Baromètre de l’Attractivité de la France Attractivité : la ...

Baromegravetre de lrsquoAttractiviteacute de la France

Attractiviteacute la France dans la courseJuin 2021

A

1

La France dans la course

Marc Lhermitte Associeacute EY Consulting

Responsable du Programme Attractiviteacute EMEIA

Eacuteric Fourel Preacutesident drsquoEY en France

Le mot dEacuteric Fourel et Marc Lhermitte

ldquoSi la France a su rassurer et amortir le choc de la pandeacutemie elle doit

deacutesormais convaincre et inspirer

eycomfrattractivite-2021

Transformations de long terme prioriteacutes immeacutediates et acquis agrave maintenir

La crise sanitaire a dopeacute la santeacute et la logistique mais fortement toucheacute les industries de mobiliteacute et les services aux entreprises

Au plus fort de la crise la France a conserveacute sa premiegravere place europeacuteenne face au Royaume-Uni et agrave lrsquoAllemagne

2

Apregraves la grippe espagnole la derniegravere pandeacutemie ayant frappeacute le monde au XXe siegravecle lrsquoEurope a connu un formidable eacutelan de creacuteativiteacute et de prospeacuteriteacute eacuteconomique Ce furent les laquo Anneacutees folles raquo en France les Roaring Twenties outre-Atlantique En France lrsquoinnovation ressuscitait une industrie meurtrie par la Premiegravere guerre mondiale et offrait de nouvelles perspectives agrave lrsquoautomobile agrave lrsquoaviation ou encore agrave la construction navale Paris redevenait une capitale artistique et litteacuteraire attirant Picasso Hemingway Chagall ou encore Soutine Elle accueillait eacutegalement les Jeux Olympiques en 1924

Un siegravecle apregraves au sortir drsquoune crise sanitaire et eacuteconomique traumatisante quel chemin les eacuteconomies mondiales europeacuteennes et franccedilaise vont-elles emprunter Quelles seront les conseacutequences de la pandeacutemie sur lrsquoinvestissement international un des moteurs indispensables de lrsquoinnovation de lrsquoemploi et de la croissance Et dans cette effervescence post-crise la France peut-elle rester attractive et compleacuteter lrsquoactif formidable que sont les 16 600 entreprises eacutetrangegraveres implanteacutees dans lrsquoHexagone qui rappelons-le repreacutesentent 23 millions drsquoemplois plus de 20 du chiffre drsquoaffaires de lrsquoeacuteconomie plus de 14 de lrsquoinvestissement des entreprises et pregraves du tiers des exportations

Premier enseignement de notre baromegravetre 2021 la France a fait mieux que reacutesister en 2020

Gagneacutee agrave la veille de la pandeacutemie elle a conserveacute sa place de premiegravere destination europeacuteenne pour les investissements directs eacutetrangers La partie ne fut pas facile la bataille ayant fait rage pendant la crise pour rassurer les investisseurs consolider les projets et donner de la visibiliteacute agrave court et moyen terme Or force est de constater que lrsquoaction conjointe du gouvernement des territoires et des dirigeants drsquoentreprise a permis de maintenir ce leadership

La lutte a eacuteteacute rude car la concurrence europeacuteenne est resteacutee vive Malgreacute les eacutepisodes parfois invraisemblables de la seacuterie eacuteconomique britannique de ces derniegraveres anneacutees et le Brexit le Royaume-Uni nrsquoa pas eacuteteacute abandonneacute par les investisseurs eacutetrangers Premiegravere puissance eacuteconomique et industrielle europeacuteenne lrsquoAllemagne complegravete le podium

Cependant lrsquoeacutequilibre des forces est plus teacutenu que jamais car lrsquoexigence des dirigeants internationaux nrsquoa jamais eacuteteacute aussi importante

Les revendications traditionnelles comme la stabiliteacute fiscale et reacuteglementaire reviennent sur le devant de la scegravene tandis que drsquoautres font leur apparition comme lrsquoattention porteacutee aux problegravemes sociaux et la transition vers des modes de production et de consommation plus eacutecologiques

Dans ce moment charniegravere la France a le potentiel pour consolider son attractiviteacute se reacuteinventer et maintenir un leadership important en tirant parti des profondes transformations agrave venir agrave condition de savoir preacutevenir drsquoeacuteventuelles secousses sociales et eacuteconomiques

Si la France a su rassurer et amortir le choc de la pandeacutemie elle doit deacutesormais convaincre et inspirer

Le temps de lrsquourgence doit srsquoeffacer devant celui de la reprise pour permettre drsquoengager la France dans les grandes trajectoires de croissance drsquoinnovation et drsquoeacutechanges internationaux et la positionner sur les secteurs cleacutes du XXIe siegravecle le numeacuterique la transition eacutecologique la gestion des villes et la connaissance

Lrsquoinvestissement international peut ecirctre un puissant moteur de la relance pour autant que nous ne fermions pas nos frontiegraveres ndash physiques technologiques financiegraveres culturelles ou politiques ndash en ceacutedant agrave la tentation du souverainisme du controcircle excessif et de la surregraveglementation

La relance beacuteneacuteficiera aux pays qui srsquoy engageront les premiers en fonction de lrsquoavancement de la campagne de vaccination de la puissance et de la rapiditeacute de mise en œuvre des plans de soutien mais aussi de lrsquoadaptation de leurs cadres de compeacutetitiviteacute et de la transformation industrielle et technologique de leurs eacuteconomies

