• En simplifiant, on peut dire que, une année donnée,

Lire et comprendre les contributions à la croissance économique1. Le PIB et ses composantes

• Commençons par rappeler l’équilibre comptable, toujours vérifié, entre les ressources et les emplois en économie ouverte :

PIB = C + I + (X-M) + ∆S

soit investie, la production est soit consommée,soit échangée avec l’extérieur, soit stockée.

Produit intérieur brut

Consommation

Investissement

Solde extérieur

Variation des stocks

PIB année n

C

IX - M

∆S

• D’une année à l’autre, l’évolution du PIB, autrement dit la croissance économique, peut être expliquée par l’évolution de chacune des composantes du PIB.

Croissance économique

C

I

X - M∆S

PIB année n+1

• Prenons un exemple chiffré en partant des données des années 2005 et 2006 en France, en milliards d’euros, que nous avons simplifiées pour l’exercice :

PIB et ses composantes 2005 2006 Variation en mds €

PIB 1710 1750 +40

Consommation (C) 1380 1410 +30

Investissement (I) 330 345 +15

Solde extérieur (X-M) -10 -17 -7

Variation de stock (∆S) 10 12 +2

PIB = C + I + (X-M) + ∆S

Variation PIB = Variation (C + I + (X-M) + ∆S)

+40 = +30 + 15 -7 +2

• La croissance économique s’explique bien par la variation de l’ensemble des composantes du PIB :

• On pourrait alors écrire : « L’évolution de la consommation a contribué pour 30 milliards d’euros à la croissance économique de 30 milliards d’euros ».

Lire et comprendre les contributions à la croissance économique2. La contribution des composantes de la demande au PIB en milliards d’€

• Continuons en convertissant nos évolutions en milliards d’euros en évolution en % :

PIB et ses composantes 2005 2006 Variation en mds € Variation en %

PIB 1710 1750 +40 + 2,3%

Consommation (C) 1380 1410 +30 +2,2%

Investissement (I) 330 345 +15 +4,5%

Solde extérieur (X-M) -10 -17 -7 -70%

Variation de stock (∆S) 10 12 +2 +20%

PIB = C + I + (X-M) + ∆S

Variation PIB = Variation (C + I + (X-M) + ∆S)

+2,3 = +2,2 + 4,5 -70 +20

Lire et comprendre les contributions à la croissance économique3. La contribution des composantes de la demande au PIB en points de % (1/2)

• Cette fois-ci, on ne peut dérouler pas le raisonnement jusqu’au bout :

• Le raisonnement ne fonctionne pas car les composantes ne pèsent pas le même poids dans le PIB. Une évolution infime de la consommation en % (+2,2%) a un impact plus fort sur la croissance qu’une évolution plus importante des stocks (+20%) en raison du poids de la consommation dans le PIB.

• Comment, dès lors, décomposer la croissance économique de 2,3% entre se différentes composantes ? Pour cela, il est nécessaire de calculer des contributions en points de %.

• Pour calculer les contributions à la croissance économique en points de % de chacune des composantes de la demande, nous allons faire comme si une seule composante évoluait et vérifier comment évoluerait le PIB. Rappelons les données du problème :

Lire et comprendre les contributions à la croissance économique3. La contribution des composantes de la demande au PIB en points de % (2/2)

PIB et ses composantes 2005 2006 Variation en mds € Contributions en points

PIB 1710 1750 +40 2,3

Consommation (C) 1380 1410 +30

Investissement (I) 330 345 +15

Solde extérieur (X-M) -10 -17 -7

Variation de stock (∆S) 10 12 +2

• Si la consommation avait été la seule composante à évoluer entre 2005 et 2006, alors le PIB aurait crû de 30 mds d’euros, soit une évolution de 1,75% (. Il y a alors deux façons de lire ce chiffre :

Possibilité 1 : L’évolution de la consommation entre 2005 et 2006 a contribué a augmenter le PIB de 1,75%Possibilité 2 : l’évolution de la consommation a contribué pour 1,75 points de pourcentages à l’évolution du PIB.

• En renouvelant l’opération pour chacune des composantes, on arrive aux chiffres figurant en rouge dans le tableau. La variation du PIB est bien égale à la somme des contributions en points de pourcentage (aux arrondis près)

+2,3 = 1,75 + 0,87 -0,41 +0,12

1,75

0,87

-0,41

0,12

Lire et comprendre les contributions à la croissance économique4. Analyse de contributions, quelques exemples classiques

• Exemple 1 : Analyser les contributions des facteurs de production à la croissance économique

Contribution des facteurs à la croissance (Taux de croissance annuel moyen en % du PIB et points de %)

Lecture 1 : L’évolution du facteur travail a contribué pour 0,3 points de % à la croissance économique annuelle moyenne entre 2001 et 2011

Lecture 2 : L’évolution du facteur travail entre 2001 et 2011 a contribué à augmenter le PIB 0,3% en moyenne par an sur la période

• Exemple 1 : Analyser les contributions des composantes des la demande à la croissance économique

Contribution des composantes de la demande à la croissance (en points de %), en 2007

Lecture 1 : L’évolution de la FBCF a contribué pour 1,3 points de % à la croissance économique en 2007

Lecture 2 : L’évolution du solde extérieur en 2007 a contribué à diminuer le PIB de 0,9%.

Composantes du PIB ContributionsDépenses de consommation finale 1,7Formation brute de capital fixe 1,3Solde extérieur des biens et services -0,9Variation de stocks 0,2Produit intérieur brut 2,3