La finance islamique : principes et limites d’un secteur en pleine expansion.

Présenté par: Florent Zahoui et Ibrahima Kalil Kaba

2 Sommaire:

Introduction à la finance islamique

Sa place dans l'économie mondiale

Son lien avec le développement durable

Les limites de son fonctionnement

3 Introduction: Historique:

Créée en 1960 en Egypte avec le lancement de la Social Bank.

Une industrie financière et bancaire qui a émergée grâce aux crises financières de 2007-2008.

Définition:

La finance islamique est une finance dont le mode de fonctionnement repose sur les principes de la charia. La justice, l'équité et la transparence qui sont les principales valeurs retenues par ce système de finance.

C’est un modèle financier à double exigence: à la fois financière et conforme à l’éthique musulmane.

4 Introduction: Découle d’une finance moderne et régie par un

ensemble de règles applicables aux relations économiques et commerciales regroupées en (5) principes:

1- l’interdiction de l’usure,

2- le partage des profits et des pertes,

3- l’interdiction de l’incertitude et de la spéculation,

4- l’adossement à un actif tangible,

5- l’interdiction de certaines activités et produits,

5 Introduction: Fonctionnement:

Ces principes supposent que chaque gain devrait être motivé par l’exercice d’une activité, ce qui n’est pas systématiquement le cas dans la finance classique.

Pas de taux d’intérêts sauf des prêts,

Les prêts prennent la forme d’une prise de participation dans l’activité,

L’objectif: répondre à un besoin financier réel en supportant les risques tout en accompagnant l’entrepreneur dans la réalisation de ses projets.

6 Introduction: Caractéristiques:

Basée sur la loi islamique,

Se distingue des pratiques financières conventionnelles par une conception différente de la valeur du capital et du travail,

la finance islamique et ses interrogations:

S’agit-il de produits conformes à l’éthique musulmane, de produits financiers « halal » ou de produits éthiques tout court ?

Faut-il être musulman pour proposer des produits financiers basés sur ces critères de la charia? Faut-il être musulman pour y souscrire ?

7 La Finance islamique dans le monde: Les avoirs de la (FI)sont estimés

selon le (FMI), la (BM) et autres organismes internationaux:

En 2003: 200 Md

En 2013: 1800 Md

En 2015: 2000 Md

En 2020: 4000 Md

Soit 16% de progression par an (2003-2013),

40 millions de personnes dans le monde sont clientes d’une banque Islamique.

Nombre d’institutions F.I: 275

Présentes dans 75 pays,

8 Trois types d’instruments

Les instruments participatifs Moudharaba

Moucharaka

Les instruments de financement Mourabaha

Ijara

Istisna

Al Salam

Les instruments non bancaires Sukuk

Takaful

9 Le moudharaba:

10 Le moucharaka:

11 Le moubaraha:

12 Ijara:

13 Istisna: L’istisna :

mode de financement à moyen terme:

C’est un contrat de fabrication (ou de construction)

le participant (vendeur) accepte de fournir à l’acheteur, dans un certain délai et à un prix convenus, des biens spécifiés après leur fabrication (construction) conformément au cahier des charges.

14 Al Salam

15 Sukuk

- Produit financier adossé à un actif tangible- La rémunération du créancier est liée au rendement de l'actif

Takaful

- Système coopératif de remboursement en cas de perte- Fonds auquel les parties prenantes donnent de petites contributions régulières- Concept de responsabilité partagée

16 La F.I et le Développement Durable: Le DD: est un concept qui a pour objet de concilier le développement économique

et social, la protection de l’environnement et la conservation des ressources naturelles,

L’objectif est d’assurer les exigences de l’équité et les investissements socialement responsables,

la finance islamique: est une finance de morale.

Dans quelle mesure peut-elle être compatible avec le développement durable?

La F.I peut être rattachée à l’ISR,

l’investissement éthique trouve ses origines dans des approches motivées par la relation chrétienne,

la finalité première de la finance islamique est d’améliorer la condition de l’homme, d’établir l’équité sociale et de prévenir l’injustice dans les échanges commerciaux.

L’investissement socialement responsable est aussi lié au droit du travail car il s’appuie sur les conventions fondamentales de l’Organisation Internationale du Travail (OIT).

La (charia) respecte ces obligations puisque le travail forcé est prohibé. La discrimination entre les personnes est décriée ainsi que la corruption.

17 La F.I et le Développement Durable: Le rôle social de la finance islamique.

La finance islamique fait partie des ISR,

Une banque islamique ne fait pas de prêt avec intérêt, si elle prête ce sera sans intérêt. Elle s'interdit aussi l'indemnité en cas de retard de paiement.

La banque islamique peut faire la collecte de la Zakat, des aumônes et des dons pour les redistribuer et réaliser un de ses buts sociaux (réduction de l’écart entre les pauvres et les riches donc lutte contre la pauvreté).

But de la Zakât: est de réaliser l’équilibre et la justice sociale, d’empêcher le monopole de l’argent par les riches et encourager la circulation des biens.

La finance islamique est amenée à jouer un rôle social en investissant dans les pays en voie de développement, dans le développement durable et des projets à utilité public…

18 La F.I et le Développement Durable: Autre rôle social de la finance islamique: la

micro Finance islamique au service de la lutte contre la pauvreté en milieu rural.

marché en plein essor qui permet à des millions de personnes défavorisées à travers le monde d’accéder à des services financiers visant à assurer le bien-être de la population.

Au Soudan: avec la banque agricole du soudan, lle offre des services de crédit, d’épargne et de micro assurance conformes à la sharia, surtout à l’intention des femmes.

19 La F.I et le Développement Durable:

En Europe orientale (Bosnie-Herzégovine): avec l’appuie du FIDA et en partenariat avec la Bosna Bank International qui fournit désormais une combinaison de musharaka (entreprise commerciale) et d’ijara (crédit-bail) dans le cadre du Projet de renforcement des entreprises rurales.

En République arabe syrienne avec le FIDA, elle finance le projet de développement rural dans le gouvernorat d’Idleb pour améliorer la sécurité alimentaire et les revenus des agriculteurs et des femmes rurales dans 140 villages.

20 Un environnement juridique favorable Adoption de mesures juridiques favorisant le développement de la finance

islamique au Royaume-Uni

Développement d'initiatives liées au sukuk et au takaful en Allemagne

Une certaine inertie des acteurs locaux en France malgré des dispositions juridiques favorables

Une place financière compétitive

La première communauté musulmane d'Europe

21 Les Limites de la FI:

Un risque d'augmentation du coût final du projet

Un risque d'ingérence de la banque dans les activités de l'entreprise

Des dispositions fiscales défavorables

Une prise de risque accrue des banques

22 Les Limites de la FI:

Une approche similaire à la finance conventionnelle

Des risques de spéculation et d'intérêt

La présence de produits dérivés

Le coût des « Charia Board »

La mourabaha, une forme de crédit déguisé

23 Les Limites de la FI:

Une approche similaire à la finance conventionnelle

Des risques de spéculation et d'intérêt

La présence de produits dérivés

Le coût des « Charia Board »

La mourabaha, une forme de crédit déguisé

24 Les Limites de la FI:

Une approche similaire à la finance conventionnelle

Des risques de spéculation et d'intérêt

La présence de produits dérivés

Le coût des « Charia Board »

La mourabaha, une forme de crédit déguisé

25

Merci de votre attention