La France doit rassurer les investisseurs en leur donnant davantage de visibiliteacute sur les mesures et perspectives envisageacutees pour reacutepondre agrave ces enjeux mais aussi en teacutemoignant de sa capaciteacute agrave construire un eacutecosystegraveme fiscal reacuteglementaire et normatif eacutevolutif et incitatif qui favorise le deacuteveloppement des secteurs drsquoavenir tels que la transition eacutecologique

Laissons maintenant place agrave la reacutealiteacute des investissements et des intuitions des dirigeants de ces entreprises internationales Nous vous souhaitons une excellente lecture de cette nouvelle eacutedition du Baromegravetre de lrsquoAttractiviteacute de la France

42 31

3

Synt

hegravese

Au cours de lanneacutee 2020 la France a conserveacute sa premiegravere place europeacuteenne face au Royaume-Uni et agrave lrsquoAllemagne

Dans un contexte de forte concurrence la France a deacutefendu son rang en 2020 Avec 985 projets annonceacutes elle conserve sa premiegravere place devant le Royaume-Uni (975) et lrsquoAllemagne (930) Alors que la crise sanitaire a provoqueacute une diminution de 13 des investissements eacutetrangers en Europe le nombre de projets annonceacutes baisse de 18 en France Affichant des replis respectifs de 12 et de 4 de leur nombre de projets internationaux le Royaume-Uni et lAllemagne se distinguent par leur reacutesilience

hellip car elle a deacutefendu sa creacutedibiliteacute eacuteconomique et maintenu la confiance au plus fort de la crise

Mises en place pour soutenir les entreprises pendant la crise les mesures drsquourgence puis le plan de relance perccedilu par 44 des dirigeants comme plus efficace que celui des pays concurrents (vs 10 drsquoavis contraires et 44 qui le jugent aussi performant) ont conforteacute la confiance des investisseurs

43 des dirigeants internationaux estiment que lrsquoattractiviteacute de la France srsquoest leacutegegraverement ameacutelioreacutee et 42 drsquoentre eux qursquoelle srsquoest stabiliseacutee en 2020

Nombre de projets annonceacutes en 2020 et eacutevolution 20192020

- 18

- 4 - 12

985975

930

44 des reacutepondants considegraverent le plan de relance franccedilais plus performant que celui de ses concurrents

1

2

4

La crise sanitaire a beacuteneacuteficieacute notamment aux implantations internationales dans la logistique et la santeacutehellip

mais fortement affecteacute certains secteurs industriels tout en provoquant un attentisme qui freine lrsquoimplantation de nouveaux siegraveges et drsquoactiviteacutes de RampD

Certains secteurs industriels historiques (automobile aeacuteronautique eacutequipements industriels) ont eacuteteacute lourdement toucheacutes par la crise Neacuteanmoins la France conserve la premiegravere place europeacuteenne pour les projets manufacturiers (341 projets soit - 17 ) Par ailleurs le recul assez marqueacute des implantations des centres de RampD ou des siegraveges sociaux (respectivement - 23 et ndash 34 ) srsquoexplique par un attentisme concernant lrsquoimplantation de nouvelles activiteacutes strateacutegiques

Les dirigeants sont encore partageacutes sur les possibiliteacutes de relocalisation

hellip et lrsquoincertitude eacuteconomique conduit les investisseurs agrave adopter une posture prudente

Alors que la crise et ses conseacutequences perdurent

42 des reacutepondants ont reporteacute leurs investissements initialement preacutevus en 2020

89 projets de plateformes logistiques en 2020 en France

55 des reacutepondants envisagent de relocaliser une partie de leurs activiteacutes vers la France au cours des prochains mois ou des prochaines anneacutees

3 5

64

Pour les anneacutees agrave venir cependant la confiance dans lattractiviteacute de la France est lagrave7

des dirigeants internationaux interrogeacutes par EY envisagent drsquoajuster agrave la baisse leurs projets drsquoinvestissements en France

envisagent de les reporter

14

44

Plus de la moitieacute des dirigeants interrogeacutes par EY pourraient envisager de relocaliser des activiteacutes en France Mais ils ne sont que 18 agrave preacutevoir cette option au cours des prochains mois En attendant les retours drsquousine dans lrsquoHexagone restent tregraves limiteacutes

La France a accueilli 89 projets de plateformes logistiques en 2020 porteacutes par lrsquoessor du e-commerce Les industries de la santeacute ont logiquement beacuteneacuteficieacute de la crise sanitaire (58 projets soit + 123 )

Le niveau de confiance dans lattractiviteacute de la France est supeacuterieur agrave celui enregistreacute au niveau europeacuteen (62 )

au niveau europeacuteen62

74

des investisseurs estiment que lrsquoattractiviteacute de la France va srsquoameacuteliorer drsquoici 2025

La majoriteacute des dirigeants nrsquoanticipe pas de retour agrave la normale avant 2022 voire mecircme le deuxiegraveme semestre 2022 pour un tiers drsquoentre eux

5

Agrave court terme rassurer sur la reprise et le cadre de compeacutetitiviteacute

Rassurer sur la reprise de lrsquoeacuteconomie franccedilaise en 2021 et 2022 pour faciliter leurs investissements tout en valorisant les prioriteacutes et les moyens de France Relance pour les entreprises internationales deacutejagrave preacutesentes ou inteacuteresseacutees par lrsquoinvestissement en France

Adapter le reacutecit franccedilais aux nouvelles aspirations des investisseurs internationaux en matiegravere de durabiliteacute drsquoinclusion et de compeacutetitiviteacute

58 des dirigeants estiment que la France peut devenir un leader mondial en matiegravere eacutecologique drsquoici cinq ans

42 des dirigeants eacutetrangers appellent agrave poursuivre les efforts meneacutes pour ameacuteliorer la compeacutetitiviteacute-coucirct en Europe

