Fonds d’investissement BMO 2013 · Parts de série T5 9,88 $ 10,02 $ Parts de série T6 9,52 $...

BMO Fonds américain de revenu mensuel en dollars US (en $ US)

Fonds d’investissement BMO 2013États financiers annuels

30 septembre 2013

Rapport de l’auditeur indépendant

Aux porteurs de parts et au fiduciaire de :BMO Fonds d’actionsBMO Fonds canadien d’actions

à faible capitalisation(auparavant BMO Fonds spécial d’actions)

BMO Fonds de ressourcesBMO Fonds hypothécaire

et de revenu à court termeBMO Fonds du marché monétaireBMO Fonds d’obligationsBMO Fonds FNB d’actions canadiennesBMO Fonds de l’allocation de l’actifBMO Fonds de dividendesBMO Fonds de métaux précieuxBMO Fonds de revenu mensuelBMO Portefeuille diversifié de revenuBMO Fonds d’infrastructures mondialesBMO Fonds d’obligations

de sociétés échelonnéesBMO Fonds d’actions à revenu amélioréBMO Fonds d’obligations

de marchés émergentsBMO Fonds Étape Plus 2015BMO Fonds Étape Plus 2020BMO Fonds Étape Plus 2025BMO Fonds Étape Plus 2030BMO Fonds Étape Plus 2017BMO Fonds Étape Plus 2022BMO Fonds Étape Plus 2026BMO Portefeuille à revenu fixe FiducieSélectBMO Portefeuille sécurité FondSélectBMO Portefeuille équilibré FondSélectBMO Portefeuille croissance FondSélectBMO Portefeuille actions

de croissance FondSélect(auparavant BMO Portefeuille croissance

dynamique FondSélect)

BMO Portefeuille FNB à rendement cibleBMO Portefeuille FNB

à rendement cible amélioréBMO Portefeuille FNB à revenu fixeBMO Portefeuille FNB sécuritéBMO Portefeuille FNB conservateurBMO Portefeuille FNB équilibréBMO Portefeuille FNB croissanceBMO Portefeuille FNB actions de croissanceBMO Fonds universel d’obligationsBMO Fonds des marchés en développementBMO Fonds européenBMO Fonds de dividendes nord-américainsBMO Fonds FNB d’actions américainesBMO Fonds d’actions américainesBMO Fonds mondial de dividendes(auparavant BMO Fonds mondial science

et technologie)

BMO Fonds FNB d’actions internationalesBMO Fonds mondial de revenu mensuelBMO Fonds d’actions privilégiéesBMO FNB dividendes gestion tactiqueBMO Fonds d’obligations

mondiales stratégiquesBMO Fonds d’obligations américaines

à rendement élevéBMO Fonds du marché monétaire

en dollars USBMO Fonds indice-actions en dollars USBMO Fonds américain de revenu mensuel

en dollars USBMO Fonds de dividendes en dollars USBMO Fonds équilibré en dollars US

Aux actionnaires et aux administrateursde BMO Fonds mondiaux avantagefiscal Inc. :BMO Catégorie mondiale de dividendesBMO Catégorie actions canadiennesBMO Catégorie mondiale d’actionsBMO Catégorie mondiale énergieBMO Catégorie dividendesBMO Catégorie Chine élargieBMO Catégorie valeur internationaleBMO Catégorie revenu à court termeBMO Catégorie FNB canadien gestion tactiqueBMO Catégorie FNB mondial gestion tactiqueBMO Catégorie Étape 2017BMO Catégorie Étape 2020BMO Catégorie Étape 2025BMO Catégorie Étape 2030BMO Catégorie Étape 2035BMO Catégorie Étape 2040BMO Portefeuille sécurité CatégorieSélectBMO Portefeuille équilibré CatégorieSélectBMO Portefeuille croissance CatégorieSélectBMO Portefeuille actions

de croissance CatégorieSélect(auparavant BMO Portefeuille croissance

dynamique CatégorieSélect)

BMO Catégorie Portefeuille FNB sécuritéBMO Catégorie Portefeuille FNB équilibréBMO Catégorie Portefeuille FNB croissanceBMO Catégorie portefeuille FNB actions

de croissance séries(auparavant BMO Catégorie Portefeuille FNB

croissance dynamique)

BMO Catégorie américaine d’actionsBMO Catégorie asiatique de croissance

et de revenu

(collectivement, les Fonds)

Rapport de l’auditeur indépendant (suite)

Nous avons effectué l’audit des états financiers ci-joints de chaque Fonds, qui comprennent l’état du portefeuillede placements au 30 septembre 2013, les états de l’actif net et les états des résultats et de l’évolution de l’actif netaux dates et pour les périodes indiquées à la note 1, ainsi que les notes annexes constituées d'un résumé desprincipales méthodes comptables et d’autres informations explicatives.

Responsabilité de la direction pour les états financiersLa direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun desFonds conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle internequ’elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers exempts d’anomaliessignificatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Responsabilité de l’auditeurNotre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la base denos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d’audit généralement reconnues du Canada. Cesnormes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions lesaudits de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomaliessignificatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant lesmontants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement del’auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomaliessignificatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Dans l’évaluation de ces risques, l’auditeur prend enconsidération le contrôle interne de l’entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiersafin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d’exprimer uneopinion sur l’efficacité du contrôle interne de l’entité. Un audit comporte également l’appréciation du caractèreapproprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par ladirection, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de nos audits sont suffisants etappropriés pour fonder notre opinion d’audit.

OpinionÀ notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une imagefidèle de la situation financière de chacun des Fonds ainsi que des résultats de leurs activités et de l’évolution deleur actif net aux dates et pour les périodes indiquées à la note 1, conformément aux principes comptablesgénéralement reconnus du Canada.

Comptables professionnels agréés, experts-comptables autorisésToronto (Ontario)Le 20 décembre 2013

ÉTATS DES RÉSULTATS(en milliers de dollars américains, sauf les montants par part)

REVENU DE PLACEMENTDividendes 10 069 7 113Intérêts 6 751 6 379Revenu tiré du prêt de titres 33 53Impôts étrangers (1 393) (426)

15 460 13 119

CHARGESFrais de gestion (note 5) 7 261 5 809Frais d’administration fixes (note 5) 796 631Frais du comité d’examen indépendant 3 2Frais relatifs à l’aperçu du Fonds 2 —Frais d’exploitation absorbés

par le gestionnaire (1) —Commissions et autres coûts de

transactions du portefeuille (note 5) 75 88

8 136 6 530

Revenu de placement net pour la période 7 324 6 589Gain réalisé à la vente de placements 6 257 1 815Gain de change réalisé — —Variation de la plus-value (moins-value)

non réalisée des placements (1 842) 31 713

Augmentation de l’actif net liée aux activités 11 739 40 117

Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activitésParts de série A 10 807 34 092Parts de série F 295 357Parts de série Conseiller 1 971 5 391Parts de série T5 103 277Parts de série T6 (32) —Parts de série R (1 405) —

Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activités par part (note 2)

Parts de série A 0,26 0,92Parts de série F 0,38 1,34Parts de série Conseiller 0,32 1,36Parts de série T5 0,16 1,16Parts de série T6 (0,41) —Parts de série R (0,25) —

ÉTATS DE L’ACTIF NET(en milliers de dollars américains, sauf les montants par part)

BMO Fonds américain de revenu mensuel en dollars US

ACTIFTrésorerie 2 952 10 921Placements à la juste valeur 350 014 309 091Revenu à recevoir 2 447 2 266Souscriptions à recevoir 785 1 995Montant à recevoir du courtier 415 809

Total de l’actif 356 613 325 082

PASSIFDistributions à payer — 4Montant dû au courtier 108 1 966Charges à payer 657 591Rachats à payer 830 357

Total du passif 1 595 2 918

Actif net représentantles capitaux propres 355 018 322 164

Actif net représentant les capitaux propresParts de série A 229 766 258 917Parts de série F 10 816 6 648Parts de série Conseiller 62 120 52 777Parts de série T5 8 435 3 822Parts de série T6 982 —Parts de série R 42 899 —

Actif net par partParts de série A 6,07 $ 6,39 $Parts de série F 10,83 $ 10,94 $Parts de série Conseiller 9,98 $ 10,23 $Parts de série T5 9,88 $ 10,02 $Parts de série T6 9,52 $ — $Parts de série R 5,89 $ — $

Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.

30 septembre 30 septembreAux 2013 2012

30 septembre 30 septembrePériodes closes les 2013 2012


Parts de série ConseillerActif net au début de la période 52 777 31 318Augmentation de l’actif net

liée aux activités 1 971 5 391OPÉRATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRESProduit de la vente de parts 30 290 29 281Distributions réinvesties 2 248 1 825Coût des parts rachetées (21 561) (12 184)

Total des opérations sur les capitaux propres 10 977 18 922

DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTSRevenu de placement net (1 345) (945)Remboursement de capital (2 260) (1 909)

Total des distributions versées aux porteurs de parts (3 605) (2 854)

Actif net à la fin de la période 62 120 52 777

Parts de série T5Actif net au début de la période 3 822 1 428Augmentation de l’actif net

liée aux activités 103 277OPÉRATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRESProduit de la vente de parts 6 960 2 640Distributions réinvesties 137 41Coût des parts rachetées (2 272) (447)


DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTSRevenu de placement net (132) (52)Remboursement de capital (183) (65)

Total des distributions versées aux porteurs de parts (315) (117)


ÉTATS DE L’ÉVOLUTION DE L’ACTIF NET(en milliers de dollars américains)

Parts de série AActif net au début de la période 258 917 219 872Augmentation de l’actif net


Total des opérations sur les capitaux propres (17 516) 31 704

DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTSRevenu de placement net (5 101) (5 882)Remboursement de capital (17 341) (20 869)



Parts de série FActif net au début de la période 6 648 1 697Augmentation de l’actif net

liée aux activités 295 357OPÉRATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRESProduit de la vente de parts 6 415 5 171Distributions réinvesties 238 99Coût des parts rachetées (2 308) (488)


DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTSRevenu de placement net (284) (90)Remboursement de capital (188) (98)

Total des distributions versées aux porteurs de parts (472) (188)






Total du FondsActif net au début de la période 322 164 254 315Augmentation de l’actif net



DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTSRevenu de placement net (7 198) (6 969)Remboursement de capital (22 009) (22 941)



ÉTATS DE L’ÉVOLUTION DE L’ACTIF NET (suite)(en milliers de dollars américains)

Parts de série T6Actif net au début de la période — —Diminution de l’actif net liée aux activités (32) —OPÉRATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRESProduit de la vente de parts 1 199 —Distributions réinvesties 14 —Coût des parts rachetées (175) —

Total des opérations sur les capitaux propres 1 038 —

DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTSRevenu de placement net (6) —Remboursement de capital (18) —

Total des distributions versées aux porteurs de parts (24) —

Actif net à la fin de la période 982 —

Parts de série RActif net au début de la période — —Diminution de l’actif net liée aux activités (1 405) —OPÉRATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRESProduit de la vente de parts 53 842 —Distributions réinvesties 1 —Coût des parts rachetées (7 190) —

Total des opérations sur les capitaux propres 46 653 —

DISTRIBUTIONS AUX PORTEURS DE PARTSRevenu de placement net (330) —Remboursement de capital (2 019) —

Total des distributions versées aux porteurs de parts (2 349) —

Actif net à la fin de la période 42 899 —





Valeur Juste nominale Coût valeur ($ US) ($ US) ($ US)


Alpha Natural Resouces, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,000 %, 1er juin 2019 . . . . . . . 350 . . . . . 332 . . . . . 293AMC Entertainment Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,750 %, 1er juin 2019 . . . . . . . 260 . . . . . 268 . . . . . 279AmeriGas Partners, L.P./ AmeriGas Finance Corp., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,250 %, 20 août 2019 . . . . . . . 625 . . . . . 656 . . . . . 650Amkor Technology Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,625 %, 1er juin 2021 . . . . . . . 450 . . . . . 462 . . . . . 438Amsted Industries, Inc., série 144A, billets, premier rang, garantis, rachetables, 8,125 %, 15 mars 2018 . . . . . . 455 . . . . . 468 . . . . . 482ArcelorMittal, billets, premier rang, non garantis, coupons multiples, 6,000 %, 1er mars 2021 . . . . . . . . . . . . . . . . 500 . . . . . 477 . . . . . 516Arch Coal, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,000 %, 15 juin 2019 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 . . . . . . 50 . . . . . . 39Avis Budget Car Rental LLC/Avis Budget Finance Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 4,875 %, 15 nov. 2017. . . . . . . . . . . . . . . . . 575 . . . . . 592 . . . . . 584Biomet, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,500 %, 1er août 2020 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 575 . . . . . 601 . . . . . 594Bombardier Inc., série 144A, billets, premier rang, 7,750 %, 15 mars 2020 . . . . . 532 . . . . . 622 . . . . . 602Boyd Gaming Corporation, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 9,125 %, 1er déc. 2018 . . . . . . . 425 . . . . . 444 . . . . . 463Cablevision Systems Corporation, billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 8,625 %, 15 sept. 2017. . . . . . 450 . . . . . 474 . . . . . 516Calcipar SA, série 144A, billets, premier rang, garantis, rachetables, 6,875 %, 1er mai 2018. . . . . . . . . . . . . . . . . 500 . . . . . 515 . . . . . 523Calpine Corporation, série 144A, billets, premier rang, garantis, rachetables, 7,875 %, 31 juill. 2020 . . . . . . . 595 . . . . . 630 . . . . . 638CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp., série 144A, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 5,250 %, 15 mars 2021 . . . . . . . . . . . . . . . . 700 . . . . . 716 . . . . . 668

ÉTAT DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTSAu 30 septembre 2013 (en milliers de dollars américains, sauf indication contraire)

OBLIGATIONS ET DÉBENTURESObligations fédérales – 4,4 %Gouvernement des États-Unis, billets du Trésor, 2,125 %, 30 nov. 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 335 . . 15 806 . . 15 685

Obligations municipales – 1,0 %City of New York, The, série D, emprunts de collectivité locale, exercice 2004, 4,875 %, 15 oct. 2013. . . . . . 675 . . . . . 732 . . . . . 676Kentucky Asset/Liability Commission, revenu du fonds général, fonds d’amortissement, 3,165 %, 1er avr. 2018 . . . . . . . . . . . . . . . 1 281 . . . 1 343 . . . 1 331State of California, emprunts de collectivité locale, obligations de refinancement, imposables, 1,050 %, 1er févr. 2016 . . . . . . . . . . . . . . . . 975 . . . . . 978 . . . . . 978State of California, emprunts de collectivité locale à plusieurs fins, imposables, 5,500 %, 1er mars 2016 . . . . . . 325 . . . . . 367 . . . . . 359. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 420 . . . 3 344

