Comprendre les NCECF

Chapitre 3856, Instruments financiers

Sept questions pour les propriétaires d’entreprises à

capital fermé : Instruments financiersUn monde meilleur commence par de meilleures questions. De meilleures questions mènent à de meilleures réponses. Pour aider les préparateurs d’états financiers à comprendre le chapitre 3856, Instruments financiers des Normes comptables pour les entreprises à capital fermé (NCECF) du Canada, nous avons résumé les principaux aspects du chapitre et offrons des considérations pratiques pertinentes pour les entreprises à capital fermé du marché intermédiaire privé en répondant à sept questions fréquemment posées.

Qu’entend-on par instrument financier?

Le paragraphe 3856.05 i) définit un instrument financier comme étant un contrat qui crée un actif financier pour une entité et un passif financier ou un instrument de capitaux propres pour une autre entité.

Un actif financier est défini plus amplement au paragraphe 3856.05 h) comme tout actif qui est :

o soit de la trésorerie;

o soit un droit contractuel de recevoir d’une autre partie de la trésorerie ou un autre actif financier;

o soit un droit contractuel d’échanger des instruments financiers avec une autre partie à des conditions potentiellement favorables pour l’entité;

o soit un instrument de capitaux propres d’une autre entité.

Un passif financier est défini au paragraphe 3856.05 j) comme tout passif correspondant à une obligation contractuelle :

o soit de remettre à une autre partie de la trésorerie ou un autre actif financier;

o soit d’échanger des instruments financiers avec une autre partie à des conditions potentiellement défavorables pour l’entité.

Comment un instrument financier est-il évalué initialement?

Comme le décrit le paragraphe 3856.07, lorsqu’un actif financier est créé ou acquis ou qu’un passif financier est émis ou pris en charge lors d’une opération conclue dans des conditions de concurrence normale, l’entité doit l’évaluer à sa juste valeur, ajustée, dans le cas d’un actif financier ou d’un passif financier qui ne sera pas évalué ultérieurement à la juste valeur, en fonction du montant des commissions et des coûts de transaction directement attribuables à sa création, à son acquisition, à son émission ou à sa prise en charge.

Le paragraphe 3856.08 ajoute que lorsqu’un actif financier est créé ou acquis ou qu’un passif financier est émis ou pris en charge lors d’une opération entre apparentés, l’entité doit l’évaluer selon le chapitre 3840, Opérations entre apparentés. Comme l’indique le paragraphe 3856.09, les parties qui n’ont pas d’autre relation avec l’entité qu’en leur qualité de membres de la direction sont réputées être des tiers non apparentés aux fins du chapitre 3856.

2 | Understanding ASPE Section 1625, Comprehensive Revaluation of Assets and Liabilities

Four questions for private business owners: Comprehensive Revaluation of Assets and LiabilitiesA better working world begins with asking better questions. Better questions lead to better answers. To help preparers of financial statements with Canadian accounting standards for private enterprises (ASPE) Section 1625, Comprehensive Revaluation of Assets and Liabilities, we’ve summarized the key aspects of the section and offer relevant practical considerations for private mid-market companies through four commonly asked questions.

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What is a comprehensive revaluation of assets and liabilities?

A comprehensive revaluation of assets and liabilities results in a revision of a reporting entity’s assets and liabilities, including in some cases the recognition of previously unrecognized assets such as intangible assets or goodwill, to their fair value as of the date that a certain event takes place. Comprehensive revaluations of assets and liabilities can be divided into two treatments, “push-down accounting” and “fresh start accounting,” which are explained below.

When is a comprehensive revaluation of assets and liabilities appropriate?

Paragraph 1625.04 indicates the conditions that are required to be satisfied for an enterprise’s assets and liabilities to be comprehensively revalued:

(a) All or virtually all of the equity interests in the enterprise have been acquired, in one or more transactions between non-related parties, by an acquirer who controls the enterprise after the transaction or transactions; or

(b) The enterprise has been subject to a financial reorganization, and the same party does not control the enterprise both before and after the reorganization;

and in either situation new costs are reasonably determinable.

