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Des énergies unies pour la vie

RAPPORT ANNUEL

2008

SOMMAIRE

SOTHEMA, UN SPÉCIALISTE DU MÉDICAMENT

- Profil

- Instances dirigeantes

- Chiffres clés

- Engagements prioritaires

- La stratégie de SOTHEMA

- SOTHEMA et les sothémiens

FAITS MARQUANTS 2008

- Les temps forts de 2008

- Sothema sur Market Merger

Magazine

MESSAGE DE MR TAZI OMAR, PDG

LE CARNET DE L’ACTIONNAIRE

RAPPORT FINANCIER

SOTHEMA, UN SPECIALISTE DU MEDICAMENT

RAPPORT

ANNUEL

SOTHEMA

5

INSTANCES DIRIGEANTES

• STRUCTURE DU CAPITAL

• MEMBRES DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

Autres actionnairesBourse

Les statuts de SOTHEMA ne prévoient pas la mise en place d’un comité d’audit. Ceci étant, les actionnaires ont donné mandat depuis 2001 à des auditeurs externes indépendants pour établir un rapport sur les comptes annuels certifiés. Ce rapport permet aux actionnaires de disposer d’éléments supplémentaires leur permettant de s’assurer de la sincérité et de la fiabilité des comptes, et notamment sur les points suivants :

• La cohérence et l’efficacité du dispositif de contrôle interne de la société ;• Les méthodes et principes comptables ;• Les risques et engagements hors bilan de la société ;• Tout sujet pouvant présenter des risques pour la société ou des dysfonctionnements graves de procédures.

• GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

PROFIL

Fondée en 1976, SOTHEMA (Société de Thérapeutique Marocaine) est un laboratoire pharmaceutique 100 % marocain, spécialisé dans la fabrication et la commercialisation des médicaments. Avec un portefeuille de plus de 240 médicaments fabriqués et importés, SOTHEMA se présente comme un laboratoire pluridisciplinaire intervenant dans tous les domaines thérapeutiques et produisant toutes les formes galéniques D’une superficie de 65.000 M2 couverts, le site industriel de SOTHEMA est composé de cinq unités de production dont 4 accréditées par les plus importantes agences internationales. La cinquième et toute récente unité de SOTHEMA est une usine trés sophistiquée qui s’étend sur une superficie couverte de 11.000 m2, entièrement dédiée à la fabrication des médicaments injectables.

Utilisant les dernières technologies et un savoir faire pointu, la production de SOTHEMA est conforme aux normes internationales de qualité. En plus de l’activité de production sous licence internationale où SOTHEMA est leader avec un portefeuille de 32 laboratoires internationaux, SOTHEMA intervient dans l’activité du façonnage qui consiste à fabriquer les médicaments d’autres laboratoires confrères marocains et étrangers. Avec une part de marché de 7% au Maroc, SOTHEMA est classée 6ème laboratoire pharmaceutique marocain. Tout en développant ses performances sur le marché local, SOTHEMA s’est considérablement orientée vers l’international à travers la mise en place de filiales et de bureaux de représentation dans des pays à fort potentiel de croissance. En effet, SOTHEMA est le premier laboratoire pharmaceutique marocain ayant ouvert une filiale à l’étranger. Il s’agit de la société WEST AFRIC PHARMA à Dakar (Sénégal) dont la production est destinée aux pays de la zone CFA et de l’Afrique de l’Ouest. Parallèlement aux ouvertures des représentations étrangères, SOTHEMA compte sur l’enregistrement de ses médicaments dans plusieurs pays africains, arabes et européens en vue d’augmenter le volume de ses exportations.

Fortement engagé dans une démarche d’amélioration permanente, le management de SOTHEMA exprime sa transparence par son ouverture sur le marché financier. SOTHEMA est le premier laboratoire marocain qui s’est introduit en bourse et ce depuis janvier 2005.

15%

85%

MEMBRES FONCTION

M. Omar TAZI Président

M. Abdelaziz BERRADA Administrateur

Mme. Halima BERRADA Administrateur

M. Abdelhak TAHIRI Administrateur

M. Mohammed SEFRIOUI Administrateur

M. Karim BERRADA Administrateur

Mme. Lamia TAZI Administrateur

SOTHEMA, UN SPÉCIALISTE DU MÉDICAMENT - 7

• DIRECTOIRE

M. Omar TAZI M. (64 ans), est docteur en pharmacie, diplômé de

l’Université de Lyon. Il est également titulaire d’un certificat d’études

supérieures de pharmacie industrielle à l’Université de Lyon. Il fonde

SOTHEMA en 1976 avec pour activité l’importation de produits finis et

la fabrication de dentifrice, l’effectif était alors de 6 personnes. En 1979,

il construit l’usine de BOUSKOURA (2 600 m²). Depuis, il développe la

société en tant que Président Directeur Général jusqu’à atteindre une

superficie de 65 000 m² et un effectif global de 850 personnes.

Mme Lamia TAZI (33 ans), est pharmacien, diplômé de l’Université

de Liège en 1997. Elle est rattachée à la Présidence entre 1997 et 2000 où

elle prend en charge les dossiers de lancement de produits, coordonne la

production et participe à la politique qualité. En septembre 2000, elle est

nommée Directeur Général et Pharmacien Responsable de SOTHEMA.

Elle participe à la définition de la stratégie de l’entreprise, se charge

des dossiers d’investissement et coordonne les différentes phases de

réalisation des produits.

M. Mohamed Rachid KADIRI (58 ans), est expert comptable de

formation. Il rejoint les laboratoires AFRICPHAR en tant que Directeur

Administratif et Financier entre janvier 1980 et octobre 1981. En

novembre 1981, il intègre SOTHEMA en tant que Directeur Administratif

et Financier avant d’occuper le poste de Directeur Général Adjoint en

1991.

M. Lotfi Ben Abdellah (52 ans) est pharmacien, diplômé de l’Université

de Monastir (option biologie). Il rejoint les laboratoires SOTHEMA en

1988 en tant que Responsable de fabrication des produits stériles. Il

est nommé Responsable d’usine en 1995 avant de devenir Directeur de

Production en 1998, poste qu’il occupe jusqu’ à aujourd’hui.

• ORGANISATION :

TOP MANAGEMENT PDG : M. Omar TAZIDG : Mme Lamia TAZIDGA : M. Rachid KADIRI

DIRECTIONSDirection de la production : M. Lotfi BENABDELLAHDirection comptable et financière : M.Abdelilah ZARIIDirection de la qualité : Mme Guizlaine KHENBOUBIDirection de la logistique : M. Driss CHAFAIDirection Affaires Internationales : M. Abdelilah CHEBIHI

• NOUVELLES NOMINATIONS EN 2009 Directeur Technique : M. Najib BNANADirecteur Achat et projets : M. Houssine BENKIRANDRH : M. Tarik BELFAIDADirecteur du systhème d’information : M. Mohamed MAAROUFI

DÉPARTEMENTSDép. Commercial : M.Samir ELKORTBIDép. Marketing : Mme Najlaa EL HANIDép. Ventes : M.Khalil RAMADANEDép. Dentaire : Mme Leila BERRADADép. Affaires Réglementaires : M.Hassan EDDARIDép. Communication : M.Mohamed QRAYIMDép. HES (Santé, Sécurité et Environnement) : Mr Aziz ELHAZMIR Dép. Transit : Mme Naima DiouriDép. Contrôle de Gestion : M.Abdellah JAOUIDép. R&D : M.Abdelhakim BENZAMANEDép. Service des marchés : Mme Naima EL HAILI

SOTHEMA, UN SPÉCIALISTE DU MÉDICAMENT - 9

CHIFFRES CLÉS :

32 laboratoires partenaires des plus prestigieux au monde

850 collaborateurs dont 85 cadres

240 produits fabriqués et importés

94 millions de dirhams de résultat net en 2008

685 millions de dirhams de chiffre d’affaires (hors taxes) en 2008

6ème laboratoire pharmaceutique au Maroc

NOS ENGAGEMENTS PRIORITAIRES

LES 5 CLÉS DU SUCCÈS :

Le style de management de SOTHEMA fait de la qualité totale un objectif permanent et

indispensable à la satisfaction des clients. Celle-ci est la raison d’être de SOTHEMA.