Obligations et débentures de sociétés – 19,9 %Acco Brands Corp., billets, premier rang, non subalternes, non garantis, rachetables, 6,750 %, 30 avr. 2020 . . . . . . . 575 . . . . . 597 . . . . . 578AES Corporation, The, billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 8,000 %, 15 oct. 2017 . . . . . . 450 . . . . . 492 . . . . . 518AES Corporation, The, billets, premier rang, non garantis, 8,000 %, 1er juin 2020 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160 . . . . . 159 . . . . . 183Aircastle Ltd., billets, premier rang, non garantis, 6,250 %, 1er déc. 2019 . . . . . . 500 . . . . . 526 . . . . . 524AK Steel Corporation, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,625 %, 15 mai 2020 . . . . . . . 100 . . . . . 101 . . . . . . 84Aleris International Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,625 %, 15 févr. 2018 . . . . . . . 325 . . . . . 331 . . . . . 340Algeco Scotsman Global Finance Plc, série 144A, billets, garantis, rachetables, 8,500 %, 15 oct. 2018 . . . . . . . 450 . . . . . 460 . . . . . 476





CONSOL Energy Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,000 %, 1er avr. 2017 . . . . . . . 300 . . . . . 318 . . . . . 319CONSOL Energy Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,250 %, 1er avr. 2020 . . . . . . . . 25 . . . . . . 25 . . . . . . 27Constellation Brands, Inc., billets, premier rang, 7,250 %, 1er sept. 2016 . . . . . 275 . . . . . 278 . . . . . 311Crown Castle International Corp., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,125 %, 1er nov. 2019 . . . . . . . 250 . . . . . 249 . . . . . 268CSC Holdings LLC, billets, premier rang, non garantis, 7,625 %, 15 juill. 2018 . . . . . . 100 . . . . . 101 . . . . . 114Dana Holding Corporation, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,500 %, 15 févr. 2019 . . . . . . . 425 . . . . . 430 . . . . . 454Dean Foods Company, billets, premier rang, non garantis, non subalternes, 7,000 %, 1er juin 2016. . . . . . . . . . . . . . . . . 250 . . . . . 246 . . . . . 277Del Monte Corporation, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,625 %, 15 févr. 2019 . . . . . . . 450 . . . . . 456 . . . . . 466DISH DBS Corporation, billets, premier rang, non garantis, 7,875 %, 1er sept. 2019 . . . . . 250 . . . . . 254 . . . . . 285DISH DBS Corporation, billets, premier rang, non garantis, 5,125 %, 1er mai 2020 . . . . . . 200 . . . . . 196 . . . . . 197DuPont Fabros Technology LP, série 144A, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 5,875 %, 15 sept. 2021 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 600 . . . . . 601 . . . . . 598DynCorp International Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 10,375 %, 1er juill. 2017 . . . . . . . . . . . . . . . 325 . . . . . 352 . . . . . 332EchoStar DBS Corporation, billets, premier rang, non garantis, non subalternes, 6,625 %, 1er oct. 2014. . . . . 45 . . . . . . 44 . . . . . . 47EchoStar DBS Corporation, billets, premier rang, non garantis, 7,750 %, 31 mai 2015 . . 100 . . . . . 101 . . . . . 109El Paso Corporation, billets, premier rang, non garantis, 7,000 %, 15 juin 2017 . . . . . . 250 . . . . . 249 . . . . . 277Energy Transfer Equity, L.P., billets, premier rang, non garantis, 7,500 %, 15 oct. 2020 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 525 . . . . . 597 . . . . . 562

ÉTAT DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS (suite)Au 30 septembre 2013 (en milliers de dollars américains, sauf indication contraire)

Cedar Fair Lpp/Canada’s Wonderland Co/Magnum Management Corp., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 9,125 %, 1er août 2018. . . . . . . 450 . . . . . 486 . . . . . 494CenturyLink Inc., série V, billets, premier rang, non garantis, 5,625 %, 1er avr. 2020. . . . . . . . . . . . . . . . . 700 . . . . . 719 . . . . . 684Cequel Communications Holdings I LLC/Cequel Capital Corp., série 144A, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,375 %, 15 sept. 2020 . . . . . . 650 . . . . . 686 . . . . . 655Chesapeake Energy Corporation, billets, premier rang, non garantis, 9,500 %, 15 févr. 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . 320 . . . . . 359 . . . . . 352Chrysler Group LLC/CG Co-Issuer Inc., billets, premier rang, garantis, rachetables, 8,250 %, 15 juin 2021 . . . . . . . 575 . . . . . 602 . . . . . 644CHS/Community Health Systems, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,000 %, 15 nov. 2019 . . . . . . . 450 . . . . . 488 . . . . . 472Cincinnati Bell Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,250 %, 15 oct. 2017 . . . . . . . 500 . . . . . 512 . . . . . 521Citgo Petroleum Corporation, série 144A, billets, premier rang, garantis, rachetables, 11,500 %, 1er juill. 2017 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 450 . . . . . 495 . . . . . 496Citigroup Inc., billets, premier rang, non garantis, non subalternes, 5,125 %, 5 mai 2014. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 . . . . . . 12 . . . . . . 11Clean Harbors Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 5,250 %, 1er août 2020. . . . . . . 600 . . . . . 621 . . . . . 589Clear Channel Worldwide Holdings Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,500 %, 15 nov. 2022 . . . . . . . 625 . . . . . 661 . . . . . 639CMS Energy Corporation, billets, premier rang, non garantis, 8,750 %, 15 juin 2019 . . . . . . 250 . . . . . 277 . . . . . 322CNL Lifestyle Properties, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,250 %, 15 avr. 2019 . . . . . . . 475 . . . . . 471 . . . . . 489Compagnie Générale de Géophysique-Veritas, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,750 %, 15 mai 2017 . . . . . . . 550 . . . . . 578 . . . . . 565





GenOn Energy, Inc., billets, premier rang, non garantis, 9,500 %, 15 oct. 2018 . . . . . . 200 . . . . . 199 . . . . . 227Geo Group Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,750 %, 15 oct. 2017 . . . . . . . . . . . . . . . . . 375 . . . . . 392 . . . . . 391Goldman Sachs Group, Inc., The, billets à moyen terme, premier rang, 6,000 %, 1er mai 2014. . . . . . . . . . . . . . . . . 875 . . . . . 945 . . . . . 902Goodyear Tire & Rubber Company, The, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,000 %, 15 mai 2022 . . . . . . . 550 . . . . . 555 . . . . . 575Griffon Corporation, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,125 %, 1er avr. 2018. . . . . . . . . . . . . . . . . 400 . . . . . 417 . . . . . 424Grifols Inc., billets, premier rang, garantis, rachetables, 8,250 %, 1er févr. 2018. . . . . . . 475 . . . . . 487 . . . . . 511Hapag-Lloyd AG, série 144A, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 9,750 %, 15 oct. 2017 . . . . . . . 375 . . . . . 280 . . . . . 394Hawk Acquisition Sub, Inc., série 144A, billets, premier rang, privilège de deuxième rang, garantis, rachetables, 4,250 %, 15 oct. 2020 . . . . . . . 700 . . . . . 662 . . . . . 667HCA, Inc., billets, premier rang, garantis, 6,500 %, 15 févr. 2020 . . . . . . . . . 600 . . . . . 652 . . . . . 649HD Supply, Inc., billets, privilège de premier rang, garantis, 8,125 %, 15 avr. 2019. . . . . . 450 . . . . . 456 . . . . . 499Health Management Associates Inc., billets de premier rang, garantis, 6,125 %, 15 avr. 2016 . . . . . . . . . . . . . . . . . 250 . . . . . 236 . . . . . 274Hertz Corporation, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 5,875 %, 15 oct. 2020 . . . . . . . . . . . . . . . . . 600 . . . . . 610 . . . . . 615Hologic, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,250 %, 1er août 2020 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 600 . . . . . 646 . . . . . 625Hornbeck Offshore Services, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 5,875 %, 1er avr. 2020 . . . . . . . 200 . . . . . 201 . . . . . 202Hornbeck Offshore Services, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 5,000 %, 1er mars 2021 . . . . . . 400 . . . . . 400 . . . . . 382Hughes Satellite Systems Corp., billets, premier rang, garantis, 6,500 %, 15 juin 2019 . . . . . . . . . . . . . . . . . 600 . . . . . 604 . . . . . 633


EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,750 %, 1er sept. 2022 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 650 . . . . . 702 . . . . . 705Equinix Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 4,875 %, 1er avr. 2020 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 673 . . . . . 671 . . . . . 656Ferrellgas LP/Ferrellgas Finance Corp., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,500 %, 1er mai 2021 . . . . . . . 350 . . . . . 349 . . . . . 348First Data Corporation, série 144A, billets, premier rang, garantis, rachetables, 8,875 %, 15 août 2020 . . . . . . . 150 . . . . . 158 . . . . . 165First Data Corporation, série 144A, billets, privilège de premier rang, garantis, rachetables, 6,750 %, 1er nov. 2020 . . . . . . . 300 . . . . . 306 . . . . . 309Florida East Coast Railway Corporation, billets, premier rang, garantis, rachetables, 8,125 %, 1er févr. 2017. . . . . . . 400 . . . . . 411 . . . . . 420FMG Resources (August 2006) Pty Ltd., série 144A, billets, premier rang, rachetables, 7,000 %, 1er nov. 2015 . . . . . . . 575 . . . . . 579 . . . . . 594Ford Motor Credit Company LLC, billets, premier rang, non garantis, 8,000 %, 15 déc. 2016 . . . . . . . . . . . . . . . . 260 . . . . . 259 . . . . . 307Frac Tech Services LLC/Frac Tech Finance Inc., série 144A, billets, premier rang, rachetables, 8,125 %, 15 nov. 2018 . . . . . . . 158 . . . . . 159 . . . . . 171Freescale Semiconductor Inc., série 144A, billets, premier rang, garantis, rachetables, 9,250 %, 15 avr. 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . . 300 . . . . . 310 . . . . . 324Frontier Communications Corporation, billets, premier rang, non garantis, 8,125 %, 1er oct. 2018. . . . . . . . . . . . . . . . . 200 . . . . . 205 . . . . . 221Frontier Communications Corporation, billets, premier rang, non garantis, 8,500 %, 15 avr. 2020 . . . . . . . . . . . . . . . . . 400 . . . . . 464 . . . . . 438Frontier Communications Corporation, billets, premier rang, non garantis, non subalternes, 9,000 %, 15 août 2031 . . . . 40 . . . . . . 26 . . . . . . 39Gannett Co., Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,125 %, 1er sept. 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . 525 . . . . . 531 . . . . . 562GCI, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,625 %, 15 nov. 2019 . . . . . . . 300 . . . . . 298 . . . . . 315





Levi Strauss & Company, billets, premier rang, non garantis, non subalternes, rachetables, 7,625 %, 15 mai 2020 . . . . . . . . . . . . . . . . . 600 . . . . . 630 . . . . . 645LIN TV Corp., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,375 %, 15 avr. 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300 . . . . . 294 . . . . . 319Linn Energy LLC/Linn Energy Finance Corp., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,500 %, 15 mai 2019 . . . . . . . 600 . . . . . 609 . . . . . 576Lynx I Corp., série 144A, billets, privilège de premier rang, garantis, rachetables, 5,375 %, 15 avr. 2021 . . . . . . . 650 . . . . . 678 . . . . . 634Manitowoc Company, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,500 %, 1er nov. 2020 . . . . . . . 250 . . . . . 262 . . . . . 277Marina District Finance Company, Inc., billets, premier rang, garantis, rachetables, 9,500 %, 15 oct. 2015 . . . . . . . . 90 . . . . . . 90 . . . . . . 94Marina District Finance Company, Inc., billets, premier rang, garantis, rachetables, 9,875 %, 15 août 2018 . . . . . . . 100 . . . . . 101 . . . . . 108MarkWest Energy Partners, L.P/ Markwest Energy Finance Corporation, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,750 %, 1er nov. 2020 . . . . . . . 500 . . . . . 514 . . . . . 540Masco Corporation, billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 6,125 %, 3 oct. 2016 . . . . . . . 325 . . . . . 313 . . . . . 360McClatchy Company, The, billets, privilège de premier rang, garantis, rachetables, 9,000 %, 15 déc. 2022 . . . . . . . 400 . . . . . 411 . . . . . 422Mediacom LLC/Mediacom Capital Corporation, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 9,125 %, 15 août 2019 . . . . . . . 530 . . . . . 565 . . . . . 579MetroPCS Wireless Inc., série 144A, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,250 %, 1er avr. 2021 . . . . . . . 700 . . . . . 712 . . . . . 702MGM Mirage Inc., billets, premier rang, non garantis, 7,625 %, 15 janv. 2017 . . . . . . 275 . . . . . 285 . . . . . 307MGM Resorts International, billets, premier rang, non garantis, 6,625 % 15 déc. 2021. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 350 . . . . . 354 . . . . . 361Morgan Stanley, série F, billets mondiaux à moyen terme, premier rang, non subalternes, non garantis, taux variable, 9 janv. 2014. . . . . . . . . . . . . . 900 . . . . . 858 . . . . . 900


Huntington Ingalls Industries, Inc., billets, premier rang, non subalternes, non garantis, rachetables, 6,875 %, 15 mars 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . 500 . . . . . 517 . . . . . 540Icahn Enterprises L.P./Icahn Enterprises Finance Corp., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,000 %, 15 janv. 2018. . . . . . . 150 . . . . . 149 . . . . . 157Icahn Enterprises L.P./Icahn Enterprises Finance Corporation, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,750 %, 15 janv. 2016. . . . . . . 375 . . . . . 381 . . . . . 387iGATE Corporation, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 9,000 %, 1er mai 2016 . . . . . . . 350 . . . . . 350 . . . . . 375IMC Inc., billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 7,300 %, 15 janv. 2028 . . . . . . . . . . . . . . . . 125 . . . . . 130 . . . . . 151Ineos Finance PLC, série 144A, billets, premier rang, garantis, rachetables, 7,500 %, 1er mai 2020 . . . . . . . 450 . . . . . 462 . . . . . 484Intelsat Jackson Holdings SA, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,250 %, 1er avr. 2019 . . . . . . . 500 . . . . . 504 . . . . . 536International Lease Finance Corporation, billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 8,625 %, 15 sept. 2015. . . . . . 125 . . . . . 126 . . . . . 138International Lease Finance Corporation, billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 5,750 %, 15 mai 2016 . . . . . . 325 . . . . . 320 . . . . . 343International Lease Finance Corporation, billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 8,750 %, 15 mars 2017. . . . . . 125 . . . . . 125 . . . . . 144Jones Group/Apparel Group Holdings/ Apparel Group USA/Footwear Accessories Retail, billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 6,875 %, 15 mars 2019. . . . . . 475 . . . . . 443 . . . . . 485JPMorgan Chase & Co., billets, premier rang, non garantis, 4,650 %, 1er juin 2014 . . . . . . 875 . . . . . 941 . . . . . 899Lamar Media Corporation, billets, premier rang, non garantis, 9,750 %, 1er avr. 2014 . . . . . . 250 . . . . . 274 . . . . . 260Leucadia National Corporation, billets, premier rang, non garantis, 8,125 %, 15 sept. 2015 . . . . . . . . . . . . . . . . 130 . . . . . 134 . . . . . 145





