7/27/2019 Enqute Hogan Lovells - Stratgies de croissance : la relance de l'conomie mondiale

1/36

R`aerhR`s`erkm grna tm` Gojejkoec Toa`s Irnup

@vncutonj

7/27/2019 Enqute Hogan Lovells - Stratgies de croissance : la relance de l'conomie mondiale

2/36

Knjt`jts

@x`kutov` [uaaery ;

M`edcoj` Gojdojis 4

Irnwtm oj Dogkuct Toa`s 7

Tm` Kmecc`ji`s ?

Irnwtm [tret`io`s 52

Nriejok Irnwtm 52

A&E 54

[tret`iok Vertj`rsmops 5?ejd Lnojt W jtur`s

Anj`y Aett`rs 25

Icnbec Irnwtm 24

R`oijotoji tm` Icnbec @knjnay 2=

A`tmndncniy ;5

Ebnut Mniej Cnv`ccs ;2

7/27/2019 Enqute Hogan Lovells - Stratgies de croissance : la relance de l'conomie mondiale

3/36

;

@x`kutov` [uaaery

[ox y`ers sojk` tm` jejkoec krosos n 2669,

ot os jnw brnedcy ekhjnwc`di`d tmet aejy

n tm` po`k`s j`k`ssery tn m`cp r`ektovet`

busoj`ss ektovoty er` ecr`edy oj pcek`< icnbec

`quoty aerh`ts recco`d tmos y`er, kepotec aerh`ts

wotj`ss`d e moim wet`r aerh oj d`bt ossuejk`,aejy busoj`ss`s er` mncdoji r`knrd kesm

sevojis, ejd icnbec irnwtm mes ev`rei`d

;% e y`er sojk` 266?. _ t, e strnji`r r`knv`ry

os stocc wejtoji. Tm`r` er` `ers n irnwoji ess`t

bubbc`s oj prnp`rty ejd `quoty aerh`ts, ejd w`

mev` ecr`edy s``j e juab`r n ecs` sterts wotm

swojis b`tw``j r`vovec ejd r`k`ssonj.

Eieojst tmos bekhdrnp, Mniej Cnv`ccs ejd

GT R`aerh esh`d knrpnret`s wmet tm`y b`co`v`

os j``d`d tn r`oijot` tm` icnbec `knjnay.

Gnr tmos study, tm` tmord oj tm` @vncutonj s`ro`s,

w` surv`y`d e icnbec krnss-s`ktonj n 246

bnerd a`ab`rs ejd m`eds n A&E rna

tm` knjsua`r, `j`riy, jejkoec ojstotutonjs,

co` sko`jk`s, r`ec `stet` ejd TAT s`ktnrs,

tn ujknv`r wmet tm`or h`y kmecc`ji`s ejd

stret`io`s nr irnwtm er` ejd tn ujd`rstejd

tm`or `xp`ktetonjs nr tm` utur`.

Tm`or r`spnjs`s d`anjstret` e d`v`cnpoji

jerretov` nv`r tm` cest tmr`` y`ers, wmokm

os auctoek`t`d. Knjk`rjs ernujd irnwojir`iucetnry ejd tex burd`js, tm` oapekt n

`urnznj` ujk`rteojty ejd ekk`ss tn jejk`

er` tm` `jduroji tm`a`s ekrnss ecc tmr``

studo`s. Busoj`ss`s mev` kecc`d nj k`jtrec

bejhs, r`iucetnrs ejd inv`rja`jts tn tekhc`

tm`s` ossu`s tn spur ojv`sta`jt ektovoty, but

ektuec A&E vncua`s d`anjstret` tmet tm`r`

os stocc e cnji wey tn in.

