Expos ralis par:

Benzinou HanaBoukhari MeriemBenmakhlouf MohamedBoukari Meryem

Prsentation:Le domaine de la finance islamique est un domaine relativement rcent et assez complexe.Cet expos permettra dinformer et dapporter de nombreuses informations sur la finance islamique et ses institutions. Dans un premier temps, nous prsenterons un bref historique de cette finance, les fondements de celle-ci ainsi que ce rcent essor. Puis dans une seconde partie, nous traiterons la politique de financement des banques islamiques, travers les diffrents modes de financement. Enfin, la dernire partie sera concentre sur lavenir de la finance islamique au Maroc.

Historique:

LA FINANCE islamique se dveloppe tonnamment vite. Depuis ses dbuts il y a une trentaine dannes, le nombre dinstitutions financires islamiques dans le monde est pass dune seule en 1975 plus de 300 aujourdhui dans plus de 75 pays. Elles sont concentres dans le Moyen-Orient et lAsie du Sud-est (Bahren et la Malaisie tant les principaux centres), mais apparaissent aussi en Europe et aux tats-Unis. On estime que le total de leurs avoirs dans le monde dpasse une masse denviron $500 milliards de dollars et quil augmente de 15 % par an.

Historique: Les grands moments

1970s1980s1990s2000sNaissance Dvelop- pement Croissance rapide Au seuil de lge mrPeu de banques islamiques.

Essentiellement des start-ups.

Peu de dettes, beaucoup de fonds propres.

Base de clientle inexistante.

Principes incertains.Croissance numrique et en taille dactifs

Construction dune base de dpts

Extension gographique en AsieDbut dinnovation financire

Principes sous-jacents plus cohrentsCroissance fulgurante (chocs ptroliers)

Foisonnement intellectuel

Extension du retail donne un second souffle

Dbut de dsintrmdiation

Principes raffins

Croissance ne faiblit pasInternationalisation sacclre

Nouveaux entrants et nouvelle forme de concurrence

Prise de conscience du caractre fragment du march

Principes sujets de fortes interrogations

La finance islamique: fiche signaltique:

Sheet1

Date et lieu de premire apparitionAu dbut des annes 60 en Egypte et en Malaisie

Emergence de la premire banque islamique universelle1975

Taille du march fin 2006$500 milliards

Taux de croissance annuelleEntre 10% et 30% en fonction des classes d'actifs

Distribution gographique60% dans le golfe Persique, 20% en Asie du Sud

Taille du march des sukuk au 31 dc. 2007$97.3 milliards (+50% en 12 mois)*

Sukuk cots (fin 2007)env. $35 milliards

Emissions de (global) sukuk en $ en 2006+$17 mds sur un total de +$27 mds

Emissions de (global) sukuk en $ en 2007+$18 mds sur un total de +$33 milliards

Sheet2

Sheet3

Sheet4

Sheet5

Mise en perspective historique: les raisons dun succs fulgurantPtrolecherSur-liquidit dansle golfe Persique9/11Nouvelles classesdmetteursrgionauxNouvelles classesdactifs islamiquesDiversificationde linvestissementInvestissementsarabes locaux etrgionauxProslytismetatiquedepuis 2002Lesmetteurs globauxlvent des fondsdans le GolfeLafinance islamiqueatteint la taillecritique

Mise en perspective gographique: taille relative des sous-marchs Moyen-Orient*:$350 mdsEurope:

Les Modes De financement islamiques

Moudaraba Un contrat entre le propritaire du capital et lentrepreneur. La banque confie une somme dargent lentrepreneur pour linvestir, en contrepartie dune part dans le bnfice ventuel de laffaire .

Moucharaka :

Les deux parties signataires du contrat participent et au capital et la gestion de laffaire. Les bnfices sont rpartis selon des ratios dtermins, tandis que les pertes sont supportes hauteur de la participation de chacun

Mourabaha

Le client ordonne la banque dacqurir un bien particulier; celle-ci lui revend le bien en question moyennant une marge bnficiaire. Le paiement se fait comptant ou sur plusieurs chances.

Ijara

Un contrat portant sur la mise la disposition du client dun bien ou dun service en contrepartie dune rmunration prdfinie. Le client peut sengager acqurir le bien en question terme.

Salam Un contrat de vente avec livraison diffre de la marchandise. La banque intervient comme acqureur avec paiement comptant dune marchandise qui lui sera dlivre terme par le partenaire. La Charia interdit en principe les transactions portant sur des biens inexistants au moment de la conclusion du contrat, mais lexception a t faite pour le salam par ncessit, condition que le prix, la date de livraison et les caractristiques exactes de la marchandise soient connus davance.

AFRIQUE DU NORD

Etude de cas: Le Maroc L'ide de commercialiser des produits bancaires islamiques au Maroc ne date pas d'aujourd'hui. Dj, au dbut des annes 90, le fondateur du groupe Wafabank, avait ficel un projet de produits islamiques pour sa banque, mais ce projet na pas pu voir le jour.

Il a fallu donc attendre plus d'une dcennie pour que la question des produits islamiques refasse surface. Le plan quinquennal 2000-2004 s'tait engag lancer des produits s'inspirant de la Charia islamique. Mais le projet ne connatra pas de suite concrte, malgr les nombreuses demandes manant d'investisseurs arabes pour l'installation de banques islamiques au Maroc.

Au Maroc, nous navons toujours pas de banques islamiques. Trois seulement des modes de financement (vue prcdement) sont autoriss pour le moment, savoir Ijara, Mourabaha et Moucharaka. Cette ouverture au financement islamique, longtemps rejete de manire catgorique, a t motive par le fait quune part importante des marocains vite les offres bancaires classiques, tant donn leur non-conformit la loi musulmane.

En misant sur ces nouveaux produits, c'est la consommation et, par ricochet, l'conomie qui devraient en profiter. L'argument est de taille. En effet, la mise en place de ces produits se traduira par une progression du PIB avoisinant 0,5%. Concrtement, les banques vont se contenter de proposer trois types de produits, qui restent les plus importants : la Mourabaha, l'Ijara et la Moucharaka.

BAM a tenu retirer toute rfrence explicite l'islam dans l'appellation des offres. Celles-ci sont ainsi sobrement baptises produits alternatifs, tout en mentionnant leur respect des rgles de la Charia islamique. Puisquen retirant toute rfrence la religion, on te ainsi tout ce qui peut tre envelopp idologiquement.

En attendant, tout dpendra de la russite de ces nouveaux produits. Et ce n'est pas gagn d'avance. Pour certains oprateurs, s'ils connaissent autant de succs dans d'autres pays, c'est moins pour des raisons religieuses que parce qu'ils sont tout simplement moins chers.