne de l'Ouest 3,46 % 2024/12/17 taux variable, rachetable 200 000 205 202..

Capital Desjardins Inc. 5,19 % 2020/05/05 série G, rachetable 175 000 200 186..

Capital Desjardins Inc. 4,95 % 2026/12/15 taux variable, rachetable 200 000 224 217..

Capital Power Corp. 4,28 % 2024/09/18 rachetable 100 000 100 102..

Cards II Trust 2,16 % 2020/10/15 série A 50 000 50 50..

Central 1 Credit Union 1,87 % 2020/03/16 40 000 40 40..

Central 1 Credit Union 2,60 % 2022/11/07 275 000 275 272..

Chartwell, résidences pour retraités 3,79 % 2023/12/11 rachetable 125 000 125 125..

Choice Properties L.P. 3,60 % 2020/04/20 série 8, restreint, rachetable 25 000 26 26..

Choice Properties L.P. 3,60 % 2022/09/20 série 10, rachetable 325 000 341 334..

Choice Properties REIT 3,50 % 2021/02/08 25 000 25 26..

CI Financial Corp. 2,65 % 2020/12/07 100 000 102 100..

CI Financial Corp. 2,78 % 2021/11/25 rachetable 25 000 25 25..

Fiducie de capital CIBC 9,98 % 2019/06/30 série A, taux variable,rachetable 25 000 31 28

..

Cogeco Câble inc. 5,15 % 2020/11/16 rachetable 50 000 55 53..

Fonds de placement immobilier Crombie 3,96 % 2021/06/01 25 000 25 25..

Crosslinx Transit Solutions General Partnership 4,65 % 2046/09/30 fonds d'amortissement 25 000 25 26..

CT REIT 3,53 % 2025/06/09 série B, rachetable 50 000 50 50..

CT REIT 3,29 % 2026/06/01 série D, rachetable 50 000 50 49..

CU Inc. 4,80 % 2021/11/22 rachetable 300 000 342 328..

CU Inc. 3,81 % 2042/09/10 150 000 155 158..




Daimler Canada Finance Inc. 1,78 % 2019/08/19 100 000 99 99..





Dollarama Inc. 2,34 % 2021/07/22 restreint 125 000 125 124..

Dream Office REIT 4,07 % 2020/01/21 série C 50 000 51 50

12








% del'actif net

..

Emera Inc. 4,83 % 2019/12/02 série G, rachetable 25 000 27 26..

Emera Inc. 2,90 % 2023/06/16 200 000 202 200..

Enbridge Gas Distribution Inc. 4,04 % 2020/11/23 rachetable 50 000 56 53..



Enbridge Inc. 4,77 % 2019/09/02 rachetable 50 000 56 52..


Enbridge Inc. 3,19 % 2022/12/05 50 000 52 51..




Enbridge Inc. 5,38 % 2077/09/27 taux variable, rachetable 100 000 100 100..

Enbridge Income Fund (The) 4,10 % 2019/02/22 rachetable 15 000 16 15..



Enbridge Pipelines Inc. 4,49 % 2019/11/12 rachetable 50 000 50 52..

Enbridge Pipelines Inc. 3,45 % 2025/09/29 rachetable 150 000 150 154..

Epcor Utilities Inc. 6,65 % 2038/04/15 rachetable 225 000 326 326..

Epcor Utilities Inc. 3,55 % 2047/11/27 rachetable 25 000 25 25..

Fairfax Financial Holdings Ltd. 6,40 % 2021/05/25 rachetable 50 000 57 55..



Federated Co-Operatives Ltd. 3,92 % 2025/06/17 restreint, rachetable 50 000 50 49..

First Capital Realty Inc. 3,90 % 2023/10/30 série Q, rachetable 75 000 74 78..

First Capital Realty Inc. 4,32 % 2025/07/31 série S, rachetable 75 000 75 79..

First Capital Realty Inc. 3,60 % 2026/05/06 série T, rachetable 50 000 50 50..

Ford Credit Canada Co. 2,94 % 2019/02/19 50 000 50 50..


Ford Credit Canada Co. 2,92 % 2020/09/16 restreint, rachetable 25 000 25 25..





Fortified Trust 2,16 % 2020/10/23 série A 75 000 75 75..

Fortis Inc. 2,85 % 2023/12/12 rachetable 75 000 75 75..

Fortis Inc. 6,51 % 2039/07/04 rachetable 25 000 25 35..

FortisAlberta Inc. 5,85 % 2038/04/15 rachetable 400 000 539 537..

FortisBC Energy Inc. 6,00 % 2037/10/02 400 000 530 543..

FortisBC Energy Inc. 5,80 % 2038/05/13 rachetable 150 000 200 200..

Gaz Métro inc. 5,45 % 2021/07/12 rachetable 75 000 89 83..

Gaz Métro inc. 3,53 % 2047/05/16 série U, restreint, rachetable 100 000 96 101..

Société de financement GE Capital Canada 3,55 % 2019/06/11 175 000 186 178..

Société de financement GE Capital Canada 4,60 % 2022/01/26 50 000 55 54..

General Motors Financial of Canada Ltd. 3,08 % 2020/05/22 restreint, rachetable 50 000 51 50..

George Weston limitée 6,69 % 2033/03/01 25 000 25 32..

Glacier Credit Card Trust 2,57 % 2019/09/20 50 000 50 50..

Glacier Credit Card Trust 2,05 % 2022/09/20 350 000 350 340..

Great-West Lifeco Inc. 4,65 % 2020/08/13 rachetable 125 000 138 132..

Great-West Lifeco Inc. 6,67 % 2033/03/21 rachetable 100 000 140 135..

Great-West Lifeco Inc. 6,00 % 2039/11/16 325 000 428 433..

Health Montreal Collective L.P. 6,72 % 2049/09/30 fonds d'amortissement,rachetable 25 000 30 34

..

Honda Canada Finance Inc. 1,63 % 2019/08/12 125 000 125 124..

Honda Canada Finance Inc. 2,27 % 2022/07/15 restreint 225 000 227 222..

Honda Canada Finance Inc. 2,49 % 2022/12/19 50 000 50 50..

Hospital for Sick Children (The) 3,42 % 2057/12/07 série B, restreint, rachetable 25 000 25 25..

Banque HSBC Canada 2,49 % 2019/05/13 25 000 25 25..







Husky Energy Inc. 5,00 % 2020/03/12 rachetable 50 000 56 53..



Hydro One Inc. 1,48 % 2019/11/18 série 37, rachetable 100 000 100 99..

Hydro One Inc. 3,20 % 2022/01/13 rachetable 375 000 396 387..


Hydro One Inc. 5,36 % 2036/05/20 300 000 369 377..


Société financière IGM Inc. 7,35 % 2019/04/08 25 000 30 26..

Société financière IGM Inc. 3,44 % 2027/01/26 rachetable 25 000 25 25..



Industrielle Alliance Assurance et services financiers inc. 3,30 % 2028/09/15 taux variable, rachetable 175 000 179 177..

Intact Corporation financière 4,70 % 2021/08/18 25 000 27 27..

Intact Corporation financière 3,77 % 2026/03/02 rachetable 25 000 25 26..

Intact Corporation financière 2,85 % 2027/06/07 rachetable 125 000 125 120..

Intact Corporation financière 6,40 % 2039/11/23 200 000 260 270..

Inter Pipeline Ltd. 4,97 % 2021/02/02 rachetable 200 000 222 214..



John Deere Canada Funding Inc. 1,85 % 2021/03/24 375 000 376 369..

John Deere Canada Funding Inc. 2,63 % 2022/09/21 75 000 75 75

13








% del'actif net

..

Banque Laurentienne du Canada 2,50 % 2020/01/23 350 000 354 349..

Banque Laurentienne du Canada 3,00 % 2022/09/12 25 000 25 25..

Les Compagnies Loblaw Ltée 3,75 % 2019/03/12 rachetable 75 000 79 76..

Les Compagnies Loblaw Ltée 4,86 % 2023/09/12 rachetable 125 000 138 137..

Lower Mattagami Energy L.P. 4,33 % 2021/05/18 série 2011-3, restreint,rachetable 200 000 222 213

..

Lower Mattagami Energy L.P. 4,94 % 2043/09/21 restreint, rachetable 100 000 128 125..

Magna International Inc. 3,10 % 2022/12/15 rachetable 125 000 129 127..

Manitoba Telecom Services Inc. 5,63 % 2019/12/16 série 8, rachetable 25 000 25 27..

La Compagnie d'Assurance-Vie Manufacturers 2,10 % 2025/06/01 taux variable, rachetable 150 000 149 149..



Fiducie de capital Financière Manuvie II 7,41 % 2019/12/31 série 1, taux variable,rachetable 50 000 50 55

..

Société Financière Manuvie 3,05 % 2029/08/20 taux variable, rachetable 50 000 50 50..

Metro Inc. 2,68 % 2022/12/05 rachetable 50 000 50 50..



Metro Inc. 5,03 % 2044/12/01 série D, restreint, rachetable 25 000 25 28..

Banque Nationale du Canada 1,81 % 2021/07/26 50 000 50 49..



NAV Canada 5,30 % 2019/04/17 série 2009-1 36 000 40 37..

NAV Canada 4,40 % 2021/02/18 rachetable 50 000 55 53..

Fiducie d'actifs BNC 7,45 % 2020/06/30 série 2, taux variable,perpétuel 50 000 62 55

..

North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 3,20 % 2024/07/22 série A, rachetable 125 000 128 127..

North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 3,20 % 2026/04/24 rachetable 50 000 50 50..

North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 2,80 % 2027/06/01 série J, restreint, rachetable 300 000 299 290..

North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 4,15 % 2033/06/01 série H, restreint, rachetable 250 000 258 269..

North West Redwater Partnership / NWR Financing Co. Ltd. 3,70 % 2043/02/23 série D, restreint, rachetable 50 000 50 49..

Nova Scotia Power Inc. 4,50 % 2043/07/20 rachetable 25 000 25 29..

OMERS Realty Corp. 2,86 % 2024/02/23 série 7, rachetable 200 000 203 202..

OMERS Realty Corp. 3,33 % 2024/11/12 50 000 50 52..

OMERS Realty Corp. 3,24 % 2027/10/04 série 9, rachetable 100 000 100 102..

Ontario Power Generation Inc. 3,32 % 2027/10/04 rachetable 75 000 75 76..

Original Wempi Inc. 4,31 % 2024/02/13 rachetable 75 000 79 77..

