Document de référence 2016 - Groupe Casino FR · Modalités d’exercice de la Direction...

Document

de rfrence

2016

Chapitre 1Prsentation du groupe Casino ............... 011.1. Chiffres cls consolids 021.2. Faits marquants 021.3. Activits et stratgie 031.4. Patrimoine immobilier 111.5. Valorisation boursire des socits cotes 121.6. Organigramme simplifi au 31 dcembre 2016 13

Chapitre 2Rapport dactivit ..................................... 152.1. Activits du Groupe 172.2. Activit de la socit mre 222.3. Filiales et participations 242.4. vnements rcents 262.5. Perspectives et conclusions 26

Chapitre 3Comptes consolids au31dcembre 2016 .............................. 273.1. Rapport des Commissaires aux comptes

sur les comptes consolids 283.2. tats financiers 293.3. Notes annexes aux tats financiers consolids 36

Chapitre 4Comptes sociaux au31dcembre2016 ............................ 1214.1. Rapport des Commissaires aux comptes

sur les comptes annuels 1224.2. tats financiers sociaux et annexes 1234.3. Notes aux tats financiers sociaux 1294.4. Rsultats de la socit

au cours descinqderniers exercices 1444.5. Filiales et participations 1454.6. Rapport spcial des Commissaires auxcomptes

sur les conventions etengagements rglements 147

Chapitre 5Gouvernement dentreprise/Rapport duPrsident duConseildadministration ................... 1515.1. Code de gouvernement dentreprise 1525.2. Composition du Conseil dadministration 1535.3. Modalits dexercice de la Direction gnrale 1575.4. Informations sur les mandataires sociaux 1595.5. Conditions de prparation etdorganisation

des travaux duConseil dadministration 1815.6. Autres informations du rapport duPrsident 1915.7. Contrle des comptes 1925.8. Rapport des Commissaires aux comptes

tabli en application de larticle L.225-235 du Code de commerce sur le rapport du prsident du Conseil dadministration 193

Chapitre 6Rmunration des organes dedirection etdadministration ............ 1956.1. Modalits de dtermination des rmunrations

et avantages accords aux mandataires sociaux 1966.2. Rmunrations du Prsident-Directeur gnral 1976.3. Rmunrations et/ou jetons de prsence verss

aux autres mandataires sociaux 2006.4. Rmunration des membres

du Comit excutif Comex 2026.5. Options de souscription ou dachat dactions

et actions gratuites 202

Chapitre 7Risques et assurances ............................ 2037.1. Facteurs de risques 2047.2. Procdures de contrle interne etgestion des risques 2117.3. Assurances couverture des risques 221

Chapitre 8Responsabilit Sociale dEntreprise (RSE) ................................... 2238.1. Dmarche de progrs RSE 2248.2. Politiques et actions dployes 2328.3. Rsultats extra-financiers dugroupeCasino 2588.4. Mthodologie de reporting desindicateurs de RSE 2608.5 Rapport de lorganisme tiers indpendant sur les

informations sociales, environnementales et socitales 262

Chapitre 9Casino et ses actionnaires ........................... 2659.1. March des titres Casino 2669.2. Dividende fiscalit 2689.3. Programme de rachat dactions 2699.4. Capital et actionnariat 2729.5. Options dachat dactions, desouscription dactions

etattributions gratuites dactions 2789.6. Communication financire 2809.7. Comit consultatif des actionnaires 280

Chapitre 10Assemble gnrale du 5 mai 2017 .......... 28110.1. Prsentations et projets de rsolution 28210.2. Rapports spciaux des Commissaires aux comptes

lAssemble mixte du 5mai 2017 315

Chapitre 11Informations complmentaires ................... 32311.1. Renseignements de caractre gnral 32411.2. lments susceptibles davoir une incidence

en cas doffre publique 32811.3. Historique 32911.4. Rglement intrieur du Conseil dadministration 33311.5. Parc de magasins 34311.6. Responsable du Document de Rfrence

et du rapport financier annuel 34411.7. Documents incorpors par rfrence 34411.8. Rglementeuropen n809/2004 du29avril 2004

Table de concordance 34511.9. Rapport financier annuel Tabledeconcordance 34711.10. Rapport de gestion duConseildadministration

Tabledeconcordance 34811.11. Rapport du Prsident Tabledeconcordance 34911.12. RSE Table de concordance 350

Sommaire

Le prsent Document de Rfrence a t dpos auprs de lAutorit des Marchs Financiers le 6 avril 2017 sous le numro D. 17-0340, conformment larticle L. 212-13 du Rglement gnral de lAutorit des Marchs Financiers. Il pourra tre utilis lappui dune opration financire sil est complt par une note dopration vise par lAutorit des Marchs Financiers. Ce document a t tabli par lmetteur et engage la responsabilit de ses signataires.

01Document de rfrence 2016 |

Prsentation du groupe Casino

Chapitre 1

1.1. Chiffres cls consolids ....................................................................... 02

1.2. Faits marquants ..................................................................................... 02

1.3. Activits et stratgie ........................................................................... 03

1.4. Patrimoine immobilier .......................................................................... 11

1.5. Valorisation boursire des socits cotes ................................... 12

1.6. Organigramme simplifi au 31 dcembre 2016 ........................... 13


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1.1. Chiff res cls consolids

| Document de rfrence 2016

1.1. CHIFFRES CLS CONSOLIDS

Activits poursuivies

(enmillions deuros) 2016 2015 retrait 2014 (1)

Variation 2016/2015

en euros

Variation organique

2016/2015

Chiffre daffaires 36030 35312 48493 + 2,0% + 5,4%

EBITDA (2) 1697 1689 3191 + 0,5% + 2,3%

Rsultat Oprationnel Courant 1034 997 2231 + 3,8% + 3,8%

Rsultat net des activits poursuivies (part du Groupe) 33 (65) 253

Rsultat net des activits abandonnes (part du Groupe) 2645 21 (2)

Rsultat net de lensemble consolid (part du Groupe) 2679 (43) 251

Rsultat net normalis (3) (part du Groupe) 341 357 556

(1) Chiffres cls publis en 2014 et donc non retraits des activits abandonnes.(2) EBITDA = ROC + dotations nettes aux amortissements oprationnels courants.(3) Le rsultat net normalis correspond au rsultat net des activits poursuivies, corrig des effets des autres produits et charges oprationnels et des effets des

lments financiers non rcurrents, ainsi que des produits et charges dimpts non rcurrents, voir paragraphe2.1.4.

Investissements oprationnels bruts lis aux activits poursuiviesLes investissements bruts en France concernent la fois les activits de distribution alimentaire et les activits immobilires. La politique de rotation des actifs immobiliers se traduit la fois par des investissements bruts et des cessions immobilires.

(enmillions deuros) 2016 2015 2014 (2)

Investissements oprationnels 1160 1222 1563

dont France 631 619 753 (1)

dont International 486 555 810

Dont E-commerce 43 47 -

En% du CA 3,2% 3,5% 3,2%

(1) En2014, les investissements oprationnels bruts de Cdiscount figuraient dans la rubrique France.(2) Chiffres cls publis en 2014 et donc non retraits des activits abandonnes.

Endettement et fonds propres

(enmillions deuros) 2016 2015 2014

Fonds propres (avant rpartition) 14132 12419 15608

Dette Financire Nette (DFN) 3500 6073 5733 (1)

Ratio Dette Financire Nette/EBITDA 2,1 x 2,6 x (2) 1,8 x

(1) Le Groupe a revu en 2015 la dfinition de la dette financire nette au regard principalement des actifs nets destins tre vendus en relation avec son plan de dsendettement et des dettes de Puts minoritaires. La DFN 2014 a t retraite suivant cette nouvelle dfinition.

(2) EBITDA publi en 2015.

1.2. FAITS MARQUANTS

Le 14janvier 2016 le Groupe a indiqu examiner le projet de cession de sa filiale Big C, cote en Thalande.

Le 7fvrier 2016, le groupe Casino a annonc la signature du contrat de cession de sa participation dans Big C Thalande, pour 3,1milliards deuros, au conglomrat thalandais TCC.

Le 21mars 2016 suite la dcision de Standard & Poors dabaisser la notation financire du groupe Casino BB+/perspective stable, le Groupe a confirm sa politique de dsendettement.

Le mme jour le Groupe a annonc la ralisation de la cession de sa participation dans Big C Thalande, permettant un dsendettement du Groupe de 3,3milliards deuros avec une plus-value de 2,4milliards deuros.

Le 29avril 2016, le groupe Casino a annonc la ralisation de la cession de sa participation dans Big C Vietnam au Groupe Central pour une valeur de 1milliard deuros. Avec cette cession le plan de dsendettement du Groupe atteint 4,2milliards deuros.

Prsentation du groupe Casino1.3. Activits et stratgie


Le 3mai 2016, le groupe Casino a exerc son option dachat sur les 500millions deuros dobligations remboursables en actions Monoprix.

Le 12mai 2016, lannonce du rapprochement des activits de Cnova Brsil et de Via Varejo, le groupe Casino a fait part de son projet de lancement dune offre publique dachat volontaire sur les actions ordinaires de Cnova N.V. un prix de 5,5 dollars US par action. Le 8aot 2016, la conclusion des accords dfinitifs rgissant le rapprochement entre Cnova Brsil et Via Varejo, ce projet est confirm.

Le 25mai 2016, le groupe Casino a conclu avec la famille Baud un protocole daccord transactionnel mettant fin lensemble des actions contentieuses les opposant depuis 2007. Laccord prvoit galement le rachat de la participation de 50%, dtenue par la famille Baud, dans Geimex, propritaire de la marque Leader Price linternational.

Le 13juin 2016, le groupe Casino a annonc le succs de loffre de rachat obligataire initie le 10juin. Au total 537,4millions deuros dobligations de diffrentes souches ont t rachetes.

Le 22aot 2016, Rgis Schultz a rejoint Monoprix en qualit de Prsident. Il intgre par la mme occasion le comit excutif du groupe Casino.

Le 19septembre 2016, le groupe Conforama et le groupe Casino ont annonc la cration dune centrale dachats non-alimentaires commune. Cette entit, dnomme Mano, vise optimiser les achats des deux groupes en produits lectromnagers et lectrodomestiques, ds 2017.

Le 28septembre 2016, le groupe Casino a annonc le succs de loffre de rachat obligataire initie 8 jours plus tt. Au total 333,3millions deuros dobligations ont t rachetes.

Le 23novembre 2016, le Conseil dadministration de Casino a approuv le projet de cession de Via Varejo par sa filiale brsilienne CBD.

Le 30novembre 2016, les groupes Casino et Conforama ont renforc leur alliance aux achat via la cration dune centrale dachats internationale commune, SICA, oprationnelle ds 2017.

Le 6dcembre 2016, le groupe Casino a dpos un projet doffre public dachats visant les actions de Cnova N.V. Le 23dcembre 2016, les deux groupes ont fait part du lancement de cette opration, clture le 31 janvier 2017.

