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Credit Suisse Fondation de placementCredit Suisse Fondation de placement 2e pilier CSF Mixta-LPP pour les institutions de prévoyance31 décembre 2019

2 31 décembre 2019 | CSF Mixta-LPP pour les institutions de prévoyance

Groupes de placement pour les institutions de prévoyance page 3

Manager Report page 41. Rétrospective2. Performance des fortunes mixtes

gérées activement3. Perspectives du marché

Factsheets page 7CSF Mixta-LPP Basic ICSF Mixta-LPP 15 Plus ICSF Mixta-LPP ICSF Mixta-LPP Index 45 ICSF LPP 25-45 Dynamic ICSF 2 Mixta-LPP 25CSF 2 Mixta-LPP 25 PlusCSF 2 Mixta-LPP 35CSF 2 Mixta-LPP 45

Contacts page 22


Mixta-LPPGroupes de placement pour les institutions de prévoyancePhilosophie du produit

Les institutions de prévoyance se distingu-ent les unes des autres par leur capacité à assumer des risques. C’est pourquoi elles posent des exigences différentes au place-ment de leurs fonds de prévoyance. Credit Suisse Fondation de placement (CSF) et Credit Suisse Fondation de placement 2e pilier (CSF 2) prennent en considération ces exigences et proposent neuf types de portefeuilles mixtes différents:

Portefeuilles mixtes Part en actions

CSF Mixta-LPP Basic I 0%

CSF Mixta-LPP 15 Plus I ø 15%

CSF Mixta-LPP I ø 35%

CSF Mixta-LPP Index 45 I ø 45%

CSF LLP 25-45 Dynamic I ø 35%

CSF 2 Mixta-LPP 25 ø 25%

CSF 2 Mixta-LPP 25 Plus ø 25%



Ces produits garantissent que la part mo-yenne en actions reste toujours comprise au sein d’une marge de fluctuation définie. Dans le cadre du groupe de placement CSF Mixta-LPP 35 par exemple, la part en actions est comprise dans une marge de fluctuation de 25 à 45%. Plus la part en actions est importante, plus les cours fluctuent et plus la performance prévue à long terme est élevée. Une institution de prévoyance disposant de réserves suffisantes sera en mesure de supporter des fluctuations de cours plus importantes au sein de son capital de prévoyance. Aussi optera-t-elle plutôt pour le groupe de placement CSF 2 Mixta-LPP 45 si elle est qualifiée pour le CSF 2. Pour les institutions de prévoyance désirant prendre un risque peu important tout en visant un placement sûr et garantissant le maintien de la valeur avec un bon potentiel de gain, le groupe de placement CSF Mixta-LPP Basic I est une bonne solution. Ce groupe de placement ne contient aucune action et aucun risque de change. Il investit dans les catégories de placement suivantes: marché monétaire, hypothèques, obliga-tions et immobilier.

CSF Mixta-LPP 15 PlusCSF 2 Mixta-LPP 25 PlusDébut 2009, le Conseil fédéral a modifié l’Ordonnance sur la prévoyance professi-onnelle vieillesse, survivants et invalidité (OPP 2). Depuis lors, élément important

de cette révision, les placements alterna-tifs sans obligation de versements com-plémentaires sont autorisés au même titre que les placements traditionnels. Dans ce contexte, les Credit Suisse Fondations de placement ont lancé les groupes de place-ment CSF Mixta-LPP 15 Plus et CSF 2 Mixta-LPP 25 Plus. Ils font usage de la possibilité de recourir à des placements alternatifs. Ceux-ci se prêtent particuli-èrement bien comme complément à un portefeuille géré activement, à des fins de diversification. Ont été retenus en particu-lier les instruments suivants: hedge funds, investissements en private equity, titres liés à des assurances et placements dans les matières premières. Les placements alternatifs sont toujours réalisés au sein du groupe de placement au moyen de véhicu-les de placement collectifs diversifiés.

Avantages incontestables des portefeuilles mixtes actifs– pas de spread– pas de commission d’émission ou de

rachat– pas de droit de garde

Principe d’investissement

La fortune est placée principalement dans des droits de participation d’autres groupes de placement des Credit Suisse Fondations de placement et/ou dans des parts de fonds de placement correspon-dants autorisés à la vente en Suisse. Pour le choix de la structure du portefeuille, nous suivons la stratégie de placement que le Credit Suisse applique pour les mandats mixtes.

CSF Mixta-LPP Index 45 I Avec le groupe de placement CSF Mixta-LPP Index 45 I, Credit Suisse Fondation de placement a été l’une des premières fondations de placement à lancer en 2010 une fortune mixte indexée pour les institutions de prévoyance. Ce portefeuille mixte investit à l’échelle mondiale dans des valeurs à taux fixe ou variable, dans des actions et dans des biens immobi-liers suisses. La part investie en actions peut varier entre 40% et 50%. En plus d’une large diversification, ce groupe de placement se caractérise par des frais de gestion faibles.

CSF LPP 25-45 Dynamic ILe groupe de placement CSF LPP 25-45 Dynamic I, lancé en dernier, combine les avantages d’un placement actif et indexé

et offre, par une gestion dynamique des risques, une approche innovante répon-dant aux défis de l’actuel environnement de marché. La part des actions fluctue entre 23% au minimum et 48% au maxi-mum en fonction de la situation du mar-ché. La partie non couverte de l’exposition aux devises est limitée à un maximum de 10% de la fortune nette du groupe de placement.

Coûts

Une estimation des coûts est présentée sur les fact sheets. Les placements dans les groupes de placement CSF et CSF 2 ainsi que dans les fonds de placement de Credit Suisse AG sont également pris en considération dans le calcul des coûts. Vous trouverez des informations détaillées à ce propos dans les rapports annuels de CSF et de CSF 2.

Disponibilité des informations sur les prix

Pour plus d’informations, voir:

credit-suisse.com/fondationdeplacement

kgast.ch

Credit Suisse Fondation de placementCredit Suisse Fondation de placement 2e pilier

Crédit Suisse Fondation de placement 2e pilier (ANSKA) a été fondée en 1974. Sa raison sociale a été modifiée en 1997 en Credit Suisse Fondation de place-ment (CSF). Elle a fusionné, avec effet au 1er juillet 1997, avec Columna-Invest Fonda tion de placement. En septembre 1997, les groupes de placement de cette dernière ont été intégrés dans ceux de CSF. Sur l’exercice 2006/2007, pour des raisons fiscales, les groupes de place-ment ayant une importante composante en actions américaines ont été transférés dans une nouvelle fondation séparée, Credit Suisse Fondation de placement 2e pilier (CSF 2). Credit Suisse Fondation de placement 2e pilier a pour but le placement collectif et la gestion de capitaux de pré-voyance. Peuvent y adhérer les institutions de prévoyance professionnelle enregist-rées conformément à l’article 48 LPP, les institutions de prévoyance professionnelle surobligatoire dont les prestations sont définies dans un règlement, les fondations collectives et communes, les fondations de libre passage, qui sont domiciliées en Suisse et qui sont exonérées d’impôt.

https://www.credit-suisse.com/ch/fr/unternehmen/institutional-clients/asset-management.html?WT.i_short-url=%2Ffondationdeplacement&WT.i_target-url=%2Fch%2Ffr%2Funternehmen%2Finstitutional-clients%2Fasset-management.html

http://www.kgast.ch/fr-ch/home


2.0

1.8

1.6

1.4

1.2

1.0

0.8

0.692 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

15%

10%

5%

0%

–5%

–10%

–15%

–20%99 01 03 05 07 09 11 13 15 17 19

Mixta-LPPManager Report1. Rétrospective

Macro-économie et marchésL’évolution des marchés de capitaux a été principalement marquée depuis mi-sep-tembre par les soubresauts du conflit entre la Chine et les États-Unis. Vers la fin de l’année, les tensions se sont apaisées alors qu’un premier accord se dessinait dans le différend commercial.