Preacuteserver le cadre de compeacutetitiviteacute de la France par une vigilance fiscale et reacuteglementaire accrue

La reacuteforme fiscale impulseacutee par J Biden risque de rendre lrsquoIS plus neutre en matiegravere drsquoattractiviteacute Elle aura toutefois pour effet daccentuer lrsquoimportance du coucirct du travail de lrsquoimposition des personnes physiques de la fiscaliteacute environnementale et de la stabiliteacute du cadre fiscal

82 des dirigeants estiment ecirctre suffisamment informeacutes sur le plan de relance franccedilais son contenu et ses critegraveres drsquoeacuteligibiliteacute

Selon les dirigeants la France devra reacutepondre agrave des prioriteacutes de court moyen et long terme si elle veut conserver son rang en matiegravere drsquoattractiviteacute

6

Agrave moyen terme investir dans la modernisation de lrsquoeacuteconomie des compeacutetences et de lrsquoaction publique

Agrave long terme srsquoadapter aux grandes transformations agrave lrsquoœuvre dans les entreprises internationales

Geacuteopolitique fiscale les regravegles du jeu eacutevoluent avec une pousseacutee vers lharmonisation et la transparence en matiegravere de fiscaliteacute Limpocirct sur les socieacuteteacutes pourrait jouer un rocircle moins important tandis que la fiscaliteacute et la reacuteglementation numeacuteriques et environnementales seront mises au premier plan

Durabiliteacute dans tous les secteurs les entreprises sont confronteacutees agrave la pression de multiples parties prenantes pour agir de maniegravere plus durable y compris en ce qui concerne leurs choix de localisation

62 des dirigeants considegraverent le soutien agrave lrsquoinnovation dans les filiegraveres strateacutegiques comme prioritaire pour soutenir les investissements eacutetrangers

Acceacuteleacuterer la dynamique dans le domaine de lrsquoinnovation et de lrsquoentrepreneuriat

Tout lrsquoenjeu sera de maintenir les atouts franccedilais en la matiegravere notamment le creacutedit impocirct recherche et la forte dynamique des leveacutees de fonds dans la technologie alors que la France pourrait se heurter agrave un deacuteficit drsquoattractiviteacute individuelle pour les chercheurs du fait de reacutemuneacuterations moins eacuteleveacutees quailleurs

Technologie les mutations technologiques acceacuteleacutereacutees par la Covid-19 (digitalisation des marcheacutes environnements de travail phygitaux automatisation de la production et des back-offices) font des compeacutetences numeacuteriques un facteur critique pour 62 des investisseurs

Intensifier les efforts dans la formation et la mobiliteacute des compeacutetences en parallegravele de ceux effectueacutes dans la flexibiliteacute et la compeacutetitiviteacute du travail la maicirctrise des compeacutetences digitales et les capaciteacutes de transition vers des modes de production plus durables seront cleacutes pour continuer agrave attirer des entreprises eacutetrangegraveres

Investir dans la modernisation des infrastructures et lrsquoaction eacuteconomique de proximiteacute cet effort doit se concentrer sur la proximiteacute de lrsquoaction publique et sur les territoires qui sont les premiegraveres terres drsquoindustrie et dont les infrastructures sont essentielles pour attirer les talents qui permettront la monteacutee en gamme de lrsquoindustrie franccedilaise

voient lEurope devenir un leader mondial en matiegravere deacutecologie

62 des investisseurs considegraverent les compeacutetences numeacuteriques comme un facteur critique

des entreprises deacuteclarent que la durabiliteacute est importante pour leur strateacutegie dinvestissement

2 Selon les dirigeants la qualiteacute et la modernisation des infrastructures publiques sera le deuxiegraveme facteur deacuteterminant de lrsquoattractiviteacute de la France dans les trois prochaines anneacutees

90

85

7



8

Lrsquoinvestissement international subit les contrecoups de la crise en Europe dans les mecircmes proportions qursquoau moment de la crise de 2008

Au terme drsquoune acircpre bataille en 2020 pour garder la confiance des investisseurs la France est parvenue agrave conserver sa 1re place europeacuteenne

Le ralentissement a eacuteteacute plus marqueacute en France que chez ses principaux concurrents

En France les mesures de soutien et le plan de relance ont eacuteteacute jugeacutes creacutedibles et ont sans doute soutenu lrsquoattractiviteacute du pays en 2020

Les investisseurs eacutetrangers ont annonceacute environ 30 000 creacuteations drsquoemplois en 2020 mais lrsquoeffet de volume est moins puissant que dans certains pays europeacuteens

Icircle-de-France Auvergne-Rhocircne-Alpes et Hauts-de-France restent les territoires les plus attractifs

2 31 4

9

Pascal Cagni Chairman

Business France

Malgreacute la crise la France est resteacutee la premiegravere destination europeacuteenne des IDE en 2020 Quels commentaires vous inspirent cette performance

Quand on est au premier rang pour la seconde anneacutee conseacutecutive la performance ne peut ecirctre le fruit du hasard Des raisons de fond lrsquoexpliquent Nos atouts sont solides et de mieux en mieux identifieacutes par les investisseurs eacutetrangers la France est reconnue pour la qualiteacute de ses infrastructures le potentiel de son marcheacute le niveau de formation et la productiviteacute de ses salarieacutes En outre les investisseurs savent greacute au chef et de lrsquoEacutetat et au Gouvernement de mener agrave bien depuis quatre ans des reacuteformes majeures qui consolident ces atouts et reacutepondent aux enjeux eacuteconomiques du futur creacuteation drsquoun environnement social mieux adapteacute et plus preacutevisible simplification de la vie des entreprises baisse conseacutequente de leurs impocircts investissement massif dans la transition eacutecologique les technologies de rupture et les compeacutetences drsquoavenir Enfin cette performance peut se lire aussi comme une reconnaissance tant des efforts consideacuterables faits degraves le deacutebut de la pandeacutemie pour soutenir les entreprises ndash 470 Mdseuro ndash que de la qualiteacute et de lrsquoampleur du plan de relance adopteacute ndash 100 Mdseuro

