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ETOILE MULTI GESTION EUROPE Rapport annuel 31.03.2021 Exercice clos le : FCP de droit français Société de geson : ETOILE GESTION Sous délégataire de geson comptable en tre : SOCIETE GENERALE SA Dépositaire : SOCIETE GENERALE Commissaire aux comptes : DELOITTE & ASSOCIES

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ETOILE MULTI GESTIONEUROPERapport annuel

31.03.2021Exercice clos le :

FCP de droit français

Société de gestion : ETOILE GESTIONSous délégataire de gestion comptable en titre : SOCIETE GENERALE SADépositaire : SOCIETE GENERALECommissaire aux comptes : DELOITTE & ASSOCIES

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Caractéristiques du FCP 3Vie du FCP sur l’exercice sous revue 4Rapport d’activité 5Informations spécifiques 11Informations réglementaires 12Techniques de gestion efficace du portefeuille et instrumentsfinanciers dérivés 16Certification du commissaire aux comptes sur les comptesannuels 18Comptes annuels 22Règles & méthodes comptables 27Évolution actif net 31Compléments d’information 32Inventaire 44Annexe 61

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Caractéristiques du FCP

Caractéristiques principales du fondsCe document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il

contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non.

ETOILE MULTI GESTION EUROPEPart C-Code ISIN : (C) FR0010540856

OPCVM de droit français géré par ETOILE GESTION, société de Amundi Objectifs et politique d'investissement Classification AMF ("Autorité des Marchés Financiers") : Actions internationalesEn souscrivant à ETOILE MULTI GESTION EUROPE, vous investissez principalement dans des actions européennes au travers d’une gestion financière déléguée à des sociétés de gestion externes proposées par Russell Investments Ltd.L’objectif de gestion du fonds est de réaliser une performance supérieure au MSCI Europe ex UK Index USD (indice représentatif des marchés des actions de 14 pays d’Europe, converti en euros, dividendes nets réinvestis) après prise en compte des frais courants, en mettant en œuvre une gestion « Multi-Styles, Multi-Gérants ».Pour y parvenir, l’équipe de gestion sélectionne, en collaboration avec Russell, les gérants offrant les meilleures perspectives de performance (« Multi-Gérants »), et permettant au portefeuille de bénéficier de styles de gestion différents et complémentaires (« Multi-Styles »). Le portefeuille est exposé en permanence entre 75% et 100% de l’actif net aux marchés des actions. Le solde est investi sur les marchés de taux au travers de produits monétaires et/ou obligataires libellés en euro dont la notation minimale à l’achat est BBB dans l’échelle de notation Standard & Poor’s (ou équivalent). Le gérant ne recourt pas exclusivement ou mécaniquement aux appréciations des agences de notation financière mais fonde sa conviction d’achat et de vente d’un titre sur les analyses de crédit et de marchés établies par Amundi, groupe d'appartenancede la société de gestion. Ce FCP présente un risque de change.Le gérant peut utiliser des instruments financiers à terme à titre de couverture et/ou d’exposition et conclure des acquisitions et cessions temporaires de titres.Vous serez en permanence investi au minimum à 75% en titres éligibles au PEA.L’OPC est géré activement et vise à obtenir une performance supérieure à celle de son indice de référence. Sa gestion est discrétionnaire : il est principalement exposé aux émetteurs de l’indice de référence et peut être exposé à des émetteurs non inclus dans cet indice. La stratégie de gestion intègre un suivi de l’écart du niveau de risque du portefeuille par rapport à celui de l’indice. Unécart modéré par rapport au niveau de risque de cet indice est anticipé.

L’OPC est soumis à un risque en matière de durabilité au sens du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit « Règlement Disclosure ») tel que défini dans le profil de risque du prospectus. Le résultat net du fonds et ses plus-values nettes réalisées sont systématiquement réinvestis.Vous pouvez demander le remboursement de vos parts chaque jour, les opérations de rachat sont exécutées de façon quotidienne selon les modalités appliquées par le distributeur.Recommandation : ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 5 ans.

Profil de risque et de rendementà risque plus faible, à risque plus élevé,

rendement potentiellement plus faible rendement potentiellement plus élevé

1 2 3 4 5 6 7Le niveau de risque de ce FCP reflète principalement le risque du marché des actions européennes sur lequel il est investi.Les données historiques utilisées pour le calcul de l’indicateur de risque numérique pourraient ne pasconstituer une indication fiable du profil de risque futur de l’OPCVM.La catégorie de risque associée à ce fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».Le capital initialement investi ne bénéficie d'aucune garantie.

Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte dans l'indicateur sont :Risque de crédit : il représente le risque de dégradation soudaine de la qualité de signature d’un émetteur ou celui de sa défaillance.Risque de liquidité : dans le cas particulier où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces derniers peut entraîner d’importantes variations du marché.Risque de contrepartie : il représente le risque de défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis de votre portefeuille.L’utilisation de produits complexes tels que les produits dérivés peut entraîner une amplification des mouvements de titres dans votre portefeuille.

La survenance de l’un de ces risques peut avoir un impact négatif sur la valeur liquidative du portefeuille.

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A compter du 01/04/2020 :Depuis le 1er avril 2020, dans le cadre d’une réorganisation des structures du gérant Hermes par suite duBrexit, l’entité Hermes Sourcecap Ltd basée en Angleterre, est remplacée par l’entité Hermes FundManagers Ireland Limited basée en Irlande.

A compter du 08/03/2021 :Avant, l’indice de référence était le MSCI Europe Index USD converti en euro.A compter du 08/03/2021, l’indice de référence est le MSCI Europe ex UK Index USD converti en euro.

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Vie du FCP sur l’exercice sous revue

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Avril 2020Commentaire rédigé pour le 1er trimestre 2020 : si les deux premiers mois de l'année 2020 se sont dérouléssur un mode attentiste après l'excellente année 2019, la crise du corona virus a tout emporté à partir dela fin du mois de février, touchant les marchés financiers tel un ouragan, dont on ne peut encore mesurerl'étendue et l'importance des dégâts sur nos économies, les marchés financiers et nos modes de vie. Lesréponses budgétaires des gouvernements de plus de 10 000md$ au niveau planétaire, et les réponsesmonétaires des banques centrales ont été rapides mais leurs effets ne pourront être jugés qu'à l'issue dela crise sanitaire, alors que la récession atteint la quasi-totalité des pays avec près de la moitié de l'humanitéconfinée. De la rapidité de la sortie de la pandémie dépendra la profondeur et l'étendue de la criseéconomique et financière.Sur la période le fonds a légèrement sous performé son indice de référence. Au niveau global, le fonds amaintenu sa sur pondération sur le secteur de la technologie au détriment des secteurs de laconsommation de base, de l'énergie, et de la finance. Le marché a été particulièrement adverse au style de gestion « value » du gérant Invesco, qui enregistrela plus mauvaise performance sur le trimestre. Outre son style, la surpondération du gérant aux valeurs del'énergie a été particulièrement pénalisante. Les conditions de marché ont également été difficiles pour legérant Numeric dont le process consistant à sélectionner les valeurs selon un modèle quantitatif, n'a pasété favorisé. Bien qu'en baisse sensible, le gérant Allianz est celui qui a le mieux résisté, en grande partiegrâce à son allocation visant à surpondérer le secteur de la technologie, secteur relativement moinsimpacté. La sélection de valeurs a également contribué à cette résistance face à la baisse des marchés. Mai 2020Commentaire rédigé pour le 1er trimestre 2020 : si les deux premiers mois de l'année 2020 se sont dérouléssur un mode attentiste après l'excellente année 2019, la crise du corona virus a tout emporté à partir dela fin du mois de février, touchant les marchés financiers tel un ouragan, dont on ne peut encore mesurerl'étendue et l'importance des dégâts sur nos économies, les marchés financiers et nos modes de vie. Lesréponses budgétaires des gouvernements de plus de 10 000md$ au niveau planétaire, et les réponsesmonétaires des banques centrales ont été rapides mais leurs effets ne pourront être jugés qu'à l'issue dela crise sanitaire, alors que la récession atteint la quasi-totalité des pays avec près de la moitié de l'humanitéconfinée. De la rapidité de la sortie de la pandémie dépendra la profondeur et l'étendue de la criseéconomique et financière.Sur la période le fonds a légèrement sous performé son indice de référence. Au niveau global, le fonds amaintenu sa sur pondération sur le secteur de la technologie au détriment des secteurs de laconsommation de base, de l'énergie, et de la finance. Le marché a été particulièrement adverse au style de gestion « value » du gérant Invesco, qui enregistrela plus mauvaise performance sur le trimestre. Outre son style, la surpondération du gérant aux valeurs del'énergie a été particulièrement pénalisante. Les conditions de marché ont également été difficiles pour legérant Numeric dont le process consistant à sélectionner les valeurs selon un modèle quantitatif, n'a pasété favorisé. Bien qu'en baisse sensible, le gérant Allianz est celui qui a le mieux résisté, en grande partiegrâce à son allocation visant à surpondérer le secteur de la technologie, secteur relativement moinsimpacté. La sélection de valeurs a également contribué à cette résistance face à la baisse des marchés.

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Rapport d’activité

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Juin 2020Les indices actions et les autres actifs à risques se sont fortement repris ce trimestre, y compris sur lessecteurs les plus impactés par la crise sanitaire. Même s'il y a eu des exceptions, les indicateurs macro-économiques ont globalement envoyé des signaux confirmant la normalisation et plaidant pour une repriserapide et forte, principalement aux Etats-Unis, aidée par les décisions des principales banques centralesayant fortement accru leurs interventions sur les marchés obligataires et sur le crédit aux banques. Lesgouvernements ont également su réagir avec rapidité, évitant des défaillances en cascade durant cettepremière phase de la crise. Même si le pire semble désormais derrière nous, les marchés continuerontcependant d'évoluer en fonction de l'évolution sanitaire, et des effets induits par cette crise sans précédent.Au cours du 2ieme trimestre, le fonds a sur performé son indice de référence. Tous les gérants ontsurperformé leur indice sur la période. Le gérant Allianz a enregistré la meilleure performance, et c'estnon seulement son allocation visant à surpondérer le secteur de la technologie mais également le choix desvaleurs cycliques qui ont lui a permis d'enregistrer la meilleure performance. Le retour des valeurs depetites et moyennes capitalisations boursières a également permis à Numeric de bien performer.Juillet 2020Commentaire rédigé pour le 2ième trimestre 2020 : Les indices actions et les autres actifs à risques se sontfortement repris ce trimestre, y compris sur les secteurs les plus impactés par la crise sanitaire. Même s'ily a eu des exceptions, les indicateurs macro-économiques ont globalement envoyé des signaux confirmantla normalisation et plaidant pour une reprise rapide et forte, principalement aux Etats-Unis, aidée par lesdécisions des principales banques centrales ayant fortement accru leurs interventions sur les marchésobligataires et sur le crédit aux banques. Les gouvernements ont également su réagir avec rapidité, évitantdes défaillances en cascade durant cette première phase de la crise. Même si le pire semble désormaisderrière nous, les marchés continueront cependant d'évoluer en fonction de l'évolution sanitaire, et deseffets induits par cette crise sans précédent. Au cours du 2ieme trimestre, le fonds a sur performé sonindice de référence. Tous les gérants ont surperformé leur indice sur la période Le gérant Allianz aenregistré la meilleure performance, et c'est non seulement son allocation visant à surpondérer le secteurde la technologie mais également le choix des valeurs cycliques qui a lui a permis d'enregistrer la meilleureperformance. Le retour des valeurs de petites et moyennes capitalisations boursières a également permisà Numeric de bien performer.Août 2020Commentaire rédigé pour le 2ième trimestre 2020 : Les indices actions et les autres actifs à risques se sontfortement repris ce trimestre, y compris sur les secteurs les plus impactés par la crise sanitaire. Même s'ily a eu des exceptions, les indicateurs macro-économiques ont globalement envoyé des signaux confirmantla normalisation et plaidant pour une reprise rapide et forte, principalement aux Etats-Unis, aidée par lesdécisions des principales banques centrales ayant fortement accru leurs interventions sur les marchésobligataires et sur le crédit aux banques. Les gouvernements ont également su réagir avec rapidité, évitantdes défaillances en cascade durant cette première phase de la crise. Même si le pire semble désormaisderrière nous, les marchés continueront cependant d'évoluer en fonction de l'évolution sanitaire, et deseffets induits par cette crise sans précédent. Au cours du 2ieme trimestre, le fonds a sur performé sonindice de référence. Tous les gérants ont surperformé leur indice sur la période Le gérant Allianz aenregistré la meilleure performance, et c'est non seulement son allocation visant à surpondérer le secteurde la technologie mais également le choix des valeurs cycliques qui a lui a permis d'enregistrer la meilleureperformance. Le retour des valeurs de petites et moyennes capitalisations boursières a également permisà Numeric de bien performer.