1.3. ACTIVITS ET STRATGIE

1.3.1. Les grandes tapes de constitution du Groupe

Les origines de lEnseigne remontent 1898, date laquelle Geoffroy Guichard cre la Socit des Magasins du Casino et ouvre la premire succursale Veauche, dans la Loire. Seulement trois ans aprs la cration du Groupe, en 1901, les premiers produits marque Casino sont lancs, inventant ainsi le concept de marque de distributeur.

Jusqu la veille de la Seconde Guerre mondiale, le Groupe connat une phase dexpansion rapide: en dix ans, plus de 500 points de vente sont ouverts. Son rseau, qui sest dabord dvelopp dans la rgion stphanoise et de Clermont-Ferrand, stend dans les annes 1930 jusque sur la Cte dAzur. En 1939, le Groupe gre ainsi un parc de neuf entrepts, 20 usines de fabrication de produits et prs de 2500 points de vente.

partir des annes 1950, le Groupe engage une politique de diversification de ses formats et de ses activits. Se succdent ainsi les ouvertures du 1er magasin en libre-service (1948), du 1er supermarch Casino (1960), du 1er hypermarch Gant (1970) et la cration des Caftrias Casino (1967).

la fin des annes 1970, Casino pose les premiers jalons dune stratgie de dveloppement en dehors de la France en simplantant aux tats-Unis o il lance une chane de caftrias avant de racheter 90 magasins de Cash & Carry lenseigne Smart & Final (1984).

Le milieu des annes 1980 marque un tournant dans la politique de dveloppement du Groupe. La stratgie de redploiement quil adopte alors vise atteindre la taille critique qui lui permettra de rsister face un environnement de plus en plus concurrentiel dans le secteur de la grande distribution.

Il entreprend ds lors un important programme de renforcement de son implantation en France et de recentrage sur son mtier de distributeur. Cest ainsi quentre 1985 et 1996, il prend le contrle de deux socits de distribution de lest et du sud de la France, Cdis et La Ruche

Mridionale; il signe des accords de partenariat avec le groupe Corse Distribution et les Cooprateurs de Normandie-Picardie et reprend les activits de distribution de Rallye hypermarchs, supermarchs et caftrias (1992).

Par ailleurs, afin de repositionner son image et celle de ses magasins, le Groupe initie un programme de rnovation de ses hypermarchs et de modernisation de son rseau de proximit. En 1996, la socit Spar France est cre et lanne suivante, le Groupe entre au capital de Monoprix-Prisunic. La prise de contrle, en 1997, des enseignes Franprix et Leader Price fait de Casino le 1er distributeur parisien.

Lensemble de ces orientations place Casino parmi les leaders de la distribution en France au seuil de lan 2000.

Fort de ce positionnement, le Groupe est prt renforcer sa prsence linternational: partir de 1998, il met en place une politique active dinternationalisation.

Entre1998 et2002, il procde un grand nombre dacquisitions de socits de distribution implantes en Amrique latine (Libertad en Argentine, Disco en Uruguay, xito en Colombie, GPA au Brsil, Cativen au Venezuela), en Asie (Big C en Thalande et Big C au Vietnam), aux Pays-Bas (Laurus, devenue Super de Boer) et dans lOcan Indien (Vindmia La Runion, Madagascar, Mayotte et lle Maurice).

Il simplante par ailleurs en Pologne et Tawan o il ouvre de nouveaux magasins: ouverture du premier hypermarch polonais Varsovie en 1996, puis dun magasin Leader Price en 2000; ouverture du 1er hypermarch Tawan en 1998.

partir de 2000, le Groupe renforce sa prsence en France sur des formats porteurs et mise linternational sur des marchs prometteurs.

En France, pour accompagner lvolution du march, Casino fait voluer son portefeuille dactifs.


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1.3. Activits et stratgie


Il affirme son positionnement sur les formats de proximit et de discount en concluant des acquisitions majeures. En 2000, le Groupe prend une participation dans le capital de Cdiscount, socit de ventes en ligne, et augmente sa participation dans Monoprix hauteur de 50%. Laccord stratgique avec les Galeries Lafayette, renouvel en2003 et2008, a dbouch enjuillet2012 sur la signature dun protocole portant sur lacquisition par Casino de la participation de 50% dtenue par Galeries Lafayette au capital de Monoprix. Lacquisition est intervenue lissue de lautorisation donne par lAutorit de la concurrence. Le groupe Casino dtient en outre la totalit de Franprix Holding et de Leader Price Holding depuis 2009.

Dautre part, il dveloppe des mtiers complmentaires la distribution tels que les services financiers et limmobilier commercial. Ds 2001, le Groupe sassocie avec LaSer Cofinoga pour crer la Banque du groupe Casino. Enjuillet2010, un partenariat dans les produits et services financiers est sign avec le groupe Crdit Mutuel-CIC qui se traduira par une monte de ce dernier au capital de Banque Casino hauteur de 50%; Casino dtenant les 50% restants. En 2005, les galeries marchandes du Groupe sont filialises via la cration et lintroduction en bourse de la socit immobilire Mercialys, mise en quivalence dans les comptes consolids de Casino depuis le 21juin 2013, date laquelle la perte de contrle de Casino a t constate.

linternational, Casino a dabord opr un recentrage de ses activits sur deux zones gographiques prioritaires, lAmrique latine et lAsie du Sud-Est. Entre2005 et2007, il acquiert ainsi le co-contrle du groupe GPA au Brsil, devient actionnaire majoritaire dxito en Colombie et de Vindmia dans locan Indien. En 2010, la signature dun partenariat entre GPA et Casas Bahia, premier distributeur non alimentaire du Brsil et le rachat des activits de Carrefour Thalande (42 magasins) par Big C permettent au Groupe de renforcer significativement sa taille dans ces deux rgions.

Par ailleurs, en 2006, il vend sa participation de 50% dans la filiale tawanaise Far Eastern Gant et cde ses activits en Pologne. En 2007, il cde sa participation dans lenseigne amricaine Smart & Final. En 2009, il vend sa participation de 57% dans la socit nerlandaise Super de Boer.

En 2010, les autorits vnzuliennes ordonnent la nationalisation des hypermarchs xito exploits au Venezuela. Casino a ainsi cd 80% de sa filiale Cativen la Rpublique bolivarienne du Venezuela et conserve 20% dans le cadre dun partenariat oprationnel.

En 2012, Casino prend le contrle de GPA, leader de la distribution au Brsil et employeur priv le plus important du pays, en devenant le seul actionnaire de contrle.

En 2013, Casino prend le contrle exclusif du Groupe Monoprix. Cette prise de contrle marque laboutissement dune stratgie de dveloppement axe sur la proximit et initie en 1996.

En 2014, le Groupe a cr une nouvelle entit, Cnova, regroupant lensemble des activits E-commerce. La socit a t cote en bourse ennovembre sur le march NASDAQ Global Select. Par ailleurs, Casino et Intermarch ont sign un accord de coopration dans le domaine des achats partir de 2015.

En 2015, le groupe Casino a fait voluer son organisation par un regroupement de lensemble de ses activits en Amrique latine. Cette nouvelle organisation est constitue autour de la filiale colombienne xito. Le groupe Casino a cd xito 50% du capital de sa holding en France qui dtient les actions avec droit de vote de sa filiale brsilienne GPA soit environ 18,8% du capital et 100% de Libertad (filiale du Groupe en Argentine). Par ailleurs, endcembre2015 le Groupe a annonc un plan de dsendettement de plus de 2milliards deuros en 2016, port 4milliards deuros.

En 2016, le Groupe a dpass les object ifs de son p lan de dsendettement avec les cessions des activits en Thalande et au Vietnam, respectivement enmars et enavril, pour un montant total de 4,2milliards deuros. En mai, le groupe Casino a annonc le rapprochement des activits de Cnova Brsil et de Via Varejo et son projet de lancer une offre publique dachat volontaire sur les actions ordinaires de Cnova N.V. dtenues par les actionnaires du flottant un prix de 5,50dollars US par action. Ennovembre, le Conseil a approuv la dcision de GPA de privilgier le dveloppement de ses activits alimentaires et dengager le processus de cession de sa participation dans Via Varejo. Par ailleurs, le groupe Conforama et le groupe Casino ont cr en France une centrale dachats non-alimentaire commune dnomme Mano, et ont renforc et tendu leur alliance aux achats, grce une centrale dachat internationale, dnomme Sica.

Enjanvier2017, Casino, et Cnova N.V. ont annonc les rsultats dfinitifs des offres dachat visant les actions ordinaires de Cnova aux tats-Unis et en France. Par consquent, Casino-Guichard-Perrachon dtient 98,88% du capital social et 99,41% des droits de vote de Cnova.

1.3.2. Activits et stratgie

A. Profil du Groupe en 2016Casino est aujourdhui un acteur majeur du commerce alimentaire en France et lInternational. Multiformat, multicanal, il gre au 31dcembre 2016 un parc de 12969 magasins (1).

Suite la cession des activits en Asie, lannonce du projet de cession de lactivit lectronique en Amrique latine (Via Varejo) et la simplification de lorganisation des activits E-commerce, le Groupe communique dornavant autour de trois segments:

France Retail: enseignes Casino, Monoprix, Franprix-Leader Price et Vindmia;

Latam Retail: enseignes alimentaires des groupes GPA, xito, Grupo Disco Uruguay et Libertad;

E-commerce: Cdiscount.

Le segment France Retail reprsente 53% du chiffre daffaires et 49% du rsultat oprationnel courant. Casino exploite 117 hypermarchs Gant Casino (2), 414 Supermarchs Casino (2), 647 magasins Monoprix (2), 858 Franprix, 796 magasins discount Leader Price, 6065 magasins de proximit et 185 magasins dans lOcan Indien (Vindmia) (3).

En Amrique latine, le Groupe est prsent principalement dans quatre pays et exploite 3114 magasins sur tous les formats: Brsil, Colombie, Argentine et Uruguay. LAmrique latine se regroupe sous le segment Latam Retail qui reprsente 42% du chiffre daffaires et 51% du rsultat oprationnel courant.

Enfin, le segment E-commerce (Cnova) reprsente 5% de son chiffre daffaires et un rsultat oprationnel courant de -11 millions deuros.

(1) Hors Via Varejo.(2) Hors affilis internationaux.(3) Vindmia dont le sige social est La Runion, est rattach au segment France Retail.



