Cybergun Resultat Semestre 2 2008

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Résultats semestriels de Cybergun pour www.financial-video.com

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Le nouveau visage de CYBERGUN

Faits marquants du premier semestre avril 2008 – septembre 2008 et résultats

Perspectives

Décembre 2008

SOMMAIRE

CYBERGUN

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Le nouveau visage de CYBERGUN

Décembre 2008 CYBERGUN

Page 4: Cybergun Resultat Semestre 2 2008

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Conception, fabrication et distribution de pistolets de loisirs et d’accessoires

Marché : Softair + Paint-ball pour enfant

Ventes sous marques propres ou licences (25 licences exclusives)

84 collaborateurs en Europe, aux États-Unis et en Asie

Chiffre d’affaires avril 2007 – mars 2008 : 35 M€

Décembre 2008

CYBERGUN en bref

CYBERGUN

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Des répliques d’armes inoffensives Pistolets en plastique ou en métal Projection de billes en plastique (Softair),

de peinture (Paint-ball) ou de craie (Wipe-Out)

3 univers Jouet (Softair + Paint-ball + Wipe-Out) Loisir sportif (Softair) Objet de collection (Softair)

Un marché très large Gamme de prix allant de 9,99 USD

aux États-Unis à 500 € en France Panier moyen inférieur à 60 EUR

Décembre 2008

Notre métier : le pistolet de loisirs

CYBERGUN

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Marché mondial supérieur à 5 MdUSD Croissance proche de 10% par an

Top 3 des sports pratiqués aux États-Unis, en plein développement en Europe

Multiples canaux de distribution Grandes surfaces alimentaires Grands surfaces spécialisées Boutiques spécialisées Internet

Décembre 2008

Notre marché : le jouet sportif de plein air

CYBERGUN

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7Décembre

2008

Notre modèle économique

CYBERGUN

Groupe CYBERGUN

Conception / R&D

CYBERGUN

ou

Licences exclusives

Design Production

Chine

Taiwan

Philippines

Distribution

CYBERGUN (France, USA)

ou

Agents distrib.

Réseau

GSA - GSS

Boutiques spé.

Internet

Cible

Enfants

“Jeunes” adultes

Collectionneurs

Industriel

Commercial

Maîtriser les étapes clés de la création de valeur

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8Décembre

2008

Un bon équilibre entre ventes sous licences et marques propres

CYBERGUN

60% ventes sous licences (Softair)

40% marques propres (Softair + Paint-ball

+ Wipe-Out)

Chiffre d’affaires avril 2008 – septembre 2008 par marque

Cybe

rgun

Firepower

Tech Group

Marque 1

Mar

que

2

Marque 3

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9Décembre

2008

Un portefeuille de licences exclusives unique au monde dans le Softair

CYBERGUN

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Présence dans plus de 35 pays Élargissement permanent du réseau historique

(Irlande, Mexique, Philippines,…) Apport de Tech Group (Afrique du sud, Australie,…)

Deux stratégies de distribution Direct en France et aux États-Unis Revendeurs agréés dans les autres pays

Moindre dépendance au marché nord-américain Croissance forte en Europe Intégration de Tech Group Fluctuations imprévisibles de la parité EUR / USD

Décembre 2008

Une large couverture géographique

CYBERGUN

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Facturations : Europe : EUR États-Unis + Reste du Monde : USD

Décembre 2008

Un meilleur équilibre des ventes

CYBERGUN

États-Unis58%

Europe34%

RDM8%

États-Unis71%

Europe28%

RDM1%

Avril – Septembre 2007 Avril – Septembre 2008Répartition du chiffre d’affaires consolidé en EUR

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Un groupe porté par l’innovation… Un bureau de R&D performant

(sûreté SureSafe, chargeur court CO2) Des inventions brevetées

(systèmes Bax® et Cyclone®) Label Oséo

…respectueux de l’environnement… Développement de billes biodégradables Réduction de la taille des emballages Mixage des containers / réutilisation des cartons

…et bénéficiant de barrières juridiques fortes (Softair) Répliques fabriquées sous licence Extension permanente de la protection

(nouveaux modèles, nouveaux marchés) Cadre juridique clair

Décembre 2008

Une entreprise responsable

CYBERGUN

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Faits marquants du premier semestre avril 2008 – septembre 2008 et résultats