Les électeurs britanniques ont octroyé une nette majorité aux conservateurs, ouvrant ainsi la voie au Brexit. Du fait de l’inflation contenue et des risques conjoncturels, plusieurs banques centrales ont à nou-veau assoupli leur politique monétaire cet automne. Aux États-Unis, la Fed a abaissé son taux directeur en octobre, pour la troisième fois en 2019. En outre, elle a clôturé de manière anticipée la réduction de son bilan. Lors de sa première réunion sous la présidence de Christine Lagarde en décembre, la BCE a laissé son taux direc-teur inchangé après la réduction du taux de dépôt au mois de septembre. En 2020, la stratégie de politique monétaire sera exa-minée et la prise en compte de thèmes tels que les inégalités, le changement climatique et les effets secondaires des taux d’intérêt négatifs fera l’objet d’une analyse plus approfondie.

DevisesLa BNS maintient sa politique monétaire expansive sans changement, avec un taux directeur stable à -0,75%. Au quatrième trimestre 2019, la BNS n’est guère intervenue sur le marché des changes, bien qu’elle juge toujours le franc suisse surévalué face à l’euro.

L’euro a entamé le quatrième trimestre à un plancher annuel de 1,09 par rapport au dollar, puis s’est apprécié jusqu’à la fin de l’année à 1,12. Les raisons tiennent notamment aux termes choisis par la nouvelle responsable de la BCE, Christine Lagarde, qui souhaiterait repenser la poli-tique monétaire de la BCE et désirerait une politique budgétaire plus active de la part des États membres de l’UE.

La livre sterling a débuté avec un saut de 8% environ par rapport au dollar, lorsqu’il a été annoncé qu’une sortie de la Grande-Bretagne de l’UE sans accord était peu probable.

Le taux d’intérêt pour les dépôts des banques auprès de la BNS est resté toute l’année inchangé à -0,75%. Mais en juin 2019, la BNS a modifié son concept de politique monétaire et lancé le taux directeur de la BNS, qui repose désormais sur le

SARON et remplace la marge de fluctuation pour le Libor à 3 mois. En outre, elle a ajus-té la base de calcul du taux d’intérêt négatif en septembre 2019, ce qui a conduit à une augmentation du montant exonéré pour le système bancaire.

PIBInvestissements en constructionInvestissements en équipements Source: Datastream, Credit Suisse / BNS

Croissance économique et investissements en Suisse

USD–CHF et EUR–CHF

USD–CHFEUR–CHF Source: Datastream, Credit Suisse / IDC


7.0%

6.0%

5.0%

4.0%

3.0%

2.0%

1.0%

0%

–1.0%

–2.0%01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Obligations à taux fixe – rendements des emprunts d’État à 10 ansLa demande en obligations d’entreprises n’a pas diminué et reste importante car le besoin d’investissement subsiste et de nombreux emprunts d’États aux rendements négatifs sont évités par les investisseurs. Par conséquent, les primes de risque pour les obligations d’entreprises se négocient à des niveaux très faibles. Dans le domaine des emprunts d’État, les emprunts du Trésor américain de moins d’un an font toujours partie des obligations les plus intéressantes dans l’environne-ment global de faibles taux d’intérêt.

En Suisse, les taux d’intérêt à long terme progressent. La courbe des taux d’intérêt en CHF est toujours entièrement en terri-toire négatif. La performance trimestrielle des principaux indices de référence s’élève à –0,93% pour le SBI® Foreign, –2,02% pour le SBI® Domestic, –3,35% pour l’indice SBI® Domestic Government et –1,74% pour le SBI Total® AAA-BBB.

Actions (en monnaie locale)Au quatrième trimestre 2019, les marchés des actions ont enregistré un rallye de fin d’année. Avec l’accord prêt à être signé, les États-Unis et la Chine ont généré parmi les investisseurs une vision plus optimiste sur l’économie mondiale. Le Nikkei 225 japo-nais a gagné près de 9%. Le Nasdaq Com-posite, dans lequel figurent des poids lourds de la technologie comme Apple, Microsoft, Amazon et Google, a progressé de plus de 12%.

En Suisse, le SPI a augmenté de près de 5%. Seul Nestlé, mastodonte de l’indice, n’a pu suivre complètement le rythme. Jusqu’à mi-septembre, Nestlé a provisoire-ment battu le SPI de plus de 20%, dont il ne restait plus qu’une surperformance de 4% à la fin de l’année. Au quatrième trimestre 2019, la performance des entreprises suisses à petite capitalisation a encore été décevante en sous-performant à nouveau l’indice global.

Etats-UnisUEMSuisseJapon Source: Datastream, Credit Suisse / IDC

Obligations à taux fixe – rendements des emprunts d’Etat à 10 ans

SMINikkeiS&P 500EuroStoxx 50 Source: Datastream, Credit Suisse / IDC

SMI, Nikkei, S&P 500 et Euro Stoxx 50 en monnaies locales

300

275

250

225

200

175

150

125

100

75

5004 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

Fin 2003 = 100


2. Performance des fortunes mixtes gérées activement*

Les groupes de placement CSF/CSF 2 Mixta-LPP (hormis CSF Mixta-LPP Basic I) ont gagné entre 0,92% et 2,38% au quatrième trimestre 2019. Ce sont notamment les actions, mais aussi les placements immobi-liers qui ont contribué à la perfor-mance positive.

Aperçu des performances YTD

Performance nette jusqu’au 31 décembre 2019 CSF/CSF 2 BM

CSF Mixta-LPP Basic I 2,50% 2,51%

CSF Mixta-LPP 15 Plus I1) 5,32% 4,65%

CSF Mixta-LPP I 11,45% 11,66%

CSF 2 Mixta-LPP 25 9,25% 9,49%

CSF 2 Mixta-LPP 25 Plus 8,77% 9,80%

CSF 2 Mixta-LPP 35 11,39% 11,66%

CSF 2 Mixta-LPP 45 13,38% 13,86%

1)Performance depuis le 28.2.2019.

Allocation tactiqueAu quatrième trimestre 2019, nous avons surpondéré l’immobilier et sous-pondéré les placements à revenu fixe.

Performance actuelle de CSF Mixta-LPP Basic ILa fortune de placement CSF Mix-ta-LPP Basic I a clôturé le quatrième trimestre 2019 avec un rendement négatif de 0,11%. Les obligations sont les principales responsables de cette performance négative.

3. Perspectives du marché

La croissance de la production indus-trielle mondiale devrait repartir à la hausse en 2020. Combinée à la poli-tique monétaire expansionniste et à la robustesse du secteur des services, elle pourrait contribuer à une prolongation du cycle économique.

Dans le domaine des titres à revenu fixe, nous estimons les emprunts d’État internationaux onéreux. En outre, les perspectives de reprise économique pourraient favoriser les rendements obli-gataires, ce qui aurait pour conséquence une évolution négative des cours.

Les actions restent notre classe d’actifs préférée car elles offrent un potentiel de rendement attrayant. Après le vigoureux rallye de la fin d’année, nous considé-rons que le risque d’un revirement de tendance à court terme est assez élevé, ce qui nous incite à réduire l’allocation en actions à un niveau neutre.

Concernant les placements dans les fonds immobiliers cotés, nous sommes devenus prudents. Les écarts entre les rendements de distribution et les rendements des emprunts d’État à long terme sont certes toujours attrayants mais, avec une surcote moyenne de plus de 30% par rapport à la valeur nette d’inventaire, les fonds immobiliers cotés se négocient à un niveau nette-ment supérieur à la moyenne à long terme. Nous privilégions donc les fonds et groupes de placement immobiliers qui ne sont pas cotés en bourse.

Dans le domaine des monnaies, l’euro pourrait encore progresser face au billet vert. L’euro pourrait être stimulé par la baisse des taux d’intérêt aux États-Unis et leur hausse en Europe, du fait des dépenses budgétaires croissantes de certains États membres. L’évolution du franc suisse fait l’objet d’interrogations. Si la BNS continue d’agir plutôt timide-ment sur le marché, cela pourrait encore renforcer le franc.

* Les performances historiques et les scénarios de marché financier ne constituent aucune garantie de résultats courants ou futurs.