Depuis 2014, le groupe Casino a form diffrents partenariats aux achats avec diffrents acteurs du march. Tout dabord en 2014 avec Intermarch pour les achats de grandes marques exclusivement en France. Cette coopration permet aux deux partenaires doptimiser les achats et, au niveau national, damliorer loffre de services aux fournisseurs, sur des produits de grandes marques auprs de groupes multinationaux, dans lalimentaire et le non alimentaire. En novembre 2015, les groupes Casino et Dia ont conclu une alliance stratgique internationale dans les achats et les services autour dune socit commune, dnomme ICDC Services. Celle-ci vise amliorer la comptitivit vis--vis des grands fournisseurs alimentaires de marques nationales et coordonner les ngociations dachats de leurs marques de distributeurs en Europe. Enseptembre2016, le groupe Conforma et le groupe Casino ont annonc la cration dune centrale dachats non-alimentaire commune, oprationnelle pour les ngociations commerciales de 2017. Cette centrale, dnomme Mano, vise optimiser les achats des deux Groupes, en France, auprs des plus importants fournisseurs internationaux de produits lectromnagers et lectrodomestiques (Blanc, Brun, Gris). Enfin ennovembre, les groupes Conforama et Casino ont renforc leur coopration en crant une centrale internationale, dnomme SICA. Cette centrale intgre galement dautres enseignes du Groupe Steinhoff International.

Au 31dcembre 2016 le Groupe a enregistr un chiffre daffaires consol id de 36 mi l l iards d euros , en hausse de + 5 ,7 % en organique (1) par rapport 2015 (2) et un rsultat net normalis, part du Groupe de 341 millions deuros.

En 2016, les principaux indicateurs macroconomiques sur les principaux marchs du Groupe ont volu de la faon suivante :

Donnes Bloomberg au 4 avril 2017

volution de la consommation des

mnages (en volume)

volution de lindice gnral des prix la

consommation

France + 1,8 % + 0,3 %

Colombie + 2,2 % + 7,5 %

Brsil - 4,3 % + 8,8 %

B. Prsentation des activits et de la stratgie France Retail

Casino est lun des leaders de la distribution alimentaire en France avec une part de march (3) de 11,5%. La spcificit du Groupe sur son march domestique rside dans la structure multiformat de son portefeuille dactifs et la prpondrance de ses enseignes de proximit et de discount. Le Groupe dploie par ailleurs une stratgie de diffrenciation de ses enseignes destine rpondre aux nouvelles attentes de ses clients.

Le chiffre daffaires des activits France Retail s est lev 18930millions deuros en 2016 et le rsultat oprationnel courant 508millions deuros.

Le march franais de la distribution volue progressivement sous linfluence des changements sociodmographiques et des styles de vie des consommateurs. Vieillissement de la population, diminution du nombre de personnes par foyer, autonomisation des rythmes de vie au sein des foyers, individualisation des modes de vie: tous ces phnomnes se traduisent par une diversit plus grande des formats et des concepts de distribution, une offre plus varie et segmente ainsi quune individualisation des contacts clients.

Dans ce contexte, la structure multiformat de son portefeuille caractrise par la prpondrance de ses formats qualitatifs de proximit et de discount est un atout majeur pour le Groupe.

fin 2016, le Groupe gre en France un parc de 9855 magasins qui couvre lensemble des formats du commerce alimentaire.

Nombre de magasins par enseigne(au 31dcembre 2016) (4)

129HYPERMARCHS

447SUPERMARCHS URBAINS ET RURAUX

745SUPERMARCHS EN CENTRE-VILLE

6 065 PROXIMIT / NATIONAL (SUPRETTES)

796DISCOUNT

858PROXIMIT / RGION PARISIENNE

185OCAN INDIEN

630AUTRES ACTIVITS (Restauration, Drive)

Nombrede magasins

Format /Positionnement

Rpartition du chiffre daffaires France Retail par format (au 31dcembre 2016)

CA 2016 :18,9 Mds

Hypermarchs (Gant) et hard discount (Leader Price) : 38 %

Enseignes qualitatives

(supermarchs Monoprix et Casino)

40 %

Enseignes de proximit (Franprix et

proximit Casino)22 %

Le profil du portefeuille de magasins en France est quilibr par secteur dactivits, par marque et par format de magasins.

Pour satisfaire au mieux les attentes de chacun de ses clients, Casino a choisi de dvelopper un commerce de prcision. Cette stratgie de diffrenciation repose sur un positionnement cibl pour chaque enseigne, une politique de dveloppement soutenu de la marque propre et un marketing personnalis.

(1) Hors essence et calendaire.(2) 2015 est retrait de la cession des activits en Asie. De plus, suite la dcision de cder Via Varejo prise en fin danne et conformment la norme IFRS5,

lactivit de Via Varejo est reclasse en activit abandonne et ne figure plus dans les comptes du Groupe en 2016.(3) Kantar.(4) Y compris affilis internationaux (dont hypermarchs Gant Casino: 12, Casino Supermarchs: 33, Monoprix: 98).


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Une politique de dveloppement soutenu de la Marque PropreLe groupe Casino est pionnier dans le concept de marque de distributeur (MDD) en lanant, ds 1901, des produits marque propre. En 1931, la premire publicit pour la marque propre est ralise Casino, cest dabord une grande marque, en 1959, le Groupe met en place la date limite de vente sur ses produits, bien avant la rglementation, et propose en 1984 une double garantie sur ses produits avec loffre satisfait ou rembours deux fois.

Depuis 2005, Casino a acclr le dveloppement de sa marque propre avec llargissement de loffre et le lancement de gammes thmatiques, mettant laccent sur la qualit gustative et nutritionnelle des produits et linnovation permanente.

La force de la marque rside aujourdhui dans la comptitivit de son positionnement prix, la largeur de son assortiment et la capacit constamment renouveler son offre de produits.

Le portefeuille de marques se dcline en larges gammes, visant rpondre aux besoins spcifiques de chacun de ses clients. Casino Dlices sadresse ainsi aux amateurs de produits gourmets, Casino Bio aux consommateurs de produits bios, Casino Bien Pour Vous aux consommateurs ayant des besoins nutritionnels spcifiques et recherchant par exemple des produits sans gluten. La marque Club des Sommeliers dsigne la gamme de vins, avec une offre dappellations prestigieuses signe Club des Sommeliers Grandes Rserves. Tous Les Jours est la marque premier prix, avec une offre alimentaire et non alimentaire permettant de rpondre aux besoins essentiels de la vie moderne.

La politique du Groupe en matire de marque propre se distingue aussi par son engagement en faveur du dveloppement durable. Premier distributeur signer la Charte dengagements volontaires de progrs nutritionnel avec les pouvoirs publics en 2008, le Groupe est aussi lun des pionniers de laffichage environnemental avec la mise en place de lIndice Carbone en 2008 puis en 2011 de lIndice Environnemental.

Un positionnement cibl pour chaque enseigneChaque enseigne se distingue par une stratgie commerciale diffrencie, qui lui confre un positionnement spcifique, reconnu par les consommateurs.

Hypermarchs

Gant Casino est une enseigne dhypermarchs dont le positionnement repose sur la notion de plaisir et de confort dachat dans un espace taille humaine avec des prix bas. Gant est dsormais une enseigne populaire avec une offre trs comptitive.

Le parc dhypermarchs se compose de 129 magasins fin 2016, dont sept affilis en France et 12 affilis linternational.

La part de march de Gant Casino est en hausse de + 0,1pt sur la dernire priode Kantar de lanne 2016 (P13).

Lenseigne confirme son redressement au cours de lanne, suite son repositionnement tarifaire pass. Selon les panlistes, la fin de lanne 2016, Gant est co-leader en prix sur le segment des hypermarchs en France.

En non-alimentaire, lenseigne a continu le repositionnement de son offre au profit des catgories les plus porteuses (Textile, Maison, Loisirs). Ce programme saccompagne dun travail de rallocation et de rduction des surfaces commerciales, visant amliorer le CA/m2.

Le Groupe est propritaire dune grande partie de ses hypermarchs, et la diffrenciation de lenseigne passe galement par une stratgie de cration de valeur sur ses sites consistant :

adapter la taille des hypermarchs aux nouveaux modes de consommation;

permettre ainsi lextension et la rnovation des galeries marchandes grce aux m2 librs par les hypermarchs.

Cette stratgie sinscrit naturellement dans la redynamisation du modle des hypermarchs: plus compacts, avec une offre non-alimentaire retravaille.

En 2016, le chiffre daffaires des hypermarchs (1) sest lev 4723millions deuros et celui de Gant Casino 4432millions deuros.

Leader Price

Leader Price se positionne comme un acteur majeur du discount alimentaire en France, sappuyant sur deux fondamentaux: des prix trs bas et des produits de qualit.

Lenseigne sadresse des consommateurs sensibles aux prix sans compromis sur la qualit : elle leur propose une offre alimentaire complte (4500 rfrences), constitue principalement de sa marque propre Leader Price reconnue pour son rapport qualit prix, complte des rfrences incontournables des marques nationales.

Grce la dclinaison de ce positionnement de discounter la franaise dans ses 796 magasins visant lessentialit (bien tenus et sans attente en caisse), lenseigne conserve sa part de march en 2016 (2,6%) (2).

Lenseigne a initi en 2016 le dploiement de son nouveau concept (rnovation de 22 magasins et 26 ouvertures).

Le chiffre daffaires de Leader Price sest lev en 2016 2526millions deuros et le volume daffaires (3) 2767millions deuros (+2,7% hors calendaire par rapport 2015).

Monoprix

Monoprix est leader dans le commerce de centre-ville. fin 2016, le parc de magasins compte 745 points de vente en France et linternational.

Le savoir-faire de commerant de centre-ville de lenseigne se traduit par des emplacements de premier plan dans lensemble des villes franaises avec des lieux dexception. Les magasins Monoprix, dune surface moyenne de 1700m2, rpondent aux besoins dune clientle urbaine active, et se distinguent par une offre diversifie (jusqu 30000 rfrences), tant en alimentaire quen non-alimentaire, et innovante, grce une large gamme de marques propres.

Monoprix a par ailleurs dvelopp dautres formats: Naturalia, premire enseigne spcialise de produits biologiques et

naturels en rgion parisienne avec 146 magasins proposant plus de 6000 rfrences ;

(1) Y compris Gant Casino et essentiellement les activits des quatre magasins Codim en Corse.(2) Kantar.(3) Chiffre daffaires ralis par chaque enseigne, pour lensemble de son parc de magasins (intgrs et franchiss), hors essence.



monop est un concept dhyperproximit. Sur une surface de 150 600m2, ces magasins pratiques et accueillants proposent une offre varie rpondant aussi bien aux besoins du quotidien quaux achats plaisir. Implants dans les zones urbaines fort trafic et sur les autoroutes, les 120 magasins monop rpondent au rythme de vie dune clientle citadine et active;

monopdaily allie restauration rapide et ultra-fracheur. Sur une surface moyenne de 50 100m2, lenseigne propose une large gamme de snacking, plats cuisins, laitages, boissons, fruits et desserts permettant ses clients de composer chaque jour des menus diffrents;

monopstation a fait son apparition fin 2011 dans des gares. Ce nouveau concept de proximit pour les voyageurs concentre lessentiel de monop et monopdaily en ladaptant lunivers de la gare et aux besoins spcifiques des voyageurs.