La France conserve eacutegalement sa premiegravere place au regard du secteur industriel Pourtant lrsquoimage de notre secteur manufacturier est souvent ternie par des deacutelocalisations des fermetures drsquousines Comment expliquer ce deacutecalage

Comme toutes les eacuteconomies avanceacutees la France a connu une deacutesindustrialisation due non seulement aux conditions salariales plus favorables offertes ailleurs mais aussi aux gains de productiviteacute rapides et agrave lrsquoeacutevolution des modes de consommation tourneacutes davantage vers les services Il nrsquoen demeure pas moins que notre pays dispose de facteurs favorables au deacuteveloppement industriel qui seacuteduisent les investisseurs preacutesence de filiegraveres et de grands donneurs drsquoordre savoir-faire taille et richesse du marcheacute national

infrastructures de transports population disponible et qualifieacutee foncier abordable Selon notre baromegravetre de lrsquoattractiviteacute plus des deux tiers des dirigeants pleacutebiscitent la qualiteacute de la main drsquoœuvre et du management lrsquoautomatisation de lrsquooutil de production ou encore la monteacutee en gamme des produits Par ailleurs depuis plus drsquoune deacutecennie les pouvoirs publics ont pris des mesures fortes en faveur de lrsquoameacutelioration de la compeacutetitiviteacute Les allegravegements de charges sociales ont reacuteduit sensiblement le coucirct du travail et les impocircts pesant sur les entreprises font lrsquoobjet de baisses tous azimuts Jamais lrsquoenvironnement fiscal nrsquoa eacuteteacute plus favorable agrave lrsquoinvestissement industriel Enfin notre pays affiche une volonteacute deacutetermineacutee de se reacuteindustrialiser Le Gouvernement a lanceacute lagrave encore de nombreuses initiatives avec la French Fab la creacuteation des 120 Territoires drsquoindustrie doteacutes de faciliteacutes drsquoimplantation et les dispositions du plan de relance visant agrave soutenir plusieurs filiegraveres industrielles et agrave relocaliser des activiteacutes en France Nous devrions ainsi pouvoir conforter notre premiegravere place en Europe et surtout augmenter significativement le nombre de projets industriels eacutetrangers car si nous occupons la premiegravere place il est encore infeacuterieur agrave ce que nos atouts laissent espeacuterer

Lrsquoeffet Brexit est encore limiteacute La France peut-elle profiter drsquoun rapatriement sur le continent de certaines activiteacutes notamment industrielles

En raison du Brexit pregraves des deux-tiers des dirigeants drsquoentreprise revoient leur strateacutegie drsquoimplantation au profit drsquoun pays de lrsquoUnion europeacuteenne afin drsquoavoir une preacutesence au sein du marcheacute unique LrsquoAllemagne et la France sont les pays les plus souvent retenus agrave ce titre Une quarantaine de projets drsquoinvestissement recenseacutes dans nos bilans 2019 et 2020 sont lieacutes au Brexit Ils proviennent principalement des Eacutetats-Unis du Royaume-Uni du Japon et du Canada Une moitieacute correspond agrave des relocalisations drsquoune partie des activiteacutes depuis Londres surtout des services financiers lrsquoautre au renforcement de sites deacutejagrave preacutesents en France Srsquoagissant des activiteacutes industrielles on constate ces derniegraveres anneacutees une augmentation des investissements britanniques en

Christophe LecourtierDirecteur General Business France

10

Jamais lrsquoenvironnement fiscal nrsquoa eacuteteacute plus favorable agrave lrsquoinvestissement industriel

France avec notamment de nombreuses reprises de sites en difficulteacute telles que celle du site Smart agrave Hambach en reacutegion Grand Est par le groupe Ineos Automotive en vue de fabriquer un veacutehicule tout-terrain Par ailleurs dans certains secteurs industriels la production est tregraves inteacutegreacutee entre le Royaume-Uni et lrsquoUnion europeacuteenne nul doute que le Brexit aura un impact significatif sur ces chaicircnes de production mais bien malin qui peut en preacutesager lrsquoampleur

Afin de seacutecuriser les chaicircnes de valeur peut-on espeacuterer des relocalisations massives

Des relocalisations oui Massive Crsquoest difficile agrave pronostiquer au vu du nombre de facteurs en jeu De fait la crise a reacuteveacuteleacute la fragiliteacute des chaicircnes de valeur mondiales et lrsquoimportance de la localisation de certaines activiteacutes strateacutegiques sur le territoire national Crsquoest pourquoi le Gouvernement a inteacutegreacute au plan de relance un dispositif de financement pour redeacutevelopper des productions en France dans des secteurs jugeacutes cruciaux santeacute agroalimentaire eacutelectronique intrants essentiels de lrsquoindustrie et applications industrielles de la 5G Le bilan est drsquoores et deacutejagrave encourageant puisque 273 projets qui vont beacuteneacuteficier dun financement public de 462 Meuro ont eacuteteacute retenus agrave ce jour Deux exemples le projet laquo Elecmif raquo de Probent Technology qui vise agrave creacuteer une ligne de production dernier cri pour internaliser la fabrication en seacuterie de cartes eacutelectroniques aujourdrsquohui reacutealiseacutee agrave lrsquoeacutetranger et le projet lanceacute par lrsquoETI Forezienne qui souhaite produire en France les lames de scie circulaires neacutecessaires au deacuteveloppement de notre filiegravere bois