1- L’IMPLICATION DES SOTHÉMIENS Attirer les meilleurs talents, développer constamment leurs compétences, stimuler leur

force de proposition, les inciter à s’impliquer activement dans le fonctionnement de leurs

équipes, telles sont les exigences prioritaires pour aboutir à la qualité totale.

2- LE SYSTÈME DE PRODUCTION DE SOTHEMA Organisation des campagnes de production selon les PDP, flexibilité et optimisation des

moyens de production, élimination de toutes les opérations improductives. Audité par

des agences internationales, le système de production SOTHEMA vise continuellement

à améliorer la productivité et la qualité des produits.

3- RECHERCHE & DÉVELOPPEMENT Afin de lancer des produits pharmaceutiques de qualité, innovants et efficaces et en vue

de concevoir des prestations de service adaptées aux besoins de ses clients, SOTHEMA

s’organise en équipe projet et étudie, grâce à son département R&D, les besoins des

marchés dans lesquelles elle intervient, les caractéristiques techniques de production

des nouveaux produits ainsi que les offres de service apportant au client une véritable

valeur ajoutée.

M. Abdelillah ZARII (53 ans) est diplômé

d’études en comptabilité. En 1978, il occupe le poste

de Responsable Administratif et Financier dans les

filiales de SOMACA & ODI. Il rejoint ensuite le

groupe Gipart en 1986 où il devient Responsable des

actes sociaux, administratifs et financiers. Ensuite,

il devient Directeur Financier et Administratif de

Scanner Auto entre 1990 et 1993. Enfin, il rejoint

les Laboratoires SOTHEMA en 1993 en tant que

Directeur Comptable et Financier.

M. Abdelilah CHEBIHI (45 ans) est diplômé

d’une maîtrise en sciences économiques spécialité

gestion des entreprises et d’un DESS de Gestion

et Finance. Il occupe d’abord le poste de chef de

service achats et import au sein du laboratoire

américain PFIZER en 1991. Il intègre ensuite la

société LHYSA, groupe industriel marocain de

fabrication de produits d’hygiène. Enfin, il intègre

SOTHEMA en mai 1998 où il occupe aujourd’hui le

poste de Directeur des Affaires Internationales.

Mme Ghizlane KHANEBOUBI (41 ans) est

pharmacien, diplômé de l’Université de Monastir

(option biologie). Elle rejoint les laboratoires

SOTHEMA en tant que Responsable des Affaires

Réglementaires en 1991. Elle occupe le poste de

Responsable du Laboratoire de Contrôle entre

1992 et 1994, puis le poste de Responsable du

Département Assurance Qualité entre 1994 et 1998.

Enfin, elle est nommée Directeur Qualité en 1998,

où elle élabore les plans d’action qualité du site

industriel.

M. Driss Chafai (49 ans) est diplômé de l’Ecole

Nationale Supérieure des Ingénieurs Electriciens

de Grenoble (Génie Atomique). Il est également

titulaire du cycle supérieur de l’Institut Supérieur

des Hautes Etudes de Management (HEM). En 1986,

M. Chafai rejoint le groupe MERLIN GERIN en

tant que Responsable du Département Logistique.

Il intègre ensuite les Laboratoires SOTHEMA en

1994 où il occupe depuis le poste de Directeur

Logistique.

SOTHEMA, UN SPÉCIALISTE DU MÉDICAMENT - 11

SOTHEMA ET LES SOTHÉMIENS

• LA POLITIQUE RH, AU CŒUR DE NOTRE DÉVELOPPEMENT

La capacité de SOTHEMA d’attirer des talents, de développer constamment

leurs compétences et de les retenir fait d’elle l’un des employeurs préférés pour

tous les niveaux de collaborateurs : directeurs, jeunes managers, techniciens

et ouvriers. Notre politique RH matérialisée notamment par nos outils de

recrutement, notre système d’évaluation de performance et nos formations,

permet à tous les sothémiens qui nous rejoignent d’avoir autant d’expériences à

vivre que d’opportunités de développement de carrière à saisir. Définie avec soin,

cette politique conjugue la meilleure réponse aux besoins de développement

de notre organisation et la conformité aux principes fondateurs de notre

projet de société. Elle se base sur de fortes valeurs d’éthique, d’humanisme, de

transparence et de proximité. Ces valeurs sont ainsi les expressions de notre

SOTHEMA WAY, notre ligne de conduite à laquelle nous nous référons à tous

les niveaux de l’entreprise et à chaque stade de notre développement.

Fortement engagée dans un processus continu d’amélioration,

SOTHEMA cherche constamment à équilibrer ses systèmes de mangement

et à réaménager ses structures afin d’aboutir à un double objectif : faciliter

l’application des tâches et humaniser les rapports. Elle recherche aussi des

compétences et des talents en phase avec ses valeurs. Des candidats ayant de

l’énergie, de la créativité et de l’audace. Des candidats ambitieux et dynamiques

avec lesquels nous construirons un parcours de carrière sur-mesure.

4- POLITIQUE ACHAT Sélectionnant un nombre limité de fournisseurs parmi les meilleurs au niveau

national et international, SOTHEMA établit avec eux de véritables relations de

partenariat, empreintes d’exigence et de confiance, ce qui permet de profiter de leurs

capacités d’innovation et de travailler avec eux sur l’amélioration de la productivité

et de la qualité.

5- LA QUALITÉ TOTALEUne véritable culture dont l’adhésion est exigée de l’ensemble des sothémiens et

des fournisseurs. La qualité totale est une finalité primordiale pour répondre aux

attentes des clients en termes de qualité des produits et des services rendus.

LA STRATÉGIE DE SOTHEMA

Acteur de premier plan de l’industrie pharmaceutique marocaine, SOTHEMA

continue de mettre ses ressources au service des patients marocains et africains.

Centrée sur son coeur de métier qui est la production et l’importation des médicaments

innovants sous licence ainsi que le façonnage des formes pharmaceutiques pionnières

pour ses clients internationaux, SOTHEMA entend poursuivre son développement

au travers d’une stratégie de croissance forte, durable et profitable. Par ailleurs,

SOTHEMA continue à s’impliquer activement à rendre les médicaments accessibles

au plus grand nombre de patients à l’aide de produits adaptés en termes de prix et

d’indications thérapeutiques. Dans un environnement économique difficile et en

pleine mutation, SOTHEMA utilise sa forte capacité d’adaptation en investissant

massivement dans l’extension de ses unités industrielles, en dotant celles-ci des toutes

dernières technologies en matière de production pharmaceutique, en enrichissant

constamment son portefeuille de laboratoires commettants, en respectant toutes les

conditions permettant d’obtenir les accréditations qualité et en se spécialisant dans

les créneaux d’avenir comme le façonnage des médicaments injectables. Tout en

cherchant à consolider ses positions sur le marché marocain à travers le lancement

de nouveaux produits protégés, SOTHEMA s’ouvre sur l’international à travers

l’exportation de ses produits génériques de marque vers des marchés étrangers et

l’ouverture de filiales.

SOTHEMA, UN SPÉCIALISTE DU MÉDICAMENT - 13

PRINCIPES GÉNÉRAUX DU TEAM BUILDING SOTHEMA

• Les membres d’une équipe doivent savoir pourquoi ils ont été sélectionnés. Ils apprendront à se respecter eux-mêmes et les autres au sein du groupe.

• Les objectifs individuels et collectifs ont leur importance. Les objectifs communs permettent de donner un but à l’ensemble de l’équipe. Les objectifs individuels évitent aux membres de l’équipe de se noyer dans le travail collectif.

• Une équipe n’est productive que si elle communique. La meilleure communication est celle qui se crée lors de contacts personnels.

• La confiance mutuelle et la communication ouverte renforcent l’esprit d’équipe. L’équipe doit avoir l’impression que ce qu’elle fait a de l’importance et elle doit être écoutée lorsqu’elle informe ou lorsqu’elle transmet ses rapports.

