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CIBC – Communiqué de presse du premier trimestre de 2004

LA CIBC ANNONCE SES RÉSULTATS POUR LE PREMIER TRIMESTRE DE 2004

(Toronto, Ontario – le 26 février 2004) – Pour le premier trimestre terminé le 31 janvier 2004, la Banque Canadienne Impériale de Commerce (la « CIBC ») a déclaré un bénéfice net de 609 M$, soit 1,54 $ l’action après dilution, contre 510 M$, soit 1,28 $ l’action après dilution, pour le trimestre précédent, et un bénéfice net de 445 M$, soit 1,11 $ l’action après dilution, pour la période correspondante il y a un an.

Ces résultats sont le fruit d’une diminution de 50 M$ de la charge d’impôts (0,14 $ l’action après dilution), découlant d’une hausse de l’actif d’impôts futurs de la CIBC.

Les résultats du premier trimestre comprennent également une provision de 50 M$ (0,14 $ l’action après dilution) concernant des opérations de la CIBC avec certains fonds de couverture aux États-Unis. Vers une croissance soutenue – excellente progression « La CIBC a de nouveau dégagé des résultats solides pour le trimestre, a indiqué John S. Hunkin, président et chef de la direction. Nous avons maintenu notre excellente progression dans nos quatre principales stratégies d’affaires et sommes demeurés axés sur la création d’un modèle de croissance à long terme durable. » Réduction du risque Le risque de crédit de la CIBC à l’égard des grandes entreprises continue de baisser. Au troisième trimestre de 2003, la CIBC a transféré pour 885 M$ de ses prêts aux entreprises et aux gouvernements à un portefeuille de prêts destinés à la vente afin d’accélérer son programme de dessaisissement de prêts secondaires aux grandes entreprises et a réussi à vendre près de 90 % de ce portefeuille. Au quatrième trimestre de 2003, 1,24 G$ de prêts ont encore été transféré à notre portefeuille de prêts destinés à la vente, desquels près de 5 % ont été vendus. La CIBC maintient ses efforts vers le dessaisissement et la réduction des niveaux de concentration du portefeuille de prêts aux grandes entreprises. Le capital économique attribué à son portefeuille de prêts aux grandes entreprises a également été diminué de 52 %, ce qui dépasse la cible initiale de un tiers fixée au deuxième trimestre de 2002. Les prêts douteux bruts ont reculé à 1,27 G$ pour le trimestre, en regard de 1,38 G$ au 31 octobre 2003.

La valeur du portefeuille de services de banque d’affaires a diminué de 21 % depuis le deuxième trimestre de 2002, et le risque de marché demeure faible.

Pendant le trimestre, la CIBC a racheté et annulé environ 2,1 millions d’actions ordinaires en vertu de son programme d’offre publique de rachat dans le cours normal des affaires. Compte non tenu de ces rachats, grâce au capital autogénéré et à la rigueur du bilan, l’important ratio du capital de première catégorie s’est affermi à 11,1 %. Le ratio de capital total s’est maintenu à 13,0 %.

Ces derniers mois, la CIBC a mis davantage l’accent sur la gestion et sur la diminution du risque juridique et du risque lié à la réputation, en s’assurant que les processus et les procédures à l’appui de ces activités étaient aussi performants que ceux qui ont permis de diminuer le risque d’affaires. Amélioration de la productivité Diverses initiatives de réduction des dépenses sont en cours au sein de la CIBC, notamment le lancement d’outils de production de rapport sur les achats et les dépenses en ligne permettant de diminuer l’utilisation du papier et d’améliorer l’efficience, la compression des dépenses relatives aux conseillers externes et la consolidation des dépenses technologiques auprès de fournisseurs sélectionnés. Ces initiatives visent à réduire de façon marquée le ratio frais/revenus de la CIBC. Réorientation des activités Le capital économique à l’appui des activités de détail a grimpé à 65 %, l’objectif étant de 70 %. Cet objectif devrait être atteint en réduisant les ressources du bilan attribuées aux activités produisant des rendements inférieurs, comme les prêts aux grandes entreprises, tout en favorisant les activités possédant un avantage concurrentiel durable. Croissance de nos activités de base La croissance des volumes dans la plupart des secteurs d’activité a permis à Marchés de détail CIBC d’afficher des résultats solides. Le secteur des cartes, avec la meilleure part de marché pour ce qui est des volumes d’achats et des encours, a dégagé des revenus records pour le trimestre. La CIBC poursuit la mise en œuvre de programmes et d’outils technologiques au sein de Marchés de détail CIBC en vue d’améliorer la satisfaction de la clientèle et de favoriser les ventes.

Gestion des avoirs CIBC a également inscrit des résultats solides allant de pair avec l’amélioration des marchés financiers, et les activités de négociation ont pris de l’essor à mesure que les investisseurs reprenaient confiance. Les investissements consacrés à la plateforme de Gestion des avoirs ont également placé la CIBC dans une situation favorable pour tirer parti des meilleures conditions du marché.

Communiqué de presse

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En 2002, Marché mondiaux CIBC s’est engagé à réduire le capital économique affecté aux prêts aux grandes entreprises, à rationaliser ses activités aux États-Unis et à consolider sa franchise canadienne. Les résultats du premier trimestre témoignent d’une progression sans faille sur tous ces plans.

Après la fin du trimestre, Gerry McCaughey a été nommé vice-président du conseil de Gestion des avoirs CIBC et président du conseil et chef de la direction de Marchés mondiaux CIBC. Sous son égide, Marchés mondiaux CIBC continuera à gérer activement son capital, à mettre l’accent sur une croissance rentable aux États-Unis, en Europe et en Asie et à consolider sa position au Canada, où la CIBC est reconnue comme la première banque d’investissement canadienne. Autres faits saillants Marchés de détail CIBC • Maintien du leadership dans le secteur des cartes : La CIBC conserve la part de marché la plus importante au chapitre

des volumes d’achats et des encours. Pour accroître cette position de leadership, elle a lancé le Club privilèges de voyage pour la carte Aéro Or CIBC-VISA et la carte Aéro-Or CIBC-VISA pour PME.

• Afficher notre engagement dans la collectivité : La CIBC a accru son engagement envers la découverte d’un remède pour le cancer du sein en appuyant le Weekend to End Breast Cancer.

• Croissance des Services financiers le Choix du Président : Les Services financiers le Choix du Président maintiennent leur progression, avec une hausse de 4 % du nombre de clients. Les fonds sous gestion ont également augmenté de 3 %, et totalisent maintenant 9,0 G$.

• Mise à niveau des services bancaires en ligne : La CIBC a mis à niveau sa plateforme de services bancaires en ligne et est passée à un environnement offrant une grande disponibilité, pour une meilleure performance.

• Le client d’abord : La CIBC a continué à améliorer l’expérience de ses clients : • en rationalisant le processus de remplacement de la Carte Pratique; • en relançant le site www.cibc.com avec une nouvelle marque et des améliorations visant la facilité d’utilisation.

Gestion des avoirs CIBC • CIBC Wood Gundy : Dans le cadre de l’engagement ferme de la CIBC envers la découverte d’un remède pour le cancer

du sein, un groupe de 30 employés de CIBC Wood Gundy et membres de leur famille ont escaladé le Kilimandjaro en janvier, recueillant plus de 220 000 $ pour le financement de la recherche sur le cancer du sein.

• Fonds communs de placement primés : Le Canadian Investment Awards a décerné le titre de « Fonds de santé de l’année » au Fonds Global Sciences de la Santé de Talvest en 2003. Le Fonds Chine Plus Talvest a été primé dans la catégorie « Fonds Actions régionales de l’année ». Talvest a également fait partie des trois finalistes pour sa campagne publicitaire « Viser plus loin » dans les catégories « Meilleure campagne d’ensemble » et « Meilleur affichage extérieur ».

• Maintien du leadership dans les ventes nettes de fonds communs de placement : La famille de fonds communs de placement de la CIBC s’est classée au troisième rang du secteur canadien des fonds communs de placement pour le trimestre, avec des ventes nettes totales de 511 M$. La CIBC a plus que doublé sa part de marché, d’un peu plus de 4 % en 1997 à plus de 8 % à l’heure actuelle. Cette progression a été possible grâce, à la fois, à la croissance interne et aux acquisitions stratégiques.

• Expansion de nos programmes à honoraires : Les ventes nettes totales découlant des programmes de gestion de placements à honoraires de la CIBC ont fait un bond de 44 % par rapport au trimestre précédent, atteignant 1,2 G$. Le Service Gestion-Conseil, l’un des plus importants programmes de comptes gérés séparément du Canada, a dépassé la barre des 5 G$ d’actifs sous gestion. Frontières, un programme complet de répartition de l’actif, a porté ses actifs sous gestion à 1 G$.

• Consécration du courtage en ligne : Pro-Investisseurs CIBC a encore progressé et se classe maintenant au troisième rang du sondage annuel de 2003 de Gomez Canada sur les services financiers, qui répertorie les principaux services de courtage en ligne du Canada.

Marchés mondiaux CIBC • Accroissement du leadership au Canada : Marchés mondiaux CIBC a été reconnu comme le premier souscripteur

d’actions du Canada en 2003 par le Globe and Mail et le National Post. En 2003, la CIBC a géré 114 opérations, pour un total de 12,9 G$, ce qui est mieux que ses deux concurrents suivants réunis au chapitre de la valeur des opérations.

• Lancement des premières fiducies de revenu aux États-Unis : Marchés mondiaux CIBC a apporté aux États-Unis ses capacités de pointe sur le marché en matière de fiducie de revenu, avec la première offre de titres représentatifs d’actions étrangères productives de revenu, premier appel public à l’épargne de 250 M$ US pour Volume Services America. Au Canada, Marchés mondiaux CIBC a été reconnu comme le premier souscripteur de fonds de revenu pour la 6e année de suite par le Globe and Mail. Depuis 1998, Marchés mondiaux CIBC a géré presque deux fois plus d’opérations liées aux fiducies de revenu que son plus proche concurrent et a participé à près de 85 % des opérations de ce type au Canada.

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• Succès soutenu dans le secteur de l’immobilier aux États-Unis : Le Groupe financement immobilier maintient ses excellents résultats de cette année, ayant agi, pendant le trimestre, comme cochef de file pour deux ventes de prêts de portefeuilles de prêts hypothécaires commerciaux, par l’entremise d’offres de titres hypothécaires commerciaux d’une valeur combinée de 2,4 G$ US.

• Participation à des opérations importantes : Marchés mondiaux CIBC a participé à diverses opérations de taille pendant le trimestre, en agissant notamment à titre de chef de file pour le premier appel public à l’épargne de 361 M$ de UE Waterheater Income Fund et à titre de cosyndicataire chef de file et de coarrangeur pour le financement par emprunt de l’acquisition de 804 M$ US de The Circle K Corporation par Alimentation Couche-Tard.

• Succès de la mise en œuvre du plan antisinistre : Le personnel du groupe Actions US a réussi l’application de notre plan antisinistre par suite d’un feu électrique sur l’un des parquets à New York. En conséquence, le service à la clientèle n’a pratiquement pas été interrompu.

Gouvernance L’engagement ferme de la CIBC envers une saine gouvernance s’est confirmé par l’adoption de nombreuses meilleures pratiques au cours des deux dernières années. La CIBC a également été reconnue pour son engagement envers la viabilité, ayant été nommée récemment l’une des sept sociétés canadiennes à remporter le prix Triple Crown de 2004 en ayant été inscrite aux indices FTSE4Good Global Index et Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et en ayant figuré au palmarès de 2003 des 50 entreprises du Canada les plus conscientes de leurs responsabilités sociales selon Corporate Knights.

