1 Septembre 2018

Eté 2018

Evolution d’Euronext Access

Après une année 2017 record et un premier semestre encourageant, les

small et mid caps françaises ont marqué le pas, en terme d'évolution des

capitalisations boursières, au cours de l'été 2018.

Pour autant, l'absence de franche dégradation des prévisions macro

économiques devrait inciter à un optimisme prudent en ce qui concerne les

valorisations sur les marchés boursiers d'Euronext plus spécifiquement

consacrés aux TPE, PME et ETI que sont Euronext Growth ou Euronext

Access.

Sur Euronext Access, l'adoption, il y a plus d'un an, d'un nouveau

règlement, a poussé certains émetteurs, parfois historiques, à quitter la

bourse. Mais, en revanche, d'autres entreprises sont arrivées, de France et

d'Europe comme depuis le reste du monde, ce qui confirme l'intérêt

d'Euronext Access pour les émetteurs.

Vous pourrez retrouver l'ensemble des informations relatives aux

émetteurs cotés sur Euronext Access dans "le Guide des Sociétés cotées

sur Euronext Access", disponible sur en ligne.

24 septembre 2018

Analyste : Arnaud-Cyprien NANA MVOGO

arnaud-cyprien@ciib.fr 01 42 46 11 75

2 Septembre 2018

Sommaire

Sommaire ............................................................................................................................................................. 2

La période 1er juillet 21 septembre sur les marchés boursiers mondiaux .......................................................... 3

La période 1er juillet 21 septembre sur les marchés boursiers français ............................................................. 3

1er juillet 2018 - 21 septembre 2018 sur Euronext Access ................................................................................. 4

Variations de cours sur Euronext Access entre 1er juillet 2018 et le 21 septembre 2018 .................................. 7

Radiations sur Euronext Access ............................................................................................................................ 8

Inscriptions sur Euronext Access .......................................................................................................................... 8

Annexe 1 : capitalisations boursières sur Euronext Access .................................................................................. 9

Disclaimer ........................................................................................................................................................... 14

Contacts .............................................................................................................................................................. 15

3 Septembre 2018

La période 1er juillet 21 septembre sur les marchés boursiers mondiaux

L’été 2018 a été positif pour les marchés boursiers. La majorité des marchés boursiers mondiaux a progressé.

Aux Etats-Unis, le Dow Jones a bénéficié d’une hausse de 10.19, entre le 1er juillet 2018 et le 21 septembre

2018, tandis que sur la même période, le Nasdaq 100 progressait de 6.10%. L’indice S&P, moins concentré et

plus large, a aussi bénéficié d’une évolution positive puisque sur la période, il a progressé de 7.4%.

En Europe, même si la progression est moins spectaculaire, l’Eurostoxx 50 est quand même en territoire

positif sur la période 1er juillet 2018 – 21 septembre 2018, puisqu’on constate une hausse de de 1.74%.

Ainsi, tirés par les perspectives économiques favorables aux Etats-Unis, les marchés boursiers mondiaux, à

commencer par ceux des Etats-Unis, ont atteint des niveaux de valorisation record au cours du mois de

septembre 2018.

Tableau 1 : variation d’indices boursiers internationaux

Indice

1er juillet

2018 21-sept-18 variation

CAC 40 5276,76 5494,17 4,12%

Dow Jones 24271,41 26743,5 10,19%

Eurostoxx 50 3372,21 3430,81 1,74%

Nasdaq 100 7097,82 7531,07 6,10%

S&P 500 2726,71 2929,67 7,44%

Source : CiiB, Finances.net

La période 1er juillet 21 septembre sur les marchés boursiers français

En ce qui concerne la France, le CAC 40, entre juillet 2018 et le 21 septembre 2018, a progressé de 4.12%.

L’indice qui représente les 40 plus importantes valeurs de la bourse de Paris, a, au 21 septembre 2018,

atteint le seuil de 5494.71 points, soit une capitalisation boursière de 1595,56 milliards d’euros.

4 Septembre 2018

Du coté des small et mid caps françaises, la situation est plus contrastée. .