KNOWLEDGE MANAGEMENT Les salariés sont aujourd’hui les acteurs incontournables de SOTHEMA. Il n’est plus

possible de les mobiliser sans les tenir informés des objectifs économiques, financiers,

sociaux, politiques, éthiques et culturels de l’entreprise. La communication interne à

SOTHEMA met en commun un langage, une culture et des valeurs. Son objectif est

de trouver la meilleure relation d’appartenance à l’entreprise, favorisant la coopération,

l’adhésion et la contribution à la stratégie de développement. Oeuvrant prioritairement

pour permettre aux salariés d’avoir des points de référence en terme d’image, la

communication interne à SOTHEMA crée une identité propre à l’entreprise tout en

permettant à chaque composante de disposer de son autonomie, facilitant les échanges

entre les collaborateurs avec de grandes possibilités d’interaction productive. La

communication interne suscite la culture de SOTHEMA d’abord par son histoire, par les

hommes qui font l’entreprise, des ouvriers aux cadres, par des évènements et par des outils

comme le journal interne, la news letter hebdomadaire et l’Intranet. Pour SOTHEMA,

la communication interne ne doit pas s’arrêter au simple rôle d’information, mais doit

agir pour changer les habitudes de formation pour faire de l’entreprise une organisation

nécessairement apprenante, à même de produire et de conserver un patrimoine de

savoir. Elle prône dés lors le principe de Knowledge Management avec comme finalité

de faire du travail de chacun à la fois des tâches consommatrices de savoir mais aussi

productrices de connaissances nouvelles. Le Knowledge Management repose également

sur la capacité des sothémiens d’apporter des idées nouvelles, chacun dans sa spécialité.

Les sothémiens sont invités au quotidien à formuler leurs propositions avec comme

finalité l’amélioration de la rentabilité de toutes les activités de l’entreprise.

• MANAGEMENT PARTICIPATIF

En 2006, SOTHEMA s’est lancé dans un ambitieux projet de management

participatif. Il s’agit d’un système de gestion et de validation des propositions

d’amélioration continue émanant de tous les sothémiens, tous grades et métiers

confondus. Baptisé système P.A (Propositions d’Amélioration), ce projet vise à

encourager les sothémiens à contribuer au quotidien dans l’amélioration continue

des systèmes de gestion de SOTHEMA en proposant librement toute sorte d’idées

d’amélioration. Pour cela, le département RH s’est assigné trois objectifs : faire

connaître le système PA par une communication de proximité ; Mettre en place un

dispositif de recueil et de traitements des idées d’amélioration ; inscrire le système

P.A dans le cadre de motivation et de rétribution. A l’issue de l’étape d’information

et d’explication du système P.A, le département RH a préféré que le déploiement

du systhème soit progressif. La première direction choisie fut la logistique où le

système P.A est aujourd’hui opérationnel.

• LE TEAM BUILDING, CONSTRUIRE DES ÉQUIPES SOUDÉES.

Souhaitant sortir des « sentiers battus » où le team building fait souvent référence à

des évènements occasionnels à périodicités espacées, SOTHEMA a choisi d’en faire

une véritable approche de construction d’équipes homogènes et soudées. Le team

building « version SOTHEMA » allie à la fois les rencontres occasionnels que les

évènements « festifs ». Chaque semaine, SOTHEMA fait rencontrer ses différentes

équipes avec à l’ordre du jour la discussion approfondie des thèmes les plus

préoccupants pour les membres desdites équipes. Les rencontres hebdomadaires

sont aussi l’occasion d’organiser des séminaires portant sur la psychologie de travail

en groupe, les techniques de management de groupe et de projets. L’objectif de

ces séminaires est de faire travailler chaque membre d’équipe sur son approche de

l’individualité et du travail en groupe. Ce sont aussi l’occasion pour les managers

de mieux appréhender les attentes de leurs subordonnés et, aussi et surtout, leurs

idées pour un meilleur rendement des équipes.

Par ailleurs, SOTHEMA organise des activités extra-entreprise pour forger ses

équipes. Il s’agit d’activités donnant l’occasion aux membres de l’équipe d’apprendre

à se connaître en dehors de la société. Après, l’ambiance est souvent meilleure et les

membres de l’équipe se complètent mieux.

SOTHEMA, UN SPÉCIALISTE DU MÉDICAMENT - 15

RAPPORT

ANNUEL

SOTHEMA

17

LES TEMPS FORTS DE 2008

LES TEMPS FORTS DE 2008

SOTHEMA PREND PART AU CONGRÈS FRANÇAIS DE LA RHUMATOLOGIE

Comme chaque année, l’association dite « Société Française de

Rhumatologie (SFR)» organise le Congrès Français de Rhumatologie

qui réunit plus de trois mille participants francophones autour de

sessions scientifiques, de conférences inaugurales et de conférences

d’actualité ainsi que des sessions de formation continue. Le congrès

de l’année 2007 auquel SOTHEMA a pris part a été marqué par la

participation d’un grand nombre des rhumatologues représentant

environ 70% de toute la profession. SOTHEMA qui avait l’habitude de

sponsoriser la participation des rhumatologues marocains au congrès,

a choisit cette année d’être présente à travers la participation de Melle

Moujab ZAHRA qui, à’ l’occasion de dîners offerts à 32 médecins

marocains présents lors du congrès, a pu développer les relations de

partenariat avec ces prescripteurs. Il est à noter que SOTHEMA est le

seul laboratoire marocain ayant pris part aux travaux du congrès.

SOTHEMA MET SUR LE MARCHÉ MAROCAIN LA PILULE DU

LENDEMAIN

SOTHEMA a mis sur le marché marocain un nouveau

produit importé à savoir la pilule du lendemain

vendue sous la marque NORLEVO. Il s’agit d’un

produit de contraception d’urgence à base d’une

hormone appelée LNG. NORLEVO a du être bloqué dans

le ministère de la santé durant 10 ans avant d’être finalement autorisé

par YASMINA BADDOU. Le prix de vente public est de 94 dhs.

SOTHEMA PARTICIPE AU PHARMAGORA

SOTHEMA a participé à la 23ème édition du PHARMAGORA, l’une

des principales manifestations pharmaceutiques européennes. L’édition

2008 du PHARMAGORA a vu la participation des ministres de la santé

français et ivoirien ainsi que celle d’un député européen. Plus de 31.000

visiteurs ont rencontré quelques 500 exposants. Le PHARMAGORA

a été l’occasion de nombreux débats scientifiques et des ateliers de

formation.

SOTHEMA SUR MARKET MERGER MAGAZINE

Le magazine Londonien Market

Merger Magazine a réalisé une

interview avec Mme TAZI au sujet

des projets présents et futurs de

SOTHEMA. L’interview a porté

également sur la nouvelle usine

des injectables et le potentiel que

représente cette usine à l’export. Il

a été également question de traiter l’ouverture de SOTHEMA sur des

pays étrangers tels que le Sénégal par la mise en place de la filiale WEST

AFRIC PHARMA. Magazine économique, Merger Market est affilé à un

prestigieux cabinet de stratégie et de perspectives anglais portant le même

nom. Les analystes et journalistes de cet établissement anglais scrutent

tous les marchés financiers et économiques mondiaux à la recherche

d’opportunités d’affaires pour les entreprises anglaises. SOTHEMA est

l’unique laboratoire marocain à figurer sur ce magazine. Une nouvelle

médiatisation à l’international.

MADAME TAZI À LONDRES

Mme TAZI Lamia a fait, fin Mai 2008, un voyage d’affaire à Londres pour

prendre part à la nouvelle édition du salon « business meeting » organisé

par la banque d’affaire américaine UBS. Cette nouvelle édition a été riche

en activités. Mme TAZI a pu rencontrer de nombreuses personnalités

représentant le monde du business notamment des patrons de laboratoires

pharmaceutiques internationaux. Des perspectives de partenariat

s’annoncent bien pour prochainement. Il faut noter que SOTHEMA est

l’unique laboratoire pharmaceutique marocain qui participe à ce genre

d’évènements importants aussi bien pour la société que pour toute

l’industrie pharmaceutique marocaine.

FAITS MARQUANTS 2008 - 19

SOTHEMA SUR CANAL-SUR ET M-TNL

Mme TAZI a donné deux déclarations respectivement à la

télévision espagnole CANAL SUR et hollandaise M-TNL. La

première déclaration a porté sur l’intention de SOTHEMA

d’initier la ligue marocaine contre le viol. La chaîne espagnole

s’est intéressée à l’initiative et lui a consacré un passage dans une

édition d’information régionale. La deuxième déclaration a été au

sujet du lancement de NORLEVO. En effet, la chaîne hollandaise

a préparé un documentaire de 30 minutes portant sur l’évolution

des mœurs au Maroc. Le lancement par SOTHEMA de la pilule

du lendemain est parmi les thèmes centraux développés par le

documentaire. Ainsi, Mme TAZI apparaît à plusieurs occasions

durant le film expliquant conditions et difficultés qui ont marqué

le lancement de NORLEVO.