Pembina Pipeline Corp. 3,77 % 2022/10/24 rachetable 50 000 50 52..


Pembina Pipeline Corp. 3,54 % 2025/02/03 série 5, rachetable 50 000 50 50..





Penske Truck Leasing Canada Inc. 2,85 % 2022/12/07 rachetable 25 000 25 25..

Plenary Health Care Partnerships Humber L.P. 4,82 % 2044/11/30 rachetable 25 000 25 29..

Plenary Properties LTAP L.P. 6,29 % 2044/01/31 fonds d'amortissement,rachetable 48 087 51 64

..

Reliance L.P. 5,19 % 2019/03/15 50 000 53 51..

Reliance L.P. 3,84 % 2025/03/15 rachetable 75 000 75 75..

Fonds de placement immobilier RioCan 3,62 % 2020/06/01 série U 25 000 25 26..

Fonds de placement immobilier RioCan 2,19 % 2021/04/09 série Z 50 000 50 49..

Fonds de placement immobilier RioCan 3,72 % 2021/12/13 série R 25 000 24 26..

Fonds de placement immobilier RioCan 2,83 % 2022/10/03 série Y 25 000 25 25..

Fonds de placement immobilier RioCan 3,29 % 2024/02/12 200 000 202 200..

Rogers Communications Inc. 4,70 % 2020/09/29 rachetable 50 000 50 53..




Rogers Communications Inc. 6,11 % 2040/08/25 200 000 246 254..

Banque Royale du Canada 2,35 % 2019/12/09 100 000 102 100..










Banque Royale du Canada 2,99 % 2024/12/06 taux variable, rachetable 225 000 229 228..

Saputo Inc. 1,94 % 2022/06/13 rachetable 150 000 150 146..

Saputo Inc. 2,83 % 2023/11/21 rachetable 25 000 25 25..

Fiducie de catégorie 1 (Tier 1) Banque Scotia 7,80 % 2019/06/30 taux variable, rachetable 50 000 50 54..

Shaw Communications Inc. 5,65 % 2019/10/01 rachetable 25 000 25 26..

Shaw Communications Inc. 3,15 % 2021/02/19 50 000 51 51..



SmartCentres REIT 3,99 % 2023/05/30 série I, rachetable 50 000 50 52..

SmartCentres REIT 3,56 % 2025/02/06 série N 50 000 50 50..

SmartCentres REIT 3,44 % 2026/08/28 série P, rachetable 50 000 50 49..

SmartCentres REIT 3,83 % 2027/12/21 série S, rachetable 50 000 50 50..

Groupe SNC-Lavalin Inc. 6,19 % 2019/07/03 rachetable 25 000 29 26..

Groupe SNC-Lavalin Inc. 2,69 % 2020/11/24 série 1 50 000 50 50..

SNC-Lavalin Innisfree McGill Finance Inc. 6,63 % 2044/06/30 rachetable 48 378 48 63

14








% del'actif net

..

SSL Finance Inc. / SSL Financement Inc. 4,10 % 2045/10/31 série A, fondsd'amortissement,restreint, rachetable 25 000 25 26

..

Fiducie de capital Sun Life 7,09 % 2052/06/30 série B, rachetable 50 000 62 67..

Fiducie de capital Sun Life II 5,86 % 2019/12/31 rachetable 100 000 112 106..

Financière Sun Life inc. 2,60 % 2025/09/25 taux variable, rachetable 25 000 25 25..



Suncor Énergie inc. 3,10 % 2021/11/26 série 5, rachetable 75 000 77 77..


Suncor Énergie inc. 5,39 % 2037/03/26 rachetable 50 000 43 59..


Fiducie de capital TD III 7,24 % 2018/12/31 taux variable, perpétuel 50 000 60 53..

Fiducie de capital TD IV 6,63 % 2021/06/30 taux variable, rachetable 50 000 50 56..

Fiducie de capital TD IV 10,00 % 2039/06/30 série 2, taux variable,rachetable 75 000 106 96

..

TELUS Communications Inc. 10,65 % 2021/06/19 série 3 25 000 35 31..

TELUS Corp. 5,05 % 2019/12/04 série CG, rachetable 25 000 25 26..

TELUS Corp. 5,05 % 2020/07/23 série CH, rachetable 75 000 83 80..

TELUS Corp. 3,20 % 2021/04/05 série CO, rachetable 50 000 50 51..

TELUS Corp. 2,35 % 2022/03/28 rachetable 250 000 247 247..

TELUS Corp. 3,35 % 2023/03/15 série CJ, rachetable 75 000 77 77..




TELUS Corp. 4,85 % 2044/04/05 série CP, rachetable 200 000 206 213..


TELUS Corp. 4,70 % 2048/03/06 série CW, rachetable 75 000 74 79..

Teranet Holdings L.P. 4,81 % 2020/12/16 rachetable 50 000 56 52..

Teranet Holdings L.P. 5,75 % 2040/12/17 rachetable 75 000 88 80..

Thomson Reuters Corp. 4,35 % 2020/09/30 rachetable 50 000 50 53..

Thomson Reuters Corp. 3,31 % 2021/11/12 rachetable 200 000 204 205..

TMX Group Ltd. 3,00 % 2024/12/11 série D, rachetable 50 000 50 50..

Toromont Industries Ltd. 3,84 % 2027/10/27 rachetable 50 000 50 51..

Toronto Hydro Corp. 4,49 % 2019/11/12 série 3, rachetable 50 000 50 52..

Toronto Hydro Corp. 5,54 % 2040/05/21 série 6, rachetable 100 000 126 132..

Banque Toronto-Dominion (La) 2,45 % 2019/04/02 75 000 75 75..




Banque Toronto-Dominion (La) 1,68 % 2021/06/08 série CBL14 50 000 50 49..





Banque Toronto-Dominion (La) 3,22 % 2029/07/25 taux variable, rachetable 125 000 125 125..

Toyota Credit Canada Inc. 1,80 % 2020/02/19 restreint 175 000 175 174..

Toyota Credit Canada Inc. 2,02 % 2022/02/28 restreint 150 000 150 147..

Toyota Credit Canada Inc. 2,62 % 2022/10/11 100 000 100 100..

TransAlta Corp. 5,00 % 2020/11/25 300 000 312 312..

TransCanada PipeLines Ltd. 11,80 % 2020/11/20 série U 25 000 38 31..

TransCanada PipeLines Ltd. 3,65 % 2021/11/15 rachetable 50 000 52 52..






Union Gas Ltd. 3,19 % 2025/09/17 rachetable 25 000 25 26..





Ventas Canada Finance Ltd. 3,30 % 2022/02/01 rachetable 25 000 25 25..

Ventas Canada Finance Ltd. 2,55 % 2023/03/15 série D, rachetable 75 000 75 73..

VW Credit Canada Inc. 2,15 % 2020/06/24 restreint 200 000 200 199..

Société de services financiers Wells Fargo Canada 2,94 % 2019/07/25 150 000 154 152..



Westcoast Energy Inc. 5,60 % 2019/01/16 50 000 58 52..

Westcoast Energy Inc. 4,57 % 2020/07/02 rachetable 200 000 217 210..

Westcoast Energy Inc. 3,43 % 2024/09/12 série 15, rachetable 50 000 50 52..

..

..

46 365 46 198 9,1 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS CANADIENNES 174 200 173 614 34,1 %..x

OBLIGATIONS INTERNATIONALES..

États-Unis..

Manulife Finance Delaware L.P. 5,06 % 2041/12/15 taux variable, rachetable 25 000 25 28..

..

..

25 28 0,0 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS INTERNATIONALES 25 28 0,0 %..

15








% del'actif net

x

OBLIGATIONS SUPRANATIONALES..

Banque asiatique de développement 4,65 % 2027/02/16 100 000 117 116..

Banque internationale pour la reconstruction et ledéveloppement

1,13 % 2020/03/11 série GDIF50 000 50 49

......

167 165 0,0 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS SUPRANATIONALES 167 165 0,0 %..

..

TOTAL DES OBLIGATIONS 174 392 173 807 34,1 %..

..

TOTAL DES PLACEMENTS AVANT LES PLACEMENTS À COURTTERME 359 476 380 223 74,7 %

.

.x

PLACEMENTS À COURT TERME (note 11)..

La Banque de Nouvelle-Écosse 1,34 % 2018/02/26 acceptation bancaire 2 900 000 2 891 2 894..

Canadian Master Trust 1,57 % 2018/03/08 série A, billet à escompte 6 200 000 6 152 6 183..

Clarity Trust 1,38 % 2018/02/13 série A, billet à escompte 4 400 000 4 384 4 393..

Fusion Trust 1,38 % 2018/02/16 série A, billet à escompte 5 500 000 5 481 5 490..

Fusion Trust 1,58 % 2018/05/03 série A, billet à escompte 4 500 000 4 465 4 476..

Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 1,34 % 2018/02/14 billet à escompte 1 800 000 1 794 1 797..

Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 1,34 % 2018/02/16 billet à escompte 3 600 000 3 588 3 594..

Inter Pipeline Inc. 1,40 % 2018/02/20 billet à escompte 2 000 000 1 993 1 996..

King Street Funding Trust 1,42 % 2018/01/04 billet à escompte 9 600 000 9 563 9 599..

King Street Funding Trust 1,30 % 2018/01/24 billet à escompte 6 950 000 6 938 6 944..

Merit Trust 1,40 % 2018/01/11 billet à escompte de premierrang 6 500 000 6 475 6 498

..


..


..

Plaza Trust 1,47 % 2018/02/02 billet à escompte 10 300 000 10 248 10 287..



Prime Trust 1,40 % 2018/02/07 billet à escompte de premierrang 2 100 000 2 085 2 097

..

Prime Trust 1,58 % 2018/06/12 billet à escompte de premierrang 2 800 000 2 778 2 781

..

Ridge Trust 1,60 % 2018/04/19 billet à escompte 3 400 000 3 373 3 384..

Ridge Trust 1,57 % 2018/05/17 série A, billet à escompte 3 500 000 3 478 3 480..

Banque Royale du Canada 1,42 % 2018/01/02 dépôt à terme 1 500 000 1 500 1 500..

Suncor Énergie inc. 1,39 % 2018/03/12 billet à escompte 3 400 000 3 389 3 391..

Banque Toronto-Dominion (La) 1,30 % 2018/02/26 acceptation bancaire 3 450 000 3 439 3 443..

Banque Toronto-Dominion (La) 1,35 % 2018/02/28 acceptation bancaire 3 000 000 2 991 2 994..