Rockies Express Pipeline LLC, série 144A, billets, premier rang, non garantis, 6,850 %, 15 juill. 2018 . . . . . . 450 . . . . . 423 . . . . . 423Royal Caribbean Cruises Ltd., billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 7,250 %, 15 juin 2016 . . . . . . 420 . . . . . 429 . . . . . 470SBA Telecommunications, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 5,750 %, 15 juill. 2020 . . . . . . . 600 . . . . . 630 . . . . . 594Schaeffler Finance BV, série 144A, billets, garantis, rachetables, 4,750 %, 15 mai 2021 . . . . . . . . . . . . . . . . . 600 . . . . . 592 . . . . . 581Scientific Games International Inc., billets, premier rang, subalternes, non garantis, rachetables, 9,250 %, 15 juin 2019 . . . . . . . 375 . . . . . 402 . . . . . 405Sealed Air Corporation, série 144A, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,125 %, 15 sept. 2019 . . . . . . 625 . . . . . 666 . . . . . 694Sears Holdings Corporation, billets garantis, 6,625 %, 15 oct. 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 . . . . . . 97 . . . . . . 94Service Corporation International, billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 6,750 %, 1er avr. 2016 . . . . . . 250 . . . . . 246 . . . . . 271Silgan Holdings Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 5,000 %, 1er avr. 2020. . . . . . . . . . . . . . . . . 600 . . . . . 593 . . . . . 585Sinclair Television Group, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 5,375 %, 1er avr. 2021 . . . . . . . 650 . . . . . 649 . . . . . 617Smurfit Kappa Acquisition, série 144A, billets, garantis, rachetables, 4,875 %, 15 sept. 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . 700 . . . . . 702 . . . . . 708Sprint Capital Corp., billets, premier rang, non garantis, 6,900 %, 1er mai 2019 . . . . . . 450 . . . . . 443 . . . . . 462Sprint Capital Corp., billets, premier rang, non garantis, 8,750 %, 15 mars 2032 . . . . . . 40 . . . . . . 30 . . . . . . 41SPX Corporation, billets, premier rang, non garantis, 7,625 %, 15 déc. 2014 . . . . . . 265 . . . . . 271 . . . . . 283Starz LLC/Starz Finance Corp., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 5,000 %, 15 sept. 2019 . . . . . . 550 . . . . . 553 . . . . . 545Steel Dynamics Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,125 %, 15 août 2019 . . . . . . . 600 . . . . . 628 . . . . . 626


Mylan Inc., série 144A, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,875 %, 15 juill. 2020 . . . . . . . 175 . . . . . 175 . . . . . 200Nara Cable Funding Limited, série 144A, billets, premier rang, garantis, rachetables, 8,875 %, 1er déc. 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . 350 . . . . . 345 . . . . . 366NCR Corporation, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 4,625 %, 15 févr. 2021 . . . . . . . 500 . . . . . 501 . . . . . 470Netflix Inc., série 144A, billets, premier rang, non garantis, 5,375 %, 1er févr. 2021 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 550 . . . . . 551 . . . . . 544NGPL PipeCo LLC, série 144A, billets, premier rang, 7,119 %, 15 déc. 2017. . . . . . 200 . . . . . 183 . . . . . 175Nielsen Finance LLC/Nielsen Finance Co., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 4,500 %, 1er oct. 2020 . . . . . . . 300 . . . . . 287 . . . . . 288Niska Gas Storage US LLC/Niska Gas Storage Canada ULC, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,875 %, 15 mars 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . 265 . . . . . 274 . . . . . 275Nuance Communications Inc., série 144A, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 5,375 %, 15 août 2020 . . . . . . . 500 . . . . . 517 . . . . . 474PBF Holdings Co. LLC/PBF Finance Corp., billets, premier rang, garantis, rachetables, 8,250 %, 15 févr. 2020 . . . . . . . 325 . . . . . 353 . . . . . 337Penn National Gaming Inc., billets, premier rang, subalternes, non garantis, rachetables, 8,750 %, 15 août 2019 . . . . . . . 250 . . . . . 258 . . . . . 275Plains Exploration & Production Company, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,500 %, 15 nov. 2020 . . . . . . . 525 . . . . . 528 . . . . . 563Post Holdings Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,375 %, 15 févr. 2022 . . . . . . . . . . . . . . . . 500 . . . . . 528 . . . . . 527QVC, Inc., série 144A, billets, premier rang, garantis, rachetables, 7,500 %, 1er oct. 2019. . . . . . . . . . . . . . . . . 255 . . . . . 262 . . . . . 275R. R. Donnelley & Sons Company, billets, premier rang, 7,250 %, 15 mai 2018 . . . . . . 640 . . . . . 644 . . . . . 707Reynolds Group Issuer Inc./Reynolds Group Issuer LLC/Reynolds Group Issuer LU., billets, privilège de premier rang, garantis, rachetables, 5,750 %, 15 oct. 2020 . . . . . . . 500 . . . . . 501 . . . . . 500





Vail Resorts, Inc., billets, premier rang, subalternes, non garantis, rachetables, 6,500 %, 1er mai 2019. . . . . . . . . . . . . . . . . 500 . . . . . 509 . . . . . 530Valeant Pharmaceuticals International, Inc., série 144A, billets, premier rang, rachetables, 6,500 %, 15 juill. 2016 . . . . . . . 500 . . . . . 504 . . . . . 517Vanguard Health Holding Co II LLC/ Vanguard Holdings Co II Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,000 %, 1er févr. 2018. . . . . . . 575 . . . . . 586 . . . . . 607Vidéotron Ltée, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 9,125 %, 15 avr. 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 117 . . . . . 128 . . . . . 123Vulcan Materials Company, billets, premier rang, non garantis, 6,500 %, 1er déc. 2016 . . . . . . . . . . . . . . . . 550 . . . . . 550 . . . . . 604Warner Chilcott Co LLC/Warner Chilcott Finance LLC, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,750 %, 15 sept. 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 525 . . . . . 545 . . . . . 571Williams Companies Inc., The, billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 8,750 %, 15 mars 2032 . . . . . . 54 . . . . . . 63 . . . . . . 66Wind Acquisition Finance SA, série 144A, billets, premier rang, garantis, subalternes, rachetables, 11,750 %, 15 juill. 2017 . . . . . . . . . . . . . . . 285 . . . . . 313 . . . . . 303Windstream Holdings Inc., billets, premier rang, non subalternes, non garantis, rachetables, 8,125 %, 1er sept. 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 450 . . . . . 485 . . . . . 484WMG Acquisition Corp., série 144A, billets, garantis, rachetables, 6,000 %, 15 janv. 2021 . . . . . . . . . . . . . . . . 540 . . . . . 547 . . . . . 560. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 505 . . 70 639

Titres adossés à des créances mobilières – 4,3 %Fannie Mae, bloc no 889735, adossés à des créances hypothécaires, 5,500 %, 1er juill. 2023 . . . . . . . . . . . . . . . . 878 . . . . . 950 . . . . . 926Fannie Mae, bloc no AI2499, adossés à des créances hypothécaires, 4,500 %, 1er mai 2026 . . . . . . . . . . . . . . . 1 314 . . . 1 439 . . . 1 396


Suburban Propane Partners L.P., Suburban Energy Finance Corp., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,500 %, 1er oct. 2018 . . . . . . . 379 . . . . . 462 . . . . . 408SUPERVALU Inc., billets, premier rang, non garantis, 8,000 %, 1er mai 2016 . . . . . . 200 . . . . . 205 . . . . . 220Teekay Corporation, billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 8,500 %, 15 janv. 2020 . . . . . . 600 . . . . . 615 . . . . . 644Tenet Healthcare Corporation, billets, privilège de premier rang, garantis, 4,750 %, 1er juin 2020. . . . . . . . . . . . . . . . . 675 . . . . . 678 . . . . . 650Terex Corporation, billets, premier rang, non subalternes, rachetables, 6,500 %, 1er avr. 2020. . . . . . . . . . . . . . . . . 600 . . . . . 624 . . . . . 633Tomkins LLC/Tomkins Inc., billets, premier rang, garantis, coupons multiples, rachetables, 9,000 %, 1er oct. 2018 . . . . . . . 292 . . . . . 316 . . . . . 319TransDigm Inc., billets, premier rang, subalternes, rachetables, 7,750 %, 15 déc. 2018 . . . . . . . 300 . . . . . 305 . . . . . 319Triumph Group, Inc., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 4,875 %, 1er avr. 2021. . . . . . . . . . . . . . . . . 550 . . . . . 551 . . . . . 531Tronox Finance LLC, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 6,375 %, 15 août 2020 . . . . . . . . . . . . . . . . 425 . . . . . 428 . . . . . 420TRW Automotive Inc., série 144A, billets, premier rang, non garantis, rachetables, 8,875 %, 1er déc. 2017 . . . . . . . 300 . . . . . 310 . . . . . 316United Rentals (North America), Inc., billets, premier rang, subalternes, non garantis, 9,250 %, 15 sept. 2019. . . . . . 300 . . . . . 317 . . . . . 336United States Steel Corporation, billets, premier rang, non subalternes, non garantis, 6,050 %, 1er juin 2017 . . . . . . 250 . . . . . 231 . . . . . 262Unitymedia Hessen GmbH & Co KG/ Unitymedia NRW GmbH, série 144, billets, premier rang, garantis, rachetables, 7,500 %, 15 mars 2019 . . . . . . 600 . . . . . 628 . . . . . 650UR Financing Escrow Corp., billets, premier rang, non garantis, rachetables, 7,375 %, 15 mai 2020 . . . . . . . 200 . . . . . 205 . . . . . 215





Fannie Mae, bloc no 256805, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er juill. 2022. . . . . . . . . . . . . 775 . . . . . 859 . . . . . 818Fannie Mae, bloc no 888782, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er mars 2036. . . . . . . . . . . 1 189 . . . 1 274 . . . 1 261Fannie Mae, bloc no AA3513, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er sept. 2037 . . . . . . . . . . . . 993 . . . 1 057 . . . 1 053Fannie Mae, bloc no 889100, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er févr. 2038. . . . . . . . . . . . . 504 . . . . . 535 . . . . . 527Fannie Mae, bloc no AL3739, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er juill. 2038 . . . . . . . . . . . 1 351 . . . 1 442 . . . 1 437Fannie Mae, bloc no AA4561, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er sept. 2039 . . . . . . . . . . . . 973 . . . 1 020 . . . 1 012Fannie Mae, bloc no AC4003, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er oct. 2039 . . . . . . . . . . . . . 855 . . . . . 901 . . . . . 893Fannie Mae, bloc no AC4883, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er nov. 2039 . . . . . . . . . . . . . 532 . . . . . 554 . . . . . 554Freddie Mac, série 2568, catégorie XD, certificats multi-catégories, 5,000 %, 15 févr. 2018 . . . . . . . . . . . . . . . . 478 . . . . . 519 . . . . . 508Freddie Mac, bloc no G13867, Giant Multilender, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er juin 2025 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 944 . . . 1 031 . . . 1 013Freddie Mac, bloc no 1B8709, ARM, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er août 2034 . . . . . . . . . . . 1 335 . . . 1 419 . . . 1 412Freddie Mac, bloc no 848749, ARM Giant, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er mai 2035 . . . . . . . . . . . . . 906 . . . . . 970 . . . . . 954Freddie Mac, bloc no 848747, ARM Giant, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er juill. 2036. . . . . . . . . . . . . 986 . . . 1 058 . . . 1 040Freddie Mac, bloc no 848614, ARM Giant, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er août 2037 . . . . . . . . . . . 1 192 . . . 1 281 . . . 1 245Freddie Mac, bloc no 1Q1531, Initial Interest ARM Giant PC, taux variable, 1er avr. 2038. . . . . . . . . . . . 1 648 . . . 1 757 . . . 1 749


Fannie Mae, bloc no 725296, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er mars 2034 . . . . . . . . . . . . 941 . . . 1 001 . . . . . 998Fannie Mae, bloc no 735203, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er janv. 2035 . . . . . . . . . . . . 782 . . . . . 840 . . . . . 827Fannie Mae, bloc no AL2363, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er août 2036 . . . . . . . . . . . 1 157 . . . 1 238 . . . 1 228Fannie Mae, bloc no AE0149, Armed Pool, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er déc. 2036 . . . . . . . . . . . 1 319 . . . 1 395 . . . 1 394Fannie Mae, bloc no AD0547, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er août 2037 . . . . . . . . . . . . 955 . . . 1 026 . . . 1 010Fannie Mae, bloc no 976775, ARM, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er avr. 2038 . . . . . . . . . . . . . 773 . . . . . 835 . . . . . 808Fannie Mae, bloc no 963058, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er mai 2038. . . . . . . . . . . . 1 117 . . . 1 192 . . . 1 187Fannie Mae, bloc no AL3260, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er juill. 2038 . . . . . . . . . . . 1 042 . . . 1 113 . . . 1 103Fannie Mae, bloc no AC5307, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er nov. 2039 . . . . . . . . . . . . . 313 . . . . . 329 . . . . . 327Fannie Mae, bloc no AC7334, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er déc. 2039 . . . . . . . . . . . 1 003 . . . 1 057 . . . 1 047Fannie Mae, bloc no AC8887, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er déc. 2040 . . . . . . . . . . . . . 656 . . . . . 689 . . . . . 684Fannie Mae, bloc no AL3232, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er févr. 2040 . . . . . . . . . . . 1 272 . . . 1 370 . . . 1 356Fannie Mae, bloc no AE0887, ARM Pooled, adossés à des créances hypothécaires, taux variable, 1er sept. 2040. . . . . . . . . . . 1 033 . . . 1 092 . . . 1 079. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 566 . . 15 370

