Conjonctures et perspectives - Marchés immobiliers par CBRE France- septembre 2014

MARCHÉS IMMOBILIERS

17 SEPTEMBRE 2014

Conjoncture et perspectives

- P. 2

1111 Le marché des bureaux en IleLe marché des bureaux en IleLe marché des bureaux en IleLe marché des bureaux en Ile----dededede----FranceFranceFranceFrance

2222 Le marché des bureaux en RégionsLe marché des bureaux en RégionsLe marché des bureaux en RégionsLe marché des bureaux en Régions

3333 Le marché des commerces en FranceLe marché des commerces en FranceLe marché des commerces en FranceLe marché des commerces en France

4444 Le marché de la logistique > 5 000 m² en FranceLe marché de la logistique > 5 000 m² en FranceLe marché de la logistique > 5 000 m² en FranceLe marché de la logistique > 5 000 m² en France

5555 Le marché de l’investissement en FranceLe marché de l’investissement en FranceLe marché de l’investissement en FranceLe marché de l’investissement en France

SOMMAIRE

Visuel de couverture

LE MARCHÉ DESLE MARCHÉ DESLE MARCHÉ DESLE MARCHÉ DESBUREAUXBUREAUXBUREAUXBUREAUX EN EN EN EN ILEILEILEILE----DEDEDEDE----FRANCEFRANCEFRANCEFRANCE

Conférence de septembre 2014

- P. 4

ÉVOLUTION DE LA DEMANDE PLACÉE ET DU PIB

8M 2013 : 1 194 800 m²

8M 2014 : 1 365 900 m²+ 14 % en 1 an

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 8M14

Demande placée (millions de m²)

PIB France (%)

Croissance mondiale (%)

En millions de m²

Sources : CBRE / Immostat / INSEE / FMI

- P. 5

DEMANDE PLACÉE PAR TRANCHE DE SURFACES - 8M 2014

0 m²

100 000 m²

200 000 m²

300 000 m²

400 000 m²

500 000 m²

600 000 m²

0 - 1 000 m² 1 000 - 5 000 m² > 5 000 m²

8M 2013 8M 2014 moyenne 8M 2004 - 2013

Source : CBRE / Immostat

- P. 6

DÉCOMPOSITION DES TRANSACTIONS > 5 000 M² - 8M 2014

TAILLE DES TRANSACTIONS

38 opérations

18 opérations

21 opérations

250 opérations

SECTEUR GÉOGRAPHIQUE

10 000 - 20 000 m²

20 000 - 40 000 m² > 40 000 m²

5 000 - 10 000 m²

23 opérations

28%

12 opérations

28%

4 opérations

21%

3 opérations

23%


15%

12%

14%

31%

14%

14%

Reste de Paris

La Défense Croissant Ouest

Paris Centre Ouest

1ères Couronnes 2ème Couronne

EN % DES VOLUMES

- P. 7

OFFRE IMMÉDIATE

20 %

0 m²

500 000 m²

1 000 000 m²

1 500 000 m²

2 000 000 m²

2 500 000 m²

3 000 000 m²

3 500 000 m²

4 000 000 m²

4 500 000 m²

Neuf et restructuré

Au 1er janvier 2014 : 3 925 000 m²

Au 1er septembre 2014 : 3 816 000 m²- 3 % en 8 mois

EN FIN DE PÉRIODE


- P. 8

TAUX DE VACANCE PAR SECTEUR AU 1ER SEPTEMBRE 2014

4,3 %

5 %

8,9 %

9,8 %

10,9 %13,9 %

15 %

4,7 %

%Inférieur à la moyenne historique du secteur%

Moyenne Ile-de France

6,9 %

8,5 %

4,8 %

2,9 %

6,8 %2,6 %

5,8 %11 %

Supérieur à la moyenne historique du secteur

2ème Couronne5,4 %


- P. 9

ÉVOLUTION DES LOYERS MOYENS « PRIME »

549503

762

691

625

698750

716

664

734 771707

696

305

432

455 486

478

401

502

441 442468

351

457

610

497

430 445 430 438 445

248

239

360

297 300

316298 301

297 296295

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900Paris QCA La Défense Croissant Ouest Loyer moyen pondéré Ile-de-France

Note méthodologique : avant 2001, le loyer moyen "prime" correspond à la valeur de transaction la plus élevée observée sur les immeubles haut de gamme, hors transaction atypique. Depuis 2001, le loyer moyen "prime"

correspond à la moyenne pondérée des 10 transactions les plus élevées en termes de valeurs locatives, recensées au cours des six derniers mois et portant sur une surface supérieure ou égale à 500 m².

