FINANCEMENT DES TPE -PME : OÙ EN SOMMES … · financement des tpe -pme : oÙ en sommes-nous ?...

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FINANCEMENT DES TPE-PME : OÙ EN SOMMES-NOUS ? OLIVIER GARNIER DIRECTEUR GÉNÉRAL DES ÉTUDES ET DES RELATIONS INTERNATIONALES 13/03/2018

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FINANCEMENT DES TPE-PME : OÙ EN SOMMES-NOUS ?

OLIVIER GARNIER DIRECTEUR GÉNÉRAL DES ÉTUDES ET DES RELATIONS

INTERNATIONALES

13/03/2018

RÉPARTITION ENTRE DETTES BANCAIRES, OBLIGATAIRES ET DE CRÉDIT-BAIL

2

Source : Bulletin de la Banque de France #215

85.5 83.2 69.1 68.9

28.1 28.8

51.6 51.3

10.8 10.2

2.7 2.5

1.1 1.2

3.3 3.1

3.8 6.6

28.2 28.6

70.7 70.1

45.1 45.6

0%

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PME 2015 PME 2016 ETI 2015 ETI 2016 GE 2015 GE 2016 Ensemble2015

Ensemble2016

Crédit bancaire Crédit-bail Dettes obligataires et assimilées

Répartition des dettes bancaires, obligataires et de crédit-bail (en %)

CRÉDITS PAR TAILLE D’ENTREPRISE

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Encours de crédits (crédits mobilisés, en milliards d’euros)

Source : Stat Info Crédits par taille d’entreprises – déc. 2017

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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

ETI

Grandes

PME

L’ACCÈS AUX FINANCEMENTS EXTERNES N’EST PLUS LA PRINCIPALE DIFFICULTÉ DES PME

Source : Commission Européenne/Banque Centrale Européenne - Enquête SAFE sur l’accès au financement des PME 4

Financements externes: prêts bancaires, crédits commerciaux, actions, titres de créance, autres sources de financement externe.

Présentateur
Commentaires de présentation
Les PME connaissent une amélioration continue de leur accès aux financements externes (ligne de crédit, prêts bancaires, crédit bail, crédit inter entreprise, equity…) depuis 5 ans, en France comme ans l’ensemble de l’UE Seules 8% des PME FR estiment que l'accès au financements externes est le problème le plus important contre 13% en 2013.

COMPARAISONS EUROPÉENNES : ACCÈS AUX PRÊTS

Source : Commission Européenne/Banque Centrale Européenne - Enquête SAFE sur l’accès au financement des PME

Lecture : 35% des PME FR interrogées ont demandé un prêt bancaire en 2017 (ZE: 27%). Parmi elles, 4% ont vu leur demande refusée (ZE: 5%) contre 13% en 2013 et 0,5% ont décliné l'offre en raison du coût élevé (ZE: 0,7%)

Comparaison internationale 2017 % PME n’ayant pas intégralement obtenu leur prêt

France Demande et obtention de crédit des PME

5

4,8

3,8 2,7

3,1

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5

10

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ZE FR ALL IT ESP

en %en %en %

Présentateur
Commentaires de présentation
6 % n'ont pas fait de démarche auprès de leur établissement bancaire par crainte d'un refus (UE: 5%)

6

COMPARAISONS EUROPÉENNES : COÛT ET CROISSANCE DU CRÉDIT

-12

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-6

-4

-2

0

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4

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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Taux de croissance annuel des crédits aux SNF (corrigé des cessions de prêts et de la titrisation, en %)

Allemagne Espagne France

Italie Zone euro

0

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20182017201620152014201320122011

Taux des nouveaux crédits aux SNF pour les montants < à 1M d'EUR (en %)

Allemagne Espagne France

Italie Zone euro

SITUATION DES ENTREPRISES FRANÇAISES : FAIBLESSE PERSISTANTE DES TAUX DE MARGE

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Source : Bulletin de la Banque de France #215, janvier-février 2018

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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

PME ETI GE Ensemble

Taux de marge (EBE/valeur ajoutée, en %)

Note : CICE non pris en compte

SITUATION DES ENTREPRISES FRANÇAISES : LA RENTABILITÉ ÉCONOMIQUE RESTE DÉGRADÉE

8

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

PME ETI GE Ensemble

Rentabilité économique (excédent net d'exploitation/capital

d'exploitation, en %)

2

4

6

8

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Rentabilité financière (capacité nette d'autofinancement/capitaux

propres, en %)

Source : Bulletin de la Banque de France #215, janvier-février 2018

SITUATION DES ENTREPRISES FRANÇAISES : STABILITÉ DES TAUX D’INVESTISSEMENT DANS LEUR ENSEMBLE

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Taux d’investissement (dépenses d'investissement/valeur ajoutée, en %)

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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

PME ETI GE Ensemble

Source : Bulletin de la Banque de France #215, janvier-février 2018

SITUATION DES ENTREPRISES FRANÇAISES : BAISE DU TAUX D’ENDETTEMENT DES PME…

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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

PME ETI GE Ensemble

Taux d'endettement (endettement financier / capitaux propres, en %)

Source : Bulletin de la Banque de France #215, janvier-février 2018

…ET HAUSSE DU FINANCEMENT PAR CAPITAUX PROPRES DES PME

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25

30

35

40

PME ETI GE Ensemble

Capitaux propres appelés / total des ressources - après estimation des doubles comptes (en %)

Source : Banque de France, Direction des entreprises

BAISSE NOTABLE DES DÉFAILLANCES DEPUIS DEUX ANS

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30000

35000

40000

45000

50000

55000

60000

65000

70000

Défaillances d’entreprises, nombre cumulé sur 12 mois

Source : Banque de France

EXPORTATIONS DES PME ET BESOINS DE TRÉSORERIE

En France, 220 000 entreprises exportent (~10%, hors micro-entr.), mais les exportations sont très concentrées (INSEE, 2017) :

– 500 entr. = 2/3 exports en valeur (tous secteurs) – – Au sein des PME : 24% du chiffre d’affaire à l’export des PME exportatrices de

l’industrie sont réalisés par 1% d’entre elles Les PME exportatrices font face à d’importants délais de paiement (INSEE, 2016)

=> Besoin de financements à court terme plus élevés

Source: Beaumont (INSEE, 2016) 13

Présentateur
Commentaires de présentation
Sources : INSEE 2016 : Le financement de l’exportation pour les PME, in Les entreprises en France, INSEE références, édition 2016. INSEE 2017 : Entreprises exportatrices, in Les entreprises en France, INSEE références, édition 2017.

DISPOSITIF TPE BANQUE DE FRANCE

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Lancement du dispositif TPE : • en métropole le 29 septembre 2016 ; • en outre-mer le 7 février 2017.

LE DISPOSITIF

1 correspondant TPE par département