The comprehensive revaluation of assets and liabilities in the first context above is known as push-down accounting and in the second context above, it is known as fresh start accounting.

As indicated in paragraph 1625.03(b), a financial reorganization is a substantial realignment of the equity and non-equity interests of an enterprise such that the holders of one or more of the significant classes of non-equity interests and the holders of all of the significant classes of equity interests give up some or all of their rights and claims on the enterprise.

As further explained in paragraph 1625.15, an enterprise in financial difficulty may undergo a financial reorganization under a statutory process (such as the Companies’ Creditors Arrangement Act) or otherwise.

Regardless of the process for the financial reorganization, when the result is a substantial realignment of the non-equity and equity interests, through dilution of or changes in rights and entitlements, financial statements would reflect the revised relationships between creditors and shareholders.

To learn more about these items or for application guidance, please contact our Private Mid-Market practice at privatecompanyinfo@ca.ey.com.

2 | Comprendre les NCECF Chapitre 3856, Instruments financiers

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Four questions for private business owners: Comprehensive Revaluation of Assets and LiabilitiesA better working world begins with asking better questions. Better questions lead to better answers. To help preparers of financial statements with Canadian accounting standards for private enterprises (ASPE) Section 1625, Comprehensive Revaluation of Assets and Liabilities, we’ve summarized the key aspects of the section and offer relevant practical considerations for private mid-market companies through four commonly asked questions.

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What is a comprehensive revaluation of assets and liabilities?

A comprehensive revaluation of assets and liabilities results in a revision of a reporting entity’s assets and liabilities, including in some cases the recognition of previously unrecognized assets such as intangible assets or goodwill, to their fair value as of the date that a certain event takes place. Comprehensive revaluations of assets and liabilities can be divided into two treatments, “push-down accounting” and “fresh start accounting,” which are explained below.

When is a comprehensive revaluation of assets and liabilities appropriate?

Paragraph 1625.04 indicates the conditions that are required to be satisfied for an enterprise’s assets and liabilities to be comprehensively revalued:

(a) All or virtually all of the equity interests in the enterprise have been acquired, in one or more transactions between non-related parties, by an acquirer who controls the enterprise after the transaction or transactions; or

(b) The enterprise has been subject to a financial reorganization, and the same party does not control the enterprise both before and after the reorganization;

and in either situation new costs are reasonably determinable.

The comprehensive revaluation of assets and liabilities in the first context above is known as push-down accounting and in the second context above, it is known as fresh start accounting.

As indicated in paragraph 1625.03(b), a financial reorganization is a substantial realignment of the equity and non-equity interests of an enterprise such that the holders of one or more of the significant classes of non-equity interests and the holders of all of the significant classes of equity interests give up some or all of their rights and claims on the enterprise.

As further explained in paragraph 1625.15, an enterprise in financial difficulty may undergo a financial reorganization under a statutory process (such as the Companies’ Creditors Arrangement Act) or otherwise.

Regardless of the process for the financial reorganization, when the result is a substantial realignment of the non-equity and equity interests, through dilution of or changes in rights and entitlements, financial statements would reflect the revised relationships between creditors and shareholders.

To learn more about these items or for application guidance, please contact our Private Mid-Market practice at privatecompanyinfo@ca.ey.com.

Comment un instrument financier est-il évalué par la suite?

Une entité peut choisir de manière irrévocable lors de la comptabilisation initiale d’un instrument financier de l’évaluer par la suite à sa juste valeur. Si aucun choix n’est posé, les instruments financiers sont évalués par la suite comme suit :

o Les placements dans des instruments de capitaux propres qui sont cotés sur un marché actif et les contrats dérivés sont évalués par la suite à la juste valeur, sauf les dérivés qui sont désignés comme éléments constitutifs d’une relation de couverture admissible et ceux qui sont liés à des instruments de capitaux propres d’une autre entité – instrument dont la juste valeur ne peut être évaluée facilement – et qui doivent être réglés par la remise de tels instruments.