Gestionnaire Christoph Christen, Roger DüggelinGestionnaire depuis 31.12.2007, 31.12.2011Gestionnaire basé à Zurich, ZurichDevise CHFFin de l’exercice fiscal 30 juinDate de lancement 28.10.2002Taux de charges d'exploitation TER KGAST(au 30.06.2019) en % p.a. 3)

0.48

Souscription / Rachat QuotidienIndice de référence (BM)CB CSA Mixta-BVG Basic IN° de valeur 1503660Code ISIN CH0015036608Code Bloomberg CSABVGL SWCode Reuters 1503660X.CHEUtilisation du revenu Capitalisation

TNA du fonds cible (en mio.) 1'005.35

31 décembre 2019

CSF MixtaCSF Mixta-LPP Basic I-LPP Basic IPerformance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1)

2014 2015 2016 2017 2018 2019100102104106108110112114116

0%2%4%6%8%

10%12%14%16%

3.42.0 1.9 1.5 1.2

2.5

CSF Mixta-LPP Basic I Performance annuelle ou performance depuis le début de l’année (CSF)CB CSA Mixta-BVG Basic I

Performance nette en % calculée en CHF 1)

1 mois 3 mois YTD 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 3 ansp.a.

5 ansp.a.

10 ansp.a.

CSF -0.15 -0.11 2.50 2.50 5.28 9.42 26.66 1.73 1.81 2.39Indice deréférence

-0.24 -0.46 2.51 2.51 5.16 9.90 30.37 1.69 1.91 2.69

Monnaies en %(après couverture)

CHF 100.00

Composition de l’indice deréférence en %FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit 5.00SBI Domestic AAA-A 1-3Y (TR) 30.00SBI Domestic AAA-BBB (TR) 38.00KGAST Immo-Index Schweiz 27.00

Cote de crédit (revenu fixe) en % 5)

AAA 52.10AA 23.40A 16.90BBB 7.50BB 0.10

5) Notations de crédit calculées sur les obligations etle marché monétaire.

Positions principalesSociété Echéance en % des

capitauxCSA Hypotheken CH 28.92CSA Real Estate CH 27.13CS 1a Immo PK 0.97Suisse 08.04.28 0.56Valiant Bank 30.06.20 0.51PfandbriefbankSchweizerischerHypothekarinstitute

27.04.27 0.49

Suisse 06.01.49 0.47Suisse 08.03.36 0.44Suisse 30.04.42 0.40PfandbriefbankSchweizerischerHypothekarinstitute

14.02.40 0.36

Total 60.25

Types de placements en %Valeurs nominales CSF Benchmark Par rapport à l’indice de référenceLiquidités/équivalents deliquidités

3.69 5.00 -1.31

Hypothèques suisses 28.84 30.00 -1.16Obligations CHF 36.52 38.00 -1.48Obligations étrangères ME 2.60 - 2.60Parts en valeurs nominales 71.65 73.00Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l’indice de référenceValeurs immobiliers Suisse 28.35 27.00 1.35Parts en valeurs réelles 28.35 27.00

Politique d’investissementLòbjectif du groupe de placement est lòbtentiondùn revenu correspondant à la structure de risqueen francs suisses. Le groupe de placement investitdonc principalement, par le biais de placements col-lectifs, dans des placements en papiers monétairesà rémunération fixe ou variable, des obligations etdes titres de créance, ainsi que dans des hypo-thèques et des biens immobiliers suisses. La part delìmmobilier et des hypothèques représente au mini-mum 45% de la fortune du groupe de placement.Les placements en monnaies étrangères sont cou-verts le plus largement possible par rapport au francsuisse.

Le groupe de placement remplit les prescriptionsde lÒrdonnance sur la prévoyance professionnellevieillesse, survivants et invalidité (OPP 2) et de lÒr-donnance sur les fondations de placement (OFP),dans la mesure où elles sàppliquent.

Repères

Valeur liquidative total (en mio.) 242.60Prix d’émission 1'424.50Prix de rachat 1'424.50

3) Taux de charges d’exploitation TER KGAST: cettedonnée correspond aux frais totaux sur encours (TERKAST) au dernier exercice bouclé et n'offre aucunegarantie pour une valeur équivalente à l'avenir.

Statistiques1 an 5 ans 10 ans

Volatilité annualisée en%

1.35 1.03 0.91

Ratio d’information -0.02 0.08 -0.14Tracking Error (Expost)

0.64 0.49 0.66

Tracking Error (Exante)

1.42 - -

Perte maximum en% 2)

-0.80 -0.80 -0.80

Ratio de Sharpe 2.38 2.47 3.26Beta 0.69 0.72 0.65Alpha 0.08 0.06 0.07

Duration et rendementDuration modifiée en années 4) 4.254) Duration calculèe sur les obligations, leshypothèques et du marchè monètaire.

1) Les données de performance historique et les scénarios de marchés financiers ne sont pas des indicateurs fiables de la performance future. Les indications deperformance ne tiennent pas compte des commissions et des frais appliqués lors de l’émission ou du rachat de parts de fonds.2) Perte totale maximale au cours de la période d'observation, indépendamment de l'intervalle partielle reprises.La clause de non-responsabilité figurant à la fin de ce document s’applique également à cette page. 1 / 2



0.65

Souscription / Rachat QuotidienIndice de référence (BM)

CB CSA Mixta-BVG 15 PlusN° de valeur 46329594Code ISIN CH0463295946Code Bloomberg CSAM15I SWCode Reuters 46329594X.CHEUtilisation du revenu Capitalisation

TNA du fonds cible (en mio.) 23.82

31 décembre 2019

CSF MixtaCSF Mixta-LPP 15 Plus I-LPP 15 Plus IPerformance nette en CHF (base de 100) 1)

02.2019 05.2019 08.2019 11.2019100

101

102

103

104

105

106

CSF Mixta-LPP 15 Plus ICB CSA Mixta-BVG 15 Plus


1 mois 3 mois YTD 1 an 3 ans 5 ans 3 ansp.a.

5 ansp.a.

10 ansp.a.

depuislancement

CSF -0.05 0.92 - - - - - - - 5.32Indice deréférence

-0.03 0.57 - - - - - - - 4.65


CHF 85.77USD 6.35EUR 1.23JPY 1.18GBP 0.81CAD 0.42AUD 0.41Autres 3.83

Composition de l’indice deréférence en %FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit 2.00SBI Domestic AAA-A 1-3Y (TR) 8.00SBI AAA-BBB (TR) 30.00Bloomberg Barclays Global Aggr. (TR) (CHF-Hgd)

22.00

SPI (TR) 5.00MSCI AC World ex Switzerland (NR) 10.00CB CSA Real Estate Switzerland (TR) 10.00CB German Monthly Open Ended Funds(OFIX) all (TR) (CHF-Hgd)

3.00

CB CSA 2 Alternative Investments (CHF-Hgd) 10.00


AAA 35.60AA 24.20A 20.00BBB 19.20BB 1.00



capitauxCS RE Fd Intl 3.96CSA Hypotheken CH 3.59CSA Real Estate CH 3.52CS 1a Immo PK 2.93CSA Real Estate CH 1.60UBS Sima 0.84Roche 0.72Nestlé 0.71Novartis 0.70US Treasury 0.50Total 19.07


4.22 2.00 2.22

Hypothèques suisses 3.58 8.00 -4.42Obligations CHF 29.24 30.00 -0.76Obligations en monnaiesétrangères couvertes en CHF

19.87 22.00 -2.13

Parts en valeurs nominales 56.91 62.00Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l’indice de référenceActions suisses 5.22 5.00 0.22Actions européennes 1.56 1.76 -0.20Actions Etats Unis 7.60 5.55 2.05Actions Canada 0.38 0.32 0.06Actions Japon 0.91 0.80 0.11Actions Pacifique sauf Japon 0.61 0.42 0.19Actions marchés émergents 1.41 1.15 0.26Valeurs immobiliers Suisse 13.03 10.00 3.03Valeurs immobiliers Etrangercouvertes en CHF

3.99 3.00 0.99

Placements alternatifs couvertesen CHF

8.38 10.00 -1.62

Parts en valeurs réelles 43.09 38.00

Politique d’investissementLa fortune du groupe de placement CSF Mixta-LPP15 Plus est placée principalement dans des droitsde participation d’autres groupes de placement de laFondation et/ou dans des parts de fonds de place-ment correspondants autorisés à la vente en Suisse.Les catégories de placement autorisées sont les va-leurs nominales (hypothèques, obligations et mar-ché monétaire), les actions, l’immobilier et les place-ments alternatifs (private equity, hedge funds et ma-tières premières). La part des placements en actionsreprésente entre 5% et 25% de la fortune nette.La part non couverte de l’engagement en monnaiesétrangères ne doit pas excéder 30% de la fortunenette.