En 2016, Monoprix a poursuivi une politique active dexpansion sur lensemble de ses formats avec louverture de 60 magasins (dont cinq affilis internationaux).

Lactivit omnicanal de Monoprix poursuit sa croissance en 2016 avec plus de 2millions de livraisons domicile ralises par an.

En 2016, le chiffre daffaires de Monoprix sest lev 4230millions deuros et le volume daffaires (1) 4340millions deuros.

Casino Supermarchs

Lenseigne Casino Supermarchs est implante au cur des villes ou en milieu rural et se compose dun parc de 447 magasins. Sa prsence est fortement concentre dans trois rgions, qui reprsentent au total plus de 60% de ses magasins (hors affilis): la rgion PACA et Languedoc, la valle du Rhne et la rgion parisienne.

Sur une surface de vente moyenne de 1650m2, loffre des supermarchs Casino se compose essentiellement de produits alimentaires dont des produits de marque Casino.

En 2016, la part de march des Supermarchs Casino est en croissance sur neuf priodes conscutives et termine en hausse de +0,1pt sur la dernire priode Kantar de lanne 2016 (P13).

Le positionnement de lenseigne se dfinit par des engagements forts autour du plaisir du got, des produits frais, du choix et du service client.

11 supermarchs Casino ont t ouverts en France en 2016.

En 2016, le chiffre daffaires des Casino Supermarchs sest lev 3301millions deuros et le volume daffaires (1) 3019millions deuros (+4,2% hors calendaire par rapport 2015).

Franprix

Essentiellement implante Paris depuis 1958 et rcemment dans le centre de grandes villes franaises du couloir rhodanien et de larc mditerranen, Franprix est une enseigne dhyperproximit urbaine qui propose, sur une surface de vente moyenne de 420m2, une offre alimentaire complte, rpondant aux besoins quotidiens des consommateurs et alliant de faon quilibre un assortiment de produits de marques nationales incontournables et de marques propres Franprix et Leader Price des prix comptitifs.

Franprix sest impos comme un concept fort et diffrenciant sur le march parisien de la proximit. En 2015, lenseigne a lanc son nouveau concept baptis Mandarine: magasin convivial, qualitatif, pratique et agrable. Le trafic de Franprix a bnfici de ce fort succs commercial avec une croissance de +0,7% (2) en 2016.

La facilit daccs ses magasins et la flexibilit des horaires douverture contribuent galement au succs de lenseigne. Lenseigne a continu dvelopper en 2016 sa carte de fidlit.

fin 2016, Franprix dispose dun parc de 858 magasins, dont 392 en franchise.

En 2016, le chiffre daffaires de Franprix sest lev 1586millions deuros et le volume daffaires (1) 1726millions deuros (-3,8% hors calendaire par rapport 2015).

Proximit

Les magasins de proximit se dclinent principalement sous les enseignes: Petit Casino, Casino Shop, Vival et Spar.

Enseigne historique de proximit dans le Groupe, Petit Casino dfend une vision conviviale du commerce et propose une offre alimentaire complte dont un rayon frais qualitatif. Lenseigne est trs intgre dans la vie locale en centre-ville et en milieu priurbain.

Ple dattraction dans les villages, lenseigne Vival bnficie elle aussi dun fort capital de sympathie. Aux cts de son offre alimentaire base sur la marque propre Casino, elle propose de nombreux services complmentaires utiles au quotidien (programme de fidlit, CB ds 1euro, tickets Resto, livraison domicile, relais colis, point gaz, point Poste, dpt de pain). Quant Spar, enseigne des zones saisonnires, urbaines et priurbaines, elle dveloppe une offre alimentaire de proximit ainsi que des services associs (programme de fidlit, CB ds 1euro, tickets Resto, e-commerce, livraison domicile, relais colis, presse, rayons service).

Lune des forces du modle conomique de ces magasins de proximit rside dans leur savoir-faire reconnu en matire de franchise. Le rseau est ainsi constitu de plus de 4640 magasins franchiss, principalement aux enseignes Spar et Vival.

En 2016, lenseigne a poursuivi les ouvertures de magasins franchiss et la rnovation de son parc.

Le Groupe a galement confirm en 2016 son leadership en approvisionnement alimentaire de stations-service et fournit depuisavril2013 dsormais plus de 1100 stations Total.

Fort de 6065 points de vente, le Groupe continue densifier son rseau tout en poursuivant une gestion active de son parc.

En 2016, le segment proximit & divers (3) a ralis un chiffre daffaires consolid de 2575millions deuros et un volume daffaires (1) de 2945millions deuros (+0,1% hors calendaire par rapport 2015).

(1) Chiffre daffaires ralis par chaque enseigne, pour lensemble de son parc de magasins (intgrs et franchiss), hors essence.(2) Comparable, hors calendaire.(3) Inclut les activits de restauration, immobilier, divers et lOcan Indien.


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Ocan Indien

Le Groupe est prsent dans lOcan Indien travers sa filiale Vindmia.

Vindmia dtient une forte position de march La Runion, qui reprsente une grande partie de ses ventes, mais est galement prsent Madagascar, Mayotte et lle Maurice.

Vindmia dispose dun positionnement multiformat au travers des enseignes dhypermarchs (Jumbo), de supermarchs (Score et Spar), de discount (Cash), de proximit (Supermaki, Douka B et SNIE) et de franchiss (Vival). Au total, la Socit opre 185 magasins (y compris 95 franchiss).

Autres activits

Le Groupe a dvelopp des activits complmentaires la distribution:

| Activits immobilires

Les activits immobilires et lies du Groupe sont dveloppes en paragraphe1.4.

| Casino Restauration

Historiquement, Casino Restauration sest positionn sur une offre de restauration rapide, travers sa chane de caftrias (Casino Caftrias).

La Socit opre depuis quelques annes un repositionnement commercial par la mise en uvre de concepts innovants tels que la restauration familiale ( la Bonne Heure), les restaurants thme (Villa Plancha), la vente emporter (Cur de Bl), la restauration dentreprise (R2C: Restauration Collective Casino) et les services de traiteur (Saveurs dvnements).

| Banque Casino

Cre en 2001, Banque Casino propose un service de crdits la consommation ainsi que des produits dassurance et de prvoyance aux clients des hypermarchs Gant, des Supermarchs Casino et de Cdiscount. Elle compte prs dunmillion de clients.

Enoctobre2011, Banque Casino a lanc une carte bancaire accessible tous en partenariat avec MasterCard.

Banque Casino est mise en quivalence dans les comptes consolids de Casino.

C. Prsentation des activits et de la stratgie Latam Retail

Le groupe Casino est prsent au Brsil, en Colombie, en Argentine et en Uruguay travers 3114 magasins, o il occupe des positions de leadership sur la plupart de ces marchs.

Les filiales dAmrique latine du Groupe se regroupent sous le segment Latam Retail (enseignes alimentaires du groupe GPA, xito, Grupo Disco Uruguay et Libertad) qui reprsente 42% du chiffre daffaires et 51% du rsultat oprationnel courant en 2016.

Rsultat dun profond remodelage de son portefeuille dactifs depuis 2006, limplantation gographique de Casino est aujourdhui constitue de pays fort potentiel de dveloppement, caractriss par une population jeune et une part de la distribution organise encore faible.

En juil let2015, le groupe Casino a souhait faire voluer son organisation par un regroupement de lensemble de ses activits en Amrique latine. Il a ainsi cd xito enaot2015:

50% du capital de son holding en France qui dtient les actions avec droit de vote de sa filiale brsilienne GPA soit environ 18,8% du capital (ramenant ainsi sa dtention de 41,3% 32,8%);

100% de Libertad (filiale du Groupe en Argentine).

Casino et xito ont conclu des pactes dactionnaires permettant dorganiser le contrle de GPA.

Forte de la puissance de ses marques et de ses positions en Amrique latine, cette nouvelle organisation des activits autour dxito, permet au Groupe de poursuivre sa stratgie de croissance un rythme soutenu, en renforant son impact commercial dans la rgion.

Enmars etavril2016, le groupe Casino a cd ses activits en Thalande et au Vietnam. Cette dcision sinscrit dans le cadre de la stratgie de rotation des actifs du Groupe, caractrise par la cession des actifs les plus matures et lacquisition dactifs cls. Ennovembre, a galement t annonc le projet de cession de lactivit lectronique au Brsil, Via Varejo.

Les filiales dAmrique latine du Groupe dtiennent des positions de leadership ou de coleadership sur leurs principaux marchs grce des enseignes bnficiant dune prsence historique et dune relation de proximit avec leurs clients.

En 2016, le chiffre daffaires des activits de distribution alimentaire en Amrique latine sest lev 15248millions deuros, en hausse de + 11,4% en organique (1), et la marge oprationnelle courante 3,5%.

| Colombie (2)

Casino est prsent en Colombie depuis 1999 travers sa filiale xito, premier distributeur alimentaire de Colombie. Implant dans lensemble du pays, xito compte, findcembre2016, 1873 points de vente rpartis dans 109 villes (hors affilis Aliados). Le portefeuille de la Socit est positionn sur les formats des hypermarchs et des supermarchs mais est aussi prsent sur la proximit et le discount. Le Groupe xito se caractrise par ailleurs par son modle multicanal via le dveloppement des ventes internet avec les sites xito.com et Carulla.com.

xito vise consolider sa prsence dans les grandes villes, accrotre sa pntration dans les villes petites et moyennes et dvelopper les formats de proximit. En termes de positionnement, la Socit continue son expansion sur le format discount travers ses magasins Surtimax (1307 magasins Surtimax Aliados dont 542 magasins ouverts en 2016).

xito dispose galement dune activit immobilire dveloppe avec 370000m2 de surfaces loues. xito a par ailleurs annonc enseptembre2016 la cration dune joint-venture avec la socit FIC autour du vhicule immobilier Viva Malls avec 434000m2 de GLA.

xito est consolid par intgration globale depuis le 1ermai 2007; la participation de Casino dans son capital slve 55,3% au 31dcembre 2016.

En 2016, le chiffre daffaires du groupe xito (Colombie, Uruguay et Argentine) dans les comptes consolids de Casino sest lev 4499millions deuros.

xito est cote la bourse de Bogot depuis 1994.

(1) Hors essence et calendaire.(2) Informations sur la socit disponibles sur www.grupoexito.com.co



Hypermarchs xito: 86 magasins

xito est une enseigne dhypermarchs prsente dans 42 villes du pays. Son offre commerciale, compose de produits alimentaires et non alimentaires, est adapte aux besoins de chaque catgorie de la population colombienne. xito se dmarque par la qualit de son offre en textile, avec une marque bnficiant dune trs bonne rputation auprs de sa clientle. Enfin, lenseigne propose divers services, dont notamment le programme de fidlit Points xito, des offres de tlphonie mobile et de voyages, ainsi que des services financiers (cartes de crdit, assurances).