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Septembre 2020Après la forte remontée des marchés financiers au 2ème trimestre, ces derniers ont éprouvé le besoin deconsolider leur hausse durant le troisième trimestre, les signaux économiques devenant pluscontradictoires. L'épidémie a reculé en début de période avant de repartir en Europe à la fin de l'été.L'éventualité de l'élection de Joe Biden apparaît comme porteuse de plus d'incertitudes pour les marchés,et la mer de Chine a connu une hausse du risque politique, la Chine continentale soufflant sur les braisesavec Hong Kong et Taiwan, tandis que Donald Trump n'a pas cessé de son côté de souffler le chaud et lefroid dans ses relations avec la Chine. Du côté des banques centrales par contre, le message est resté trèsaccommodant, ce qui a été entendu par les marchés. Au cours du 3ieme trimestre, le fonds a sur performéson indice de référence. A l'exception du gérant Invesco, dont le style n'est pas favorisé dans ce contextede marché, l'ensemble des gérants a surperformé l'indice sur la période. Comme le trimestre précédent,le gérant Allianz a enregistré la meilleure performance, en raison de son allocation mais aussi de sasélection de valeurs cycliques. Le gérant Hermes, a également sur performé, en raison non seulement desa surexposition au secteur de la technologie mais aussi de sa forte sous pondération sur les valeursanglaises, qui ont moins bien performé que les actions de la zone euro sur la période.Octobre 2020Commentaire rédigé pour le 3ième trimestre 2020 :Après la forte remontée des marchés financiers au2ème trimestre, ces derniers ont éprouvé le besoin de consolider leur hausse durant le troisième trimestre,les signaux économiques devenant plus contradictoires. L'épidémie a reculé en début de période avant derepartir en Europe à la fin de l'été. L'éventualité de l'élection de Joe Biden apparaît comme porteuse deplus d'incertitudes pour les marchés, et la mer de Chine a connu une hausse du risque politique, la Chinecontinentale soufflant sur les braises avec Hong Kong et Taiwan, tandis que Donald Trump n'a pas cesséde son côté de souffler le chaud et le froid dans ses relations avec la Chine. Du côté des banques centralespar contre, le message est resté très accommodant, ce qui a été entendu par les marchés. Au cours du3ieme trimestre, le fonds a sur performé son indice de référence. A l'exception du gérant Invesco, dont lestyle n'est pas favorisé dans ce contexte de marché, l'ensemble des gérants a surperformé l'indice sur lapériode Comme le trimestre précédent, le gérant Allianz a enregistré la meilleure performance, en raisonde son allocation mais aussi de sa sélection de valeurs cycliques. Le gérant Hermes, a également surperformé sur la période, en raison non seulement de sa surexposition au secteur de la technologie maisaussi de sa forte sous pondération sur les valeurs anglaises, qui ont moins bien performé que les actionsde la zone euro.Novembre 2020Commentaire rédigé pour le 3ieme trimestre 2020: Après la forte remontée des marchés financiers au2ème trimestre, ces derniers ont éprouvé le besoin de consolider leur hausse durant le troisième trimestre,les signaux économiques devenant plus contradictoires. L'épidémie a reculé en début de période avant derepartir en Europe à la fin de l'été. L'éventualité de l'élection de Joe Biden apparaît comme porteuse deplus d'incertitudes pour les marchés, et la mer de Chine a connu une hausse du risque politique, la Chinecontinentale soufflant sur les braises avec Hong Kong et Taiwan, tandis que Donald Trump n'a pas cesséde son côté de souffler le chaud et le froid dans ses relations avec la Chine. Du côté des banques centralespar contre, le message est resté très accommodant, ce qui a été entendu par les marchés. Au cours du3ieme trimestre, le fonds a sur performé son indice de référence. A l'exception du gérant Invesco, dont lestyle n'est pas favorisé dans ce contexte de marché, l'ensemble des gérants a surperformé l'indice sur lapériode. Comme le trimestre précédent, le gérant Allianz a enregistré la meilleure performance, en raisonde son allocation mais aussi de sa sélection de valeurs cycliques. Le gérant Hermes, a également sur

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performé, en raison non seulement de sa surexposition au secteur de la technologie mais aussi de sa fortesous pondération sur les valeurs anglaises, qui ont moins bien performé que les actions de la zone euro surla période.Décembre 2020Après un mois d'octobre sous pression en attente des résultats des élections américaines, les marchés ontrebondi très fortement début novembre à l'annonce de la disponibilité prochaine de vaccins offrant deplus une efficacité supérieure aux attentes. L'élection de Joe Biden, annonciatrice d'un plan de relancemassif et d'une diplomatie apaisée, y a également contribué. La fin de l'année est restée sur cette notepositive grâce à l'accord obtenu in extremis sur le Brexit, et malgré les nouvelles inquiétudes concernantle virus et le niveau de valorisation des marchés qui laisse peu de place à un retard dans la reprise, ou à denouvelles incertitudes.Sur la période le fonds enregistre une performance en ligne avec celle de l'indice de référence. Après avoirtrès bien performé tout au long de l'année, Allianz enregistre la moins bonne performance au derniertrimestre. Les valeurs détenues dans son portefeuille qui avaient nettement progressé les trimestresprécédents ont, sans surprise, évolué de manière plus mesurée. En revanche le gérant Invesco qui avaitjusque-là été pénalisé par son style « value », enregistre la meilleure performance, favorisé par la rotationsectorielle qui s'est opérée sur le marché.Janvier 2021Commentaire rédigé pour le 4ieme trimestre 2020 :Après un mois d'octobre sous pression en attente desrésultats des élections américaines, les marchés ont rebondi très fortement début novembre à l'annoncede la disponibilité prochaine de vaccins offrant de plus une efficacité supérieure aux attentes. L'élection deJoe Biden, annonciatrice d'un plan de relance massif et d'une diplomatie apaisée, y a également contribué.La fin de l'année est restée sur cette note positive grâce à l'accord obtenu in extremis sur le Brexit, etmalgré les nouvelles inquiétudes concernant le virus et le niveau de valorisation des marchés qui laisse peude place à un retard dans la reprise, ou à de nouvelles incertitudes.Sur la période le fonds enregistre une performance en ligne avec celle de l'indice de référence. Après avoirtrès bien performé tout au long de l'année, Allianz enregistre la moins bonne performance au derniertrimestre. Les valeurs détenues dans son portefeuille qui avaient nettement progressé les trimestresprécédents ont, sans surprise, évolué de manière plus mesurée. En revanche le gérant Invesco qui avaitjusque-là été pénalisé par son style « value », enregistre la meilleure performance, favorisé par la rotationsectorielle qui s'est opérée sur le marché.Février 2021Commentaire rédigé pour le 4ieme trimestre 2020 :Après un mois d'octobre sous pression en attente desrésultats des élections américaines, les marchés ont rebondi très fortement début novembre à l'annoncede la disponibilité prochaine de vaccins offrant de plus une efficacité supérieure aux attentes. L'élection deJoe Biden, annonciatrice d'un plan de relance massif et d'une diplomatie apaisée, y a également contribué.La fin de l'année est restée sur cette note positive grâce à l'accord obtenu in extremis sur le Brexit, etmalgré les nouvelles inquiétudes concernant le virus et le niveau de valorisation des marchés qui laisse peude place à un retard dans la reprise, ou à de nouvelles incertitudes.Sur la période le fonds enregistre une performance en ligne avec celle de l'indice de référence. Après avoirtrès bien performé tout au long de l'année, Allianz enregistre la moins bonne performance au derniertrimestre. Les valeurs détenues dans son portefeuille qui avaient nettement progressé les trimestresprécédents ont, sans surprise, évolué de manière plus mesurée. En revanche le gérant Invesco qui avait

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jusque-là été pénalisé par son style « value », enregistre la meilleure performance, favorisé par la rotationsectorielle qui s'est opérée sur le marché.Mars 2021Malgré un contexte sanitaire encore difficile avec la reprise des confinements en Europe et dans certainspays d'Asie, les marchés ont préféré se focaliser sur les espoirs de reprise. La hausse des matières premièreset des coûts de l'énergie ont alimenté une hausse des rendements des marchés obligataires aux Etats-Unis et en Europe sans freiner les marchés actions, la dynamique de reprise étant plus forte. Les chiffreséconomiques sont plus rassurants et l'OCDE prévoit désormais une croissance des économies mondialesde 5.6% en 2021 et 4% en 2022, soutenues aux Etats-Unis par le plan Biden et en Europe par le plan derelance de l'Union européenne.Sur la période le fonds sous performe son indice de référence. Au cours du trimestre, le gérant Invesco estle principal bénéficiaire de cet environnement de reprise économique, et poursuit le rebond entamé letrimestre précédent. Le gérant Allianz réalise une très bonne performance, bien que son style de gestionprivilégiant les valeurs de croissance ne soit pas favorisé dans ce contexte.En revanche le gérant Lazard accumule un peu de retard, son exposition aux actions de moyennescapitalisations boursières n'a pas été particulièrement efficace ce trimestre.

Dans plusieurs pays de l’Union Européenne, les dividendes payés par les sociétés ne sont pas imposés defaçon similaire si les dividendes sont versés à des entités domestiques ou étrangères. Ainsi, lorsque lesdividendes sont versés à une entité étrangère, ces dernières subissent parfois une retenue à la sourceentraînant une divergence de traitement fiscal portant atteinte à la libre circulation des capitaux, et donccontraire au droit de l’Union Européenne. Plusieurs décisions de la Cour de justice de l’Union Européenneet du Conseil d’Etat ayant été prises en faveur des résidents étrangers, la société de gestion prévoit deprocéder à des demandes de remboursement de la retenue à la source payée sur les dividendes perçus desociétés étrangères pour les fonds domiciliés en France lorsque les perspectives de remboursement desretenues à la source peuvent être estimées comme favorables aux fonds concernés. S'agissant de procéduresde réclamations auprès des autorités fiscales concernées, le résultat final ainsi que le délai de ces procéduressont aléatoires.

De mars 2020 à mars 2021, la performance de la est de 40,69%. Celle dubenchmark est de 36,33% avec une tracking error de 2,85%.

De mars 2020 à mars 2021, la performance de la est de 42,78%. Celle dubenchmark est de 36,33% avec une tracking error de 2,85%.

Information sur les incidences liées à la crise Covid-19La crise sanitaire du Covid-19 n'a pas eu de conséquences significatives sur l'OPC au cours de l’exercice.

Les performances obtenues sur la période ne préjugent pas des résultats futurs du Fonds.

PART C / FR0010540856

PART R-C / FR0013372786

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Principaux mouvements dans le portefeuille au cours de l’exercice

TitresMouvements (“Devise de comptabilité”)

Acquisitions CessionsASML HOLDING N.V. 3 871 495,41 5 546 509,65

ROCHE HOLDING LTD 3 128 497,64 3 719 460,61

SAP SE 1 256 402,26 5 490 584,92

ADIDAS NOM 2 883 722,54 2 106 836,98

NOVARTIS AG-NOM 1 428 645,77 3 457 892,71

LONZA GROUP AG N 1 794 686,72 2 514 129,66

BP PLC 1 295 318,31 2 809 852,59

UNILEVER 219 270,01 3 860 446,48

TOTAL SA 2 996 804,96 926 955,26

RIO TINTO PLC 1 156 744,84 2 567 411,76

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Transparence des opérations de financement sur titres et de la réutilisation des instruments financiersréglement SFTR (en devise de comptabilité de l’OPC)Au cours de l’exercice, l’OPC n’a pas fait l’objet d’opérations relevant de la règlementation SFTR.

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Proportion d’investissement de l’actif en titres ou droits éligible au PEA La société de gestion assure un suivi quotidien du niveau de détention de titres éligibles au régime fiscalPEA afin de s’assurer que le portefeuille est en permanence investi de manière à respecter le seuil minimalexigé par la réglementation.

Commission de mouvementLes commissions de mouvements, sous déduction des frais de courtage, restent intégralement acquises àETOILE GESTION S.A.

Fonds et instruments du groupeCette information est présente dans l’annexe aux comptes annuels – compléments d’information relatif aubilan et compte de résultat (Autres informations).

Calcul du risque globalMéthode du calcul de l’engagementLes contrats à terme fermes sont portés pour leur valeur de marché, en engagement hors bilan, au coursde compensation. Les opérations à terme conditionnelles sont traduites en équivalent sous-jacent. Lescontrats d'échange de taux réalisés de gré à gré sont évalués sur la base du montant nominal, plus oumoins, la différence d'estimation correspondante.

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Informations spécifiques

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Informations réglementaires

Procédure de sélec�on de brokers et des contrepar�esLa sélec*on des intermédiaires traitant des opéra*ons pour le compte des OPC que nous gérons s'opèreconformément aux prescrip*ons du règlement général de l’AMF et dans l’intérêt des mandants ou desporteurs.Les brokers appelés à traiter sur le marché des ac*ons et des obliga*ons conver*bles sont sélec*onnésparmi les brokers français ou étrangers notoirement connus. Ils sont retenus après consulta*on desdifférentes par*es intervenant au sein d'ETOILE GESTION dans le processus de traitement des opéra*onsen fonc*on notamment de la qualité et de la rapidité de traitement des opéra*ons, de la richesse et de laper*nence des informa*ons fournies et des coûts de traitement.Les brokers sélec*onnés selon ces critères sont suivis très régulièrement. La qualité de leurs presta*onsest systéma*quement remise en cause semestriellement dans le cadre d'un vote auquel par*cipe chaqueintervenant.

Rapport sur les frais d’intermédia�onL’informa*on concernant la poli*que d’exécu*on d’ETOILE GESTION est disponible sur le site www.etoile‐ges*on.com ou sur simple demande adressée à ETOILE GESTION,CS 91553 – 91, boulevard Pasteur 75730Paris Cedex 15. L’informa*on concernant la poli*que de sélec*on des prestataires fournissant des services d’aide à ladécision est disponible sur le site www.etoile‐ges*on.com ou sur simple demande adressée à ETOILEGESTION, CS 91553 – 91, boulevard Pasteur 75730 Paris Cedex 15.Le compte rendu rela*f aux frais d’intermédia*on est disponible sur le site www.etoile‐ges*on.com ou sursimple demande adressée à ETOILE GESTION, CS 91553 – 91, boulevard Pasteur 75730 Paris Cedex 15.

Loi de transi�on énergé�que pour la croissance verte (Ar�cle 173 de la loi n°2015‐992) et respect parl’OPC de critères rela�fs aux objec�fs environnementaux, sociaux et de qualité de gouvernance (ESG)Etoile Ges*on applique la poli*que ESG déterminée au niveau de sa société mère Amundi et applicabledans tout le groupe Amundi.Ainsi : • Amundi produit une analyse ESG communiquée à Etoile Ges*on qui se traduit par la nota*on ESG de

près de 6 000 entreprises dans le monde, selon une échelle qui va de A (pour les éme+eurs aux meilleurspra*ques ESG) à G (pour les moins bonnes). Ce+e analyse est complétée par une poli*que d’engagementac*ve auprès des éme+eurs, en par*culier sur les enjeux importants en ma*ère de développementdurable propres à leurs secteurs.

• Etoile Ges*on applique une poli*que d’exclusion ciblée déterminée par Amundi qui se fonde sur destextes à portée universelle comme le Pacte Mondial de l’ONU, les conven*ons rela*ves aux droits del’homme, à l’organisa*on interna*onale du travail et à l’environnement. Amundi exclut ainsi de toutesses ges*ons ac*ves* les entreprises aux comportements non conformes à ses convic*ons ESG ou auxconven*ons interna*onales et à leur traduc*on en droits na*onaux :

‐ mines an*personnel,‐ bombes à sous‐muni*ons,

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‐ armes chimiques,‐ armes biologiques, ‐ armes à uranium appauvri.Ces éme0eurs sont notés G sur l’échelle d’Amundi.• Etoile Ges/on en applica/on de la poli/que ESG d’Amundi a également décidé d’exclure ou sous‐pondérer

dans sa ges/on* certaines ac/vités dont les très fortes externalités néga/ves les exposent à des pressionscroissantes de la société et des contraintes réglementaires ou fiscales croissantes. A fin 2018, deuxsecteurs sont concernés :

‐ charbon : exclusion des entreprises réalisant plus de 25% de leur chiffre d’affaires dans l’extrac/on ducharbon, ou produisant plus de 100 millions de tonnes de charbon par an,

‐ tabac : les entreprises qui réalisent plus de 10% de leur chiffre d’affaires dans le secteur du tabac nepeuvent avoir une note ESG supérieure à E (fournisseurs, fabricants et distributeurs).