SOTHEMA DANS LE SPÉCIAL 500 PREMIÈRES ENTREPRISES AFRICAINES

Dans la 17ème édition du spécial 500 premières

entreprises africaines, jeune Afrique a réalisé un dossier

de 4 pages consacré à l’industrie pharmaceutique en

Afrique. Première entreprise citée? SOTHEMA. Le

dossier traite de SOTHEMA comme l’un des exemples

d’entreprises africaines, pionnières dans la coopération

sud-sud. Il présente le volet de transfert de technologie et

de savoir-faire, la mise en place d’une filiale industrie et le

renforcement de la coopération notamment avec des pays

maghrébins comme l’Algérie. Rappelons que le spécial

500 premières entreprises africaines est le document de

référence de l’économie africaine touchant une audience

composée d’institutionnels de haut niveau, de chefs

d’entreprises et d’investisseurs régionaux et étrangers.

Elle est estimée à plus d’un million de lecteurs.

FAITS MARQUANTS 2008 - 21

MESSAGE

DU

PDG

RAPPORT

ANNUEL

SOTHEMA

23

2008, MAINTIENT DE LA CROISSANCE DANS UN CONTEXTE MARQUÉ PAR LA CRISE

La croissance que SOTHEMA a réalisée en 2008 a été le prolongement

de celle enregistrée en 2007. Le chiffre d’affaires global H.T réalisé

en 2008 a progressé de 11% et s’élève à 686 MDH contre 615 MDH

en 2007. Le résultat d’exploitation a légèrement progressé passant de

92 MDH en 2007 à 93 MDH en 2008. Le résultat net s’est apprécié

de 57% en s’élevant à 94 MDH contre 60 MDH en 2007. L’Excédent

Brut d’Exploitation (EBE) a connu une croissance positive de 3

%. Ces indicateurs témoignent de la performance industrielle et

commerciale de SOTHEMA qui, malgré le contexte de la crise ainsi

que ses engagements en matière d’investissement, a pu conserver

la 6ème place dans le classement de la profession avec une part

de marché de 7%. Concernant l’affectation des résultats, le conseil

d’administration de SOTHEMA a proposé à l’Assemblée Générale

Ordinaire la distribution d’un dividende brut de 40 dhs par action.

L’approbation de cette décision se fera lors de la l’AGO qui aura lieu

le jeudi 4 juin 2009.

UNE NOUVELLE STRATÉGIE

Les performances de SOTHEMA en 2008 sont le prolongement de celles de 2007

puisque les facteurs qui ont conduit à leur réalisation durant les deux années restent

les mêmes. Ces facteurs sont respectivement la réorganisation de la force de vente,

la meilleure maîtrise des coûts des facteurs de production ainsi que le lancement

d’une nouvelle approche de management et de gestion des ressources humaines.

Sur le plan marketing, SOTHEMA s’est dotée d’une nouvelle organisation de la

force de vente assortie d’une stratégie marketing qui tient à toucher toutes nos

cibles directes et indirectes à savoir les médecins, les pharmaciens et les grossistes,

etc. Cette organisation consiste à responsabiliser et à motiver le délégué médical et

le représentant marketing et à leur donner une marge de manœuvre supplémentaire

dans le cadre de leur visite médicale et pharmaceutique. SOTHEMA s’est beaucoup

investie dans le recrutement, la formation, la motivation et la fidélisation de ses

délégués médicaux et pharmaceutiques. La formation est devenue plus pratique.

Le système de primes et de motivation a été totalement revu de façon à favoriser

l’émulation positive et à valoriser le rendement. Le recrutement est désormais très

sélectif permettant de se doter de compétences pointues, à même de créer de la

valeur. Grâce à ses réformes stratégiques, SOTHEMA est aujourd’hui réputée de

« laboratoire performant d’un point de vue marketing et où il fait bon travailler ».

Toujours sur le plan marketing, SOTHEMA a tenu à participer et à sponsoriser

les principales manifestations médicales et pharmaceutiques. En plus de congrès

nationaux de différentes spécialités, SOTEHMA a pris part à certains congrès

internationaux tels que le PHARMAGORA, principale manifestation pharmaceutique

européenne, et le congrès français de la rhumatologie. La communication marketing

s’est particulièrement développée en 2008 grâce à une nouvelle approche de

communication scientifique marquée par l’organisation de conférences scientifiques,

la rédaction d’articles et la réalisation d’études scientifiques ainsi que l’ouverture

sur les médias. Ceci s’est illustré par des campagnes médiatiques de tous premiers

plans comme ce fut le cas pour le produit NORLEVO (pilule du lendemain) qui

est aujourd’hui le premier médicament marocain à bénéficier d’une aussi large

couverture médiatique (télé, radios, journaux…). En 2008, SOTHEMA a poursuivi

la même politique de lancement en s’inscrivant dans un registre thérapeutique de

spécialité. Elle a mis sur le marché trois nouveaux produits à savoir NORLEVO,

CYMBALTA et TERIX. Il s’agit respectivement d’une contraception d’urgence dite

pilule du lendemain, d’un antidépresseur à base de chlorhydrate de DULOXETINE

et d’un antifongique basé sur la TERBINAFINE. Le TERIX est un médicament

générique développé par SOTHEMA.

AU NIVEAU INTERNATIONAL ?

Les ventes de SOTHEMA à l’export ont enregistré une hausse de 50% en s’établissant

à 46 MDH contre 31 MDH en 2006. Cette dynamique haussière devra se maintenir

dans les années prochaines grâce à la politique d’introduction des produits dans

MESSAGE DU PDG - 25

les pays étrangers notamment l’Afrique subsaharienne, le

Maghreb, le Moyen Orient et les pays du golf persique. En guise

d’exemple, SOTHEMA a enregistré son insuline dans 10 pays

africains. La mise sur le marché de cette insuline devra doper

les ventes au niveau international. En outre, SOTHEMA a mis

en place d’importants moyens de communication en vue de

consolider sa notoriété internationale et son image de laboratoire

pharmaceutique leader au niveau régional et continental. En plus

du sponsoring du salon panafricain DAWAFRIC (premier salon

panafricain du médicament) et la participation en tant qu’exposant

au CPHI (premier salon mondial de l’industrie pharmaceutique),

SOTHEMA a fait l’objet en 2007 d’une couverture médiatique

sans précédent marquée par des articles, des reportages et des

documentaires diffusés sur des supports internationaux de

grande renommée ainsi dans le cadre d’émissions économiques

à forte audience.

Focus sur l’international malgré la crise

Tous les efforts décrits ci-dessus ont permis à SOTHEMA de

résister à un contexte national et international marqué par la

crise. Même si SOTHEMA dont la croissance du chiffre d’affaires

a été supérieure à celle du secteur (11% contre 9%), il y a lieu de

noter qu’elle a du faire face à une concurrence âpre de la part

des génériqueurs, laquelle s’est intensifiée depuis l’avènement de

l’actuelle ministre de la santé, Mme Yasmina BADDOU. En effet, le

ministère de la santé affiche désormais sa volonté de promouvoir

le générique par des moyens réglementaires et de communication.

Cette politique sera maintenue tout au long du mandat de Mme

BADDOU ce qui signifie que la concurrence sera encore plus

rude. Au niveau international, le deuxième trimestre de 2008 a été

marqué par la crise économique et la récession des économies

des principaux pays auxquels SOTHEMA exporte ses produits.

Malgré cela, les ventes à l’export ont affiché une progression de

22% passant de 46 MDH à 58 MDH. Cette dynamique haussière

devra se maintenir dans les années prochaines grâce à la politique

d’introduction des produits de spécialités dans les pays étrangers

notamment en Afrique subsaharienne, au Maghreb, au moyen

orient et aux pays du golf persique. La communication a joué

aussi un rôle important permettant à SOTHEMA de bénéficier

d’une notoriété de plus en plus de dimension internationale.

Plusieurs articles, enquêtes et reportages sur SOTHEMA ont été

diffusés par des médias prestigieux tels que le magazine Jeune

Afrique ou encore les chaînes de télévision européennes M-TNL

et CANAL SUR.