Le CAC Mid & Small (qui comprend 190 petites et moyennes valeurs comme Balyo, Fermentalg ou Pixium

Vision), a progressé, entre le 1er juillet 2018 et le 21 septembre 2018, de 0.58% quand le CAC Small perdait,

lui; 2.54% sur la même période.

Tableau 2 : variation d’indices boursiers petites et moyennes capitalisations

Indice

1er juillet

2018 21-sept-18 variation

CAC Small 12914,17 12586,54 -2,54%

CAC Mid & Small 14017,77 14099,1 0,58%

Source : CiiB, Finances.net

1er juillet 2018 - 21 septembre 2018 sur Euronext Access

L'Eté 2018 a été agité pour Euronext Access. En effet, le premier niveau de la bourse de Paris a fait l'objet

d'une alerte à la "boiler room". Le 4 juin 2018, L’Autorité des marchés financiers (AMF) a mis en garde le

public «contre le démarchage agressif » surnommé « boiler room », ou « technique de la bouilloire ».

L’AMF a annoncé avoir reçu des signalements « indiquant que des recommandations d’achat suspectes sont

actuellement émises sur des actions cotées sur Euronext Access ». Selon l’AMF, ces recommandations «

pourraient se baser sur des informations fausses ou trompeuses et/ou dissimulent des conflits d’intérêts

existants », ce qui pourrait constituer des infractions pénales.

Les actions plus spécifiquement visées par le warning de l'AMF étaient : Arthur Maury, Design your Home ,

Gentlemen’s Equity, Orclass et Sumo Resources Plc.

5 Septembre 2018

Voici leur état actuel.

Tableau 3 : évolution du cours des actions ayant fait l'objet d'un warning à la boiler room par l'AMF

Action SecteurCours au 1er

juin 2018

Cours au 1er

juillet 2018

Cours au 21

septembre

2018

Variation 1er

juillet / 21 sept.

2018

EtatDerniers

échanges

Arthur MauryMatériel

philatélique3,60 € 3,60 € 3,60 € 0,0% Suspendue 19/01/18

Design your

Home

Commerce

électronique de

meubles

0,08 € 0,11 € 0,19 € 81,0%trading at

last21/09/18

Gentlemen’s

Equity

Gestion de

portefeuilles0,04 € 0,05 € 0,04 € -18,0%

trading at

last13/09/18

Orclass Rachat d'or 0,10 € 0,10 € 0,05 € -44,9% Suspendue 10/09/18

Sumo Resources

Plc.

extraction et

production de

métaux non

ferreux en

Afrique.

0,03 € 0,03 € 0,02 € -37,5%trading at

last18/09/18

Source : Euronext, CiiB

6 Septembre 2018

Au delà des cas potentiellement suspicieux, Euronext Access a correctement fonctionné pour la majorité des

entreprises qui y sont cotées.

Au 21 septembre 2018, il y avait 2018 entreprises dont les actions étaient cotées sur Euronext Access. Sur la

période 1er juillet 2018 - 21 septembre 2018, 54 actions étaient en progression; 65 actions étaient en baisse

et 89 étaient stables.

Au 1er juillet 2018, la capitalisation boursière totale des entreprises cotées sur Euronext Access s'élevait à 10

683 millions d'euros. Cette capitalisation boursière atteignait 10 137 millions d'euros au 21 septembre 2018.

La capitalisation boursière sur Euronext Access a donc baissé de 5.1% sur la période.

En terme de taille d'entreprise, Euronext Access est toujours dominé par l'entreprise allemande d'armement

Heckler & Koch, qui a une capitalisation boursière de 5.2 milliards d'euros (mais un flottant de seulement

5528 actions sur un total d'actions en circulation de 27 640 920 titres, soit 0.02% de flottant).

Les entreprises suivantes sont Placoplatre (filiale de Saint Gobain), CFM Indosuez Wealth, Team, une filiale

du groupe Bolloré et l'Hôtel Majestic Cannes.

