Fonds Bois 1 & 2Investissements dans la filière bois française

25/11/2015

Titre de la présentation1

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Titre de la présentation

ENTREPRISES CIBLES

• PMI françaises de 1ère et 2ème transformation du bois : scieries, construction bois (structurel),

menuiseries, ameublement, panneaux, emballages, énergie bois

• Indépendantes : non contrôlées par un industriel ou un financier

• Chiffre d’affaires minimum : 5 M€

• Entreprises structurellement rentables : minimum de 2 exercices bénéficiaires (dont le dernier)

sur les 3 derniers exercices

• Présentant un plan de développement structurant , porté par une équipe professionnelle

MODALITES D’INTERVENTION

• Situations d’intervention : croissance interne, croissance externe, transmission

• Mode d’intervention : fonds propres et/ou quasi fonds propres, toujours minorita ire

• Durée de détention de l’investissement : 5 à 8 ans

• Investissement unitaire : 1 à 4 M€

• Dispositions contractuelles classiques : pacte, clause de liquidité, etc...

CARACTERISTIQUES

• Forme : FPCI

• Taille actuelle : 27 M€

• Durée du véhicule : 12 ans (prorogeable 2 fois 1 an)

• Durée de la période d’investissement : 5 ans (prorogeable 1 fois 1 an)

• Date de création : octobre 2014

• Société de gestion : Bpifrance Investissement (équipe dédiée)

Caractéristiques du Fonds Bois 2, successeur de Fonds Bois 1

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1/ Renforcer le tissu des industries du

bois / biomatériaux

2/Servir des logiques vertueuses

• Accélérer la croissance des PME

ayant le potentiel de devenir des ETI

• Accompagner les enjeux de

transmission d’entreprises

• Favoriser l’innovation

• Développer l’export

• Logique des « 3P »

• Favoriser si possible l’économie

circulaire et les cycles courts

• Favoriser la ressource bois

française

• Favoriser la créations d’emplois

qualifiés

� Il sert 2 objectifs prioritaires

Objectifs du Fonds Bois 2

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Investissements réalisés sur le Fonds Bois 1

Répartition géographique et par activitédu portefeuille

Scierie

Palettes

9 PMI financées à date :

� 2 200 emplois

� 565 M€ de CA HT

� 50 M€ d’EBITDA

� 3,5 millions m3 de bois consommés / an

� 1,65 M€ de ticket moyen

� Les investissements du Fonds Bois 1 ont essentielle ment concerné la 1 ère transformation

Avec des tickets unitaires de 1 à 3 M€, le Fonds Bois 1

a permis la mise en place de 10 à 40 M€ de

financements par société

� Mise en place de lignes de sciage ultra-performantes en

termes de rendement matière et de débit

� Augmentation / création de capacités de séchage et de

rabotage

� Mise en place de lignes de fabrication pour les bois

d’ingénierie à haute valeur ajoutée

� Installation de chaudières biomasse et/ou de lignes de

granulation pour valoriser les connexes de sciage

� Installation d’une presse ultra moderne pour la production

de panneaux de particules de grosse épaisseur à faible

densité

� Opérations de consolidation du secteur

Panneaux

Pellets

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Une connaissance approfondie de la filière

� 6 ans de veille de marché enrichie d’informations p ropriétaires (business plans, participations, etc…)

PanneauxScieries

Construct°bois

Energie bois

MeubleEmballage

Des études annuelles propriétaires

Taille & évolution des marchés

Business model / chaînes de valeur

Structure de la concurrence

Veille Europe et internationale

Etudes de cas / best in class

Opérations haut de bilan

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Un rôle de place

Financier spécialisé servir la filièreFilière Bois

• Liens avec les syndicats professionnels : FNB, France Bois Forêt, FBIE, UIPP, Afcobois, FIBC, Codifab, CIBE, etc…

• Liens avec les organismes techniques et pôles de compétitivité : FCBA, CSTB, Xylofutur, Pôle Fibre, etc…

• Liens avec l’amont : ONF (souscripteur), Société Forestière de la CDC, UCFF, FNCoFor, Forestiers Privés de France, CNPF /

CRPF, Comité des Forêts, Club des Bio-économistes, etc…

Expert référent cohérence de l’action publiquePouvoirs publics

• Contacts réguliers avec les 4 ministères concernés : agriculture, industrie, logement et développement durable

• Membre du Comité Stratégique de la Filière Bois (+ participation aux groupes de travail pour l’élaboration d’un contrat de filière)

• Membre du comité de pilotage du Plan National d’Actions pour l’Avenir des Industries du Bois (plan Mathis-Weber des IGH en bois

/ structures & aménagements)

Expert sectoriel optimisation des financementsFinanciers

• En contact avec les fonds spécialisés : Forinvest BA, Emertec, Demeter, AgroInvest, Créadev, etc…

• En contact avec les fonds généralistes régionaux : NCI, Ouest Croissance, ILP, Siparex, Carvest, etc…

• En contact avec les banques / crédits-bailleurs / factors : expertise sectorielle du Fonds Bois souvent sollicitée par les financiers

pour mieux cerner les business models et la création de valeur

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Deal flow propriétaire

Mise à profit de la veille sectorielle

Analyse stratégique, financière et valorisation

Montages financiers « sur mesure »