Inauguration de la nouvelle usine des injectables

Avec toutes ces données positives, SOTHEMA confirme son

dynamisme sur ses différents marchés et consacre d’importantes

énergies à la réussite du démarrage de sa nouvelle usine des

injectables. Le démarrage de l’exploitation a eu lieu fin décembre

2008. Conformément aux prévisions, les premières fabrications qui

concernent les collyres devront se poursuivre durant le premier

trimestre de 2009. L’exploitation complète sera en marche dès le

deuxième semestre de 2009.

Finalement, 2008 est sans doute l’année de toutes les planifications

stratégiques pour SOTHEMA. Nous sommes confiants qu’en

2009, la concrétisation sera au rendez-vous.

Mr. Omar TAZI PDG

MESSAGE DU PDG - 27

LE

CARNET

DE

L’ACTIONNAIRE

RAPPORT

ANNUEL

SOTHEMA

29

EVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES ET DU RÉSULTAT NET EN MDH

525 526519

615

Répartition du chiffre d’affaires par activité

Evolution du résultat :

Chiffre en MDH 2007 2008 Variation

Global 615 685 11%

Marché Privé 510 549 8%

Marché Public 43 57 32%

Export 45 58 30%

Façonnage 17 21 25%

EN MDH 2007 2008 Variation

Valeur ajoutée 206 221 8%

EBE (Excédent Brut d'Exploitation) 116 120 4%

Marge Brute d'exploitation(EBE/CA) 19% 17% -11%

Résultat d'Exploitation 92 93 1%

Marge Opérationnelle (RE/CA) 15 13 -14%

Résultat Net 60 94 57%

Marge Nette (RN/CA) 10 14 40%

LE CARNET DE L’ACTIONNAIRE

LE SECTEUR PHARMACEUTIQUE • Chiffres d’affaires global : 7 MMDH

• Evolution : 9%

• Quantités fabriquées : 300 millions d’unités

• Quantités importées : 100 millions d’unités

PERSPECTIVES D’ÉVOLUTION :

L’enrichissement constant de la liste des médicaments remboursables dans le cadre de l’AMO (Assurance Maladie Obligatoire) ainsi que le démarrage du RAMED (Régime d’Assurance Maladie pour les Economiquement Démunis) présentent des opportunités intéressantes pour l’augmentation du chiffre d’affaires pharmaceutique national. Aussi, l’augmentation prévue des dépenses de la santé -notamment celles relatives à l’approvisionnement en médicaments, dans le cadre du plan 2008-2012 du ministère de la santé, augure d’importantes perspectives de

croissance.

RÉALISATIONS ANNUELLES : Malgré l’intensification de la concurrence sur tous les segments, en

particulier celui des génériques, SOTHEMA conserve sa 6ème place dans

le classement de la profession.

_ Chiffre d’affaires (H.T) global en progression de 11% à 685 MDH.

_ Chiffre d’affaires marchés privés (H.T) en croissance de 8%.

_ Chiffre d’affaires Export (H.T) en croissance de 30%.

Rés

ulta

t net

Chi

ffre

d’a

ffai

res

2008

685

94

2005

50

525

2006

44

526

2007

615

60

LE CARNET DE L'ACTIONNAIRE - 31

LE TOP 5 DES MEILLEURES VENTES EN 2008

Produits Type Croissance C.A en % 2007-2008

NOVALAC Lait infantile 41%

MAXIDROL Collyre -

COQ PARA Antipyrétique, antitussif 13%

CIALIS Traitement des troubles érectiles 1%

SÉRUM Sérum pour perfusion 17%

NORLEVO est une pilule contraceptive d’urgence dite pilule du

lendemain permettant de prévenir les grossesses non désirées en cas de

défauts de contraception traditionnelle. A base d’une hormone appelée le

LEVONORGETREL, NORLEVO retarde ou inhibe un stade hormonal de

l’ovulation propice à la grossesse appelé le pic LH. NORLEVO est un produit

très populaire en France et a été un champion médiatique au Maroc.

CYMBALTA est un antidépresseur qui traite les symptômes émotifs et

physiques associés à la dépression. A base de Duloxetine, CYMBALTA est

indiqué pour le traitement du désordre dépressif principal en agissant comme

inhibiteur de prise de sérotonine et de noradrénaline.

TERIX est un nouveau produit générique développé par SOTHEMA.

Fabriqué à base de TERBINAFINE, TERIX est un antifongique indiqué dans

le traitement des mycoses et des champignons.

NORLEVO, CYMBALTA ET TERIX,3 Nouveaux produits lancés en 2008

TOP 5 des meilleures ventes en 2008

LE CARNET DE L'ACTIONNAIRE - 33

RAPPORT

ANNUEL

SOTHEMA

5

DEVELOPPEMENT

DURABLE

RAPPORT

ANNUEL

SOTHEMA

35

Comment était l’activité en 2008 et début 2009 en matière de protection de l’environnement ?

L’année 2008 a été très mouvementée pour le département HES.

Durant cette période, le département a adopté une vision de gestion

par projets tout en répondant aux exigences et demandes instantanées.

En matière de sécurité, une attention très particulière a été accordée

tout au début à la sécurité incendie. L’initiation dudit projet était

motivée par les impératifs de prévention face à un risque incendie

qui se veut très sérieux et dont les conséquences potentielles aussi

bien sur le plan humain que matériel restent extrêmement pesants.

Le projet sécurité incendie a démarré par une mise en conformité

du parc matériel (extincteurs et RIAs « Robinets d’incendie armés»).

La protection par RIA a été totalement rénovée afin de répondre

aux exigences normatives. Les magasins ont aussi bénéficié de ce

programme de mise à niveau (détection incendie étant un projet en

cours d’exécution). La couverture par extincteurs du projet UBS a

également été revue, et le choix de l’agent extincteur a été repensé.

En matière de préservation de l’environnement, quels étaient les principales réalisations en 2008 ?

La principale réalisation en 2008 est sans doute le parachèvement du programme d’assainissement des eaux usées qui consiste à mettre en place une station d’épuration « filtre presse » des rejets liquides à l’intérieur du site industriel. Financé à 40% par le fonds allemand d’aide en matière d’environnement appelé le FODEP, le projet d’assainissement est aujourd’hui opérationnel et permet à SOTHEMA de faire des rejets conformément aux valeurs limites réglementaires.

L’autre grand projet en matière de préservation de l’environnement concerne la purification des émanations gazeuses. En 2008, SOTHEMA a entrepris un important investissement en procédant à l’acquisition d’un incinérateur sophistiqué qui sera très prochainement couplé à un procédé de récupération de l’énergie pour la production de la vapeur industrielle après l’incinération des déchets solides.

Que faites-vous en matière de formation ?

D’importantes formations en sécurité et environnement ont

été réalisées durant l’année 2008. L’une d’entre elles, très

particulière vu son caractère volontaire, a abouti à la création

de deux équipes appelées respectivement équipe de première

intervention (EPI) spécialement formée pour lutter contre

l’incendie, et équipe d’évacuation formée pour piloter les

exercices d’évacuation et éventuellement des évacuations

réelles. Ces formations très particulières se distinguent par le

fait qu’elle ont été, d’une part, menées pour un effectif assez

important (10% de la masse salariale totale) et , d’autre part,

elles étaient riches dans le sens où elles ont pu produire non

pas uniquement des agents d’intervention (lutte ou évacuation)

mais aussi des acteurs de prévention susceptibles d’agir en

amont.

Qu’en est-il de la sensibilisation ?

Le département HES, en collaboration avec le département

communication, a entrepris des actions multiples de

sensibilisation du personnel. Par exemple, la revue mensuelle

de sécurité SECUMA qui traite des thèmes d’actualité

directement liés aux nuisances et risques professionnels. Via

SECUMA, les consignes et les recommandations qu’il faut

prendre en considération en matière de prévention des risques

sont transmises à l’ensemble du personnel. Par ailleurs, il a

été programmé conformément à la procédure de la formation

initiale, un cycle de formation sur le développement durable

dispensé aux nouvelles recrues. Ce cycle comprend l’ensemble

des usages dans les différents volets sécuritaires, de la notion

du risque et d’exposition à l’ergonomie, de l’habillement, du

levage des charges, du travail devant l’écran et bien d’autres

thématiques. Une expérience pilote a été menée au profit du

personnel du nouveau projet « UBS » et celui de la direction

logistique. Par ailleurs, d’autres formations sur mesure ont fait

partie du programme de sensibilisation comme par exemple

les formations sur le risque chimique et les bonnes pratiques

du laboratoire menée pour l’ensembles du personnel du

laboratoire de contrôle ainsi que la formation CACES

(Certificat d’Aptitude à la Conduite En Sécurité) menée pour

les caristes.