o Les placements dans tous les autres instruments de capitaux propres sont évalués par la suite au coût moins toute diminution pour dépréciation

o Tous les autres actifs et passifs financiers sont évalués par la suite au coût après amortissement

À la différence de bien d’autres référentiels comptables, les NCECF n’exigent pas la comptabilisation des dérivés incorporés. Toutefois, comme le décrit le paragraphe 3856.14, à chaque date de clôture, l’entité émettrice d’un passif financier indexé sur un indicateur de la performance financière de l’entité ou sur la variation de la valeur de ses capitaux propres ajuste la valeur comptable du passif de façon à ce qu’elle corresponde à la plus élevée des deux valeurs suivantes : son coût après amortissement, et la somme qui serait payable à la date de clôture si l’on calculait à cette date le supplément résultant de l’indexation et pour toutes les périodes précédentes plutôt qu’à partir de la date d’acquisition seulement.

Quand un actif financier subit-il un test de dépréciation et comment la dépréciation est-elle évaluée?

Selon le paragraphe 3856.16, à la fin de chaque période, l’entité doit apprécier, pour tout actif financier (ou groupe d’actifs financiers semblables) évalué au coût ou au coût après amortissement, s’il existe des indications d’une possible dépréciation. Dans l’affirmative, l’entité doit déterminer s’il y a eu, au cours de la période, un changement défavorable important dans le calendrier ou le montant prévu des flux de trésorerie futurs de l’actif financier ou du groupe d’actifs financiers. Comme le décrit le paragraphe 3856.17, lorsqu’un tel changement est observé, la valeur comptable de l’actif ou du groupe d’actifs est réduite en conséquence. Des exemples d’indications d’une telle dépréciation comme l’indique le paragraphe 3856.A15 peuvent inclure, entre autres, des difficultés financières importantes du client ou de l’émetteur, une rupture de contrat ou un changement défavorable important dans l’environnement technologique, de marché, économique ou juridique.

3Comprendre les NCECF Chapitre 3856, Instruments financiers |Understanding ASPE Section 3856, Financial instruments | 3

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How is a financial instrument subsequently measured?

An entity may irrevocably elect on initial recognition of a financial instrument to subsequently measure it at fair value. If no election is made, financial instruments are subsequently measured as follows:

� Investments in equity instruments that are quoted in an active market and derivative contracts are subsequently measured at fair value, except for derivatives that are designated in a qualifying hedging relationship and derivatives that are linked to, and must be settled by delivery of, equity instruments of another entity whose fair value cannot be readily determined

� Investments in all other equity instruments are subsequently measured at cost less any reduction for impairment

� All other financial assets and financial liabilities are subsequently measured at amortized cost

Unlike many other accounting frameworks, ASPE does not require accounting for embedded derivatives. However, as described in paragraph 3856.14, at each reporting date, the issuer of a financial liability that is indexed to a measure of an entity’s financial performance or to changes in the value of the entity’s equity adjusts the carrying amount of the liability to the higher of the amortized cost of the debt and the amount that would be due at the balance sheet date if the formula determining the additional amount was applied at that date.

When is a financial asset tested for impairment and how is impairment measured?

Paragraph 3856.16 describes that at the end of each reporting period, an entity shall assess whether there are any indications that a financial asset, or group of similar financial assets, measured at cost or amortized cost may be impaired. When there is an indication of impairment, an entity shall determine whether a significant adverse change has occurred during the period in the expected timing or amount of future cash flows from the financial asset or group of assets. As described in paragraph 3856.17, when such a change is identified, the carrying amount of the asset or group of assets is reduced accordingly. Examples of such impairment indicators as noted in paragraph 3856.A15 may consist of, but are not limited to, significant financial difficulty of the customer or issuer, a breach of contract or a significant adverse change in the technological, market, economic or legal environment.

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How is a financial instrument subsequently measured?