Dans l’environnement évolutif et complexe en matière de conformité, la CIBC a renforcé son engagement. Dans le cadre de son programme global de réduction du risque, la CIBC a initié une revue rigoureuse de ses procédures et méthodes de gouvernance. Diverses initiatives sont en place, et nous solidifierons davantage le cadre de gouvernance. Perspectives Une croissance économique modeste est attendue en Amérique du Nord pour le premier semestre de 2004, avec une reprise soutenue des résultats et des améliorations croissantes de la qualité du crédit pour les grandes entreprises. Le raffermissement du dollar canadien pourrait toutefois freiner la progression de l’emploi au Canada. Pour cette raison, entre autres, les perspectives de croissance économique pour le deuxième semestre de 2004 demeurent incertaines. « Notre plan pour 2004 est de ne pas quitter des yeux nos priorités stratégiques clés, soit la réduction du risque, l’affectation du capital à nos secteurs les plus performants, l’amélioration de la productivité et la croissance de nos principaux secteurs, précise M. Hunkin. Afin d’appuyer ces objectifs, nous nous engagerons fermement à consolider notre marque, porterons une attention accrue à la gouvernance et maintiendrons notre engagement envers le perfectionnement de nos employés et notre rôle dans la collectivité. Je suis convaincu que suivre ce chemin est la meilleure façon d’assurer le maintien des rendements que nous avons réussi à vous procurer ces dernières années. »

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Les investisseurs et les analystes peuvent obtenir de plus amples renseignements auprès de Kathryn A. Humber, première vice-présidente, Relations avec les investisseurs, au (416) 980-3341. Quant aux médias, ils peuvent s’adresser à Robert E. Waite, premier vice-président, Communications et affaires publiques, au (416) 956-3330, ou à Rob McLeod, premier directeur, Communications externes, au (416) 980-3714. L’information figurant après la section « Un mot sur les énoncés prospectifs » fait partie du présent communiqué de presse. (Le conseil d’administration de la CIBC a passé en revue le présent communiqué de presse avant qu’il ne soit publié. Le président et chef de la direction et le chef des finances de la CIBC s’appuient sur les procédés et contrôles relatifs à la communication de l’information de la CIBC pour attester du rapport financier du premier trimestre et des procédés et contrôles relatifs à la communication de l’information. Le chef de la direction et le chef des finances de la CIBC présenteront volontairement des attestations à la SEC quant à la pertinence de l’information financière contenue dans le présent communiqué de presse, y compris les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ci-joints.) UN MOT SUR LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs qui sont faits conformément aux dispositions d’exonération de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis. Ces énoncés comprennent, sans toutefois s’y limiter, des déclarations concernant les activités, les secteurs d’activité, la situation financière, la gestion des risques, les priorités, les cibles, les objectifs permanents ainsi que les stratégies et les perspectives de la CIBC pour 2004 et les périodes subséquentes. Ces énoncés se reconnaissent habituellement à l’emploi de termes comme « croire », « prévoir », « compter », « estimer » et d’autres expressions de même nature et de verbes au futur et au conditionnel. Les risques et incertitudes associés à un énoncé prospectif peuvent être de nature générale ou spécifique. Divers facteurs, dont nombre sont indépendants de la volonté de la CIBC, influent sur les activités, le rendement et les résultats de la CIBC et de ses secteurs d’activité et pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement de ceux avancés dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs comprennent : des changements d’ordre législatif ou réglementaire actuels, en cours ou proposés dans les territoires où la CIBC est en exploitation, dont des modifications futures dans les lois canadiennes réglementant les institutions financières et des modifications réglementaires américaines visant les entreprises étrangères inscrites à la cote d’une bourse américaine, ainsi que les changements apportés aux lignes directrices relatives au capital fondé sur les risques et aux directives sur sa présentation, et leur interprétation; l’issue de poursuites et des questions connexes; l’incidence de l’application de modifications comptables futures; l’évolution des lois fiscales; la situation ou les changements politiques; l’intensification de la concurrence livrée par des concurrents existants ou de nouveaux venus dans le secteur des services financiers; l’évolution des technologies; la tenue des marchés financiers mondiaux; la fluctuation des taux d’intérêt et de change; la conjoncture économique mondiale et celle du Canada, des États-Unis et d’autres pays dans lesquels la CIBC mène ses activités; les répercussions des événements du 11 septembre 2001; les changements de prix et de taux du marché qui pourraient réduire la valeur des produits financiers; la capacité de la CIBC à élaborer des produits et services, à élargir ses canaux de distribution existants et à en créer de nouveaux, et à accroître les revenus qu’elle en tire, ce qui comprend ses activités de commerce électronique. Cette énumération ne couvre évidemment pas tous les facteurs susceptibles d’influer sur les énoncés prospectifs de la CIBC. Aussi, ces facteurs et d’autres doivent-ils éclairer la lecture des énoncés prospectifs sans toutefois qu’il ne leur soit accordé une confiance démesurée. La CIBC ne s’engage pas à mettre à jour le moindre énoncé prospectif du présent communiqué de presse.

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POINTS SAILLANTS FINANCIERS DU PREMIER TRIMESTRE

1) Les activités de détail comprennent Marchés de détail CIBC, Gestion des avoirs CIBC et le Groupe Entreprises (inclus dans Marchés mondiaux CIBC). Les activités de grosenglobent Marchés mondiaux CIBC, à l’exclusion du Groupe Entreprises. Le ratio est déterminé d’après le capital attribué aux secteurs d’activité à la fin de la période.Avant le deuxième trimestre de 2003, le ratio était fondé sur le capital moyen attribué aux secteurs d’activité au cours de la période.

31 janv. 31 oct. 31 janv.

Pour les trimestres terminés les, ou à ces dates 2004 2003 2003DONNÉES RELATIVES AUX ACTIONS ORDINAIRESPar action - résultat de base 1,56 $ 1,29 $ 1,12 $

- résultat dilué 1,54 1,28 1,11 - dividendes 0,50 0,41 0,41

- valeur comptable 29,70 28,78 26,43 Cours - haut 68,60 60,95 45,75

- bas 59,35 51,90 39,50 - clôture 66,66 59,21 43,55

Nombre d’actions en circulation (en milliers)- moyen de base 359 742 361 266 359 131 - moyen dilué 363 917 364 472 360 406 - à la fin de la période 360 992 362 043 359 246

Capitalisation boursière (en millions de dollars) 24 064 $ 21 437 $ 15 645 $

MESURES DE VALEURCours/bénéfice (sur 12 mois) 11,8 11,4 26,6 Rendement des actions (selon le cours de clôture) 3,0 % 2,7 % 3,7 %Dividendes/bénéfice 32,3 % 31,7 % 36,7 %Cours/valeur comptable 2,24 2,06 1,65

RÉSULTATS FINANCIERS (en millions de dollars)Total des revenus 2 964 $ 2 897 $ 3 079 $ Dotation à la provision pour pertes sur créances 155 131 339 Frais autres que d’intérêts 1 943 2 038 2 093 Bénéfice net 609 510 445 MESURES FINANCIÈRESCoefficient d’efficacité 65,5 % 70,4 % 68,0 %Rendement des actions ordinaires 21,0 % 17,9 % 16,8 %Ratio détail/gros1 65 % / 35 % 64 % / 36 % 55 % / 45 %Marge d’intérêts nette 2,03 % 2,03 % 1,91 %Marge d’intérêts nette sur l’actif productif d’intérêts moyen 2,41 % 2,41 % 2,28 %Rendement de l’actif moyen 0,86 % 0,73 % 0,61 %Rendement de l’actif productif d’intérêts moyen 1,02 % 0,86 % 0,72 %Effectif permanent 36 460 36 630 38 546

DONNÉES DU BILAN ET HORS BILAN (en millions de dollars)Encaisse, dépôts auprès d’autres banques et valeurs mobilières 84 275 $ 80 956 $ 81 541 $ Prêts et acceptations 137 743 139 073 142 625 Total de l’actif 284 935 277 147 283 054 Dépôts 193 214 188 130 198 282 Capitaux propres des porteurs d’actions ordinaires 10 722 10 421 9 496 Actif moyen 281 529 279 009 289 676 Actif productif d’intérêts moyen 237 099 234 960 243 704 Capitaux propres moyens des porteurs d’actions ordinaires 10 591 10 374 9 451 Biens administrés 761 600 705 100 693 500

MESURES DE LA QUALITÉ DU BILANActions ordinaires/actif pondéré en fonction du risque 9,2 % 9,0 % 7,6 %Actif pondéré en fonction du risque (en milliards de dollars) 116,3 $ 116,3 $ 124,9 $ Ratio du capital de première catégorie 11,1 % 10,8 % 9,0 %Ratio de capital total 13,0 % 13,0 % 11,9 %

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RAPPORT DE GESTION SURVOL DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS Résultats Pour le trimestre, le bénéfice net de la Banque Canadienne Impériale de Commerce (la « CIBC ») a été de 609 M$, marquant une hausse de 164 M$ par rapport au premier trimestre de 2003, qui comprenait un gain après impôts de 28 M$ relativement à la vente des entreprises de clientèle privée et de gestion de l’actif d’Oppenheimer aux États-Unis (la vente d’Oppenheimer). La hausse du bénéfice net résulte principalement du fléchissement marqué des pertes sur prêts, tenant aux conditions favorables du marché conjuguées à nos efforts soutenus visant la diminution du risque de crédit, et de la baisse de 50 M$ de la charge d’impôts, s’expliquant par la montée de notre actif d’impôts futurs, comme l’explique la section ci-après sur les impôts sur les bénéfices, en partie neutralisée par une provision sans lien aux impôts de 50 M$ pour les opérations de la CIBC avec certains fonds de couverture aux États-Unis, ce dont il est question plus loin, à la section sur les fonds de couverture.

Le bénéfice net a augmenté de 99 M$ par rapport au trimestre précédent, grâce à une reprise de 95 M$ après impôts d’une partie de la provision générale pour pertes sur créances, malgré des pertes de 64 M$ après impôts sur des prêts destinés à la vente. Le bénéfice net du trimestre écoulé a été avantagé par la hausse importante du revenu tiré des activités de négociation, la diminution des frais autres que d’intérêts et la réduction de la charge d’impôts, comme indiqué ci-dessus, malgré la provision de 50 M$ susmentionnée.

Le résultat dilué par action et le rendement des capitaux propres se sont établis à respectivement 1,54 $ et 21,0 % pour le trimestre, par rapport à 1,11 $ et 16,8 % pour le premier trimestre de 2003, et à 1,28 $ et 17,9 % pour le trimestre précédent.

en millions de dollars, pour les trimestres terminés les

31 janv. 2004

31 oct. 2003

31 janv. 2003

Revenu net d’intérêts 1 435 $ 1 426 $ 1 398 $ Revenu autre que d’intérêts 1 529 1 471 1 681 Total des revenus 2 964 2 897 3 079 Dotation à la provision pour

pertes sur créances 155 131 339 Frais autres que d’intérêts 1 943 2 038 2 093 Bénéfice avant impôts sur les

bénéfices et part des actionnaires sans contrôle 866 728 647

Impôts sur les bénéfices et part des actionnaires sans contrôle 257 218 202

Bénéfice net 609 $ 510 $ 445 $

Revenus Revenu net d’intérêts

Le revenu net d’intérêts a augmenté de 37 M$ par rapport au premier trimestre de 2003, surtout en raison de la croissance du volume des cartes et des prêts, en partie neutralisée par la diminution du revenu net d’intérêts lié aux activités de négociation.

Le revenu net d’intérêts a affiché une hausse de 9 M$ en regard du trimestre précédent. Revenu autre que d’intérêts

Le revenu autre que d’intérêts a baissé de 152 M$ par rapport au premier trimestre de 2003, qui comprenait un gain de 52 M$ avant impôts lié à la vente d’Oppenheimer ainsi qu’un montant de 20 M$ au titre de l’assurance contre les pertes d’exploitation relativement aux événements du 11 septembre 2001. Compte non tenu de l’incidence de ces éléments, la baisse du revenu s’explique principalement par la perte de revenus permanents liée à la vente d’Oppenheimer, la diminution des commissions sur crédit et le recul du revenu tiré de la titrisation d’actifs et du programme de crédit-bail structuré, en partie compensés par la montée des commissions et honoraires tirés des opérations sur valeurs mobilières et la progression des honoraires de gestion des fonds communs de placement.

Le revenu autre que d’intérêts a augmenté de 58 M$ par rapport au trimestre précédent, ce qui tient essentiellement à la hausse du revenu tiré des activités de négociation, à la progression des commissions tirées des valeurs mobilières en raison de l’accroissement des volumes de négociation et à la montée du revenu tiré de nos titres à revenu fixe et de nos produits structurés sur actions. L’augmentation a été en partie contrebalancée par le recul du revenu tiré des actifs titrisés.

Dotation à la provision pour pertes sur créances La dotation à la provision pour pertes sur créances du trimestre a reculé de 184 M$ en regard du premier trimestre de 2003, principalement en raison de la baisse des pertes sur prêts et de l’accroissement des reprises et recouvrements au sein de Marchés mondiaux CIBC, découlant à la fois des conditions favorables du marché et du programme permanent visant la diminution du risque de crédit. La dotation à la provision pour pertes sur créances a été haussée de 24 M$ par rapport au trimestre précédent, qui comprenait une reprise de 150 M$ avant impôts d’une partie de la provision générale pour pertes sur créances, en partie contrebalancée par des pertes de 93 M$ des prêts destinés à la vente. Le trimestre écoulé a été favorisé par le montant net des recouvrements de Marchés Mondiaux CIBC, comme indiqué ci-dessus.


Frais autres que d’intérêts Les frais autres que d’intérêts ont diminué de 150 M$ par rapport au premier trimestre de 2003, surtout en raison de la diminution des salaires et avantages sociaux tenant à la réduction de l’effectif découlant de la vente d’Oppenheimer et des programmes de réduction de l’effectif. Cette diminution a été en partie contrebalancée par la provision de 50 M$ dont il est question ci-dessus.

Les frais autres que d’intérêts ont reculé de 95 M$ par rapport au trimestre précédent, surtout par suite de la baisse des indemnités de cessation d’emploi, des dépenses de publicité, des frais d’occupation et des dépenses liées au matériel informatique, malgré une majoration de la rémunération liée aux revenus, une hausse des charges de retraite et la provision dont il est question ci-dessus. Le trimestre précédent comprenait également une provision additionnelle de 49 M$, concernant les opérations de la CIBC avec Enron, ainsi qu’une réduction de 23 M$ des frais de restructuration.