RÉPANDRE LA CULTURE SANTÉ, SÉCURITÉ ET ENVIRONNEMENT

Entretien avec Mr Aziz ELHAZMIR; Responsable HES

DEVELOPPEMENT DURABLE - 37

Lobbying vert soutenu par SOTHEMA au sein de l’AMIP

La participation de SOTHEMA au sein de l’AMIP à différentes occasions a été salutaire sur le plan du développement durable. Sous l’impulsion de SOTHEMA et durant la présidence de Mr Omar TAZI à l’AMIP, les premières assises nationales de l’industrie pharmaceutique ont été organisées sous le thème fédérateur du développement durable. Une déclaration environnementale a été signée à cette occasion par tous les laboratoires pharmaceutiques marocains détaillant la stratégie verte de l’association marocaine de l’industrie pharmaceutique ainsi que les projets qui en découlent et qui concernent aussi bien les déchets solides que l’assainissement des eaux usées. A ce niveau, SOTHEMA a réussi à faire partager son expérience en matière d’assainissement permettant à l’AMIP de signer une convention stratégique de gestion des rejets liquides avec le fonds FODEP.

SOTHEMA célèbre la journée mondiale de la sécurité Comme l’année dernière, SOTHEMA célèbre la journée mondiale de la sécurité et de la santé au travail en procédant à l’affichage d’une recommandation générale en matière de sécurité. Dans cette recommandation, Mr EL HAZMIR AZIZ, responsable sécurité, exprime également ses meilleurs sentiments aux sothémiens qui se sont montrés très coopératifs dans les différents projets qu’il a menés. L’année 2009 promet davantage de chantiers importants en matière de sécurité. Mr EL HAZMIR, et à travers lui la direction générale, souhaitent que la vigilance reste toujours à son niveau maximal en vue de prévenir tous les risques.

SOTHEMA se dote d’un nouvel incinérateur

Comme cité dans la loi 28-00 relative à la gestion des déchets et à leur élimination, les produits pharmaceutiques sont considérés comme étant des DD (déchets dangereux), dont l’élimination doit se faire obligatoirement par incinération (co-incinération ou co-processing). De ce fait et tout en ayant anticipé les recommandations apportées par cette loi, SOTHEMA s’est dotée d’un incinérateur conforme aux normes environnementales les plus récentes. Cet incinérateur permettra une élimination interne sécurisée des déchets dangereux et assimilés. Son installation a nécessité un budget d’environ 130 000 euros. Le nouvel incinérateur peut détruire jusqu’à 150 kg de déchets par heure. Doté d’une chambre de combustion à 900 °C et d’une chambre de poste combustion à 850 °C, le nouvel incinérateur assure une élimination écologique en évitant la production des dioxines et des Gaz assimilés. Il sera également couplé à un système de récupération d’énergie permettant une production de la vapeur industrielle.

Traitement physicochimiques des eaux usées

SOTHEMA a finalement achevé son grand chantier relatif à la séparation des réseaux d’eaux usées, industrielles et pluviales. Parallèlement à cette action, la société s’est dotée d’un système de traitement des eaux industrielles en vu de leur élimination directe sans porter préjudice à l’environnement. Ce système est composé d’une fosse de traitement, d’un bassin de déferrisation ainsi que d’une unité de traitement des effluents dont les composantes sont : un bassin de traitement, une bâche d’homogénéisation, un silo à boues et un filtre presse. Les eaux industrielles subiront un traitement physicochimique afin de débarrasser ces dernières d’un maximum de solutés. Les boues récupérées seront transformées en gâteaux via le filtre presse, puis incinérées. Il est à noter que ce procédé est parmi les plus pratiques et efficaces en matière d’assainissement des eaux usées.

DEVELOPPEMENT DURABLE - 39

LE

RAPPORT FINNANCIER

RAPPORT

ANNUEL

SOTHEMA

41

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTESEXERCICE SOCIAL DU 1er JANVIER 2008 AU 31 DECEMBRE 2008

Monsieur le Président,

Mesdames,

Messieurs,

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre (Assemblée Générale Ordinaire

du 7 Juin 2007), nous avons effectué l’audit des états de synthèse ci-joints de la « SOCIETE DE

THERAPEUTIQUEMAROCAINE- SOTHEMA» au 31 Décembre 2008 comprennent le bilan, le

compte de produits et charges, l’état des soldes de gestion,

le tableau de financement, et l’état des informations complémentaires relatifs à l’ exèrcice clos le

31 Décembre 2008. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres

et assimilés de 375.618.434,30 Dirhams dont un bénéfice net de 94.542.893,53 Dirhams.

Responsabilité de la Direction

La direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états de

synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend

la conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la

présentation des états de synthèse ne comportant pas d’anomalie significative, ainsi que la

détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l’Auditeur

Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre

audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes

requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réaliser l’audit

pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d’anomalie

significative. Un audit implique la mise en oeuvre de procédures en vue de recueillir des éléments

probants concernant les montants et les informations fournies dans les états de synthèse. Le choix

de procédures relève du jugement de l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les

états de synthèse contiennent des anomalies significatives. En procédant à ces évaluations

du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à

l’établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir des procédures d’audit

appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de

celui-ci.

Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables

retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de

même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états de synthèse.

Opinion sur les états de synthèse

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers

et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des

opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la

«SOCIETE DE THERAPEUTIQUEMAROCAINE- SOTHEMA»au -31 Décembre 2008,

conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Vérifications et Informations spécifiques.

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous

sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de

gestion du Conseil d’Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la

société.

Fait à Casablanca, le 15 Avril 2009

LES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Fiduciaire des sociétés MarocainesA.BENOUDIZExpert ComptableMembre de l’Ordre

Fiduciaire de France et du MarocA.BAHRI

Expert Comptable AssociéMembre de l’Ordre

LE RAPPORT FINNANCIER - 43

RÉSOLUTIONS DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ANNUELLE ORDINAIREPREMIERE RESOLUTION :

L’Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport de gestion du conseil d’administration et celle du rapport général des commissaires aux comptes ainsi que les explications complémentaires utiles, approuve les comptes et le bilan de l’exercice clos le 31 Décembre 2008 tels qu’ils sont présentés et dont il résulte un bénéfice net comptable de 94.542,893,53 dirhams et approuve, en outre, dans leur intégralité, toutes les opérations et mesures traduites par lesdits comptes ou résumés dans ces rapports.L’assemblée Générale donne aux administrateurs quitus entier et définitif de leur gestion au titre dudit exercice et aux commissaires aux comptes quitus de l’exécution de leur mission au titre de ce même exercice.

DEUXIEME RESOLUTION : L’Assemblée Générale approuvant la proposition du conseil d’administration, décide d’affecter le résultat bénéficiaire de l’exercice 2008 s’élevant à la somme de 94.542.893,53 dirhams comme :Bénéfice net de l’exercice 2008…………………………... 94.542.893,35 DH

A DEDUIRE :Provision pour investissement (à transférer au compte « AUTRES RESERVES » ) …… 30.508.000,00 DH

SOLDE (1) 64.034.893,53 DH

A AJOUTERReport à nouveau antérieur créditeur …………. 94.481.755,61 DH Bénéfice distribuable 158.516.649.14 DH

A DEDUIRE :Dividendes aux actions (40,00 DH x1.200.000 actions)….........48.000.000,00 DHLe relique de ………..110.516.649,14 DH est reporté à nouveau.

TROISIEME RESOLUTION :

L’assemblée Générale après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées à l’article 56 du dahir du 30 Août 1996 portant promulgation de la loi n°17-95 relative aux sociétés anonymes telle que modifiée et complétée par la loi n°20-05, déclare approuver les conventions qui y sont mentionnées et donne quitus aux administrateurs à cet égard.