Zeus Receivables Trust 1,58 % 2018/03/06 billet à escompte de premierrang 3 275 000 3 249 3 266

..


..


......

TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME 120 586 120 881 23,7 %..

..

Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (67).

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS 479 995 501 104 98,4 %..

..

Marge 9 567 1,9 %..

Actifs dérivés 364 0,1 %..

Passifs dérivés (1 375) (0,3) %..

Autres actifs, moins les passifs (480) (0,1) %..

..

..

TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTSRACHETABLES 509 180 100,0 %

.

...

x

x

Actifs et passifs dérivés – contrats à terme standardisés (note 11)

Valeurcontractuelle

($) Nom du contrat Date d'échéanceNombre de

contrats Devise Prix par contratJuste valeur

($)

Profit (perte)latent(e)

(en milliersde dollars)

x..

6 112 404 Indice S&P/TSX 60 mars 2018 32 CAD 955,06 6 127 360 15..

75 207 033 Indice S&P 500 E-Mini des États-Unis mars 2018 449 USD 2 665,06 75 515 783 309......

81 319 437 Actifs et passifs dérivés – contrats à terme standardisés 81 643 143 324..

..

Au 31 décembre 2017, un montant de 9 567 433 $ était déposé à titre de garantie des contrats à terme standardisés.

16



x

Actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme (note 10)

ContrepartieNote de crédit de la

contrepartie*Date de

règlementDevise

achetée Valeur nominaleDevisevendue Valeur nominale

Cours duchange à

terme

Cours duchange de

clôture

Profit (perte)latent(e)


x..

Banque de Montréal A-1 2018/03/13 USD 51 479 341 CAD 66 007 326 1,282 1,256 (1 357)..

Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2018/03/13 USD 1 125 000 CAD 1 431 019 1,272 1,256 (18)..

Banque Royale du Canada A-1+ 2018/03/13 USD 800 000 CAD 1 000 836 1,251 1,256 4..

Banque Canadienne Impériale de Commerce A-1 2018/03/13 CAD 1 606 464 USD 1 250 000 0,778 0,796 36......

Actifs et passifs dérivés – contrats à terme (1 335)..

..

* La note de crédit de la contrepartie (attribuée par S&P Global Ratings, division de S&P Global) des contrats de change à terme détenus par le Fonds est égale ou supérieure à la note de crédit minimale désignée.

17



Annexe à l’inventaire du portefeuille

Contrats de compensation (note 2d)

(en milliers)

Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions semblables qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situationfinancière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu’une faillite ou la résiliation des contrats.

Le tableau qui suit, aux 31 décembre 2017 et 2016, présente le rapprochement entre le montant net des dérivés de gré à gré inscrit aux états de la situation financière et :

l le montant brut avant la compensation exigée selon les IFRS; et

l le montant net après compensation selon les conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions similaires, mais qui ne satisfait pas aux critères de compensation selon lesIFRS.

x

Actifs et passifs financiers Montants compensés Montants non compensés Montants nets

Actifs (passifs) brutsMontants compensés

selon les IFRS

Montants netsprésentés aux états

de la situationfinancière

Conventions-cadresde compensation

Espèces reçues engarantie

x..

Au 31 décembre 2017..

Actifs dérivés de gré à gré 40 $ – $ 40 $ (18) $ – $ 22 $..

Passifs dérivés de gré à gré (1 375) – (1 375) 18 – (1 357)......

Total (1 335) $ – $ (1 335) $ – $ – $ (1 335) $..

..

Au 31 décembre 2016..

Actifs dérivés de gré à gré 492 $ – $ 492 $ (1) $ – $ 491 $..

Passifs dérivés de gré à gré (5) – (5) 1 – (4)......

Total 487 $ – $ 487 $ – $ – $ 487 $..

Participations dans des fonds sous-jacents (note 4)

Aux 31 décembre 2017 et 2016, le Fonds ne détenait aucun placement dans des fonds sous-jacents où les participations représentaient plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

18



Risques liés aux instruments financiersObjectif de placement : Le Fonds indiciel équilibré CIBC (Fonds) cherche à offrir unecroissance à long terme par l’appréciation du capital et un revenu en investissantprincipalement dans une combinaison de titres d’emprunt, de titres de participation etd’options, de contrats à terme standardisés et de contrats à terme de gré à gré fondés surdes indices boursiers canadiens, américains et internationaux.

Stratégies de placement : Le Fonds emploie des stratégies de gestion passive de manièreà créer un portefeuille présentant des caractéristiques similaires à celles de l’indicemixte, ce qui lui permet de dégager un rendement qui suit de près celui de la combinaisond’indices suivante : 35 % de l’indice obligataire universel FTSE TMX Canada, 35 % del’indice composé S&P/TSX, 15 % de l’indice de rendement global S&P 500, 8 % del’indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX et 7 % de l’indice MSCI EAEO.

Les principaux risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après. À la note 2 des étatsfinanciers se trouvent des renseignements généraux sur la gestion des risques et uneanalyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de taux d’intérêt,d’illiquidité et d’autres risques de prix/de marché.

Dans les tableaux sur les risques suivants, l’actif net est défini comme étant l’« Actif netattribuable aux porteurs de parts rachetables ».

Risque de concentration aux 31 décembre 2017 et 2016L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 31 décembre 2017.Le tableau qui suit présente les secteurs de placements dans lesquels investissait leFonds au 31 décembre 2016 et regroupe les titres par type d’actif, par secteur, par régionou par devise :

Au 31 décembre 2016

Répartition du portefeuille% de l’actif

netx

x

Actions canadiennesx

Consommation discrétionnaire 1,6x

Biens de consommation de base 1,2x

Énergie 6,7x

Services financiers 13,0x

Soins de santé 0,2x

Industrie 2,8x

Technologies de l’information 0,9x

Matériaux 3,7x

Immobilier 0,8x

Télécommunications 1,5x

Services publics 0,9x

Actions internationalesx

Japon 7,0x

États-Unis 0,1x

Obligations canadiennesx

Obligations émises et garanties par le gouvernement du Canada 12,8x

Obligations émises et garanties par les gouvernements provinciaux 11,5x

Obligations émises et garanties par les gouvernements municipaux 0,7x

Obligations de sociétés 9,0x

Obligations supranationales 0,1x

Placements à court terme 23,8x

Marge 1,4x

Actifs (passifs) dérivés 0,1x

Autres actifs, moins les passifs 0,2xxx

Total 100,0xx

Risque de créditLes notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par diversfournisseurs de services externes et peuvent faire l’objet de modifications qui peuventêtre importantes.

Voir l’inventaire du portefeuille pour connaître les contreparties aux contrats surinstruments dérivés de gré à gré, le cas échéant.

Aux 31 décembre 2017 et 2016, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortisdes notes de crédit suivantes :

.

% de l'actif net

Titres de créance par note de crédit (note 2b) 31 décembre 2017 31 décembre 2016x

x

'AAA' 30,6 31,7x

'AA' 7,5 4,5x

'A' 16,3 18,2x

'BBB' 3,4 3,5xxx

Total 57,8 57,9xx

Risque de changeLes tableaux qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fondsétait importante aux 31 décembre 2017 et 2016, compte tenu de la valeur de marché desinstruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie)et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant.


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l'actif netx

x

USD 110 625 21,7xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l'actif netx

x

USD 58 893 21,7xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2017 et 2016aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s’était raffermi ou affaibli de 1 % parrapport à toutes les devises. Cette analyse suppose que toutes les autres variables sontdemeurées inchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyseet l’écart peut être important.


x

Incidence sur l'actif net (en milliers de dollars) 1 106 589xx

Risque de taux d’intérêtLes actifs et passifs à court terme du Fonds n’étaient pas assujettis à un risque importantattribuable aux fluctuations des taux d’intérêt en vigueur sur le marché.

Le tableau qui suit indique la pondération du Fonds dans les titres à revenu fixe selon ladurée résiduelle jusqu’à l’échéance.

.

31 décembre 2017 31 décembre 2016

Durée résiduelle jusqu'à l'échéance(en milliers de

dollars)(en milliers de

dollars)x

x

1 an à 3 ans 38 563 20 350x

3 à 5 ans 36 696 18 389x

Plus de 5 ans 98 548 53 669xxx

Total 173 807 92 408xx

Le tableau qui suit montre dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2017 et 2016aurait augmenté ou diminué si le taux d’intérêt avait diminué ou augmenté de 25 pointsde base, en supposant un déplacement parallèle de la courbe de rendement. Cettevariation est estimée au moyen de la durée moyenne pondérée du portefeuille de titres àrevenu fixe. Cette analyse suppose que toutes les autres variables sont demeuréesinchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et l’écartpeut être important.

.


x

Incidence sur l'actif net (en milliers de dollars) 3 390 1 758xx

19



Risque d’illiquiditéLe risque d’illiquidité s’entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecterses engagements liés à des passifs financiers. Le Fonds est exposé aux rachats entrésorerie quotidiens de parts rachetables. Le Fonds conserve des liquidités suffisantespour financer les rachats attendus.

À l’exception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fondssont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date declôture.

Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu’àl’échéance excède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignementsadditionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les annexes des dérivés qui suiventl’inventaire du portefeuille.

Autres risques de prix/de marchéLe tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2017 et 2016aurait respectivement augmenté ou diminué si la valeur de l’indice ou des indices deréférence du Fonds s’était raffermie ou affaiblie de 1 %. Cette variation est estiméed’après la corrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds etcelui de l’indice ou des indices de référence du Fonds, d’après 36 données mensuelles,selon leur disponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds. Cetteanalyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées. Lacorrélation historique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, parconséquent, l’incidence sur l’actif net peut être très différente.

x

Incidence sur l'actif net (en milliers de dollars)

Indice de référence 31 décembre 2017 31 décembre 2016x

x

Indice composé S&P/TSX 2 427 1 238xxx

Indice obligataire universel FTSE TMX Canada 3 358 1 705xxx

35 % de l’indice obligataire universel FTSE TMXCanada

35 % de l’indice composé S&P/TSX15 % de l’indice de rendement global S&P 5008 % de l’indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX

Canada7 % de l’indice MSCI EAEO

5 130 2 743

xx

Évaluation de la juste valeur des instruments financiersLes tableaux qui suivent présentent un sommaire des données utilisées aux 31 décembre2017 et 2016 dans l’évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds,comptabilisés à la juste valeur :

Au 31 décembre 2017Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Titres à revenu fixe – 173 807 – 173 807x

Placements à court terme – 120 881 – 120 881x

Actions 206 416 – – 206 416x

Actifs dérivés 324 68 674 – 68 998xxx

Total des actifs financiers 206 740 363 362 – 570 102xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés – (70 009) – (70 009)xxx

Total des passifs financiers – (70 009) – (70 009)xx

x

Total des actifs et des passifsfinanciers 206 740 293 353 – 500 093

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Au 31 décembre 2016Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Titres à revenu fixe – 92 408 – 92 408x

Placements à court terme – 64 555 – 64 555x

Actions 109 332 – – 109 332x

Actifs dérivés – 36 513 – 36 513xxx

Total des actifs financiers 109 332 193 476 – 302 808xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés (331) (36 026) – (36 357)xxx

Total des passifs financiers (331) (36 026) – (36 357)xx

x

Total des actifs et des passifsfinanciers 109 001 157 450 – 266 451

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Transfert d’actifs entre le niveau 1 et le niveau 2Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait queces titres ne sont plus négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes le 31 décembre 2017 et 2016, aucun transfert d’actifs ou depassifs financiers du niveau 1 au niveau 2 n’a eu lieu.

Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait queces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes le 31 décembre 2017 et 2016, aucun transfert d’actifs ou depassifs financiers du niveau 2 au niveau 1 n’a eu lieu.

Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers — niveau 3Le Fonds ne détenait pas de placements de niveau 3 au début, au cours ou à la fin del’une ou l’autre des périodes.

20

Notes des états financiers

x

Aux dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1)

1. Organisation des Fonds et périodes de présentation de l’information financière

Chacun des Fonds mutuels CIBC et chacun des portefeuilles de la famille de Portefeuilles CIBC (individuellement un Fonds et collectivement les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placement constituée envertu des lois de l’Ontario et régie selon une déclaration de fiducie (déclaration de fiducie). Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario).

Placements CIBC inc. est le placeur principal des Fonds, la Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire(fiduciaire) des Fonds.

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. À l’avenir, l’offre de toute catégorie de parts d’un Fonds peut êtreinterrompue ou des catégories de parts supplémentaires peuvent être offertes. Le tableau qui suit présente les catégories de parts offertes par chaque Fonds, à la date des présents états financiers :x

Fonds Catégorie A Catégorie T4 Catégorie T6 Catégorie T8Catégorieprivilégiée Catégorie D Catégorie F

Catégorieinstitutionnelle Catégorie O

xx

Fonds de bons du Trésor canadiens CIBC ü üx

Fonds marché monétaire CIBC ü ü üx

Fonds marché monétaire en dollars américainsCIBC ü ü üx

Fonds de revenu à court terme CIBC ü ü üx

Fonds canadien d’obligations CIBC ü ü üx

Fonds à revenu mensuel CIBC ü üx

Fonds d’obligations mondiales CIBC ü üx

Fonds mondial à revenu mensuel CIBC ü üx

Fonds équilibré CIBC üx

Fonds de revenu de dividendes CIBC ü üx

Fonds de croissance de dividendes CIBC ü üx

Fonds d’actions canadiennes CIBC ü üx

Fonds d’actions valeur canadiennes CIBC ü üx

Fonds de petites capitalisations canadien CIBC üx

Fonds d’actions américaines CIBC ü üx

Fonds petites sociétés américaines CIBC ü üx

Fonds d’actions mondiales CIBC üx

Fonds d’actions internationales CIBC ü üx

Fonds d’actions européennes CIBC ü üx

Fonds de marchés émergents CIBC ü üx

Fonds Asie-Pacifique CIBC ü üx

Fonds Amérique latine CIBC üx

Fonds petites sociétés internationales CIBC üx

Fonds sociétés financières CIBC üx

Fonds ressources canadiennes CIBC ü üx

Fonds énergie CIBC ü üx

Fonds immobilier canadien CIBC ü üx

Fonds métaux précieux CIBC ü üx

Fonds mondial de technologie CIBC üx

Fonds indiciel d’obligations canadiennes à courtterme CIBC ü ü ü üx

Fonds indice obligataire canadien CIBC ü ü ü üx

Fonds indice obligataire mondial CIBC ü ü ü üx

Fonds indiciel équilibré CIBC ü ü üx

Fonds indice boursier canadien CIBC ü ü ü üx

Fonds indice boursier américain élargi CIBC ü ü ü üx

Fonds indice boursier américain CIBC ü ü ü üx

Fonds indice boursier international CIBC ü ü ü üx

Fonds indice boursier européen CIBC ü ü üx

Fonds indiciel marchés émergents CIBC ü ü ü üx

Fonds indiciel Asie-Pacifique CIBC ü ü ü üx

Fonds indice Nasdaq CIBC ü ü üx

Portefeuille revenu sous gestion CIBC ü ü üx

Portefeuille revenu Plus sous gestion CIBC ü ü üx

Portefeuille équilibré sous gestion CIBC ü ü ü üx

Portefeuille équilibré à revenu mensuel sousgestion CIBC ü ü üx

Portefeuille croissance équilibré sous gestionCIBC ü ü ü üx

Portefeuille croissance sous gestion CIBC ü ü ü ü

21

p / 2 Notes des états financiers

x

Fonds Catégorie A Catégorie T4 Catégorie T6 Catégorie T8Catégorieprivilégiée Catégorie D Catégorie F

Catégorieinstitutionnelle Catégorie O

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Portefeuille croissance dynamique sous gestionCIBC ü ü ü üx

Portefeuille revenu sous gestion en dollarsaméricains CIBC ü ü üx

Portefeuille équilibré sous gestion en dollarsaméricains CIBC ü ü ü üx

Portefeuille croissance sous gestion en dollarsaméricains CIBC ü ü ü üx

Portefeuille passif prudent CIBC ü ü ü üx

Portefeuille passif équilibré CIBC ü ü ü üx

Portefeuille passif équilibré de croissance CIBC ü ü ü üx

Chaque catégorie de parts peut exiger des frais de gestion différents. Les charges d’exploitation peuvent être communes ou propres à une catégorie. Les charges propres à une catégorie sont réparties par catégorie.Par conséquent, une valeur liquidative distincte par part est calculée pour chaque catégorie de parts.

Les parts de catégorie A sont offertes à tous les investisseurs sans frais d’acquisition moyennant un investissement minimum de 500 $, à l'exception du Portefeuille passif prudent CIBC, du Portefeuille passif équilibréCIBC et du Portefeuille passif équilibré de croissance CIBC (Portefeuilles passifs), pour lesquels l'investissement minimum est de 5 000 $. Les investisseurs pourraient avoir à payer des frais d’opération à court terme, lecas échéant.

Les parts des catégories T4, T6 et T8 ont les mêmes caractéristiques que les parts de catégorie A, sauf que chacune vise à payer un montant de distribution fixe par part, ce qui donne également lieu à une valeurliquidative par part distincte pour chaque catégorie, et peut nécessiter un placement minimum différent.

Les parts de catégorie D sont offertes aux investisseurs ayant des comptes avec Pro-Investisseurs CIBC (une division de Services Investisseurs CIBC inc.) ou d'autres courtiers à escompte, moyennant un investissementminimum de 500 $.

Les parts de catégorie F sont offertes, moyennant un investissement minimum de 5 000 $, aux investisseurs qui participent à des programmes qui ne les obligent pas à payer de frais d’acquisition, ni de frais de serviceou de commissions de suivi aux courtiers. Pour ces investisseurs, nous facturons séparément les frais de placement habituels et demandons des frais de gestion réduits. Parmi les investisseurs éventuels, notons lesclients des conseillers en valeurs rémunérés à l’acte, les clients ayant des comptes intégrés parrainés par des courtiers et ceux qui paient des honoraires annuels à leurs courtiers plutôt que des frais d’acquisitiondécoulant des opérations pour lesquelles les courtiers ne reçoivent pas de frais de services ni de commissions de suivi de notre part.

Les parts de catégorie privilégiée sont offertes aux investisseurs sans frais d’acquisition moyennant un investissement minimum de 100 000 $ pour le Fonds de bons du Trésor canadien CIBC et le Fonds marchémonétaire CIBC, de 100 000 $ US pour le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, de 50 000 $ pour le Fonds de revenu à court terme CIBC, le Fonds canadien d’obligations CIBC, le Fonds indicield’obligations canadiennes à court terme CIBC, le Fonds indice obligataire canadien CIBC, le Fonds indice obligataire mondial CIBC, le Fonds indiciel équilibré CIBC, le Fonds indice boursier canadien CIBC, le Fondsindice boursier américain élargi CIBC, le Fonds indice boursier américain CIBC, le Fonds indice boursier international CIBC, le Fonds indice boursier européen CIBC, le Fonds indiciel marchés émergents CIBC, le Fondsindiciel Asie-Pacifique CIBC et le Fonds indice Nasdaq CIBC, et de 50 000 US $ pour l'option d'achat en dollars américains du Fonds indice boursier américain élargi CIBC et du Fonds indice Nasdaq CIBC. Les frais degestion sont moins élevés pour ces parts que pour les parts de catégorie A.

Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes aux investisseurs moyennant un investissement minimum de 50 000 $. Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes aux investisseurs qui participent à desprogrammes qui ne les obligent pas à payer de frais d’acquisition ni de frais de service ou de commissions de suivi aux courtiers et à ceux qui paient des honoraires annuels à leur courtier. Pour ces investisseurs, nousfacturons séparément les frais de placement habituels et demandons des frais de gestion réduits. Les investisseurs potentiels comprennent les clients institutionnels, les clients des conseillers en valeurs rémunérés àl’acte, les clients ayant des comptes intégrés parrainés par des courtiers et ceux qui paient des honoraires annuels à leurs courtiers plutôt que des frais d’acquisition découlant des opérations pour lesquelles lescourtiers ne reçoivent pas de frais de service ni de commissions de suivi du gestionnaire.

Les parts de catégorie O ne sont offertes qu’à certains investisseurs qui ont été approuvés par le gestionnaire, avec lequel ils ont conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O ou dont le courtierou le gestionnaire discrétionnaire offre des comptes gérés distinctement ou des programmes semblables et a conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O avec le gestionnaire. Ces investisseurs,habituellement des sociétés de services financiers, dont le gestionnaire, se servent des parts de catégorie O des Fonds pour faciliter l’offre d’autres produits aux investisseurs. Aucuns frais de gestion ni aucune charged’exploitation ne sont imputés à un Fonds à l’égard des parts de catégorie O; plutôt, le gestionnaire facture des frais de gestion convenus directement aux porteurs de parts de catégorie O, ou selon leurs directives, ouencore aux courtiers et aux gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts de catégorie O.