7 Septembre 2018

Au 21 septembre 2018, les 208 entreprises cotées sur Euronext Access ont une moyenne de capitalisation

boursière de 50,2 millions d'euros. 42 entreprises ont une capitalisation boursière située entre 5 et 10

millions d'euros., et 47 entreprises ont une capitalisation boursière située entre 10 et 50 millions d'euros.

Variations de cours sur Euronext Access entre 1er juillet 2018 et le 21

septembre 2018

Entre 1er juillet 2018 et 21 septembre 2018, la variation globale de capitalisation boursière sur Euronext

Access de -5.1%.

Tableau 4 : variations extrêmes sur Euronext Access . 1/7/2018 - 21/09/2018

Easson Holding -74,2% Trois Chènes 35,1%

Mutualize Corp -63,9% Novatech Ind. 48,0%

Courbet -60,0% Weya 48,1%

Batla Minerals -50,9% 4Service Cloud 57,0%

Silkan RT -50,0% Rapido Prêt 66,7%

Simat -46,0% Speed Rabbit Pizza 80,5%

Vopium -45,4% Design Your Home 81,8%

Orclass.com -44,9% TPSH 98,5%

Gour Medical -41,2% Hoche Bains 105,9%

Finaxo -40,1% Galeo 127,3%

Mandalore Holding -40,0% Everset 148,3%

Pharco -39,0% Novaday 275,0%

Sumo Resources Plc -37,5% Treasure Mine 300,0%

Visio Nerf -35,5% Maisons d'Aujourd'hui 437,8%

Infoclip -35,5% Jane France 1411,3%

Source : Euronext, CiiB

8 Septembre 2018

Radiations sur Euronext Access

Après le groupe savoyard de BTP Léon Grosse, qui avait quitté Euronext Access au début de l'année 2018, à

cause de son droit d'agrément, c'est au tour du champenois Pol- Roger de quitter Euronext Access. Réunis en

AGO/AGE le 25 juin 2018, les actionnaires de cette maison de champagne ont décidé de ne pas procéder à la

suppression de la clause d’agrément figurant dans les statuts.

Inscriptions sur Euronext Access

Le 29 juin 2018, Guandao Puer Investment, une sociétéchoise holding spécialisée dans la commercialisation

de thé Pu'er et disposant d'un réseau de 27 boutiques implantées en Chine, a été inscrite par cotation

directe sur Euronext Access.

Le 13 juillet 2018, la société espagnole Logis Confort Socimi S.A, une foncière, a été inscrite par cotation

directe sur Euronext Access.

Le 25 juillet 2018, la société Nature & Logis S.A, une entreprise construisant des maisons écologiques, a été

inscrite par cotation directe sur Euronext Access.

Le 18 septembre 2018, la société espagnole Barings Core Spain Socimi, une foncière, a été inscrite par

cotation directe sur Euronext Access.

Le 19 septembre 2018, Noxxon Pharma, société biopharmaceutique développant principalement des

traitements contre le cancer ciblant le microenvironnement tumoral, a annoncé que les obligations

convertibles préalablement annoncées ont été émises sur le marché d'Euronext Access à Paris comme

obligations convertibles en actions Noxxon. Ces obligations portent un taux d'intérêt de 7% et sont payable

en actions Noxxon lors de la conversion. Les actions Noxxon Pharma sont cotées sur Euronext Growth.

9 Septembre 2018

Annexe 1 : capitalisations boursières sur Euronext Access

Nom Capitalisation boursière (en million d'euros)