Le groupe de placement remplit les prescriptionsde l’Ordonnance sur la prévoyance professionnellevieillesse, survivants et invalidité (OPP 2) et del’Ordonnance sur les fondations de placement(OFP), dans la mesure où elles s’appliquent.

Repères



Duration et rendementDuration modifiée en années 3) 6.263) Duration calculèe sur les obligations et sur lemarchè monètaire.

1) Les données de performance historique et les scénarios de marchés financiers ne sont pas des indicateurs fiables de la performance future. Les indications deperformance ne tiennent pas compte des commissions et des frais appliqués lors de l’émission ou du rachat de parts de fonds.La clause de non-responsabilité figurant à la fin de ce document s’applique également à cette page.

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31 décembre 2019

CSF MixtaCSF Mixta-LPP 15 Plus I-LPP 15 Plus I

Notation ESG vs indice de référence 5)

ESG E S G

Fonds A A BBB BBB

BM A BBB BBB BBB

Aperçu du portefeuilleCe produit n’investit pas dans des entreprises actives dans le développement ou la production d’agents de guerrechimique, biologique ou nucléaire, de mines anti-personnel et de bombes à sous-munitions selon la liste d’exclusionpubliée par l’Association suisse pour des investissements responsables (SVVK-ASIR).

Caractéristiques ESG appliquées£ Indice de référence ESGR Reporting ESG

R Critères d’exclusion£ Intégration de critères ESG

R Vote par procurationR Engagement

Flag des controverses ESG 6)

Fonds

BM

■ Vert (34.2% vs 38.7%)■ Jaune (10.4% vs 8.8%)■ Orange (10.2% vs 11.8%)■ Rouge (1.3% vs 1.9%)

Notation ESG en % vs indice de référence 7)

AAA AA A BBB BB B CCC N/A0%5%

10%15%20%25%30%35%40%45%

5%

16%

26%

16%

5%1% 0%

29%

4%

21%

37%

14%

7%2% 1%

13%

CSA Mixta-BVG 15 Plus CSA Mixta-BVG 15 Plus - Customized Benchmark

Ventilation ESG 8) NotesNote générale 6.4Environnement 5.8

Changement climatique 6.4Opportunités env. 5.1Capital naturel 4.6Pollution et déchets 5.4

Social 5.0Capital humain 5.0Responsabilité en matière de produit 5.0Opportunités sociales 4.5Opposition des parties prenantes 6.6

Gouvernance 5.5Comportement de l’entreprise 4.7Gouvernance d’entreprise 6.2

Thème de notation ESG 8)

Changem

ent

climatiq

ueOppo

rtunités

env. Capit

al

nature

lPollu

tion

et déch

ets Capital

humain

Respons

abilité

en

matière d

e prod

uit

Opportun

ités

sociale

sOppo

sition d

es

parties

prenan

tes

Compor

tement

de

l’entrep

riseGouv

ernanc

e

d’entre

prise

0123456789

NO

TES

ESG

6.45.1 4.6 5.4 5.0 5.0 4.5

6.64.7

6.2

10 principaux actifsNom des actifs Pondération Notation ESG Flag cont. E S GCS - Real Estate Fund International 4.0% 3* ■ ■ ■ ■CSA - Hypotheken Schweiz 3.6% N/A ■ ■ ■ ■CSA Real Estate Switzerland A 3.5% 3* ■ ■ ■ ■Credit Suisse 1a Immo PK 2.9% 3* ■ ■ ■ ■CSA - Real Estate Switzerland 1.6% 3* ■ ■ ■ ■UBS Sima 0.8% 5* ■ ■ ■ ■Roche Holding AG 0.7% A ■ ■ ■ ■Nestle 0.7% AA ■ ■ ■ ■Novartis AG 0.7% BBB ■ ■ ■ ■United States of America 0.5% A ■ ■ ■ ■

Légende5) La notation ESG, fournie par MSCI ESG, est mesurée sur une échelle de AAA (notation la plus élevée) à CCC (notation la plus basse). La notation est basée sur l’exposition del’entreprise concernée aux risques ESG spécifiques au secteur et sur sa capacité à atténuer ces risques par rapport à ses pairs.6) Le flag des controverses ESG est conçu pour fournir une évaluation à jour et cohérente des controverses ESG impliquant des sociétés cotées en bourse et des émetteurs obligataires. Uncas de controverse est en général un événement ponctuel tel qu’une marée noire ou un accident, ou bien une allégation, de problèmes de sécurité sur un site de production par exemple. Lacouleur, du rouge au vert, indique le degré d’implication dans des controverses, allant de très élevé (rouge) à très faible (vert).7) La notation ESG représente la ventilation de la notation ESG en pourcentage en termes absolus ou par rapport à un indice de référence.8) Les thèmes ESG donnent une ventilation des scores E, S et G, correspondant aux différents composants des piliers Environnemental, Social et de Gouvernance. Les composants sontnotés sur une échelle de 0 à 10 (fournie par MSCI), où 0 est très faible et 10 très bon.

© 2019 MSCI ESG Research LLC. Reproduction autorisée. Bien que les fournisseurs d’informations de Credit Suisse Asset Management, y compris, mais sans s’y limiter, MSCI ESGResearch LLC et ses sociétés liées (les «Parties ESG»), obtiennent des informations de sources qu’ils considèrent fiables, aucune des Parties ESG ne garantit l’originalité, l’exactitude et/oul’exhaustivité des données contenues aux présentes. Aucune des Parties ESG ne donne de garantie expresse ou implicite de quelque nature que ce soit, et les Parties ESG déclinentexpressément par les présentes toute responsabilité quant à la qualité marchande ou l’utilisation à des fins particulières, à l’égard de toute donnée qui y est incluse. Aucune des Parties ESGne peut être tenue responsable d’erreurs ou d’omissions en rapport avec les données contenues dans les présentes. De plus, sans limiter la portée de ce qui précède, en aucun cas lesParties ESG ne pourront être tenues responsables des dommages directs, indirects, spéciaux, punitifs, consécutifs ou autres (y compris un manque à gagner), même si elles ont été aviséesde la possibilité de tels dommages. 2 / 3



0.56

Souscription / Rachat QuotidienIndice de référence (BM) CB CSA Mixta-BVGN° de valeur 2733319Code ISIN CH0027333191Code Bloomberg CSABVGI SWCode Reuters 2733319X.CHEUtilisation du revenu Capitalisation


31 décembre 2019

CSF MixtaCSF Mixta-LPP I-LPP IPerformance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1)

2014 2015 2016 2017 2018 20199095

100105110115120125130135

-10%-5%0%5%

10%15%20%25%30%35%

9.0

2.8 2.2

8.0

-3.2

11.410.1

1.7 2.46.9

-2.8

11.7

CSF Mixta-LPPI Performance annuelle ou performance depuis le début de l’année (CSF)

CB CSAMixta-BVG

Performance annuelle ou performance depuis le début de l’année, respectivement (Indicede référence)



5 ansp.a.

10 ansp.a.