Titres adossés à des créances hypothécaires – 5,8 %Fannie Mae, bloc no AE0315, adossés à des créances hypothécaires, 4,500 %, 1er févr. 2021 . . . . . . . . . . . . . . . . 339 . . . . . 360 . . . . . 360




Juste Nombre d’actions Coût*+ valeur ou de parts ($ US) ($ US)

American Capital Agency Corp., 8,00 %, série A, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 5 avr. 2017, 25,00 $ . . . . . . 56 934 . . . 1 492 . . . 1 439Annaly Capital Management, Inc., 7,625 %, série C, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 16 mai 2017, 25,00 $ . . . . . 83 200 . . . 2 134 . . . 1 988Bank of America Corporation, ADS, série I, à div. non cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 1er oct. 2017, 25,00 $ . . . . . 60 000 . . . 1 571 . . . 1 539Bank of New York Mellon Corporation, The, série C, 5,20 %, à div. non cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 20 sept. 2017, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . . 40 000 . . . 1 007 . . . . . 798BB&T Corporation, 5,85 %, série D, à div. non cumulatif, perpétuelles, privilégiées, remboursables par anticipation, 1er mai 2017, 25,00 $ . . . . . 42 600 . . . 1 068 . . . . . 912BB&T Corporation, ADS, 5,625 %, série E, à div. non cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 1er août 2017, 25,00 $ . . . . 41 000 . . . 1 039 . . . . . 840Brandywine Realty Trust, série E, 6,900 %, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 11 avr. 2017, 25,00 $ . . . . . 69 375 . . . 1 728 . . . 1 688Capital One Financial Corporation, 6,00 %, série B, à div. non cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 1er sept. 2017, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . 101 000 . . . 2 526 . . . 2 205CBL & Associates Properties, Inc., série E, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 5 oct. 2017, 25,00 $ . . . . . . 70 000 . . . 1 769 . . . 1 620


Freddie Mac, bloc no 1Q0614, Initial Interest ARM Giant PC, taux variable, 1er août 2038 . . . . . . . . . . . . 731 . . . . . 777 . . . . . 769Freddie Mac, bloc no 1J1832, 10 Year Initial Interest Hybrid ARMs, taux variable, 1er août 2038 . . . . . . . . . . . . 554 . . . . . 591 . . . . . 582Freddie Mac, bloc no 1B4676, ARM Pool, certificat de participation à un bloc de créances hypothécaires, taux variable, 1er mai 2040. . . . . . . . . . . . 1 213 . . . 1 275 . . . 1 266Freddie Mac, bloc no 1Q1024, Initial Interest ARM Giant PC, taux variable, 1er juill. 2040. . . . . . . . . . . . . 656 . . . . . 687 . . . . . 685Freddie Mac Non Gold, bloc no 848138, taux variable, 1er juill. 2038 . . . . . . . . . . . 1 393 . . . 1 483 . . . 1 496. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 850 . . 20 634

Titres adossés à des créances hypothécairesavec flux groupés – 0,5 %Fannie Mae, série 2009-49, catégorie KA, 5,000 %, 25 févr. 2024 . . . . . . 562 . . . . . 601 . . . . . 589Freddie Mac, série 3725, catégorie A, 3,500 %, 15 sept. 2024 . . . . . . . . . . . . . . . . 904 . . . . . 934 . . . . . 931Freddie Mac, série 3757, catégorie DK, titres adossés à des créances hypothécaires avec flux groupés, 3,500 %, 15 mars 2034 . . . . . . . . . . . . . . . . 361 . . . . . 373 . . . . . 368. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 908 . . . 1 888

Total des obligations et débentures – 35,9 % . . . . . . . . 127 055 . . 127 560

Juste Nombre d’actions Coût*+ valeur ou de parts ($ US) ($ US)ACTIONS PRIVILÉGIÉESAegon N.V., 6,375 %, Perpetual Capital, privilégiées, remboursables par anticipation, 15 juin 2015, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . . . 68 909 . . . 1 372 . . . 1 597Alexandria Real Estate Equities, Inc., série E, privilégiées, remboursables par anticipation, 15 mars 2017, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . . 52 000 . . . 1 288 . . . 1 204


+ Le cas échéant, les distributions provenant des titres en portefeuilleconsidérées comme remboursements de capital servent à réduire leprix de base rajusté des titres en portefeuille.

* Aux fins de l’état du portefeuille de placements, le coût inclut lescommissions et autres coûts de transactions du portefeuille (note 2).




EPR Properties, série F, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 6,625 %, 12 oct. 2017, 25,00 $. . . . . . . . 81 200 . . . 2 022 . . . 1 748Essex Property, série H, privilégiées, remboursables par anticipation, 13 avr. 2016, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . . . 21 551 . . . . . 547 . . . . . 541General Growth Properties, Inc., série A, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 13 févr. 2018, 25,00 $ . . . . . 88 400 . . . 2 204 . . . 1 936Goldman Sachs Group, Inc., série D, à div. non cumulatif, privilégiées, taux fixe, remboursables par anticipation, 1er nov. 2015, 25,00 $ . . . . . 79 200 . . . 1 954 . . . 1 929Health Care REIT, Inc., 6,500 %, série J, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 7 mars 2017, 25,00 $ . . . . . 64 192 . . . 1 638 . . . 1 484Hospitality Properties Trust, 7,125 %, série D, à div. cumulatif, privilégiées, 15 janv. 2017, 25,00 $. . . . . 53 823 . . . 1 347 . . . 1 334HSBC USA Inc., 6,500 %, série H, privilégiées, second rang, subalternes, à div. non cumulatif, perpétuelles, remboursables par anticipation, 7 oct. 2013, 25,00 $ . . . . . . 31 100 . . . . . 712 . . . . . 743JPMorgan Chase & Co., 5,500 %, série O, privilégiées, à div. non cumulatif, remboursables par anticipation, 1er sept. 2017, 25,00 $ . . . . 88 900 . . . 2 235 . . . 1 902Kilroy Realty Corporation, série G, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 27 mars 2017, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . . 70 921 . . . 1 800 . . . 1 681Kimco Realty Corporation, 6,900 %, série H, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 30 août 2015, 25,00 $. . . . . 66 320 . . . 1 653 . . . 1 645


Commonwealth REIT, 7,250 %, série E, à div. cumulatif, privilégiés, remboursables par anticipation, 15 mai 2016, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . . . 88 626 . . . 2 165 . . . 2 018Corporate Office Properties Trust, 7,375 %, série L, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 27 juin 2017, 25,00 $ . . . . . 77 000 . . . 1 940 . . . 1 902Corporate Office Properties Trust, 7,500 %, série H, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 7 oct. 2013, 25,00 $ . . . . . . 33 543 . . . . . 815 . . . . . 825CubeSmart, FPI, série A, 7,750 %, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 2 nov. 2016, 25,00 $. . . . . . . . . . . . . . . . 47 700 . . . 1 196 . . . 1 204DDR Corp., ADS, 6,50 %, catégorie J, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 17 janv. 2025, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . . 83 000 . . . 2 049 . . . 1 810DDR Corp., série K, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 9 avr. 2018, 25,00 $ . . . . . . 28 900 . . . . . 719 . . . . . 607Digital Realty Trust, Inc., 6,625 %, série F, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 5 avr. 2017, 25,00 $ . . . . . . 55 000 . . . 1 371 . . . 1 228Discover Financial Services, série B, à div. non cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 1er déc. 2017, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . 102 100 . . . 2 611 . . . 2 398DuPont Fabros Technology, Inc., 7,625 %, série B, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 15 mars 2016, 25,00 $ . . . . 45 320 . . . 1 129 . . . 1 133Entergy Arkansas, 5,750 %, titres hypothécaires de premier rang, privilégiées hybrides, remboursables par anticipation, 1er nov. 2015, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . . 53 946 . . . 1 427 . . . 1 289Entergy Louisiana, LLC, 5,250 %, obligations hypothécaires de premier rang, privilégiées, remboursables par anticipation, 1er juill. 2017, 25,00 $. . . . . 50 000 . . . 1 278 . . . 1 036







Taubman Centers, Inc., série K, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 15 mars 2018, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . . 43 660 . . . 1 101 . . . . . 976U.S. Bancorp, série G, à div. non cumulatif, privilégiées à taux fixe/variable, remboursables par anticipation, 15 avr. 2017, 25,00 $ . . . . . 82 200 . . . 2 122 . . . 2 223Vornado Realty Trust, 6,625 %, série G, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 7 oct. 2013, 25,00 $ . . . . . . 52 760 . . . 1 171 . . . 1 265Vornado Realty Trust, 6,875 %, série J, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 20 avr. 2016, 25,00 $ . . . . . 25 600 . . . . . 641 . . . . . 640Weingarten Realty Investors, 6,500 %, série F, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 7 oct. 2013, 25,00 $ . . . . . . 23 720 . . . . . 525 . . . . . 573Wells Fargo & Company, série O, catégorie A, 5,125 %, à div. non cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 15 déc. 2017, 25,00 $ . . . 64 700 . . . 1 548 . . . 1 343

Total des actions privilégiées – 18,8 % . . . . . . . . . . . . . . 70 776 . . . 66 563

ACTIONSBiens de consommation discrétionnaire – 2,3 %American Eagle Outfitters Inc. . . . . . . . . . . . 39 900 . . . . . 770 . . . . . 558Autozone, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 495 . . . . . 543 . . . . . 631Comcast Corporation, privilégiées, catégorie A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 365 . . . . . 784 . . . 1 057DIRECTV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 400 . . . . . 460 . . . . . 502Foot Locker, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 000 . . . . . 501 . . . . . 509General Motors Company . . . . . . . . . . . . . . 21 000 . . . . . 591 . . . . . 755Hasbro, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 200 . . . . . 446 . . . . . 575Macy’s, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 200 . . . 1 013 . . . 1 220


Morgan Stanley Capital Trust VIII, 6,450 %, série VIII, à div. cumulatif, privilégiées à taux fixe, remboursables par anticipation, 7 oct. 2013, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . . . . 48 859 . . . 1 089 . . . 1 198National Retail Properties, Inc., 6,625 %, série D, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 23 févr. 2017, 25,00 $ . . . . . 87 500 . . . 2 200 . . . 2 004PS Business Parks, Inc., 6,450 %, série S, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 18 janv. 2017, 25,00 $. . . . . 41 800 . . . 1 042 . . . . . 951Public Storage, Inc., 6,500 %, série P, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 17 oct. 2015, 25,00 $ . . . . . 30 000 . . . . . 751 . . . . . 755Public Storage, Inc., 6,500 %, série Q, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 14 avr. 2016, 25,00 $ . . . . . 28 000 . . . . . 709 . . . . . 704Realty Income Corporation, 6,625 %, série F, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 15 févr. 2017, 25,00 $ . . . . . 40 500 . . . 1 015 . . . . . 981Realty Income Corporation, 6,750 %, série E, privilégiées, à div. cumulatif, remboursables par anticipation, 22 janv. 2014, 25,00 $. . . . . 47 600 . . . 1 140 . . . 1 179Regency Centers Corporation, 6,625 %, série 6, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 16 févr. 2017, 25,00 $ . . . . . 44 500 . . . 1 125 . . . 1 036SL Green Realty Corp., 6,500 %, série I, privilégiées, remboursables par anticipation, 10 août 2017, 25,00 $ . . . . . . . . . . . . . . 60 494 . . . 1 506 . . . 1 393Sun Communities Inc., série A, à div. cumulatif, 7,125 %, privilégiées, remboursables par anticipation, 14 nov. 2017, 25,00 $. . . . . . . . . . . . . . . 56 500 . . . 1 416 . . . 1 363Taubman Centers, Inc., 6,50 %, série J, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables par anticipation, 14 août 2017, 25,00 $. . . . . 74 700 . . . 1 869 . . . 1 756







CubeSmart . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179 109 . . . 1 695 . . . 3 195DCT Industrial Trust, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 160 800 . . . . . 760 . . . 1 158DDR Corporation, FPI . . . . . . . . . . . . . . . . . 117 000 . . . 1 742 . . . 1 839DiamondRock Hospitality Company, FPI . . . 126 000 . . . 1 312 . . . 1 343Digital Realty Trust, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 44 758 . . . 2 603 . . . 2 377Duke Realty Corporation . . . . . . . . . . . . . . 149 000 . . . 2 285 . . . 2 301EPR Properties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 300 . . . . . 988 . . . 1 526Equity Residential . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 700 . . . 1 031 . . . 1 163Essex Property Trust, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 9 100 . . . . . 973 . . . 1 344Everest Re Group, Ltd.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 630 . . . . . 977 . . . 1 401Extra Space Storage Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 59 100 . . . 1 035 . . . 2 704Fifth Third Bancorp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 200 . . . . . 576 . . . . . 743Hartford Financial Services Group, Inc., The, . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 600 . . . . . 286 . . . . . 454HCP, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 900 . . . 1 065 . . . 1 388Health Care REIT, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 100 . . . . . 552 . . . . . 755Healthcare Realty Trust Incorporated . . . . . 102 000 . . . 2 448 . . . 2 355Invesco Ltd. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 400 . . . . . 510 . . . . . 682JPMorgan Chase & Co. . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 300 . . . 1 816 . . . 2 393Kilroy Realty Corporation . . . . . . . . . . . . . . . 56 600 . . . 2 185 . . . 2 827Kimco Realty Corporation . . . . . . . . . . . . . 116 700 . . . 1 813 . . . 2 355Macerich Company, The. . . . . . . . . . . . . . . . 50 100 . . . 2 270 . . . 2 828MetLife, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 580 . . . . . 864 . . . 1 106National Retail Properties, Inc. . . . . . . . . . . 50 300 . . . 1 016 . . . 1 600New Residential Investment Corp. . . . . . . . 122 700 . . . . . 707 . . . . . 812Newcastle Investment Corp. . . . . . . . . . . . 122 700 . . . . . 611 . . . . . 690Piedmont Office Realty Trust, Inc., catégorie A. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72 700 . . . 1 238 . . . 1 262PNC Financial Services Group, Inc. . . . . . . . . 16 200 . . . . . 935 . . . 1 173Post Properties, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 200 . . . 2 511 . . . 2 394Prologis, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 400 . . . 2 378 . . . 2 348PS Business Parks, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . 19 200 . . . 1 060 . . . 1 433Realty Income Corporation . . . . . . . . . . . . . 40 200 . . . . . 983 . . . 1 598Regency Centers Corporation . . . . . . . . . . . . 31 800 . . . 1 201 . . . 1 537Regions Financial Corporation . . . . . . . . . . . 69 500 . . . . . 579 . . . . . 644Senior Housing Properties Trust . . . . . . . . . . 39 400 . . . . . 768 . . . . . 920Simon Property Group, Inc. . . . . . . . . . . . . . 23 181 . . . 2 128 . . . 3 436SL Green Realty Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 600 . . . 1 495 . . . 1 740Sovran Self Storage, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 24 700 . . . . . 787 . . . 1 867