Impôts sur les bénéfices La charge d’impôts de la CIBC a augmenté de 56 M$ par rapport au premier trimestre de 2003, surtout en raison de la hausse des bénéfices nord-américains. En novembre 2003, le gouvernement de l’Ontario a annoncé la majoration de son taux d’imposition des grandes sociétés et l’annulation de réductions futures prévues des taux. En conséquence, la CIBC a accru son actif d’impôts futurs de 50 M$, ce qui a donné lieu à une baisse de la charge d’impôts pendant le trimestre. L’incidence de la provision sans lien aux impôts de 50 M$ relative aux opérations de la CIBC avec certains fonds de couverture aux États-Unis a en partie neutralisé cette baisse de la charge d’impôts. La charge d’impôts a avancé de 39 M$ par rapport au trimestre précédent, essentiellement pour les mêmes raisons. Le taux d’imposition réel de la CIBC a été de 29,6 % pour le trimestre, contre 30,9 % pour le premier trimestre de 2003 et 29,8 % pour le trimestre précédent. À la fin du trimestre, notre actif d’impôts futurs américain s’est établi à 538 M$ US, déduction faite d’une provision pour moins-value de 165 M$ US. Les normes comptables exigent une provision pour moins-value lorsqu’il est plus probable qu’improbable que la totalité ou une partie des actifs d’impôts futurs ne seront pas réalisés avant leur échéance. Pour de plus amples renseignements, se reporter à la page 25 du rapport annuel de 2003. Bien que la réalisation ne soit pas assurée, nous sommes d’avis que, d’après toutes les informations dont nous disposons, il est plus probable qu’improbable que tous les actifs d’impôts futurs, déduction faite de la provision pour moins-value, seront réalisés.

Fonds de couverture La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et le bureau du procureur général de l’État de New

York (le « NYAG ») mènent actuellement une enquête sur la CIBC et sur les services de financement et de courtage fournis par la CIBC à certains fonds de couverture participant à des opérations d’anticipation du marché des fonds communs de placement. Le 3 février 2004, le NYAG a déposé une plainte criminelle, et la SEC, une procédure de mise à exécution civile, contre un ancien employé de la CIBC pour son rôle dans l’obtention de sources de financement par l’entremise de la CIBC pour couvrir des fonds recourant à des pratiques illicites d’anticipation du marché et de retard des transactions sur fonds communs de placement, ce dont, selon les allégations, il avait connaissance. Nous collaborons et continuerons de collaborer à ces enquêtes et à d’autres enquêtes connexes. Pendant le trimestre, nous avons constitué une provision de 50 M$ relativement à cette affaire. La provision a été répartie de façon équitable entre Gestion de placement CIBC et Marchés mondiaux CIBC. Bien que nous ne puissions pas encore déterminer le déroulement ou l’issue de ces enquêtes, nous ne nous attendons pas à ce qu’elles aient des répercussions majeures sur le bilan ou les résultats d’exploitation consolidés de la CIBC. Enron Aux États-Unis, la CIBC et certaines de ses sociétés affiliées (collectivement « la CIBC ») ont été désignées comme défenderesses dans diverses poursuites liées à Enron. Au nombre de ces poursuites figure l’affaire Newby, et al. c. Enron Corp. et al., recours collectif présumé pour le compte des actionnaires d’Enron contre plusieurs institutions financières, les comptables et avocats d’Enron et un certain nombre d’initiés d’Enron alléguant participation à un stratagème frauduleux en contravention des lois fédérales américaines en matière de valeurs mobilières et de diverses lois étatiques. De plus, la CIBC est défenderesse dans un certain nombre de causes connexes intentées devant divers tribunaux américains par des acquéreurs de titres d’Enron et fondées sur des allégations semblables. La CIBC est aussi mise en cause dans plusieurs poursuites intentées par des investisseurs d’Enron contre Arthur Andersen LLP, la société d’experts-comptables d’Enron, laquelle a mis en cause plusieurs institutions financières, dont la CIBC, demandant que les banques soient appelées à contribuer si la responsabilité d’Arthur Andersen LLP était retenue à l’égard des demandeurs. Dans le cadre de la procédure de faillite d’Enron, celle-ci a déposé une plainte contre six institutions financières, dont la CIBC, demandant en outre le rejet des réclamations de la CIBC dans le cadre de la faillite ainsi que des dommages-intérêts indéterminés pour avoir prétendument aidé et provoqué les initiés d’Enron dans leur fraude et manquement aux devoirs fiduciaires et pour coalition illégale. Nous sommes d’avis que ces poursuites sont mal fondées et avons l’intention de toutes les contester vigoureusement. La CIBC a avisé ses assureurs de ces poursuites et nous pensons actuellement que l’assurance souscrite est suffisante pour couvrir toute obligation découlant de ces poursuites. La CIBC participe, avec ses


assureurs, à une médiation ordonnée par le tribunal dans le but de régler les réclamations dans le cadre de l’affaire Newby et des dossiers de faillite. Nous entendons réévaluer régulièrement la suffisance de ses provisions pour litiges relativement aux affaires liées à Enron.

Le 22 décembre 2003, la CIBC a convenu avec le personnel de la SEC d’un règlement à l’enquête de la SEC concernant certaines opérations de financement structuré intervenues entre la CIBC et Enron. Sans admettre ou nier quelque faute, la CIBC a consenti à une injonction lui ordonnant de ne se livrer à aucune violation des dispositions anti-fraude des lois fédérales américaines sur les valeurs mobilières. Aux termes du règlement, la CIBC a versé au total 80 M$ US en redressement, pénalités et intérêts, montant qui avait fait l’objet d’une provision dans ses états financiers consolidés annuels de 2003. Ce règlement met fin à l’enquête de la SEC à l’égard de la CIBC en ce qui a trait aux affaires liées à Enron. Le même jour, la CIBC a conclu une entente avec le département de la Justice des États-Unis. Celui-ci a accepté de ne pas poursuivre la CIBC pour des infractions criminelles qui, à son avis, auraient été commises par la CIBC et ses employés relativement à certaines opérations de financement structuré intervenues entre la CIBC et Enron, sous réserve de certains engagements pour une période de trois ans, dont la collaboration soutenue de la CIBC avec le département, sa reconnaissance de responsabilité pour la conduite de ses employés, son consentement à se retirer de certaines entreprises et opérations de financement structuré, son consentement à adopter et mettre en œuvre de nouvelles politiques et procédures se rapportant à l’intégrité des états financiers des clients et cocontractants et aux opérations de fin de trimestre et d’exercice, et son engagement à retenir les services d’un cabinet d’avocats pour surveiller son observation de ces nouvelles politiques et procédures. Nous avons aussi convenu avec la Federal Reserve Bank of New York et le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) de mettre en œuvre les politiques et procédures énoncées dans l’entente avec le département de la Justice et de retenir, pendant trois ans, les services d’une société indépendante pour réaliser les procédés de vérification convenus relativement à notre observation de ces politiques. Nous sommes actuellement en pourparlers avec nos organismes de réglementation bancaires et le contrôleur désigné par le département de la Justice à l’égard des détails relatifs à la liquidation ou à la vente, de façon ordonnée, dans le cours normal des affaires, des entités débitrices intermédiaires de la CIBC aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Australie. Comme les pourparlers sont encore en cours, il est impossible d’estimer avec certitude le coût de la liquidation ou vente éventuelle. Cependant, à l’heure actuelle, nous ne nous attendons pas à ce que la liquidation ou la vente de ces entités intermédiaires, ou que la mise en œuvre d’autres modalités de nos ententes de règlement avec le département de la Justice et nos organismes de réglementation bancaires, aient des répercussions importantes sur le bilan ou les résultats d’exploitation consolidés de la CIBC.

Locaux de New York Pendant le trimestre, la CIBC a signé un bail de 30 ans avec un locataire visant une surface de près de 800 000 pieds carrés, dans l’immeuble de 1,2 million de pieds carrés récemment construit au 300 Madison Avenue, à New York. Aux termes du bail, la CIBC versera environ 140 M$ en concessions de location entre la fin de 2004 et le début de 2006, montant qui sera reporté et amorti sur la durée du bail. Nous commencerons à regrouper la plupart de nos activités américaines dans l’espace restant du nouvel immeuble pendant le quatrième trimestre de 2004. En conséquence, la CIBC quittera la plupart de ses locaux actuels à New York et s’attend à contracter des pertes de sous-location, à mesure que nous abandonnerons les locaux loués. Ces pertes seront constatées au moment où elles seront contractées et sont estimées entre 50 M$ et 70 M$. Restructuration Au quatrième trimestre de 2002, nous avons constaté des frais de restructuration de 508 M$ relativement à la fermeture de nos activités bancaires électroniques aux États-Unis et à nos autres initiatives de restructuration. Le solde de la provision, au 31 janvier 2004, se rapporte principalement aux indemnités de cessation d’emploi à verser en 2004 et à l’encours des paiements en vertu des contrats de location et des coûts de résiliation de contrats qui visent des périodes futures. Les paiements à effectuer en vertu de ce programme de restructuration devraient être minimes après 2004. Pendant le trimestre, près de 120 postes ont été supprimés, soit un total de quelque 2 620 postes depuis le début du programme. Dans l’ensemble, ces initiatives devraient entraîner la suppression de quelque 2 700 postes. Conventions et estimations comptables critiques Un sommaire des principales conventions comptables est présenté à la note 1 afférente aux états financiers consolidés de 2003. De nouvelles conventions comptables ont été adoptées pendant le trimestre, comme indiqué à la note 1 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires. Certaines conventions comptables de la CIBC sont essentielles à la compréhension des résultats d’exploitation et de la situation financière de la CIBC. Ces conventions comptables critiques exigent de la direction qu’elle pose des jugements et fasse des estimations, dont certains pourraient avoir trait à des questions encore incertaines. Pour une description des jugements et estimations sur lesquels repose l’application des conventions et estimations comptables critiques dans le cas des régimes de retraite et autres régimes d’avantages sociaux, se reporter aux pages 16 à 20 du rapport annuel de 2003.


Mesures du rendement Différentes mesures financières sont utilisées pour évaluer le rendement de la CIBC et de ses entreprises. Certaines mesures sont calculées conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada, comme le bénéfice net, la marge d’intérêts nette et le rendement des capitaux propres. D’autres ne sont pas définies par les PCGR, notamment le revenu net d’intérêts sur une base d’imposition équivalente (BIE), le capital économique et le bénéfice économique. Ces mesures n’ont pas de définition normalisée en vertu des PCGR et peuvent ne pas être comparables à des mesures semblables utilisées par d’autres sociétés. Pour de plus amples renseignements sur la façon dont nous mesurons et présentons le rendement, se reporter à la page 29 du rapport annuel de 2003. ANALYSE PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ La CIBC compte trois secteurs d’activité : Marchés de détail CIBC, Gestion des avoirs CIBC et Marchés mondiaux CIBC. Ces secteurs d’activité bénéficient du soutien de cinq groupes fonctionnels, à savoir Administration, Expansion de l’entreprise, Finance, Technologie et opérations, et Trésorerie, Gestion du bilan et du risque. Les activités de ces groupes fonctionnels sont intégrées au poste Siège social et autres. Leurs revenus, frais et ressources au bilan sont habituellement ventilés entre les secteurs d’activité. Le groupe Siège social et autres comprend également Juniper Financial Corp., les coentreprises de CIBC Mellon, les débentures de Fahnestock Viner Holding Inc. acquises dans le cadre de la vente d’Oppenheimer de même que d’autres éléments de revenus et de frais et postes du bilan non directement attribuables aux secteurs d’activité. En date du 1er novembre 2003, dans le cadre de la mise en œuvre de la note d’orientation concernant la comptabilité no 13 de l’Institut Canadien des Comptables Agréés, « Relations de couverture », nous avons, de façon prospective, réformé nos processus de répartition des revenus de trésorerie et d’établissement des prix de transfert des fonds internes comme suit : Le prix de transfert des fonds des produits de détail

comportant des options intégrées comprend maintenant un montant précis pour la couverture du risque lié au comportement du consommateur applicable à ces options intégrées. Les produits de détail comportant des options intégrées avec des risques liés au comportement du consommateur comprennent les prêts hypothécaires (engagements et remboursements anticipés) et les CPG remboursables.

Les frais de couverture liés au refinancement de prêts hypothécaires avant la date d’échéance et à la titrisation de prêts hypothécaires sont maintenant affectés aux activités hypothécaires afin de mieux aligner ces frais sur les revenus correspondants.

Les gains et les pertes résiduels liés aux activités de couverture relativement aux risques indiqués ci-dessus, qui, avant, étaient répartis entre les secteurs d’activité, sont maintenant affectés au poste divers de Marchés de détail CIBC et de Gestion des avoirs CIBC.