La date à laquelle chaque Fonds a été créé aux termes d’une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque catégorie de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois(date de début des activités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière.

L’inventaire du portefeuille de chacun des Fonds est au 31 décembre 2017. Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés aux 31 décembre 2017 et 2016, tandis que les états du résultat global, lesétats de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie sont établis pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016, sauf pour les Fonds ou lescatégories créés au cours de l’une ou l’autre de ces périodes, auquel cas l’information présentée couvre la période qui s’étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu'au 31 décembre 2017 ou2016.

Les présents états financiers ont été approuvés aux fins de publication par le gestionnaire le 1er mars 2018.

2. Sommaire des principales méthodes comptables

Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS) publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB).

Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l’exploitation selon le principe du coût historique. Cependant, chaque Fonds est une entité d’investissement, et essentiellement tous les actifs etpassifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS. Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes auxméthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Pour l’application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèsesformulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l’actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées. Toutefois, les circonstances existantes et les hypothèsespeuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendants de la volonté des Fonds. Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu’ils surviennent.

Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d’indication contraire).

a) Instruments financiers

Classement et comptabilisation des instruments financiers

Conformément à l’IAS 39, Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale :

Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN)

Cette catégorie est subdivisée comme suit :

l instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs financiers et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s’ils ont été acquis dansle but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce aux fluctuations à court terme des prix. Les dérivés et les titres vendus àdécouvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d’instruments de couverture efficaces au sens de l’IAS 39.

l instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceux classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentésci-dessus), sont désignés à la JVRN lors de la comptabilisation initiale. Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ils font partie d’un groupe d’actifs

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financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément aux stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il est décrit dans le prospectus desFonds.

Prêts et créances

Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant aux placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l’émission de parts.

Autres passifs financiers

Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceux classés à la JVRN. Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant aux titres en portefeuille achetés et les autrescharges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer aux porteurs de parts rachetables.

Tous les Fonds ont l’obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces aux porteurs de parts. Par conséquent, l’obligation de chaque Fonds relative à l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats.

b) Gestion des risques

L’approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l’ampleur de l’exposition à divers types de risques, y compris la diversification au seindes catégories d’actifs et les limites quant à l’exposition aux placements et aux contreparties. En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l’exposition à certains risques. Le gestionnaire disposeégalement de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité aux objectifs et aux stratégies de placement, des directives internes et laréglementation sur les valeurs mobilières. Se reporter à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises sur les risques.

Juste valeur des instruments financiers à l’aide de techniques d’évaluation

Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre desintervenants du marché à la date d’évaluation. Se reporter aux notes 3a à 3f pour l’évaluation de chaque type d’instrument financier détenu par les Fonds. La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiersnégociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs financiers et les passifsfinanciers lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatifde la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d’évaluation.

Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et auniveau le plus bas les données d’entrée non observables (niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie sont les suivants :

Niveau 1 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auxquels l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation;

Niveau 2 : Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement;

Niveau 3 : Données d’entrée non observables concernant l’actif ou le passif.

Si des données d’entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d’entrée du niveau le plus bas qui a une importancepour l’évaluation de la juste valeur. Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille.

La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés aux placements s’approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme. La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé enquestion est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sontreclassés au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir l’utilisation de données d’entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.

Le gestionnaire est responsable de l’exécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d’un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3. Le gestionnaire obtient les cours defournisseurs tiers de services d’évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement. Chaque date de clôture, le gestionnaire examine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées auniveau 3. Un comité d’évaluation se réunit tous les trimestres afin d’examiner en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fixe ou un contrat dérivé, ne s’acquitte pas d’une obligation ou d’un engagement qu’elle a conclu avec le Fonds.La valeur des titres à revenu fixe et des dérivés présentés à l’inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l’émetteur et correspond donc au risque maximal de crédit auquel les Fonds sont exposés.Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fixe à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial ou municipal canadien, des obligationsde banques à charte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues. Le risque de défaut sur ces titres à revenu fixe à court terme est réputé faible, leur note decrédit s’établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon S&P Global Ratings, division de S&P Global, ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation).

Les notes des obligations apparaissant dans la sous-section « Risque de crédit » de la section « Risques liés aux instruments financiers » des Fonds représentent des notes recueillies et publiées par des fournisseurstiers reconnus. Ces notes utilisées par le gestionnaire, bien qu’obtenues de fournisseurs compétents et reconnus pour leurs services de notation d’obligations, peuvent différer de celles utilisées directement par leconseiller en valeurs ou les sous-conseillers. Les notes utilisées par le conseiller en valeurs ou les sous-conseillers pourraient être plus ou moins élevées que celles utilisées pour les informations à fournir concernantles risques dans les états financiers, conformément aux lignes directrices en matière de politique de placement du conseiller en valeurs ou des sous-conseillers.

Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres. Le risque de crédit lié aux opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativementà ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. De plus amples renseignements sur lesgaranties et les titres prêtés se trouvent aux notes des états de la situation financière et à la note 2j.

Risque de change

Le risque de change est le risque que la valeur d’un placement fluctue en raison des variations des taux de change. Les fonds communs de placement peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans desmonnaies autres que la monnaie de présentation du Fonds.

Risque de taux d’intérêt

Le prix d’un titre à revenu fixe augmente généralement lorsque les taux d’intérêt diminuent et baisse lorsque les taux d’intérêt augmentent. C’est ce qu’on appelle le risque de taux d’intérêt. Les prix des titres à revenufixe à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des taux d’intérêt que les prix des titres à revenu fixe à court terme. Compte tenu de la nature des titres à revenu fixe à court termeassortis d’une durée jusqu’à l’échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas exposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse aux changements des taux d’intérêt en vigueursur le marché.

Risque d’illiquidité

Les Fonds sont exposés aux rachats au comptant quotidiens de parts rachetables. De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir uneliquidité appropriée. Toutefois, le risque d’illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un prix équitable. Certains titres ne sont pas liquides en raison de restrictionsjuridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d’un manque d’acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre. Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison de fluctuationsde la conjoncture des marchés, comme des variations des taux d’intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un prix équitable. La difficulté à vendre destitres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds.

Autres risques de prix/de marché

Les autres risques de prix/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché. Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, commel’évolution de la conjoncture économique, les variations de taux d’intérêt, les changements politiques et les catastrophes. Tous les placements sont exposés à d’autres risques de prix/de marché.

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c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s

i) Les intérêts aux fins de distribution présentés aux états du résultat global représentent le versement d’intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’engagement. LesFonds n’amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l’achat de titres à revenu fixe, à l’exception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire.

ii) Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende.

iii) Les opérations de placements sont comptabilisées à la date de transaction. Les titres négociés en Bourse sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dansl’écart acheteur-vendeur du jour. Les titres de créance sont comptabilisés à la juste valeur, établie selon le dernier cours négocié sur le marché de gré à gré lorsque ce cours s’inscrit dans l’écartacheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu desfaits et circonstances en cause. Les lingots d’or sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Les titres non cotés sontcomptabilisés à la juste valeur au moyen de méthodes d’évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l’établissement de la juste valeur.

iv) Les profits et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts detransaction.

v) Le revenu de placement est la somme des revenus versés au Fonds qui proviennent des titres de fonds de placement détenus par le Fonds.

vi) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceux qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction.

d) Compensation

Les actifs et passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans les états de la situation financière s’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’il y aune intention, soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément.

Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Cette annexe présente les dérivés de gré à gré qui peuvent faire l’objetd’une compensation.

e) Titres en portefeuille

Le coût des titres d’un Fonds est établi de la façon suivante : les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée. La valeur totale acquise représente le coût total du titrepour le Fonds. Lorsque des unités additionnelles d’un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre. Lorsque des unités d’un titre sont vendues, le coût proportionnel des unitésdu titre vendu est déduit du coût total du titre. Si le titre fait l’objet d’un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre. Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l’appellation« méthode du coût moyen » et le coût total actuel d’un titre est désigné par l’expression « prix de base rajusté » ou « PBR » du titre. Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur portefeuille sontexclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement au poste Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et présentés à titre d’élément distinct descharges dans les états financiers.

L’écart entre la juste valeur des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements du portefeuille. La variation de la plus-value(moins-value) latente des placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global.

Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l’inventaire du portefeuille. Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les étatsde la situation financière.

f) Conversion des devises

La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds (sauf pour le Fonds marchémonétaire en dollars américains CIBC, le Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC, le Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC et le Portefeuille croissance sous gestion endollars américains CIBC, qui sont en dollars américains), aux taux courants en vigueur à chaque date d’évaluation.

Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds (sauf pour les Fondssusmentionnés, qui sont en dollars américains), aux taux de change en vigueur à la date des opérations en question. Les profits ou les pertes de change sur les placements et les opérations donnant lieu à un revenusont inscrits dans les états du résultat global, respectivement à titre de profit net réalisé (perte nette réalisée) de change et à titre de revenu.

g) Contrats de change à terme

Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autoritéscanadiennes en valeurs mobilières.

La variation de la juste valeur des contrats de change à terme est comprise dans les actifs et passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de la plus-value(moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global.

Le profit ou la perte découlant de l’écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) dechange pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n’utilisent pas ces contrats à des fins de couverture.

h) Contrats à terme standardisés

Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement aux contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de la marge dans les états de la situation financière. Toute variation du montant de la marge estréglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir pour les titres en portefeuille vendus ou dans les montants à payer pour les titres en portefeuille achetés dans les états de la situation financière.

L’écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureaux chaque date d’évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureaux à la date d’évaluation précédente est constaté au poste Profit (perte) surdérivés dans les états du résultat global.

i) Options

Les primes versées sur les options d’achat et les options de vente sont constatées dans les actifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière. Lorsqu’une option d’achatposition acheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l’option. Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieurau montant de la prime payée lors de l’achat. À l’exercice d’une option d’achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l’achat.

Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les passifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeurdes placements. Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été exercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentées à titre de profit net (perte nette) à la vente deplacements et de dérivés dans les états du résultat global. Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l’opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée. Par contre, si laprime reçue lorsque l’option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés. Si une optionde vente position vendeur est exercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l’option a été vendue.

j) Prêt de titres

Un Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global. Les actifs prêtés d’un Fonds ne peuvent dépasser 50 % de la justevaleur de l’actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés). Selon les exigences du Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise est de102 % de la juste valeur des titres prêtés. Une garantie peut se composer de ce qui suit :

i) Trésorerie.

ii) Titres admissibles.