Supermarchs: 166 magasins xito Super et Vecino: 84 magasins

La marque xito comprend galement des supermarchs de deux types, 39 xito Super prsents dans 15 villes avec un assortiment principalement alimentaire et 45 xito Vecino prsents dans 29 villes avec un assortiment non alimentaire plus fourni.

Carulla: 82 magasinsLes supermarchs Carulla se distinguent avant tout par leur niveau qualitatif. Ces magasins proposent une offre premium qui se distingue par des produits cibls gourmets et exclusifs, ainsi que par une offre de services. Leur rseau est surtout dvelopp dans les deux principales villes du pays: Bogota et Medellin.

Proximit: 109 magasins xito Express: 91 magasins

Le minimarch est un nouveau format de proximit qui propose une offre de produits de grande consommation et de produits frais ainsi que quelques articles de produits dentretien et de multimedia.

Carulla Express: 18 magasinsLautre offre minimarch du groupe xito, format premium, propose aussi des produits emporter tels que sandwiches, fruits frais et ptisseries.

Discount: 1510 magasins Surtimax: 136 magasins dtenus en propre

Les Surtimax sont des magasins de proximit situs principalement en banlieue qui permettent au client de faire des conomies tout en choisissant parmi une offre complte de produits de premire ncessit, avec, au cur de loffre, la marque propre Surtimax. Les produits commercialiss sont essentiellement alimentaires mais aussi non alimentaires.

Au cours de lanne 2016, xito a poursuivi le dveloppement de son rseau de franchiss indpendants Aliados pour atteindre un parc de 1307 magasins en fin danne.

Surtimayorista: 2 magasinsLe Groupe xito dispose galement de deux magasins pilotes Cash & Carry.

Super Inter: 67 magasins dtenus en proprexito a fait l acquisition de 50 magasins entre octobre 2014 etavril2015. La chane fait lobjet dune expansion dynamique avec 17 magasins crs depuis. Super Inter est une chane implante dans la rgion de Cali et la rgion du Caf et dispose dune offre de produits frais trs dveloppe.

| Uruguay

Leader sur ce march depuis 2000, le Groupe y dispose de trois enseignes bnficiant dune trs forte notorit: Disco, Devoto et Gant. Ces enseignes sont depuis 2011 filiales dxito.

Casino opre un parc total de 79 magasins findcembre2016.

Supermarchs Disco: 29 magasins

Initialement une chane de supermarchs familiale, Disco dispose dune relle notorit dans le pays et dun positionnement ax sur la comptitivit de ses prix. Bien situs gographiquement, les magasins Disco apportent une proximit apprciable leurs clients. Ces deux atouts se retrouvent dans la signature de lenseigne Disco: avec toi tous les jours.

Devoto: 24 magasinsDevoto, galement une enseigne familiale, dispose de magasins modernes dont certains proposent un important secteur non alimentaire. Avec comme signature Prix et qualit, toujours, Devoto annonce demble un positionnement fort centr sur laccessibilit, mais galement sur la qualit des produits et des services rendus au client.

Hypermarchs Gant: 2 magasins

Avec comme slogan Le prix le moins cher, les hypermarchs Gant visent offrir un large assortiment des prix trs bas.

Proximit Devoto Express: 24 magasins

En 2015, Devoto ouvre les 10 premiers points de vente dun nouveau format de proximit. En 2016, lenseigne ouvre 14 points de vente supplmentaires. Avec une surface moyenne de 170m2 par magasin, lenseigne propose un positionnement prix comptitif.

| Argentine

Prsent depuis 1998 en Argentine suite lacquisition de Libertad, le Groupe a dvelopp le rseau dhypermarchs de lenseigne.

Libertad exploite par ailleurs deux formats de proximit (Mini Libertad et Petit Libertad).

En 2016, la Socit exploite un parc total de 27 magasins.

Hypermarchs Libertad: 15 magasins

Premire cha ne d hypermarchs en prov ince , L ibertad est essentiellement implante dans les grandes villes de lintrieur du pays. chaque hypermarch est associe une galerie marchande.

Mini Libertad / Petit Libertad: 12 magasinsAvec des superficies de magasins denviron 160m2, Mini Libertad saffirme comme le format proximit alimentaire dans les grandes villes comme Cordoba. Fin 2016, Libertad a galement lanc le concept de format de proximit premium Petit Libertad.

| Brsil (1)

Casino est implant au Brsil depuis 1999, travers sa filiale Grupo Po de Aucar. Acteur historique de la distribution alimentaire brsilienne, GPA a su au cours des dernires annes faire voluer son positionnement pour sadapter aux besoins de la population. Si les hypermarchs et les supermarchs restent prpondrants, GPA dispose aujourdhui dun portefeuille multiformat et multi-enseigne qui lui permet dtre prsent auprs de lensemble des classes sociales brsiliennes. La Socit a par ailleurs dvelopp des marques propres innovantes et reconnues des consommateurs, comme Qualit, une marque ombrelle en alimentaire et Taeq, une gamme de produits sant/bien-tre.

(1) Informations sur la Socit disponibles sur www.gpari.com.br.


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En 2009, GPA a acquis Globex, 2e acteur brsilien sur le segment de llectronique-lectromnager, travers son enseigne Ponto Frio. La prise de contrle en 2010 par GPA de Casas Bahia, 1er distributeur non alimentaire du Brsil, a permis GPA de devenir le leader incontest de la distribution de produits lectroniques et lectromnagers en consolidant les deux enseignes dans sa filiale Via Varejo avec une part de march de 23,6% sur le march spcialis (magasins physiques, hors hypermarchs et E-commerce) fin 2016.

En 2012, Casino est devenu lunique actionnaire de rfrence de GPA et consolide ainsi sa filiale par intgration globale depuis le 2juillet 2012. fin 2013, Casino dtenait une participation de 38,1% dans GPA.

Enavril2014, la quote-part dintrt de Casino au capital de GPA a t porte 41,3% contre 38% prcdemment.

Enjuillet2015, le groupe Casino a cd xito 50% du capital de sa holding en France qui dtient les actions avec droit de vote de GPA soit environ 18,8% du capital. Cette opration a t approuve par lAssemble gnrale des actionnaires et le Conseil dadministration dxito enaot2015. La quote-part dintrt de Casino au capital de GPA a t porte 32,8% contre 41,3% prcdemment.

Ennovembre2016, le Conseil a approuv la dcision de GPA de privilgier le dveloppement de ses activits alimentaires en engageant le processus de cession de sa participation dans Via Varejo (activit magasin et sites Internet).

fin 2016, GPA opre un parc de 1059 magasins alimentaires (1) et dispose de fortes positions de march dans les deux tats les plus dynamiques du pays, So Paulo et Rio de Janeiro. GPA gre aussi des galeries commerciales, pour 260000m2.

En 2016, le chiffre daffaires des enseignes alimentaires de GPA dans les comptes consolids de Casino sest lev 10749millions deuros.

GPA est cote la bourse de So Paulo depuis 1995 et la bourse de New York depuis 1997.

Hypermarchs Extra HM: 134 magasins

Soucieux de satisfaire les exigences du plus grand nombre moindre prix, les hypermarchs Extra offrent un assortiment de produits alimentaires vaste, complt par des biens dquipement de la personne et de la maison. La proposition commerciale permet de rpondre toutes les bourses en offrant des promotions rgulirement, ainsi quune slection de produits prix imbattables et une foire au frais. Le plan de relance commerciale initie en 2016 chez Extra est un succs avec un gain de part de march (2) sur 9 mois conscutifs et un trafic en amlioration.

Supermarchs Po de Acar: 185 magasins

Supermarch qualitatif de proximit, Po de Acar offre une large varit de produits de grande qualit. Toujours la pointe de la technologie, lenseigne propose aussi une gamme de services rpondant de faon optimale aux exigences spcifiques dune clientle aise, et sappuie sur un programme de fidlit trs bien implant.

Extra SM: 194 magasinsLes Extra SM ont la superficie dun grand supermarch. Leur offre se compose dun assortiment complet en alimentaire mais aussi dun assortiment non-alimentaire.

ProximitMinimercado Extra: 207 magasinsMagasins de proximit de type suprettes, les Minimercado Extra sont des magasins de quartier, simples et agrables, qui offrent tous les produits et services essentiels du quotidien, avec un bon rapport qualit-prix.

Minuto Po de Acar: 77 magasinsLanc enjuin2014, Minuto Po de Acar est un format de proximit qualitatif. Le magasin offre une surface de vente de 400m2 en moyenne avec un assortiment de produits diffrencis dans un environnement qui concilie proximit, qualit et fiabilit de Po de Acar. Lenseigne sappuie sur des initiatives de dveloppement durable ainsi que sur un service sur mesure pour les clients.

GPA a dvelopp un programme daffilis en 2016, qui comprenait une centaine dadhrents en fin danne.

Drugstores: 155Le format Extra se dcline aussi sous la forme de pharmacies et parapharmacies avec lenseigne Drogaria Extra. Ces pharmacies sont principalement situes dans les galeries Extra prs des Hypermarchs.

Cash and carryAssa: 107 magasinsAssa est un magasin dAtacarejo, secteur en plein dveloppement au Brsil: il sagit dun mlange entre Atacado (grossiste) et Varejo (commerce de dtail). Cette enseigne, grossiste en libre-service, offre un large assortiment alimentaire et une petite slection de produits en non-alimentaire des prix trs bas.

Les formats Assa, hypermarchs Extra et de proximit ont gagn des parts de march en 2016. Po de Acar a une part de march stable sur deux ans.

D. Prsentation des activits et de la stratgie E-commerce

Le 4juin 2014, les conseils dadministration de Casino, CBD, Via Varejo et xito ont approuv les principales modalits de la cration dun ple e-commerce groupe et la constitution de la nouvelle entit Cnova (CNOVA N.V., de droit nerlandais).

Le 24novembre 2014, Cnova a t cote sur le NASDAQ Global et le 23janvier 2015 sur Euronext Paris sous le symbole CNV.

Le 31octobre 2016, la filiale brsilienne de Cnova, Cnova Brsil, est dtenue 100% par Via Varejo, filiale du groupe Po de Acar. Via Varejo ne dtient plus cette date de participation directe ou indirecte dans Cnova. De mme Cnova ne dtient plus de participations directe ou indirecte dans Cnova Brsil.

Cnova est depuis cette date recentre sur son activit franaise dE-commerce nomme Cdiscount.

En fvrier 2017, lissue dune offre dachat lance le 23 dcembre 2016 visant les actions ordinaires de Cnova aux tats-Unis et en France, Casino-Guichard-Perrachon dtient 98,88% du capital social et 99,41% des droits de vote de Cnova.

En 2016, la socit a connu un dveloppement acclr des marketplaces avec une quote-part rapporte au GMV (Gross Merchandise Volume = volume daffaires TTC) de 31,4% au T4 2016 (contre 28,1% au T4 2015).