McDonald’s Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . 5 100 . . . . . 485 . . . . . 491Viacom Inc., catégorie B . . . . . . . . . . . . . . . 20 380 . . . . . 812 . . . 1 704. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 405 . . . 8 002

Biens de consommation de base – 2,0 %Altria Group, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 500 . . . . . 462 . . . . . 464CVS Caremark Corporation . . . . . . . . . . . . . . 29 500 . . . 1 159 . . . 1 675Dr Pepper Snapple Group, Inc.. . . . . . . . . . . 12 300 . . . . . 553 . . . . . 551Molson Coors Brewing Company, catégorie B. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 300 . . . 1 294 . . . 1 418Pepsico, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 800 . . . . . 540 . . . . . 620Procter & Gamble Company, The . . . . . . . . . . 5 880 . . . . . 361 . . . . . 445Sysco Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 900 . . . . . 732 . . . . . 792Wal-Mart Stores, Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 780 . . . 1 005 . . . 1 167. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 106 . . . 7 132

Énergie – 3,3 %Anadarko Petroleum Corporation . . . . . . . . . . 5 920 . . . . . 442 . . . . . 550Chevron Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 350 . . . 2 055 . . . 2 714CONSOL Energy Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 100 . . . . . 747 . . . . . 777EOG Resources, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 600 . . . . . 452 . . . . . 610EQT Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 800 . . . . . 351 . . . . . 514Exxon Mobil Corporation . . . . . . . . . . . . . . . 26 500 . . . 2 221 . . . 2 280Halliburton Company. . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 300 . . . . . 454 . . . . . 641Marathon Oil Corporation . . . . . . . . . . . . . . 31 535 . . . . . 966 . . . 1 100Marathon Petroleum Corporation . . . . . . . . . 10 905 . . . . . 675 . . . . . 702National-Oilwell Varco, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 8 600 . . . . . 593 . . . . . 672Occidental Petroleum Corporation . . . . . . . . 11 600 . . . . . 983 . . . 1 085. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 939 . . 11 645

Services financiers – 26,6 %ACE Limited . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 600 . . . . . 503 . . . . . 618Aflac Incorporated. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 700 . . . . . 687 . . . . . 849Alexandria Real Estate Equities, Inc. . . . . . . 15 600 . . . . . 987 . . . . . 996Allstate Corporation, The . . . . . . . . . . . . . . . 18 400 . . . . . 891 . . . . . 930American Express Company. . . . . . . . . . . . . . 9 700 . . . . . 519 . . . . . 733AvalonBay Communities, Inc. . . . . . . . . . . . . 4 600 . . . . . 583 . . . . . 585Bank of America Corporation . . . . . . . . . . . 100 600 . . . 1 089 . . . 1 388BioMed Realty Trust, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 56 100 . . . . . 812 . . . 1 042Boston Properties, Inc . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 100 . . . 1 817 . . . 2 363Camden Property Trust . . . . . . . . . . . . . . . . 30 700 . . . 1 702 . . . 1 886CBL & Associates Properties, Inc. . . . . . . . . 111 000 . . . 2 234 . . . 2 119Citigroup Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51 669 . . . 1 757 . . . 2 506







International Business Machines Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . 2 700 . . . . . 504 . . . . . 500LSI Logic Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74 600 . . . . . 535 . . . . . 583Microsoft Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 150 . . . . . 513 . . . . . 638Oracle Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 900 . . . . . 619 . . . . . 693Teradyne, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 900 . . . . . 499 . . . . . 494. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 602 . . . 8 748

Matières premières – 1,3 %Crown Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 300 . . . 1 142 . . . 1 196E.I. du Pont de Nemours and Company . . . . 10 000 . . . . . 500 . . . . . 586Eastman Chemical Company . . . . . . . . . . . . 14 500 . . . . . 900 . . . 1 130Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. . . . . . 20 000 . . . . . 741 . . . . . 661Mosaic Company, The . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 300 . . . . . 921 . . . . . 658Owens-Illinois, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 100 . . . . . 485 . . . . . 513. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 689 . . . 4 744

Services de télécommunications – 0,5 %AT&T Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 070 . . . 1 736 . . . 1 863

Services aux collectivités – 0,6 %American Electric Power Company, Inc. . . . . 21 200 . . . . . 954 . . . . . 919Duke Energy Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . 7 200 . . . . . 463 . . . . . 481Westar Energy, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 700 . . . . . 687 . . . . . 665. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 104 . . . 2 065

Total des actions – 43,9 %. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127 229 . . 155 891

Total du portefeuille de placements – 98,6 %. . . . . . . . 325 060 . . 350 014Autres actifs, moins les passifs – 1,4 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 004ACTIF NET – 100,0 % . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355 018




Spirit Realty Capital, Inc. . . . . . . . . . . . . . . 238 480 . . . 2 237 . . . 2 184Tanger Factory Outlet Centers, Inc. . . . . . . . 98 700 . . . 3 207 . . . 3 221Taubman Centers, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 900 . . . . . 779 . . . 1 541UDR, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72 700 . . . 1 539 . . . 1 724Ventas, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 303 . . . 2 177 . . . 2 848Weingarten Realty Investors . . . . . . . . . . . . 50 100 . . . 1 067 . . . 1 468Wells Fargo & Company. . . . . . . . . . . . . . . . 60 330 . . . 1 732 . . . 2 493Weyerhaeuser Company . . . . . . . . . . . . . . . 44 100 . . . 1 214 . . . 1 263. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75 716 . . 94 448

Soins de santé – 3,1 %Aetna Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 500 . . . . . 437 . . . . . 736Amgen Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 030 . . . . . 276 . . . . . 451Baxter International Inc. . . . . . . . . . . . . . . . 10 100 . . . . . 522 . . . . . 663Cardinal Health, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 900 . . . . . 455 . . . . . 568CareFusion Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . 12 700 . . . . . 331 . . . . . 469Covidien Public Limited Company . . . . . . . . 12 170 . . . . . 558 . . . . . 742Express Scripts Holding Company. . . . . . . . . . 8 200 . . . . . 465 . . . . . 507Johnson & Johnson . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 610 . . . 1 266 . . . 1 700McKesson Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 700 . . . . . 676 . . . . . 988Merck & Co., Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 970 . . . . . 497 . . . . . 665Pfizer Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 540 . . . 1 649 . . . 2 714UnitedHealth Group Incorporated. . . . . . . . . . 5 800 . . . . . 302 . . . . . 415Zimmer Holdings, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 100 . . . . . 377 . . . . . 501. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 811 . . 11 119

Industries – 1,7 %Boeing Company, The . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 700 . . . . . 333 . . . . . 552Caterpillar Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 800 . . . . . 850 . . . . . 734Eaton Corporation plc . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 300 . . . . . 662 . . . . . 709General Electric Company . . . . . . . . . . . . . . 73 400 . . . 1 397 . . . 1 754Honeywell International Inc. . . . . . . . . . . . . . 7 195 . . . . . 366 . . . . . 597Joy Global Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 500 . . . . . 754 . . . . . 638SPX Corp. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 500 . . . . . 407 . . . . . 550Union Pacific Corporation . . . . . . . . . . . . . . . 3 800 . . . . . 352 . . . . . 591. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 121 . . . 6 125

Technologies de l’information – 2,5 %Apple Inc.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 816 . . . 1 192 . . . 1 342Check Point Software Technologies Ltd. . . . . . 9 000 . . . . . 408 . . . . . 509Cisco Systems, Inc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100 900 . . . 1 799 . . . 2 364EMC Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 755 . . . 1 100 . . . 1 195Hewlett-Packard Company. . . . . . . . . . . . . . 20 500 . . . . . 433 . . . . . 430




LE PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS DU FONDS ÉTAIT CONCENTRÉ DANS LES SEGMENTS SUIVANTS AUX :

30 septembre 30 septembre2013 2012

Obligations et débenturesFédéral . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4,4 %. . . . . . . . . . . . 4,7 %Municipal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,0 %. . . . . . . . . . . . 0,8 %Titres adossés à des

créances hypothécaires. . . . . . . . . . . . . . . 5,8 %. . . . . . . . . . . . 6,6 %Titres adossés à des créances mobilières. . . . 4,3 %. . . . . . . . . . . . 2,8 %Titres adossés à des créances

hypothécaires avec flux groupés . . . . . . . . 0,5 %. . . . . . . . . . . . 0,5 %Sociétés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19,9 %. . . . . . . . . . . 19,7 %

ActionsBiens de consommation discrétionnaire . . . . 2,3 %. . . . . . . . . . . . 1,5 %Biens de consommation de base . . . . . . . . . 2,0 %. . . . . . . . . . . . 1,9 %Énergie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,3 %. . . . . . . . . . . . 3,0 %Services financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26,6 %. . . . . . . . . . . 25,4 %Soins de santé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,1 %. . . . . . . . . . . . 3,6 %Industries. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,7 %. . . . . . . . . . . . 1,5 %Technologies de l’information . . . . . . . . . . . . 2,5 %. . . . . . . . . . . . 2,1 %Matières premières. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,3 %. . . . . . . . . . . . 0,9 %Actions privilégiées . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18,8 %. . . . . . . . . . . 20,1 %Services de télécommunications . . . . . . . . . . 0,5 %. . . . . . . . . . . . 0,5 %Services aux collectivités . . . . . . . . . . . . . . . 0,6 %. . . . . . . . . . . . 0,3 %

Autres actifs, moins les passifs . . . . . . . . . . . 1,4 %. . . . . . . . . . . . 4,1 %. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100,0 % . . . . . . . . . . 100,0 %



NOTES ANNEXES(en milliers de dollars américains, sauf les montants par part)30 septembre 2013

1. Le FondsBMO Fonds américain de revenu mensuel endollars US (le « Fonds ») est une fiducie de fondscommun de placement à capital variable établie sousle régime des lois de la province d’Ontario et régiepar une déclaration de fiducie-cadre datée du6 novembre 2007. La déclaration de fiducie-cadre aété modifiée le 23 octobre 2008 et le 3 novembre 2009pour autoriser certains fonds à offrir une structure àséries multiples. En plus des parts de série Aexistantes, certains fonds sont autorisés à émettre desparts de série I, de série F, de série Conseiller, desérie T5, de série T6 ou de série Classique. Chaquesérie est destinée à un type différent d’investisseurset comporte des frais de gestion et des fraisd’administration fixes différents. Se reporter à la note7 a) pour connaître les séries du Fonds et leur dated’établissement respective, et à la note 7 d) pourconnaître le taux des frais de gestion et le taux des fraisd’administration fixes de chaque série.

BMO Investissements Inc. (le « gestionnaire ») est legestionnaire et le fiduciaire du Fonds. Le gestionnaireest une filiale en propriété exclusive de la Banque deMontréal.

L’information fournie dans ces états financiersaudités vise les périodes closes les 30 septembre 2013 et2012. L’information financière relative à un fondsétabli durant ces périodes est présentée à partir de ladate d’établissement indiquée à la note 7 a).L’information financière relative à une série crééedurant ces périodes est présentée depuis la dated’établissement indiquée à la note 7 a).

2. Sommaire des principales méthodes comptablesLes présents états financiers ont été dressésconformément aux principes comptablesgénéralement reconnus du Canada (les « PCGR duCanada ») et comprennent des estimations et deshypothèses élaborées par la direction qui pourraientinfluer sur les montants des actifs, des passifs, desrevenus et des charges pour les périodes considérées.Les résultats réels pourraient différer des estimations.

Fusion de fondsLe gestionnaire a adopté la méthode de l’acquisitionpour la comptabilisation des fusions de certains deses fonds au cours des périodes. Selon cette méthode,un des fonds est le fonds acquéreur et est appelé« fonds maintenu », et l’autre fonds visé par la fusionest appelé « fonds abandonné ». La décision est baséesur la comparaison de la valeur liquidative relativedes fonds et prend en compte des facteurs comme lemaintien des conseillers en placement, des objectifset pratiques de placement, du type de portefeuille etdes frais de gestion et charges du fonds maintenu. Lecas échéant, se reporter à la note 7 a) pour plus deprécisions sur les opérations de fusion.

Évaluation des placementsLes PCGR du Canada exigent que l’évaluation de lajuste valeur des placements négociés sur un marchéactif soit fondée sur le cours acheteur pour lespositions acheteur et sur le cours vendeur pour lespositions vendeur, plutôt que sur le cours de clôtureactuellement utilisé dans le calcul de la valeurliquidative. Pour les placements qui ne sont pasnégociés sur un marché actif, les PCGR du Canadaexigent l’utilisation de techniques d’évaluation et defacteurs dont tiendraient compte les participants aumarché pour établir un cours.

La valeur liquidative correspond à la valeur de l’actiftotal d’un fonds moins la juste valeur de son passiftotal à une date d’évaluation donnée (la « dated’évaluation », qui correspond à chaque jourouvrable de la Bourse de Toronto), calculéeconformément à la Partie 14 du Règlement 81-106 surl’information continue des fonds d’investissement(le « Règlement 81-106 ») aux fins du traitement desopérations des porteurs de parts. Dans les étatsfinanciers, les évaluations sont déterminées selonles PCGR du Canada. Cela peut donner lieu à unedifférence entre l’actif net par part et la valeurliquidative par part de chaque série. Se reporter à lanote 7 b) pour connaître le rapprochement de lavaleur liquidative par part et de l’actif net par partde chaque série.

Les placements sont classés comme étant détenus àdes fins de transaction. Ils sont comptabilisés à lajuste valeur, l’écart entre ce montant et le coût moyenétant constaté à titre de plus-value (moins-value) nonréalisée des placements à l’état des résultats.


NOTES ANNEXES (suite)(en milliers de dollars américains, sauf les montants par part)30 septembre 2013

Dans les états financiers, les titres cotés en bourse etles fonds négociés en bourse en Amérique du Nordsont évalués au cours acheteur pour les positionsacheteur et au cours vendeur pour les positionsvendeur. Des processus sont en place pour évaluerquotidiennement la juste valeur des titres négociésdans les pays hors Amérique du Nord afin d’éviter lescours périmés et de tenir compte, entre autres,d’événements importants intervenus après la clôtured’un marché étranger.