La pandeacutemie a acceacuteleacutereacute les transitions (numeacuterique environnementales inclusionhellip) La France a-t-elle la capaciteacute de jouer un rocircle de premier plan dans ces domaines

Le plan France Relance traduit une ambition en ce sens fondeacutee sur des atouts structurels qui lrsquoaccreacuteditent Il investit dans tout ce qui fera lrsquoeacuteconomie et les emplois de demain en acceacuteleacuterant la conversion eacutecologique en

deacuteveloppant la production industrielle en stimulant lrsquoinnovation technologique et en redoublant drsquoeffort sur la formation professionnelle Il finance des investissements exceptionnels dans des filiegraveres industrielles et des technologies drsquoavenir le numeacuterique les industries de santeacute les eacutenergies deacutecarboneacutees lrsquoagriculture responsable les transports durables Lrsquoobjectif nrsquoest pas seulement de conforter nos filiegraveres drsquoexcellence mais aussi drsquoen creacuteer de nouvelles dans les biotechnologies les eacutenergies renouvelables le calcul quantique la cyberseacutecuriteacute le traitement des deacutechets la France vise un leadership europeacuteen voire mondial Et elle compte aussi sur des alliances intra-europeacuteennes pour concreacutetiser ses ambitions

Comment les eacutequipes de Business France peuvent-elles faciliter cette prise de leadership

Business France et les autres acteurs publics du deacuteveloppement international des territoires ont deacutecideacute de renforcer leur coopeacuteration pour promouvoir lrsquoattractiviteacute franccedilaise prospecter davantage drsquoinvestisseurs notamment dans les domaines clefs de lrsquoeacuteconomie du futur et mieux accompagner leur implantation et leur essor en France Le 26 feacutevrier dernier nous avons officiellement lanceacute la Team France Invest Cette laquo eacutequipe de France de lrsquoattractiviteacute raquo reacuteunit notre agence et les agences reacutegionales de deacuteveloppement ainsi que tous les acteurs publics de lrsquoattractiviteacute (Reacutegions ministegraveres et les services deacuteconcentreacutes drsquoautres agences notamment lrsquoAgence nationale de la coheacutesion des territoires Bpifrance et la Banque des territoires) La Team France Invest srsquoappuiera sur un guichet unique virtuel proposeacute aux investisseurs eacutetrangers et opeacuterationnel dici lrsquoeacuteteacute visant agrave partager les informations ecirctre plus reacuteactifs et mieux coordonner nos actions La promotion internationale quant agrave elle a deacutejagrave commenceacute avec lrsquoeacutelaboration drsquoune cartographie des atouts des Reacutegions pour valoriser le dynamisme eacuteconomique et les facteurs drsquoattractiviteacute de leurs territoires Cest une laquo nouvelle frontiegravere raquo pour notre pays Crsquoest dire si nous sommes deacutetermineacutes agrave peacuterenniser et agrave fortifier notre leadership dans lrsquoinvestissement eacutetranger en Europe

11


En 2020 lrsquoEurope enregistre 5 578 projets drsquoimplantation soit une baisse de 13 des implantations ou des extensions internationales par rapport agrave 2019 Une chute importante drsquoune amplitude comparable agrave celle observeacutee apregraves la crise financiegravere de 2008 (- 11 )

Les incertitudes et les impacts de la crise eacuteconomique ainsi que les atermoiements des neacutegociations sur le Brexit (qui ont perdureacute jusqursquoagrave la fin 2020) ont contribueacute agrave cette forte diminution des investissements en Europe Dans lrsquoadversiteacute le Vieux Continent a pourtant fait preuve drsquoune reacutesilience remarquable en matiegravere de projets greenfield avec une baisse de ces derniers de 15 selon la Confeacuterence des Nations unies sur le commerce et le deacuteveloppement (CNUCED) En comparaison ces projets ont diminueacute de 29 en Ameacuterique du Nord et de 38 en Asie

Le continent asiatique a particuliegraverement subi lrsquoattentisme des investisseurs internationaux nourri par les reacuteflexions sous-jacentes sur la reacuteorganisation des chaicircnes mondiales Il est trop tocirct pour consideacuterer ce coup de frein comme un veacuteritable point drsquoinflexion mecircme si quelques indices laissent penser que la reacutegionalisation des supply chains et lrsquoaccent porteacute agrave la diversification des fournisseurs semblent devenir des marqueurs forts de la nouvelle geacuteoeacuteconomie mondiale

12

2020

5 578

2019

6 412

2018

6 356

2017

6 653

2016

6 041

2015

5 083

2014

4 448

2013

3 957

2012

3 797

2011

3 909

2010

3 758

2009

3 303

2008

3 720

2007

3 712

2006

3 531

3 065

Fig 2 Eacutevolution du nombre de projets greenfield entre 2019 et 2020 par continent

Source CNUCED (UNCTAD)

- 15 Ameacuterique du Nord - 29

Asie- 38

Europe

Source EY European Investment Monitor 2021

Fig 1 Nombre de projets drsquoinvestissements eacutetrangers annonceacutes en Europe entre 2005 et 2020