• Pour plus d’informa/ons sur les modalités de prise en compte des enjeux environnementaux (enpar/culier les enjeux liés au changement clima/que), sociaux et de gouvernance (enjeux ESG) dans sapoli/que d’inves/ssement, Etoile Ges/on met à la disposi/on des inves/sseurs un document in/tulé «Mise en œuvre chez Etoile Ges/on de l’Ar/cle 173 de la loi sur la transi/on énergé/que pour la croissanceverte » est , disponible sur www.etoile‐ges/on.com (Rubrique Qui sommes‐nous ?/Nos engagements.

* Ges/on ac/ve : hors OPC indiciels et ETF contraints par leur indice de référence

Poli�que de rémunéra�ons 1. Poli/que et pra/ques de rémunéra/on du personnel du ges/onnaireLa poli/que de rémunéra/on mise en place au sein de Etoile Ges/on est conforme aux disposi/ons enma/ère de rémunéra/on men/onnées dans la direc/ve 2011/61/UE du Parlement Européen et du Conseildu 8 juin 2011 sur les ges/onnaires de fonds d’inves/ssement alterna/fs (ci‐après la « Direc/ve AIFM »),et dans la direc/ve 2014/91/UE du 23 juillet 2014 concernant les OPCVM (ci‐après la « Direc/ve UCITS V»).Ces règles, portant sur les structures, les pra/ques et la poli/que de rémunéra/on du ges/onnaire ontnotamment pour but de contribuer à renforcer la ges/on saine, efficace et maîtrisée des risques pesanttant sur la société de ges/on que sur les fonds gérés.Ce0e poli/que s’inscrit dans le cadre de la poli/que de rémunéra/on du Groupe Amundi, revue chaqueannée par son Comité des Rémunéra/ons. Lors de la séance du 4 février 2020, celui‐ci a vérifié l’applica/onde la poli/que applicable au /tre de l’exercice 2019 et sa conformité avec les principes des Direc/ves AIFMet UCITS V et a approuvé la poli/que applicable au /tre de l’exercice 2020.La mise en œuvre de la poli/que de rémunéra/on Amundi a fait l’objet, courant 2020, d’une évalua/oninterne, centrale et indépendante, conduite par l’Audit Interne Amundi. 1.1 Montant des rémunéra/ons versées par le ges/onnaire à son personnelSur l’exercice 2020, le montant total des rémunéra/ons (incluant les rémunéra/ons fixes et variabledifférées et non différées) versées par Etoile Ges/on à l’ensemble de son personnel (soit 17 collaborateursau 31 décembre 2020) s’est élevé à 1 679 407 euros. Ce montant se décompose comme suit :• Montant total des rémunéra/ons fixes versées par Etoile Ges/on sur l’exercice : 1 328 407 euros, soit

79% du total des rémunéra/ons versées par le ges/onnaire à l’ensemble de son personnel, l’ont été sousla forme de rémunéra/on fixe.

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ETOILE MULTI GESTION EUROPE

14 Rapport annuel - 31.03.2021

• Montant total des rémunéra+ons variables différées et non différées versées par Etoile Ges+on surl’exercice : 351 000 euros, soit 21% du total des rémunéra+ons versées par le ges+onnaire à l’ensemblede son personnel, l’ont été sous ce,e forme. L’ensemble du personnel est éligible au disposi+f derémunéra+on variable.

Par ailleurs, aucun « carried interest » n’a été versé pour l’exercice.Du fait du nombre réduit de « cadres dirigeants et cadres supérieurs » (2 collaborateurs au 31 décembre2020) et de « gérants décisionnaires » dont les ac+vités ont une incidence significa+ve sur le profil de risquedes fonds gérés (aucun collaborateur au 31 décembre 2020), le montant total des rémunéra+ons (fixes etvariables différés et non différés) versées à ces catégories de personnel n’est pas publié.1.2 Incidences de la poli+que et des pra+ques de rémunéra+on sur le profil de risque et sur la ges+on desconflits d’intérêtLe Groupe Amundi s’est doté d’une poli+que et a mis en œuvre des pra+ques de rémunéra+on conformesaux dernières évolu+ons législa+ves, réglementaires et doctrinales issues des autorités de régula+on pourl’ensemble de ses Sociétés de Ges+on.Le Groupe Amundi a également procédé à l’iden+fica+on de son Personnel Iden+fié qui comprendl’ensemble des collaborateurs du Groupe Amundi exerçant un pouvoir de décision sur la ges+on des sociétésou des fonds gérés et suscep+bles par conséquent d’avoir un impact significa+f sur la performance ou leprofil de risque.Les rémunéra+ons variables a,ribuées au personnel du Groupe Amundi sont déterminées en combinantl’évalua+on des performances du collaborateur concerné, de l’unité opéra+onnelle auquel il appar+ent etdes résultats d’ensemble du Groupe. Ce,e évalua+on des performances individuelles prend en compteaussi bien des critères financiers que non financiers, ainsi que le respect des règles de saine ges+on desrisques.Les critères pris en compte pour l’évalua+on des performances et l’a,ribu+on des rémunéra+ons variablesdépendent de la nature de la fonc+on exercée :1. Fonc+ons de sélec+on et de ges+on de portefeuille Critères financiers usuels :‐ Performances brute et ne,e du fonds géré sur 1, 3 ans ;‐ Ra+o d’informa+on et ra+o de Sharpe sur 1, 3 et 5 ans ;‐ Performance fees générées pendant l’exercice si per+nent ;‐ Classements concurren+els ;‐ Contribu+on à la collecte ne,e réalisée sur l’exercice. Critères non‐financiers usuels :‐ Respect des règles internes en ma+ère de préven+on et de ges+on des risques (Risques/Conformité) ;‐ Innova+on / développement produit ;‐ Transversalité, partage des best prac+ces et collabora+on ;‐ Contribu+on à l’engagement commercial ;‐ Qualité du management.2. Fonc+ons commerciales Critères financiers usuels :‐ Collecte ne,e ;

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ETOILE MULTI GESTION EUROPE

15 Rapport annuel - 31.03.2021

‐ Rece/es ;‐ Collecte brute; développement et fidélisa.on de la clientèle; gamme de produits ;Critères non‐financiers usuels :‐ Prise en compte conjointe des intérêts d’Amundi et du client ;‐ Sa.sfac.on client et qualité de la rela.on commerciale ;‐ Qualité du management ;‐ Sécurisa.on/développement du fonds de commerce ;‐ Transversalité et partage des best prac.ces ;‐ Esprit d’entreprise.3. Fonc.ons de support et de contrôleEn ce qui concerne les fonc.ons de contrôle, l’évalua.on de la performance et les a/ribu.ons derémunéra.on variable sont indépendantes de la performance des secteurs d’ac.vités qu’elles contrôlent.Les critères habituellement pris en compte sont les suivants :‐ Principalement des critères liés à l’a/einte d’objec.fs qui leur sont propres (maîtrise des risques, qualité

des contrôles, réalisa.on de projets, améliora.on des ou.ls et systèmes etc.)‐ Lorsque des critères financiers sont u.lisés, ils tournent essen.ellement autour de la ges.on et

l’op.misa.on des charges. Les critères de performance ci‐dessus énoncés, et notamment ceux appliqués au Personnel Iden.fié encharge de la ges.on, s’inscrivent plus largement dans le respect de la réglementa.on applicable aux fondsgérés ainsi que de la poli.que d’inves.ssement du comité d’inves.ssement du ges.onnaire. En outre, le Groupe Amundi a mis en place, pour l’ensemble de son personnel, des mesures visant à alignerles rémunéra.ons sur la performance et les risques à long terme, et à limiter les risques de conflitsd’intérêts. A ce .tre, notamment, ‐ La mise en place d’un barème de différé, conforme aux exigences des Direc.ves AIFM et UCITS V.‐ La par.e différée du bonus des collaborateurs du Personnel Iden.fié est versée en instruments indexés

à 100% sur la performance d’un panier de fonds représenta.f. ‐ L’acquisi.on défini.ve de la par.e différée est liée à la situa.on financière d’Amundi, à la con.nuité

d’emploi du collaborateur dans le groupe ainsi qu’à sa ges.on saine et maîtrisée des risques sur toute lapériode d’acquisi.on.

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ETOILE MULTI GESTION EUROPE

16 Rapport annuel - 31.03.2021

Techniques de gestion efficace du portefeuille et instruments financiers dérivés

a) Exposition obtenue au travers des techniques de gestion efficace du portefeuille et des instrumentsfinanciers dérivés

b) Identité de la/des contrepartie(s) aux techniques de gestion efficace du portefeuille et instrumentsfinanciers dérivés

Techniques de gestion efficace

----------

(*) Sauf les dérivés listés.

• Exposition obtenue au travers des techniques de gestion efficace : -

- Prêts de titres : -- Emprunts de titres : -- Prises en pension : -- Mises en pensions : -

• Exposition sous-jacentes atteintes au travers des instruments financiers dérivés : 3 518 060,00

- Change à terme : -- Future : 3 518 060,00- Options : -- Swap : -

Instruments financiers dérivés (*)

SOCIETE GENERALE---------

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ETOILE MULTI GESTION EUROPE

17 Rapport annuel - 31.03.2021

c) Garanties financières reçues par l’OPCVM afin de réduire le risque de contrepartie

Type d’instruments Montant en devise du portefeuille

Techniques de gestion efficace- Dépôts à terme -

- Actions -

- Obligations -

- OPCVM -

- Espèces (**) -

Total -

(**) Le compte Espèces intègre également les liquidités résultant des opérations de mise en pension.

d) Revenus et frais opérationnels liés aux techniques de gestion efficace

Revenus et frais opérationnels Montant en devise du portefeuille

- Revenus (***) -

- Autres revenus -

Total des revenus -

(***) Revenus perçus sur prêts et prises en pension.

Instruments financiers dérivés- Dépôts à terme -

- Actions -

- Obligations -

- OPCVM -

- Espèces (**) -

Total -

- Frais opérationnels directs -

- Frais opérationnels indirects -

- Autres frais -

Total des frais -

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ETOILE MULTI GESTION EUROPE

18 Rapport annuel - 31.03.2021

ETOILE MULTI GESTION EUROPE Fonds Commun de Placement

Société de Gestion : Etoile Gestion

90, boulevard Pasteur 75015 Paris Rapport du Commissaire aux Comptes sur les comptes annuels Exercice clos le 31 mars 2021

_______________________________

Aux porteurs de parts du FCP ETOILE MULTI GESTION EUROPE,

Opinion

En exécution de la mission qui nous a été confiée par la société de gestion, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de l’organisme de placement collectif ETOILE MULTI GESTION EUROPE constitué sous forme de fonds commun de placement (FCP) relatifs à l’exercice clos le 31 mars 2021, tels qu’ils sont joints au présent rapport.

Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du FCP, à la fin de cet exercice. Fondement de l’opinion sur les comptes annuels

Référentiel d’audit Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.

Certification du commissaire aux comptes sur les comptes annuels

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ETOILE MULTI GESTION EUROPE

19 Rapport annuel - 31.03.2021

sur les compt

Indépendance Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1er janvier 2020 à la date d’émission de notre rapport.

Justification des appréciations

La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet exercice. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les fonds, leurs investissements et l’évaluation des actifs et passifs correspondants. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur la gestion opérationnelle des fonds et sur les modalités de mise en œuvre des audits.

C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L. 823-9 et R. 823-7 du code de commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous vous informons que les appréciations les plus importantes auxquelles nous avons procédé, selon notre jugement professionnel, ont porté sur le caractère approprié des principes comptables appliqués, notamment pour ce qui concerne les instruments financiers en portefeuille et sur la présentation d’ensemble des comptes, au regard du plan comptable des organismes de placement collectif à capital variable.

Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément.

Vérifications spécifiques

Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapport de gestion établi par la société de gestion.

Responsabilités de la société de gestion relatives aux comptes annuels

Il appartient à la société de gestion d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.

Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la société de gestion d’évaluer la capacité du FCP à poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider le FCP ou de cesser son activité.

Les comptes annuels ont été établis par la société de gestion.

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ETOILE MULTI GESTION EUROPE

20 Rapport annuel - 31.03.2021

sur les compt

Responsabilités du commissaire aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels

Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.

Comme précisé par l’article L.823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre FCP.

Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre:

• il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

• il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;

• il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la société de gestion, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels;

• il apprécie le caractère approprié de l’application par la société de gestion de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité du FCP à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier;

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ETOILE MULTI GESTION EUROPE

21 Rapport annuel - 31.03.2021

sur les compt

• il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.

Paris La Défense, le 15 juillet 2021

Le Commissaire aux Comptes

Deloitte & Associés

Stéphane COLLAS

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ETOILE MULTI GESTION EUROPE

22 Rapport annuel - 31.03.2021

Comptes annuels

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ETOILE MULTI GESTION EUROPE

23 Rapport annuel - 31.03.2021

ActifbILAN

Devise EUR EUR

Immobilisations nettes - -Dépôts - -Instruments financiers 288 400 365,13 233 551 061,23• ACTIONS ET VALEURS ASSIMILÉES

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé 288 351 850,13 233 370 821,23Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé - -

• ObLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILÉES

Négociées sur un marché réglementé ou assimilé - -Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé - -

• TITRES DE CRÉANCES

Négociés sur un marché réglementé ou assimiléTitres de créances négociables - -Autres titres de créances - -Non négociés sur un marché réglementé ou assimilé - -

• ORGANISMES DE PLACEMENTS COLLECTIFS

OPCVM et Fonds d’Investissement à Vocation Générale destinésaux non professionnels et équivalents d’autres pays

- -

Autres Fonds destinés à des non professionnels et équivalentsd’autres pays États membres de l’Union européenne - -

Fonds professionnels à vocation générale et équivalents d’autresÉtats membres de l’union européenne et organismes de titrisations cotés

- -

Autres Fonds d’investissement professionnels et équivalentsd’autres États membres de l’union européenne et organismes de titrisations non cotés

- -

Autres organismes non européens - -• OPÉRATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES

Créances représentatives de titres financiers reçus en pension - -Créances représentatives de titres financiers prêtés - -Titres financiers empruntés - -Titres financiers donnés en pension - -Autres opérations temporaires - -

• CONTRATS FINANCIERS

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 48 515,00 180 240,00Autres opérations - -

• AUTRES INSTRUMENTS FINANCIERS - -Créances 2 865 754,52 1 540 797,07

Opérations de change à terme de devises - -Autres 2 865 754,52 1 540 797,07

Comptes financiers 5 258 572,35 4 015 653,99Liquidités 5 258 572,35 4 015 653,99

Autres actifs - -Total de l'actif 296 524 692,00 239 107 512,29

31.03.2021 31.03.2020

Page 24: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

24 Rapport annuel - 31.03.2021

PassifbILAN

Devise EUR EUR

Capitaux propres• Capital 283 921 257,01 239 297 808,39

• Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées - -

• Report à nouveau - -

• Plus et moins-values nettes de l’exercice 11 116 886,84 -2 361 023,55

• Résultat de l’exercice -1 682 761,28 391 545,76

Total des capitaux propres(montant représentatif de l’actif net) 293 355 382,57 237 328 330,60