Décembre 2008 CYBERGUN

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Base de comparaison « normale » après deux années de forte hausse et une phase de correction

Consommation des ménages reportée sur les jouets d’entrée de gamme

Forte réduction des stocks des distributeurs Sorties de caisse supérieures aux ventes du groupe

Décembre 2008

Retour à la normale aux États-Unis

CYBERGUN

Stabilité des ventes aux États-Unis en USD

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Maintien d’un rythme de progression à 2 chiffres Élargissement du référencement

Dynamique soutenue en France Grandes surfaces spécialisées Revendeurs indépendants (Sites Internet)

Croissance volontairement maîtrisée dans certains pays Réduction des encours clients

Décembre 2008

Croissance toujours soutenue en Europe

CYBERGUN

Chiffre d’affaires en Europe : +15% en EUR

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Rythme de croissance toujours élevé

Lancement de nouveaux produits et nouvelles implantations

Apport de Tech Group : premier semestre peu significatif dans l’univers du jouet

Ventes du T3 (oct.-dec.) = T1 + T2

Décembre 2008

Forte progression dans le reste du monde

CYBERGUN

Chiffre d’affaires reste du monde : x10 en USD

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Amélioration de la marge brute

Impact global sur le bilan de 3,5 MUSD Achat des actions Tech Group (700 KUSD) Complément de prix conditionné aux résultats 2007 (300 KUSD) Augmentation du BFR et remboursements de prêts

Compléments de prix éventuels en 2009 et 2010 50% du résultat opérationnel courant sous conditions

Décembre 2008

Intégration de Tech Group depuis le 1er avril 2008

CYBERGUN

Une acquisition intégralement financée

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Chiffre d’affaires du premier semestre : 18,3 MEUR Variation semestrielle (y compris Tech Group) : +7,0% Progression à périmètre et taux de change constants : +7,1%

Décembre 2008

Troisième trimestre consécutif de hausse de l’activité

CYBERGUN

+3,5%

T42007-2008

+3,4%

T12008-2009

+8,2%

T22008-2009

Variation du chiffre d’affaires trimestriel à périmètre et taux de change constants

9 mois2007-2008

-21,1%

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19Décembre

2008

Compte de résultat semestriel simplifié (données en cours d’audit)

CYBERGUN

En KEUR AVRIL - SEPT. 2007

AVRIL - SEPT. 2008

Chiffres d'affaires 17 128 18 322

Marge brute7 702 8 373

45,0% 45,7%

Excédent brut d’exploitation917 1 572

5,4% 8,6%

Résultat opérationnel courant594 1 349

3,5% 7,4%

Résultat opérationnel 568 1 245

Coût de l'endettement financier net -567 -648

Autres produits et charges financiers -130 -13

Résultat avant impôt -129 584

Impôt sur les résultats -179 -437

Résultat net, part du groupe -308 147

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Maintien d’un niveau élevé de marge brute Amélioration en Europe Moindre contribution des États-Unis (effet de change défavorable) Apport de Tech Group

Charges opérationnelles Effets des restructurations engagées aux États-Unis

(charges de personnel : -9%, charges externes : -6%) Amortissements et provisions : -31% Provision sur couvertures de change : 441 KEUR

Charges non opérationnelles Recul de 17% de la charge de la dette Perte latente sur couvertures des matières premières : -178 KEUR Non activation des déficits d’impôts : -247 KEUR

Décembre 2008

Analyse du compte de résultat

CYBERGUN

Page 21: Cybergun Resultat Semestre 2 2008

21Décembre

2008

Tableau des flux de trésorerie (données en cours d’audit)

CYBERGUN

En KEURAVRIL - SEPT.

2007AVRIL - SEPT.