D`spot` tmos, `knjnaok ojdoketnrs er` nj tm`

ros` oj aejy knujtro`s, pertokucercy wotmoj tm`

`urnznj`, ejd d`v`cnp`d `knjnao`s oj Esoe

ejd Jnrtm Ea`roke. Tm` pncotokec ujk`rteojty

oj cest y`ers surv`y mes c`ss`j`d wotm tm`

knjkcusonj n `c`ktonjs oj I`raejy, Kmoje ejdLepej ejd tmos y`ers surv`y smnws keutonus

nptoaosa, wotm `xp`ktetonjs n e soijokejt

r`knv`ry oj tm` a`doua-t`ra. Ymoc` e s`js` n

keutonus nptoaosa mes b``j pr`s`jt ekrnss nur

pr`vonus studo`s, 265;s oaprnv`d `knjnaok

ektnrs cnnh es tmnuim tm`y aey b` tm` ketecyst

nr cnji-eweot`d irnwtm.

[tocc, busoj`ss`s wocc mev` tn b` kr`etov`

oj tekhcoji tm`or knjnaok ejd np`retonjec

kmecc`ji`s, ejd tm`y wocc ecsn mev` tn `jiei`

inv`rja`jt nj pncoko`s tmet stejd tn ojgu`jk`

tm` cnji-t`ra sukk`ss n tm`or busoj`ss`s.

Ymoc` tm`s` ektnrs w`r` r`g`kt`d oj nur `erco`r

studo`s, tm` r`iucetnry ejd skec jvornja`jts

ekrnss aelnr knjnao`s er` kmejioji et ej

ojkr`esojicy repod ret`, ejd mev` e moim`r pubcok

prnc`, aehoji tm`a ecc tm` anr` dokuct nr

busoj`ss`s tn jevoiet`.

7/27/2019 Enqute Hogan Lovells - Stratgies de croissance : la relance de l'conomie mondiale

4/36

M`edcoj` Gojdojis

Irnwtm oj Dogkuct Toa`s

[teyoji tm` knurs`< Nriejok irnwtm oj `xostoji aerh`ts

os h`y tn irnwtm nr twn oj tmr`` r`spnjd`jts. J`w aerh`ts< Nv`r mec sey `jt`roji j`w prndukt ejd

i`nirepmok aerh`ts wocc m`cp ujd`rpoj irnwtm.

T`eaoji up< [tret`iok pertj`rsmops wocc pcey e h`y rnc`

oj knrpnret` `xpejsonj pcejs.

Tm` wer nr tec`jt< Aejeioji tec`jt rejhs es tm` tnp

pronroty nr sukk`ss.

Tm` Kmecc`ji`s

Ojkr`es`d r`iucetonj< R`spnjd`jts er`

p`ssoaostok ebnut irnwoji r`iucetnry streoj

ejd s`` doa prnsp`kts nr oaprnv`a`jt oj

tm` cnji`r t`ra.

Tex burd`js< Tex knsts er` s``j es e h`y

busoj`ss kmecc`ji`.

Aerh`t ojstebocoty< @knjnaok w`ehj`ss

ejd ojstebocoty os od`jto`d es e h`y rosh

nv`r tm` knaoji twn y`ers, ectmnuim ot os

`xp`kt`d tn c`ss`j tm`r`et`r.

Irnwtm [tret`io`s

Knap`totov`j`ss< @jmejkoji `ko`jky ejd

prnduktov` kepekoty os od`jto`d es tm` tnp

nriejok ojv`sta`jt drov`r.

Knjsncodetonj

7/27/2019 Enqute Hogan Lovells - Stratgies de croissance : la relance de l'conomie mondiale

5/36

0

Anj`y Aett`rs

Kesm stocc hoji< Kesm os topp`d es tm` tnp

ujdoji snurk` nr tm` j`xt v` y`ers.

Kepotec aerh`ts r`vov`d< R`spnjd`jts

nr`s`` r`suri`jt kepotec aerh`ts oj

tm` a`doua-t`ra.

Jnj-bejh c`jd`rs< Aelnroty `xp`kt

jnj-bejh c`jdoji tn r`aeoj e h`y ujdoji

snurk` nv`r tm` cnji-t`ra.