Instruments financiers 48 515,00 180 240,00

• OPÉRATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS - -

• OPÉRATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES FINANCIERS

Dettes représentatives de titres financiers donnés en pension - -

Dettes représentatives de titres financiers empruntés - -

Autres opérations temporaires - -

• CONTRATS FINANCIERS

Opérations sur un marché réglementé ou assimilé 48 515,00 180 240,00

Autres opérations - -

Dettes 3 120 794,43 1 586 489,00

Opérations de change à terme de devises - -

Autres 3 120 794,43 1 586 489,00

Comptes financiers - 12 452,69Concours bancaires courants - 12 452,69

Emprunts - -

Total du passif 296 524 692,00 239 107 512,29

31.03.202031.03.2021

Page 25: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

25 Rapport annuel - 31.03.2021

Devise EUR EUR

Opérations de couverture• Engagements sur marchés réglementés ou assimilés

- Marché à terme ferme (Futures) - -- Marché à terme conditionnel (Options) - -- Dérivés de crédit - -- Swaps - -- Contracts for Differences (CFD) - -

• Engagements de gré à gré- Marché à terme ferme (Futures) - -- Marché à terme conditionnel (Options) - -- Dérivés de crédit - -- Swaps - -- Contracts for Differences (CFD) - -

• Autres engagements- Marché à terme ferme (Futures) - -- Marché à terme conditionnel (Options) - -- Dérivés de crédit - -- Swaps - -- Contracts for Differences (CFD) - -

Autres opérations• Engagements sur marchés réglementés ou assimilés

- Marché à terme ferme (Futures) 3 518 060,00 1 098 800,00- Marché à terme conditionnel (Options) - -- Dérivés de crédit - -- Swaps - -- Contracts for Differences (CFD) - -

• Engagements de gré à gré- Marché à terme ferme (Futures) - -- Marché à terme conditionnel (Options) - -- Dérivés de crédit - -- Swaps - -- Contracts for Differences (CFD) - -

• Autres engagements- Marché à terme ferme (Futures) - -- Marché à terme conditionnel (Options) - -- Dérivés de crédit - -- Swaps - -- Contracts for Differences (CFD) - -

31.03.202031.03.2021HORS-bILAN

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ETOILE MULTI GESTION EUROPE

26 Rapport annuel - 31.03.2021

COMPTE DE RÉSULTAT

Devise EUR EUR

Produits sur opérations financières

• Produits sur dépôts et sur comptes financiers 229,57 2 260,12

• Produits sur actions et valeurs assimilées 4 899 511,20 7 926 371,91

• Produits sur obligations et valeurs assimilées - -

• Produits sur titres de créances - -

• Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres financiers - -

• Produits sur contrats financiers - -

• Autres produits financiers - -

Total (I) 4 899 740,77 7 928 632,03

Charges sur opérations financières

• Charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres financiers - -

• Charges sur contrats financiers - -

• Charges sur dettes financières -77 547,85 -31 536,78

• Autres charges financières - -

Total (II) -77 547,85 -31 536,78

Résultat sur opérations financières (I - II) 4 822 192,92 7 897 095,25

Autres produits (III) - -

Frais de gestion et dotations aux amortissements (IV) -6 506 278,21 -7 369 419,79

Résultat net de l'exercice (L.214-17-1) (I - II + III - IV) -1 684 085,29 527 675,46

Régularisation des revenus de l'exercice (V) 1 324,01 -136 129,70

Acomptes sur résultat versés au titre de l’exercice (VI) - -

Résultat (I - II + III - IV +/- V - VI) : -1 682 761,28 391 545,76

31.03.2021 31.03.2020

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Les comptes annuels sont présentés sous la forme prévue par le règlement ANC n° 2014-01, modifié.Information sur les incidences liées à la crise Covid-19Les comptes ont été établis par la société de gestion sur la base des éléments disponibles dans un contexteévolutif de crise liée au Covid-19.

Règles d’évaluation des actifsLes instruments financiers, y compris les instruments financiers à terme fermes et conditionnels, négociéssur un marché réglementé sont évalués à leur prix de marché à J (J étant la date de la valeur liquidative).Les instruments de type « actions et assimilées » et les positions ouvertes sur les marchés à terme fermeet conditionnels sont valorisés sur la base du dernier cours connu sur leur marché principal.Cependant, pour les marchés à terme ferme, les positions sont valorisées, chaque fois que cela est possible,au cours prévalant au moment de la valorisation de l’actif physique sous-jacent (Ainsi, à titre d’exemple,les futures CAC 40, bien que cotés jusqu’à 22 heures, sont valorisés à leur cours pris à 17 heures 30 quicorrespond à l’heure de clôture de la Bourse de Paris).Référence de marché : cours de clôtureLes instruments de taux sont pour l’essentiel valorisés en mark-to-market, sur la base d’un prix de milieude marché, issu soit de Bloomberg à partir de moyennes contribuées (BGN), soit de contributeurs en direct.Les instruments financiers dont le cours n’a pas pu être constaté, ou dont le cours a été corrigé, sontévalués à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion ; les prix sontalors déterminés par la société de gestion en fonction de sa connaissance des émetteurs et/ou des marchés.Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l’occasion de sescontrôles.Les titres de créance, et assimilés, qui ne font pas l’objet de transactions significatives sont évalués parl’application d’une méthode actuarielle, le taux retenu étant celui applicable à des émissions de titreséquivalents affecté, le cas échéant, d’un écart représentatif des caractéristiques intrinsèques de l’émetteur.En l’absence de sensibilité, les titres d’une durée résiduelle inférieure ou égale à 3 mois sont valorisésselon la méthode linéaire.Dans le cas d’événements majeurs de marchés comme, par exemple, ceux survenus au cours des exercices2007 et 2008 et ayant affecté la liquidité des marchés, il peut exister un écart significatif entre les valeursretenues au bilan, évaluées comme indiqué ci-dessus, et les prix auxquels seraient effectivement réaliséesles cessions si une part ou la totalité de ces actifs en portefeuille devait être liquidée.Les parts ou actions d’OPC sont évaluées à la dernière valeur liquidative connue.Les opérations à terme fermes ou conditionnelles ou les opérations d’échange conclues sur les marchés degré à gré autorisés par la réglementation applicable aux OPC sont valorisées à leur valeur de marché ou àune valeur estimée par application d’une méthode d’actualisation des flux de trésorerie futurs (principalet intérêt), aux taux d’intérêt et/ou de devises de marché. Ce prix est corrigé, le cas échéant, du risque designature estimé par la société de gestion.

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

27 Rapport annuel - 31.03.2021

Règles & méthodes comptables1

Page 28: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

Les opérations de cession et acquisition temporaire de titresLes titres reçus en pension sont inscrits en compte à leur date d’acquisition, pour la valeur fixée au contrat.Pendant la durée de détention des titres, ils sont maintenus à cette valeur augmentée des intérêts courusà recevoir.Les titres donnés en pension sont sortis du portefeuille au jour de l’opération de pension et la créancecorrespondante est inscrite à l’actif du bilan, permettant une évaluation des titres à leur valeur de marché.La dette représentative des titres donnés en pension est affectée au passif du bilan à la valeur fixée aucontrat augmentée des intérêts courus à payer.Les titres empruntés sont évalués à leur valeur de marché. La dette représentative des titres empruntésest également évaluée à la valeur de marché augmentée des intérêts courus de l’emprunt.Les titres prêtés sont sortis du portefeuille au jour du prêt, et la créance correspondante est inscrite àl’actif du bilan pour leur valeur de marché, augmentée des intérêts courus du prêt.

Les opérations en garantieLes dépôts de garantie constitués en espèces sont enregistrés au poste « créances » ou « dettes » selonqu’ils sont donnés ou reçus. Les intérêts sont enregistrés au poste « créances » ou « dettes » proratatemporis avec pour contrepartie un compte de produits ou de charges sur opérations financières.Les dépôts de garantie reçus en titres, faisant l’objet d’un transfert de propriété, sont inscrits au poste « instruments financiers » selon leur nature, et la dette représentative de l’obligation de restitution destitres est enregistrée au passif, pour la même valeur, au poste « autres opérations temporaires ». Les titresreçus en garantie non inscrits au bilan ou ne prévoyant pas le transfert des titres font l’objet d’uneinformation sur la valeur actuelle dans l’annexe.Les titres donnés en garantie, prévoyant le transfert de propriété, sont sortis du poste « instrumentsfinanciers » correspondant à leur nature et la créance correspondante est enregistrée au poste d’actif « autres opérations temporaires ». Elle est valorisée à la valeur actuelle des titres. Les titres donnés engarantis maintenus à leur poste d’origine ou ne prévoyant pas un transfert de titres, font l’objet d’uneinformation sur la valeur actuelle dans les annexes.

Valorisation des garanties financièresLes garanties sont évaluées quotidiennement au prix du marché (mark-to-market).Des décotes peuvent être appliquées au collatéral reçu ; elles prennent en compte la qualité de crédit, lavolatilité des prix des titres ainsi que le résultat des simulations de crises réalisées.Les appels de marge sont quotidiens sauf stipulation contraire mentionnée dans le contrat-cadre encadrantces opérations ou en cas d'accord entre la société de gestion et la contrepartie sur l'application d'un seuilde déclenchement.

Règles de comptabilisationLes instruments financiers qui composent le portefeuille ont été comptabilisés au cours d’acquisition, fraisinclus.Les instruments financiers libellés en devises sont convertis dans la devise de comptabilité sur la base destaux de change relevés à Paris au jour de l’évaluation.Les revenus sont comptabilisés selon la méthode du coupon encaissé.

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28 Rapport annuel - 31.03.2021

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Méthodes d'évaluation des engagements hors-bilanLes opérations de hors-bilan sont évaluées à la valeur d'engagement.La valeur d'engagement pour les contrats à terme fermes est égale au cours (en devise de l’opc) multipliépar le nombre de contrats multiplié par le nominal.La valeur d'engagement pour les opérations conditionnelles est égale au cours du titre sous-jacent (endevise de l’opc) multiplié par le nombre de contrats multiplié par le delta multiplié par le nominal du sous-jacent.La valeur d'engagement pour les contrats d'échange est égale au montant nominal du contrat (en devisede l’opc).

Frais de fonctionnement et de gestionCes frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transaction.Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et lacommission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la sociétéde gestion.Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :- des commissions de sur performance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPCVM a

dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l’OPCVM ;- des commissions de mouvements facturées à l’OPCVM ;- des frais liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

Frais facturés à l’OPCVM Assiette Taux barème

Frais de gestion financière

Actif net

Part C : 2,75 % TTC l'an maximum

Frais administratifs externes à la société de gestion Part R-C : 2,75 % TTC maximum

Frais indirects maximum(commissions et frais de gestion) Néant

Commission de mouvement

Perçue par la société de gestion

Prélèvement sur chaquetransaction ou opération

bourse française- Obligations françaises : Néant- Obligations convertibles françaises : Max 0,65%- Actions françaises et assimilées : Max 0,65%- Actions étrangères côtées à Paris : Max 0,65%bourse étrangère- Obligations : 500€ /opération- Obligations convertibles : 500€ /opération- Actions : Max 0.65% Produits dérivés- Options sur action et sur indices : Max. 1%TTC de la prime- Futures : contrat en Par Lot TTC.Euro Max. 1,20 €.Dollar Max. 1,20 $.GBP Max. 0,80 £.CHF Max. 1,60 CHF.Yen Max. 120 YEN

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29 Rapport annuel - 31.03.2021

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Les coûts juridiques exceptionnels liés au recouvrement des créances de l’OPCVM pourront s’ajouter auxfrais facturés à ce dernier et affichés ci-dessus.Les coûts liés aux contributions dues à l’AMF peuvent s’ajouter aux frais facturés à l’OPC et affichés ci-dessus.Les frais de fonctionnement et de gestion sont directement imputés au compte de résultat de l'OPCVM.

Devise de comptabilitéLa devise de comptabilité est l’Euro.

Indication des changements comptables soumis à l’information particulière des porteurs- Changement intervenu : Néant.- Changement à intervenir : Néant.

Indication et justification des changements d’estimation et de modalités d’applicationNéant.

Indication de la nature des erreurs corrigées au cours de l'exerciceNéant.

Indication des droits et conditions attachés à chaque catégorie de parts

Affectation du résultat net Affectation des plus-valuesnettes réalisées

PART C / FR0010540856 Capitalisation Capitalisation

PART R-C / FR0013372786 Capitalisation Capitalisation

Frais facturés à l’OPCVM Assiette Taux barème

Commission de surperformance NéantPart C : Néant

Part R-C : Néant

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30 Rapport annuel - 31.03.2021

Page 31: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

31 Rapport annuel - 31.03.2021

Évolution actif net2Devise EUR EUR

Actif net en début d'exercice 237 328 330,60 307 796 018,94

Souscriptions (y compris la commissionde souscription acquise à l’Opc) 12 514 035,76 27 260 545,04

Rachats (sous déduction de la commissionde rachat acquise à l’Opc) -45 203 196,89 -55 504 834,33

Plus-values réalisées sur dépôts et instruments financiers 31 637 550,10 19 163 029,79

Moins-values réalisées sur dépôts et instruments financiers -22 708 655,37 -20 697 900,00

Plus-values réalisées sur contrats financiers 3 129 067,50 972 940,00

Moins-values réalisées sur contrats financiers -162 715,00 -1 006 550,00

Frais de transaction -8 160,13 -6 820,70

Différences de change 304 645,87 -1 342 372,30

Variations de la différence d'estimationdes dépôts et instruments financiers : 78 340 290,42 -40 003 411,30

- Différence d’estimation exercice N 51 393 743,87 -26 946 546,55

- Différence d’estimation exercice N-1 -26 946 546,55 13 056 864,75

Variations de la différence d'estimationdes contrats financiers : -131 725,00 170 010,00

- Différence d’estimation exercice N 48 515,00 180 240,00

- Différence d’estimation exercice N-1 180 240,00 10 230,00

Distribution de l’exercice antérieur sur plus et moins-values nettes - -

Distribution de l'exercice antérieur sur résultat - -

Résultat net de l'exercice avant compte de régularisation -1 684 085,29 527 675,46