La juste valeur des obligations, des débentures, destitres adossés à des créances mobilières et des autrestitres de créance correspond au cours acheteur fournipar une entreprise indépendante d’établissement descours des titres. Les placements à court terme, le caséchéant, sont inclus dans l’état du portefeuille deplacements à la juste valeur. Les bons de souscriptionnon cotés, le cas échéant, sont évalués en fonctiond’un modèle d’établissement des cours prenant encompte des facteurs comme la valeur de marché dutitre sous-jacent, le prix d’exercice et les conditions dubon de souscription. Les parts de fonds communs deplacement détenues à titre d’investissement sontévaluées à leur valeur liquidative respective le jourde l’évaluation, car ces valeurs peuvent être obtenuesplus aisément et plus régulièrement.

Le gestionnaire utilise l’évaluation à la juste valeurlorsque le cours d’un titre détenu par un fonds nepeut pas être obtenu, n’est pas fiable ou ne semblepas refléter la valeur actuelle; il peut déterminer uneautre valeur qu’il considère comme juste etraisonnable en ayant recours aux services d’uneentreprise indépendante d’évaluation ou au moyend’une technique d’évaluation qui, dans la mesure dupossible, utilise au maximum des informations et deshypothèses fondées sur des données de marchéobservables, notamment la volatilité, les titrescomparables et d’autres taux ou cours pertinents.

Opérations de placementLes opérations de placement sont comptabilisées à ladate à laquelle elles ont lieu. Les gains (pertes)réalisés à la vente des placements et la plus-value(moins-value) non réalisée des placements sont calculéssur le coût moyen des placements correspondants,

lequel ne comprend pas les commissions de courtageni les autres frais d’opérations. La totalité des gains(pertes) nets réalisés, de la plus-value (moins-value)non réalisée et des coûts de transactions estattribuable aux placements et aux instrumentsdérivés réputés détenus à des fins de transaction, etest comptabilisée à l’état des résultats.

Les commissions de courtage versées par les clients, lecas échéant, sont affectées au paiement des servicesd’exécution d’ordres ou de recherche. Les conseillersen valeurs ou le gestionnaire peuvent sélectionnerdes courtiers, y compris des membres de leur groupe,qui exigent une commission supérieure à celled’autres courtiers (les « accords de paiement indirect »)s’ils décident, de bonne foi, que ces commissions sontraisonnables compte tenu des services d’exécutiond’ordres et de recherche fournis. L’objectif à longterme du gestionnaire est de faire en sorte que tousles clients tirent parti de ces commissions de courtage.

Les coûts de transactions, comme les commissions decourtage, engagés au moment de l’achat et de lavente de titres par le Fonds sont passés en charges àtitre de « Commissions et autres coûts de transactionsdu portefeuille » à l’état des résultats.

Coût des placementsLe coût des placements correspond à la somme payéepour chaque titre et il est établi selon la méthode ducoût moyen.

Constatation des revenusLe revenu d’intérêts est constaté selon la méthode dela comptabilité d’exercice. Le revenu de dividendeset les distributions sur les parts de fiducie deplacement sont comptabilisés respectivement à ladate ex-dividende et ex-distribution.

L’intérêt sur les obligations indexées sur l’inflationest fonction d’une valeur nominale corrigée del’inflation. L’ajustement en fonction de l’inflation estconstaté dans le revenu d’intérêts à l’état des résultats.Si les obligations sont conservées jusqu’à l’échéance,le Fonds reçoit, en plus des intérêts, un dernierversement correspondant à la somme de la valeurnominale de l’obligation et de la compensation autitre de l’inflation qui s’est accumulée depuis la dated’émission de l’obligation. L’intérêt est comptabiliséà chaque date d’évaluation en fonction de la valeurnominale corrigée de l’inflation et est constaté à titred’intérêts à l’état des résultats.



Conversion de devisesLa juste valeur des placements et des autres actifs etpassifs en devises est convertie dans la monnaiefonctionnelle du Fonds au taux de change en vigueurà la fin de la période. Les achats et ventes deplacements, ainsi que les revenus et charges, sontconvertis au taux de change en vigueur à la date del’opération. Les gains (pertes) de change sur lesopérations conclues sont comptabilisés au poste« Gain (perte) réalisé à la vente de placements »; lesgains (pertes) de change non réalisés sont comptabilisésau poste « Variation de la plus-value (moins-value)non réalisée des placements » à l’état des résultats.Les gains (pertes) de change réalisés et non réaliséssur les actifs (autres que les placements) et les passifssont comptabilisés au poste « Gain (perte) de changeréalisé » à l’état des résultats.

Contrats de change à termeUn contrat de change à terme est une entente conclueentre deux parties (le Fonds et la contrepartie) visantl’achat ou la vente, à une date future, d’une devisecontre une autre devise à un prix fixé d’avance. LeFonds peut conclure des contrats de change à terme àdes fins de couverture. Il peut s’agir de la couverturedirecte ou indirecte de la totalité ou d’une partie durisque de change lié à un placement ou à un groupede placements. Le Fonds peut aussi conclure de telscontrats à des fins autres que de couverture, soit pouraugmenter ses placements dans une certaine devise,soit pour transférer le risque lié aux fluctuations desdevises d’un pays à un autre.

La valeur comptabilisée des contrats de change àterme conclus par le Fonds correspond à l’écart entrela valeur du contrat à la date d’évaluation et sa valeurd’origine.

Les variations de la valeur des contrats de change àterme à chaque date d’évaluation sont constatées àtitre de « Variation de la plus-value (moins-value)non réalisée des contrats de change à terme » à l’étatdes résultats.

Lorsque les contrats sont dénoués, les montantsréalisés sont comptabilisés à titre de « Gain (perte)réalisé sur les contrats de change à terme » à l’étatdes résultats.

Contrats à terme standardisésLes contrats à terme standardisés sont des ententesfinancières visant l’achat ou la vente d’un instrumentfinancier à un prix fixé d’avance et à une date futureprédéterminée. Les contrats à terme standardiséssont évalués selon le gain ou la perte qui découleraitdu dénouement de la position à la date d’évaluation,soit la « valeur notionnelle ». Tout écart entre lavaleur notionnelle à chaque date d’évaluation et lavaleur notionnelle de la date d’évaluation précédenteest constaté à titre de « Revenu (perte) net sur contratsdérivés » à l’état des résultats. Des bons du Trésor oudes liquidités sont détenus à titre de marge pour lescontrats à terme standardisés.

Contrats de swap sur défaillanceLes contrats de swap sur défaillance sont desententes visant le transfert du risque de crédit d’unepartie, l’acheteur de la protection, à une autre partie,le vendeur de la protection. Le Fonds, à titre devendeur de la protection, est tenu de payer la valeurnotionnelle, ou tout autre montant convenu, àl’acheteur de la protection en cas de défaillance d’untiers. En échange, le Fonds reçoit de la contrepartieune série de paiements périodiques pendant la duréedu contrat, dans la mesure où aucune défaillance nesurvient. Si aucune défaillance ne survient, le Fondsconserve la série de paiements et n’a aucuneobligation de paiement.

Le Fonds, à titre d’acheteur de la protection, reçoit duvendeur la valeur notionnelle ou le montant convenuen cas de défaillance d’un tiers. En échange, le Fondsverse à la contrepartie une série de paiementspériodiques pendant la durée du contrat, dans lamesure où aucune défaillance ne survient.

Les contrats de swap sur défaillance sont évaluésquotidiennement à la juste valeur selon les cotationsobtenues auprès de sources indépendantes. Lesprimes versées ou reçues, le cas échéant, sontcomptabilisées au poste « Revenu net sur contratsdérivés » à l’état des résultats. Le montant net despaiements périodiques est comptabiliséquotidiennement et est constaté à titre de « Revenu(perte) net sur contrats dérivés » à l’état des résultats.Lorsque les contrats de swap sur défaillance expirentou sont liquidés, les gains ou les pertes sont constatésà titre de « Revenu (perte) net sur contrats dérivés » àl’état des résultats.



Contrats d’optionLe Fonds peut prendre part à des opérations surcontrats d’option en achetant (positions acheteur) ouen vendant (positions vendeur) des contrats d’optiond’achat ou de vente. Ces contrats présententdifférents risques pour le Fonds – le risque pour lespositions acheteur est limité à la prime versée àl’achat des contrats d’option, alors que le risque pourla position vendeur est potentiellement illimitéjusqu’à ce quelle soit liquidée ou expirée.

Contrats d’option achetés La prime payée à l’achat d’une option d’achat estconstatée à titre d’actif dans l’état de l’actif net. Laprime est évaluée à chaque date d’évaluation à unmontant équivalent à la juste valeur de l’option quiaurait eu pour effet de liquider la position. Lavariation de l’écart entre la prime et la juste valeurest constatée à titre de « Variation de la plus-value(moins-value) non réalisée des placements » à l’étatdes résultats.

Lorsqu’une option achetée expire, le Fonds réaliseune perte égale à la prime payée. Lorsqu’une optionachetée est liquidée, le Fonds réalise un gain ou subitune perte équivalant à l’écart entre le produit et laprime payée. Lorsqu’une option d’achat achetée estlevée, la prime payée est ajoutée au coûtd’acquisition du titre sous-jacent. Lorsqu’une optionde vente achetée est levée, la prime payée estsoustraite du produit de la vente du titre sous-jacentqui devait être vendu.

Contrats d’option vendusLa prime reçue à la vente d’une option est constatée àtitre de passif dans l’état de l’actif net.

Lorsqu’une option vendue expire, le Fonds réalise ungain égal à la prime reçue. Lorsqu’une option vendueest liquidée, le Fonds réalise un gain ou subit uneperte équivalant à l’écart entre le coût auquel lecontrat a été liquidé et la prime reçue. Lorsqu’uneoption d’achat vendue est levée, la prime reçue estajoutée au produit de la vente des placements sous-jacents pour déterminer le gain réalisé ou la pertesubie. Lorsqu’une option de vente vendue est levée,la prime reçue est déduite du coût du placementsous-jacent qu’avait acheté le Fonds.

Le gain ou la perte que réalise ou subit le Fondslorsqu’une option vendue ou achetée expire ou estliquidée est constaté à titre de « Revenu (perte) netsur contrats dérivés » à l’état des résultats.

Prêt de titresUn fonds peut prêter des titres aux termes d’uncontrat prévoyant les restrictions définies par lalégislation canadienne en valeurs mobilières. Lesgaranties détenues se composent de bons du Trésoret de billets admissibles.

Le revenu provenant du prêt de titres, le cas échéant,est comptabilisé à l’état des résultats lorsqu’il estgagné. Les titres prêtés restent inscrits à l’état duportefeuille de placements. La valeur de marché destitres prêtés et des garanties détenues est déterminéequotidiennement. La juste valeur totale des titresprêtés et des garanties connexes détenues en fiducieau 30 septembre 2013 et au 30 septembre 2012, le caséchéant, est présentée à la note 7 h).

Augmentation ou diminution de l’actif net liée auxactivités par partL’« Augmentation (diminution) de l’actif net liée auxactivités par part » d’une série, figurant à l’état desrésultats, représente l’augmentation ou la diminutionde l’actif net liée aux activités attribuables à la série,divisée par le nombre moyen pondéré de parts encirculation au cours de la période.

Pénalité pour négociation à court termePour décourager les opérations de négociationexcessives, le Fonds peut, à la seule discrétion dugestionnaire, imposer une pénalité pour négociationà court terme. Cette pénalité est payée directementau Fonds et est constatée à titre d’intérêts à l’état desrésultats, le cas échéant.

Autres actifs et passifsLe revenu à recevoir, les souscriptions à recevoir, lesmontants à recevoir au titre de la marge sur lescontrats à terme standardisés et les montants àrecevoir du courtier sont désignés comme des prêtset créances, et constatés au coût ou au coût aprèsamortissement. De même, les montants dus aucourtier, les montants à payer au titre de la marge surles contrats à terme standardisés, les rachats à payer,les distributions à verser et les charges à payer sontdésignés comme des passifs financiers et constatés aucoût après amortissement. Les autres actifs et passifssont par nature à court terme et sont comptabilisés aucoût ou au coût après amortissement, lequel serapproche de la juste valeur.



Normes comptables futuresLes fonds d’investissement canadiens seront tenus depréparer leurs états financiers selon les Normesinternationales d’information financière (les « IFRS »)publiées par l’International Accounting StandardsBoard (l’« IASB »), pour tous les exercices ouverts le1er janvier 2014 ou après cette date. Par conséquent,le Fonds présentera ses résultats financiers pour lapériode intermédiaire close le 31 mars 2015 selon lesIFRS. Il présentera également les donnéescomparatives conformément aux IFRS, ainsi qu’unbilan d’ouverture au 1er octobre 2013 (date de passageaux IFRS).

Les méthodes comptables du Fonds selon les PCGRdu Canada et selon les IFRS entraîneront des écartsd’évaluation et de comptabilisation au moment dupassage aux IFRS. L’incidence nette de ces écartssera comptabilisée à titre d’augmentation ou dediminution de l’actif net attribuable aux porteurs departs rachetables.

Principales modifications comptables découlantde l’adoption des IFRSLes modifications comptables suivantes ne sont pasexhaustives; elles reflètent plutôt les grandesrépercussions de l’adoption des IFRS.

IFRS 13, Évaluation de la juste valeur (« IFRS 13 »),définit un cadre pour l’évaluation de la juste valeur etprescrit les informations à fournir sur l’évaluation dela juste valeur. Si un actif ou un passif évalué à lajuste valeur a un cours acheteur et un cours vendeur,la norme exige que l’évaluation se fonde sur le prixsitué dans la fourchette de cours acheteur et vendeurqui représente le mieux la juste valeur. La normepermet l’utilisation du prix milieu de fourchette oud’autres méthodes d’établissement des prix qui sontappliquées par les participants du marché comme unmoyen pratique de procéder à une évaluation de lajuste valeur à l’aide d’une fourchette de coursacheteur et vendeur. Par conséquent, cette normeaura une incidence sur l’actif net par part aux fins dela présentation des états financiers par rapport auxnormes actuelles, et elle pourrait aussi entraînerl’élimination de l’écart entre l’actif net par part et lavaleur liquidative par part à la date de présentationdes états financiers. Les IFRS n’exigent pas la

constatation du revenu d’intérêts des titres decréance évalués à la juste valeur par le biais durésultat net. Toutefois, si ce revenu est constaté, lesIFRS requièrent que les intérêts courus soientcalculés selon la méthode du taux d’intérêt effectifplutôt que celle de l’amortissement linéaire. Legestionnaire évalue l’incidence de ce changement surles états financiers du Fonds. Le gestionnaire n’a pasconstaté de changement susceptible d’avoir uneincidence sur la valeur liquidative par part à la suitedu passage aux IFRS.