juil.-18 sept.-18

4SERVICE CLOUD 0,5 0,3

A TOUTE VITESSE 0,6 0,5

ABC ORTHODONTICS

ACEP FRANCE 4,3 3,6

ACTIVIUM GROUP 1,9 1,4

AFRIQUE TELECOM 5,6 5,6

AG3I 3,2 3,2

AIR MARINE 4,9 5,4

ALVEEN 8,9 9,0

AMATHEON AGRI 45,6 47,5

ARDOIN ST AMAND A 6,1 5,1

ARTHUR MAURY

ASHLER ET MANSON 3,7 3,7

AUDIENCE LABS 5,4 5,4

AZ LEASING 3,4 3,4

AZOREAN TECH 0,5 0,5

BARINGS CORE SPAIN

BATLA MINERALS 2,9 5,9

BODY ONE 0,7 0,9

CAIRE 8,7 6,5

CECURITY.COM 5,1 5,6

CFM INDOSUEZWEALTH 547,2 532,9

CH.FER DEPARTEMENT 22,0 22,8

CH.FER VAR GARD N. 301,7 301,7

CHEOPS TECHNOLOGY 68,5 72,7

CHINA FOREST 42,2 42,2

CHINA SUPER POWER 0,1 0,1

CIE DU MONT BLANC 130,0 134,5

CIOA 14,0 18,2

COGIFRANCE 160,4 160,4

COLIPAYS 3,6 3,0

CONDOR TECHNOLOG 39,4 39,4

CONSORT NT 44,5 40,5

COREP LIGHTING 7,9 7,9

COURBET 1,9 4,7

COURBET AM. 0,0 0,0

CTA HOLDING 8,8 8,8

10 Septembre 2018

D2L GROUP 90,0 89,5

DAMARIS 0,6 0,6

DATBIM 4,5 5,4

DEBFLEX 18,5 14,1

DESIGN YOUR HOME 6,8 3,8

DIGITECH 1,8 1,8

DWC 3.0 47,0 47,0

DYNAFOND 6,9 6,9

DYNEX ENERGY SA 8,7 8,7

EASSON HOLDING 0,5 1,8

EAUX DE DOUAI 2,0 2,2

EAUX DE ROYAN 27,8 25,6

EAVS 16,7 16,7

ECOLUTIONS 35,5 35,5

EDITIONS DU SIGNE 1,5 2,0

EDUNIVERSAL 21,9 21,9

EES 0,2 0,3

EST REPUBLICAIN 2,4 2,4

EUROLAND CORPORATE 2,6 3,1

EVERSET 0,2 0,1

FD 7,5 7,5

FINANCIER CROI INV 0,9 1,0

FINANCIERE SICOMAX 3,1 3,1

FINAXO 8,5 14,2

FIRSTCAUTION 24,9 25,7

FLEXOS 1,1 1,0

FONCIERE VINDI 21,5 19,6

FRANCE TOURISME 1,3 1,5

FUDAKIN 27,5 27,5

G.A.I. 19,9 19,3

GALEO 0,9 0,4

GALLOO ILE DE FCE 26,8 26,8

GENTLEMENS EQUITY 2,5 3,0

GLOBAL HEALTH GR. 1,8 1,6

GOUR MEDICAL 7,6 13,0

GRECEMAR 30,8 30,8

GREEN ENERGY GE4S 1,4 1,7

GROUPE CARNIVOR 42,3 42,3

GROUPE PLUS-VALUES 0,7 0,7

GROWNERS 2,7 2,8

GUANDAO PUER INVES 80,0 80,0

HEALTH 36,2 36,4

HK 5 106,0 5 492,4

HOCHE BAINS L.BAIN 1,6 0,8

HOME CONCEPT 2,3 2,3

HOPENING 2,0 2,2

HOT.MAJESTIC CANNE 264,6 247,3

HOTELIM 32,6 32,6

HOTL.IMMOB.NICE 8,3 8,4

HYDRAULIQUE PB 32,5 32,5

11 Septembre 2018

HYDRO-EXPLOIT. 6,2 7,1

ICE CONCEPT 0,8 1,0

IDS 3,2 3,0

IMALLIANCE 1,3 1,5

IMM.PARIS.PERLE 1,1 1,1

IMMOPOOL 0,0 0,0

IMPRIMERIE CHIRAT 9,9 9,9

INDUSTRIAL HOLDING 2,2 2,1

INFOCLIP 0,9 1,5

INNOVADERMA PLC 7,1 7,1

IOC HOLDING 1,4 1,2

JANE FRANCE 9,0 0,6

JSA TECHNOLOGY 0,2 0,2

KRIEF GROUP 32,0 42,4

LIONAX 0,1 0,1

LOCASYSTEM INTL 1,9 2,4

LOGIS CONFORT

LOMBARD ET MEDOT 6,0 5,0

LUIGI BOTTO 1,3 1,3

LV4S 3,3 4,5

MADE 3,4 3,1

MAGILLEM 52,0 54,4

MAIS.ANTOINE BAUD 22,4 21,1

MAISON CLIO BLUE 6,4 6,4

MAISONS D''AUJOURD 6,4 1,2

MANDALORE HOLDING 241,5 402,5

MEDIA LAB 12,0 12,0

MEDIOCREDITO EUROP 0,0 0,0

METALLIANCE 12,6 12,6