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iii) Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n’est pas la contrepartie, ou un membre du groupe de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pourautant que les titres de créance de l’institution financière canadienne notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée.

iv) Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l’échéance est identique à celle des titres prêtés.

La juste valeur des titres prêtés est établie à la clôture d’une date d’évaluation, et toute garantie additionnelle exigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant. Les titres prêtés continuent d’être inclus dansl’inventaire du portefeuille et figurent dans la valeur totale dans les états de la situation financière dans les placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur. Le cas échéant, les opérations de prêt de titresd’un Fonds sont présentées dans la note intitulée Prêt de titres des états de la situation financière.

Selon le Règlement 81-106 sur l’information continue, il est nécessaire de présenter un rapprochement du produit brut des opérations de prêt de titres du Fonds et du revenu tiré des opérations de prêt de titresprésenté dans les états du résultat global du Fonds. Le montant brut découlant des opérations de prêt de titres comprend les intérêts versés sur la garantie, les retenues d’impôt déduites, les honoraires payés à l'agentchargé des prêts du Fonds et le revenu tiré du prêt de titres reçu par le Fonds. S'il y a lieu, le rapprochement se trouve dans les notes de bas de tableau des états du résultat global.

k) Fonds à catégories multiples

Les gains ou les pertes en capital réalisés ou latents, les produits et les charges communes (autres que les charges d’exploitation et les frais de gestion propres à une catégorie) du Fonds sont attribués aux porteurs departs chaque date d’évaluation proportionnellement à la valeur liquidative respective du jour précédent, laquelle tient compte des opérations effectuées par le porteur de parts ce jour-là, pour chaque catégorie departs à la date de l’attribution. Toutes les charges d’exploitation et tous les frais de gestion propres à une catégorie n’ont pas besoin d’être attribués. Toutes les charges d’exploitation propres à une catégorie sontprises en charge par le gestionnaire et recouvrées auprès des Fonds.

l) Prêts et créances, autres actifs et passifs

Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceux classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s’approche de leur juste valeur, à l’exception de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables qui est présenté à la valeur de rachat.

m) Légende des abréviations

Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l’inventaire du portefeuille :

x

Abréviation des devises

x..

AED – Dirham des Émirats arabes unis KRW – Won sud-coréen..

ARS – Peso argentin MAD – Dirham marocain..

AUD – Dollar australien MXN – Peso mexicain..

BRL – Real brésilien MYR – Ringgit malais..

CAD – Dollar canadien NOK – Couronne norvégienne..

CHF – Franc suisse NZD – Dollar néo-zélandais..

CLP – Peso chilien PEN – Nouveau sol péruvien..

CNY – Renminbi chinois PHP – Peso philippin..

COP – Peso colombien PKR – Roupie pakistanaise..

CZK – Couronne tchèque PLN – Zloty polonais..

DKK – Couronne danoise QAR – Riyal qatarien..

EGP – Livre égyptienne RUB – Rouble russe..

EUR – Euro SEK – Couronne suédoise..

GBP – Livre sterling SGD – Dollar de Singapour..

HKD – Dollar de Hong Kong THB – Baht thaïlandais..

HUF – Forint hongrois TRY – Livre turque..

IDR – Rupiah indonésienne TWD – Dollar de Taïwan..

ILS – Shekel israélien USD – Dollar américain..

INR – Roupie indienne ZAR – Rand sud-africain..

JOD – Dinar jordanien..

JPY – Yen japonais..

Autres abréviations

..

CAAÉ – Certificat américain d’actions étrangères..

OVC – Obligation à valeur conditionnelle..

ELN – Billet lié à des titres de participation..

FNB – Fonds négocié en Bourse..

CIAÉ – Certificat international d’actions étrangères..

NVDR – Certificat représentatif d’actions étrangères sans droit de vote

xxxxxxxx

n) Normes publiées mais non encore en vigueur

Les normes publiées mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous. Les Fonds ont l’intention d’adopter ces normes, le cas échéant, lorsqu’ellesseront en vigueur.

IFRS 9, Instruments financiers – Classement et évaluation

En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive de l’IFRS 9, Instruments financiers, qui regroupe toutes les phases du projet sur les instruments financiers et remplace l’IAS 39, Instruments financiers –Comptabilisation et évaluation, et toutes les versions précédentes de l’IFRS 9. La norme établit de nouvelles exigences de classement et d’évaluation, de dépréciation et de comptabilité de couverture. L’IFRS 9s’appliquera aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018. L’application anticipée est permise. Les Fonds prévoient adopter la nouvelle norme à la date d'entrée en vigueur. Le gestionnaire a examiné lesexigences relatives à l’application de l’IFRS 9 et ne prévoit pas d’incidences importantes sur les actifs nets des Fonds, puisque la plus grande partie des actifs financiers des Fonds sont mesurés à la juste valeur parle biais du résultat net.

o) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part

L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie, est obtenue en divisant l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteursde parts rachetables (à l'exclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.

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3. Évaluation des placements

La date d’évaluation (date d’évaluation) d’un Fonds correspond à un jour ouvrable au siège social du gestionnaire. Le gestionnaire peut, à son gré, fixer d’autres dates d’évaluation.

La valeur des placements ou des actifs d’un Fonds est calculée comme suit :

a) Trésorerie et autres actifs

La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à la juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre laconstatation de l’actif par le Fonds et la date d’évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur.

b) Obligations, débentures et autres titres de créance

Les obligations, débentures et autres titres de créance sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d’évaluation donnée, lorsque cecours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le prix qui est le plus représentatif de la justevaleur compte tenu des faits et circonstances en cause.

c) Titres cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse, lingots d’or et juste valeur des titres étrangers

Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour, ou, s’il n’y a pas de cours négocié en Bourse oulorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché de gré à gré, à la juste valeur telle qu’elle est déterminée par le gestionnaire commebase d’évaluation appropriée. Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle. Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d’une Bourse ou d’un marché, legestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres.

La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fondscommun de placement à la date d’évaluation.

Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours tel qu’il est fixé par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d’un prix qui reflète plus précisément la juste valeur deces titres, s’il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur.

Les lingots d’or cotés et négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur d'après le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. S’il n'y a pas de cours négocié en Bourse ou si ledernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour, la juste valeur est déterminée par le gestionnaire.

L’évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus exacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou excessives nuisibleseffectuées dans le Fonds. Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d’Amérique du Nord ou d’Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire àleur juste valeur marchande, plutôt qu’à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer l’actif net ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres.

d) Instruments dérivés

Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la juste valeur au moyen du dernier cours inscrit à leur Bourse principale oufourni par un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour et que la note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par S&P Global Ratings, division de S&PGlobal) est égale ou supérieure à la note de crédit désignée minimale.

Lorsqu’une option est vendue par un Fonds, la prime qu’il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la juste valeur actuelle de l’option qui aurait pour effet de liquider la position. Ladifférence résultant d’une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds. Lestitres visés par une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés.

Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d’évaluation, si la position dans les contrats àterme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée.

La marge payée ou déposée à l’égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une marge constituée d’actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenue àtitre de garantie.

Les autres instruments dérivés et les marges sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

e) Titres à négociation restreinte

Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

f) Autres placements

Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément aux lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant.

Le gestionnaire établit la valeur d’un titre ou d’un autre bien d’un Fonds pour lequel aucun cours n’est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la juste valeur en l’évaluant à sa juste valeur.Dans de tels cas, la juste valeur est établie au moyen de techniques d’évaluation à la juste valeur qui reflètent plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire.

4. Participations dans les fonds sous-jacents

Les Fonds peuvent investir dans d’autres fonds d’investissement (fonds sous-jacents). Chaque fonds sous-jacent investit dans un portefeuille d’actifs dans le but de réaliser des rendements sous forme de revenu deplacement et une plus-value du capital pour le compte de ses porteurs de parts. Chaque fonds sous-jacent finance ses activités surtout par l’émission de parts rachetables, lesquelles sont remboursables au gré duporteur de parts et donnent droit à la quote-part de l’actif net du fonds sous-jacent. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents détenues sous forme de parts rachetables sont présentées à l’inventairedu portefeuille à la juste valeur, ce qui représente l’exposition maximale des Fonds à ces placements. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents à la fin de l’exercice précédent sont présentées à lasection Risques liés aux instruments financiers – Risque de concentration dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Les distributions tirées des fonds sous-jacents sont inscrites à l’état du résultat global à titre derevenu de placement. Les profits (pertes) réalisé(e)s et la variation des profits (pertes) latent(e)s provenant des fonds sous-jacents sont également présentés aux états du résultat global. Les Fonds ne fournissent pasd’autre soutien important aux fonds sous-jacents que ce soit d’ordre financier ou autre.

Le cas échéant, le tableau Participations dans des fonds sous-jacents est présenté dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille et fournit des renseignements supplémentaires sur les placements du Fonds dans lesfonds sous-jacents lorsque les participations représentent plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

5. Parts rachetables émises et en circulation

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Les parts en circulation représentent l’actif net attribuable aux porteursde parts rachetables du Fonds. Chaque part est sans valeur nominale, et la valeur de chaque part correspond à la valeur liquidative qui est déterminée à la date d'évaluation. Le règlement du coût des parts émisesest effectué en vertu de la réglementation sur les valeurs mobilières applicable au moment de l’émission. Les distributions effectuées par un Fonds et réinvesties par les porteurs de parts en parts additionnelles sontégalement considérées comme des parts rachetables émises par un Fonds.

Les parts sont rachetées à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part du Fonds. Le droit de faire racheter des parts d’un Fonds peut être suspendu sur approbation des autorités canadiennes envaleurs mobilières ou lorsque la négociation normale est suspendue à une Bourse de valeurs, d’options ou de contrats à terme au Canada ou à l’étranger où sont négociés les titres ou les instruments dérivés quiconstituent plus de 50 % de la valeur ou de l’exposition sous-jacente du total de l’actif du Fonds, à l’exclusion du passif d’un Fonds, et lorsque ces titres ou ces instruments dérivés ne sont pas négociés à une autreBourse qui représente une option raisonnablement pratique pour un Fonds. Le Fonds n’est pas assujetti, en vertu de règles externes, à des exigences concernant son capital.