Crise financiegravere

- 11

2005

Crise de la Covid

- 13

13


Entre le 1er janvier et le 31 deacutecembre 2020 985 annonces drsquoinvestissements eacutetrangers ont eacuteteacute enregistreacutees sur le territoire franccedilais provenant drsquoentreprises europeacuteennes et non-europeacuteennes soit 18 de moins qursquoen 2019 Malgreacute cette diminution plus forte que la moyenne europeacuteenne la France maintient ainsi sa 1re position pour la deuxiegraveme anneacutee conseacutecutive suivie

par le Royaume-Uni (975 projets) et lrsquoAllemagne (930) Le trio de tecircte reste identique agrave celui de lrsquoanneacutee passeacutee Si la crise ne semble pas avoir fondamentalement changeacute la donne en matiegravere drsquoattractiviteacute les eacutecarts entre la France et ses rivaux historiques se reacuteduisent toutefois fortement

Fig 2 Top 10 des pays daccueil des investissements eacutetrangers annonceacutes en Europe en 2020


6

8

Pologne + 10

Pays-Bas ndash24

193

X

Leacutegende

RangPays 20192020

Nombre de projets IDE 2020

5 Belgique ndash 15 227

- 18

9851

France

- 12

9752

Royaume-Uni

- 4

9303

Allemagne

- 27

3544

EspagneTurquie + 18

2087

219

10Portugal ndash 3

154

9 Irlande ndash 14

165

14

Fig 3 Eacutevolution compareacutee du nombre drsquoinvestissements eacutetrangers annonceacutes entre 2010 et 2020 France Royaume-Uni Allemagne


20202019201820172016201520142013201220112010

975

1 1091 054

1 205

1 138

1 065

887

799

697679728

9851 0271 019

779

598608

515471

540

1 197

560

930

971973

1 124

1 063

946

870

701

624597

562

9851 0271 019

779

598608

515

471

540

1 197

560

9851 0271 019

779

598608

515

471

540

1 197

560

930971973

1 124

1 063

946

870

701

624597

562

975

1 109

1 054

1 205

1 138

1 065

887

799

697679

728

15

Philippe Waechter Directeur de la Recherche Eacuteconomique

chez Ostrum Asset Management

Le modegravele de globalisation qui preacutevalait srsquoest au moins partiellement enrayeacute avec la neacutecessiteacute pour

chaque gouvernement de reacutegler ses deacuteseacutequilibres internes

La crise a-t-elle rebattu les cartes de lrsquoattractiviteacute En drsquoautres termes les deacutegacircts provoqueacutes par la crise ont-ils sapeacute les fondamentaux des principales eacuteconomies europeacuteennes

Oui la crise sanitaire a bouleverseacute la macroeacuteconomie globale Le modegravele de globalisation qui preacutevalait srsquoest au moins partiellement enrayeacute avec la neacutecessiteacute pour chaque gouvernement de reacutegler ses deacuteseacutequilibres internes Le modegravele est aussi tirailleacute par lrsquoaccentuation des tensions internationales reacuteduisant le caractegravere coopeacuteratif des relations Crsquoest le cas des relations sino-ameacutericaines mais aussi du positionnement de lrsquoEurope avec ces deux grandes puissances Crsquoest aussi un eacutequilibre qui change puisque les banques centrales nrsquoont plus le mecircme pouvoir pour infleacutechir le cycle eacuteconomique Elles sont entreacutees dans cette crise en eacutetant deacutejagrave tregraves accommodantes et se sont mises de fait au service des besoins des gouvernements qui sortent renforceacutes de la crise actuelle Enfin la pandeacutemie nrsquoa pas toucheacute tous les pays de la mecircme faccedilon ni au mecircme moment Cela a provoqueacute un deacutephasage de cycle car les reacuteponses ont eacuteteacute diffeacuterencieacutees

Le deuxiegraveme point est que cette crise va avoir de la persistance Cette situation a deux dimensions La premiegravere est que la politique eacuteconomique va devoir ecirctre tregraves active dans la dureacutee pour limiter lrsquoimpact sur le marcheacute du travail La seconde dimension porte sur les conseacutequences quant agrave la structure de la production Certains secteurs drsquoactiviteacute ont eacuteteacute affecteacutes par cette crise sanitaire et ne retrouveront pas leur allure anteacuterieure Drsquoautres beacuteneacuteficieront des bouleversements observeacutes notamment dans des

16

domaines comme la convergence eacutecologique Il y aura donc la neacutecessiteacute de transfeacuterer des ressources entre ces diffeacuterents secteurs avec agrave la cleacute des besoins en formation consideacuterables Dans cette recomposition de la croissance potentielle des eacuteconomies il faudra aussi trouver les incitations pour que le marcheacute du travail reste dynamique alors que la population vieillit avec un nombre de retraiteacutes croissant

LrsquoEurope fait face agrave ses diffeacuterentes dimensions Sa fragiliteacute dans cet environnement domineacute par les USA et la Chine est son incapaciteacute agrave disposer drsquoune croissance plus autonome et plus reacuteactive Elle nrsquoaurait pas agrave attendre les impulsions en provenance de Chine et des USA Le plan de relance preacutesenteacute il y a un an par Ursula Von der Leyen est une reacuteponse mais elle ne srsquoinscrit que dans la dureacutee et ne permet pas drsquoeffacer rapidement les traces du choc sanitaire

LrsquoEurope est riche avec de nombreuses ressources crsquoest ce qui a porteacute son attractiviteacute Maintenant alors que lrsquoeacutevolution des revenus est plus lente qursquoaux USA et parce que le monde est moins coopeacuteratif les gouvernements europeacuteens doivent trouver des solutions Un marcheacute inteacuterieur plus autonome pour que les entreprises puissent deacutevelopper leur activiteacute partout ougrave elles le souhaitent et sans contrainte serait une solution Crsquoest ce qui a fait la force de lrsquoeacuteconomie ameacutericaine celle plus reacutecemment de lrsquoeacuteconomie chinoise mais qui est encore un frein agrave une dynamique homogegravene en Europe Lrsquoeacuteconomie a changeacute pendant cette crise sanitaire lrsquoEurope doit en tenir compte pour rester attractive Lrsquoenjeu est de taille