En outre, à compter du 1er novembre 2003, plusieurs comptes de gestion de trésorerie qui étaient auparavant affectés aux produits de crédit et aux services bancaires d’investissement ont été transférés prospectivement au Groupe Entreprises. De plus, la CIBC a transféré les activités suivantes au poste divers de Marchés de détail CIBC : bizSmart, qui était classé dans les Services à la PME; banque@uboulot, qui était classé dans les Services

bancaires personnels. L’information financière sectorielle des périodes précédentes a été reclassée pour tenir compte de ces changements. DÉTAIL ET GESTION DES AVOIRS CIBC Le groupe Détail et Gestion des avoirs CIBC s’inscrit dans la stratégie globale de la CIBC consistant à concentrer ses ressources et à accroître son capital dans ses activités de détail. Il englobe les secteurs d’activité Marchés de détail CIBC et Gestion des avoirs CIBC. Bien que la CIBC gère les services du Groupe Entreprises par l’entremise de Marchés mondiaux CIBC, certaines institutions financières regroupent ces services avec ceux de détail. Le tableau ci-après présente le bénéfice net de Détail et Gestion des avoirs CIBC et illustre également l’incidence de l’inclusion du Groupe Entreprises dans le groupe Détail et Gestion des avoirs CIBC. en millions de dollars, pour les trimestres terminés les

31 janv. 2004

31 oct. 2003

31 janv. 2003

Bénéfice net Marchés de détail CIBC 282 $ 204 $ 253 $ Gestion des avoirs CIBC 92 89 121

374 293 374 Groupe Entreprises 31 19 34

405 $ 312 $ 408 $


MARCHÉS DE DÉTAIL CIBC Le secteur Marchés de détail CIBC fournit des services et des produits financiers aux particuliers et aux PME au Canada. Ces services sont offerts par l’entremise du réseau de centres bancaires, des services bancaires par téléphone, des services bancaires en ligne et par les GAB, ainsi que par l’entreprise de services bancaires électroniques de détail en co-marque, les Services financiers le Choix du Président, une coentreprise avec Les Compagnies Loblaw Limitée. Résultats


31 janv. 2004

31 oct. 2003

31 janv. 2003

Revenus Services bancaires

personnels 497 $ 507 $ 455 $ Services à la PME 143 140 135 Cartes 347 330 313 Prêts hypothécaires1 122 192 158 Divers1 221 134 143

Total des revenus 1 330 1 303 1 204 Dotation à la provision pour

pertes sur créances 162 184 138 Frais autres que d’intérêts 750 799 708 Bénéfice avant impôts sur les

bénéfices 418 320 358 Impôts sur les bénéfices 136 116 105 Bénéfice net 282 $ 204 $ 253 $ Coefficient d’efficacité 56,4 % 61,3 % 58,8 % Rendement des capitaux

propres 44,2 % 29,5 % 37,6 % Bénéfice économique2, 3 201 $ 120 $ 169 $ 1) En date du 1er novembre 2003, les frais de couverture liés aux prêts

hypothécaires refinancés avant leur échéance et aux titrisations de prêts hypothécaires, qui étaient inclus au poste divers, sont affectés aux prêts hypothécaires. Pour de plus amples renseignements, se reporter à la section Analyse par secteur d’activité.

2) Pour de l’information sectorielle additionnelle, se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.

3) Le rajustement du bénéfice net relativement au coût des capitaux propres du trimestre a été de 81 M$ (84 M$ au 31 octobre 2003 et 84 M$ au 31 janvier 2003). Pour de plus amples renseignements, se reporter à la section Mesures du rendement.

Le bénéfice net a augmenté de 29 M$ en regard du premier trimestre de 2003, et de 78 M$ par rapport au trimestre précédent. Le bénéfice net du trimestre a été avantagé par la baisse de 5 M$ de la charge d’impôts relativement à l’augmentation de notre actif d’impôts futurs, comme indiqué à la section sur les impôts sur les bénéfices. Revenus Le revenus ont progressé de 126 M$ en regard du premier trimestre de 2003. La croissance du volume des prêts et des dépôts, l’amélioration des marges et la hausse des revenus sous forme de commissions ont favorisé la progression des revenus des services bancaires personnels et des services à la PME. Les revenus tirés des cartes ont également

augmenté étant donné la hausse des frais et la croissance des volumes. Les revenus des prêts hypothécaires ont diminué, malgré l’accroissement des revenus tirés des remboursements anticipés et la croissance des volumes, surtout en raison des frais de couverture liés aux prêts hypothécaires refinancés avant l’échéance, qui, avant, étaient inclus dans les revenus de trésorerie répartis et présentés au poste divers. Les revenus divers ont également bénéficié de la croissance des volumes et de l’amélioration des marges des Services financiers le Choix du Président.

Les revenus ont monté de 27 M$ par rapport au trimestre précédent en raison, principalement, de la hausse des revenus liés aux cartes et grâce à la croissance des volumes et à la hausse des frais. Les revenus tirés des prêts hypothécaires ont diminué, surtout en raison des frais de couverture susmentionnés et de la baisse des gains découlant des ventes. Les volumes des dépôts et des prêts ont augmenté, tandis que les marges se sont rétrécies dans le cas des Services bancaires personnels, des Services à la PME et des Services financiers le Choix du Président. Dotation à la provision pour pertes sur créances La dotation à la provision pour pertes sur créances a augmenté de 24 M$ par rapport au premier trimestre de 2003, essentiellement en raison de la montée des pertes sur prêts en ce qui a trait aux cartes et aux produits de prêts personnels. La dotation à la provision pour pertes sur créances a reculé de 22 M$ comparativement au trimestre précédent, essentiellement en raison de la diminution des pertes sur prêts aux PME et aux exploitations agricoles. Frais autres que d’intérêts Les frais autres que d’intérêts ont grimpé de 42 M$ en regard du premier trimestre de 2003, surtout en raison de la hausse des dépenses de marketing, de technologie et de soutien, et de l’accroissement des dépenses liées aux projets, en partie contrebalancées par la baisse de la rémunération.

Les frais autres que d’intérêts ont reculé de 49 M$ comparativement au trimestre précédent, qui comprenait des indemnités de départ et d’autres coûts associés au réalignement des services bancaires personnels et des services à la PME, à une hausse des dépenses de marketing et à un accroissement des dépenses du réseau de centres bancaires, en partie contrebalancés par une réduction des frais de restructuration.

À la fin du trimestre, l’effectif permanent comptait 17 409 employés, soit un recul de 625 en regard du premier trimestre de 2003, et de 44 par rapport au trimestre précédent, attribuable surtout aux programmes de réduction de l’effectif.


GESTION DES AVOIRS CIBC Gestion des avoirs CIBC offre des services personnalisés de vente et de conseil ainsi que des produits et services à une vaste clientèle bien nantie, essentiellement au Canada. Elle propose, par l’intermédiaire du personnel des ventes de ses centres bancaires, un large éventail de produits et de services de placement, dont le courtage traditionnel, le courtage à escompte, la gestion de l’actif, des services bancaires privés et fiduciaires ainsi qu’une gamme complète de services de placement et de crédit. Résultats


31 janv. 2004

31 oct. 2003

31 janv. 2003

Revenus Service Impérial 188 $ 189 $ 182 $

Courtage de détail 258 246 367 Gestion privée de patrimoine 35 30 37 Produits de gestion des

avoirs 119 123 136 Divers 25 16 16

Total des revenus 625 604 738 Dotation à la provision pour

pertes sur créances 4 6 3 Frais autres que d’intérêts 468 472 546 Bénéfice avant impôts 153 126 189 Impôts sur les bénéfices 61 37 68 Bénéfice net 92 $ 89 $ 121 $ Coefficient d’efficacité 74,9 % 78,1 % 73,9 % Rendement des capitaux

propres 29,5 % 26,3 % 36,8 % Bénéfice économique1,2 53 $ 47 $ 80 $ 1) Pour de l’information sectorielle additionnelle, se reporter aux notes afférentes

aux états financiers consolidés intermédiaires. 2) Le rajustement du bénéfice net relativement au coût des capitaux propres du

trimestre a été de 39 M$ (42 M$ au 31 octobre 2003 et 41 M$ au 31 janvier 2003). Pour de plus amples renseignements, se reporter à la section Mesures du rendement.

Le bénéfice net a fléchi de 29 M$ en regard du premier trimestre de 2003, qui comprenait un gain de 28 M$ après impôts lié à la vente d’Oppenheimer, et s’est affermi de 3 M$ comparativement au trimestre précédent. Revenus Les revenus ont diminué de 113 M$ comparativement au premier trimestre de 2003, principalement en raison de la perte de revenus permanents et du gains relatifs à la vente d’Oppenheimer. Compte non tenu de l’incidence de la vente d’Oppenheimer, les revenus ont augmenté de 49 M$, surtout grâce à la hausse des revenus tirés du courtage de détail tenant à l’accroissement du volume des activités de négociation.

Les revenus se sont accrus de 21 M$ par rapport au trimestre précédent, ce qui tient surtout à la hausse des revenus tirés du courtage de détail découlant de l’accroissement du volume des activités de négociation et à la montée des revenus de la gestion privée de patrimoine.

Pour ce qui est des produits de gestion des avoirs, la progression des revenus tirés des fonds communs de placement, appuyée par la hausse des ventes nettes, a été plus que contrebalancée par la diminution des revenus tirés des CPG liée au rétrécissement des marges.

Frais autres que d’intérêts Les frais autres que d’intérêts ont chuté de 78 M$ par rapport au premier trimestre de 2003, surtout en raison de la baisse de 128 M$ des frais permanents découlant de la vente d’Oppenheimer, amoindrie par une provision de 25 M$ relative aux opérations de la CIBC avec certains fonds de couverture aux États-Unis, ce dont il est question à la section sur les fonds de couverture. Le trimestre écoulé comprenait également une hausse de la rémunération liée aux revenus. Les frais autres que d’intérêt ont diminué de 4 M$ en regard du trimestre précédent, surtout par suite de la baisse des frais liés à la technologie et à l’exploitation, en partie neutralisée par la provision mentionnée ci-dessus.

À la fin du trimestre, l’effectif permanent comptait 6 576 employés, soit 580 de moins qu’au premier trimestre de 2003, surtout en raison de la réduction du nombre de conseillers en placement au sein du courtage réduit et de la vente d’Oppenheimer. L’effectif permanent comptait 25 employés de moins qu’au trimestre précédent.


MARCHÉS MONDIAUX CIBC Marchés mondiaux CIBC est un chef de file parmi les banques d’investissement nord-américaines, avec des créneaux au Royaume-Uni et en Asie. Nous procurons des solutions complètes en matière de capital aux sociétés en croissance et sommes présents sur tous les marchés financiers. Nous offrons des services-conseils spécialisés à un large éventail de secteurs et fournissons des recherches de qualité supérieure aux investisseurs des institutions financières, des gouvernements et des entreprises que nous servons. Résultats


31 janv. 2004

31 oct. 2003

31 janv. 2003

Revenus (BIE)1, 2 Marchés financiers 394 $ 337 $ 420 $

Produits bancaires d’investissement et de crédit 366 372 495

Services de banque d’affaires 14 9 5 Groupe Entreprises 119 101 123 Divers 11 57 6

Total des revenus (BIE)1, 2 904 876 1 049 Rajustement selon la BIE 40 38 28 Total des revenus 864 838 1 021 Dotation à la provision pour

(recouvrement de) pertes sur créances (15) 86 192

Frais autres que d’intérêts 595 621 657 Bénéfice avant impôts sur les

bénéfices et part des actionnaires sans contrôle 284 131 172

Impôts sur les bénéfices et part des actionnaires sans contrôle 90 5 43

Bénéfice net 194 $ 126 $ 129 $ Coefficient d’efficacité 68,8 % 74,1 % 64,4 % Coefficient d’efficacité (BIE)1, 2 65,8 % 70,9 % 62,7 % Rendement des capitaux

propres 27,5 % 15,5 % 11,2 % Bénéfice économique2,3 106 $ 31 $ – $ 1) La direction analyse le revenu net d’intérêts compris dans le total des revenus et

le coefficient d’efficacité sur une base d’imposition équivalente (BIE), comme il est indiqué à la section Mesures du rendement.

2) Pour de l’information sectorielle additionnelle, se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires.

3) Le rajustement du bénéfice net relativement au coût des capitaux propres du trimestre a été de 88 M$ (95 M$ au 31 octobre 2003 et 129 M$ au 31 janvier 2003). Pour de plus amples renseignements, se reporter à la section Mesures du rendement.

Le bénéfice net a grimpé de 65 M$ par rapport au premier trimestre de 2003 et de 68 M$ par rapport au trimestre précédent, surtout en raison de la diminution de la provision pour pertes sur créances pour le trimestre écoulé.