2008

Marge brute d'autofinancement 821 358

Variation du BFR 1 977 -2 957

Impôts sur les résultats payés -1 146 692

Flux de trésorerie d'exploitation -2 302 4 007

Flux liés aux investissements -107 -756

Flux liés au financement -1 664 -300

Variation de trésorerie -4 073 2 951

Forte diminution du BFR et amélioration de la trésorerie Impact Tech Group sur le BFR et les investissements

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Réduction des stocks après intégration de Tech Group : 12,8 MEUR contre 14,9 MEUR à fin septembre 2007

Décembre 2008

Bilan simplifié au 30 septembre 2008 (données en cours d’audit)

CYBERGUN

13,6

PassifActif

Trésorerie

Actif circulant

Actif immobilisé

Capitaux propres

Passif non courant

Passif courant

20,4

5,2

39,2 39,2

13,3

11,6

14,3

En MEUR

Page 23: Cybergun Resultat Semestre 2 2008

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3 MEUR de génération nette de trésorerie après l’acquisition de Tech Group

5,2 MEUR de trésorerie disponible 12,5 MEUR de dette nette (-22% par rapport à fin mars 2008)

Structure de la dette sécurisée 9 MEUR de dette obligataire 2013-2014 5 MEUR de prêts bancaires MT à taux fixe (5%) Pas de covenant bancaire

Échéancier de la dette

Décembre 2008

Analyse de l’endettement financier au 30 septembre 2008

CYBERGUN

2008-2009 2010-2011 2011-2012 2012-2013 2013-2014 2014-20152009-2010

2,2 2,01,4 1,1

0,6

6,0

3,0

En M€

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Perspectives

Décembre 2008 CYBERGUN

Page 25: Cybergun Resultat Semestre 2 2008

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Un gamme de prix abordable Premiers prix à 9,99 USD Panier moyen inférieur à 60 EUR

Des leviers de croissance Nouveaux marchés en développement Lancement de nouveaux modèles Montée en puissance des ventes d’accessoires

« Pricing power » pour compenser la hausse des coûts de fabrication

+8% depuis le début de l’exercice Effet visible au second semestre

Décembre 2008

Nos atouts face à la situation économique difficile

CYBERGUN

Page 26: Cybergun Resultat Semestre 2 2008

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Un portefeuille unique de licences exclusives

Une veille concurrentielle permanente

Des sanctions fortes Prison ferme Amendes douanières Dommages & intérêts Remboursement des frais de justice

Décembre 2008

Nos atouts face à la contrefaçon

CYBERGUN

Peu de risques et peu de coûts

Page 27: Cybergun Resultat Semestre 2 2008

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13,3 MEUR de Fonds propres, soit 4,32 EUR par action Fonds propres importants malgré le versement de dividendes

(-830 KEUR) et l’augmentation de l’autocontrôle (-257 KEUR)

Une politique régulièrement de distribution Dividende de 0,28 EUR par action, soit 6,4% de rendement

Une campagne active de rachats d’actions 75.000 titres acquis depuis fin mars 140.000 détenus à fin novembre (4,6% du capital) Autorisation de monter jusqu’à 10%

Décembre 2008

Nos atouts face à la déprime des marchés financiers

CYBERGUN

Politique volontariste de retour aux actionnaires

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Progression du chiffre d’affaires (à taux de change constants) États-Unis : stabilité des ventes Europe + reste du monde : croissance à deux chiffres Tech Group : progression supérieure à 100%

Hausse significative de la marge opérationnelle

Diminution de l’endettement Réduction continue du BFR Ratio dette nette / fonds propres inférieur à 100%

Décembre 2008

Confirmation des objectifs pour l’exercice en cours

CYBERGUN

Maintenir le cap fixé au premier semestre

Page 29: Cybergun Resultat Semestre 2 2008

29Décembre

2008

Carnet de l’actionnaire

CYBERGUN

FamilleMarsac

45%

Dirigeants & salariés5%

Public45%

Répartition du capital au 30 octobre 2008 Autocontrôle

5%

Données boursières Nombre d’actions : 3 083 429

Cours 28/11/08 : 4,39 EUR

Capitalisation boursière : 13,5 MEUR

Compartiment C d’Euronext Paris

ISIN : FR0004031839

MNEMO : CYB

Exercice social : 31 mars 3 €

4 €

5 €

6 €

7 €

31/03/08 30/04/08 31/05/08 30/06/08 31/07/08 31/08/08 30/09/08 31/10/08

Cybergun Cac40 (Rebasé)

Page 30: Cybergun Resultat Semestre 2 2008

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Questions / réponses

Décembre 2008 CYBERGUN