Icnbec Irnwtm

Gnkus nj `a`rioji aerh`ts< Tmr`` n tm`

tnp v` mnt spnts nr utur` irnwtm er`

`a`rioji aerh`ts.

Aetur` aerh`ts< Y`st`rj @urnp` ejd Jnrtm

Ea`roke er` stocc h`y nr aejy knrpnret`

irnwtm stret`io`s.

R`iucetnry murdc`s< R`spnjd`jts ojdoket`

tmet tm` boii`st kmecc`ji` oj pursuoji

nv`rs`es `xpejsonj os r`iucetonj.

R`oijotoji tm` Icnbec @knjnay

Gojejkoji< R`spnjd`jts sey ej oaprnv`a`jt oj

jejkoji knjdotonjs os `ss`jtoec nr r`oijotoji tm`

icnbec `knjnay.

@urnznj` ujk`rteojty< @knjnaok knjdotonjs

er` b`knaoji anr` stebc`, but r`spnjd`jts sey

ojstebocoty os stocc e murdc` tn strnji`r irnwtm.

Bncd r`iucetnry r`nra< R`dukoji tm` r`iucetnry

burd`j nr tehoji e r`sm epprnekm tn r`iucetonjknucd m`cp bnnst knrpnret` knjd`jk`, ekknrdoji

tn nv`r mec n r`spnjd`jts.

7/27/2019 Enqute Hogan Lovells - Stratgies de croissance : la relance de l'conomie mondiale

6/36

Vursuoji Irnwtm

Ectmnuim tm` ujdea`jtecs er` oaprnvoji, nur r`spnjd`jts

stocc `xp`kt tn s`` aerh`t w`ehj`ss nr tm` knaoji twn

y`ers. R`spnjd`jts mev` kna` tn t`ras wotm tmos ejd er`

smepoji stret`io`s by pusmoji em`ed oj knr` busoj`ss er`es

ejd mnjoji oj nj nppnrtujoto`s.

Es mes b``j tm` kes` nr tm` pest tmr`` y`ers, twn oj tmr``

n nur r`spnjd`jts er` pcejjoji nr nriejok irnwtm oj

`xostoji aerh`ts. Merj`ssoji `xostoji str`jitms, shoccs,

np`retonjs ejd r`cetonjsmops tn ojkr`es` nutput ejd `jmejk`

sec`s os e knst-``ktov wey tn d`cov`r irnwtm.

Mnw`v r, busoj`ss`s er` jnt smyoji ewey rna j`w

kmecc`ji`s ectni`tm`r, wotm r`spnjd`jts tmos y er smnwoji

ir`et`r woccojij`ss tn dov`rsoy nv`r mec ojdoket` tm`y wocc

anv` ojtn j`w busoj`ss er`es, knaper`d tn lust nv`r e tmord

cest y`er. But, kc`ercy, ejy anv`s tnwerds dov`rsoketonj wocc

j``d tn b` ujd`rpojj`d by e kc`er ejd rnbust stret`iok vosonj.

Nriejok irnwtm kej b` ``ktov` oj j`w aerh`ts wotm aejy

aejeioji roshs by s`ttoji up stret`iok pertj`rsmops. J`ercy twn

oj tmr`` r`spnjd`jts sey cnji-t`ra pertj`rsmops nra pert n

tm`or irnwtm stret`iy. Vertj`rsmops kej d`cov`r d`ec syj`rio`s

wotmnut A&Es knsts ejd knaaota`jts.

Irnwtm oj Dogkuct Toa`s

H`y Gojdojis

[teyoji tm` knurs`

7/27/2019 Enqute Hogan Lovells - Stratgies de croissance : la relance de l'conomie mondiale

7/36

9

Tm`y kej ecsn prnvod` quokh ekk`ss tn j`w

aerh`ts wm`j busoj`ss`s cnnh tn `xpejd

nutsod` n tm`or `xostoji er`es n np`retonj.