Revenus Les revenus ont reculé de 157 M$ par rapport au premier trimestre de 2003, qui comprenait des frais plus élevés relativement aux fusions et acquisitions et le recouvrement d’un montant de 20 M$ au titre de l’assurance contre les pertes d’exploitation. Les revenus tirés de la titrisation d’actifs et des activités de crédit-bail structuré ont diminué pour le trimestre écoulé. Les revenus se sont accrus de 26 M$ en regard du trimestre précédent, car les marchés financiers ont bénéficié de l’amélioration des marchés pour nos titres à revenu fixe, nos titres de participation émis aux États-Unis par voie de placement pour compte et nos produits structurés sur actions. En outre, nous avons affiché un meilleur rendement aux États-Unis au sein de nos activités de financement immobilier et à rendement élevé. Cette progression a été en partie neutralisée par la baisse des revenus de trésorerie répartis et le déclin des revenus tirés de la titrisation d’actifs et des opérations de crédit-bail structuré. Dotation à la provision pour pertes sur créances La dotation à la provision pour pertes sur créances a baissé de 207 M$ comparativement au premier trimestre de 2003, principalement en raison de la diminution des pertes sur prêts et des reprises et recouvrements d’un total de 36 M$ pour la période. La diminution tient à la fois aux conditions favorables du marché et à notre programme soutenu visant la réduction du risque de crédit. La dotation à la provision pour pertes sur créances a reculé de 101 M$ par rapport au trimestre précédent, surtout parce que des pertes de 93 M$ avaient été incluses dans les prêts destinés à la vente pendant la période précédente. Frais autres que d’intérêts Les frais autres que d’intérêts ont régressé de 62 M$ par rapport au premier trimestre de 2003, essentiellement en raison de la diminution de la rémunération liée aux revenus et des économies liées aux programmes de réduction des coûts, en partie contrebalancées par une provision de 25 M$ relative aux opérations de la CIBC avec certains fonds de couverture aux États-Unis, comme décrit à la section sur les fonds de couverture. Les frais autres que d’intérêt ont reculé de 26 M$ en regard du trimestre précédent, qui comprenait une provision additionnelle de 49 M$ se rapportant aux opérations de la CIBC avec Enron, ainsi que des coûts liés aux réductions de l’effectif et à l’abandon des lieux. Les résultats du trimestre écoulé comprennent la provision liée aux fonds de couverture dont il est question ci-dessus et une hausse de la rémunération liée aux revenus. À la fin du trimestre, l’effectif permanent comptait 2 356 employés, soit un recul de 185 comparativement à la fin du premier trimestre de 2003, attribuable surtout aux programmes de réduction de l’effectif. L’effectif permanent comptait 18 employés de moins qu’à la fin du trimestre précédent.


Impôts sur les bénéfices Marchés mondiaux CIBC mène ses activités dans plusieurs juridictions fiscales assujetties à différents taux d’imposition. C’est pourquoi la charge d’impôts globale comptabilisée pour chaque période est déterminée, en partie, selon la proportion relative des bénéfices générés dans chaque juridiction fiscale. Les résultats du trimestre précédent incluaient aussi l’incidence des recouvrements non récurrents, dont ceux relatifs à la liquidation de certaines filiales étrangères.

SIÈGE SOCIAL ET AUTRES Le groupe Siège social et autres comprend les cinq groupes fonctionnels, soit Administration, Expansion de l’entreprise, Finance, Technologie et opérations, et Trésorerie, Gestion du bilan et du risque (TGBR), ainsi que Juniper Financial Corp., les coentreprises de CIBC Mellon, les débentures de Fahnestock Viner Holdings Inc., et d’autres éléments de revenus et de frais et postes du bilan non directement attribuables aux secteurs d’activité. Les revenus et frais des groupes fonctionnels sont généralement répartis entre les secteurs d’activité. Résultats


31 janv. 2004

31 oct. 2003

31 janv. 2003

Total des revenus 145 $ 152 $ 116 $

Dotation à la provision pour (recouvrement de) pertes sur créances 4 (145) 6

Frais autres que d’intérêts 130 146 182 Bénéfice (perte) avant impôts

sur les bénéfices et part des actionnaires sans contrôle 11 151 (72)

Impôts sur les bénéfices et part des actionnaires sans contrôle (30) 60 (14)

Bénéfice net (perte nette) 41 $ 91 $ (58) $ Le bénéfice net a fait un bond de 99 M$ comparativement au premier trimestre de 2003, surtout en raison de la diminution de 45 M$ de la charge d’impôts relativement à l’accroissement de notre actif d’impôts futurs, comme indiqué à la section sur les impôts sur les bénéfices. De plus, le trimestre écoulé a bénéficié d’une couverture économique, conclue en 2003, qui a permis d’amoindrir l’incidence de la volatilité des droits à la plus-value des actions.

Le bénéfice net a fléchi de 50 M$ en regard du trimestre précédent, qui comprenait une reprise de 95 M$ après impôts d’une partie de la provision générale pour pertes sur créances, en partie contrebalancée par l’augmentation de l’actif d’impôts futurs mentionnée ci-dessus.


GESTION DU RISQUE Notre approche à l’égard de la gestion du risque et des ressources du bilan (incluant le capital) est sensiblement la même que celle décrite aux pages 45 à 57 du rapport annuel de 2003. Gestion du risque de crédit À la fin du trimestre, les prêts douteux bruts s’élevaient à 1,27 G$, en baisse par rapport à 1,38 G$ au 31 octobre 2003. Le secteur des services publics a enregistré la plus importante hausse des prêts douteux bruts, et le secteur des services aux entreprises, la plus importante baisse, depuis le 31 octobre 2003. Au cours du trimestre, les prêts douteux bruts ont diminué de 48 M$ au Canada, de 23 M$ aux États-Unis et de 37 M$ dans les autres pays.

La dotation à la provision pour pertes sur créances du trimestre s’est élevée à 155 M$, soit un recul en regard des 339 M$ du premier trimestre de 2003 et une hausse en regard des 131 M$ du trimestre précédent, qui comprenait une reprise de 150 M$ d’une partie de la provision générale et la dotation de 93 M$ à la provision pour pertes sur créances. La dotation trimestrielle à la provision pour pertes sur créances relative aux prêts aux entreprises et aux gouvernements a consisté en un recouvrement net de 2 M$ relatif aux reprises et aux recouvrements. La dotation à la provision pour pertes sur créances relative aux prêts à la consommation s’est élevée à 157 M$, dont 69 % concernaient des pertes sur cartes de crédit.

À la fin du trimestre, la provision totale pour pertes sur créances de la CIBC, composée de provisions spécifiques et d’une provision générale, s’établissait à 1,95 G$, pour un recul de 4 M$ en regard du 31 octobre 2003. Gestion du risque de marché Le tableau suivant présente la valeur à risque (VAR) moyenne et à la fin du trimestre par catégorie de risque, appliquées aux activités de négociation combinées de la CIBC pour le trimestre écoulé et pour le premier trimestre de 2003. Comparativement au premier trimestre de 2003, le risque total a fléchi dans toutes les catégories de risque, sauf dans le cas du risque de change. Les activités de négociation quotidiennes ont été positives pour 61 des 63 jours du trimestre, et les pertes de négociation n’ont jamais dépassé la VAR au cours du trimestre.

Trimestre terminé le 31 janvier 2004

Trimestre terminé le 31 janvier 2003

en millions de dollars Fin T1 Moyenne Fin T1 MoyenneRisque de taux d’intérêt 2,5 2,6 4,1 4,9 Risque d’écart de crédit 2,4 2,4 5,6 6,0 Risque lié aux actions 5,0 4,9 7,1 7,9 Risque de change 1,6 0,9 0,3 0,4 Risque lié aux marchandises 1,4 1,3 1,4 1,6 Effet de diversification1 (6,7) (6,0) (6,6) (7,9) Risque total 6,2 6,1 11,9 12,9 1) Les VAR sont inférieures à la somme des VAR des différents risques de marché en

raison de la réduction du risque découlant de la diversification des portefeuilles. Gestion du risque d’illiquidité Dans le cadre de nos stratégies d’atténuation du risque d’illiquidité, nous continuons d’accroître nos sources de financement par l’augmentation nette des fonds de gros à terme, diversifiés par client, devise, type et emplacement géographique. En outre, les dépôts personnels de base demeurent la principale source de financement de détail fiable pour le bilan. Au 31 janvier 2004, les dépôts de particuliers en dollars canadiens totalisaient 65,8 G$.

Nous gérons également le risque d’illiquidité par le maintien de groupes distincts d’actifs liquides de grande qualité non grevés financés à terme. Ces actifs peuvent être vendus ou donnés en garantie d’emprunts, assurant ainsi une source immédiate de liquidités. Au 31 janvier 2004, les actifs liquides comprenaient 0,8 G$ d’espèces, 57,3 G$ de valeurs mobilières et 10,7 G$ de dépôts auprès d’autres banques. La CIBC disposait également de valeurs empruntées ou acquises en vertu de conventions de revente totalisant 21,7 G$ à la fin du trimestre.

Dans le cours normal de nos affaires, certains actifs sont donnés en garantie dans le cadre de la gestion des garanties, y compris les conventions de rachat et les prêts sur valeurs. Au 31 janvier 2004, ces actifs s’élevaient à 31,8 G$

Après la fin du trimestre, le 9 février 2004, Fitch Ratings, l’une des agences qui surveillent les cotes de crédit de la CIBC, a annoncé qu’elle avait fait passer ses perspectives relatives à la CIBC (AA/F1+) à « négatives », ce qui s’explique par les incertitudes liées à l’incidence éventuelle des enquêtes et des litiges récents. Fitch a également indiqué que si la CIBC se défaisait de ces incertitudes avec un minimum de perturbation de ses affaires, les perspectives reviendraient probablement à « stables ». Il convient de noter qu’une modification des perspectives ne donne pas nécessairement lieu à un déclassement et que, comme Fitch le reconnaissait au moment de son annonce, la CIBC détient encore une base de financement robuste, des actifs suffisamment liquides, un profil de risque relativement faible et un ratio du capital de catégorie 1 solide.


Gestion du risque opérationnel Pendant le trimestre, la CIBC a poursuivi la mise en œuvre de sa méthode améliorée de mesure du risque opérationnel en vue d’obtenir l’approbation des organismes de réglementation pour attribuer le capital de risque opérationnel selon la méthode « Advanced Measurement Approach » relativement aux propositions de l’accord sur le capital du comité de Bâle sur le contrôle bancaire (Basel II) qui seront en vigueur le 1er novembre 2006.

Ces derniers mois, nous avons mis davantage l’accent sur l’amélioration de la gestion de nos risques juridiques et de nos risques liés à la réputation. Nous poursuivons notre travail pour nous assurer que les politiques et procédures à l’appui de nos activités à cet égard sont aussi solides que nos autres politiques, procédures et normes de gestion des risques. Gestion des ressources du bilan Nous avons continué à réaffecter les ressources du bilan aux activités affichant un bénéfice solide, revêtant une grande importance stratégique et possédant un potentiel de croissance à long terme. Les cartes ont continué de progresser, ce qui a donné lieu à une hausse de 4 % de l’utilisation du bilan depuis le 31 octobre 2003. Les prêts personnels ont, pour leur part, affiché une hausse de 3 % de l’utilisation du bilan depuis le 31 octobre 2003. Les prêts aux entreprises et aux gouvernements et les acceptations (y compris le portefeuille de prêts destinés à la vente) ont continué de baisser, ce qui a entraîné un fléchissement de 4 % de l’utilisation du bilan en regard du 31 octobre 2003, résultant surtout des diminutions du portefeuille des prêts de gros secondaires étant donné leur vente ou leur échéance. Le capital économique attribué au portefeuille de prêts aux grandes entreprises a été réduit de 52 % depuis le deuxième trimestre de 2002, trimestre au cours duquel la CIBC s’est engagée à réduire le capital économique de un tiers d’ici 2005. Dans l’ensemble, le bilan de la CIBC s’est amélioré de 7,8 G$ depuis le 31 octobre 2003, pour s’établir à 284,9 G$. L’amélioration découle en grande partie des instruments dérivés à la valeur marchande (2,6 G$), des valeurs empruntées ou acquises en vertu de conventions de revente (1,8 G$), des valeurs du compte de placement (1,6 G$), des dépôts productifs d’intérêts auprès d’autres banques (1,3 G$) des prêts aux particuliers et sur cartes de crédit (1,0 G$), des valeurs du compte de négociation (0,7 G$) et des autres actifs (1,6 G$). Ces résultats ont été partiellement contrebalancés par la baisse des prêts aux entreprises et aux gouvernements, y compris les prêts transférés au portefeuille de prêts destinés à la vente (1,2 G$), les prêts hypothécaires à l’habitation (1,0 G$) tenant aux prêts hypothécaires titrisés pendant le trimestre, et les acceptations (0,4 G$). L’excédent net non matérialisé de la valeur marchande sur la valeur comptable du portefeuille de placements de la CIBC totalisait 861 M$ à la fin du trimestre. Les gains non matérialisés de 661 M$ dans les titres de sociétés sont liés

principalement aux placements détenus dans le portefeuille de services de banque d’affaires. Gestion des ressources en capital Le 22 décembre 2003, nous avons amorcé une offre publique de rachat dans le cours normal des affaires, en vigueur pour une année, visant le rachat d’un maximum de 18 millions d’actions ordinaires, soit un peu moins de 5 % des actions ordinaires en circulation de la CIBC au 15 décembre 2003. Pendant le trimestre, nous avons racheté et annulé près de 2,1 millions d’actions ordinaires en vertu du programme, moyennant une contrepartie totale de 143 M$.

Pendant le trimestre, nous avons émis environ 1 million d’actions ordinaires pour un montant de 48 M$, conformément aux régimes d’options sur actions.

Le calcul du capital réglementaire est assujetti aux lignes directrices du BSFI. Au 31 janvier 2004, le capital de première catégorie et le capital total de la CIBC s’établissaient à respectivement 12,9 G$ et 15,1 G$, contre 12,5 G$ et 15,2 G$ au 31 octobre 2003. Les ratios du capital de première catégorie et du capital total s’élevaient à respectivement 11,1 % et 13,0 %, en regard de 10,8 % et 13,0 % au 31 octobre 2003.


ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES DE LA CIBC

Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires.

ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS31 janv. 31 oct. 31 janv.