(1) Hors stations-service.(2) Publi par la filiale.

Prsentation du groupe Casino1.4. Patrimoine immobilier


Avec un volume daffaires TTC (GMV) de 3milliards deuros en 2016, Cdiscount propose ses 8millions de clients actifs une large offre de produits, plusieurs options de livraison rapides et commodes, ainsi que des solutions de paiement pratiques. En 2016, le service client a t amlior avec:

la livraison de gros colis (> 30kg) le jour mme du lundi au samedi;

la livraison de petits et moyens colis (< 30kg) 7 jours sur 7 et sur rendez-vous;

le lancement de services de streaming (Cstream), de tlphonie (Cdiscount Mobile) et du Cloud (Cdiscount Cloud).

findcembre 2016, le chiffre daffaires sest lev 1856millions deuros, reprsentant 5% du chiffre daffaires du groupe Casino.

Au 31dcembre 2016, Cnova est dtenu directement 64,6% par Casino et 34,1% par GPA.

1.4. PATRIMOINE IMMOBILIER

1.4.1. Dployer le modle dual en France et lInternational

Le dveloppement du Groupe repose tant en France qu linternational sur un modle associant activits de grande distribution et immobilier commercial: sappuyant ainsi sur la locomotive du magasin alimentaire, le Groupe dveloppe et exploite des centres commerciaux afin doffrir aux consommateurs une offre complmentaire et de crer de vritables lieux de vie avec une exprience client rpondant aux spcificits locales.

Le dploiement de cette stratgie duale immobilier et commerce, est rendu possible grce des quipes intgres, dans chaque filiale, qui disposent des expertises ncessaires : tudes et conception, acquisition foncire, matrise douvrage dlgue, promotion immobilire,

commercialisation et animation des centres, property management, juridique, valorisation des actifs et asset management.

En France, LImmobilire Groupe Casino (IGC), dtenue 100% par le Groupe, est propritaire de murs de magasins et de lots commerciaux au sein de galeries marchandes de proximit et de services (1).

linternational, le Groupe dispose de positions fortes en immobilier commercial avec un total de 803000m2 de GLA (Gross Leasing Area) de galeries commerciales fin 2016 dont 45% en Colombie, 32% au Brsil et 21% en Argentine.

(1) Le groupe Casino dtient galement une participation minoritaire (40,2%) non consolide au sein de Mercialys, lune des principales foncires dimmobilier commercial en France.

(2) La valorisation des actifs France du Groupe est donne droits inclus. Elle a t dtermine sur la base dexpertises externes ou dactualisation dexpertises en se fondant sur les mthodes de valorisation usuelles (actualisation de cash-flow, taux de capitalisation) avec des hypothses selon les typologies dactifs concerns.

1.4.2. Accrotre la valeur des actifs par une gestion dynamique

Le groupe Casino mne une gestion dynamique de son patrimoine immobilier en France. La valeur de son patrimoine consolid 100% en France (2) slve fin 2016 4,0milliards deuros (stable par rapport 2015).

Afin de rpondre lvolution des modes de consommation, le groupe Casino ajuste le modle de ses hypermarchs de faon continue en rduisant les surfaces de vente et la part du non-alimentaire et en optimisant les autres surfaces notamment les rserves. Les surfaces libres constituent une opportunit de renforcer la taille et lattractivit des galeries marchandes avec la venue de moyennes surfaces spcialises.

Cette stratgie est galement rplique sur certains sites de supermarchs urbains Monoprix et Casino avec pour objectif, dans ce cas, daccrotre les surfaces de vente et de dvelopper des projets mixtes. Deux sites Monoprix ont t cds en 2016 Mercialys dans le cadre de cette dmarche contribuant alimenter lactivit rcurrente de cration de valeur par des projets de dveloppement immobiliers.

En 2016, lactivit de promotion sest poursuivie avec notamment les livraisons des projets de Carcassonne (extension du centre commercial

de sept boutiques) ouvert lt 2016, de Toulouse Fenouillet (extension avec 12 nouvelles moyennes surfaces, 50 boutiques, cinq restaurants et une halle gourmande) ouvert ennovembre2016 et le dveloppement des espaces de parkings (restaurants, kiosques pizzas, stations de lavage), de transformation des hypermarchs de Hyres, Angoulme et Amiens.

Par ailleurs, le renforcement de lattractivit des sites du groupe Casino sest galement traduit, en lien avec les copropritaires, par le dploiement sur lensemble des sites Gant Casino, dune nouvelle identit plus moderne et plus visible: faades rouges et blanches et nouvelle signaltique ainsi que la rnovation des galeries marchandes.

linternational, le Groupe poursuit le dveloppement de limmobilier commercial.

En 2016, la Colombie a cr un fonds immobilier en partenariat avec Bancolombia portant sur un portefeuille de 12 actifs existants pour une surface GLA de 308000m2 y compris les murs dhyper et deux actifs en construction devant porter la surface 434000m2 fin 2018.

Le potentiel de dveloppement est par ailleurs important au Brsil et en Argentine.


12

1.5. Valorisation boursire des socits cotes


Patrimoine immobilier groupe Casino fin 2016 en intrts conomiques (1)

(enmilliards deuros) 2016 2015

France (2) 5,6 5,4

dont murs de magasins 4,0 4,1

International (3) 1,0 2,3

PATRIMOINE TOTAL GROUPE (4) 6,6 7,7

dont murs de magasins 4,7 4,7

dont galeries commerciales 1,9 2,9

(1) La valorisation des actifs du Groupe est donne en quote-part dintrt et 100% pour les filiales franaises contrles. Elle a t dtermine sur la base dexpertises externes ou dactualisation dexpertise en se fondant sur les mthodes de valorisation usuelles (actualisation de cash-flow, taux de capitalisation) avec les hypothses propres chaque pays et selon les typologies dactifs concerns.

(2) Patrimoine Immobilier en France en intrts conomiques incluant 40,2% de la valorisation du patrimoine de Mercialys.(3) Sur linternational, la valorisation est communique en quote-part dintrt, donc au prorata respectif dans les joint-ventures contrles.(4) Lvolution de la valorisation du patrimoine immobilier entre 2015 et 2016 sexplique principalement par leffet des variations de primtre dont la sortie

de la Thalande et de Via Varejo.

1.4.3. Optimiser des espaces hors sol

Capital isant sur son savoir-faire dans le domaine immobil ier (dveloppement, construction, exploitation) et sur la situation gographique favorable de ses sites, majoritairement situs dans des rgions fort ensoleillement, Casino a lanc, en 2009, une nouvelle activit dans le domaine de lnergie photovoltaque via la cration dune filiale ddie: GreenYellow.

Avec linstallation de plus de 50 centrales photovoltaques reprsentant 120 MWc, GreenYellow est lun des principaux acteurs franais de centrales photovoltaques intgres au bti. Ces centrales reprsentent une surface denviron 600000m2 de toiture de centres commerciaux et dombrires essentiellement sur les sites du Groupe, permettant dconomiser prs de 10000 tonnes de CO2 par an et couvrant la consommation annuelle de 30000 foyers.

GreenYellow a galement lanc depuis 2012 un important programme visant rduire de manire prenne 25% de la consommation dnergie des magasins du groupe Casino. fin 2016, 900 contrats de performance nergtique ont t ral iss en France et linternational. Ces contrats dgagent une conomie annuelle 520 GMWh, soit la consommation dune ville comme Bordeaux. Lensemble des hypermarchs Gant ainsi quune trs grande majorit des supermarchs Casino sont quips de solutions defficacit nergtique et le dploiement se poursuit sur dautres entits du Groupe ainsi qu linternational.

1.5. VALORISATION BOURSIRE DES SOCITS COTES

Au 30dcembre 2016, la valorisation boursire des socits cotes de Casino slve 4milliards deuros en quote-part Casino.

Socits cotesCours de Bourse au 30/12/2016

Capitalisation boursire

(100%, M)% de dtention

directeQuote-part

de Casino (M)

GPA (Brsil) BRL 5,75 4242 22,8% 968

Grupo xito (Colombie & Uruguay) COP 14900 2107 55,3% 1165

Cnova (tats-Unis) USD 5,48 1785 64,6% 1154

TOTAL 3287

Mercialys EUR 19,25 1771 40,2% 711

TOTAL 3999

Prsentation du groupe Casino1.6. Organigramme simplifi au 31 dcembre 2016


1.6. ORGANIGRAMME SIMPLIFIAU 31 DCEMBRE 2016

Casino, Guichard-Perrachon% de contrle / % d'intrt

EUROPE100% / 100% 100% / 100% 100% / 100% 100% / 100% 100% / 100%

France Distribution Casino FranceOlenydis

(Casino Express)Codim 2 Casino Carburants Floral

100% / 100% 100% / 100% 100% / 100% 100% / 100% 100% / 66,95%

Franprix Leader Price Holding

MonoprixNaturaliaFrance

E-Trend(Mon Showroom)

Cdiscount

100% / 100% 100% / 100% 100% / 100%

CasinoRestauration

Restauration Collective Casino

St Once

100 % / 100% 100 % / 100 % 100 % / 100 % 98,75 % / 98,75 % 40,16 % / 40,22 %

L'immobilire Groupe Casino

Sudco Plouescadis GreenYellow Mercialys

100 % / 100% 100 % / 100 % 50 % / 50 % 50 % / 50 % 50 % / 50 %

Casino Agro GeimexBanque du

Groupe CasinoIncaa Mano-A

100% / 100%

Luxembourg Casino Re

93,70% / 66,84% 100% / 100%

Pays-Bas Cnova Pologne MaylandReal Estate

AMRIQUE LATINE ET CENTRALE100% / 55,30%

Argentine Libertad SA

99,9% / 33,18% 62,6% / 14,38% 100% / 14,38% 100% / 98,75%

BrsilCompania

Brasileira de Distribuiao

Via VarejoCnova Comercio

Electronico

GreenYellow do Brasil Energia

e Servicios

55,30% / 55,30% 100% / 55,30% 100% / 98,75%

Colombie Almacenes xito S.A.CdiscountColombia

GreenYellow Energia

de Colombia

100% / 55,30% 75,1% / 34,56%

Uruguay Devoto Hermanos SAGrupo Disco del Uruguay

OCAN INDIEN100% / 100% 100% / 100%

le de la Runion

Vindmia Group le Maurice Sodimar

71,44% / 71,44% 100% / 100%

Mayotte B.D.M. Madagascar S.2.M.