Le capital reçu par un Fonds est utilisé dans le cadre du mandat de placement de ce Fonds, ce qui peut inclure la capacité d’avoir les liquidités nécessaires pour répondre aux besoins de rachat de parts à la demanded’un porteur de parts.

La variation des parts émises et en circulation pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016 est présentée dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.

x

26


6. Frais de gestion et charges d’exploitation

Les frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative des Fonds et calculés quotidiennement. Les frais de gestion sont payés au gestionnaire en contrepartie de la prestation de services de gestion, de placementet de conseil liés aux portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services. Les frais de gestion annuels maximums exprimés en pourcentage de la valeur liquidative moyenne pour chaquecatégorie de parts du Fonds sont présentés dans la note intitulée Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global. Pour les parts de catégorie O, les frais de gestion sont négociésou payés par les porteurs de parts ou selon leurs instructions, ou encore par les courtiers et les gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts, conformément à leurs instructions.

En plus d’être responsables des frais de gestion, les Fonds doivent acquitter toutes les charges liées à leur exploitation et à la conduite de leurs activités, ce qui peut comprendre les intérêts, les coûts d’exploitationet d’administration (autres que les frais de publicité et de promotion, qui incombent au gestionnaire), les frais de courtage, les commissions, les marges, les frais de réglementation, les honoraires versés auxmembres du comité d’examen indépendant, les impôts et les taxes, les honoraires des auditeurs et les frais juridiques de même que les charges, les frais de garde, les coûts de services aux investisseurs et les coûtsliés à la présentation de rapports aux porteurs de parts, de prospectus et d’autres rapports. Le gestionnaire paie toutes les charges d’exploitation propres à une catégorie et les recouvre auprès des Fonds. Les Fondsne versent pas d’honoraires au fiduciaire.

Le gestionnaire peut recouvrer d’un Fonds un montant inférieur aux charges d’exploitation réelles propres à une catégorie qu’il paie, et ainsi prendre en charge des charges propres à une catégorie. Le gestionnairepeut également imputer à un Fonds un montant inférieur aux frais de gestion maximums, présentés à la note Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global, et ainsi renonceraux frais de gestion.

Le gestionnaire peut, en tout temps et à sa seule discrétion, cesser de prendre en charge des charges propres à une catégorie ou cesser de renoncer aux frais de gestion. Les charges d’exploitation propres à unecatégorie prises en charge par le gestionnaire ou les frais de gestion auxquels il a renoncé sont présentés dans les états du résultat global.

Dans certains cas, le gestionnaire peut imputer des frais de gestion à un Fonds qui sont inférieurs aux frais de gestion qu’il a le droit d’exiger de certains investisseurs dans un Fonds. L’écart dans le montant des fraisde gestion est payé par le Fonds aux investisseurs concernés à titre de distribution de parts additionnelles (distributions des frais de gestion) du Fonds. Les distributions des frais de gestion sont négociables entre legestionnaire et l’investisseur et dépendent principalement de l’importance du placement de l’investisseur dans le Fonds. Les distributions des frais de gestion payées aux investisseurs admissibles n’ont pasd’incidence négative sur le Fonds ou sur tout autre investisseur du Fonds. Le gestionnaire peut augmenter ou diminuer le montant des distributions des frais de gestion pour certains investisseurs de temps à autre.

Le gestionnaire paie les charges d'exploitation du Portefeuille passif prudent CIBC, du Portefeuille passif équilibré CIBC et du Portefeuille passif équilibré de croissance CIBC (Portefeuilles passifs), quipeuvent comprendre, sans s’y limiter, les coûts d’exploitation et d’administration, les frais de réglementation, les honoraires des auditeurs et les frais juridiques, les honoraires du fiduciaire de même que les frais degarde, les honoraires des agents et les coûts des services aux investisseurs et les coûts liés à la présentation de rapports aux porteurs de parts, de prospectus, des aperçus des Fonds et d’autres rapports, encontrepartie du paiement par les Portefeuilles passifs de frais d’administration fixes au gestionnaire. Les frais d’administration fixes correspondront à un pourcentage précisé de la valeur liquidative des parts de lacatégorie des Portefeuilles passifs, calculés et accumulés chaque jour et payés chaque mois. Les frais d'administration fixes facturés à chaque catégorie de parts des Portefeuilles passifs sont présentés à la noteFrais d'administration fixes des états du résultat global. Aucun frais d'administration fixe n'est exigible à l'égard des parts de catégorie O. Les frais d’administration fixes payables par les Portefeuilles passifspourraient, au cours d’une période donnée, être supérieurs ou inférieurs aux dépenses que nous engageons dans la prestation de ces services aux Portefeuilles passifs.

Lorsqu’un Fonds investit dans des parts d’un Fonds sous-jacent, le Fonds ne verse pas en double des frais de gestion sur la partie de ses actifs qu’il investit dans des parts du fonds sous-jacent. En outre, le Fonds neverse pas en double des frais d’acquisition ou des frais de rachat à l’égard de l’achat ou du rachat par ce dernier de parts du fonds sous-jacent. Certains fonds sous-jacents détenus par les Fonds peuvent offrir desdistributions des frais de gestion. Ces distributions des frais de gestion d’un fonds sous-jacent seront versées comme il est exigé pour les versements de distributions imposables par un Fonds. Le gestionnaire d’unfonds sous-jacent peut, dans certains cas, renoncer à une partie des frais de gestion d’un fonds sous-jacent ou prendre en charge une partie des charges d’exploitation de ce dernier.

7. Impôt sur le résultat et retenues d’impôt

Les Fonds sont des fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). La tranche de leur revenu net et/ou des gains en capital nets réalisés distribuée aux porteurs de partsn’est pas assujettie à l’impôt sur le résultat. De plus, l’impôt sur le résultat payable sur les gains en capital nets réalisés non distribués est remboursable en fonction d’une formule lorsque les parts des Fonds sontrachetées. Une partie suffisante du revenu net et des gains en capital nets réalisés des Fonds a été ou sera distribuée aux porteurs de parts de sorte qu’aucun impôt n’est payable par les Fonds et, par conséquent,aucune provision pour impôt sur le résultat n’a été constituée dans les états financiers. À l’occasion, un Fonds peut verser des distributions qui dépassent le revenu net et les gains en capital nets qu’il a réalisés.Cette distribution excédentaire est désignée à titre de remboursement du capital et n’est pas imposable entre les mains des porteurs de parts. Cependant, un remboursement de capital réduit le coût moyen desparts du porteur de parts aux fins fiscales, ce qui peut donner lieu à un gain en capital pour le porteur de parts, dans la mesure où le coût moyen devient inférieur à zéro.

Le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, le Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC, le Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC et le Portefeuille croissancesous gestion en dollars américains CIBC peuvent réaliser des profits et des pertes de change nets à la conversion en dollars canadiens, à des fins fiscales, du montant net de leurs gains en capital réalisés. Ces gainssont distribués aux investisseurs annuellement, à moins que ces Fonds choisissent de les conserver, ce qui ferait en sorte que l’impôt serait payable par les Fonds.

Les pertes autres qu’en capital peuvent être reportées en avant pendant 20 ans.

Aux fins de l’impôt sur le résultat, les pertes en capital peuvent être reportées en avant indéfiniment et déduites des gains en capital réalisés au cours d’exercices ultérieurs. Le cas échéant, les pertes en capitalnettes et les pertes autres qu’en capital d’un Fonds sont présentées en dollars canadiens dans la note Pertes en capital nettes et pertes autres qu’en capital des états de l’évolution de l’actif net attribuable auxporteurs de parts rachetables.

L’année d’imposition des Fonds se termine le 15 décembre, sauf pour le Fonds de bons du Trésor canadien CIBC, le Fonds marché monétaire CIBC et le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, pourlesquels l’année d’imposition se termine le 31 décembre.

Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d’impôt sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays. Ces produits et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenuesd’impôt s’y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans les états du résultat global.

8. Commissions de courtage et honoraires

Le total des commissions versées par les Fonds aux courtiers relativement aux opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.Lors de l’attribution des activités de courtage, le conseiller en valeurs ou les sous-conseillers en valeurs des Fonds peuvent se tourner vers des courtiers qui fournissent des services de recherche, d’analysestatistique et d’autres services au conseiller en valeurs ou aux sous-conseillers en valeurs qui traitent les opérations de courtage par leur entremise (appelés, dans l'industrie, rabais de courtage). Ces biens etservices sont payés à même une partie des commissions de courtage et aident le conseiller en valeurs ou les sous-conseillers en valeurs du Fonds à prendre des décisions en matière de placement pour les Fonds. Letotal des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnaire peut signer desententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l’égard du Fonds. Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné.

Les opérations relatives aux titres à revenu fixe et à certains autres titres sont effectuées sur le marché de gré à gré, où les participants agissent à titre de mandants. Ces titres sont généralement négociés enfonction du solde net et ne comportent habituellement pas de commissions de courtage, mais comprennent, en règle générale, une marge (soit la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur du titre dumarché applicable).

Les marges associées à la négociation de titres à revenu fixe et de certains autres titres ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants. En outre, les rabais de courtage necomprennent que la valeur des services de recherche et d’autres services fournis par un tiers à Gestion d’actifs CIBC inc. (GACI ou conseiller en valeurs) et à tout sous-conseiller en valeurs, la valeur des servicesfournis au conseiller en valeurs et à tout sous-conseiller en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée. Quand ces services sont offerts à plus d’un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction dunombre d’opérations ou d’autres facteurs justes, tels qu’ils sont déterminés par le conseiller en valeurs et tout sous-conseiller en valeurs.x

9. Opérations entre parties liées

Les rôles et responsabilités de la Banque CIBC et des membres de son groupe, en ce qui a trait aux Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires décrits ci-après. Les Fonds peuvent détenirdes titres de la Banque CIBC. La Banque CIBC et les membres de son groupe peuvent également prendre part à des placements de titres ou accorder des prêts à des émetteurs dont les titres figurent dans leportefeuille des Fonds, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds en agissant à titre de mandant, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds aunom d’un autre fonds d’investissement géré par la Banque CIBC ou un membre de son groupe ou qui ont agi à titre de contrepartie dans des opérations sur dérivés. Les frais de gestion à payer et les autres charges àpayer inscrits aux états de la situation financière sont généralement payables à une partie liée du Fonds.