METRICS IN BALANCE 0,0 0,0

MICROSKIN 5,3 5,3

MIGUET ET ASSOCIES 44,7 35,8

MNR GROUP 16,4 16,4

MONEY EXPRESS 0,0 0,0

MONFINANCIER 11,6 11,6

MP6 0,0

MTD FINANCE 3,5 3,4

MULANN 0,8 1,3

MULTIMICROCLOUD 20,6 20,6

MUTUALIZE CORP 8,5 23,7

NATURE ET LOGIS 3,4 3,4

NEOCOM MULTIMEDIA 6,4 6,4

NEWSINVEST 7,2 7,2

NEWTREE 1,4 1,4

NOVADAY 5,1 1,3

NOVAE AEROSPACE 4,6 4,9

NOVATECH IND. 7,6 5,2

O SORBET D'AMOUR 10,8 9,2

OCTOPUS ROBOTS 18,4 18,5

OLMIX 80,5 78,8

12 Septembre 2018

ONE EXPERIENCE 18,2 18,2

ONLINEFORMAPRO 15,9 17,6

ORCLASS.COM 1,8 3,3

P.G.O. AUTOMOBILES 5,6 5,6

PACTE NOVATION 2,3 2,4

PARFEX 17,8 23,2

PART.INDLES MINI. 0,2 0,3

PARX PLASTICS NV 51,1 47,7

PETRO IVOIRE 24,4 24,4

PHARCO 0,6 0,9

PHONE WEB 0,6 0,8

PHOTONIKE CAPITAL 127,5 127,5

PLACOPLATRE 587,3 584,6

PNS 1,4 1,4

POINT PARFUMS 3,9 3,9

PROP.IMMEUBLES 11,0 11,0

QUADPACK 103,2 109,3

RAPHAEL MICHEL S A 7,1 10,8

RAPIDO PRET 1,9 1,1

REALCO 13,6 16,5

REIBEL 1,1 1,1

ROUSSELET CENTRIF. 7,9 7,3

SAVONNERIE NYONS 3,7 3,7

SBT 19,0 15,3

SCANDINAVIAN HOUSE 60,2 60,2

SCEMI 2,1 2,1

SCHOBRUNN PARIS 1,0 1,0

SECURINFOR 31,6 31,6

SEMPLICEMENTE SpA 1,1 1,1

SEQUA PETROLEUM NV 2,2 2,6

SILC 0,4 0,5

SILKAN RT 0,0 0,0

SIMAT 5,2 9,6

SIMO INTERNATIONAL 1,5 2,1

SINTESI SpA 8,4 8,4

SKILL GAMING INC 0,0 0,0

SMALTO 1,0 1,2

SMALTO BSA 0,0 0,0

SPEED RABBIT PIZZA 6,0 3,3

STEAM FRANCE 7,7 7,7

STELAX INDUSTRIES 0,2 0,2

STREIT MECANIQUE 9,4 7,2

SUMO RESOURCES PLC 0,5 0,8

TEAM 350,0 350,0

TEAM KALORIK 0,5 0,5

TELEVISTA 3,2 3,2

THERMES DE SAUJON 14,4 15,4

TOQUEBLANCHEMONDE 2,7 2,7

TOUTABO 5,4 5,4

TPSH 1,4 0,7

13 Septembre 2018

TRAMWAYS DE ROUEN 29,1 29,1

TREASURE MINE 3,0 0,8

TROC ILE 3,9 3,9

TROIS CHENES 7,9 5,9

U&I LEARNING 1,6 1,5

UMALIS GROUP 8,2 7,1

UN TOIT POUR TOI 43,4 43,9

UNI.METALG.HT-SEI. 7,1 7,1

UNITI 37,1 37,1

USG 78,9 78,9

VALONEO 18,8 14,2

VERNEY CARRON 6,1 6,0

VESTASIA LIMITED 0,9 0,8

VISIO NERF 1,4 2,2

VOPIUM 19,4 35,5

WEACCESS GROUP 5,3 4,3

wee.com AG

WEYA 2,5 1,7

WT 1,2 1,2

YANGDEN HOLDING 0,0 0,0

ZCCM 16,2 16,2

Total 10 136,6 10 683,0

14 Septembre 2018

Disclaimer AVERTISSEMENT LIÉ AU RISQUE

CIIB ne saurait être tenue responsable de toutes pertes découlant d’un investissement fondé sur une

recommandation, prévision ou autre information apparaissant sur les présentes. Le contenu de ces

publications ne sauraient être considérés comme une promesse explicite ou implicite, ou encore comme une

garantie ou un engagement de CIIB que les clients tireront des bénéfices des stratégies décrites ou que les

pertes découlant de la mise en œuvre des dites stratégies pourront ou seront limitées. Les transactions