Socits cotes

14



Rapport dactivit

Chapitre 2

2.1. Activits du Groupe .............................................................................. 17

2.2. Activit de la socit mre ................................................................. 22

2.3. Filiales et participations ...................................................................... 24

2.4. vnements rcents ............................................................................. 26

2.5. Perspectives et conclusions ............................................................... 26

Rapport dactivit

16

Chiff res cls consolids


CHIFFRES CLS CONSOLIDS

En 2016, les chiffres cls du groupe Casino ont t les suivants:

(enmillions deuros) 2015 2016Variation

(%)Variation

organique (1)

Chiffre daffaires consolid HT 35312 36030 +2,0% +5,7 (2)

Marge commerciale 8497 8666 +2,0%

EBITDA (3) 1689 1697 +0,5% +2,3%

Dotations aux amortissements nettes (692) (663) +4,2%

Rsultat oprationnel courant (ROC) 997 1034 +3,8% +3,8%

Autres produits et charges oprationnels (349) (625)

Rsultat financier, dont: (581) (359) +38,2%

Cot de lendettement financier net (240) (324) -34,8%

Autres produits et charges financiers (340) (35) +89,7%

Rsultat avant impts 67 50 -26,0%

Impts sur les bnfices (13) (34) n.s.

Quote-part de rsultat des socits mises en quivalence 57 20 -64,3%

Rsultat net des activits poursuivies 111 36 -67,8%

dont part du Groupe (65) 33 n.s.

dont intrts minoritaires 175 2 -98,7%

Rsultat net des activits abandonnes 47 2161 n.s.

dont part du Groupe 21 2645 n.s.

dont intrts minoritaires 26 (484) n.s.

Rsultat net de lensemble consolid 158 2196 n.s.

dont part du Groupe (43) 2679 n.s.

dont intrts minoritaires 201 (482) n.s.

Rsultat net normalis, Part du Groupe (4) 357 341 -4,6%

(1) primtre comparable, taux de change constants et hors impact des cessions immobilires (OPCI).(2) Hors essence et calendaire.(3) EBITDA = ROC + dotations nettes aux amortissements oprationnels courants.(4) Le rsultat net normalis correspond au rsultat net des activits poursuivies, corrig des effets des autres produits et charges oprationnels et des effets des

lments financiers non rcurrents, ainsi que des produits et charges dimpts non rcurrents (voir annexe).

Rapport dactivit2.1. Activits du Groupe


2.1. ACTIVITS DU GROUPE

Principales variations du primtre deconsolidation et effets associs

Cession des activits en Asie.

Reclassement de Via Varejo et de Cnova Brazil en activits abandonnes.

Effets de changeLes effets de change ont t significatifs en 2016 avec des dprciations moyennes du COP et du BRL de -9,7% et -4,0%. Les taux de clture marquent nanmoins un redressement de ces monnaies contre lEuro.

taux de changes constants (TCC), les principaux agrgats du compte de rsultat consolid auraient volu comme suit:

Activits poursuivies(enmillions deuros) 2015 2016 TCC

Chiffre daffaires 35312 37161

EBITDA 1689 1762

ROC 997 1080

Rsultat Net normalis, Part du Groupe 357 351

Lanne 2016 est caractrise: En France, par le redressement confirm de lactivit et des rsultats

avec une bonne dynamique commerciale sur lanne.

Le Groupe affiche un gain de part de march de +0,1 pt (1) en 2016. Cette performance est tire par Gant et par les Supermarchs Casino. Le dploiement du concept Mandarine se poursuit chez Franprix et les Supermarchs Casino dveloppent avec succs un modle plus qualitatif. Lexpansion est dynamique chez Monoprix avec 60 ouvertures au total en 2016. Leader Price poursuit son dveloppement en franchise.

Les ventes organiques sont en croissance de +0,8% en 2016. Le volume daffaires enregistre quant lui une bonne performance, en croissance de +1,5% (2), porte par lalimentaire +2,0% (2).

Enfin les rsultats se redressent avec un ROC de 508millions deuros, en croissance de +51% par rapport 2015, dont 421millions deuros gnrs hors activit de promotion immobilire. Cette croissance est favorise par la bonne performance de Monoprix et Franprix, lamlioration de la rentabilit des Supermarchs Casino, le retour la rentabilit de Leader Price et la poursuite de la rduction des pertes chez Gant.

linternational, la croissance des ventes organiques sacclre. Le chiffre daffaires organique est en croissance de +10,8% (2) au sein du groupe xito (hors GPA Food) port par tous les formats. Au Brsil, les ventes organiques sont en hausse, +11,7% (2).

Le plan de relance dExtra est un succs et se traduit par une acclration des gains de part de march. Lenseigne Po de Acar enregistre une bonne performance en 2016.

Lenseigne de cash & carry Assa voit ses ventes organiques crotre de +39,2%. Lexpansion est dynamique avec 13 nouveaux magasins ouverts sur lanne. Sur le T4 2016, lenseigne de Cash & Carry reprsente 36% des ventes de GPA Food.

Une simplification de la structure et un plan de dsendettement visant renforcer la flexibilit financiredu Groupe. Cette simplification est amorce au premier semestre 2016 par les oprations de cession des activits du Groupe en Thalande et au Vietnam puis par la rorganisation des activits E-commerce et enfin lannonce du projet de cession de lentit Via Varejo, reclasse en activit abandonne en2015 et2016.

Le dsendettement du Groupe et de la France est marqu sur lanne, notamment du fait de ces cessions. fin 2016, la dette financire nette du Groupe slve 3,4milliards deuros et 3,2milliards deuros pour la dette France (3) (en baisse de 47% sur lanne). En France, 273millions deuros de cash-flow aprs dividendes et coupons 2015 ont t gnrs. Ce chiffre intgre limpact positif du dnouement de swaps (rachats obligataires et refixation de la dette).

En 2016, le chiffre daffaires consolid du Groupe est en hausse de +2,0% change courant et +5,2% change constant. Les variations de change ont un effet ngatif de - 3,2% et les variations de primtre de - 0,2%.

La croissance des ventes en organique hors essence et calendaire slve +5,7%:

En France, la croissance des activits de distribution alimentaire stablit +0,8% en organique hors essence et calendaire. La reprise commerciale est confirme en France par un gain de +0,1 pt (4) de part de march sur lanne:

- Le chiffre daffaires de Gant Casino est en croissance organique de +1,6% et lenseigne continue de gagner des parts de march.

- Les ventes de Leader Price affichent un lger retrait en organique sur lanne mais lenseigne maintient sa part de march.

- Trs bonne performance des Supermarchs Casino, qui enregistrent une croissance organique de +3,8% sur lanne et confirment le nouveau modle, plus qualitatif, avec un gain de part de march Kantar sur neuf priodes conscutives.

(1) P13, Cumul annuel mobile, donnes Kantar.(2) Hors essence et calendaire.(3) Primtre holding du groupe Casino, incluant notamment les activits franaises et les holdings dtenues 100%.(4) P13, cumul annuel mobile, donnes Kantar.

Rapport dactivit

18

2.1. Activits du Groupe


En Amrique latine, les enseignes alimentaires enregistrent une croissance des ventes en organique hors essence et calendaire de +11,4%:

- Le groupe xito (hors GPA Food) connat une forte croissance organique de +10,8% (1). Le lancement du concept Cash & Carry est un succs et les autres enseignes en Colombie affichent une bonne performance. En Uruguay et en Argentine, la performance est satisfaisante, compte tenu du contexte macroconomique.

- Chez GPA Food, le chiffre daffaires organique est en hausse de +11,7% hors essence et calendaire port par le succs dAssa et la relance commerciale des hypermarchs Extra.

La croissance organique de lactivit E-commerce slve +8,8% en 2016.

Le rsultat oprationnel courant du Groupe est en croissance de +3,8% en 2016. Il slve 1034millions deuros contre 997millions deuros en 2015 et 1080millions deuros taux de change constant.

En France, le ROC stablit 508millions deuros en 2016, en croissance par rapport 2015. Il est gnr pour 421millions deuros par lactivit de distribution et pour 87millions deuros par lactivit de promotion immobilire.

Le ROC du segment Latam Retail sinscrit, quant lui en repli par rapport 2015 538millions deuros, sous leffet de la crise conomique et de limpact du change. Au Brsil, les initiatives commerciales ont permis de relancer le chiffre daffaires des hypermarchs, avec un impact dfavorable sur la marge. La marge oprationnelle des activits alimentaires en Amrique latine slve 3,5%.

LEBITDA du E-commerce est positif en 2016 10millions deuros, grce au dveloppement de la marketplace et la fermeture des sites dficitaires.

La marge oprationnelle courante est en lgre croissance 2,9% (+5 bp au total) soutenue par la bonne performance de la France. En comparaison des chiffres 2015:

la marge oprationnelle courante du segment France Retail est en croissance de +90 bp 2,7%;

la marge oprationnelle courante du segment Latam Retail est en recul 3,5%;

la marge oprationnelle courante du segment E-Commerce est en croissance -0,6%.

(1) Hors essence et calendaire.(2) Hors activit essentiellement de la socit Codim (quatre hypermarchs) en Corse.(3) P13, Cumul annuel mobile, Donnes Kantar.(4) P13, Cumul annuel mobile, Donnes Kantar.(5) P13, donnes Kantar.

2.1.1. France Retail

(enmillions deuros) 2015 2016

Chiffre daffaires HT 18890 18939

EBITDA 726 872

Marge dEBITDA 3,80% 4,60%

Rsultat oprationnel courant 337 508

Marge oprationnelle courante 1,80% 2,70%

Le chiffre daffaires des activits de distribution alimentaire en France slve 18939millions deuros en 2016 contre 18890millions deuros en 2015. En organique hors essence et calendaire, les ventes sinscrivent en croissance de +0,8%.

Le ROC France Retail stablit 508millions deuros, dont 421millions deuros hors promotion immobilire, en hausse par rapport 2015. Il bnficie de bonnes performances oprationnelles chez Monoprix, Franprix et Supermarchs Casino. Leader Price est profitable en 2016 et Gant rduit ses pertes. La contribution des activits de promotion immobilire lEBITDA se rduit entre 2015 (167millions deuros) et 2016 (87millions deuros).

La marge oprationnelle courante des activits de distribution alimentaire en France stablit 2,7% en 2016.

Par format, on notera les points suivantssur lanne: Chez Gant Casino(2), la bonne performance de lenseigne confirme

le redressement amorc en 2015, aprs un ajustement significatif de son positionnement prix. Sur lanne Gant Casino gagne +0,1 pt(3) de part de march, en dpit dune absence dexpansion. Le chiffre daffaires connat une croissance comparable de +1,6% hors essence et calendaire. Les ventes alimentaires, qui bnficient du dploiement de lEspace March, enregistrent une excellente performance de +2,7% hors calendaire. En parallle, lenseigne a baiss de -1,6% ses surfaces de ventes totales dans le cadre de la rationalisation de ses surfaces non-alimentaires.

Chez Leader Price, les ventes comparables hors essence et calendaire progressent de +0,9% en 2016. Cette performance rsulte notamment dune amlioration des processus oprationnels et du service clients. Lenseigne conserve sur lanne sa part de march de 2,6%(4). La transformation du parc sest poursuivie au second semestre. Sur les douze derniers mois 143 magasins ont t passs en franchise pour atteindre une part de 48% de franchiss findcembre et 22 magasins ont t mis au nouveau concept.