VALEURS FACIALES EN € COURANTS HT HC/M²/AN, EN FIN DE PÉRIODE

Source : CBRE

LE LE LE LE MARCHÉ DESMARCHÉ DESMARCHÉ DESMARCHÉ DESBUREAUXBUREAUXBUREAUXBUREAUX EN EN EN EN RÉGIONSRÉGIONSRÉGIONSRÉGIONS

Conférence de septembre 2014Chiffres au 30/06/2014

- P. 11*Aix-en-Provence / Marseille, Nice / Sophia Antipolis, Lyon, Lille, Bordeaux, Nancy, Nantes, Strasbourg, Grenoble, Rouen, Metz, Montpellier, Clermont-Ferrand, Rennes, Toulouse

Ma

rch

é d

es

bu

rea

ux

en

ré

gio

ns

VUE D’ENSEMBLE SUR LES 15 PRINCIPALES MÉTROPOLES*

Historique de la demande placée au 1er semestre(en millions de m²)

� 555 400 m² commercialisés (- 5 % / 1er S 2013)

� Net repli de la demande publique et para publique

� Volume important des grandes transactions

� Marché guidé par la rationalisation des coûts

� Part du neuf / restructuré à 34 %

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 1S 14Demande placée Dont neuf / restructuré

30/06/2013 30/06/2014 Évolution

Demande placée 583 400 m² 555 400 m²�

- 5 %

Part du neuf et restructuré

40 % 34 % �

Source : CBRE

- P. 12*Aix-en-Provence / Marseille, Nice / Sophia Antipolis, Lyon, Lille, Bordeaux, Nancy, Nantes, Strasbourg, Grenoble, Rouen, Metz, Montpellier, Clermont-Ferrand, Rennes, Toulouse

Ma

rch

é d

es

bu

rea

ux

en

ré

gio

ns

VUE D’ENSEMBLE SUR LES 15 PRINCIPALES MÉTROPOLES*

� 2 030 100 m² d’offre immédiate

� Le stock de second main continue sa progression

� 22 % de neuf / restructuré

Historique de l’offre immédiate au 1er semestre (en millions de m²)

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 1S 14Offre immédiate Dont neuf / restructuré

30/06/2013 30/06/2014 Évolution

Offre immédiate 1 939 800 m² 2 030 100 m²�

+ 5 %

Part du neuf et restructuré

23 % 22 % �

Source : CBRE

- P. 13

Ma

rch

é d

es

bu

rea

ux

en

ré

gio

ns

LES LOYERS

Évolution des loyers dans les 15 métropoles régionales(en € HT HC/m²/an)

� Les secteurs primes ou centraux résistent

� Le loyer moyen perd - 6 € en 6 mois pour s’établir

à 173 €

� Marseille conserve le loyer « prime » régional de

270 €

� Les avantages commerciaux peuvent s’élever à 1,5

ou 2 mois de franchise par année d’engagement

30/06/2013 30/06/2014 Évolution

Loyer moyen pondéré neuf et restructuré**

185 € 173 € �

Source : CBRE


LE MARCHÉ DELE MARCHÉ DELE MARCHÉ DELE MARCHÉ DEL’L’L’L’IMMOBILIER IMMOBILIER IMMOBILIER IMMOBILIER DE COMMERCEDE COMMERCEDE COMMERCEDE COMMERCEEN EN EN EN FRANCEFRANCEFRANCEFRANCE


- P. 15

LA FRANCE TOUJOURS CIBLÉE PAR LES ENSEIGNES

La France est le 2ème pays le plus ciblé dans le monde par les plans de développement desenseignes internationales

* 130 enseignes internationales enquêtées pour cette édition ; Lecture : 26 % des enseignes interrogées ont des projets d’ouverture de boutiques en France en 2014

Source : CBRE, « How Active are Retailers globally », Février 2014

- P. 16

Canaux

Action

Se rendre en boutique En ligne

Chercher un produit spécifique 63 % 82 %

Vérifier le prix 51 % 81 %

Concrétiser l’achat 89 % 64 %

Source : CBRE, « Consumers survey 2014 »

Mar

ché

des

com

mer

ces

en F

ranc

e

LE RETAIL TOUJOURS PLUS OMNICANAL…

Clé de lecture : 82 % des personnes interrogées utilisent régulièrement internet lorsqu’elles cherchent un produit spécifique

Note méthodologique : le total est supérieur à 100 % car les sondés pouvaient sélectionner plusieurs items.