réalisées conformément aux recommandations contenues dans une analyse, peuvent être très spéculatives

et résulter en des pertes aussi bien que des profits, en particulier si les conditions envisagées dans l’analyse

ne sont au final pas réunies.

SOURCES D’INFORMATION

CIIB utilise des fournisseurs d’informations financières et les informations de ces fournisseurs peuvent être

amenées à servir de fondement à une analyse. CIIB ne saurait être tenue responsable du niveau de la

précision ou d’exhaustivité de telles informations.

ÉVALUATION ET MÉTHODOLOGIE

Toutes recommandations et autres commentaires inclus dans les analyses CIIB proviennent de

fondamentaux macro-économiques objectifs, d’analyses statistiques et/ou d’estimations générales

subjectives des marchés.

RECOMMANDATIONS & PERFORMANCES PASSÉES

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le

temps. Toute communication ne peut constituer une incitation à acheter ou investir. Elle ne fait pas autorité

ni ne peut se substituer au jugement propre d´un client ou investisseur et n'est pas censée être l'unique base

d'évaluation des stratégies présentés. Elle s'adresse à une clientèle autonome et avertie, disposant d'une

bonne connaissance des métaux, acceptant les aléas du marché. Vous demeurerez seul juge de l'opportunité

des opérations que vous pourrez être amené à conclure et devrez apprécier vos choix d'investissement en

fonction de votre situation financière, de votre expérience et de vos objectifs en matière de placement

(notamment degré d'acceptation du risque de perte et durée d'investissement envisagée). Si vous souhaitez

réaliser des opérations, nous vous recommandons de vous rapprocher d’un conseiller pour vérifier que les

investissements sont adaptés à votre situation et à vos objectifs financiers.

Transparence sur les potentiels conflits d’intérêts

Intérêt

personnel de

l’analyste

Conflit

d’intérêt

CIIB/Emett

eur

Intérêt

financier

CIIB/Emett

eur

Contrat

de

liquidité

Services

d’investis

sements

Autres

conflits

d’intéret

Conclusio

ns

modifiée

s

Etude

présentée à

l’émetteur

NON NON NON NON NON NON NON NON

15 Septembre 2018

Contacts

Didier SALWA Ingénierie Financière

Tél. : 01 42 46 11 73 / 06 76 06 55 04 Mél. : didiersalwa@ciib.fr

Edouard de MAISSIN Communication Financière

Tél. : 01 42 46 11 74 / 06 83 48 55 67 Mél. : edouarddemaissin@ciib.fr

Arnaud-Cyprien NANA MVOGO Analyse Financière

Tél. : 01 42 46 11 75 / 07 88 91 54 57 Mél. : arnaud-cyprien@ciib.fr

10 rue de Montyon – 75009 PARIS – tél. : 01 42 46 11 73

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