Non vérifié, en millions de dollars, pour les trimestres terminés les 2004 2003 2003Revenu d’intérêtsPrêts 1 956 $ 2 022 $ 2 003 $ Valeurs empruntées ou acquises en vertu de conventions de revente 132 117 166 Valeurs mobilières 541 554 630 Dépôts auprès d’autres banques 31 32 40

2 660 2 725 2 839 Frais d’intérêtsDépôts 862 874 1 030 Autres passifs 313 376 360 Titres secondaires 50 49 51

1 225 1 299 1 441 Revenu net d’intérêts 1 435 1 426 1 398 Dotation à la provision pour pertes sur créances (note 3) 155 131 339

1 280 1 295 1 059 Revenu autre que d’intérêtsCommissions de prise ferme et honoraires de consultation 214 216 239 Frais sur les dépôts et les paiements 181 185 173 Commissions sur crédit 75 79 102 Honoraires d’administration des cartes 96 99 92 Honoraires de gestion de placements et de garde 84 81 103 Revenu tiré des fonds communs de placement 147 139 136 Revenu tiré des assurances 49 38 40 Commissions liées aux opérations sur valeurs mobilières 232 207 266 Activités de négociation 190 127 194 Gains sur valeurs du compte de placement, montant net 15 8 24 Revenu tiré des actifs titrisés 34 60 50 Revenu tiré des opérations de change autres que de négociation 91 100 57 Divers 121 132 205

1 529 1 471 1 681 2 809 2 766 2 740

Frais autres que d’intérêtsSalaires et avantages sociaux 1 123 1 063 1 251 Frais d’occupation 135 167 142 Matériel informatique et matériel de bureau 271 293 279 Communications 86 85 109 Publicité et expansion des affaires 45 89 46 Honoraires 40 62 55 Taxes d’affaires et impôts et taxes sur le capital 27 40 29 Réduction des frais de restructuration (note 7) - (23) - Divers 216 262 182

1 943 2 038 2 093 Bénéfice avant impôts sur les bénéfices et part des actionnaires sans contrôle 866 728 647 Charge d’impôts 256 217 200

610 511 447 Part des actionnaires sans contrôle dans le bénéfice net des filiales 1 1 2 Bénéfice net 609 $ 510 $ 445 $

Résultat par action (en dollars) (note 8) - De base 1,56 $ 1,29 $ 1,12 $ - Dilué 1,54 $ 1,28 $ 1,11 $

Dividendes par action ordinaire (en dollars) 0,50 $ 0,41 $ 0,41 $



BILANS CONSOLIDÉS31 jan v. 31 oct .

Non vérifié, en m illions de dollars, aux 2004 2003

ACTIF

Encaisse et dépôts non productifs d’intérêts auprès d’autres banques 1 359 $ 1 593 $

Dépôts productifs d’intérêts auprès d’autres banques 10 137 8 861

Valeurs mobilièresComp te de p lacement 19 775 18 193 Comp te de négociation 52 980 52 282 Substituts de p rêts 24 27

72 779 70 502

Valeurs empruntées ou acquises en vertu de conventions de revente 21 652 19 829

PrêtsPrêts hy p othécaires à l’habitation 69 018 70 014 Part iculiers 23 997 23 390 Cartes de crédit 9 659 9 305 Entrep rises et gouvernements 32 250 33 177 Provision p our p ertes sur créances (note 3) (1 948) (1 952)

132 976 133 934

DiversInstruments dérivés à la valeur marchande 25 423 22 796 Engagements de clients en vertu d’accep tations 4 767 5 139 Prêts destinés à la vente (note 4) 1 090 1 321 Terrains, bâtiments et matériel 2 124 2 093 Écart d’acquisit ion 1 041 1 045 Autres actifs incorp orels 252 255 Autres actifs 11 335 9 779

46 032 42 428 284 935 $ 277 147 $

PAS S IF ET CAPITAUX PRO PRES

DépôtsParticuliers 70 419 $ 69 202 $ Entrep rises et gouvernements 111 349 106 768 Banques 11 446 12 160

193 214 188 130

DiversInstruments dérivés à la valeur marchande 24 323 21 945 Accep tations 4 778 5 147 Engagements liés à des valeurs vendues à découvert 15 507 11 659 Engagements liés à des valeurs p rêtées ou vendues en vertu de conventions de rachat 16 873 19 293 Autres p assifs 12 957 13 998

74 438 72 042

Titres secondaires 3 201 3 197

Capitaux propresActions p rivilégiées (note 6) 3 360 3 357 Actions ordinaires (note 6) 2 980 2 950 Surp lus d’ap p ort 61 50 Gain ou p erte de change cumulatif (181) (180) Bénéfices non rép artis 7 862 7 601

14 082 13 778 284 935 $ 277 147 $



ÉTATS CONSOLIDÉS DE L’ÉVOLUTION DES CAPITAUX PROPRES

31 janv. 31 oct. 31 janv.Non vérifié, en millions de dollars, pour les trimestres terminés les 2004 2003 2003

Actions privilégiéesSolde au début de la période 3 357 $ 3 087 $ 3 088 $ Émission d’actions privilégiées - 300 250 Gain ou perte de change sur les actions privilégiées en monnaie étrangère 3 (30) (12)

Solde à la fin de la période 3 360 $ 3 357 $ 3 326 $

Actions ordinairesSolde au début de la période 2 950 $ 2 903 $ 2 842 $Émission d’actions ordinaires (note 6) 48 47 - Rachat d’actions ordinaires aux fins d’annulation (note 6) (18) - -


Surplus d’apportSolde au début de la période 50 $ 46 $ 26 $Charge au titre des options sur actions 3 4 7 Options sur actions exercées (2) - - Prime nette sur les actions de trésorerie (note 1) 10 - -

Solde à la fin de la période 61 $ 50 $ 33 $

Gain ou perte de change cumulatifSolde au début de la période (180) $ 6 $ 42 $ Gains (pertes) de change découlant de placements dans des filiales et autres 82 (1 024) (473) Gains (pertes) de change découlant des activités de couverture (122) 1 452 650 Économie (charge) d’impôts 39 (614) (182) Solde à la fin de la période (181) $ (180) $ 37 $

Bénéfices non répartisSolde au début de la période 7 601 $ 7 302 $ 6 335 $ Rajustement pour modification de conventions comptables (note 1) 6 - -

Solde au début de l’exercice, après retraitement 7 607 7 302 6 335 Bénéfice net 609 510 445 Dividendes

Actions privilégiées (49) (43) (44) Actions ordinaires (181) (148) (147)

Prime de rachat d’actions ordinaires aux fins d’annulation (note 6) (125) - - Divers 1 (20) (5)


CIBC – Premier trimestre de 2004 18 Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers consolidés intermédiaires.

ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE31 janv. 31 oct. 31 janv.

Non vérifié, en m illions de dollars, pour les trim estres term inés les 2004 2003 2003Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationBénéfice net 609 $ 510 $ 445 $ Rajustements pour déterminer les flux de trésorerie nets :

Dotation à la p rovision p our pertes sur créances 155 131 339 Amortissement des bâtiments, du matériel, du mobilier et des améliorations locatives 62 70 70 Amortissement des actifs incorporels 4 9 4 Rémunération à base d’actions 29 27 28 Réduction des frais de restructuration - (23) - Imp ôts sur les bénéfices futurs 15 164 11 Gains sur valeurs du compte de p lacement, montant net (15) (8) (24) Gains sur désinvestissements - (5) (48) Gains (pertes) à la cession de terrains, de bâtiments et de matériel (2) 1 - Variations des actifs et des passifs d’exp loitation

Intérêts courus à recevoir 86 (38) 350 Intérêts courus à payer 186 (194) (87) Gains non matérialisés et montants à recevoir sur contrats dérivés (2 627) 1 328 (2 267) Pertes non matérialisées et montants à p ayer sur contrats dérivés 2 378 (1 158) 1 210 Variation nette des valeurs du comp te de négociation (698) (5 229) (5 828) Impôts sur les bénéfices exigibles (2 133) 33 94 Paiements de restructuration (31) (15) (229) Produit de l’assurance reçu 11 6 20

Divers, montant net (487) 1 592 (51) (2 458) (2 799) (5 963)

Flux de trésorerie liés aux activités de financementDépôts, déduction faite des retraits 5 084 (9 962) 1 652 Engagements liés à des valeurs vendues à découvert 3 848 328 3 502 Engagements liés à des valeurs p rêtées ou vendues en vertu de conventions de rachat, montant net (2 420) 3 832 2 980 Émission de titres secondaires - - 250 Rachat de titres secondaires - - (3) Émission d’actions p rivilégiées - 300 250 Émission d'actions ordinaires 48 47 - Rachat d’actions ordinaires aux fins d’annulation (143) - - Dividendes (230) (191) (191) Divers, montant net (117) (163) 248

6 070 (5 809) 8 688 Flux de trésorerie liés aux activités d’investissementDépôts p roductifs d’intérêts aup rès d’autres banques (1 276) 2 319 412 Prêts, déduction faite des remboursements (1 556) (1 033) (989) Produit des titrisations 2 362 2 289 1 074 Achat de valeurs du compte de p lacement (4 579) (3 419) (5 819) Produit de la vente de valeurs du compte de p lacement 2 579 7 714 4 014 Produit à l’échéance de valeurs du compte de p lacement 470 1 066 826 Valeurs empruntées ou acquises en vertu de conventions de revente, montant net (1 823) (502) (2 228) Produit des désinvestissements - - 181 Achat de terrains, de bâtiments et de matériel (28) (116) (120) Produit de la cession de terrains, de bâtiments et de matériel 2 3 -

(3 849) 8 321 (2 649)

Incidence des fluctuations des taux de change sur l’encaisse et les dép ôts non p roductifs d’intérêts aup rès d’autres banques 3 1 (15) Augmentation (diminution) nette de l’encaisse et des dépôts non productifs d’intérêts auprès d’autres banques au cours de la période (234) (286) 61 Encaisse et dépôts non p roductifs d’intérêts aup rès d’autres banques au début de la période 1 593 1 879 1 300 Encaisse et dépôts non productifs d’intérêts auprès d’autres banques à la fin de la période 1 359 $ 1 593 $ 1 361 $ Intérêts versés en espèces 1 049 $ 1 493 $ 1 528 $ Impôts sur les bénéfices p ayés en espèces 2 374 $ 19 $ 95 $


NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS INTERMÉDIAIRES (NON VÉRIFIÉ) 1. Conventions comptables Les états financiers consolidés intermédiaires de la Banque Canadienne Impériale de Commerce et de ses filiales (la « CIBC ») ont été dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) du Canada.

Les présents états financiers sont dressés selon les mêmes méthodes et conventions comptables que celles utilisées pour dresser les états financiers consolidés de l’exercice terminé le 31 octobre 2003, sauf dans les cas décrits ci-après. Les états financiers consolidés intermédiaires de la CIBC ne comprennent pas toutes les informations à fournir exigées en vertu des PCGR du Canada pour les états financiers annuels et, par conséquent, doivent être lus à la lumière des états financiers consolidés pour l’exercice terminé le 31 octobre 2003, figurant aux pages 63 à 110 du rapport annuel de 2003. Les autres conventions appliquées et informations fournies sont les suivantes :

Relations de couverture Le 1er novembre 2003, nous avons adopté la NOC-13 de l’Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA) intitulée « Relations de couverture » et l’abrégé 128 du Comité sur les problèmes nouveaux (CPN), « Comptabilisation des instruments financiers dérivés détenus à des fins de transaction (négociation) ou de spéculation ou à des fins autres que de couverture ». La NOC-13 traite de l’identification, de la désignation, de la documentation et de l’efficacité des relations de couverture aux fins de l’application de la comptabilité de couverture et de la cessation de la comptabilité de couverture. La NOC-13 est une norme relative aux opérations de couverture, qui exige que les éléments couverts d’une relation de couverture soient spécifiquement identifiés. Le CPN-128 exige que les instruments financiers dérivés qui ne sont pas désignés comme faisant partie d’une relation de couverture admissible en vertu de la NOC-13 soient mesurés à leur juste valeur, les variations de la juste valeur devant être portées aux résultats de la période.

Avant le 1er novembre 2003, nous couvrions une grande partie de notre risque de taux d’intérêt sur une base nette, pratique communément désignée comme la « macro-couverture ». Donc, ces « macro-couvertures » ont été remplacées par des couvertures conformes à la NOC-13 visant des éléments bien précis. De plus, certains dérivés de crédit, comme les swaps sur défaillance de crédit, utilisés pour couvrir le risque de crédit sur certains prêts, même s’ils sont efficaces d’un point de vue économique, ne sont pas admissibles à la comptabilité de couverture en vertu de la NOC-13. Les dérivés qui ne font plus partie d’une relation de couverture admissible en vertu de la NOC-13 sont mesurés à leur juste valeur, les variations de la juste valeur devant être portées aux autres éléments du résultat. Les relations de couverture qui respectent les conditions prescrites par la NOC-13 et qui sont donc admissibles à la comptabilité de couverture continuent

d’être comptabilisées comme tel, généralement selon la méthode de la comptabilité d’exercice, conformément à nos conventions comptables existantes, selon lesquelles la constatation dans les résultats se fait de la même façon pour les instruments de couverture que pour l’élément couvert sous-jacent.