CSF -0.18 1.68 11.45 11.45 16.47 22.38 55.38 5.21 4.12 4.50Indice deréférence

-0.26 1.11 11.66 11.66 16.04 20.86 56.85 5.08 3.86 4.60


CHF 75.22USD 12.24EUR 4.08JPY 2.42GBP 1.38AUD 0.77CAD 0.68Autres 3.21

Composition de l’indice deréférence en %FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit 5.00SBI AAA-BBB (TR) 46.00JPM GBI Global Traded 5.00SPI (TR) 18.00MSCI AC World ex Switzerland (TR) 17.00CB CSA Real Estate Switzerland (TR) 6.00CB German Monthly Open Ended Funds(OFIX) all (TR) (CHF-Hgd)

3.00


AAA 42.60AA 24.30A 19.20BBB 13.40BB 0.50



capitauxCSA Real Estate CH 6.71CSA Hypotheken CH 3.64CS RE Fd Intl 2.99Nestlé 2.95Roche 2.45CSA Real Estate Germany 2.27Novartis 2.24CSA Real Estate CH 2.14CS 1a Immo PK 1.30Simag Systematic USA EquityFund

0.84

Total 27.53Types de placements en %Valeurs nominales CSF Benchmark Par rapport à l’indice de référenceLiquidités/équivalents deliquidités

1.80 5.00 -3.20

Hypothèques suisses 3.61 - 3.61Obligations CHF 34.21 46.00 -11.79Obligations étrangères ME 5.34 5.00 0.34Parts en valeurs nominales 44.96 56.00Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l’indice de référenceActions suisses 18.20 18.00 0.20Actions européennes 3.42 2.99 0.43Actions Etats Unis 11.13 9.40 1.73Actions Canada 0.61 0.55 0.06Actions Japon 1.47 1.36 0.11Actions Pacifique sauf Japon 0.77 0.69 0.08Actions marchés émergents 2.16 2.01 0.15Valeurs immobiliers Suisse 10.69 6.00 4.69Valeurs immobiliers Etranger 6.59 3.00 3.59Parts en valeurs réelles 55.04 44.00

Politique d’investissementL'objectif de ce groupe de placement est de générerun revenu intéressant en CHF en utilisant les possi-bilités offertes par une diversification internationale.Ce groupe investit à l'échelle mondiale dans des va-leurs à taux fixe ou variable, dans des actions ain-si que dans des placements immobiliers indirects.La part des placements en actions représente entre25% et 45% de la fortune nette. La part non cou-verte de l'engagement en monnaies étrangères nedoit pas dépasser 30% de la fortune nette.


Repères





4.00 4.58 4.12

Ratio d’information -0.29 0.13 0.24Tracking Error (Expost)

0.73 0.97 1.09


1.03 - -


-1.24 -4.07 -6.68

Ratio de Sharpe 2.90 1.05 1.21Beta 1.00 1.01 1.01Alpha -0.01 0.01 0.02




31 décembre 2019

CSF MixtaCSF Mixta-LPP I-LPP I


ESG E S G

Fonds A BBB BBB BBB

BM A BBB BBB BBB






Fonds

BM



AAA AA A BBB BB B CCC N/A0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

5%

20%23%

15%

5%1% 0%

32%

6%

27%

34%

16%

6%2% 1%

9%

CSA Mixta-BVG CSA Mixta-BVG - Customized Benchmark






Changem

ent

climatiq

ueOppo

rtunités

env. Capit

al

nature

lPollu

tion

et déch

ets Capital

humain

Respons

abilité

en

matière d

e prod

uit

Opportun

ités

sociale

sOppo

sition d

es

parties

prenan

tes

Compor

tement

de

l’entrep

riseGouv

ernanc

e

d’entre

prise

0123456789

NO

TES

ESG

6.45.0 4.6

5.5 4.9 4.9 4.66.3

4.56.5

10 principaux actifsNom des actifs Pondération Notation

ESGFlagcont.

E S G

CSA Real Estate Switzerland A 6.7% 3* ■ ■ ■ ■CSA - Hypotheken Schweiz 3.6% N/A ■ ■ ■ ■CS - Real Estate Fund International 3.0% 3* ■ ■ ■ ■Nestle 3.0% AA ■ ■ ■ ■Credit Suisse Anlagestiftung - CSA Real EstateGermany

2.5% 3* ■ ■ ■ ■

Roche Holding AG 2.4% A ■ ■ ■ ■Novartis AG 2.2% BBB ■ ■ ■ ■CSA - Real Estate Switzerland 2.1% 3* ■ ■ ■ ■Credit Suisse 1a Immo PK 1.3% 3* ■ ■ ■ ■SIMAG Systematic USA ESG Equity Fund 0.8% A ■ ■ ■ ■




Gestionnaire Mehmet BeslerGestionnaire depuis 01.08.2016Gestionnaire basé à ZurichDevise CHFFin de l’exercice fiscal 30 juinDate de lancement 01.06.2010Taux de charges d'exploitation TER KGAST(au 30.06.2019) en % p.a. 3)

0.52


CB CSA Mixta-BVG Index 45N° de valeur 11269573Code ISIN CH0112695736Code Bloomberg CSAB45I SWCode Reuters 11269573X.CHEUtilisation du revenu Capitalisation


31 décembre 2019

CSF MixtaCSF Mixta-LPP Inde-LPP Index 45 Ix 45 IPerformance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1)

2014 2015 2016 2017 2018 201990

100

110

120

130

140

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

11.0

0.24.4

8.5

-5.1

14.211.3

0.74.8

8.8

-4.6

14.7

CSF Mixta-LPP Index45 I Performance annuelle ou performance depuis le début de l’année (CSF)

CB CSA Mixta-BVGIndex 45

Performance annuelle ou performance depuis le début de l’année, respectivement(Indice de référence)



5 ansp.a.

10 ansp.a.

depuislancement

CSF -0.09 1.57 14.15 14.15 17.57 23.03 5.54 4.23 - 61.56Indice deréférence

-0.06 1.64 14.67 14.67 19.03 25.66 5.98 4.67 - 66.93

*Le gestionnaire de portefeuille cherche à atteindre un rendement équivalent à la performance du benchmarkmoins les coûts de gestion


CHF 73.53USD 15.44EUR 2.42JPY 2.07GBP 1.20HKD 0.90CAD 0.81AUD 0.59CNY 0.40Autres 2.63

Composition de l’indice deréférence en %SBI AAA-BBB (TR) 25.00Bloomberg Barclays Global Aggr. ex CHF (TR)(CHF-H)

10.00

Bloomberg Barclays WGILB ex-Italy ex-Japanex-Spain (TR) (CHF-H)

15.00

SPI (TR) 18.00MSCI AC World ex Switzerland IMI (NR) 27.00SXI Real Estate Funds Broad (TR) 5.00


AAA 48.97AA (Bucket) 25.92A (Bucket) 13.90Sans rating 2.37BBB (Bucket) 8.71BB (Bucket) 0.13

5) Notations de crédit calculées sur les obligations.

Positions principalesSociété en % des

capitauxNestle SA 3.75Novartis AG 2.66Roche Holding AG 2.66UBS Swiss Mixed Sima 0.86Zurich Insurance Group 0.72Apple Inc 0.64Microsoft Corp 0.59UBS Group AG 0.53ABB 0.51Cie Financiere Richemont 0.48Total 13.40Types de placements en %

Valeurs nominales CSF Benchmark Par rapport à l’indice de référenceObligations CHF 24.83 25.00 -0.17Obligations en monnaiesétrangères couvertes en CHF

9.71 10.00 -0.29

Obligations indexées surl'inflation couvertes en CHF

14.71 15.00 -0.29

Parts en valeurs nominales 49.25 50.00Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l’indice de référenceActions suisses 18.42 18.00 0.42Actions européennes 4.96 4.90 0.06Actions Etats Unis 15.40 14.92 0.48Actions Canada 0.83 0.85 -0.02Actions Japon 2.12 2.11 0.01Actions Pacifique sauf Japon 1.04 0.99 0.05Actions marchés émergents 2.99 3.23 -0.24Valeurs immobiliers Suisse 4.99 5.00 -0.01Parts en valeurs réelles 50.75 50.00

Politique d’investissementLe groupe de placement CSF Mixta-LPP Index 45investit à l’échelle mondiale indirectement via desfonds indexés dans des valeurs à taux fixe ou va-riable (en partie protégées contre l’inflation), dansdes actions ainsi que dans des biens immobilierssuisses. Les placements sont effectués dans sixclasses différentes conformément au benchmark(réplication physique). La part investie en actionspeut varier entre 40% et 50%. La part couvertede l’engagement en monnaies étrangères se situeà 70% minimum. En plus d’une large diversification(plusieurs classes d’actifs investissent dans plu-sieurs milliers de titres individuels), le groupe de pla-cement se caractérise par des frais de gestion (p.ex. frais de recherche ou de transaction) faibles.