QUATRIEME RESOLUTION :

L’assemblée Générale, sur proposition du Conseil d’administration, et après en avoir délibéré, décide de nommer en adjonction en qualité d’administrateur :*Monsieur MOHAMED DIOURI Celui-ci exercera ses fonctions d’administrateur pour une période de six (6) années qui prendra fin à l’issue de l’Assemblée générale Ordinaire Annuelle des actionnaires qui sera appelée à statuer sur les comptes de l’exercice qui se clôturera le 31 Décembre 2014.

CINQUIEME SIXIEME RESOLUTION :

L’Assemblé Générale confirme les fonctions de commissaires aux comptes pour l’exercice en cours 2009 à :Monsieur A.BENOUDIZ –« FIDUCIAIRE DES SOCIETES MAROCAINES « - 7, Rue Bendahan à Casablanca – expert comptable membre de l’ordre ; Et Monsieur A. BAHRI – « F.F.M-AUDIT » - 7 Rue Ahmed Touki à Casablanca, expert comptable Membre de l’ordre, et décide que leur rémunération au titre de ce même exercice sera fixée sur la base du barème applicable lors de la facturation des honoraires.

SIXIEME RESOLUTION :

L’Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait du présent procès-verbal à l’effet d’effectuer toutes formalités légales et administratives partout où il appartiendra.

LE RAPPORT FINNANCIER - 45

Tableau n° 1

(modèle normal)

Exercice du

ACTIF EXERCICEExercice

Précédent

BrutAmortissements

et provisions Net Net

A C

T I

F

I M

M O

B I

L I

S E

A C

T I

F

C I

R C

U L

A N

TT

RE

SO

RE

RIE

11 600 217,30261 552,72

11 338 664,58

437 214 196,819 719 400,00

174 703 368,23198 690 348,07

3 431 227,5415 093 278,72

2 206 305,5333 370 268,728 860 426,82

272 202,786 906 460,811 681 763,23

457 674 840,93

196 042 522,6166 464 041,4077 522 036,6519 015 844,86

33 040 599,70267 690 790,73

1 800 257,40238 059 769,29

1 775 372,6613 273 698,41

2 324 048,2310 457 644,74

923 369,91923 369,91

464 656 683,254 400 934,23

2 260 517,612 111 326,77

29 089,854 400 934,23

926 732 458,41

11 219 647,6293 877,36

11 125 770,26

149 863 216,56

64 810 706,7972 136 646,68

1 975 680,5010 339 674,50

600 508,09

161 082 864,18

7 409 730,682 022 199,781 112 603,22

385 397,45

3 889 530,2312 371 952,73

12 371 952,73

19 781 683,41

180 864 547,59

380 569,68167 675,36212 894,32

287 350 980,259 719 400,00

109 892 661,44126 553 701,39

1 455 547,044 753 604,221 605 797,44

33 370 268,728 860 426,82

272 202,786 906 460,811 681 763,23

296 591 976,75

188 632 791,9364 441 841,6276 409 433,4318 630 447,41

29 151 069,47255 318 838,00

1 800 257,40225 687 816,56

1 775 372,6613 273 698,41

2 324 048,2310 457 644,74

923 369,91923 369,91 1 240 245,15

1 240 245,15

444 874 999,84 449 513 747,574 400 934,23 4 392 188,93

2 260 517,61 937 352,242 111 326,77 3 432 213,59

29 089,85 22 623,104 400 934,23 4 392 188,93

745 867 910,82 715 410 171,80

7 998 904,791 268 440,69

14 469 700,211 832 450,82

221 280 885,52481 237,78

247 331 619,8129 119 756,31

26 047 135,2693 660 700,2152 114 290,83

200 941 882,61

261 504 235,30

10 377 596,015 092 374,91

212 522,43

15 682 493,3582 885 359,54

649 147,315 086 257,57

770 120,8672 455 641,3873 442 200,229 719 400,00

245 008 126,88

619 784,44193 830,63

813 615,07

01/01/2008 au 31/12/2008

SOTHEMA2008

IF :

BILAN (ACTIF)

* Installation techniques, matériel et outillage

* Titres de participation

* Personnel

* Eléments circulants)

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)* Frais préliminaires* Charges à repartir sur plusieurs exercices* Primes de remboursement des obligationsIMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

* Immobilisation en recherche et développement* Brevets, marques, droits et valeurs similaires* Fonds commercial* Autres immobilisations incorporellesIMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

* Terrains* Constructions

* Matériel transport* Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers* Autres immobilisations corporelles* Immobilisations corporelles en coursIMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

* Prêts immobilisés* Autres créances financières

* Autres titres immobilisésECARTS DE CONVERSION -ACTIF (E)

* Diminution des créances immobilisées* Augmentation des dettes financières TOTAL I (A+B+C+D+E)

STOCKS (F)* Marchandises* Matières et fournitures, consommables* Produits en cours* produits intermédiaires et produits résiduels* Produits finisCREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

* Fournis. débiteurs, avances et acomptes* Clients et comptes rattachés

* Etat* Comptes d'associés* Autres débiteurs* Comptes de régularisation-Actif

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

ECARTS DE CONVERSION-ACTIF ( I )

TOTAL II ( F+G+H+I )TRESORERIE-ACTIF

* Chéques et valeurs à encaisser* Banques, TG et CCP* Caisse, Régie d'avances et accréditifs TOTAL III

TOTAL GENERAL I+II+III

Tableau n° 1

(modèle normal)

PASSIF Exercice ExercicePrécédent

F I

N A

N C

E M

E N

T

P E

R M

A N

E N

T P

A S

S I

F

C I

R C

U L

A N

T(H

ors

Tré

sore

rie)

TR

ES

OR

ER

IE

344 556 649,14 249 700 624,61120 000 000,00 120 000 000,00

120 000 000,00 120 000 000,00

12 000 000,00 11 815 916,7923 532 000,00 13 096 000,0094 481 755,61 44 887 574,23

94 542 893,53 59 901 133,59

344 556 649,14 249 700 624,61

31 061 785,16 60 643 719,14856 585,36 124 213,58

30 205 199,80 60 519 505,5630 205 199,80 30 011 505,56

30 508 000,00

100 000 949,72100 000 000,00

100 000 000,00 100 000 949,72

475 618 434,30 410 345 293,47

179 388 485,27 174 353 020,14132 604 907,64 134 093 860,16

266 099,06 545 483,764 904 682,20 2 339 405,944 370 570,77 3 599 304,455 742 639,97 7 912 079,85

106 804,00 419 935,0030 947 781,63 20 173 264,38

445 000,00 5 269 686,60

1 001 861,91 1 318 737,15

566 796,79 424 997,72

180 957 143,97 176 096 755,01

89 292 332,5438 354 410,75

50 937 921,7989 292 332,54

745 867 910,81 715 410 171,80

128 968 123,325 830 483,83

70 000 000,0053 137 639,49

128 968 123,32

Exercice du auIF :

01/01/2008 31/12/2008SOTHEMA2008

*Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé capital appelé dont versé................................................................

* Crédits de trésorerie

CAPITAUX PROPRES* Capital social ou personnel (1)

* Prime d'émission, de fusion, d'apport* Ecarts de réevaluation* Réserve légale* Autres réserves* Report à nouveau (2)* Résultat nets en instance d'affectation (2)* Résultat net de l'exercice (2)

Total des capitaux propres (A)

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)* Subvention d'investissement* Provisions réglementées Provisions pour amortissements dérogatoires (detail en annexe)

Provisions pour acquisition et construction logementAutres provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENT (C)* Emprunts obligataires* Autres dettes de financement

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)* Provisions pour risques* Provisions pour chargesECARTS DE CONVERSION-PASSIF (E)

* Fournisseurs et comptes rattachés* Diminution des dettes de financement

Total I (A+B+C+D+E)

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)* Fournisseurs et comptes rattachés* Clients créditeurs, avances et acomptes* Personnel* Organisme sociaux* Etat* Comptes d'associés* Autres créanciers* Comptes de regularisation passif

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (Eléments circulants) (H)

TOTAL II ( F+G+H )

TRESORERIE-PASSIF* Crédits d'escompte

* Banques ( soldes créditeurs )TOTAL III

TOTAL GENERAL I+II+III

(1) Capital personnel débiteur(2) Bénéficiaire (+). déficitaire (-)

BILAN ( PASSIF)

Provisions pour investissement ( voir annexe ci joint)

LE RAPPORT FINNANCIER - 47

4

Tableau n° 2

(modèle normal)