An entity may irrevocably elect on initial recognition of a financial instrument to subsequently measure it at fair value. If no election is made, financial instruments are subsequently measured as follows:

� Investments in equity instruments that are quoted in an active market and derivative contracts are subsequently measured at fair value, except for derivatives that are designated in a qualifying hedging relationship and derivatives that are linked to, and must be settled by delivery of, equity instruments of another entity whose fair value cannot be readily determined

� Investments in all other equity instruments are subsequently measured at cost less any reduction for impairment

� All other financial assets and financial liabilities are subsequently measured at amortized cost

Unlike many other accounting frameworks, ASPE does not require accounting for embedded derivatives. However, as described in paragraph 3856.14, at each reporting date, the issuer of a financial liability that is indexed to a measure of an entity’s financial performance or to changes in the value of the entity’s equity adjusts the carrying amount of the liability to the higher of the amortized cost of the debt and the amount that would be due at the balance sheet date if the formula determining the additional amount was applied at that date.

When is a financial asset tested for impairment and how is impairment measured?

Paragraph 3856.16 describes that at the end of each reporting period, an entity shall assess whether there are any indications that a financial asset, or group of similar financial assets, measured at cost or amortized cost may be impaired. When there is an indication of impairment, an entity shall determine whether a significant adverse change has occurred during the period in the expected timing or amount of future cash flows from the financial asset or group of assets. As described in paragraph 3856.17, when such a change is identified, the carrying amount of the asset or group of assets is reduced accordingly. Examples of such impairment indicators as noted in paragraph 3856.A15 may consist of, but are not limited to, significant financial difficulty of the customer or issuer, a breach of contract or a significant adverse change in the technological, market, economic or legal environment.

Lorsqu’une entité publiante émet un instrument financier, comment détermine-t-elle qu’il s’agit d’un passif financier ou d’un instrument de capitaux propres?

Comme le décrit le paragraphe 3856.A22, c’est la substance des conditions contractuelles de l’instrument financier, et non sa forme ou son apparence juridique, qui en détermine le classement dans le bilan de l’émetteur. La forme juridique d’un instrument est généralement conforme à sa substance, mais ce n’est pas toujours le cas. Ainsi, certains instruments financiers ont l’apparence juridique d’instruments de capitaux propres bien qu’ils soient en réalité des passifs, et d’autres combinent à la fois des caractéristiques associées aux instruments de capitaux propres et des caractéristiques associées aux passifs financiers.

Le classement d’un instrument financier est fonction de l’appréciation de sa substance lors de sa comptabilisation initiale d’après les définitions d’un passif financier et d’un instrument de capitaux propres. Il ne peut être dérogé à ce classement en raison de caractéristiques non substantielles ou négligeables que comporterait l’instrument financier. Les caractéristiques non substantielles ou négligeables ne sont pas prises en compte pour l’application des dispositions du chapitre 3856 qui ont trait au classement des instruments. Il est nécessaire de recourir au jugement, en prenant en considération l’ensemble des conditions de l’instrument et les autres faits et circonstances pertinents, pour distinguer les caractéristiques qui sont substantielles et non négligeables de celles qui sont non substantielles ou négligeables. Le classement initial reste inchangé par la suite à chaque date de clôture, jusqu’à ce que les conditions de l’instrument soient modifiées ou qu’il soit sorti du bilan de l’entité.

Une exception est présentée au paragraphe 3856.23 lorsqu’une entité émet des actions privilégiées en vertu d’un arrangement de planification fiscale selon l’article 51, 85, 85.1, 86, 87 or 88 de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). Dans de telles circonstances, l’entité doit présenter les actions à la valeur nominale, à la valeur déclarée ou à la valeur assignée à titre d’élément distinct dans la section capitaux propres du bilan, avec une description adéquate indiquant qu’elles sont rachetables au gré du porteur. Lorsque le rachat est demandé, l’entité émettrice doit reclasser les actions comme des passifs et les évaluer à la valeur de rachat. Tout écart doit être comptabilisé dans les bénéfices non répartis.

4 | Understanding ASPE Section 3856, Financial instruments

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n5 When a reporting entity issues a financial instrument, how does it determine whether it is a financial liability or an equity instrument?