Acompte(s) versé(s) au cours de l’exercice sur plus et moins-values nettes - -

Acompte(s) versé(s) au cours de l’exercice sur résultat - -

Autres éléments - -

Actif net en fin d'exercice 293 355 382,57 237 328 330,60

31.03.2021 31.03.2020

Page 32: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

32 Rapport annuel - 31.03.2021

3.1. Instruments financiers : ventilation par nature juridique ou économique d'instrument

3.1.1. Ventilation du poste “Obligations et valeurs assimilées” par nature d’instrumentNégociées sur un marché

réglementé ou assimiléNon négociées sur un marché

réglementé ou assimilé

Obligations indexées - -

Obligations convertibles - -

Obligations à taux fixe - -

Obligations à taux variable - -

Obligations zéro coupons - -

Titres participatifs - -

Autres instruments - -

3.1.2. Ventilation du poste “Titres de créances” par nature juridique ou économique d’instrument

Négociées sur un marchéréglementé ou assimilé

Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé

Bons du Trésor - -

Titres de créances à court terme(NEU CP) émis par des émetteursnon financiers

- -

Titres de créances à court terme(NEU CP) émis par des émetteursbancaires

- -

Titres de créances à moyen termeNEU MTN - -

Autres instruments - -

3.1.3. Ventilation du poste “Opérations de cession sur instruments financiers” par nature d’instrument

Titres reçus en pension cédés

Titres empruntés cédés

Titres acquisà réméré cédés

Ventes à découvert

Actions - - - -

Obligations - - - -

Titres de créances - - - -

Autres instruments - - - -

Compléments d’information3

Page 33: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

33 Rapport annuel - 31.03.2021

3.1.4. Ventilation des rubriques de hors-bilan par type de marché (notamment taux, actions)

Taux Actions Change AutresOpérations de couverture

Engagements sur les marchés réglementés ouassimilés

- - - -

Engagements de gré à gré - - - -

Autres engagements - - - -Autres opérations

Engagements sur les marchés réglementés ouassimilés

- 3 518 060,00 - -

Engagements de gré à gré - - - -

Autres engagements - - - -

3.2. Ventilation par nature de taux des postes d'actif, de passif et de hors-bilanTaux fixe Taux variables Taux révisable Autres

ActifDépôts - - - -

Obligations et valeurs assimilées - - - -

Titres de créances - - - -

Opérations temporaires sur titresfinanciers - - - -

Comptes financiers - - - 5 258 572,35

PassifOpérations temporaires sur titresfinanciers

- - - -

Comptes financiers - - - -Hors-bilan

Opérations de couverture - - - -

Autres opérations - - - -

Page 34: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

34 Rapport annuel - 31.03.2021

3.3. Ventilation par maturité résiduelle des postes d'actif, de passif et de hors-bilan

0 - 3 mois 3 mois - 1 an 1 - 3 ans 3 - 5 ans > 5 ans

ActifDépôts - - - - -

Obligations et valeurs assimilées - - - - -

Titres de créances - - - - -

Opérations temporaires surtitres financiers - - - - -

Comptes financiers 5 258 572,35 - - - -Passif

Opérations temporaires surtitres financiers

- - - - -

Comptes financiers - - - - -Hors-bilan

Opérations de couverture - - - - -

Autres opérations - - - - -

3.4. Ventilation par devise de cotation ou d'évaluation des postes d'actif, de passif et de hors-bilanCette ventilation est donnée pour les principales devises de cotation ou d'évaluation, à l'exception de la devise de tenue de la comptabilité.

Par devise principale CHF DKK SEK Autres devisesActif

Dépôts - - - -

Actions et valeurs assimilées 31 558 627,78 25 701 262,86 18 347 653,13 23 711 329,35Obligations et valeurs assimilées - - - -Titres de créances - - - -OPC - - - -Opérations temporaires sur titres financiers - - - -

Créances 252 632,75 - 198 630,80 283 474,00Comptes financiers 17 162,24 17 431,44 371 088,07 179 512,19Autres actifs - - - -

PassifOpé. de cession sur inst. financiers - - - -

Opérations temporaires sur titres financiers - - - -

Dettes 139 223,40 312 237,00 222 799,18 -Comptes financiers - - - -

Hors-bilanOpérations de couverture - - - -

Autres opérations - - - -

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ETOILE MULTI GESTION EUROPE

35 Rapport annuel - 31.03.2021

3.5. Créances et Dettes : ventilation par natureDétail des éléments constitutifs des postes “autres créances” et “autres dettes”, notamment ventilation des opérations de change à terme par nature d’opération (achat/vente).

CréancesOpérations de change à terme de devises : 2 865 754,52

Achats à terme de devises -

Montant total négocié des Ventes à terme de devises -

Autres Créances :

Ventes réglements différés 2 239 532,74

Coupons à recevoir 333 617,99

Dépôts de garantie (versés) 292 603,79

- -

- -

Autres opérations -DettesOpérations de change à terme de devises : 3 120 794,43

Ventes à terme de devises -

Montant total négocié des Achats à terme de devises -

Autres Dettes :

Achats réglements différés 2 441 981,68

Frais provisionnés 676 778,75

Commissions de mouvements 2 034,00

- -

- -

Autres opérations -

Page 36: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

36 Rapport annuel - 31.03.2021

3.6. Capitaux propresSouscriptions Rachats

Catégorie de part émise / rachetée pendant l’exercice : Nombre de parts Montant Nombre de parts Montant

PART C / FR0010540856 10 978,1242 12 505 712,48 40 713,2879 44 129 625,99PART R-C / FR0013372786 4 8 323,28 495,6795 1 073 570,90Commission de souscription / rachatpar catégorie de part : Montant MontantPART C / FR0010540856 96 131,60 -PART R-C / FR0013372786 - -Rétrocessions par catégorie de part : Montant MontantPART C / FR0010540856 96 131,60 -PART R-C / FR0013372786 - -Commissions acquises à l’Opcpar catégorie de part : Montant MontantPART C / FR0010540856 - -PART R-C / FR0013372786 - -

Page 37: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

37 Rapport annuel - 31.03.2021

3.7. Frais de gestion

Frais de fonctionnement et de gestion (frais fixes) en % de l’actif net moyen %Catégorie de part :

PART C / FR0010540856 2,51

PART R-C / FR0013372786 1,01

Commission de surperformance (frais variables) : montant des frais de l’exercice MontantCatégorie de part :

PART C / FR0010540856 -

PART R-C / FR0013372786 -

Rétrocession de frais de gestion :- Montant des frais rétrocédés à l’Opc -

- Ventilation par Opc “cible” :

- Opc 1 -

- Opc 2 -

- Opc 3 -

- Opc 4 -

Page 38: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

38 Rapport annuel - 31.03.2021

3.8. Engagements reçus et donnés3.8.1. Description des garanties reçues par l'Opc avec mention des garanties de capital ....................................................néant3.8.2. Description des autres engagements reçus et/ou donnés ..........................................................................................néant

3.9. Autres informations

3.9.1. Valeur actuelle des instruments financiers faisant l’objet d’une acquisition temporaire :

- Instruments financiers reçus en pension (livrée) -

- Autres opérations temporaires -

3.9.2. Valeur actuelle des instruments financiers constitutifs de dépôts de garantie : Instruments financiers reçus en garantie et non inscrits au bilan :

- actions -

- obligations -

- titres de créances -

- autres instruments financiers -

Instruments financiers donnés en garantie et maintenus dans leur poste d'origine :

- actions -

- obligations -

- titres de créances -

- autres instruments financiers -

3.9.3. Instruments financiers détenus en portefeuille émis par les entités liées à la société de gestion (fonds) ou aux gestion-naires financiers (Sicav) et opc gérés par ces entités : - opc -

- autres instruments financiers 792 620,40

Page 39: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

39 Rapport annuel - 31.03.2021

3.10. Tableau d’affectation du résultat (En devise de comptabilité de l’Opc)Acomptes versés au titre de l’exercice

DateCatégoriede part

Montantglobal

Montantunitaire

Crédit d’impôttotaux

Crédit d’impôtunitaire

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

- - - - - -

Page 40: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

40 Rapport annuel - 31.03.2021

Affectation du résultat EUR EUR

Sommes restant à affecter

Report à nouveau - -

Résultat -1 682 761,28 391 545,76

Total -1 682 761,28 391 545,76

31.03.2021 31.03.2020

PART C / FR0010540856 31.03.2021 31.03.2020

Devise EUR EUR

Affectation

Distribution - -

Report à nouveau de l’exercice - -

Capitalisation -1 711 080,80 318 788,02

Total -1 711 080,80 318 788,02Information relative aux parts ouvrant droit à distributionNombre de parts - -

Distribution unitaire - -

Crédits d’impôt attaché à la distribution du résultat - -

PART R-C / FR0013372786 31.03.2021 31.03.2020

Devise EUR EUR

Affectation

Distribution - -

Report à nouveau de l’exercice - -

Capitalisation 28 319,52 72 757,74

Total 28 319,52 72 757,74Information relative aux parts ouvrant droit à distributionNombre de parts - -

Distribution unitaire - -

Crédits d’impôt attaché à la distribution du résultat - -

Page 41: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

41 Rapport annuel - 31.03.2021

3.11. Tableau d’affectation des sommes distribuables afférentes aux plus et moins-values nettes (En devise decomptabilité de l’Opc)

Acomptes sur plus et moins-values nettes versés au titre de l’exercice

Date Montantglobal

Montantunitaire

- - -

- - -

- - -

- - -

Page 42: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

42 Rapport annuel - 31.03.2021

Affectation des plus et moins-values nettes EUR EUR

Sommes restant à affecter

Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées - -

Plus et moins-values nettes de l’exercice 11 116 886,84 -2 361 023,55

Acomptes versés sur plus et moins-values nettes de l’exercice - -

Total 11 116 886,84 -2 361 023,55

31.03.2021 31.03.2020

PART C / FR0010540856 31.03.2021 31.03.2020

Devise EUR EUR

Affectation

Distribution - -

Plus et moins-values nettes non distribuées - -

Capitalisation 10 961 926,10 -2 323 211,46

Total 10 961 926,10 -2 323 211,46Information relative aux parts ouvrant droit à distributionNombre de parts - -

Distribution unitaire - -

PART R-C / FR0013372786 31.03.2021 31.03.2020

Devise EUR EUR

Affectation

Distribution - -

Plus et moins-values nettes non distribuées - -

Capitalisation 154 960,74 -37 812,09

Total 154 960,74 -37 812,09Information relative aux parts ouvrant droit à distributionNombre de parts - -

Distribution unitaire - -

Page 43: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

43 Rapport annuel - 31.03.2021

3.12. Tableau des résultats et autres éléments caractéristiques du FCP au cours des 5 derniers exercicesDate de création du Fonds : 17 avril 2003

Devise EUR 31.03.2021 31.03.2020 29.03.2019 29.03.2018 31.03.2017

Actif net 293 355 382,57 237 328 330,60 307 796 018,94 332 762 425,20 329 205 948,86

PART R-C / FR0013372786 Devise de la part et de la valeur liquidative : EUR

31.03.2021 31.03.2020 29.03.2019 29.03.2018 31.03.2017Nombre de partsen circulation 1 581,6709 2 073,3504 3 075,9637 - -

Valeur liquidative 2 581,3 1 807,76 2 108,84 - -

Distribution unitaire surplus et moins-values nettes(y compris acomptes)

- - - - -

Distribution unitaire (y compris acomptes)* - - - - -

Crédit d'impôt unitairetransféré aux porteurs(personne physique) (1)

- - - - -

Capitalisation unitaire* 115,87 16,85 -19,67 - -* Les montants de la distribution unitaire, de la capitalisation unitaire et des crédits d’impôt sont indiqués en devise de comptabilité de l’Opc. La capitalisationunitaire correspond à la somme du résultat et des plus et moins-values nettes sur le nombre de parts en circulation. Cette méthode de calcul est appliquéedepuis le 1er janvier 2013.(1) En application de l'Instruction Fiscale du 4 mars 1993 de la Direction Générale des Impôts, le crédit d'impôt unitaire est déterminé le jour du détachement du dividende par répartition du montant global des crédits d’impôt entre les actions en circulation à cette date.

PART C / FR0010540856 Devise de la part et de la valeur liquidative : EUR

31.03.2021 31.03.2020 29.03.2019 29.03.2018 31.03.2017Nombre de partsen circulation 218 506,6098 248 241,7735 270 405,2489 296 364,2191 291 582,4406

Valeur liquidative 1 323,86 940,93 1 114,28 1 122,81 1 129,03

Distribution unitaire surplus et moins-values nettes (y compris acomptes)

- - - - -

Distribution unitaire (y compris acomptes)* - - - - -

Crédit d'impôt unitairetransféré aux porteurs(personne physique) (1)

- - - - -

Capitalisation unitaire* 42,33 -8,07 -0,07 95,35 35,88* Les montants de la distribution unitaire, de la capitalisation unitaire et des crédits d’impôt sont indiqués en devise de comptabilité de l’Opc. La capitalisationunitaire correspond à la somme du résultat et des plus et moins-values nettes sur le nombre de parts en circulation. Cette méthode de calcul est appliquéedepuis le 1er janvier 2013.(1) En application de l'Instruction Fiscale du 4 mars 1993 de la Direction Générale des Impôts, le crédit d'impôt unitaire est déterminé le jour du détachement du dividende par répartition du montant global des crédits d’impôt entre les actions en circulation à cette date.