À l’adoption de la NOC-13, toutes les relations de couverture qui ont cessé d’être admissibles à la comptabilité de couverture ont été résiliées à cette date. En conformité avec les dispositions transitoires de la NOC-13, la différence entre la valeur comptable et la juste valeur de tous les instruments de couverture de ces relations de couverture a été reportée et sera amortie sur la durée des couvertures, allant essentiellement de un an à cinq ans. La constatation des dérivés à leur juste valeur pour ce qui est des relations de couverture résiliées au 1er novembre 2003 a donné lieu à une augmentation de 920 M$ des passifs au titre des instruments dérivés à la valeur marchande et de 763 M$ des actifs au titre des instruments dérivés à la valeur marchande, et à une augmentation de 920 M$ des autres actifs et de 763 M$ des autres passifs.

Contrats de dépôt indexés sur actions Le 1er novembre 2003, nous avons adopté la NOC-17 de l’ICCA intitulé « Contrats de dépôts indexés sur actions ». Cette note d’orientation vise certaines obligations de dépôt de la CIBC, comme les CPG ou les billets indexés sur actions, dont l’obligation de dépôt diffère selon le rendement des actions ou des indices boursiers. Ces obligations de dépôt peuvent être assujetties à un prix de rachat minimal garanti, comme l’obligation de remettre à l’investisseur son investissement initial à la date d’échéance. En vertu de la NOC-17, nous séparons les contrats de dépôt indexés sur actions en un dérivé intégré et en un instrument résiduel de dépôt actualisé, lesquels sont comptabilisés séparément. Le dérivé intégré est mesuré à sa juste valeur, les variations de celle-ci étant portées aux autres éléments du résultat. L’instrument de dépôt actualisé est ajouté au capital nominal à la date d’échéance, les frais étant inscrits dans les intérêts débiteurs. À l’adoption de la NOC-17, les variations de la valeur comptable des obligations de dépôt et tout rajustement découlant de la résiliation de la comptabilité de couverture sont crédités au solde d’ouverture des bénéfices non répartis. Il en a résulté un crédit après impôts de 6 M$ au solde d’ouverture des bénéfices non répartis (9 M$ après impôts).

Engagements hypothécaires Avec l’adoption de la NOC-13, le 1er novembre 2003, nous avons volontairement modifié notre convention comptable relative aux engagements portant sur les taux d’intérêt des prêts hypothécaires à l’habitation. Ces engagements sont conclus avec nos clients des services de détail sans frais, en prévision d’emprunts hypothécaires futurs qui seront effectués pour financer l’achat de résidences auprès de la


CIBC. Ces engagements couvrent généralement une période maximale de 90 jours et permettent ordinairement à l’emprunteur de bénéficier du taux d’intérêt le plus bas entre le taux à la date de l’engagement et le taux à la date du financement. Nous recourons à des instruments financiers, comme les dérivés de taux d’intérêt, pour couvrir efficacement les hausses de taux d’intérêt. En vertu de cette modification de convention comptable, nous comptabilisons notre obligation envers les clients des services de détail et les couvertures économiques connexes à la juste valeur et inscrivons les variations des justes valeurs correspondantes dans les autres éléments du résultat. De plus, comme les engagements font partie intégrante du prêt hypothécaire, tant leur juste valeur initiale que leur juste valeur au moment du financement, le cas échéant, sont constatées sur la durée des prêts hypothécaires. Cette modification de convention comptable n’a pas eu une incidence importante sur les états financiers consolidés intermédiaires et sur ceux de la période précédente. Principes comptables généralement reconnus Le 1er novembre 2003, nous avons adopté de façon prospective le chapitre 1100, « Principes comptables généralement reconnus », du Manuel de l’ICCA. Ce chapitre établit des normes de communication de l’information financière en conformité avec les PCGR et indique quelles sont les sources à consulter lors du choix des conventions comptables à employer ou de la détermination des informations à fournir, dans les cas où un sujet n’est pas traité explicitement dans les sources premières des PCGR.

À l’adoption du chapitre 1100, nous avons commencé à comptabiliser à la valeur de consolidation des placements du portefeuille de services de banque d’affaires si nous sommes en mesure d’exercer une influence notable sur le processus de prise de décision de la société émettrice.

Cette modification de convention comptable a été appliquée de façon prospective, comme l’exige le chapitre, et l’incidence de celle-ci sur les états financiers consolidés intermédiaires a été négligeable.

De plus, nous avons commencé à comptabiliser selon la méthode du rachat d’actions les actions de la CIBC détenues dans un portefeuille de négociation. Par conséquent, le surplus d’apport a augmenté de 10 M$ pour le trimestre terminé le 31 janvier 2004. L’incidence sur les actions ordinaires a été négligeable.

De même, depuis le 1er novembre 2003, tout instrument d’emprunt ou de dépôt émis par la CIBC et détenu dans un portefeuille de négociation est traité comme une réduction de l’obligation d’emprunt ou de dépôt correspondante. Après la revente de l’instrument, les gains ou pertes sont reportés et amortis sur la durée de vie résiduelle de l’instrument. L’incidence de cette modification sur les états financiers consolidés intermédiaires est négligeable.

Par ailleurs, nous sommes en train d’évaluer la compensation de certains postes du bilan consolidé, et il est relativement possible que leur mode de présentation au bilan soit modifié au deuxième trimestre de 2004.

2. Acquisitions Le 20 janvier 2004, la CIBC a avisé les derniers détenteurs d’actions privilégiées sans contrôle de Juniper Financial Corp. (Juniper), société américaine de cartes de crédit détenue à 90 %, de son intention d’exercer son option en vue de l’achat de leurs actions. À l’issue de cette opération, qui devra obtenir l’approbation des organismes de réglementation et qui devrait avoir lieu au deuxième trimestre de 2004, la participation de la CIBC dans Juniper passera de 90 % à 97 %. Bien que l’incidence financière de cette opération ne puisse pas encore être mesurée, celle-ci devrait être négligeable.

3. Provision pour pertes sur créances Trimestre terminé le 31 janvier 2004 Trimestre terminé le 31 janvier 2003

en millions de dollars Provision spécifique

Provision générale

Provision totale

Provision spécifique

Provision générale

Provision totale

Solde au début de la période 856 $ 1 100 $ 1 956 $ 1 039 $ 1 250 $ 2 289 $ Dotation à la provision pour pertes sur

créances 155 – 155 339 – 339 Radiations (215) – (215) (284) – (284) Recouvrements 55 – 55 50 1 – 50 Change et autres rajustements 1 – 1 (4) – (4) Solde à la fin de la période 852 1 100 1 952 1 140 1 250 2 390 Moins : provision pour lettres de crédit2 (1) – (1) (1) – (1) provision pour substituts de prêts3 (3) – (3) – – – Provision pour pertes sur créances 848 $ 1 100 $ 1 948 $ 1 139 $ 1 250 $ 2 389 $ 1) Comprend la protection de crédit achetée à des tiers. 2) Comprise dans les autres passifs. 3) Comprise dans les valeurs mobilières.


4. Prêts destinés à la vente Pendant le trimestre, nous avons vendu un total de 303 M$ de prêts destinés à la vente (autorisations totales de 507 M$), moyennant un gain de 22 M$, qui est inclus dans le revenu autre que d’intérêts. Au 31 janvier 2004, le montant net des prêts destinés à la vente était de 1 090 M$, avec des autorisations totales s’élevant à 1 536 M$ (1 321 M$, autorisations totales de 1 931 M$ au 31 octobre 2003). 5. Titrisations Au cours du trimestre, nous avons titrisé pour 2 550 M$ de prêts hypothécaires à l’habitation garantis par le gouvernement à taux fixe et à taux variable par la création de titres adossés à des créances immobilières. Par la suite, nous avons vendu pour 2 324 M$ de ces titres. Nous avons touché un produit net au comptant de 2 305 M$ et avons conservé les droits relatifs à des intérêts excédentaires futurs sur des prêts hypothécaires à l’habitation, lesquels sont évalués à 48 M$. Le gain à la vente a été négligeable. Nous continuons d’assumer la responsabilité de l’administration des prêts hypothécaires et constatons les revenus de ces services à mesure que nous les fournissons. Les principales hypothèses utilisées pour établir la valeur des droits vendus et des droits conservés comprennent des taux de remboursement anticipé de 12,0 % à 40,0 % et des taux d’actualisation de 3,2 % à 4,3 %. Aucune perte sur

créances n’est prévue, car les prêts hypothécaires sont garantis par le gouvernement.

Pendant le trimestre, nous avons vendu pour 56 M$ de créances américaines sur cartes de crédit par l’entremise d’opérations de titrisations auprès d’une fiducie. Le gain à la vente a été négligeable. Nous continuons d’assumer la responsabilité de l’administration des créances titrisées sur cartes de crédit et constatons les revenus de ces services à mesure que nous les fournissons.

6. Capital-actions Le 22 décembre 2003, nous avons amorcé une offre publique de rachat dans le cours normal des affaires par l’entremise de la Bourse de Toronto, en vigueur pour une année. Cette offre vise le rachat d’un maximum de 18 millions d’actions ordinaires, soit un peu moins de 5 % des actions ordinaires en circulation de la CIBC au 15 décembre 2003. Pendant le trimestre, nous avons racheté et annulé près de 2,1 millions d’actions ordinaires en vertu du programme, moyennant une contrepartie totale de 143 M$.

Pendant le trimestre, nous avons émis environ 1 million d’actions ordinaires pour un montant de 48 M$, conformément aux régimes d’options sur actions.

ACTIONS EN CIRCULATION Aux 31 janv. 2004 31 oct. 2003

Actions privilégiées de catégorie A1 Actions à taux fixe à dividendes non cumulatifs Série 15 12 000 000 12 000 000 Série 16 5 500 000 5 500 000 Série 17 6 500 000 6 500 000 Série 18 12 000 000 12 000 000 Série 19 8 000 000 8 000 000 Série 20 4 000 000 4 000 000 Série 21 8 000 000 8 000 000 Série 22 4 000 000 4 000 000 Série 23 16 000 000 16 000 000 Série 24 16 000 000 16 000 000 Série 25 16 000 000 16 000 000 Série 26 10 000 000 10 000 000 Série 27 12 000 000 12 000 000 Actions ordinaires 360 991 763 362 042 914 Options sur actions en circulation 16 374 371 17 776 232 1) Les droits et privilèges rattachés aux actions privilégiées de catégorie A, séries 15 à 27 sont décrits à la note 14 afférente aux états financiers consolidés de 2003.

7. Restructuration Pendant le quatrième trimestre de 2002, nous avons constaté des frais de restructuration de 508 M$ relativement à la fermeture de nos activités bancaires électroniques aux États-Unis et à nos autres initiatives de restructuration. Le solde de la provision, au 31 janvier 2004, se rapporte principalement aux indemnités de cessation d’emploi à verser en 2004 et à l’encours des paiements en vertu des contrats de location et des coûts de

résiliation de contrats qui visent des périodes futures. Les paiements à effectuer en vertu de ce programme de restructuration devraient être minimes après 2004. Pendant le trimestre, près de 120 postes ont été supprimés, soit un total de quelque 2 620 postes depuis le début du programme. Dans l’ensemble, ces initiatives devraient entraîner la suppression de quelque 2 700 postes.

Les frais de restructuration et l’évolution de la provision connexe se présentent comme suit :


RESTRUCTURATION en millions de dollars Trimestre terminé le 31 janvier 2004 Trimestre terminé le 31 octobre 2003

Prestations de

cessation d’emploi

Coûts de résiliation

de contrats

Divers

Total

Prestations de

cessation d’emploi

Coûts de résiliation

de contrats

Divers

Total Solde au début de la période 43 $ 11 $ 31 $ 85 $ 76 $ 23 $ 24 $ 123 $ Modification des estimations1 – – – – (16) (10) 3 (23) Paiements en espèces (12) – (19) (31) (17) (2) 4 (15) Solde à la fin de la période 31 $ 11 $ 12 $ 54 $ 43 $ 11 $ 31 $ 85 $ 1) Pendant le quatrième trimestre de 2003, la CIBC a modifié ses estimations liées à la restructuration et a réduit ainsi de 23 M$ la provision initiale. Cette modification est

survenue à la lumière de faits et de circonstances postérieurs à l’inscription initiale des frais de restructuration. Ce sont essentiellement les indemnités de cessation d’emploi qui ont été moins élevées que prévu en raison d’un plus grand nombre d’attritions et de redéploiements au sein même de la CIBC. De plus, les coûts liés aux fournisseurs et à la résiliation des contrats ont également été moins élevés que prévu, et le recouvrement des actifs a été supérieur aux prévisions.

8. Résultat par action

en millions de dollars (sauf les montants par action), pour les trimestres terminés les 31 janv.