P[ r`ec `stet` ras mev` us`d pertj`rsmops

tn `jt`r aerh`ts sukm es Cetoj Ea`roke,

wm`r` d`aejd os surioji ejd tm`nppnrtujoto`s eveocebc` iov` sna` mnp` nr

irnwtm,`xpceojs e [`jonr WV n Gojejk` rna

e P[-bes`d r`ec `stet` knapejy.

@jsuroji sukk`ss

Knrpnret` irnwtm kejjnt b` ekmo`v`d wotmnut

tm` roimt t`ea nj bnerd tn drov` tm` stret`iok

ei`jde. Oj h``poji wotm jdojis rna cest y`er,

r`spnjd`jts ret` tec`jt aejei`a`jt es e tnp

pronroty nr sukk`ss8 nv`r twn-tmords rejh ot oj

tm` tnp twn.

Tec`jt aejei`a`jt os kc`ercy anr` soijokejt

oj s`ktnrs d`p`jd`jt nj moimcy shocc`d wnrh`rs.

Nv`r 96% n r`spnjd`jts oj TAT, jejkoec

s`rvok`s ejd co` sko`jk`s kot` tec`jt es nj`

n tm`or tnp twn pronroto`s.

@xp`rtos` ejd edeptebocoty teh` nj ir`et`r

soijokejk` oj tm`s` tmr`` s`ktnrs, hjnwj nr

tm`or d`p`jd`jk` nj t`kmjokec hjnwc`di` ejd

knap`totov` cejdskep`s.

Teppoji ojtn tm` icnbec tec`jt pnnc kej m`cp

brodi` tm` tec`jt iep, but busoj`ss`s aey`jknujt`r strokt oaaoiretonj knjtrncs. Oj tm`

P[ t`kmjncniy s`ktnr, tmos mes kr`et`d e kecc

tn ektonj. Oj `ercy 265;, Gek`bnnh K@N

Aerh \ukh`rb`ri lnoj`d nrk`s wotm c`ed`rs oj

t`kmjncniy tn nujd tm` pncotokec edvnkeky irnup,

GYD.us, wmokm edvnket`s knapr`m`jsov`

oaaoiretonj ejd `duketonj r`nra.

Oj nrd`r n oapnrtejk`, wmokm n tm` nccnwoji er` ynur aeoj pronroto`s oj aehoji ynur busoj`ss

anr` sukk`ssuc oj kurr`jt aerh`ts> (Vc`es` rejh 5 tn 0, wm`r` 0 1 anst oapnrtejt)

Tec`jt tm` tnp pronroty nr sukk`ss

Aerh`t Moimcoimts

Busoj`ss`s edept tn kmeji` tmrnuim pertj`rsmops

6% 56% 26% ;6% 46% 06% 76% 96% =6%

@jt`r`d nr wotmdr`w grna i`nirepmok aerh`ts

Euia`jt`d prndukt ejd s`rvok` ngg`rojis

@jt`r`d nr wotmdr`w grna prndukt aerh`ts

Anv`d tnwerd stjejkoec fl`xobocoty

Anv`d tnwerd np`retonjec fl`xobocoty

Vertj`rsmops ejd stret`iok eccoejk`s

72%

75%

09%

09%

04%

4=%

V`rk`jt

Aerh`t Moimcoimts

Bejhs ejd kepotec aerh ts tn bnujk` bekh8 jnj-bejh c`jd`rs tn pcey h`y rnc` es gjejko`rs inoji nrwerd

7/27/2019 Enqute Hogan Lovells - Stratgies de croissance : la relance de l'conomie mondiale

22/36

Nur surv`y r`sucts r`g`kt tm`s` kmeji`s.