Page 44: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

44 Rapport annuel - 31.03.2021

aui31.03.20214 Inventaire

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

Valeurs mobilieres

Action

0,58CHF1 714 968,4266 422,00PROPREABB LTD-NOMCH0012221716

0,06CHF172 989,206 700,00PROPREABB LTD-NOMCH0012221716

0,18EUR532 588,303 727,00PROPREACCIONA SAES0125220311

0,18SEK540 189,8642 568,00PROPREADDTECH ABSE0014781795

0,45EUR1 334 460,605 013,00PROPREADIDAS NOMDE000A1EWWW0

0,47EUR1 385 571,005 205,00PROPREADIDAS NOMDE000A1EWWW0

0,71EUR2 081 950,207 821,00PROPREADIDAS NOMDE000A1EWWW0

0,09EUR277 911,00146,00PROPREADYEN BVNL0012969182

0,49EUR1 431 128,4010 348,00PROPREAENA SME SAES0105046009

0,18EUR529 985,2410 279,00PROPREAGEAS NVBE0974264930

0,38EUR1 102 199,0411 568,00PROPREAKZO NOBEL NVNL0013267909

0,31EUR898 204,569 427,00PROPREAKZO NOBEL NVNL0013267909

0,04CHF112 119,801 874,00PROPREALCON INCCH043249246C

0,09CHF275 812,324 610,00PROPREALCON INCCH0432492467

0,29CHF845 086,5614 125,00PROPREALCON INCCH0432492467

0,38EUR1 105 652,705 094,00PROPREALLIANZ SE-NOMDE0008404005

0,12CHF349 851,291 428,00PROPREALSO HOLDING AG-REGCH0024590272

0,29EUR853 929,1620 083,00PROPREALSTOMFR0010220475

0,19EUR566 787,069 387,00PROPREAMADEUS IT GROUP SAES0109067019

0,50EUR1 471 158,7024 365,00PROPREAMADEUS IT GROUP SAES0109067019

0,69DKK2 019 739,7750 424,00PROPREAMBU BDK0060946788

0,33EUR961 817,2230 303,00PROPREAMPLIFONIT0004056880

0,22EUR644 626,409 452,00PROPREAMUNDI SAFR0004125920

0,05EUR147 994,002 170,00PROPREAMUNDI SAFR0004125920

Page 45: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

45 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,12DKK362 089,48195,00PROPREA.P. MOELLER-MAERSK ADK0010244425

0,09DKK265 486,57134,00PROPREA.P. MOELLER-MAERSK BDK0010244508

0,04EUR112 141,0012 700,00PROPREAPPLUS SERVICESES0105022000

0,35EUR1 013 278,2041 140,00PROPREARCELORMITTAL SALU1598757687

0,20EUR601 186,955 817,00PROPREARKEMAFR0010313833

0,11GBP326 076,0082 669,00PROPREASCENTIAL PLCGB00BYM8GJ06

0,32EUR928 264,003 743,00PROPREASM INTERNATIONAL NVNL0000334118

0,78EUR2 286 691,004 423,00PROPREASML HOLDING N.V.NL0010273215

1,41EUR4 147 891,008 023,00PROPREASML HOLDING N.V.NL0010273215

1,33EUR3 896 112,007 536,00PROPREASML HOLDING N.V.NL0010273215

0,45EUR1 321 969,002 557,00PROPREASML HOLDING N.V.NL0010273215

0,29EUR840 620,0022 000,00PROPREASR NEDERLAND N.VNL0011872643

0,43SEK1 252 347,7151 113,00PROPREASSA ABLOY ABSE0007100581

0,21GBP623 474,5621 992,00PROPREASSOCIATED BRITISH FOODSGB0006731235

0,35GBP1 032 113,6812 132,00PROPREASTRAZENECA PLCGB0009895292

0,62SEK1 816 082,7034 997,00PROPREATLAS COPCO ABSE0011166610

0,22EUR634 733,849 542,00PROPREATOS SEFR0000051732

0,12NOK353 567,6234 273,00PROPREAUSTEVOLL SEAFOODNO0010073489

0,49EUR1 426 650,9062 340,00PROPREAXAFR0000120628

0,61EUR1 775 349,6577 577,00PROPREAXAFR0000120628

0,15EUR442 430,19285 071,00PROPREA2A SPAIT0001233417

0,02CHF46 372,73319,00PROPREBALOISE-HOLDING NOM.CH0012410517

0,03EUR73 778,259 165,00PROPREBANCA MEDIOLANUMIT0004776628

0,32EUR944 349,06213 364,00PROPREBANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTAES0113211835

0,19EUR566 661,89195 603,00PROPREBANCO SANTANDER SAES0113900J37

0,31EUR912 363,80314 934,00PROPREBANCO SANTANDER SAES0113900J37

0,36GBP1 068 541,62121 885,00PROPREBARRATT DEVELOPMENTSGB0000811801

0,14EUR417 956,005 900,00PROPREBASF SEDE000BASF111

Page 46: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

46 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,28EUR809 014,8018 370,00PROPREBAWAG GROUP AGAT0000BAWAG2

0,53EUR1 545 306,4828 638,00PROPREBAYER AGDE000BAY0017

0,11EUR331 854,006 150,00PROPREBAYER AGDE000BAY0017

0,02EUR50 427,90570,00PROPREBAYERISCHE MOTORENWERKEDE0005190003

0,26EUR771 909,2010 805,00PROPREBE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES NV BESINL0012866412

0,21EUR611 457,603 824,00PROPREBECHTLEDE0005158703

0,07EUR192 814,002 140,00PROPREBEIERSDORFDE0005200000

0,20EUR591 039,2016 565,00PROPREBEKAERT DIVISIONBE0974258874

0,26EUR775 435,98123 674,00PROPREBFF BANK SPAIT0005244402

0,21EUR624 323,9212 034,00PROPREBNP PARIBASFR0000131104

0,50EUR1 470 538,6028 345,00PROPREBNP PARIBASFR0000131104

0,35EUR1 031 478,1619 882,00PROPREBNP PARIBASFR0000131104

0,14SEK409 228,2012 939,00PROPREBOLIDEN ABSE0012455673

0,44EUR1 302 683,2017 894,00PROPREBRENNTAG AGDE000A1DAHH0

0,02EUR57 512,00790,00PROPREBRENNTAG AGDE000A1DAHH0

0,25GBP719 738,6726 393,00PROPREBUNZLGB00B0744B38

0,41EUR1 195 596,31453 049,00PROPRECAIXABANKES0140609019

0,10EUR280 785,965 714,00PROPRECANCOMDE0005419105

0,43EUR1 273 832,908 779,00PROPRECAP GEMINI SEFR0000125338

0,25EUR730 143,205 032,00PROPRECAP GEMINI SEFR0000125338

0,07EUR208 941,001 626,00PROPRECARL ZEISS MEDITECDE0005313704

0,11EUR333 971,502 599,00PROPRECARL ZEISS MEDITECDE0005313704

0,19DKK554 181,104 229,00PROPRECARLSBERG BDK0010181759

0,18DKK530 855,444 051,00PROPRECARLSBERG BDK0010181759

0,51DKK1 481 572,8411 306,00PROPRECARLSBERG BDK0010181759

0,61EUR1 782 522,90115 411,00PROPRECARREFOUR SAFR0000120172

0,04SEK129 725,466 900,00PROPRECASTELLUM REITSE0000379190

0,27DKK798 965,6910 309,00PROPRECHR. HANSEN HOLDING A/SDK0060227585

Page 47: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

47 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,16CHF468 322,255 709,00PROPRECIE FINANCIERE RICHEMONT SACH0210483332

0,17EUR496 263,9537 610,00PROPRECNH INDUSTRIAL N.VNL0010545661

0,07EUR213 939,5813 198,00PROPRECNP ASSURANCESFR0000120222

0,27EUR802 495,2018 156,00PROPRECOCA COLA EUROPEAN PARTNERS PLCGB00BDCPN049

0,47DKK1 382 238,9210 778,00PROPRECOLOPLAST BDK0060448595

0,38EUR1 123 494,6422 327,00PROPRECOMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SAFR0000125007

0,19EUR571 635,2011 360,00PROPRECOMPAGNIE DE SAINT-GOBAIN SAFR0000125007

0,26EUR758 132,906 727,00PROPRECONTINENTAL AGDE0005439004

0,35GBP1 029 146,89447 057,00PROPRECONVATEC GROUP PLCGB00BD3VFW73

0,26EUR774 376,7013 505,00PROPRECOVESTRO AGDE0006062144

0,30EUR888 024,5815 487,00PROPRECOVESTRO AGDE0006062144

0,16CHF472 725,0652 808,00PROPRECREDIT SUISSE GROUP AG-NOMCH0012138530

0,01EUR34 773,90870,00PROPRECRH PLCIE0001827041

0,31EUR896 918,0011 800,00PROPREDAIMLERDE0007100000

0,44EUR1 292 486,407 086,00PROPREDASSAULT SYSTEMESFR0000130650

0,40GBP1 184 382,2316 040,00PROPREDCC PLCIE0002424939

0,15EUR429 087,9612 459,00PROPREDE LONGHIIT0003115950

0,11GBP317 491,937 885,00PROPREDECHRA PHARMACEUTICALSGB0009633180

0,13EUR370 948,503 357,00PROPREDELIVERY HERO AGDE000A2E4K43

0,55EUR1 620 622,9011 437,00PROPREDEUTSCHE BOERSE AGDE0005810055

0,06EUR180 950,901 277,00PROPREDEUTSCHE BOERSE AGDE0005810055

0,02EUR44 927,684 529,00PROPREDEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AGDE0008019001

0,62EUR1 810 353,2838 749,00PROPREDEUTSCHE POST AG-NOMDE0005552004

0,17EUR496 633,6010 630,00PROPREDEUTSCHE POST AG-NOMDE0005552004

0,49EUR1 432 802,1683 448,00PROPREDEUTSCHE TELEKOM AG-NOMDE0005557508

0,43EUR1 275 028,5632 052,00PROPREDEUTSCHE WOHNEN AG REITDE000A0HN5C6

0,07DKK217 050,124 970,00PROPREDFDS A/SDK0060655629

0,27EUR804 940,009 640,00PROPRED’IETEREN DIVISIONBE0974259880

Page 48: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

48 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,29EUR846 875,9050 111,00PROPREDISTRIB.INTEGRAL LOGISTA HOLD.ES0105027009

0,41NOK1 212 317,4666 829,00PROPREDNB NOR ASANO0010031479

0,08NOK224 761,9012 390,00PROPREDNB NOR ASANO0010031479

0,16GBP466 436,6387 673,00PROPREDR MARTENS PLCGB00BL6NGV24

0,98DKK2 880 141,7217 212,00PROPREDSV PANALPINA A/SDK0060079531

0,01EUR25 812,50700,00PROPREDWS GROUP GMBH CO KGAADE000DWS1007

0,34GBP997 778,9386 890,00PROPREEASYJETGB00B7KR2P84

0,47EUR1 379 314,7230 968,00PROPREEDENREDFR0010908533

0,33EUR982 152,38201 674,00PROPREEDP - ENERGIAS DE PORTUGALPTEDP0AM0009

0,20EUR575 205,44118 112,00PROPREEDP - ENERGIAS DE PORTUGALPTEDP0AM0009

0,03EUR74 024,0015 200,00PROPREEDP - ENERGIAS DE PORTUGALPTEDP0AM0009

0,22EUR637 212,407 465,00PROPREEIFFAGEFR0000130452

0,09SEK261 770,9223 679,00PROPREELEKTA AB BSE0000163628

0,25EUR724 491,8432 114,00PROPREENDESAES0130670112

0,39EUR1 146 555,00135 000,00PROPREENEL SPAIT0003128367

0,65EUR1 894 762,82223 097,00PROPREENEL SPAIT0003128367

0,28EUR829 927,4797 719,00PROPREENEL SPAIT0003128367

0,52EUR1 538 085,51127 062,00PROPREENGIE SAFR0010208488

0,33EUR976 147,2080 640,00PROPREENGIE SAFR0010208488

0,16EUR467 822,5244 580,00PROPREENI SPAIT0003132476

0,02NOK58 298,273 080,00PROPREENTRA ASANO0010716418

0,40SEK1 162 770,7160 221,00PROPREEPIROC AKTIEBOLAGSE0011166933

0,49SEK1 439 749,6074 566,00PROPREEPIROC AKTIEBOLAGSE0011166933

0,16NOK463 409,0427 790,00PROPREEQUINOR ASANO0010096985

0,21NOK626 561,0337 574,00PROPREEQUINOR ASANO0010096985

0,27NOK799 251,3547 930,00PROPREEQUINOR ASANO0010096985

0,16NOK456 305,3227 364,00PROPREEQUINOR ASANO0010096985

0,08EUR230 163,229 083,00PROPREERG SPAIT0001157020

Page 49: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

49 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,22EUR646 793,409 966,00PROPREEURAZEO SEFR0000121121

0,10SEK283 252,8724 643,00PROPREFABEGE ABSE0011166974

0,02EUR45 248,28996,00PROPREFAURECIAFR0000121147

0,01EUR24 612,30138,00PROPREFERRARI NVNL0011585146

0,36EUR1 067 389,9228 104,00PROPREFRESENIUS SE & CO KGAADE0005785604

0,16EUR465 141,0612 247,00PROPREFRESENIUS SE & CO KGAADE0005785604

0,54EUR1 589 709,76160 253,00PROPREGALP ENERGIA SGPS SA-BPTGAL0AM0009

0,23DKK684 138,092 438,00PROPREGENMABDK0010272202

0,03EUR82 159,00970,00PROPREGERRESHEIMER AGDE000A0LD6E6

0,06SEK172 354,497 281,00PROPREGETINGE ABSE0000202624

0,30DKK869 237,0212 945,00PROPREGN GREAT NORDICDK0010272632

0,50DKK1 472 028,8821 922,00PROPREGN GREAT NORDICDK0010272632

0,07EUR212 588,8011 260,00PROPREHAMBURGER HAFEN UNDDE000A0S8488

0,05EUR153 872,00163,00PROPREHERMES INTERNATIONALFR0000052292

0,33SEK957 354,0712 174,00PROPREHEXAGON ABSE0000103699

0,51SEK1 499 414,3319 067,00PROPREHEXAGON ABSE0000103699

0,07SEK200 458,0320 827,00PROPREHEXPOL ABSE0007074281

0,20SEK595 387,4061 859,00PROPREHEXPOL ABSE0007074281

0,04CHF130 365,681 970,00PROPREHUBER&SUHNER NCH0030380734

0,28EUR810 583,1573 790,00PROPREIBERDROLA SAES0144580Y14

0,02EUR70 455,501 130,00PROPREICADE REITFR0000035081

0,27CHF780 783,0934 083,00PROPREIDORSIA REGISTERED SHSCH0363463438

0,18EUR533 871,9018 999,00PROPREINDITEXES0148396007

0,53EUR1 554 492,0055 320,00PROPREINDITEXES0148396007

0,37EUR1 073 813,4038 214,00PROPREINDITEXES0148396007

0,23EUR676 387,7418 708,00PROPREINFINEON TECHNOLOGIES AG-NOMDE0006231004

0,80EUR2 342 627,0764 794,00PROPREINFINEON TECHNOLOGIES AG-NOMDE0006231004

0,56EUR1 635 122,11156 741,00PROPREING GROUP NVNL0011821202

Page 50: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

50 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,38EUR1 111 081,02106 507,00PROPREING GROUP NVNL0011821202