Repères

Supplément d'émission (reste dans lafortune de placement) en %

0.16

Déduction rachat (reste dans la fortune deplacement) en %

0.05




Volatilité annualisée en % 5.03 4.74 5.36Tracking Error (Ex post) 0.09 0.08 0.08Tracking Error (Ex ante) 0.06 - -Perte maximum en % 2) -1.67 -5.63 -5.63Ratio de Sharpe 2.78 1.30 0.91Beta 1.00 1.00 1.00

Duration et rendementDuration modifiée en années 4) 8.974) Duration calculèe sur les obligations.



Gestionnaire Mehmet BeslerGestionnaire depuis 01.08.2016Gestionnaire basé à ZurichDevise CHFFin de l’exercice fiscal 30 juinDate de lancement 29.04.2016Taux de charges d'exploitation TER KGAST(au 30.06.2019) en % p.a. 3)

0.71


CB CSA BVG 25-45 DynamicN° de valeur 30725295Code ISIN CH0307252954Code Bloomberg CSB254I SWCode Reuters 30725295X.CHEUtilisation du revenu Capitalisation


31 décembre 2019

CSF LPP 25-45 Dynamic ICSF LPP 25-45 Dynamic IPerformance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1)

2016 2017 2018 20199095

100105110115120125

-10%-5%0%5%

10%15%20%25%

8.9

-5.8

14.9

6.8

-3.9

13.4

CSF LPP 25-45Dynamic I Performance annuelle ou performance depuis le début de l’année (CSF)

CB CSA BVG 25-45Dynamic




5 ansp.a.

10 ansp.a.

depuislancement

CSF 0.59 2.74 14.93 14.93 17.84 - 5.62 - - 21.01Indice deréférence

0.36 1.85 13.39 13.39 16.38 - 5.19 - - 19.37

*Le gestionnaire de portefeuille cherche à atteindre un rendement équivalent à la performance du benchmarkmoins les coûts de gestion

Monnaies en % (après couverture)

CHF 100.00

Composition de l’indice deréférence en %Libor CHF 1M 10.00SBI AAA-BBB (TR) 16.00Bloomberg Barclays Euro-Aggr. (TR) (Hdg intoCHF)

27.00

SPI (TR) 14.00MSCI World ex Switzerland (NR) (Hgd intoCHF)

21.00

SXI Real Estate Funds Broad (TR) 12.00


AAA 20.28AA (Bucket) 11.49A (Bucket) 26.51BBB (Bucket) 40.34BB (Bucket) 0.43Sans rating 0.96


Positions principalesSociété en % des

capitauxNestle SA 3.71Novartis AG 2.63Roche Holding AG 2.62UBS Swiss Mixed Sima 2.11Apple Inc 0.83CS RE Fd Siat 0.75CS Real Estate Living Plus 0.74Microsoft Corp 0.72CS Real Estate Fund Green Prop. 0.71Zurich Insurance Group 0.71Total 15.53

Types de placements en %Valeurs nominales CSF Benchmark Par rapport à l’indice de référenceObligations CHF 15.64 16.00 -0.36Marché Monétaire CHF 0.00 10.00 -10.00Obligations en monnaiesétrangères couvertes en CHF

26.69 27.00 -0.31

Parts en valeurs nominales 42.33 53.00Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l’indice de référenceActions suisses 18.19 14.00 4.19Actions européennes 5.40 4.16 1.24Actions Etats Unis 17.38 13.40 3.98Actions Canada 0.97 0.75 0.22Actions Japon 2.31 1.77 0.54Actions Pacifique sauf Japon 1.12 0.83 0.29Actions marchés émergents 0.13 0.09 0.04Valeurs immobiliers Suisse 12.17 12.00 0.17Parts en valeurs réelles 57.67 47.00

Politique d’investissementLe groupe de placement présente les avantagesd’un placement actif indexé et offre, grâce à unegestion du risque dynamique, une solution innovanteadaptée aux défis posés par l’environnement demarché actuel. Une sélection efficiente – seules lescatégories de placement Valeurs nominales (obliga-tions et marché monétaire), Actions et Immobiliersuisse sont autorisées – permet d’opérer un contrôlesystématique des risques (risque lié aux actions,risque de taux et risque de crédit). La quote-partdes actions fluctue entre 23% au minimum et 48%au maximum en fonction de la situation du marché.La partie non couverte de l’exposition aux devisesest limitée à un maximum de 10% de la fortunenette. La fortune du groupe de placement est pla-cée principalement dans des parts de fonds de pla-cement suisses et/ou dans des droits de participa-tion d’autres groupes de placement de la Fondation.Le groupe de placement remplit les prescriptionsde l’Ordonnance sur la prévoyance professionnellevieillesse, survivants et invalidité (OPP 2) et del’Ordonnance sur les fondations de placement(OFP), dans la mesure où elles s’appliquent.

Repères

Supplément d'émission (reste dans lafortune de placement) en %

0.09

Déduction rachat (reste dans la fortune deplacement) en %

0.02

Prix d’émission 1'211.17Prix de rachat 1'209.84



Volatilité annualisée en % 5.15 4.89 -Tracking Error (Ex post) 1.53 1.31 -Tracking Error (Ex ante) 1.44 - -Perte maximum en % 2) -1.99 -6.39 -Ratio de Sharpe 2.85 1.27 -Beta 1.18 1.22 -

Duration et rendementDuration modifiée en années 4) 7.664) Duration calculèe sur les obligations et sur lemarchè monètaire. Modification de l’allocation tactique

Indicateur Mesure Evaluation du risques Quote-part desactions

Tail Risk Indicator Vert Tail Risk faible 45%




0.46

Souscription / Rachat QuotidienIndice de référence (BM) CB CSA 2 Mixta-BVG 25N° de valeur 887902Code ISIN CH0008879022Code Bloomberg CSABV25 SWCode Reuters 887902X.CHEUtilisation du revenu Capitalisation


31 décembre 2019

CSF 2 MixtaCSF 2 Mixta-LPP 25-LPP 25Performance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1)

2014 2015 2016 2017 2018 201995

100105110115120125130

-5%0%5%

10%15%20%25%30%

7.5

2.9 1.6

6.1

-1.9

9.28.7

1.7 2.05.1

-2.0

9.5

CSF 2 Mixta-LPP25 Performance annuelle ou performance depuis le début de l’année (CSF)

CB CSA 2Mixta-BVG 25




5 ansp.a.

10 ansp.a.