Valorisations d’entrée fortement négociées

Forte exigence quant aux clauses du pacte (liquidité, exclusivité…)…

Participation systématique aux organes de contrôle : véto + force de proposition / d’analyse / réseau

Mise en place / optimisation du pilotage financier (KPI par activité, BFR, cash …)

Choix de mandataires de 1er

rang

Participation aux discussions

Origination du dossier / Entrée dans le deal flow

Etude du BP / Due diligences investisseur

1. Grand Oral2. Comité

Stratégique3. Comité

d’investissement

Structuration de l’opération : LOI ���� Audits, pacte

Réalisation de la participation (Cession industrielle, MBO…)

Travail de suivi, création de valeur pour l’entreprise

INVESTISSEMENT : 2 à 4 mois PARTICIPATION : 4 à 7 an s CESSION : 3 à 12 mois

1. Décisions préparées par l’équipe dédiée suite à l’étude du dossier, plusieurs visites et un grand oral

2. Avis consultatif favorable / défavorable /absence d’avis du Comité Stratégique du Fonds Bois, composé de ses principaux souscripteurs

3. Décision positive / négative / amendée du Comité d’Investissement de Bpifrance Investissement en sa qualité de société de gestion du Fonds Bois

Le processus d’investissement

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• Une vraie expérience de la culture minoritaire active :� Un à deux mandats par société en portefeuille

� Boards trimestriels

� Nombreuses réunions de suivi, d’accompagnement

GOUVERNANCE STRUCTURATION MISE EN RELATIONACCOMPAGNEMENT STRATÉGIQUE

• Contrôle des investissements importants et risqués

• Contrôle des cessions d’actifs

• Contrôle de la rémunération des dirigeants / des conventions réglementées

� protection de l’intérêt social

• Mise en place de « reporting » / indicateurs clés de performance

• Amélioration du pilotage financier (BFR, cash…)

• Avec des experts : partenaires opérationnels (commercial, production, communication…)

• Avec des cabinets d’audit / expertise financière

• Avec des partenaires bancaires + Bpifrancefinancement

� capitaliser sur les réseaux des équipes

• Partage de l’expertise sectorielle

• Détermination des axes stratégiques :• International• Nouveaux produits• Diversification de la gamme• Réseaux de distribution• Croissance externe…

• Challenge des projets présentés :• Incitation à améliorer les conditions• Utilisation dans la négociation

• Accompagnement à la sortie :• Choix du mandataire• Valorisation• Participations aux discussions

juridiques

L’accompagnement des entreprises en portefeuille

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Contact

Vanessa GIRAUD

Directrice d’investissements

06 08 88 08 61

vanessa.giraud@bpifrance.fr

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Annexes : rappels sur le fonds bois 1, origine et objectifs

Avril 2009

• Le rapport Puech préconise la création d’un Fonds Stratégique Bois pour renforcer les fonds propres des PME/PMI de la filière bois

• La structuration de ce fonds est confiée à CDC Entreprises (devenue Bpifrance le 12 juillet 2013)

Novembre 2009

• Le Fonds Stratégique Bois est lancé, doté de 20 M€ apportés à parts égales par 4 souscripteurs :

Objectifs

� Accélérer les investissements des industries de 1ère et 2ème transformation

� Favoriser d’éventuels regroupements

� Faire émerger un tissu de PME de taille suffisante pour structurer la filière et répondre à la demande

en produits bois

� Contribuer ainsi à la réduction du déficit commercial de la filière bois

� Tout en exploitant une ressource locale

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Annexes : rappels sur le fonds bois 1, modalités d’intervention et cibles

MODALITES D’INTERVENTION� Mode d’intervention : fonds propres ou quasi fonds propres, minoritaire

� Investissement unitaire : de 1 M€ à 2 M€ (maximum 4 M€)

� Situations d’intervention : capital développement (croissance organique ; croissance externe)

� Durée de détention de l’investissement : 5 à 7 ans

ENTREPRISES CIBLES � PMI françaises de 1ère et 2ème transformation du bois

� Indépendantes : non contrôlées par un industriel ou un financier

� Secteurs :

� 1ère transformation : scieries de résineux, scieries de feuillus,panneaux

� 2ème transformation : charpentes et autres menuiseries, maisons àossature bois, emballage bois, bois énergie

� Chiffre d’affaires minimum : 5 M€

� Entreprises structurellement rentables : minimum de 2 exercicesbénéficiaires (dont le dernier) sur les 3 derniers exercices

� Présentant un plan de développement structurant

� Porté par une équipe professionnelle

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Annexes : rappels sur le fonds bois 1, dossiers reçus

UN DEAL FLOW QUALIFIE ET PROPRIETAIRE

� 180 dossiers reçus depuis l’origine du Fonds

� 27% des dossiers reçus remplissent les critères d’éligibilité du Fonds

� 86% des dossiers reçus sont propriétaires

� 100% des dossiers réalisés sont issus du deal flow propriétaire

180 dossiers reçus

50 étudiés

10présentés en comité

9 réalisés

� Le Fonds Bois s’est forgé une forte réputation auprès des entrepreneurs de la filière en 4 ans d’existence

� gain de confiance

� expertise sectorielle poussée

� soutien actif