0,24EUR716 888,7551 331,00PROPREINPOST SALU2290522684

0,09EUR271 252,70117 400,00PROPREINTESA SANPAOLO SPAIT0000072618

0,14EUR417 467,055 707,00PROPREIPSENFR0010259150

0,08EUR221 858,006 890,00PROPREIPSOSFR0000073298

0,04EUR126 557,2553 717,00PROPREIREN SPAIT0003027817

0,27GBP794 949,8382 122,00PROPREJD SPORTS FASHION PLCGB00BYX91H57

0,21CHF617 538,673 543,00PROPREKARDEXCH0100837282

0,25EUR721 035,001 225,00PROPREKERINGFR0000121485

0,31EUR905 266,801 538,00PROPREKERINGFR0000121485

0,31EUR904 816,008 480,00PROPREKERRY GROUP AIE0004906560

0,38EUR1 106 158,9010 367,00PROPREKERRY GROUP AIE0004906560

0,04EUR105 363,204 040,00PROPREKESKO OYJ BFI0009000202

0,64EUR1 864 833,9025 793,00PROPREKINGSPAN GROUP PLCIE0004927939

0,33EUR958 027,6011 378,00PROPREKION GROUPDE000KGX8881

0,18EUR520 819,484 894,00PROPREKNORR BREMSE AGDE000KBX1006

0,10EUR293 080,682 754,00PROPREKNORR BREMSE AGDE000KBX1006

0,07EUR206 340,008 688,00PROPREKONINKLIJKE AHOLD DELHAIZENL0011794037

0,24EUR690 768,7529 085,00PROPREKONINKLIJKE AHOLD DELHAIZENL0011794037

0,11EUR328 715,402 278,00PROPREKONINKLIJKE DSM NVNL0000009827

0,51EUR1 496 679,6010 372,00PROPREKONINKLIJKE DSM NVNL0000009827

0,09EUR261 871,505 380,00PROPREKONINKLIJKE PHILIPS N.V.NL0000009538

0,14SEK399 053,1344 800,00PROPREKUNGSLEDEN REITSE0000549412

0,25EUR729 488,646 504,00PROPRELEG IMMOBILIEN SEDE000LEG1110

0,16EUR463 942,685 849,00PROPRELEGRANDFR0010307819

0,20EUR594 900,007 500,00PROPRELEGRANDFR0010307819

0,51EUR1 504 541,7618 968,00PROPRELEGRANDFR0010307819

0,12NOK366 492,7450 300,00PROPRELEROY SEAFOOD GROUP A SANO0003096208

Page 51: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

51 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,03SEK90 453,185 250,00PROPRELINDABSE0001852419

0,53EUR1 549 505,406 486,00PROPRELINDE PLCIE00BZ12WP82

0,21CHF611 580,7182,00PROPRELINDT AND SPRUENGLI PSCH0010570767

0,22CHF637 242,157 110,00PROPRELOGITECH INTERNATIONAL NOMCH0025751329

0,19CHF570 843,011 195,00PROPRELONZA GROUP AG NCH0013841017

0,59CHF1 723 993,673 609,00PROPRELONZA GROUP AG NCH0013841017

0,36CHF1 070 509,792 241,00PROPRELONZA GROUP AG NCH0013841017

0,62EUR1 827 138,805 591,00PROPREL’OREAL SAFR0000120321

0,37EUR1 099 355,203 364,00PROPREL’OREAL SAFR0000120321

0,08SEK229 178,948 556,00PROPRELUNDIN ENERGY ABSE0000825820

0,56SEK1 647 350,8961 501,00PROPRELUNDIN ENERGY ABSE0000825820

0,50EUR1 460 585,102 571,00PROPRELVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SEFR0000121014

0,73EUR2 146 281,803 778,00PROPRELVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTON SEFR0000121014

0,24EUR702 951,09138 786,00PROPREMEDIASET ESPANA COMUNICACION SAES0152503035

0,31EUR909 646,206 239,00PROPREMERCK KGAADE0006599905

0,66EUR1 945 117,8013 341,00PROPREMERCK KGAADE0006599905

0,11EUR317 115,002 175,00PROPREMERCK KGAADE0006599905

0,01EUR37 842,004 200,00PROPREMETRO AGDE000BFB0019

0,14EUR396 608,553 107,00PROPREMICHELIN (CGDE)-SAFR0000121261

0,01EUR34 697,70710,00PROPREMONCLER SPAIT0004965148

0,07EUR214 490,002 410,00PROPREMONTEA REITBE0003853703

0,32EUR938 673,904 677,00PROPREMTU AERO ENGINES HLDG AGDE000A0D9PT0

0,32EUR951 920,104 743,00PROPREMTU AERO ENGINES HLDG AGDE000A0D9PT0

0,47EUR1 379 963,005 255,00PROPREMUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS AG-NOMDE0008430026

0,20EUR592 097,0028 330,00PROPRENATURGY ENERGY GROUP SAES0116870314

0,20EUR573 321,6010 539,00PROPRENEMETSCHEKDE0006452907

0,69CHF2 016 139,8921 171,00PROPRENESTLE SACH0038863350

0,40DKK1 183 351,9114 571,00PROPRENETCOMPANY GROUP ASDK0060952919

Page 52: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

52 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,35GBP1 016 942,6311 013,00PROPRENEXT PLCGB0032089863

0,10EUR279 323,006 700,00PROPRENN GROUP NVNL0010773842

0,09SEK264 201,8740 700,00PROPRENOBIASE0000949331

0,22EUR643 012,5476 449,00PROPRENORDEA BANK ABPFI4000297767

0,15EUR451 981,9153 737,00PROPRENORDEA BANK ABPFI4000297767

0,13EUR390 270,4046 400,00PROPRENORDEA BANK ABPFI4000297767

0,26NOK762 500,01139 700,00PROPRENORSK HYDRO ASANO0005052605

0,02EUR57 113,6018 400,00PROPRENOS SGPS SAPTZON0AM0006

0,45CHF1 316 387,0718 028,00PROPRENOVARTIS AG-NOMCH0012005267

0,29CHF838 696,5811 486,00PROPRENOVARTIS AG-NOMCH0012005267

0,86CHF2 532 519,0234 683,00PROPRENOVARTIS AG-NOMCH0012005267

0,64DKK1 881 371,5132 559,00PROPRENOVO NORDISKDK0060534915

0,33DKK975 384,7216 880,00PROPRENOVO NORDISKDK0060534915

0,72DKK2 103 664,4636 406,00PROPRENOVO NORDISKDK0060534915

0,25EUR736 526,5670 112,00PROPREORANGEFR0000133308

0,31EUR908 766,5486 508,00PROPREORANGEFR0000133308

0,08NOK220 188,9026 349,00PROPREORKLA ASANO0003733800

0,09DKK253 756,322 777,00PROPREPANDORA ABDK0060252690

0,56DKK1 649 279,0218 049,00PROPREPANDORA ABDK0060252690

0,59CHF1 736 054,781 591,00PROPREPARTNERS GROUP HOLDING NCH0024608827

0,08EUR228 071,251 425,00PROPREPERNOD RICARDFR0000120693

0,38EUR1 124 671,357 027,00PROPREPERNOD RICARDFR0000120693

0,08EUR220 371,6068 100,00PROPREPIAGGIO & CIT0003073266

0,86EUR2 511 596,3427 777,00PROPREPORSCHE AUTOMOBIL HOLDING SEDE000PAH0038

0,07EUR214 957,2019 830,00PROPREPOSTE ITALIANE SPAIT0003796171

0,26EUR770 344,808 126,00PROPREPROSUS N VNL0013654783

0,55GBP1 604 011,6188 697,00PROPREPRUDENTIAL PLCGB0007099541

0,15GBP449 427,7924 852,00PROPREPRUDENTIAL PLCGB0007099541

Page 53: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

53 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,01EUR39 966,72768,00PROPREPUBLICIS GROUPEFR0000130577

0,31EUR904 090,9217 373,00PROPREPUBLICIS GROUPEFR0000130577

0,08EUR229 576,4947 729,00PROPRERAI WAY SPAIT0005054967

0,36GBP1 050 084,7313 766,00PROPRERECKITT BENCKISER GROUP PLCGB00B24CGK77

0,02EUR55 863,362 608,00PROPRERELX PLCGB00B2B0DG9A

0,20GBP595 656,5727 895,00PROPRERELX PLCGB00B2B0DG97

0,01EUR42 469,501 150,00PROPRERENAULT SAFR0000131906

0,16EUR477 135,6012 920,00PROPRERENAULT SAFR0000131906

0,03EUR81 896,10759,00PROPREREPLY SPAIT0005282865

0,18EUR516 732,4848 933,00PROPREREPSOLES0173516115

0,25EUR733 085,7669 421,00PROPREREPSOLES0173516115

0,16GBP464 536,017 130,00PROPRERIO TINTO PLCGB0007188757

0,71CHF2 077 938,127 525,00PROPREROCHE HOLDING LTDCH0012032048

0,52CHF1 519 863,315 504,00PROPREROCHE HOLDING LTDCH0012032048

0,01EUR31 512,00780,00PROPRERUBIS SCAFR0013269123

0,09EUR252 460,1615 259,00PROPRERYANAIR HLDS PLC LSEIE00BYTBXV3L

0,25EUR739 445,6944 693,00PROPRERYANAIR HOLDINGS PLCIE00BYTBXV33

0,20EUR586 586,4335 454,00PROPRERYANAIR HOLDINGS PLCIE00BYTBXV33

0,27SEK785 027,0233 705,00PROPRESANDVIKSE0000667891

0,39SEK1 147 646,3849 274,00PROPRESANDVIKSE0000667891

0,11SEK329 615,8514 152,00PROPRESANDVIKSE0000667891

0,68EUR1 982 318,2523 529,00PROPRESANOFIFR0000120578

0,31EUR919 588,7510 915,00PROPRESANOFIFR0000120578

0,66EUR1 934 885,5022 966,00PROPRESANOFIFR0000120578

0,19EUR556 558,605 330,00PROPRESAP SEDE0007164600

0,63EUR1 846 145,6017 680,00PROPRESAP SEDE0007164600

0,54EUR1 596 268,5415 287,00PROPRESAP SEDE0007164600

0,18EUR525 746,401 497,00PROPRESARTORIUS STEDIM BIOTECHFR0013154002

Page 54: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

54 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,25EUR738 222,402 102,00PROPRESARTORIUS STEDIM BIOTECHFR0013154002

0,36EUR1 051 132,2867 294,00PROPRESBM OFFSHORE NVNL0000360618

0,49EUR1 443 560,7511 083,00PROPRESCHNEIDER ELECTRIC SAFR0000121972

0,51EUR1 486 152,5011 410,00PROPRESCHNEIDER ELECTRIC SAFR0000121972

0,05DKK154 008,541 725,00PROPRESCHOUW & CODK0010253921

0,14EUR398 670,0013 700,00PROPRESCOR SE ACT PROVFR0010411983

0,16EUR458 981,807 094,00PROPRESCOUT 24 AGDE000A12DM80

0,18EUR522 188,803 472,00PROPRESEBFR0000121709

0,30EUR874 300,006 245,00PROPRESIEMENS AG-NOMDE0007236101

0,25EUR723 940,005 171,00PROPRESIEMENS AG-NOMDE0007236101

0,11EUR308 854,9010 090,00PROPRESIEMENS ENERGY AGDE000ENER6Y0

0,78EUR2 293 137,0069 489,00PROPRESIEMENS GAMESA RENEWABLE ENERGY SAES0143416115

0,71CHF2 078 669,268 516,00PROPRESIKA LTDCH0418792922

0,67CHF1 953 207,078 002,00PROPRESIKA LTDCH0418792922

0,01CHF36 857,57151,00PROPRESIKA LTDCH0418792922

0,28DKK830 783,297 866,00PROPRESIMCORPDK0060495240

0,06SEK171 899,267 095,00PROPRESKF AB-B SHSSE0000108227

0,41EUR1 198 976,5814 661,00PROPRESODEXOFR0000121220

0,39EUR1 136 261,706 519,00PROPRESOITEC SAFR0013227113

0,28EUR821 661,205 762,00PROPRESOMFY SAFR0013199916

0,07EUR196 294,88252 145,00PROPRESONAE SGPS SAPTSON0AM0001

0,22CHF633 385,352 798,00PROPRESONOVA HOLDING AGCH0012549785

0,07DKK219 778,6524 144,00PROPRESPAR NORD BANKDK0060036564

0,20NOK581 813,5654 350,00PROPRESPAREBANK 1 SMN PRIMARY CAPITAL CERT.NO0006390301

0,20EUR585 135,1028 655,00PROPRESPIE SAFR0012757854

0,03SEK88 786,2919 700,00PROPRESSAB SWEDISH STEEL ASE0000171100

0,34GBP1 004 570,8858 814,00PROPRESSE PLCGB0007908733

0,18GBP518 413,50118 585,00PROPRESSP GROUP PLCGB00BGBN7C04

Page 55: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

55 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,43EUR1 274 214,7684 497,00PROPRESTELLANTIS NVNL00150001Q9

0,30EUR882 692,7258 534,00PROPRESTELLANTIS NVNL00150001Q9

0,12EUR364 537,8011 220,00PROPRESTMICROELECTRONICS NVNL0000226223

0,33EUR972 670,2861 155,00PROPRESTORA ENSO OYJ-RFI0009005961

0,15CHF435 936,36409,00PROPRESTRAUMANN HOLDING (NAMEN)CH0012280076

0,08EUR232 130,003 340,00PROPRESTROEER SEDE0007493991

0,31SEK903 291,6360 127,00PROPRESWEDBANK A SHS ASE0000242455

0,01CHF36 961,3588,00PROPRESWISS LIFE HOLDING NOMCH0014852781

0,25EUR746 341,207 218,00PROPRESYMRISEDE000SYM9999

0,20EUR584 003,205 648,00PROPRESYMRISEDE000SYM9999

0,17EUR510 530,0214 014,00PROPRETEAMVIEWER AGDE000A2YN900

0,15CHF440 954,841 163,00PROPRETECAN GROUP NCH0012100191

0,34EUR991 780,552 022 391,00PROPRETELECOM ITALIA-RNCIT0003497176

0,01EUR34 234,20990,00PROPRETELENET GROUP HOLDINGBE0003826436

0,43CHF1 252 080,6410 180,00PROPRETEMENOS AG-NOMCH0012453913

0,03EUR91 996,807 770,00PROPRETERVEYSTALO OYJFI4000252127

0,02EUR68 046,651 817,00PROPRETESSENDERLO GROUP N VBE0003555639

0,05EUR134 421,0017 300,00PROPRETF1FR0000054900

0,01NOK35 716,782 630,00PROPRETGS-NOPEC GEOPHYSICALNO0003078800

0,09GBP271 160,4737 047,00PROPRETHG PLCGB00BMTV7393

0,24EUR700 040,0017 600,00PROPRETOTAL SAFR0000120271

0,21EUR623 870,8815 685,00PROPRETOTAL SAFR0000120271

0,67EUR1 977 851,6549 726,00PROPRETOTAL SAFR0000120271

0,04SEK115 136,395 313,00PROPRETRELLEBORG ABSE0000114837

0,05EUR144 812,162 232,00PROPREUBISOFT ENTERTAINMENTFR0000054470

0,12CHF359 871,6327 200,00PROPREUBS GROUP INC NAMEN AKTCH0244767585

0,05EUR140 580,961 733,00PROPREUCB SABE0003739530

0,28EUR816 812,1490 626,00PROPREUNICREDIT SPAIT0005239360

Page 56: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

56 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,11GBP317 775,956 674,00PROPREUNILEVERGB00B10RZP78