As described in paragraph 3856.A22, the substance of the contractual terms of a financial instrument, rather than its legal form, governs its classification on the issuer’s balance sheet. While substance and legal form are commonly consistent, this is not always the case. For example, some financial instruments take the legal form of equity but are liabilities in substance, and others may combine features associated with equity instruments and features associated with financial liabilities.

The classification of an instrument is made on the basis of an assessment of its substance when it is first recognized based on the definitions of a financial liability and an equity instrument. Such a classification is not circumvented by non-substantive or minimal features included in the financial instrument. Any non-substantive or minimal feature is disregarded in applying the classification provisions of Section 3856. Judgment, based on consideration of all of the terms of an instrument and other relevant facts and circumstances, is necessary to distinguish substantive, non-minimal features from non-substantive or minimal features. The classification made at inception continues at each subsequent reporting date until the terms of the financial instrument change or it is removed from the entity’s balance sheet.

An exception is provided in paragraph 3856.23 when an entity issues preferred shares in a tax planning arrangement under Sections 51, 85, 85.1, 86, 87 or 88 of the Income Tax Act (Canada). In such circumstances, the entity shall present the shares at par, stated or assigned value as a separate line item in the equity section of the balance sheet, with a suitable description indicating that they are redeemable at the option of the holder. When redemption is demanded, the issuer shall reclassify the shares as liabilities and measure them at the redemption amount. Any adjustment shall be recognized in retained earnings.

4 | Comprendre les NCECF Chapitre 3856, Instruments financiers

Comment un instrument financier qui contient à la fois une composante passif et une composante capitaux propres est-il comptabilisé?

Un tel instrument financier est soit comptabilisé entièrement comme un passif ou réparti entre les composantes passif et capitaux propres, selon le cas. Le paragraphe 3856.21 indique que l’émetteur d’un instrument financier qui contient à la fois un élément de passif et un élément de capitaux propres, y compris un bon de souscription ou une option émis avec un passif financier mais détachable de celui-ci, doit classer séparément les composantes de l’instrument.

Selon le paragraphe 3856.22, deux méthodes sont acceptables aux fins de l’évaluation initiale des éléments distincts de passif et de capitaux propres d’un tel instrument, soit :

o évaluer l’élément de capitaux propres à zéro, la totalité du produit de l’émission étant attribuée à l’élément de passif; ou

o la valeur de l’élément le plus facile à évaluer est déduite du produit total de l’émission. La différence donne la valeur de l’élément restant

En quoi consiste la comptabilité de couverture et quelle incidence a-t-elle sur les états financiers de l’entité publiante?

La comptabilité de couverture s’applique aux instruments financiers dérivés. La comptabilité de couverture est une méthode de comptabilisation des gains, des pertes, des produits et des charges associés aux éléments dans une relation de couverture de sorte que ces gains, pertes, produits et charges sont comptabilisés en résultat net au cours de la même période alors qu’ils auraient été comptabilisés autrement à des périodes différentes.

À titre d’exemples d’instruments dérivés et de relations de couverture, notons les contrats à terme de gré à gré afin d’atténuer les fluctuations des flux de trésorerie en monnaie étrangère et les swaps de taux d’intérêt afin d’atténuer les effets des fluctuations des taux d’intérêt. De plus, il faut avoir une compréhension approfondie des dérivés avant de conclure de telles ententes, la couverture ne garantissant pas le succès.

Les NCECF contiennent des directives de portée restreinte sur les conditions à remplir afin qu’une relation de couverture donnée soit admissible pour la comptabilité de couverture, ainsi que les restrictions quant aux relations de couverture auxquelles la comptabilité de couverture peut être appliquée. La comptabilité de couverture est facultative et l’entité ne saurait cesser à sa guise d’appliquer la comptabilité de couverture. Voir les paragraphes 3856.30 à 3856.36 et 3856.A62 à 3856.A65 pour les directives susmentionnées, ainsi que pour des directives sur la manière de comptabiliser une relation de couverture admissible.

