cours s5 gestion financière

8/13/2019 cours s5 gestion financière

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Analyse du Bilan



Analyse de Bilan

Limites du Bilan Comptable

Le Bilan Comptable décrire la Situation de l’E/se a une Date Donnée (EX : 31/12/N)

Le Principe du Cout Historique (les Immobilisations figurent sur le Bilan par leurs Valeur d’E

Le Principe de Prudence ( Constaté une Perte Probable – le Gain Probable n’est constaté qu

Réalisation)

Les Actifs Fictifs (Immobilisation en non-Valeur) ce sont des Frais Lourdes (Amortie / Répart plusieurs Exercices

L’Amortissement calculé ne décrit pas la Dépréciation Réel (Amortissement Fiscale & Amortis

économique)

Aucun Information sur les échéances des ( Créances / Dettes)



Analyse du Bilan

Bilan Financier

Les éléments du Bilan sont Reclassé et évalué :

Les éléments du Bilan sont Évalué a leurs Valeurs Réelles

Les éléments de Passif sont Classé en fonction d’Exigibilité (Durée de l’échéanc

Les éléments d’Actifs sont Classé en fonction de leurs Liquidité (la Durée de Transform

Moyens de Paiement)

Du Bilan Financé on tiré des Informations sur l’E/se (Solvabilité – Liquidité Financière – équ

financière) cela va donné une Image Réel sur la Situation patrimoniale Actuelle de l’E/se (ces R/ ces Emplois) et (Créances / Dettes)

La Présentation Fonctionnelle permet d’apprécié le Poids de chaque Masse (A Immobilisé – A C



Analyse du Bilan

Bilan Fonctionnel

ACTIF Immobilisé

Valeurs d’Exploitation Valeurs RéalisableDisponibilité

Capitaux Propres

DMLTDCTTrésorerie Passif

Liquidité Exig



Analyse du BilanFond de Roulement Fonctionnel (FRF)

C’est l’Excédent des Ressources de Financement sur les Emplois Durable

FRF = Financement Permanent – Actif Immobilisé

FRF > 0 : Excédent qui peut finaCirculant (HT)

FRF < 0 : Déficit qui peut cadéséquilibre a l’E/se

A l d Bil



Analyse du BilanBesoin de Financement Globale (BFG)

C’est l’Actif Circulant (HT) Nette du Passif Circulant (HT)

BFG = Passif Circulant (HT) – Actif Circulant (HT) (l’ordre est importante)

BFG > 0 : Excédent de Ressour

BFG < 0 : Besoin a Financé



Analyse du BilanTrésorerie Nette (TN)

Il montre la Liquidité Disponible c’est la différence entre les Ressources dont elle dispose et se

de Financement

TN = FRF – BFG ou TN = Trésorerie Actif – Trésorerie Passif

TN > 1 : l’E/se dégage une trésorerie excédenta

pourra placer à court terme La situation financl’entreprise est solide

TN = 0 : les ressources financières de l'entrepriseexactement ses besoins de financemen

TN < 1: l’entreprise ne détient pas suffisammressources pour financer ses dépenses elle est orecourir à des emprunts bancaires la situation fina

en déséquilibre

A l d Bil



Analyse du BilanExercice d’Application

FRF = 1200 – 1000 = 200

BFG = 700 – 550 = 150

TN = 100 – 50 = 50 ou TN = 200 – 150 = 50

200 est un Excédent CAD le Financement PerFinance la Totalité de l’Actif Immobilisé on peut l’

le Financement de l’Actif Circulant (HT)

150 est un Besoin de Financement (Actif > Pas

(Emploi > Ressources)50 est un Excédent (Mes Disponibilités >

Financement a Court Terme)

A l d Bil



Analyse du BilanPassage du Bilan Comptable vers Bilan Financé

(Retranchements et Reclassements)

A l d Bil



Analyse du BilanRedressem

ents

V.

Immobilisé

V.

Exploitation

V.

Réalisables

V.

Disponibles

Capitaux

Propres

DMLT

Actif Fictif - A - A

Créance > 1Ans + A - A

Stock Outil + A - A

Effet commerce - A + A

TVP - A + A

Autres

Immobilisations(+/-) A (+/-) A

A l d Bil



Analyse du BilanRedressem

ent

V.

Immobilisés

V.

Exploitations

V.

Réalisables

V.

Disponibles

Capitaux

Propres

DMLT

Immobilisations

crédit-Bail

+ A (Net

Amortisse)

+ A

Dividendes - A +

Dette

Financement <

1Ans

- A +

Dette

Exploitation >1Ans

+ A -

Immobilisation

Financière <

1Ans

- A + A

Stock (+/-) A (+/-) A

EcartConversation -

Actif (sansProvision)

- A - A

Anal se d Bilan



Analyse du BilanRedresse

ment

V.

Immobilisés

V.

Exploitation

V.

Réalisables

V.