0,14EUR410 442,8086 300,00PROPREUNIPOL GRUPPO S P AIT0004810054

0,58EUR1 696 871,3755 399,00PROPREUPM KYMMENE OYJFI0009005987

0,05EUR147 747,005 100,00PROPREVALEO SAFR0013176526

0,31EUR898 591,4631 018,00PROPREVALEO SAFR0013176526

0,03EUR86 517,902 790,00PROPREVALMET CORPORATIONFI4000074984

0,47CHF1 373 373,955 737,00PROPREVAT GROUP LTDCH0311864901

0,11CHF318 626,591 331,00PROPREVAT GROUP LTDCH0311864901

0,27EUR791 550,6036 210,00PROPREVEOLIA ENVIRONNEMENTFR0000124141

0,12EUR341 300,1815 613,00PROPREVEOLIA ENVIRONNEMENTFR0000124141

0,49DKK1 448 135,278 272,00PROPREVESTAS WIND SYSTEMS A/SDK0010268606

0,51DKK1 484 023,538 477,00PROPREVESTAS WIND SYSTEMS A/SDK0010268606

0,01EUR28 974,00132,00PROPREVIRBAC SAFR0000031577

0,01SEK29 323,77800,00PROPREVITEC SOFTWARE GROUP ABSE0007871363

0,18SEK531 508,9321 236,00PROPREVITROLIFE ABSE0011205202

0,46EUR1 352 400,0048 300,00PROPREVIVENDIFR0000127771

0,03EUR89 600,003 200,00PROPREVIVENDIFR0000127771

0,13EUR368 637,001 545,00PROPREVOLKSWAGEN AG PFDDE0007664039

0,31SEK895 093,2541 510,00PROPREVOLVO AB-B SHSSE0000115446

0,23EUR664 166,8011 924,00PROPREVONOVIA SE NAMEN AKT REITDE000A1ML7J1

0,44EUR1 284 330,6023 058,00PROPREVONOVIA SE NAMEN AKT REITDE000A1ML7J1

0,02EUR49 776,002 440,00PROPREWACKER CONSTRUCTION EQUIPMENTDE000WACK012

0,03EUR78 058,602 770,00PROPREWARAHOUSES DE PAUW NVBE0974349814

0,21GBP602 408,9528 878,00PROPREWEIR GROUPGB0009465807

0,11EUR330 513,903 121,00PROPREWENDEL ACTFR0000121204

0,50EUR1 458 533,3619 678,00PROPREWOLTERS KLUWER CVANL0000395903

0,23EUR686 181,209 605,00PROPREWORLDLINEFR0011981968

0,37NOK1 095 025,3124 699,00PROPREYARA INTERNATIONAL ASANO0010208051

Page 57: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

57 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,44EUR1 279 106,5215 293,00PROPREZALANDODE000ZAL1111

98,29288 351 850,13Total Action98,29288 351 850,13Total Valeurs mobilieres

Liquidites

APPELS DE MARGES

-0,02EUR-48 515,00-48 515,00PROPREAPPEL MARGE EUR G7

-0,02-48 515,00Total APPELS DE MARGES

AUTRES

-0,00EUR-2 034,00-2 034,00PROPREPROV COM MVTS EUR

-0,00-2 034,00Total AUTRES

BANQUE OU ATTENTE

-0,05CHF-139 223,40-154 001,96PROPREACH DIFF TITRES CHF

-0,11DKK-312 237,00-2 322 184,66PROPREACH DIFF TITRES DKK

-0,35EUR-1 019 323,68-1 019 323,68PROPREACH DIFF TITRES EUR

-0,26EUR-748 398,42-748 398,42PROPREACH DIFF TITRES EUR

-0,08SEK-222 799,18-2 282 410,48PROPREACH DIFF TITRES SEK

0,00CHF0,010,01PROPREBANQUE CHF SGP GB

0,01CHF17 162,2218 983,99PROPREBANQUE CHF SGP G7

0,00CHF0,010,01PROPREBANQUE CHF SGP G9

0,00CZK140,853 678,89PROPREBANQUE CZK SGP G7

0,00DKK8 744,6965 036,46PROPREBANQUE DKK SGP

0,00DKK8 686,7564 605,50PROPREBANQUE DKK SGP G7

0,32EUR940 007,90940 007,90PROPREBANQUE EUR SGP

0,21EUR616 745,44616 745,44PROPREBANQUE EUR SGP

0,12EUR345 801,91345 801,91PROPREBANQUE EUR SGP GD

0,08EUR242 349,00242 349,00PROPREBANQUE EUR SGP G4

0,74EUR2 167 251,102 167 251,10PROPREBANQUE EUR SGP G7

0,12EUR361 223,06361 223,06PROPREBANQUE EUR SGP G9

0,01GBP15 034,0612 806,76PROPREBANQUE GBP SGP

0,00GBP11 869,2310 110,80PROPREBANQUE GBP SGP G4

Page 58: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

58 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,00GBP4 518,583 849,15PROPREBANQUE GBP SGP G7

0,01GBP17 728,5415 102,06PROPREBANQUE GBP SGP G9

0,00HUF3,051 106,64PROPREBANQUE HUF SGP G7

0,00NOK2 434,7624 427,29PROPREBANQUE NOK SGP GB

0,02NOK52 546,66527 187,48PROPREBANQUE NOK SGP G4

0,00NOK5 693,7657 124,07PROPREBANQUE NOK SGP G7

0,00NOK0,000,01PROPREBANQUE NOK SGP G9

0,00PLN0,813,77PROPREBANQUE PLN SGP G7

0,00SEK0,000,01PROPREBANQUE SEK SGP

0,00SEK0,00-0,01PROPREBANQUE SEK SGP

0,02SEK45 229,52463 342,56PROPREBANQUE SEK SGP G4

0,11SEK325 858,553 338 176,46PROPREBANQUE SEK SGP G7

0,00USD0,020,02PROPREBANQUE USD SGP

0,01USD24 714,8629 047,38PROPREBANQUE USD SGP

0,01USD36 680,1143 110,13PROPREBANQUE USD SGP G4

0,00USD8 146,909 575,05PROPREBANQUE USD SGP G7

0,03CHF95 371,89105 495,62PROPREVTE DIFF TITRES CHF

0,05CHF157 260,86173 954,10PROPREVTE DIFF TITRES CHF

0,48EUR1 400 459,721 400 459,72PROPREVTE DIFF TITRES EUR

0,11EUR330 804,09330 804,09PROPREVTE DIFF TITRES EUR

0,03NOK93 344,18936 498,81PROPREVTE DIFF TITRES NOK

0,06SEK162 292,001 662 559,86PROPREVTE DIFF TITRES SEK

1,725 056 123,41Total BANQUE OU ATTENTE

DEPOSIT DE GARANTIE

0,10EUR292 603,79292 603,79PROPREGAR SUR MAT FERM V

0,10292 603,79Total DEPOSIT DE GARANTIE

FRAIS DE GESTION

-0,01EUR-23 634,97-23 634,97PROPREPRCOMCALNAVCPTA

-0,00EUR-3 399,33-3 399,33PROPREPRCOMGESTFIN

Page 59: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

59 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

-0,21EUR-622 889,03-622 889,03PROPREPRCOMGESTFIN

-0,01EUR-24 358,82-24 358,82PROPREPRFRAISDEP

-0,00EUR-2 496,60-2 496,60PROPREPRHONOCAC

-0,23-676 778,75Total FRAIS DE GESTION1,584 621 399,45Total Liquidites

Futures

Indices ( Livraison du sous-jacent )

0,02EUR48 515,0091,00PROPREEURO STOXX 0621VG180621

0,0248 515,00Total Indices ( Livraison du sous-jacent )0,0248 515,00Total Futures

Coupons

Action

0,00GBP6 558,14558 655,00ACHLIGBARCLAYS PLCGB0031348658

0,00GBP849,9172 400,00ACHLIGBARCLAYS PLCGB0031348658

0,00SEK1 626,626 900,00ACHLIGCASTELLUM REITSE0000379190

0,00USD688,42870,00ACHLIGCRH PLCIE0001827USD

0,00GBP716,025 490,00ACHLIGDECHRA PHARMACEUTIGB0009633180

0,00GBP7 956,2124 240,00ACHLIGDIAGEOGB0002374006

0,00SEK1 968,3016 003,00ACHLIGFABEGE ABSE0011166974

0,00GBP149,931 240,00ACHLIGGENUSGB0002074580

0,01GBP15 924,6358 980,00ACHLIGGLAXOSMITHKLINE PLCGB0009252882

0,00EUR4 194,8327 151,00ACHLIGKINGSPAN GROUP PLCIE0004927939

0,01SEK16 347,4461 501,00ACHLIGLUNDIN ENERGY ABSE0000825820

0,00SEK2 274,258 556,00ACHLIGLUNDIN ENERGY ABSE0000825820

0,01USD16 806,0731 761,00ACHLIGPLUS500 LTDIL0011284465

0,00USD2 268,8824 852,00ACHLIGPRUDENTIAL PLCGB0007099USD

0,00USD8 097,6788 697,00ACHLIGPRUDENTIAL PLCGB0007099USD

0,00GBP1 530,1321 724,00ACHLIGREDROW RGGB00BG11K365

0,02GBP55 750,6416 454,00ACHLIGRIO TINTO PLCGB0007188757

0,02GBP66 403,3719 598,00ACHLIGRIO TINTO PLCGB0007188757

Page 60: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

60 Rapport annuel - 31.03.2021

% Actifnet

Devise decotation

Valeur boursièreQuantitéStatut

ValeurLibellé valeurCode valeur

0,00GBP1 147,977 700,00ACHLIGSAFESTORE HOLDINGSGB00B1N7Z094

0,00SEK2 207,434 970,00ACHLIGSKF AB-B SHSSE0000108227

0,00NOK5 281,8354 350,00ACHLIGSPAREBK 1 SMNNO0006390301

0,00SEK11 914,7660 127,00ACHLIGSWEDBANK A SHS ASE0000242455

0,00EUR656,577 770,00ACHLIGTERVEYSTALO OYJFI4000252127

0,01EUR32 819,1649 726,00ACHLIGTOTAL SAFR0000120271

0,00EUR10 352,1015 685,00ACHLIGTOTAL SAFR0000120271

0,00EUR9 114,6013 810,00ACHLIGTOTAL SAFR0000120271

0,02EUR46 812,1655 399,00ACHLIGUPM KYMMENE OYJFI0009005987

0,00EUR3 199,955 470,00ACHLIGVALMET CORPORATIONFI4000074984

0,11333 617,99Total Action0,11333 617,99Total Coupons

100,00293 355 382,57Total ETOILE MULTI GESTION EUROPE

Page 61: ETOILE MULTI GESTION EUROPE - ETOILE GESTION

ETOILE MULTI GESTION EUROPE

61 Rapport annuel - 31.03.2021

Annexe5

Caractéristiques principales du fondsCe document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce fonds. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informations qu’il

contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non.

ETOILE MULTI GESTION EUROPE-RPart R - Code ISIN : (C) FR0013372786

OPCVM de droit français géré par ETOILE GESTION, société de Amundi Objectifs et politique d'investissement Classification AMF ("Autorité des Marchés Financiers") : Actions internationalesEn souscrivant à ETOILE MULTI GESTION EUROPE - R, vous investissez principalement dans des actions européennes au travers d’une gestion financière déléguée à des sociétés de gestion externes proposées par Russell Investments Ltd.L’objectif de gestion du fonds est de réaliser une performance supérieure au MSCI Europe ex UK Index USD (indice représentatif des marchés des actions de 14 pays d’Europe, converti en euros, dividendes nets réinvestis) après prise en compte des frais courants, en mettant en œuvre une gestion « Multi-Styles, Multi-Gérants ».Pour y parvenir, l’équipe de gestion sélectionne, en collaboration avec Russell, les gérants offrant les meilleures perspectives de performance (« Multi-Gérants »), et permettant au portefeuille de bénéficier de styles de gestion différents et complémentaires (« Multi-Styles »). Le portefeuille est exposé en permanence entre 75% et 100% de l’actif net aux marchés des actions. Le solde est investi sur les marchés de taux au travers de produits monétaires et/ou obligataires libellés en euro dont la notation minimale à l’achat est BBB dans l’échelle de notation Standard & Poor’s (ou équivalent). Le gérant ne recourt pas exclusivement ou mécaniquement aux appréciations des agences de notation financière mais fonde sa conviction d’achat et de vente d’un titre sur les analyses de crédit et de marchés établies par Amundi, groupe d'appartenancede la société de gestion. Ce FCP présente un risque de change.Le gérant peut utiliser des instruments financiers à terme à titre de couverture et/ou d’exposition et conclure des acquisitions et cessions temporaires de titres.Vous serez en permanence investi au minimum à 75% en titres éligibles au PEA.L’OPC est géré activement et vise à obtenir une performance supérieure à celle de son indice de référence. Sa gestion est discrétionnaire : il est principalement exposé aux émetteurs de l’indice de référence et peut être exposé à des émetteurs non inclus dans cet indice. La stratégie de gestion intègre un suivi de l’écart du niveau de risque du portefeuille par rapport à celui de l’indice. Unécart modéré par rapport au niveau de risque de cet indice est anticipé.

L’OPC est soumis à un risque en matière de durabilité au sens du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit « Règlement Disclosure ») tel que défini dans le profil de risque du prospectus. Le résultat net du fonds et ses plus-values nettes réalisées sont systématiquement réinvestis.Vous pouvez demander le remboursement de vos parts chaque jour, les opérations de rachat sont exécutées de façon quotidienne selon les modalités appliquées par le distributeur.Recommandation : ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant 5 ans.

Profil de risque et de rendementà risque plus faible, à risque plus élevé,

rendement potentiellement plus faible rendement potentiellement plus élevé

1 2 3 4 5 6 7Le niveau de risque de ce FCP reflète principalement le risque du marché des actions européennes sur lequel il est investi.Les données historiques utilisées pour le calcul de l’indicateur de risque numérique pourraient ne pasconstituer une indication fiable du profil de risque futur de l’OPCVM.La catégorie de risque associée à ce fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».Le capital initialement investi ne bénéficie d'aucune garantie.

Les risques importants pour l'OPCVM non pris en compte dans l'indicateur sont :Risque de crédit : il représente le risque de dégradation soudaine de la qualité de signature d’un émetteur ou celui de sa défaillance.Risque de liquidité : dans le cas particulier où les volumes d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute opération d’achat ou vente sur ces derniers peut entraîner d’importantes variations du marché.Risque de contrepartie : il représente le risque de défaillance d’un intervenant de marché l’empêchant d’honorer ses engagements vis-à-vis de votre portefeuille.L’utilisation de produits complexes tels que les produits dérivés peut entraîner une amplification des mouvements de titres dans votre portefeuille.

La survenance de l’un de ces risques peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du portefeuille.