2004 31 oct. 2003

31 janv. 2003

Résultat de base par action Bénéfice net 609 $ 510 $ 445 $ Dividendes et primes sur actions privilégiées (49) (43) (44) Bénéfice net applicable aux actions ordinaires 560 $ 467 $ 401 $ Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation (en milliers) 359 742 361 266 359 131 Par action 1,56 $ 1,29 $ 1,12 $ Résultat dilué par action Bénéfice net applicable aux actions ordinaires 560 $ 467 $ 401 $ Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation (en milliers) 359 742 361 266 359 131 Ajouter : options sur actions1 (en milliers) 4 175 3 206 1 275 Nombre moyen dilué d’actions ordinaires en circulation (en milliers) 363 917 364 472 360 406 Par action 1,54 $ 1,28 $ 1,11 $ 1) Ne tiennent pas compte du nombre moyen de 1 500 options en cours à un prix d’exercice moyen pondéré de 57,19 $ et du nombre moyen de 5 714 293 options en cours à un prix

d’exercice moyen pondéré de 51,46 $, respectivement, pour les trimestres terminés le 31 octobre 2003 et le 31 janvier 2003, le prix d’exercice des options étant supérieur au cours moyen des actions ordinaires de la CIBC. Il n’y avait aucun nombre moyen d’options en cours au 31 janvier 2004 dont le prix d’exercice était supérieur au cours moyen des actions ordinaires de la CIBC. Sont aussi exclus un nombre moyen de 273 444 options en cours à un prix d’exercice moyen pondéré de 37,60 $, un nombre moyen de 568 222 options en cours à un prix d’exercice moyen pondéré de 37,60 $ et un nombre moyen de 578 889 options en cours à un prix d’exercice moyen pondéré de 37,60 $, respectivement, pour les trimestres terminés le 31 janvier 2004, le 31 octobre 2003 et le 31 janvier 2003, car ces options sont des options axées sur le rendement et que le critère d’acquisition de ces options n’avait pas été satisfait.

9. Éventualités Litiges La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et le bureau du procureur général de l’État de New York (le « NYAG ») mènent actuellement une enquête sur la CIBC et sur les services de financement et de courtage fournis par la CIBC à certains fonds de couverture participant à des opérations d’anticipation du marché des fonds communs de placement. Le 3 février 2004, le NYAG a déposé une plainte criminelle, et la SEC, une procédure de mise à exécution civile, contre un ancien employé de la CIBC pour son rôle dans l’obtention de sources de financement par l’entremise de la CIBC pour couvrir des fonds recourant à des pratiques illicites d’anticipation du marché et de retard des transactions sur fonds communs de placement, ce dont, selon les allégations, il avait connaissance. Nous collaborons et continuerons de collaborer à ces enquêtes et à d’autres enquêtes connexes. Pendant le trimestre, nous avons constitué une provision de

50 M$ relativement à cette affaire. Bien que nous ne puissions pas encore déterminer le déroulement ou l’issue de ces enquêtes, nous ne nous attendons pas à ce qu’elles aient des répercussions majeures sur le bilan ou les résultats d’exploitation consolidés de la CIBC.

Aux États-Unis, la CIBC et certaines de ses sociétés affiliées (collectivement « la CIBC ») ont été désignées comme défenderesses dans diverses poursuites liées à Enron. Au nombre de ces poursuites figure l’affaire Newby, et al. c. Enron Corp. et al., recours collectif présumé pour le compte des actionnaires d’Enron contre plusieurs institutions financières, les comptables et avocats d’Enron et un certain nombre d’initiés d’Enron alléguant participation à un stratagème frauduleux en contravention des lois fédérales américaines en matière de valeurs mobilières et de diverses lois étatiques. De plus, la CIBC est défenderesse dans un certain nombre de causes connexes intentées devant divers tribunaux américains par des acquéreurs de titres d’Enron et fondées sur des


allégations semblables. La CIBC est aussi mise en cause dans plusieurs poursuites intentées par des investisseurs d’Enron contre Arthur Andersen LLP, la société d’experts-comptables d’Enron, laquelle a mis en cause plusieurs institutions financières, dont la CIBC, demandant que les banques soient appelées à contribuer si la responsabilité d’Arthur Andersen LLP était retenue à l’égard des demandeurs. Dans le cadre de la procédure de faillite d’Enron, celle-ci a déposé une plainte contre six institutions financières, dont la CIBC, demandant en outre le rejet des réclamations de la CIBC dans le cadre de la faillite ainsi que des dommages-intérêts indéterminés pour avoir prétendument aidé et provoqué les initiés d’Enron dans leur fraude et manquement aux devoirs fiduciaires et pour coalition illégale. Nous sommes d’avis que ces poursuites sont mal fondées et nous avons l’intention de toutes les contester vigoureusement. La CIBC a avisé ses assureurs de ces poursuites et nous pensons actuellement que l’assurance souscrite est suffisante pour couvrir toute obligation découlant de ces poursuites. La CIBC participe, avec ses assureurs, à une médiation ordonnée par le tribunal dans le but de régler les réclamations dans le cadre de l’affaire Newby et des dossiers de faillite. Nous entendons réévaluer régulièrement la suffisance de ses provisions pour litiges relativement aux affaires liées à Enron.

Le 22 décembre 2003, la CIBC a convenu avec le personnel de la SEC d’un règlement à l’enquête de la SEC concernant certaines opérations de financement structuré intervenues entre la CIBC et Enron. Sans admettre ou nier quelque faute, la CIBC a consenti à une injonction lui ordonnant de ne se livrer à aucune violation des dispositions anti-fraude des lois fédérales américaines sur les valeurs mobilières. Aux termes du règlement, la CIBC a versé au total 80 M$ US en redressement, pénalités et intérêts, montant qui avait fait l’objet d’une provision dans ses états financiers consolidés annuels de 2003. Ce règlement met fin à l’enquête de la SEC à l’égard de la CIBC en ce qui a trait aux affaires liées à Enron. Le même jour, la CIBC a conclu une entente avec le département de la Justice des États-Unis. Celui-ci a accepté de ne pas poursuivre la CIBC pour des infractions criminelles qui, à son avis, auraient été commises par la CIBC et ses employés relativement à certaines opérations de financement structuré intervenues entre la CIBC et Enron, sous réserve de certains engagements pour une période de trois ans, dont la collaboration soutenue de la CIBC avec le département, sa reconnaissance de responsabilité pour la conduite de ses employés, son consentement à se retirer de certaines entreprises et opérations de financement structuré, son consentement à adopter et mettre en œuvre de nouvelles politiques et procédures se rapportant à l’intégrité des états financiers des clients et cocontractants et aux opérations de fin de trimestre et d’exercice, et son engagement à retenir les services d’un cabinet d’avocats pour surveiller son observation de ces nouvelles politiques et procédures. Nous avons aussi convenu avec la Federal Reserve Bank of New York et le Bureau du surintendant des institutions financières (BSIF) de mettre en œuvre les

politiques et procédures énoncées dans l’entente avec le département de la Justice et de retenir, pendant trois ans, les services d’une société indépendante pour réaliser les procédés de vérification convenus relativement à notre observation de ces politiques.

Nous sommes actuellement en pourparlers avec nos organismes de réglementation bancaires et le contrôleur désigné par le département de la Justice à l’égard des détails relatifs à la liquidation ou à la vente, de façon ordonnée, dans le cours normal des affaires, des entités débitrices intermédiaires de la CIBC aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Australie. Comme les pourparlers sont encore en cours, il est impossible d’estimer avec certitude le coût de la liquidation ou vente éventuelle. Cependant, à l’heure actuelle, nous ne nous attendons pas à ce que la liquidation ou la vente de ces entités intermédiaires, ou que la mise en œuvre d’autres modalités de nos ententes de règlement avec le département de la Justice et nos organismes de réglementation bancaires, aient des répercussions importantes sur le bilan ou les résultats d’exploitation consolidés de la CIBC.

Outre les affaires susmentionnées, la CIBC est partie à diverses procédures judiciaires dans le cours normal des affaires. La direction ne prévoit pas que l’issue de l’une ou l’autre de ces procédures ait, individuellement ou collectivement, une incidence défavorable importante sur le bilan ou sur les résultats d’exploitation consolidés de la CIBC.

Locaux de New York Pendant le trimestre, la CIBC a signé un bail de 30 ans avec un locataire visant une surface de près de 800 000 pieds carrés, dans l’immeuble de 1,2 million de pieds carrés récemment construit au 300 Madison Avenue, à New York. Aux termes du bail, la CIBC versera environ 140 M$ en concessions de location entre la fin de 2004 et le début de 2006, montant qui sera reporté et amorti sur la durée du bail. Nous commencerons à regrouper la plupart de nos activités américaines dans l’espace restant du nouvel immeuble pendant le quatrième trimestre de 2004. En conséquence, la CIBC quittera la plupart de ses locaux actuels à New York et s’attend à contracter des pertes de sous-location, à mesure que nous abandonnerons les locaux loués. Ces pertes seront constatées au moment où elles seront contractées et sont estimées entre 50 M$ et 70 M$. 10. Informations sectorielles La CIBC compte trois secteurs d’activité : Marchés de détail CIBC, Gestion des avoirs CIBC et Marchés mondiaux CIBC. Ces secteurs d’activité bénéficient du soutien de cinq groupes fonctionnels, à savoir Administration, Expansion de l’entreprise, Finance, Technologie et opérations, et Trésorerie, Gestion du bilan et du risque. Les activités de ces groupes fonctionnels sont intégrées au poste Siège social et autres. Leurs revenus, frais et ressources au bilan sont habituellement ventilés entre les secteurs d’activité.


RÉSULTATS PAR SECTEUR D’ACTIVITÉ


Marchés de détail CIBC

Gestion des avoirs CIBC

Marchés mondiaux

CIBC

Siège social

et autres

Total CIBC 31 janv. 2004 Revenu net d’intérêts 1 049 $ 134 $ 169 $ 83 $ 1 435 $ Revenu autre que d’intérêts 440 385 640 64 1 529 Revenu intersectoriel1 (159) 106 55 (2) – Total des revenus 1 330 625 864 145 2 964

Dotation à la provision pour pertes

sur créances 162 4 (15) 4 155 Frais autres que d’intérêts 750 468 595 130 1 943

Bénéfice avant impôts sur les bénéfices et part des actionnaires sans contrôle 418 153 284 11 866

Impôts sur les bénéfices 136 61 90 (31) 256 Part des actionnaires sans contrôle – – – 1 1 Bénéfice net 282 $ 92 $ 194 $ 41 $ 609 $ Actif moyen2 160 594 $ 19 800 $ 100 439 $ 696 $ 281 529 $

31 oct. 2003 Revenu net d’intérêts 1 040 $ 142 $ 181 $ 63 $ 1 426 $ Revenu autre que d’intérêts 427 349 605 90 1 471 Revenu intersectoriel1 (164) 113 52 (1) – Total des revenus 1 303 604 838 152 2 897


sur créances 184 6 86 (145) 3) 131 Frais autres que d’intérêts 804 472 626 159 2 061 Réduction des frais de restructuration (5) – (5) (13) (23)

Bénéfice avant impôts sur les bénéfices et part des actionnaires sans contrôle 320 126 131 151 728

Impôts sur les bénéfices 116 37 5 59 217 Part des actionnaires sans contrôle – – – 1 1 Bénéfice net 204 $ 89 $ 126 $ 91 $ 510 $ Actif moyen2 148 005 $ 28 784 $ 101 370 $ 850 $ 279 009 $

31 janv. 2003 Revenu net d’intérêts 970 $ 157 $ 248 $ 23 $ 1 398 $ Revenu autre que d’intérêts 392 478 716 95 1 681 Revenu intersectoriel1 (158) 103 57 (2) – Total des revenus 1 204 738 1 021 116 3 079


sur créances 138 3 192 6 339 Frais autres que d’intérêts 708 546 657 182 2 093

Bénéfice (perte) avant impôts sur les bénéfices et part des actionnaires sans contrôle 358 189 172 (72) 647

Impôts sur les bénéfices 105 68 42 (15) 200 Part des actionnaires sans contrôle – – 1 1 2 Bénéfice net (perte nette) 253 $ 121 $ 129 $ (58) $ 445 $ Actif moyen2 144 803 $ 33 189 $ 110 668 $ 1 016 $ 289 676 $ 1) Le revenu intersectoriel représente les commissions de vente internes et la répartition des revenus selon le modèle de gestion fabricant-secteur client-distributeur. 2) Les actifs sont présentés selon des moyennes, car il s’agit de la mesure la plus pertinente pour une institution financière et qu’il s’agit de la mesure qu’examine la direction.

L’actif moyen de Juniper Financial Corp., les coentreprises de CIBC Mellon, les débentures de Fahenstock Viner Holding Inc et d’autres actifs moyens non directement attribuables à des secteurs d’activité donnés ne sont pas affectés aux secteurs d’activité.

3) Comprend une reprise de la provision générale de 150 M$.

11. Modifications futures de conventions comptables

En juin 2003, l’ICCA a publié la NOC-15, « Consolidation des entités à détenteurs de droits variables », qui exige la consolidation des entités à détenteurs de droits variables (EDDV) par le principal bénéficiaire. De plus amples renseignements sur cette modification future de convention comptable sont fournis à la note 29 afférente aux états financiers consolidés de 2003.

L’ICCA a mentionné qu’il comptait modifier la portée, les définitions et les directives d’application, et que la nouvelle note d’orientation entrerait en vigueur pour les périodes ouvertes à compter du 1er novembre 2004. Nous évaluerons l’incidence une fois que la nouvelle note d’orientation sera émise.

12. Information des périodes précédentes Certains montants des périodes précédentes ont été reclassés afin de les rendre conformes à la présentation utilisée pour la période.

Communiqué de presse · CIBC – Communiqué de presse du premier trimestre de 2004 LA CIBC...

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