Pour votre shopping (non alimentaire), utilisez-vous régulièrement ces canaux pour mener les actions suivantes ?

- P. 17

9%

5%

12%

30%

76%

45%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%

stable plus souvent moins souvent

Source : CBRE, « Consumers survey 2014 »

Mar

ché

des

com

mer

ces

en F

ranc

e

LE RETAIL TOUJOURS PLUS OMNICANAL…

Dans les 2 ans à venir, pour votre shopping (non alimentaire), utiliserez-vous plus, moins ou autant qu’aujourd’hui ces canaux ?

En ligne

Se rendre en boutique

Clé de lecture : 45 % des personnes interrogées déclarent qu’elles utiliseront ou consommeront autant en ligne qu’aujourd’hui


LE MARCHÉ DELE MARCHÉ DELE MARCHÉ DELE MARCHÉ DELA LA LA LA LOGISTIQUELOGISTIQUELOGISTIQUELOGISTIQUE EN EN EN EN FRANCEFRANCEFRANCEFRANCE(ENTREPÔTS > 5 000 M²)(ENTREPÔTS > 5 000 M²)(ENTREPÔTS > 5 000 M²)(ENTREPÔTS > 5 000 M²)


- P. 19

DEMANDE PLACÉE* EN FRANCE

2 948 300 m²

2 099 600 m²

2 317 100 m²

2 963 200 m²

2 168 200 m²

2 684 600 m²

1 517 700 m²

0 m²

500 000 m²

1 000 000 m²

1 500 000 m²

2 000 000 m²

2 500 000 m²

3 000 000 m²

2008 2009 2010 2011 2012 2013 8M 2014

Ile-de-France Régions

* Toutes classes (A, B, C, frigorifique et messagerie), en m²Sources : CBRE et Immostat

+ 22 % / 8M2013

- P. 20

RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DE LA DEMANDE PLACÉE* EN FRANCE

38 %

8 %

Sources : CBRE et Immostat

24 %

3 %

Sur les 8M 2014 : 1 517 700 m²dont 74 % sur l’axe Nord/Sud

7 %

5 %

6 %

4 %

1 %

1 %

2 %

1 %

* Toutes classes (A, B, C, frigorifique et messagerie), en m²** Nord-Pas de Calais, Ile-de-France, Rhône-Alpes, PACA

- P. 21

OFFRES CERTAINES* AU 1ER JUILLET 2014

Source : CBRE

* Toutes classes (A, B, C, frigorifique et messagerie)

** Évolution par rapport au 1er juillet 2013 (stock immédiat France = 3 592 300 m²)

Offre immédiate* Évolution** Part classe A

France 3 493 900 m² - 3 % 48 %

Nord-Pas de Calais 224 300 m² + 3 % 52 %

Ile-de-France 1 629 300 m² + 11 % 49 %

Couloir rhodanien 369 800 m² - 27 % 33 %

PACA 218 300 m² - 11 % 56 %

- P. 22

OFFRES PROBABLES* AU 1ER JUILLET 2014

Source : CBRE

* Toutes classes (A, B, C, frigorifique et messagerie)

** Évolution par rapport au 1er juillet 2013 (stock immédiat France = 3 592 300 m²)

***programmes en cours d’instruction ou détectés parfois très en amont, pour lesquels nous disposons de certains éléments de dossier – Volume non exhaustif au niveau national

Développements potentiels*** : 7,3 millions de m²

Offres« en gris »