La nature et lrsquoenvergure des plans de relance nationaux peuvent-ils modifier les comportements et les deacutecisions des investisseurs internationaux

Oui tregraves directement Les trois plans ameacutericains en teacutemoignent Le premier plan a eu pour objectif drsquoeffacer lrsquoimpact du choc sanitaire le second pour restaurer la productiviteacute ameacutericaine et le troisiegraveme pour lrsquoeacuteducation et la lutte contre les ineacutegaliteacutes Srsquoils sont meneacutes agrave bien la forme de lrsquoeacuteconomie ameacutericaine en sera bouleverseacutee Mais cela indique aussi que les enjeux locaux sont devenus plus importants que les deacutefis internationaux de la globalisation La Chine se deacuteveloppe aussi tregraves rapidement dans le prolongement de ce qui eacutetait fait avant la crise notamment avec une intervention toujours importante de lrsquoEacutetat dans lrsquoeacuteconomie En 2020 cette eacuteconomie srsquoest aussi resserreacutee sur son marcheacute inteacuterieur Crsquoest sur cette dimension que lrsquoEurope doit ecirctre agile et active pour maintenir son attractiviteacute

Le projet fiscal de Joe Biden est-il de nature agrave remettre en cause celui de Singapour sur Tamise que le Royaume-Uni pourrait mettre en place

Oui tregraves clairement car les europeacuteens ne sont pas opposeacutes agrave geacuteneacuteraliser les mesures prises par le nouveau preacutesident ameacutericain Lrsquoobjectif de la reacuteforme fiscale aux Eacutetats-Unis est de taxer les entreprises ameacutericaines internationales agrave hauteur de 21 Cela eacuteliminerait de fait lrsquoattrait des paradis fiscaux pour les entreprises ameacutericaines La position de la Maison Blanche valide les discussions deacutejagrave avanceacutees au sein des pays de lrsquoOCDE mais qui eacutetaient bloqueacutees par Washington Deacutesormais les pays deacuteveloppeacutes ont la possibiliteacute dinstaurer collectivement cette reacuteforme fiscale et de tregraves fortement limiter les possibiliteacutes drsquooptimisation et drsquoeacutevasion fiscale Le Singapour sur la Tamise pourrait ecirctre tregraves difficile agrave mettre en œuvre

17


1 World Economic Outlook Fonds Moneacutetaire International (FMI) janvier 2021

Le nombre de projets drsquoinvestissements eacutetrangers enregistreacutes en France a diminueacute de 18 en 2020 soit une reacuteduction plus forte que celle du Royaume-Uni (- 12 ) et de lrsquoAllemagne (- 4 ) Comment lrsquoexpliquer en faisant par hypothegravese abstraction de lrsquoimpact de la gestion sanitaire sur la confiance

La laquo deacutependance raquo agrave lrsquoEurope ou la moindre ouverture de la France au reste du monde que ses concurrents expliquent une partie de ce deacutecalage 60 des projets ayant atterri en France sont europeacuteens (contre 41 pour le Royaume-Uni) Seuls 8 proviennent de pays eacutemergents ou en deacuteveloppement moins seacutevegraverement toucheacutes par la crise en 2020 En comparaison 17 des IDE viennent de pays en deacuteveloppement ou eacutemergents au Royaume-Uni et 25 en Allemagne

Notons une baisse des investissements chinois en France Passeacute de 31 agrave 46 entre 2018 et 2019 le nombre de projets ne srsquoest eacuteleveacute qursquoagrave 28 en 2020 alors qursquoil nrsquoa cesseacute drsquoaugmenter en Allemagne et au Royaume-Uni Un faisceau drsquoeacuteleacutements eacuteconomiques notamment sectoriels et diplomatiques - sur la question de la souveraineteacute - pourrait expliquer cette leacutegegravere baisse Il faudra attendre lrsquoeacutevolution prochaine des investissements chinois en France pour commencer agrave formuler des hypothegraveses robustes sur ce point

Le Royaume-Uni a eacutegalement subi une chute importante du nombre de projets drsquoinvestissement (12 ) mais elle a eacuteteacute plus limiteacutee qursquoen France Et hormis la crise sanitaire lrsquoimportance des coucircts de sortie et lrsquoincertitude de la teneur reacuteelle de lrsquoaccord sur le Brexit qui nrsquoa eacuteteacute finaliseacute qursquoen fin drsquoanneacutee 2020 ont notamment favoriseacute lrsquoattentisme

Dans le mecircme temps la conjoncture macro-eacuteconomique (baisse de la livre chute de la valorisation de certaines entreprises britanniques) a pu offrir des opportuniteacutes drsquoinvestissement inattendues Enfin le positionnement sectoriel britannique a amorti le choc 31 des IDE concernent les secteurs technologiques moins toucheacutes par la crise alors qursquoils repreacutesentent seulement 15 des projets annonceacutes en France

Il sera sans doute inteacuteressant de scruter lrsquoeffet de lrsquoaccord du Brexit sur lrsquoeacutevolution des IDE au Royaume-Uni en 2021 notamment sur les implantations industrielles puisque le pays ne sera pas soumis agrave des droits de douane agrave lrsquoexport vers lrsquoUnion europeacuteenne