Si le Fonds possède un placement dont il détient lecontrôle, le gestionnaire suppose qu’il se qualifieracomme une entité d’investissement, conformément àIFRS 10, États financiers consolidés. Le Fonds ne seradonc pas tenu de consolider ses placements, maisplutôt de les comptabiliser à leur juste valeur par lebiais du résultat net, même s’il en détient le contrôle.Si le Fonds détermine la juste valeur des placementsdont il détient le contrôle, il sera peut-être tenu defournir une information supplémentaire sur lesplacements dont il détient le contrôle dans ses étatsfinanciers, conformément à IFRS 12, Informations àfournir sur les intérêts détenus dans d’autres entités(« IFRS 12 »). IFRS 12 exige également la publicationde renseignements complémentaires s’il a été établique le Fonds se qualifie comme une entitéd’investissement, même s’il ne présente pas toutes lescaractéristiques types d’une entité d’investissement.

Selon IAS 32, Instruments financiers : Présentation(« IAS 32 »), l'avoir des porteurs de parts doit êtreclassé en tant que passif dans l’état de l’actif net duFonds, à moins que toutes les conditions duclassement à titre de capitaux propres ne soientréunies. Le gestionnaire examine actuellement lastructure de propriété des parts du Fonds pourconfirmer le classement selon IAS 32.

Selon les IFRS, le tableau des flux de trésorerie est l’undes principaux états financiers qui doit être publié.Le Fonds présentera donc un tableau des flux detrésorerie dans son jeu d’états financiers conformémentà IAS 7, Tableau des flux de trésorerie (« IAS 7 »).

3. Évaluation des partsLes parts du Fonds sont offertes en tout temps etpeuvent être achetées ou rachetées à la valeurliquidative par part de la série à toute dated’évaluation. Aux fins de souscription ou de rachat,la valeur liquidative par part d’une série est calculée



4. Impôts sur le revenuLe Fonds est admissible à titre de fiducie de fondscommun de placement aux termes de la Loi del’impôt sur le revenu (Canada) (la « Loi de l’impôt »).Les distributions de tout revenu net imposable etd’une portion suffisante du montant net des gains encapital réalisés pour chaque année d’impositionseront versées aux porteurs de parts. Toute part durevenu net et du montant net des gains en capitalréalisés du Fonds qui n’est pas versée ou à verser auxporteurs de parts est assujettie à l’impôt sur le revenu.Le Fonds a l’intention de distribuer la totalité de sonrevenu et une portion suffisante du montant net desgains en capital réalisés pour ne pas être assujetti àl’impôt sur le revenu. L’impôt sur le revenu au titredu montant net des gains en capital réalisés nonversés ou à verser est généralement recouvrable envertu des dispositions de remboursement de lalégislation fiscale, au moment des rachats.

Les pertes autres qu’en capital survenues en 2004 et2005 peuvent être reportées pendant dix ans etdéduites du revenu imposable futur. Les pertesautres qu’en capital survenues à partir de 2006peuvent être reportées sur vingt ans. Les pertes encapital aux fins de l’impôt sur le revenu peuvent êtrereportées indéfiniment et être déduites des gains encapital réalisés des années ultérieures.

Les pertes en capital et autres qu’en capital dontdisposait le Fonds aux fins de l’impôt sur le revenupour l’année d’imposition terminée en décembre 2012sont présentées à la note 7 c), le cas échéant.

5. Opérations entre apparentésa) Frais de gestionLe gestionnaire est responsable de la gestion courantedu Fonds et de son portefeuille de placements,conformément à l’acte constitutif du Fonds. Ilsurveille et évalue le rendement du Fonds, paie lesservices de gestion de placements fournis par lesconseillers en placement et assure tous les servicesadministratifs que requiert le Fonds. En contrepartiede ses services, il perçoit des honoraires mensuelscalculés aux taux annuels maximums indiqués à lanote 7 d).

en divisant la valeur liquidative du Fonds attribuableà la série, soit la juste valeur de l’actif total attribuableà la série moins le passif attribuable à la série, par lenombre total de parts de la série alors en circulation.Ce montant peut différer de l’actif net par part de lasérie indiqué à l’état de l’actif net. L’écart provientgénéralement du fait que les titres négociésactivement sont évalués à leur cours acheteur auxfins des PCGR du Canada, tandis que la valeurliquidative utilisée pour la souscription et le rachat departs est habituellement fondée sur le cours declôture. Se reporter à la note 7 b) pour obtenir lacomparaison entre la valeur liquidative par part etl’actif net par part de chaque série.

Les charges directement attribuables à une série sontimputées à cette série. Les autres charges, le revenuet les gains et pertes réalisés et non réalisés sur les opérations de placement sont attribuésproportionnellement à chaque série en fonction de sa valeur liquidative relative.

CapitalLe capital du Fonds est représenté par les partsrachetables émises sans valeur nominale. Lesporteurs de ces parts ont droit à des distributions, lecas échéant, et au remboursement d’une trancheproportionnelle établie en fonction de la valeurliquidative par part du Fonds au moment du rachat. À l’exception de ce qui est indiqué à la note 7 a), lecas échéant, le Fonds n’impose aucune restriction nicondition précise sur le plan du capital pour lessouscriptions et rachats de parts. Les opérations surcapitaux propres pertinentes sont présentées à l’étatde l’évolution de l’actif net. Conformément à sesobjectifs et stratégies de placement, et aux pratiquesde gestion des risques décrites à la note 6, le Fondss’efforce d’investir les souscriptions reçues dans desplacements appropriés, tout en maintenant desniveaux suffisants de liquidités pour répondre auxbesoins de rachat. Ces liquidités sont complétées pardes emprunts à court terme ou par la vente deplacements, le cas échéant.



b) Frais d’administration fixesLe gestionnaire paie certains frais d’exploitation duFonds en contrepartie de frais d’administrationfixes, payés par le Fonds. Certains frais précis sontpayés directement par le Fonds et comprennent lesfrais d’intérêts et d’emprunt, les honoraires et fraisliés au fonctionnement du comité d’examenindépendant du Fonds, les taxes et impôts auxquelsle Fonds est ou pourrait être assujetti, et les coûtsassociés à la conformité aux nouvelles exigencesgouvernementales ou réglementaires introduitesaprès le 1er décembre 2007 (c.-à-d. les frais relatifs àla production de l’aperçu du Fonds). Les fraisd’administration fixes sont calculés quotidiennementselon un pourcentage annuel fixe de la valeurliquidative moyenne du Fonds. Se reporter à lanote 7 d) pour connaître le taux des fraisd’administration fixes imputés au Fonds.

Le gestionnaire peut, pour certaines années et danscertains cas, choisir de prendre en charge une partiedes frais de gestion, des frais d’administration fixesou certains frais précis du Fonds ou d’une série duFonds. Cette prise en charge est réexaminéepériodiquement par le gestionnaire qui peut y mettrefin à sa discrétion, sans préavis aux porteurs de parts.

c) Commissions et autres coûts de transactions du portefeuilleLe Fonds peut exécuter des opérations avec BMONesbitt Burns Inc., membre du groupe du gestionnaire,ou par l’entremise de celui-ci, dans le cadred’ententes de courtage standard et aux cours dumarché. Les frais sont inscrits à titre de « Commissionset autres coûts de transactions du portefeuille » àl’état des résultats. Se reporter à la note 7 e) pourconnaître les frais liés aux apparentés imputés auFonds pour les périodes closes les 30 septembre 2013et 2012, le cas échéant.

d) Mise de fonds initialeÀ l’établissement d’un nouveau fonds, le gestionnairefait une mise de fonds initiale. Selon les politiquesdes Autorités canadiennes en valeurs mobilières, uninvestisseur initial ne peut demander le rachat de sesplacements tant qu’un montant additionnel de 500 $n’a pas été reçu d’autres investisseurs relativement àla même série de parts. Se reporter à la note 7 d) pour

connaître les placements en parts du Fonds que legestionnaire détenait au 30 septembre 2013 et au30 septembre 2012, le cas échéant.

e) Autres opérations entre apparentésDe temps à autre, le gestionnaire peut conclure, aunom du Fonds, des opérations ou des accords avec ouvisant d’autres membres du Groupe de sociétés de laBanque de Montréal ou certaines autres personnes ousociétés apparentées ou liées au gestionnaire duFonds. Il peut s’agir notamment d’opérations oud’accords avec, ou qui mettent en cause, le Groupe desociétés de la Banque de Montréal, BMO NesbittBurns Inc., BMO Harris Gestion de placements Inc.,BMO Gestion d’actifs inc., BMO Ligne d’action Inc.,HIM Monegy Inc., Société de Fiducie BMO, PyrfordInternational Ltd., Lloyd George Management Inc., oud’autres fonds d’investissement offerts par BMO etqui peuvent comporter l’achat ou la vente de titrespar l’entremise ou auprès d’un membre du Groupe desociétés de la Banque de Montréal, l’achat ou la ventede titres émis ou garantis par un membre du Groupede sociétés de la Banque de Montréal, l’achat ou lerachat de parts ou d’actions d’autres fondsd’investissement BMO ou la prestation de services au gestionnaire.

6. Risque lié aux instruments financiersLe Fonds peut être exposé à plusieurs risquesfinanciers qui sont concentrés dans ses placements,notamment les instruments dérivés. Dans l’état duportefeuille de placements, les titres sont classésselon la catégorie d’actif, la région géographique et lesecteur. Le processus de gestion des risques du Fondsinclut le contrôle de la conformité aux directives enmatière de placement.

Le gestionnaire gère les effets potentiels de cesrisques financiers sur le rendement du Fonds enemployant et en supervisant des gestionnaires deportefeuille professionnels et expérimentés quisurveillent régulièrement les positions du Fonds etl’évolution du marché, et qui assurent ladiversification des portefeuilles de placements dansles limites des directives de placement.

Lorsque le Fonds investit dans d’autres fondsd’investissement, il peut être exposé indirectementaux risques liés aux instruments financiers de ce ouces fonds sous-jacents, selon leurs objectifs deplacement et le type de titres qu’ils détiennent. Ladécision d’acheter ou de vendre un fonds sous-jacent



est fondée sur les directives de placement et lespositions, plutôt que sur les placements du ou desfonds sous-jacents.

a) Risque de changeLe risque de change s’entend du risque que la valeurdes placements libellés en monnaies autres que lamonnaie fonctionnelle du Fonds varie en raison desfluctuations des taux de change. Les placements surles marchés étrangers sont exposés au risque dechange, car les prix libellés en devises sont convertisdans la monnaie fonctionnelle du Fonds au momentde l’établissement de la juste valeur. Le Fonds peutconclure des contrats de change à terme à des fins decouverture pour réduire son exposition au risque dechange ou pour s’exposer à des devises. L’expositiondu Fonds au risque de change, le cas échéant, estprésentée de façon plus détaillée à la note 7 f).

b) Risque de taux d’intérêtLe risque de taux d’intérêt s’entend du risque que lajuste valeur des placements du Fonds portant intérêtfluctue en raison des variations des taux d’intérêt dumarché. Le Fonds est principalement exposé aurisque de taux d’intérêt du fait de ses placementsdans des titres de créance (comme les obligations, lesinstruments du marché monétaire, les placements àcourt terme et les débentures) et dans desinstruments dérivés de taux d’intérêt, le cas échéant.Les autres actifs et passifs sont par nature à courtterme ou ne portent pas intérêt. L’exposition duFonds au risque de taux d’intérêt, le cas échéant, estprésentée de façon plus détaillée à la note 7 f).

c) Autre risque de marchéL’autre risque de marché s’entend du risque que lajuste valeur d’un instrument financier fluctue enraison des variations des cours du marché (autresque celles découlant du risque de taux d’intérêt ou dechange), que ces variations soient causées par desfacteurs propres à l’instrument financier ou à sonémetteur, ou par des facteurs touchant tous lesinstruments financiers similaires négociés sur unmarché. Les autres actifs et passifs sont des élémentsmonétaires à court terme par nature et ne sont doncpas soumis à l’autre risque de marché. L’expositiondu Fonds à l’autre risque de marché, le cas échéant,est présentée de façon plus détaillée à la note 7 f).

d) Risque de créditLe risque de crédit s’entend du risque qu’une pertepuisse survenir si l’émetteur d’un titre ou unecontrepartie à un instrument financier ne réussit pasà s’acquitter de ses obligations financières. La justevaleur des titres de créance prend en compte lasolvabilité de l’émetteur de la créance. L’expositionau risque de crédit pour les instruments dérivésnégociés hors cote est égale aux gains non réalisés duFonds liés aux obligations contractuelles à l’égard dela contrepartie à la date de présentation. L’expositionau risque de crédit des autres actifs correspond à leurvaleur comptable. L’exposition du Fonds au risque decrédit, le cas échéant, est présentée de façon plusdétaillée à la note 7 f).

Le Fonds peut conclure des opérations de prêt detitres avec des contreparties autorisées. Le risque decrédit associé à ces opérations est minime étantdonné que toutes les contreparties ont une notationapprouvée et que la valeur de marché de la garantiedétenue par le Fonds doit correspondre à au moins102 % de la juste valeur des titres prêtés, comme ilest indiqué à la note 7 h).

e) Risque de liquiditéLe risque de liquidité du Fonds se trouveprincipalement dans les rachats de parts quotidiensen trésorerie. Le Fonds investit principalement dansdes titres négociés sur des marchés actifs et cessiblesfacilement. En outre, il conserve suffisamment depositions en trésorerie et en équivalents de trésoreriepour maintenir son niveau de liquidité. Le Fondspeut, de temps à autre, conclure des contrats dérivésnégociés hors cote ou investir dans des titres noncotés, qui ne sont pas négociés sur un marchéorganisé et peuvent être non liquides. Les titres pourlesquels une cotation n’a pu être obtenue et quipeuvent être non liquides sont indiqués dans l’état duportefeuille de placements. Le gestionnaire surveillela proportion de titres non liquides par rapport à lavaleur liquidative du Fonds afin de s’assurer quecelle-ci ne dépasse pas la limite réglementaire etqu’elle n’a aucune incidence importante sur laliquidité nécessaire pour faire face aux obligationsfinancières du Fonds.