-0.42 0.49 9.49 9.49 12.77 16.96 46.54 4.09 3.18 3.89



Composition de l’indice deréférence en %FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit 5.00SBI AAA-BBB (TR) 53.00JPM GBI Global Traded 6.00SPI (TR) 13.00MSCI AC World ex Switzerland (NR) 12.00CB CSA Real Estate Switzerland (TR) 8.00CB German Monthly Open Ended Funds(OFIX) all (TR) (CHF-Hgd)

3.00


AAA 42.30AA 25.10A 19.40BBB 12.80BB 0.40



capitauxCSA Real Estate CH 6.57CSA Hypotheken CH 3.54CS 1a Immo PK 2.86Nestlé 2.08Roche 1.85CSA Real Estate Germany 1.71CSA 2 Multi-Manager RealEstate

1.68

Novartis 1.59CSA Real Estate CH 1.43CS RE Fd Intl 1.39Total 24.70


3.75 5.00 -1.25

Hypothèques suisses 3.52 - 3.52Obligations CHF 40.94 53.00 -12.06Obligations étrangères ME 6.62 6.00 0.62Parts en valeurs nominales 54.83 64.00Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l’indice de référenceActions suisses 13.30 13.00 0.30Actions européennes 2.40 2.10 0.30Actions Etats Unis 8.38 6.64 1.74Actions Canada 0.35 0.39 -0.04Actions Japon 0.99 0.96 0.03Actions Pacifique sauf Japon 0.48 0.49 -0.01Actions marchés émergents 1.41 1.42 -0.01Valeurs immobiliers Suisse 11.55 8.00 3.55Valeurs immobiliers Etranger 6.31 3.00 3.31Parts en valeurs réelles 45.17 36.00



Repères





3.02 3.29 2.95


0.72 0.91 0.97


0.98 - -


-0.55 -2.69 -3.87





31 décembre 2019

CSF 2 MixtaCSF 2 Mixta-LPP 25-LPP 25


ESG E S G

Fonds A BBB BBB BBB

BM A BBB BBB BBB






Fonds

BM




5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

4%

19%

25%

14%

4%1% 0%

31%

5%

26%

35%

15%

5%2% 1%

11%

CSA 2 Mixta-BVG 25 CSA 2 Mixta-BVG 25 - Customized Benchmark






Changem

ent

climatiq

ueOppo

rtunités

env. Capit

al

nature

lPollu

tion

et déch

ets Capital

humain

Respons

abilité

en

matière d

e prod

uit

Opportun

ités

sociale

sOppo

sition d

es

parties

prenan

tes

Compor

tement

de

l’entrep

riseGouv

ernanc

e

d’entre

prise

0123456789

NO

TES

ESG

6.25.1 4.6

5.5 5.0 5.0 4.46.2

4.66.5


ESGFlagcont.

E S G

CSA Real Estate Switzerland A 6.6% 3* ■ ■ ■ ■CSA - Hypotheken Schweiz 3.5% N/A ■ ■ ■ ■Credit Suisse 1a Immo PK 2.9% 3* ■ ■ ■ ■Nestle 2.1% AA ■ ■ ■ ■Credit Suisse Anlagestiftung - CSA Real EstateGermany

1.9% 3* ■ ■ ■ ■

Roche Holding AG 1.9% A ■ ■ ■ ■CSA 2 Multi-Manager Real Estate Global S 1.7% N/A ■ ■ ■ ■Novartis AG 1.6% BBB ■ ■ ■ ■CSA - Real Estate Switzerland 1.4% 3* ■ ■ ■ ■CS - Real Estate Fund International 1.4% 3* ■ ■ ■ ■




Gestionnaire Christoph Christen, Roger DüggelinGestionnaire depuis 09.07.2010, 31.12.2011Gestionnaire basé à Zurich, Zurich

Credit Suisse AnlagestiftungDevise CHFFin de l’exercice fiscal 30 juinDate de lancement 09.07.2010Taux de charges d'exploitation TER KGAST(au 30.06.2019) en % p.a. 3)

0.66


CB CSA 2 Mixta-BVG 25 PlusN° de valeur 11217285Code ISIN CH0112172850Code Bloomberg CSAMIXA SWCode Reuters 11217285X.CHEUtilisation du revenu Capitalisation


31 décembre 2019

CSF 2 MixtaCSF 2 Mixta-LPP 25 Plus-LPP 25 PlusPerformance nette en CHF (base de 100) et performance annuelle 1)

2014 2015 2016 2017 2018 20199095

100105110115120125

-10%-5%0%5%

10%15%20%25%

7.4

1.0 2.55.1

-2.6

8.87.4

0.23.1

5.4

-3.4

9.8

CSF 2 Mixta-LPP 25Plus Performance annuelle ou performance depuis le début de l’année (CSF)

CB CSA 2 Mixta-BVG25 Plus




5 ansp.a.

10 ansp.a.

depuislancement

CSF 0.04 1.33 8.77 8.77 11.41 15.31 3.67 2.89 - 39.50Indice deréférence

0.14 1.25 9.80 9.80 11.86 15.53 3.81 2.93 - 43.60

Monnaies en % (après couverture)


Composition de l’indice deréférence en %FTSE 3-Month Swiss Franc Eurodeposit 2.00SBI Domestic AAA-A 1-3Y (TR) 8.00SBi AAA-BBB (TR) 24.00Bloomberg Barclays Global Aggr. (TR) (CHF-Hgd)

18.00

SPI (TR) 10.00MSCI AC World ex Switzerland (NR) 15.00CB CSA Real Estate Switzerland (TR) 10.00CB German Monthly Open Ended Funds(OFIX) all (TR) (CHF-Hgd)

3.00

CB CSA 2 Alternative Investments (Hedgedinto CHF)

10.00


AAA 31.90AA 25.20A 24.00BBB 16.80BB 1.60Autres 0.50



capitauxCSA Real Estate CH 12.12CSA Hypotheken CH 3.75CSA Real Estate CH 2.19CSA Real Estate Germany 2.04Roche 1.52Nestlé 1.50Novartis 1.47CS RE Fd Intl 1.01CS 1a Immo PK 1.00CS ILS Balanced 0.76Total 27.36

Types de placements en %Valeurs nominales CSF Benchmark Par rapport

à l’indice de référenceLiquidités/équivalents de liquidités 2.26 2.00 0.26Hypothèques suisses 3.81 8.00 -4.19Obligations CHF 21.41 24.00 -2.59Obligations en monnaies étrangères couvertes en CHF 16.18 18.00 -1.82Parts en valeurs nominales 43.66 52.00Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport

à l’indice de référenceActions suisses 10.46 10.00 0.46Actions européennes 2.90 2.63 0.27Actions Etats Unis 10.11 8.30 1.81Actions Canada 0.49 0.48 0.01Actions Japon 1.27 1.20 0.07Actions Pacifique sauf Japon 0.62 0.61 0.01Actions marchés émergents 1.82 1.78 0.04Valeurs immobiliers Suisse 15.61 10.00 5.61Valeurs immobiliers Etranger couvertes en CHF 3.32 3.00 0.32Placements alternatifs couvertes en CHF 9.74 10.00 -0.26Parts en valeurs réelles 56.34 48.00

Politique d’investissementLa fortune du groupe de placement CSF 2 Mixta-LPP 25 Plus est placée principalement dans desdroits de participation d'autres groupes de place-ment de la Fondation et dans des parts de fonds deplacement correspondants autorisés à la vente enSuisse. Sont admises les catégories de placementvaleurs nominales (hypothèques, obligations et mar-ché monétaire), les actions, l'immobilier et les place-ments alternatifs (private equity, hedge funds et ma-tières premières). La part des placements en actionsreprésente entre 15% et 35% de la fortune nette.La part non couverte de l'engagement en monnaiesétrangères ne doit pas dépasser 30% de la fortunenette.


Repères

Direction du fonds





2.93 2.88 3.27

Ratio d’information -1.71 -0.24 -0.06Tracking Error (Expost)

0.59 0.55 0.59


0.98 - -


-0.87 -3.17 -3.17





31 décembre 2019CSF 2 MixtaCSF 2 Mixta-LPP 25 Plus-LPP 25 Plus


ESG E S G

Fonds A BBB BBB BBB

BM A BBB BBB BBB






Fonds

BM




5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

4%

16%

24%

15%

6%2% 1%

32%

5%

22%

34%

16%

8%

3% 1%

12%

CSA 2 Mixta-BVG 25 Plus CSA 2 Mixta-BVG 25 Plus - Customized Benchmark






Changem

ent

climatiq

ueOppo

rtunités

env. Capit

al

nature

lPollu

tion

et déch

ets Capital

humain

Respons

abilité

en

matière d

e prod

uit

Opportun

ités

sociale

sOppo

sition d

es

parties

prenan

tes

Compor

tement

de

l’entrep

riseGouv

ernanc

e

d’entre

prise

0123456789

NO

TES

ESG

6.55.1 4.5 5.3 4.8 5.0 4.7

6.44.4

6.2


ESGFlagcont.