Pour en apprendre plus sur le sujet ou pour en savoir davantage sur son application, veuillez communiquer avec le groupe Marché intermédiaire privé à l’adresse

privatecompanyinfo@ca.ey.com.

5Comprendre les NCECF Chapitre 3856, Instruments financiers |

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How is a financial instrument that contains both a liability and an equity component accounted for?

Such a financial instrument is either recognized entirely as a liability or allocated between a liability and equity component, depending on the circumstances. Paragraph 3856.21 indicates that the issuer of a financial instrument that contains both a liability and an equity element, including warrants or options issued with and detachable from a financial liability, shall classify the instrument’s component parts separately.

Paragraph 3856.22 indicates that the acceptable methods for initial measurement of the separate liability and equity elements of such an instrument include:

� Measuring the equity component as zero, with the entire proceeds of the issue allocated to the liability component; or

� The less easily measurable component is allocated the residual amount after deducting from the entire proceeds of the issue the amount separately determined for the component that is more easily measurable.

What is hedge accounting and how does it impact a reporting entity’s financial statements?

Hedge accounting applies to derivative financial instruments. Hedge accounting is a method of recognizing the gains, losses, revenues and expenses associated with items in a hedging relationship such that those gains, losses, revenues and expenses are recognized in net income in the same period when they would otherwise be recognized in different periods.

Examples of derivative instruments and hedging relationships include forward contracts to mitigate fluctuations in foreign currency cash flows and interest rate swap agreements to mitigate the effects of changes in interest rates. Moreover, a thorough understanding of derivatives should be obtained prior to entering into such agreements, as hedging does not guarantee positive outcomes.

ASPE contains narrow-scope guidance on conditions that must be satisfied in order for a given hedging relationship to qualify for hedge accounting, as well restrictions on the types of hedging relationships to which hedge accounting can be applied. Hedge accounting is optional and cannot be discontinued electively. Refer to paragraphs 3856.30–3856.36 and 3856.A62–3856.A65 for the aforementioned guidance, as well as for guidance on how to account for a qualifying hedging relationship.

To learn more about these items or for application guidance, please contact our Private Mid-Market practice at privatecompanyinfo@ca.ey.com.

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How is a financial instrument that contains both a liability and an equity component accounted for?

Such a financial instrument is either recognized entirely as a liability or allocated between a liability and equity component, depending on the circumstances. Paragraph 3856.21 indicates that the issuer of a financial instrument that contains both a liability and an equity element, including warrants or options issued with and detachable from a financial liability, shall classify the instrument’s component parts separately.

Paragraph 3856.22 indicates that the acceptable methods for initial measurement of the separate liability and equity elements of such an instrument include:

� Measuring the equity component as zero, with the entire proceeds of the issue allocated to the liability component; or

� The less easily measurable component is allocated the residual amount after deducting from the entire proceeds of the issue the amount separately determined for the component that is more easily measurable.

What is hedge accounting and how does it impact a reporting entity’s financial statements?

Hedge accounting applies to derivative financial instruments. Hedge accounting is a method of recognizing the gains, losses, revenues and expenses associated with items in a hedging relationship such that those gains, losses, revenues and expenses are recognized in net income in the same period when they would otherwise be recognized in different periods.

Examples of derivative instruments and hedging relationships include forward contracts to mitigate fluctuations in foreign currency cash flows and interest rate swap agreements to mitigate the effects of changes in interest rates. Moreover, a thorough understanding of derivatives should be obtained prior to entering into such agreements, as hedging does not guarantee positive outcomes.

ASPE contains narrow-scope guidance on conditions that must be satisfied in order for a given hedging relationship to qualify for hedge accounting, as well restrictions on the types of hedging relationships to which hedge accounting can be applied. Hedge accounting is optional and cannot be discontinued electively. Refer to paragraphs 3856.30–3856.36 and 3856.A62–3856.A65 for the aforementioned guidance, as well as for guidance on how to account for a qualifying hedging relationship.

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