France 2 896 100 m²

Nord-Pas de Calais 401 500 m²

Ile-de-France 610 300 m²

Couloir rhodanien 341 000 m²

PACA 229 300 m²

- P. 23

VALEURS LOCATIVES FACIALES* EN FRANCE AU 1ER JUILLET 2014

* en € HT HC/m²/an, classe A neuf** hors 1ère couronneSource : CBRE

**


LE MARCHÉ DELE MARCHÉ DELE MARCHÉ DELE MARCHÉ DEL’L’L’L’INVESTISSEMENTINVESTISSEMENTINVESTISSEMENTINVESTISSEMENT EN EN EN EN FRANCEFRANCEFRANCEFRANCE


- P. 25

CONTEXTE EUROPÉEN : ÉVOLUTION DES VOLUMES INVESTIS

-

50

100

150

200

250

300

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1S 2014

Royaume-Uni Allemagne France Espagne Autres pays

Source : CBRE

1S 2013 : 66,4 Mds €1S 2014 : 83,9 Mds €

+ 26 %

- P. 26

0

5

10

15

20

25

30

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

1T 2T 3T 4T

(en milliards d’€)

ENGAGEMENTS PATRIMONIAUX FRANCE ENTIÈRE PAR TRIMESTRE

Mar

ché

de l’

Inve

stis

sem

ent e

n F

ranc

e

Sources : CBRE et Immostat

8M 2013 : 8 Mds €8M 2014 : 12,8 Mds €

+ 60 % sur un an

~ 20 Mds €

- P. 27

Amérique du Nord 2,1 Mds €

17,6 %

Asie – Océanie0,2 Mds €

1,9 %

Nationaux

6,6 Mds € 56,0 %

ORIGINE DES INVESTISSEMENTS SUR 8M 2014

Europe1,5 Mds €

12,5 %

Source : CBRE

Moyen-Orient1,2 Mds €

9,9 %

- P. 28

TYPOLOGIE DES PRODUITS

64,9%8,9%

26,3%

Industriel / logistique CommercesBureaux

8M 20142013

Source : CBRE et Immostat

65,3%11,5%

23,2%

EN VOLUMES

- P. 29

RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE DES ENGAGEMENTS

Paris Centre Ouest21,5%

Reste de Paris10,0%

Croissant Ouest16,3%

La Défense6,1%

1ères Couronnes

13,9%

2ème Couronne

8,7%

Régions23,4%

Paris Centre Ouest21,5%

Reste de Paris14,4%

Croissant Ouest11,8%La Défense

13,0%

1ères Couronnes

8,0%

2ème Couronne

11,0%

Régions20,4%

EN VOLUMES

Source : CBRE et Immostat

8M 20142013

Paris 31,5 %

Paris35,9 %

- P. 30

ÉVOLUTION COMPARÉE DES TAUX

5,40%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12% Taux de rendement "prime"* bureaux Paris QCA"Prime" bureaux régionsOAT TEC 10Euribor 3 mois

4,00 %

0,09%

1,35 %

Sources : CBRE, Banque de France - Comité de normalisation obligataire

* Actifs bien situés, loués aux conditions de marché

Grille établie en partie à dire d’experts (Capital Markets, Valuation, Etudes et Recherche), sachant qu’il n’existe pas systématiquement de références pour chaque catégorie

EN FIN DE PÉRIODE

- P. 31

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 août-14

Bureaux PCO Bureaux Deuxième Couronne

100 pbs

200 pbs

ÉVOLUTION COMPARÉE DES TAUX « PRIME » / SECONDAIRE

Sources : CBRE

Mar

ché

de l’

Inve

stis

sem

ent e

n F

ranc

e

EN FIN DE PÉRIODE

Grille établie en partie à dire d’experts (Capital Markets, Valuation, Etudes et Recherche), sachant qu’il n’existe pas systématiquement de références pour chaque catégorie

- P. 32

SIMULATION DE VALEURS VÉNALES* BUREAUX PARIS QCA

18 777

7 022

14 181

10 890

15 378

9 954

13 674

3 000

6 000

9 000

12 000

15 000

18 000

21 000

1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 1S2014

Mar

ché

de l’

Inve

stis

sem

ent e

n F

ranc

e

Source : CBRE

* valeur théorique moyenne basée sur les taux « prime » et le loyer facial de marché (trait plein)économique de marché (trait en pointillés)

Immeubles neufs / restructurés / rénovés, en euros constants HT/m², en fin de période

- P. 33

www.cbre.fr

Études et Recherche - 01 53 64 36 35

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