E X

P L

O I

T A

T I

O N

F I

N A

N C

I E

R

687 313 741,67

253 764 420,52432 453 132,20

-7 044 420,09

16 877,0035 000,00

8 088 732,04687 313 741,67

594 366 307,31

188 556 598,71162 537 044,12107 393 300,03

1 417 753,8899 008 030,29

499 980,0034 953 600,28

594 366 307,31

5 556 574,36

4 315 663,33665,88

1 240 245,15

5 556 574,36

15 154 250,44

10 724 034,183 234 268,92

272 577,43923 369,91

15 154 250,44

687 633 744,83 631 381 709,77

253 764 420,52 229 742 471,89

432 453 132,20 385 359 938,72

-7 044 420,09 7 206 502,344 897 092,08

401 997,50216 362,28155 517,88 139 520,21

8 088 732,04 3 634 187,03687 633 744,83 631 381 709,77

594 932 602,03 539 874 745,78

188 556 598,71 166 596 958,31162 691 669,10 160 447 097,62107 344 991,87 94 481 651,61

1 632 098,68 2 545 632,3999 253 663,39 87 349 745,74

499 980,0034 953 600,28 28 453 660,11

594 932 602,03 539 874 745,78

92 701 142,80 91 506 963,99

6 434 607,43 3 889 725,63

1 333 421,575 193 696,40665,88 692,88

1 240 245,15 2 555 611,18

6 434 607,43 3 889 725,63

15 995 911,47 11 673 740,27

10 724 034,18 8 384 520,874 075 929,95 1 913 561,40

272 577,43 135 412,85923 369,91 1 240 245,15

15 995 911,47 11 673 740,27

-9 561 304,04 -7 784 014,64

83 139 838,76 83 722 949,35

686 217 552,72 686 217 552,72 615 102 410,61

Exercice du auIF :

01/01/2008 31/12/2008

SOTHEMA2008

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes)

1) Variation de stocks : stok final-stok initial ; augmentation(+);diminition(-)

Gains de changes

1 2 3=1+2

TOTAUX DEL'EXERCICE

Propres àl'exercice

OPERATION

TOTAUX DEL'EXERCICEPRECEDENT

Concernant lesexercices

précedentsNATURE

PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)Ventes de biens et services produits

Chiffres d'affairesVariation de stocks de produits (±) 1)Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-mêmeSubventions d'exploitationAutres produits d'exploitationReprises d'exploitation : transferts de charges

TOTAL I CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus(2) de marchandisesAchats consommés(2) de matières et fournituresAutres charges externesImpôts et taxesCharges de personnelAutres charges d'exploitationDotations d'exploitation

TOTAL II

RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

PRODUITS FINANCIERSProduits des titres de partic. et autres titres immobilisés

Interêts et autres produits financiersReprises financières : transfert de charges

TOTAL IV

CHARGES FINANCIERESCharges d'interêtsPertes de changesAutres charges financièresDotations finacières

TOTAL V

RESULTAT FINANCIER (iv-v)

RESULTAT COURANT (III+VI)VII

VI

V

IV

III

II

I

2) Achats revendus ou consommés : achats -variation de stocks

320 003,16

199 485,28120 517,88

320 003,16

566 294,72

154 624,98-48 308,16214 344,80245 633,10

566 294,72

878 033,07

878 033,07

878 033,07

841 661,03

841 661,03

841 661,03

Tableau n° 2

N O

N

C O

U R

A N

T

48 231 276,64

13 513 496,59

26 324,08311 548,80

34 379 907,17

48 231 276,64

17 983 839,39

13 007 115,29

911 122,69

4 065 601,41

17 983 839,39

18 955 490,00

83 139 838,76 83 722 949,35

48 342 384,16 33 317 107,95

19 701 204,0013 513 496,59

26 324,08 36 317,34422 656,32 13 082,81

34 379 907,17 13 566 503,80

48 342 384,16 33 317 107,95

17 983 839,39 39 975 363,72

13 007 115,29 18 922 593,31

911 122,69 447 098,78

4 065 601,41 20 605 671,63

17 983 839,39 39 975 363,72

30 358 544,77 -6 658 255,77

113 498 383,53 77 064 693,58

18 955 490,00 17 163 560,00

94 542 893,53 59 901 133,58

742 410 736,42 668 588 543,35

647 867 842,89 608 687 409,77

94 542 893,53 59 901 133,58

Exercice du auIF : 01/01/2008 31/12/2008

SOTHEMA2008

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes) (Suite)

Propre à l'exercice

1 2 3=1+2 4

(modèle normal)

N A T U R Econcernant les

exercicesprécédents

TOTAUX DEL'EXERCICE

TOTAUX DEL'EXERCICEPRECEDENT

VII RESULTAT COURANT (reports)

PRODUITS NON COURANTSVIIIProduits des cessions d'immobilisationsSubventions d'équilibreReprises sur subventions d'investissementAutres produits non courantsReprises non courantes : transferts de charges

TOTAL VIII

IX CHARGES NON COURANTSValeurs nettes d'amortissements desimmobilisations cédéesSubventions accordéesAutres charges non courantesDotations non courantes aux amortissementset aux provisions

TOTAL IX

RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

IMPÔTS SUR LES RESULTATS

RESULTAT NET (XI-XII)XIII

XII

XI

X

OPERATIONS

TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII)

TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII)

RESULTAT NET(total des produits - total des charges)XVI

XV

XIV

111 107,52

111 107,52

111 107,52

LE RAPPORT FINNANCIER - 49

ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

I. Tableau de formation des Résultats (T.F.R )

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

II. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

-

=

+

-

+

-

=

+

-

=

+

-

+

-

=

±

-

=

+

-

+

-

+

-

=

-

11

12

13

15

14

10

±

-

=

Tableau n° 5

ExerciceExercice

Précédent

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE)

I

II

III

IV

V

VI

VII

VIII

IX

X

I

II

253 764 420,52

188 556 598,71

65 207 821,81

425 408 712,11

432 453 132,20

-7 044 420,09

270 036 660,97

162 691 669,10

107 344 991,87

220 579 872,95

216 362,28

1 632 098,68

99 253 663,39

119 910 473,16

155 517,88

499 980,00

8 088 732,04

34 953 600,28

92 701 142,80

-9 561 304,04

83 139 838,76

30 358 544,77

18 955 490,00

94 542 893,53

94 542 893,53

20 025 855,98

4 065 601,41

34 379 907,17

13 513 496,59

13 007 115,29

83 748 062,45

229 742 471,89

166 596 958,31

63 145 513,58

397 463 533,14

385 359 938,72

7 206 502,34

4 897 092,08

254 928 749,23

160 447 097,62

94 481 651,61

205 680 297,49

401 997,50

2 545 632,39

87 349 745,74

116 186 916,86

139 520,21

3 634 187,03

28 453 660,11

91 506 963,99

-7 784 014,64

83 722 949,35

-6 658 255,77

17 163 560,00

59 901 133,58

59 901 133,58

19 638 778,97

20 605 671,63

2 062 750,00

13 566 503,80

19 701 204,00

18 922 593,31

83 737 719,69

Exercice du au01/01/2008 31/12/2008SOTHEMA2008IF:

PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

Ventes de marchandises (en l'etat)

Achats revendus de marchandises

MARGE BRUTES VENTES EN L'ETAT

* Ventes de biens et servises produits

* Variation stocks produits

* immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6+7)

* Achat consommés de matières et fournitures

* Autres charges externes

VALEUR AJOUTEE (I+II+III)

Subventions d'exploitation

Impôts et taxes

Charge de personnel

Autres produits d'exploitation

Autres charges d'exploitation

Reprises d'exploitation, transferts de charges

Dotations d'exploitation

RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

RESULTAT FINANCIER

RESULTAT COURANT

RESULTAT NON COURANT (+ ou - )

Impôt sur les resultats

Resultat net de l'exercice

* Bénéfice

* Perte

Dotations d'exploitation (1)

Dotations financières (1)

Dotations non courantes (1)

Reprises d'exploitation (2)

Reprises financières

Reprises non courantes (2) (3)

Produits des cessions d'immobilisation

Valeurs nettes d'ammortiss.des immob.cédées

Distributions de bénéfices

AUTOFINANCEMENT

8

9

7

6

5

4

3

2

1

10

9

8

1

2

3

4

5

6

7

(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement(2) A l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie(1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

LE RAPPORT FINNANCIER - 51