Disponible

Capitaux

Propres

DMLT D

Résultat

Exercice A ( Réserve)

– A

+

Provision

risque et

charge

(Justifié)

Soit + A(échéance)

S(éc

Provision

risque et

charge (nonJustifié)

+ A(Réserve)

+ ( Im

TOTAUX

Analyse du Bilan



Analyse du BilanExercices d’Application

Analyse du Bilan



Analyse du Bilan

D

+ 19

Analyse des Ratios



Analyse des RatiosRatio

C’est un Rapport qui met en relation 2 Grandeurs Significatives liée par une Logique éco/que a

des Indicateurs de Tendances le Ratio Permet a l’E/se :

Une Mesure Synthétique de la Performances de l’E/se

Faire des Comparaison Cohérent dans le Temps

Il met en évidence la Situation de l’E/se dans son Environnement Professionnel

Classification

des Ratios

Ratios de Structures

Financière

Ratios de Rentabilité

Ratios de Productivité

Ratios de Ren

Ratios d’Explo

Ratios Ges

Financiè

Analyse des Ratios



Analyse des RatiosRatios de Structure Financière

Il sont calculé a partir du Bilan

1

Ratio de Fond de Roulement : mesure la hauteur de financement des Immobilisation

Financement Permanent

RFR = Capitaux permanent / Immobilisation Net

2

Ratio d’endettement : mesure la part des Dettes sur les Capitaux Propres

Ratio d’endettement = Endettement Total / Capitaux Propres

3

Ratio de Liquidité générale : mesure la capacité de l'entreprise à respecter ses obliga

financières à court terme

Ratio Liquidité général = Actif Circulant / Dette a court Terme

Analyse des Ratios



Analyse des Ratios

4

Coefficient d’endettement : c’est la capacité des Capitaux propres de l’E/se de faire fac

Dettes Total

Coefficient d’endettement = Capitaux propres / Dette Total

5

Ratio de Trésorerie Immédiat : indique la situation de trésorerie de l'entreprise et la C

des Valeurs Disponibles de paiement les Dettes a Court Terme

Ratio Trésorerie Immédiat = Disponibilités / Dette a Court Terme

6

Ratio d’Autonomie Financière : il donne l’importance des Dettes de Financement (DML

les Capitaux de l’E/se (Autonomie de Décision)

Ratio Autonomie Financière = Capitaux Propres / Dettes de Financement (DM

Analyse des Ratios



Analyse des RatiosRatios de Rentabilité d’Exploitation

Ils mesurent le développement l’Activité de l’E/se et son maitrise de ses cout

1

Ratio de Rentabilité : il indique l’importance du Résultat réalisé de l’Activité de l’E

Ratio de Rentabilité = Résultat de l’Exercice / Chiffre d’affaires (HT)

2

Marge de EBE : permet d’apprécier le partage de la valeur ajoutée entre les actionnair

salaries

Marge de EBE = Excédent Brut Exploitation / Chiffre d’affaires (HT)

3

Taux de Valeur Ajoutée : mesure la contribution de l’entreprise à la valeur de la prod

Taux Valeur Ajoutée = Valeur Ajoutée / Chiffre d’affaires (HT)

4 Ratio : Valeur Ajoutée (Hors Marge Commercial) / Production

Analyse des Ratios



Analyse des RatiosLes Ratios de Rentabilité éco/que

1

Ratio Rendement d’Actif : il juge avec quelle efficacité l’E/se peut tirer profit de ses act

la Rentabilité généré par les Investissement (les Actifs)

Ratio Rendement d’Actif = Résultat Net / Actif Total

2

Ratio Rentabilité éco/que : Ce ratio permet de comparer ce que l'entreprise a secrété e

lui est nécessaire pour fonctionner

Ratio Rentabilité Financière : Capacité d’autofinancement / Actif Total

Analyse des Ratios



Analyse des RatiosRentabilité des Capitaux investie

1

Rentabilité des Capitaux Propres : ce Ratio mesure la Rentabilité de l’E/se pour les Ap

des Capitaux

Rentabilité Capitaux Propres = Résultat Net / Capitaux Propres

2

Rentabilité Financière : Ce ratio complète la rentabilité financière car il rapproche le

financier dégagé par un exercice au investissements de l'actionnariat

Ratio Rentabilité Financière = Capacité d’autofinancement / Capitaux propr

3 Ratio : Résultat Net / Capacité d’autofinancement

Analyse des Ratios



Analyse des RatiosRatios de Productivité

1

Ratio de Rotation de l’Actif : Il mesure la capacité de l’entreprise à vendre en fonction

actif total

Ratio Rotation d’Actif = Chiffre d’affaires (HT) / Actif Total

2

Ratio d’Exploitation de l’Actif : il mesure la capacité de l’E/se à utiliser ses actifs de

optimale pour générer des revenus

Ratio d’Exploitation de l’Actif = Chiffre d’affaire (HT) / Actif d’Exploitation

3 Ratio : la Production / l’Actif Total

4 Ratio : Production / Immobilisation Brut

Analyse des Ratios



Analyse des RatiosRatios de Rendement

1

Ratio de Rendement des Salaries : il mesure le Rendement des Salaries

Ratio Rendement salaries = Valeur Ajoutée / Effectif Moyen

2 Ratio : Matière première consommable / Quantités produit

1

Ratios d’Exploitation

Ratio : Matière Consommable / Chiffre d’affaire

2 Ratio : Impôts et Taxe / Chiffre d’affaire

3 Délais Moyen de Réalisation de Stock (M/se) = Stock Moyen / Cout d’Achat M

Revendue * 360 j

Analyse des Ratios



Analyse des Ratios

4Délai Moyen de Réalisation Stock des Produits = Stock Moyen (pts finis) / Cou

Production des Produits Finis Revendue * 360 J

5Délai Moyen des Crédits accordé aux Client = Client et Comptes Rattaché / Ch

d’Affaire * 360J

6Délai Moyen des Crédits Obtenu Fournisseurs = Fournisseur Compte Rattaché /

(TTC) * 360J

Ratios de Gestion Financière

Charges Financières / Charges Courantes Dette (+1Ans) / CAF

Charges Financière / Dettes Financières

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