Complete Transport Inc.

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Complete Transport Inc. KPC Consultants Pascale Beaudin Catherine Lévesque- Roussel Karine Paradis KPC Consultan ts

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Complete Transport Inc. KPC Consultants. KPC Consultants Pascale Beaudin Catherine Lévesque-Roussel Karine Paradis. Agenda. Analyse de la situation actuelle Politique d’investissement Gestion des titres risqués Évaluation de la performance Gestion du fonds de pension Gestion de risque. - PowerPoint PPT Presentation

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Prsentation PowerPoint

Complete Transport Inc.KPC ConsultantsPascale BeaudinCatherine Lvesque-RousselKarine ParadisKPC ConsultantsAgendaAnalyse de la situation actuellePolitique dinvestissementGestion des titres risqusvaluation de la performanceGestion du fonds de pensionGestion de risqueKPC ConsultantsMandatsvaluer le risque et le rendement du portefeuille

Analyser les rajustements possibles du portefeuillePercentage-of-portfolio rebalancingCPPI rebalancing

Proposer une stratgie de couverture avec options

KPC ConsultantsSituation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesAnalyse de lentreprisevaluer le risque et le rendement du portefeuille

Analyser les rajustements possibles du portefeuillePercentage-of-portfolio rebalancingCPPI rebalancing

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KPC ConsultantsSituation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesAnalyse du fonds de pensionvaluer le risque et le rendement du portefeuille

Analyser les rajustements possibles du portefeuillePercentage-of-portfolio rebalancingCPPI rebalancing

Proposer une stratgie de couverture avec options

KPC ConsultantsSituation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesAnalyse de la politique dinvestissementKPC ConsultantsDiversification

+Diminution risque non systmatique-Peut limiter les gains Diminution exposition globale aux pertesLors dun crash, la corrlation de lensemble des titres tend vers 1Limitation des bienfaits de la diversificationSituation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesAnalyse de la politique dinvestissementKPC ConsultantsRendement annuel moyen

AnneDividendes20042,025 $20052,67 $20063,835 $20074,89 $20085,34 $Moyenne gomtrique plus reprsentative de la ralit20042005200620072008Final34%35%26%4%-40,75%7,58%Rendement annuel ventilSituation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesGestion des titres risqusKPC ConsultantsInvestissement dans les marchs mergents

Rendement moyen de la dernire anne:Fonds ngocis en bourse: facilit de gestion avec trs bonne diversification

Situation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesPoidsEMMEMBPortefeuille33,3%E[R]15%40%66,7%12%35%100%14%33,1%Sharpe27,5%22,9%30,2%Rendement lev par unit de risqueGestion des titres risqusKPC ConsultantsInvestissement dans les marchs mergents

Situation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesvaluation de la performanceKPC Consultantsvaluation de la performance globaleMeilleur rendement de portefeuilleSituation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesPF sous gestionPF de rfrenceAllocationRendementAllocationRendementActions canadiennes82%6,50%88%6,50%Actions amricaines4%7,50%6%7%Actions internationales6%8%4%9,50%Actions marchs mergents8%14%2%12%Total100%7,23%100%6,76%valuation de la performanceKPC Consultantsvaluation de la performance du gestionnaireBon rendement par rapport au risque, mais la slection de titre pourrait tre optimiseSituation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesPF sous gestionPF de rfrenceIndication Treynor2,69%2,76%Excdent sur risque systmatique Sharpe24,85%19,71%Excdent sur risque total Jensen-0,0517-0,0424Performance anormale Meilleur rendement p/r PF de rfrence0,47%Contribution lie l'allocation tactique0,38%Contribution lie la slection de titres0,09%valuation de la performanceKPC Consultantsvaluation de la performance du gestionnaire Recommendation: conserver le gestionnaire en place, mais recommander une gestion plus active et une meilleure slection de titreSituation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesForcesFaiblessesBonnes dcisions tactiques (actions internationales et mergentes)Rendement excdentaire par rapport au risque totalvaluations de rendement rguliresFormation si ncessairevaluation de la performanceKPC ConsultantsPortefeuille labri des variations des rendements du marchBta nul = aucune corrlation avec le marchAttention au rendement esprStratgie: Vendre des titres avec un bta > 0Acheter des titres avec un bta > 0Tracking portofolioObligations

Situation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesGestion du fonds de pensionKPC ConsultantsPercentage-of-portfolio Rebalancing Valeurs au 8 dcembre 2008

Valeur des actionsValeur des obligationsValeur totale du portefeuille56 688$29 875$86 563$Valeur du portefeuille sans ajustement133 875$Rendement moyen de -1,43%Rendement moyen de 2,96%Situation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesGestion du fonds de pensionKPC ConsultantsPercentage-of-portfolio Rebalancing Ajustements

CNR TCKCNRRYTCKRIMLNFRIMSituation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesGestion des risquesKPC ConsultantsComparaison des rgles dajustement

Meilleurs rsultatsPercentage-of-portfolioExplicationsProportions fixes assurent une meilleure diversificationDans un march en baisse, tous les titres sont perdants

Pourquoi rsultats infrieurs au portefeuille de rfrence?Augmentation de la proportion de titres en chute libre Diminution de la proportion des titres avec les meilleurs rendements

Situation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesAjustement de portefeuilleKPC ConsultantsConstant Proportion Portfolio Insurance RebalancingValeurs au 8 dcembre 2008

Valeur des actionsValeur des obligationsValeur totale du portefeuille33 505$29 875$63 380$Valeur du portefeuille sans ajustement133 875$Rendement moyen de -4,46%Rendement moyen de 2,96%Mthode qui mise sur le momentum des titres gagnants avec m de 1,5: chute de tous les titres en 2008

Situation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesAjustement de portefeuilleKPC ConsultantsAjustement du portefeuille entier annuellement

Valeur des actionsValeur des obligationsValeur totale du portefeuille33 505$29 875$63 380$Valeur du portefeuille sans ajustement133 875$Proportion entre 73,1% et 78,7%Aucun rebalancementSituation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesCouvertureKPC ConsultantsCouverture avec collar

Cot de la stratgie6,13$Long putShort callECA48$64$CVR38$50$RY32$40$TCK3$RIM48$56$Valeur minimum75 200$Valeur maximum93 200$ + TCKSituation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesCouvertureKPC ConsultantsTracking Portofolio

Cot de la stratgie- 140,03$chance1 anPrix dexercice14$Rp = + (prime)Bta du portefeuille = 0,84Valeur du portefeuille = 104 400$XIU = 13,25$67 positions courtesSituation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesCouvertureKPC ConsultantsAugmentation de lexposition aux tendances haussires

Position longue dans les options de venteCot plus levBnfice: profiter des reprises du marchCouverture avec Butterfly

1 Long put au prix dexercice A2 Long put au prix dexercice B1 Short call au prix dexercice C

Situation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risquesAutres alternativesKPC ConsultantsAugmenter le pourcentage dans les obligationsMaintenir la gestion spare de celle des actionsDiversification = plus de titresProtection = FuturesGestion active

Situation actuellePolitique dinvestissementTitres risqusvaluation performanceFonds de pensionGestion de risques