Gestionnaire, fiduciaire, conseiller en valeurs et certains sous-conseillers en valeurs des Fonds

La Banque CIBC est le gestionnaire, la Compagnie Trust CIBC, le fiduciaire, et GACI, le conseiller en valeurs de chacun des Fonds.

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En outre, le gestionnaire prend les dispositions nécessaires relativement aux services administratifs des Fonds (autres que les services de publicité et services promotionnels qui relèvent du gestionnaire), auxservices juridiques, aux services aux investisseurs et aux coûts liés aux rapports aux porteurs de parts, aux prospectus et aux autres rapports. Le gestionnaire est l’agent comptable des registres et l’agent destransferts des Fonds et fournit tous les autres services administratifs requis par les Fonds ou prend des dispositions pour la prestation de ces services. La valeur (incluant toutes les taxes applicables) de tous les fraisd’administration des Fonds (déduction faite des prises en charge) que le gestionnaire a recouvrés auprès d’un Fonds est présentée dans la note Frais d’administration et autres charges d’exploitation du Fonds desétats du résultat global.

Ententes et rabais de courtage

Le conseiller en valeurs délègue généralement les pouvoirs en matière de négociation et d’exécution aux sous-conseillers en valeurs.

Le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs prennent des décisions, y compris sur la sélection des marchés et des courtiers ainsi que sur la négociation des commissions, en ce qui a trait à l’acquisitionet à la vente de titres en portefeuille, à certains produits dérivés et à l’exécution des opérations sur portefeuille. Les activités de courtage peuvent être attribuées par le conseiller en valeurs ou les sous-conseillersen valeurs à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp., chacune étant une filiale de la Banque CIBC. Le total des commissions versées aux courtiers liés relativement aux opérations sur portefeuilleest présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.

Marchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp. peuvent aussi réaliser des marges à la vente de titres à revenu fixe, d’autres titres et de certains produits dérivés aux Fonds. Les courtiers, y comprisMarchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp., peuvent fournir des biens et des services, autres que ceux relatifs à l’exécution d’ordres, au conseiller en valeurs et aux sous-conseillers en valeurs quitraitent les opérations de courtage par leur entremise (appelés, dans l’industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident le conseiller en valeurset les sous-conseillers en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l’exécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds. Comme le prévoient lesconventions des sous-conseillers en valeurs, ces rabais de courtage sont conformes aux lois applicables. Les frais de garde directement liés aux opérations sur portefeuille engagés par un Fonds, autrement payablespar le Fonds, sont payés par GACI ou encore par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation aunom du Fonds, ou une partie du Fonds, au cours du mois en question. Le total des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers liés est présenté dans la note Commissions de courtage et honoraires des étatsdu résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l’égard des Fonds. Toute commission récupérée est versée au Fondsconcerné.

Dépositaire

Le dépositaire détient la totalité des liquidités et des titres pour les Fonds et s’assure que ces actifs sont conservés séparément des autres liquidités ou titres qu’il peut détenir. Le dépositaire fournit égalementd’autres services aux Fonds, y compris la tenue des dossiers et le traitement des opérations de change. La Compagnie Trust CIBC Mellon est le dépositaire des Fonds (dépositaire). Le dépositaire peut retenir lesservices de sous-dépositaires pour les Fonds. Les frais et les marges pour les services rendus par le dépositaire et directement liés à l’exécution des opérations sur portefeuille par un Fonds, ou une partie du Fonds,sont payés par GACI ou par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom des Fonds aucours du mois en question. Tous les autres frais découlant des services rendus par le dépositaire sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds. La Banque CIBC détient une participation de 50 % dansla Compagnie Trust CIBC Mellon.

Fournisseur de services

La Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STM CIBC) fournit certains services aux Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation deportefeuille. Les honoraires pour ces services sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès de chaque Fonds. La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC.

Les montants en dollars versés par les Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre des frais de garde (déduction faite des prises en charge) et à STM CIBC au titre desservices de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016 sont présentés dans lanote Fournisseur de services des états du résultat global.

10. Opérations de couverture

Certains titres libellés en devises ont fait l’objet d’une couverture totale ou partielle à l’aide de contrats de change à terme dans le cadre des stratégies de placement de certains Fonds. Ces couvertures sontindiquées par un numéro de référence dans l’inventaire du portefeuille et un numéro de référence correspondant dans le tableau des actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme pour ces Fonds.

11. Garantie sur certains instruments dérivés

Des placements à court terme peuvent être utilisés comme garantie pour des contrats à terme standardisés en cours auprès de courtiers.

12. Révision des informations comparatives

Le cas échéant, certaines données comparatives des tableaux des flux de trésorerie de la période précédente ont été retraitées. Les montants reclassés dans les distributions des fonds sous-jacents réinvesties ontété présentés séparément des montants liés à l’achat de placements afin de refléter correctement les éléments hors trésorerie des placements achetés. Il n’y a aucune incidence sur les flux de trésorerie liés auxactivités d’exploitation.

Dans le cas des Fonds qui ont investi dans des fonds sous-jacents et tiré un revenu de dividende de ces fonds sous-jacents, les montants des dividendes reçus présentés à la période précédente, nets des retenuesd’impôts ont été retraités. Ce retraitement tient compte du réinvestissement des dividendes reçus dans des parts additionnelles des fonds sous-jacents et du fait que les Fonds n'ont pas reçu de dividendes entrésorerie.xx

31 décembre 2016x..

Fonds

Dividendes reçus,nets des retenues

d’impôts (en milliersde dollars)

Dividendes reçusretraités, nets des

retenues d’impôts (enmilliers de dollars)

Incidence nettedu retraitement % de l’actif net

..

Portefeuille revenu sous gestion CIBC 3,653 - (3,653) (0.1)..

Portefeuille revenu Plus sous gestion CIBC 4,628 - (4,628) (0.3)..

Portefeuille équilibré sous gestion CIBC 9,537 - (9,537) (0.4)..

Portefeuille équilibré à revenu mensuel sous gestion CIBC 9,910 - (9,910) (1.5)..

Portefeuille croissance équilibré sous gestion CIBC 6,991 - (6,991) (0.4)..

Portefeuille croissance sous gestion CIBC 3,592 - (3,592) (0.6)..

Portefeuille croissance dynamique sous gestion CIBC 1,232 - (1,232) (0.5)..

Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC 321 - (321) (0.1)..

Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC 667 - (667) (0.4)..

Portefeuille croissance sous gestion en dollars américains CIBC 147 - (147) (0.6)

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Rapport des auditeurs indépendants

x

Aux porteurs de parts desxxxxxxxxxx

xx

x..

Fonds de bons du Trésor canadiens CIBC Fonds métaux précieux CIBC..

Fonds marché monétaire CIBC Fonds mondial de technologie CIBC..

Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC Fonds indiciel d’obligations canadiennes à court terme CIBC..

Fonds de revenu à court terme CIBC Fonds indice obligataire canadien CIBC..

Fonds canadien d’obligations CIBC Fonds indice obligataire mondial CIBC..

Fonds à revenu mensuel CIBC Fonds indiciel équilibré CIBC..

Fonds d’obligations mondiales CIBC Fonds indice boursier canadien CIBC..

Fonds mondial à revenu mensuel CIBC Fonds indice boursier américain élargi CIBC..

Fonds équilibré CIBC Fonds indice boursier américain CIBC..

Fonds de revenu de dividendes CIBC Fonds indice boursier international CIBC..

Fonds de croissance de dividendes CIBC Fonds indice boursier européen CIBC..

Fonds d’actions canadiennes CIBC Fonds indiciel marchés émergents CIBC..

Fonds d’actions valeur canadiennes CIBC Fonds indiciel Asie-Pacifique CIBC..

Fonds de petites capitalisations canadien CIBC Fonds indice Nasdaq CIBC..

Fonds d’actions américaines CIBC Portefeuille revenu sous gestion CIBC..

Fonds petites sociétés américaines CIBC Portefeuille revenu Plus sous gestion CIBC..

Fonds d’actions mondiales CIBC Portefeuille équilibré sous gestion CIBC..

Fonds d’actions internationales CIBC Portefeuille équilibré à revenu mensuel sous gestion CIBC..

Fonds d’actions européennes CIBC Portefeuille croissance équilibré sous gestion CIBC..

Fonds de marchés émergents CIBC Portefeuille croissance sous gestion CIBC..

Fonds Asie-Pacifique CIBC Portefeuille croissance dynamique sous gestion CIBC..

Fonds Amérique latine CIBC Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC..

Fonds petites sociétés internationales CIBC Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC..

Fonds sociétés financières CIBC Portefeuille croissance sous gestion en dollars américains CIBC..

Fonds ressources canadiennes CIBC Portefeuille passif prudent CIBC..

Fonds énergie CIBC Portefeuille passif équilibré CIBC..

Fonds immobilier canadien CIBC Portefeuille passif équilibré de croissance CIBC....

(collectivement, les « Fonds »)xx

Nous avons effectué l’audit des états financiers de chacun des Fonds ci-joints, qui comprennent les états de la situation financière aux 31 décembre 2017 et 2016 (le cas échéant), et les états du résultat global, lesétats de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie pour les périodes closes à ces dates, ainsi qu’un résumé des principales méthodes comptables etd’autres informations explicatives.

Responsabilité de la direction pour les états financiersLa direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux Normes internationales d’information financière, ainsi que du contrôle interne qu’elle considèrecomme nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Responsabilité des auditeursNotre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d’audit généralement reconnues du Canada. Ces normesrequièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions les audits de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomaliessignificatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugementdes auditeurs, et notamment de leur évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Dans l’évaluation de ces risques, lesauditeurs prennent en considération le contrôle interne de l’entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et nondans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de l’entité. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable desestimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.

OpinionÀ notre avis, ces états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds aux 31 décembre 2017 et 2016 (le cas échéant), ainsi que de leurperformance financière et de leurs flux de trésorerie pour les périodes closes à ces dates conformément aux Normes internationales d’information financière.xxxxxxxxx

Toronto, CanadaLe 9 mars 2018

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« S&PMD » et « Indice composé S&P/TSX » sont des marques de commerce de S&P Global Ratings, division de S&P Global, utilisées sous licence par la Banque CIBC. « TSX » est unemarque de commerce de TSX, Inc. utilisée sous licence par S&P Global Ratings. Le Fonds n’est ni commandité, approuvé ou vendu par S&P Global Ratings ou TSX, Inc., qui n’en fontpas non plus la promotion. S&P Global Ratings et TSX, Inc. ne font pas de déclaration quant à la pertinence d’investir dans le Fonds.

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