Périodes closes les 30 sept. 30 sept.(en milliers de parts) 2013 2012

Série AParts émises et en circulation au début de la période 40 530 35 685Émises 16 419 12 471Émises au réinvestissement de distributions 2 404 2 686Rachetées durant la période (21 531) (10 312)

Parts émises et en circulation à la fin de la période 37 822 40 530

Série FParts émises et en circulation au début de la période 608 170Émises 578 476Émises au réinvestissement de distributions 22 9Rachetées durant la période (209) (47)

Parts émises et en circulation à la fin de la période 999 608

Série ConseillerParts émises et en circulation au début de la période 5 157 3 304Émises 2 941 2 873Émises au réinvestissement de distributions 219 181Rachetées durant la période (2 096) (1 201)

Parts émises et en circulation à la fin de la période 6 221 5 157

Série T5Parts émises et en circulation au début de la période 382 157Émises 684 266Émises au réinvestissement de distributions 14 4Rachetées durant la période (226) (45)

Parts émises et en circulation à la fin de la période 854 382

Série T6Parts émises et en circulation au début de la période — —Émises 120 —Émises au réinvestissement de distributions 1 —Rachetées durant la période (18) —

Parts émises et en circulation à la fin de la période 103 —

7. Information spécifique au Fondsa) Renseignements sur le Fonds et les séries,évolution de parts et événements importantsLe Fonds a été établi le 1er octobre 2004. Le Fonds estautorisé à émettre un nombre illimité de parts danschacune des séries A, F, Conseiller, T5, T6 et R. Lamonnaie fonctionnelle du Fonds est le dollaraméricain.

Série Date d’établissement

Série A 12 octobre 2004Série F 11 novembre 2009Série Conseiller 11 novembre 2009Série T5 11 novembre 2009Série T6 1er avril 2013Série R 11 mars 2013

Les parts de série A sont offertes sans frais d’acquisitionet peuvent être achetées par tous les investisseurs.

Les parts de série F peuvent être achetées par lesinvestisseurs ayant souscrit un programme intégré ouun compte à frais fixes offert par un courtier, auxtermes duquel les investisseurs paient des frais annuelsen fonction de la valeur des actifs, plutôt que descommissions sur chaque opération.

Les parts de série Conseiller sont offertes à tous lesinvestisseurs par l’entremise de courtiers inscrits.

Les parts des séries T5 et T6 conviennent auxinvestisseurs qui les détiennent à l’extérieur d’unrégime de retraite et qui souhaitent recevoir unrevenu mensuel régulier.

Les parts de la série R ne peuvent être acquises quepar comptes non enregistrés. Les parts de série Rconviennent aux investisseurs qui tolèrent que leurdistribution soit constituée d’un remboursement decapital, pouvant même être intégral.

Le nombre de parts émises et en circulation dechaque série est présenté dans le tableau ci-après.


Périodes closes les 30 sept. 30 sept.(en milliers de parts) 2013 2012

Série RParts émises et en circulation au début de la période — —Émises 8 442 —Émises au réinvestissement de distributions — —Rachetées durant la période (1 157) —

Parts émises et en circulation à la fin de la période 7 285 —

Changement de dénomination de sériesÀ la fermeture des bureaux, le 28 mars 2013, ladénomination des séries suivantes a été changée :

• Fonds américain de revenu mensuel en dollars USBMO Guardian, série F, qui a été renommée série F;

• Fonds américain de revenu mensuel en dollars US,BMO Guardian, série Conseiller, a été renomméesérie Conseiller;

• Fonds américain de revenu mensuel en dollars USBMO Guardian, série T5, qui a été renomméesérie T5.

b) Comparaison entre la valeur liquidative par partet l’actif net par part

30 sept. 2013 30 sept. 2012Valeur Valeur

liquidative Actif net liquidative Actif netSérie par part par part par part par part

Série A 6,08 6,07 6,39 6,39Série F 10,84 10,83 10,94 10,94Série Conseiller 9,99 9,98 10,24 10,23Série T5 9,88 9,88 10,02 10,02Série T6 9,53 9,52 — —Série R 5,89 5,89 — —


c) Impôts sur le revenuLe Fonds établit ses états financiers en dollarsaméricains, mais son revenu et ses gains en capitalnets réalisés sont imposés sur la valeur en dollarscanadiens. Le Fonds réalise des gains et pertes dechange nets à la conversion de ses gains en capitalnets réalisés en dollars canadiens à des fins fiscales.

À la fin de l’année d’imposition terminée endécembre 2012, les pertes en capital et les pertesautres qu’en capital dont disposait le Fonds à des finsfiscales s’établissaient à (montants présentés endollars canadiens) :

Total Pertes autres qu’en capital Total des pertes échéant en des pertes autres 2026 et en capital qu’en capital 2014 2015 par la suite ($) ($) ($) ($) ($)

30 138 — — — —

d) Opérations entre apparentésFrais de gestion et frais d’administration fixesLe gestionnaire a droit à des honoraires payablesmensuellement et calculés aux taux annuelsmaximums présentés dans le tableau ci-après :

Frais Frais d’administration de gestion fixesSérie (%) (%)

Série A 1,85 0,20Série F 0,75 0,20Série Conseiller 1,85 0,20Série T5 1,85 0,20Série T6 1,85 0,20Série R 1,85 0,20


Mise de fonds initialeLe gestionnaire détenait les parts suivantes du Fonds :

30 sept. 2013 30 sept. 2012Valeur Valeur

Nombre des parts Nombre des partsSérie de parts ($) de parts ($)

Série F 130 1 122 1Série T5 1 415 14 128 1Série Conseiller 2 0 — —Série T6 1 031 10 — —Série R 1 567 9 — —

e) Commissions de courtage et accords de paiement indirectLes commissions de courtage versées sur lesopérations sur titres et les montants versés à desapparentés du gestionnaire relativement à desservices de courtage offerts au Fonds pour lespériodes considérées sont les suivants :

30 sept. 2013 30 sept. 2012 ($) ($)

Total des commissions de courtage versées 75 87Total des commissions de courtage versées aux apparentés 7 4

La valeur des services reçus dans le cadre des accordsde paiement indirect conclus par le conseiller enplacement pour les périodes closes, telle qu’elle a puêtre établie, est présentée dans le tableau suivant, enpourcentage du total des commissions de courtage.

30 sept. 2013 30 sept. 2012

Total des paiements indirects ($) 10 —Total des paiements indirects en pourcentage du total des commissions (%) 13,3 —


f) Risque lié aux instruments financiersL’objectif du Fonds consiste à offrir des distributionsmensuelles fixes en investissant principalement dansdes actions et des titres à revenu fixe des États-Unis.

Aucun changement ayant une incidence sur le niveaude risque global lié à un placement dans le Fonds n’aété apporté à l’objectif ou à la stratégie du Fonds aucours de la période.

Risque de changeAu 30 septembre 2013 et au 30 septembre 2012, le Fondsétait peu exposé au risque de change, car son actifétait investi principalement dans des titres américains.

Risque de taux d’intérêtLe tableau ci-après résume l’exposition du Fonds aurisque de taux d’intérêt selon le terme à courir.

Exposition au risque de taux d’intérêt auxNombre d’années 30 sept. 2013 30 sept. 2012

Moins de 1 an 3 648 3 979De 1 an à 3 ans 22 229 20 739De 3 à 5 ans 18 746 15 930De 5 à 10 ans 47 361 41 743Plus de 10 ans 35 576 30 680

Total 127 560 113 071

Tous les montants sont en dollars américains.

Au 30 septembre 2013 et au 30 septembre 2012, si lestaux d’intérêt en vigueur avaient augmenté ou diminuéde 1 %, la courbe des taux évoluant en parallèle ettoutes les autres variables restant constantes, l’actifnet aurait pu diminuer ou augmenter d’environ5 455 $ (2 653 $ au 30 septembre 2012). La sensibilitédu Fonds aux taux d’intérêt a été évaluée selon laduration pondérée du portefeuille. Dans la pratique,les résultats réels peuvent différer de l’analyse desensibilité et l’écart pourrait être important.

Autre risque de marchéAu 30 septembre 2013, 62,7 % (60,8 % au30 septembre 2012) de l’actif net du Fonds étaitnégocié en bourse. Si le cours des actions avaitaugmenté ou diminué de 10 % à la fin des périodes,toutes les autres variables restant constantes, l’actifnet aurait pu augmenter ou diminuer d’environ22 245 $ (19 602 $ au 30 septembre 2012). Dans lapratique, les résultats réels peuvent différer de l’analysede sensibilité et l’écart pourrait être important.


Risque de créditLe tableau ci-après présente l’exposition du Fonds aurisque de crédit selon les notations :

% de l’actif net auxNotation 30 sept. 2013 30 sept. 2012

AA 15,3 10,3A 1,2 1,7BBB 1,5 0,8Inférieure à BBB 17,9 17,6Non noté — 4,7

Total 35,9 35,1

g) Hiérarchie des évaluations à la juste valeurLe Fonds classe ses instruments financiers en troisniveaux fondés sur les données utilisées pour lesévaluer. Les titres de niveau 1 sont évalués selon lesprix cotés sur les marchés actifs pour des titresidentiques. Les titres de niveau 2 sont évalués selonles données observables sur le marché, comme lesprix cotés de titres similaires et les prix cotés sur lesmarchés non actifs ou selon les données nonobservables entrant dans les modèles. Les titres deniveau 3 sont évalués selon les données nonobservables sur le marché, fondées sur deshypothèses établies par le gestionnaire en fonction dece que les participants du marché pourraientraisonnablement utiliser dans le cadre de l’évaluationdes titres. Le tableau suivant fournit l’informationpertinente.

Au 30 septembre 2013Actifs financiers Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total

Titres de capitauxpropres 155 891 — — 155 891

Titres privilégiés 66 563 — — 66 563Titres de créance 79 705 47 855 — 127 560

Total 302 159 47 855 — 350 014

Au 30 septembre 2012Actifs financiers Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total

Titres de capitauxpropres 131 347 — — 131 347

Titres privilégiés 64 673 — — 64 673Titres de créance 75 757 37 314 — 113 071

Total 271 777 37 314 — 309 091

Transferts importantsIl n’y a pas eu de transfert important entre les niveauxau cours des périodes.

h) Prêt de titresUne partie de l’actif du Fonds était consacrée à desopérations de prêt de titres au 30 septembre 2013 etau 30 septembre 2012, comme suit :

30 sept. 2013 30 sept. 2012 ($) ($)

Valeur totale des titres prêtés 13 547 8 542Valeur totale de la garantie de prêt 14 321 9 088


Responsabilité de la direction à l’égard de la présentation de l’information financière

Les états financiers ci-joints ont été dressés par la direction de BMO Investissements Inc. La direction est responsabledes données et des affirmations contenues dans les présents états financiers.

La direction dispose de procédés appropriés pour s’assurer de la production d’informations financièrespertinentes et fiables. Les états financiers ont été préparés selon les principes comptables généralement reconnusdu Canada et ils comprennent certains montants fondés sur des estimations et des opinions. Les principalesméthodes comptables que la direction croit appropriées pour les Fonds d’investissement BMO sont énoncées à lanote 2 des états financiers.

Le fiduciaire de chacune des Fiducies examine et approuve les états financiers, et il voit à ce que la directions’acquitte de ses responsabilités à l’égard de la présentation de l’information financière. Le fiduciaire examine lesétats financiers, s’assure de l’adéquation des contrôles internes et passe en revue le processus d’audit et laprésentation de l’information financière avec la direction et l’auditeur externe.

Le conseil d’administration de BMO Fonds mondiaux avantage fiscal Inc. examine et approuve les états financiers, etil voit à ce que la direction s’acquitte de ses responsabilités à l’égard de la présentation de l’information financière.Le comité d’audit du conseil d’administration examine les états financiers, s’assure de l’adéquation des contrôlesinternes et passe en revue le processus d’audit et la présentation de l’information financière avec la direction etl’auditeur externe. Le comité d’audit soumet les états financiers au conseil d’administration pour qu’il les approuve.

PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l. est l’auditeur externe des Fonds d’investissement BMO. L’auditeur a éténommé par les conseils respectifs, et ne peut être remplacé que sur approbation préalable du Comité d’examenindépendant et sur préavis de 60 jours aux porteurs de titres. L’auditeur a effectué l’audit des états financiersconformément aux normes d’audit généralement reconnues du Canada afin de pouvoir exprimer son opinion. Son rapport fait partie intégrante des états financiers.

Rajiv Silgardo R.J. SchauerChef de la direction Trésorier et chef des financesBMO Investissements Inc. Fonds d’investissement BMOLe 10 décembre 2013 Le 10 décembre 2013

Fiduciaire et dirigeants

Fiduciaire de BMO Fiducies de fonds d’investissementBMO Investissements Inc.

Dirigeants de BMO Fiducies de fonds d’investissementRobert J. Schauer, CPA, CATrésorier et chef des finances

Michelle MagnayeSecrétaire générale

GestionnaireBMO Investissements Inc.Membre de l’Institut des fonds d’investissement du Canada

Administrateurs de BMO Investissements Inc.Myra Cridland

Barry M. Cooper

Ross F. Kappele

Rajiv R. Silgardo

Robert J. Schauer, CPA, CA

Administrateurs de BMO Fonds mondiaux avantage fiscal Inc.Barry M. Cooper

Ross F. Kappele

Helen Killoch*

Douglas E. Kirk*

Thomas A. Pippy, CPA, CA*

Rajiv R. Silgardo

Dirigeants de BMO Investissements Inc.Barry M. Cooper, Président

Rajiv R. Silgardo, Chef de la direction

Ross F. Kappele, Vice-président à la direction et chef des placements auprès des particuliers

Kevin Gopaul, Chef des produitset vice-président principal

Subhas Sen, Vice-président principal

Dirk McRobb, Vice-président principal

Stella Vranes, CPA, CA, Chef des finances

William Chinkiwsky, Chef de la conformité

Michelle Magnaye, Secrétaire générale

Penelope Muradya, Secrétaire générale adjointe

Dirigeants de BMO Fonds mondiaux avantage fiscal Inc.Barry M. Cooper, Président

Rajiv R. Silgardo, Chef de la direction

Robert J. Schauer, CPA, CATrésorier et chef des finances

Michelle Magnaye, Secrétaire générale

Penelope Muradya, Secrétaire générale adjointe

GestionnaireBMO Investissements Inc.Membre de l’Institut des fonds d’investissement du Canada

Administrateurs et dirigeants

* Membre du comité d’audit de BMO Fonds mondiaux avantage fiscal Inc.

www.bmo.com/fonds

BMO Investissements Inc., First Canadian Place, 100 King Street West, 43e étageToronto (Ontario) M5X 1A1

Pour plus de renseignements, composez le 1 800 665-7700

MD Marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée en vertu d’une licence.MC Marque de commerce de la Banque de Montréal, utilisée en vertu d’une licence.

Les Fonds d’investissement BMO sont offerts par BMO Investissements Inc., société de services financiers et entité juridique distincte de la Banque de Montréal.

Fonds d’investissement BMO 2013 · Parts de série T5 9,88 $ 10,02 $ Parts de série T6 9,52 $...

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