R`spnjd`jts `xp`kt busoj`ss`s tn knjtoju`

usoji `xostoji kesm nr jejkoji nv`r tm` j`er

t`ra, ejd `xp`kt tn s`` e boi r`suri`jk` oj

jejkoji rna bejhs, kepotec aerh`ts, ess`t

ejd prnl`kt jejkoji wotmoj tm` j`xt v` y`ers.

Jnj-bejh c`jd`rs ejd sp`koecost kr`dot ujds er`

`xp`kt`d tn s`` tm`or rnc` doaojosm sna`wmet.

Tmos os anr` sn tm` kes` nr sp`koecost ujds8

jnj-bejh c`jd`rs er` `xp`kt`d tn r`aeoj eanji

tm` tnp v` snurk`s n ujdoji oj v` y`ers toa`.

Ejntm`r kmeji` ejtokopet`d nj tm` c`jdoji

cejdskep` os tm` r`ojvoinretonj n kepotec

aerh`ts es snurk`s n jejkoji. Ectmnuim

tm` kurr`jt cnw ojt`r`st ret` `jvornja`jt

mes iov`j ros` tn km`ep d`bt nr tmns`

ojv`sta`jt-ired` busoj`ss`s ebc` tn tep ojtn

d`bt aerh`ts, jnj-ojv`sta`jt ired` busoj`ss`s

mev` med tn r`cy nj ntm`r snurk`s. Tm` smot

tnwerd kepotec aerh`ts nv`r tm` j`xt tmr`` tn

v` y`ers knucd ojdoket` e r`vovec oj knrpnret`s

jejkoji d`ecs voe `quoty kepotec aerh`ts, wmokm

mev` `xp`ro`jk`d e r`vovec oj 265; tmus er.

Tn sp`jd nr tn sev`>

Ym`j esh`d mnw knrpnret`s wocc us` tm`or

kesm ejd mnw tm`y smnucd us` tm`or kesm nv`r

tm` j`xt 52 tn 24 anjtms, r`spnjd`jts ret`

h``p es sevojis es anst coh`cy. But tm`y dn

jnt b`co`v` tmos os tm` b`st us`. Oj ekt, h``poji

kesm es sevojis os tm` c`est pnpucer nptonj nrmnw busoj`ss`s smnucd us` kesm.

[oaocercy, r`spnjd`jts `xp`kt tmet wm`j

busoj`ss`s dn d`pcny kepotec, tm`y wocc us` ot

nr A&E ejd y`t tm`y dn jnt knjsod`r A&E

tm` b`st nptonj. Ymoc` tm`y er` quokh tn kecc

A&E tm` est wey tn irnwtm, r`spnjs`s

suii`st busoj`ss`s er` jnt iovoji nriejok

irnwtm tm` ett`jtonj ot d`s`rv`s< sp`jdoji

nj nriejok irnwtm os knjsod`r`d nj` n tm`

b`st tmojis knapejo`s kej dn, y`t nj` n

tm` c`est coh`cy tmojis knapejo`s wocc dn. Tmos

os surprosoji iov`j tmet anst r`spnjd`jts

`xp`kt tn irnw tm`or busoj`ss tmrnuim nriejok

np`retonjs nv`r tm` j`xt twn y`ers.

N knurs`, oj tm` weh` n tm` jejkoec dnwjturj

ejd ots bekhcesm, r`spnjd`jts ecsn moimcoimt

Mnw busoj`ss`s smnucd us` kesm

Mnw busoj`ss`s wocc us` kesm

Mnw dn ynu `xp`kt busoj`ss`s tn us` tm`or kesm nv`r tm` j`xt 52 tn 24 anjtms>

Ejd mnw dn ynu b`co`v` busoj`ss`s smnucd b` usoji ot>

Knrpnret`s mnerdoji tnn aukm kesm

Aerh`t Moimcoimts

Vubcok eeors knjsuctejts ejd `xt`rjec cewy`rs h`y jiei`a`jt tnncs nr r`iucetnry pncoky

Aerh`t Moimcoimts