E S G

CSA Real Estate Switzerland A 12.1% 3* ■ ■ ■ ■CSA - Hypotheken Schweiz 3.7% N/A ■ ■ ■ ■Credit Suisse Anlagestiftung - CSA Real EstateGermany

2.2% 3* ■ ■ ■ ■

CSA - Real Estate Switzerland 2.2% 3* ■ ■ ■ ■Roche Holding AG 1.5% A ■ ■ ■ ■Nestle 1.5% AA ■ ■ ■ ■Novartis AG 1.5% BBB ■ ■ ■ ■CS - Real Estate Fund International 1.0% 3* ■ ■ ■ ■Credit Suisse 1a Immo PK 1.0% 3* ■ ■ ■ ■CS ILS SICAV-SIF - CS (Lux) IRIS Balanced Fund-SBH- Cap

0.8% N/A ■ ■ ■ ■





0.55



31 décembre 2019


2014 2015 2016 2017 2018 20199095

100105110115120125130135

-10%-5%0%5%

10%15%20%25%30%35%

9.0

2.8 2.2

8.0

-2.9

11.410.1

1.7 2.46.9

-2.8

11.7






5 ansp.a.

10 ansp.a.


-0.26 1.11 11.66 11.66 16.04 20.86 56.85 5.08 3.86 4.60




3.00


AAA 42.50AA 24.70A 19.40BBB 13.00BB 0.40

5) Notations de crédit calculées sur les obligations etle marché monétaire.Positions principalesSociété Echéance en % des

capitauxCSA Real Estate CH 5.99CSA Real Estate CH 5.99CSA Hypotheken CH 3.60Nestlé 2.86Roche 2.37Novartis 2.17CSA Real Estate Germany 2.07CSA Real Estate CH 1.90CSA Real Estate CH 1.90CSA 2 Multi-Manager RealEstate

1.86

CS RE Fd Intl 1.54CS 1a Immo PK 1.47Total 33.72


2.09 5.00 -2.91

Hypothèques suisses 3.59 - 3.59Obligations CHF 35.32 46.00 -10.68Obligations étrangères ME 5.37 5.00 0.37Parts en valeurs nominales 46.37 56.00Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l’indice de référenceActions suisses 17.98 18.00 -0.02Actions européennes 3.37 2.99 0.38Actions Etats Unis 10.93 9.40 1.53Actions Canada 0.55 0.55 0.00Actions Japon 1.43 1.36 0.07Actions Pacifique sauf Japon 0.70 0.69 0.01Actions marchés émergents 2.17 2.01 0.16Valeurs immobiliers Suisse 9.98 6.00 3.98Valeurs immobiliers Etranger 6.52 3.00 3.52Parts en valeurs réelles 53.63 44.00



Repères





3.88 4.49 4.05


0.72 0.95 1.02


0.93 - -


-1.14 -3.98 -6.53





31 décembre 2019



ESG E S G

Fonds A BBB BBB BBB

BM A BBB BBB BBB






Fonds

BM




5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

5%

20%23%

15%

5%1% 0%

30%

6%

27%

34%

16%

6%2% 1%

9%







Changem

ent

climatiq

ueOppo

rtunités

env. Capit

al

nature

lPollu

tion

et déch

ets Capital

humain

Respons

abilité

en

matière d

e prod

uit

Opportun

ités

sociale

sOppo

sition d

es

parties

prenan

tes

Compor

tement

de

l’entrep

riseGouv

ernanc

e

d’entre

prise

012345678

NO

TES

ESG

6.45.0 4.6

5.5 4.9 4.9 4.66.2

4.5

6.4


ESGFlagcont.

E S G

CSA Real Estate Switzerland A 6.0% 3* ■ ■ ■ ■CSA - Hypotheken Schweiz 3.6% N/A ■ ■ ■ ■Nestle 2.9% AA ■ ■ ■ ■Roche Holding AG 2.4% A ■ ■ ■ ■Credit Suisse Anlagestiftung - CSA Real EstateGermany

2.2% 3* ■ ■ ■ ■

Novartis AG 2.2% BBB ■ ■ ■ ■CSA - Real Estate Switzerland 1.9% 3* ■ ■ ■ ■CSA 2 Multi-Manager Real Estate Global S 1.9% N/A ■ ■ ■ ■CS - Real Estate Fund International 1.5% 3* ■ ■ ■ ■Credit Suisse 1a Immo PK 1.5% 3* ■ ■ ■ ■





0.59



31 décembre 2019


2014 2015 2016 2017 2018 201990

100

110

120

130

140

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

9.4

2.8 2.5

9.7

-4.0

13.410.8

1.9 2.6

8.5

-3.6

13.9






5 ansp.a.

10 ansp.a.

CSF 0.05 2.38 13.38 13.38 19.34 25.74 65.45 6.07 4.69 5.16Indice deréférence

-0.11 1.73 13.86 13.86 19.06 24.47 67.48 5.99 4.47 5.29




3.00


AAA 43.30AA 25.10A 19.20BBB 11.90BB 0.50



capitauxNestlé 3.75CSA Real Estate CH 3.71CSA Hypotheken CH 3.40Roche 3.08Novartis 2.88CS RE Fd Intl 1.63CS 1a Immo PK 1.51CSA Real Estate Germany 1.45CSA Real Estate CH 1.45CSA 2 Multi-Manager RealEstate

1.22

Total 24.08


1.57 5.00 -3.43

Hypothèques suisses 3.47 - 3.47Obligations CHF 29.65 39.00 -9.35Obligations étrangères ME 4.21 4.00 0.21Parts en valeurs nominales 38.90 48.00Valeurs réelles CSF Benchmark Par rapport à l’indice de référenceActions suisses 23.15 23.00 0.15Actions européennes 4.13 3.85 0.28Actions Etats Unis 14.05 12.16 1.89Actions Canada 0.66 0.71 -0.05Actions Japon 1.83 1.77 0.06Actions Pacifique sauf Japon 0.82 0.90 -0.08Actions marchés émergents 2.64 2.61 0.03Valeurs immobiliers Suisse 7.83 4.00 3.83Valeurs immobiliers Etranger 5.99 3.00 2.99Parts en valeurs réelles 61.10 52.00



Repères





4.84 5.56 5.03


0.78 1.01 1.03


0.82 - -


-1.71 -5.34 -8.19

Ratio de Sharpe 2.75 0.96 1.12Beta 1.00 1.01 1.02Alpha -0.04 0.00 0.01




31 décembre 2019



ESG E S G

Fonds A BBB BBB BBB

BM A BBB BBB BBB






Fonds

BM




5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

5%

21%24%

16%

6%2% 0%

26%

6%

27%32%

18%

7%2% 1%

7%







Changem

ent

climatiq

ueOppo

rtunités

env. Capit

al

nature

lPollu

tion

et déch

ets Capital

humain

Respons

abilité

en

matière d

e prod

uit

Opportun

ités

sociale

sOppo

sition d

es

parties

prenan

tes

Compor

tement

de

l’entrep

riseGouv

ernanc

e

d’entre

prise

0123456789

NO

TES

ESG

6.55.0 4.5

5.5 4.9 4.9 4.76.3

4.46.4


ESGFlagcont.

E S G

Nestle 3.8% AA ■ ■ ■ ■CSA Real Estate Switzerland A 3.7% 3* ■ ■ ■ ■CSA - Hypotheken Schweiz 3.4% N/A ■ ■ ■ ■Roche Holding AG 3.1% A ■ ■ ■ ■Novartis AG 2.9% BBB ■ ■ ■ ■CS - Real Estate Fund International 1.6% 3* ■ ■ ■ ■Credit Suisse Anlagestiftung - CSA Real EstateGermany

1.6% 3* ■ ■ ■ ■

Credit Suisse 1a Immo PK 1.5% 3* ■ ■ ■ ■CSA - Real Estate Switzerland 1.5% 3* ■ ■ ■ ■CSA 2 Multi-Manager Real Estate Global S 1.2% N/A ■ ■ ■ ■




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