Sur lanne 2016, Monoprix affiche une croissance organique hors essence et calendaire de +1,6%. La performance sur le textile et la maison a connu un rebond au 4e trimestre, notamment grce au succs des collaborations crateurs et des actions commerciales. Lexpansion est dynamique avec louverture de 60 magasins sur lanne, affilis internationaux inclus. Sur 2016, 20 nouveaux magasins Bio Naturalia sont ouverts.

Les Supermarchs Casino affichent une excellente performance sur 2016 avec une croissance organique hors essence et calendaire de +3,8%. Lenseigne a retrouv sa dynamique commerciale en poursuivant sa monte en gamme. Loffre de produit frais a t notamment dveloppe avec la mise en place de nouveaux rayons services en magasin. Les rnovations se poursuivent; lattente en caisse diminue fortement. Sur lanne, le trafic client et le panier moyen sont en hausse et lenseigne gagne +0,1 pt(5) de part de march.



En 2016 Franprix poursuit le dploiement du concept Mandarine et gnre un trafic plus lev sur lanne (+0,7%) du fait dun assortiment plus qualitatif. Lenseigne dploie galement de nouvelles offres en libre-service et des services innovants. Le passage en caisse est fluidifi. findcembre 60% du parc total, consolids et franchiss, est pass au nouveau concept et surperforme le reste des magasins. Le chiffre daffaires comparable saffiche en lgre baisse de -0,5% et les travaux de rnovations des magasins sacclrent. Enfin Franprix compte 1,7million de clients actifs en carte de fidlit.

La Proximit poursuit la modernisation de ses enseignes, travers son rseau de 6065 magasins. En 2016 de nouveaux services ont t proposs en magasin comme la parfumerie ou la rtisserie. Le reste de loffre se rpartit entre un socle de rfrences indispensables et une gamme adapte au contexte local. Lvolution du parc est dynamique avec 77% de magasins en franchise ou en partenariat findcembre 2016.

2.1.2. Latam Retail

(enmillions deuros) 2015 2016 TCC 2016

Chiffre daffaires HT 14714 16379 15247

EBITDA 980 880 816

Marge dEBITDA 6,7% 5,4% 5,3%

Rsultat oprationnel courant 698 583 538

Marge oprationnelle courante 4,7% 3,6% 3,5%

Le chiffre daffaires du segment Latam Retail stablit 15247millions deuros en 2016, en hausse de +11,4% en organique hors essence et calendaire.

Les ventes des enseignes alimentaires de GPA au Brsil sont soutenues avec une croissance organique +11,7% hors essence et calendaire en 2016, en amlioration squentielle depuis le dbut de lanne. Le Groupe poursuit ladaptation du mix de formats aux volutions des besoins des consommateurs.

Extra connat un fort redressement de ses ventes au second semestre, dynamis par des plans de relance commerciale. Sur lanne, lenseigne enregistre des ventes stables en organique hors essence et calendaire.

Assa affiche, nouveau, une forte croissance organique de +39,2% hors essence et calendaire et un trafic client en hausse. Lexpansion du parc est dynamique avec louverture de 13 magasins sur 2016, portant 107 le nombre de magasins findcembre. Lenseigne compte, sur le T4 2016, pour 36% du chiffre daffaires de GPA Food.

Le groupe xito enregistre dexcellentes performances commerciales et financires en 2016. Le chiffre daffaires organique est en croissance de +10,8%, hors essence et calendaire. En Colombie, le lancement des cash & carry connat son premier succs. Le dveloppement de limmobilier est marqu au second semestre par la cration de la foncire Viva Malls exploite en partenariat avec un investisseur financier. En Argentine et en Uruguay les enseignes connaissent une performance satisfaisante avec de fortes croissances organiques. Le Groupe poursuit la mise en place de synergies entre les trois pays notamment sur loffre textile et limmobilier.

Le ROC du Latam Retail recule en 2016 en lien avec une intensit promotionnelle soutenue destine relancer les ventes dans les enseignes affectes par le contexte macroconomique. La marge est en baisse sur lanne.

2.1.3. E-Commerce (Cdiscount)

(enmillions deuros) 2015 2016

GMV (volume daffaires) publi par Cnova 2709 2994

EBITDA (17) 10

Dont Groupe Cdiscount (7) 13

Dont Holdings (11) (3)

Le volume daffaires (GMV) du E-commerce stablit 2994millions deuros, en croissance comparable de +13,6%, en 2016.

Cette progression est tire par: un trafic en hausse de 11% port par le canal mobile qui compte

dsormais pour 53,0% des visites;

une contribution plus leve de la marketplace qui reprsente au T4 2016 31,4% de la GMV, contre 28% au T4 2015;

une augmentation du nombre darticles vendus (+22,1%) et des clients actifs (+13%). Le nombre de membres Cdiscount volont a plus que doubl en 2016 par rapport fin 2015.

LEBITDA du segment E-commerce est positif en 2016 10millions deuros.

Rapport dactivit

20

2.1. Activits du Groupe


2.1.4. Commentaires sur les comptes consolids du Groupe

En application du rglementeuropen 1606/2002 du 19juillet 2002, les tats financiers consolids du groupe Casino sont tablis conformment aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) publies par lIASB (International Accounting Standards Board) telles quadoptes par lUnioneuropenne la date darrt des comptes par le Conseil dadministration qui sont applicables au 31dcembre 2016.

Ce rfrentiel est disponible sur le site de la Commissioneuropenne ladresse suivante (http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias/index_fr.htm).

Les mthodes comptablesdcrites dans lannexe aux comptes consolids ont t appliques dune faon permanente lensemble des priodes prsentes dans les tats financiers consolids, aprs prise en compte des nouvelles normes et interprtations. Cette prise en compte na pas eu dincidence significative sur les rsultats et la situation financire du Groupe.

Chiffre daffairesLe chiffre daffaires HT consolid de 2016 slve 36030millions deuros, contre 35312millions deuros en 2015, en hausse de 2,0%.

Limpact des variations de primtre sur le chiffre daffaires est presque stable sur lanne -0,2%. Limpact du change est dfavorable de -3,2%.

Lexamen dtaill de lvolution du chiffre daffaires a t effectu plus haut dans les commentaires sur lactivit de chacun des trois segments du Groupe.

Rsultat oprationnel courant (ROC)Le rsultat oprationnel courant en 2016 slve 1034millions deuros, en hausse de +3,8% par rapport 2015.

Les variations de primtre ont eu un impact de +4,6% et les variations de change de -4,6%.Limpact est donc neutre sur le ROC consolid.

Lexamen dtaill de lvolution du rsultat oprationnel courant a t effectu plus haut dans les commentaires sur lactivit de chacun des trois segments du Groupe.

Rsultat oprationnelLes autres produits et charges oprationnels font apparatre une charge nette de -625millions deuros en 2016 (contre -349millions deuros en 2015), dont 207millions deuros au 2nd semestre.

La charge nette de - 625 mil l ions deuros en 2016 concerne principalement:

190millions deuros de charges et pertes sur actifs, dont lessentiel provient de la rorganisation des parcs FPLP et Casino Supermarchs en France (moins-value de cession et impairment pour un montant cumul de 88millions deuros et 46millions deuros respectivement pour FPLP et les Supermarchs Casino);

252millions deuros de cots de restructuration, dont 207millions deuros en France, se rpartissant de la faon suivante: 83millions deuros en lien avec la restructuration des fonctions amont du parc de magasins (dont 58millions deuros de cots sociaux et 25millions deuros de loyers sur les magasins ferms) et 124millions deuros lis la mise en place des nouveaux concepts (dont 57millions deuros de frais externes et 67millions deuros de mise au rebut de matriel ancien);

123millions deuros de provisions pour litiges et risques, dont 104millions deuros au titre des risques fiscaux brsiliens;

60millions deuros de charges diverses, essentiellement la double comptabilisation de la TASCOM en 2016.

La charge nette de -349millions deuros en 2015 comprenait principalement:

des provisions et charges pour restructuration pour 252millions deuros dont 195millions deuros en France et 40millions deuros au Brsil;

des provisions et charges pour taxes, risques et litiges pour 123millions deuros, concernant essentiellement le Latam (92millions deuros);

des produits nets lis des oprations de primtre pour 72millions deuros;

diverses charges pour 39millions deuros, principalement constitues de -23millions deuros constats sur lexercice 2015 au titre de la fraude dans la filiale Cnova Brazil.

Aprs impact des autres produits et charges oprationnels, le rsultat oprationnel stablit 409millions deuros en 2016 contre 648millions deuros en 2015.

Rsultat financier et Rsultat avant imptLe Rsultat financier de la priode fait apparatre une charge nette de 359millions deuros (contre une charge nette de 581millions deuros en 2015) qui est compose:

du cot de lendettement financier net de 324millions deuros, en hausse par rapport 2015 (240millions deuros);

des autres produits et charges financiers pour une charge nette de 35millions deuros (contre une charge nette de 340millions deuros en 2015).

Le Rsultat avant impt slve 50millions deuros en 2016 (contre 67millions deuros en 2015).

Rsultat Net Part du GroupeLimpt sur les bnfices sest lev 34millions deuros contre 13millions deuros en 2015. Aprs retraitement des lments exceptionnels non rcurrents, le taux normatif dimpts slve -30,4%, vs -28,9% en 2015.

Le Rsultat des socits mises en quivalence sinscrit 20millions deuros (contre 57millions deuros en 2015).

Les intrts minoritaires stablissent 2millions deuros contre 175millions deuros la mme priode en 2015. Aprs retraitement des lments exceptionnels non rcurrents, les intrts minoritaires normaliss stablissent 114millions deuros en 2016 contre 240millions deuros en 2015.

Le Rsultat Net Part du Groupe des activits poursuivies slve 33millions deuros.

Le Rsultat Net Part du Groupe de lensemble consolid slve 2679millions deuros du fait des plus-values raliss lors des cessions des activits du Groupe en Thalande et au Vietnam.

Le Rsultat Net normalis Part du Groupe des activits poursuivies ressort 341millions deuros. Les retraitements du Rsultat Net qui permettent dtablir le Rsultat Net normalis figurent en annexe.

Le Bnfice Net par action normalis dilu sinscrit en croissance, +2,561euros en 2016. Il intgre leffet de dilution li aux ORA Monoprix et aux TSSDI.



Situation financireLa Dette financire nette du groupe Casino au 31dcembre 2016 stablit 3367millions deuros contre 6073millions deuros au 31dcembre 2015.

La Dette financire nette de Casino en France au 31dcembre 2015 stablit 3200millions deuros, en forte rduction de 47% sous leffet des oprations de cessions des activits en Thalande et au Vietnam et plus gnralement du plan de dsendettement du Groupe.

Tableau de financement de Casino en F

Document de référence 2016 - Groupe Casino FR · Modalités d’exercice de la Direction...

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