Quant agrave lrsquoAllemagne sa meilleure gestion de la crise sanitaire en 2020 qui lui a permis drsquoimposer des mesures moins strictes qursquoen France a contribueacute agrave une reacutesilience eacuteconomique (- 54 de PIB vs - 9 pour la France1 ) Cela a permis au pays de preacuteserver une grande partie de son capital confiance tout en eacutevitant davantage qursquoen France les reports et les annulations massives de projets La moindre deacutependance de lrsquoAllemagne agrave des secteurs tregraves toucheacutes par la crise (aeacuteronautique et tourisme principalement) contribue aussi agrave expliquer cette reacutesilience tandis que la reprise eacuteconomique de la Chine mdash un des premiers partenaires agrave lrsquoexport de lrsquoAllemagne mdash a amorti le choc

La part du top 3 europeacuteen dans le total des investissements internationaux augmente neacuteanmoins passant de 51 agrave 53 des investissements eacutetrangers traduisant lrsquoeffet de valeur refuge que ces pays leaders peuvent prendre aux yeux des investisseurs en temps de crise

de projets par rapport agrave 2019 en France

-18

de projets par rapport agrave 2019 en Europe

-13

18

Agrave lrsquoexception de la Pologne (+ 10 ) et de la Turquie (+ 18 ) aucun pays du top 10 europeacuteen nrsquoa enregistreacute drsquoaugmentation des projets drsquoIDE en 2020 Au regard des autres pays europeacuteens ces deux pays ont eacuteteacute relativement eacutepargneacutes par la crise avec une baisse du PIB de 34 en Pologne et une croissance de 12 en Turquie2 la premiegravere tirant beacuteneacutefice de la compeacutetitiviteacute-coucirct de son eacuteconomie et de ses partenariats eacutetroits avec lrsquoAllemagne tandis que la seconde tire sa croissance drsquoune relance moneacutetaire massive au prix drsquoune inflation tregraves significative (+ 15 )

Fig 4 Top 10 des pays drsquoaccueil des investissements eacutetrangers annonceacutes en Europe en 2020

Rang Pays Nombre de projets Eacutevolution 20192020

1 France 985 - 18

2 Royaume-Uni 975 - 12

3 Allemagne 930 -4

4 Espagne 354 - 27

5 Belgique 227 - 15

6 Pologne 219 10

7 Turquie 208 18

8 Pays-Bas 193 - 24

9 Irlande 165 - 14

10 Portugal 154 - 3



des investissements dans le top 3 europeacuteen

53

19


Alors que la sortie de la crise sanitaire devient enfin une hypothegravese creacutedible la France peut se feacuteliciter drsquoavoir conserveacute la confiance des investisseurs et sa creacutedibiliteacute eacuteconomique son image connaicirct une ameacutelioration relative confirmant la tendance deacutejagrave observeacutee en 2019 43 des dirigeants interrogeacutes dans le cadre de notre enquecircte estiment que lrsquoattractiviteacute de la France a leacutegegraverement progresseacute en 2020 Pour 42 drsquoentre eux elle srsquoest stabiliseacutee

Les dirigeants ont eacuteteacute rassureacutes par la rapiditeacute de reacuteaction de lrsquoexeacutecutif Le choix des mesures drsquoaccompagnement et leur maintien au fur et agrave mesure que la crise se prolongeait ont inspireacute confiance Les precircts garantis par lrsquoEacutetat (PGE) les dispositifs drsquoactiviteacute partielle et drsquoactiviteacute partielle de longue dureacutee (APLD) semblent notamment avoir eacuteteacute bien reccedilus

Par ailleurs 44 des dirigeants internationaux interrogeacutes jugent le plan de relance franccedilais plus performant que celui de la plupart des autres pays Un reacutesultat positif puisque 10 drsquoentre eux seulement eacutemettent un avis contraire Il convient aussi de rappeler que 44 des reacutepondants trouvent le plan de relance franccedilais ni plus ni moins performant que celui des autres pays mdash ce qui illustre aussi la reacuteactiviteacute europeacuteenne en la matiegravere La plupart des reacutepondants (82 ) srsquoestiment aussi suffisamment informeacutes sur laquo France Relance raquo

Les dirigeants des secteurs industriels (automobile aeacuteronautique immobilier) et des services financiers sont les plus nombreux agrave juger le plan franccedilais plus performant que les autres Agrave lrsquoinverse seuls 29 des reacutepondants des services aux entreprises sont de cet avis

Fig 5 Comment eacutevaluez-vous lrsquoattractiviteacute de la France en 2020 par rapport agrave 2019

Source Enquecircte aupregraves de 200 dirigeants internationaux mars-avril 2021

Leacutegegravere ameacutelioration

3 NSP

Leacutegegravere deacuteteacuterioration7

Deacuteteacuterioration significative

Identique42

5

43

20

Fig 6 Selon vous comment se situe le plan de relance franccedilais en comparaison avec les autres pays

Plus performant

2 NSP

1 Beaucoup moins performant

Ni plus ni moins performant

Moins performant

44

Total plus performant 44

35

9

9

Beaucoup plus performant


Il est toutefois preacutematureacute de conclure que ces diffeacuterentes perceptions ont eu des conseacutequences concregravetes sur lrsquoattractiviteacute La bonne exeacutecution des diffeacuterents plans sera donc deacuteterminante pour lancer la dynamique de relance propre agrave chaque pays et pour insuffler un retour de la confiance chez les investisseurs eacutetrangers Par ailleurs il est eacutegalement trop tocirct pour savoir si lrsquoenvergure diffeacuterencieacutee de ces plans de relance sera de taille agrave concurrencer les fondamentaux des eacuteconomies europeacuteennes et leur capaciteacute agrave offrir des perspectives convaincantes aux investisseurs sur les sujets post-crise (environnement inclusion eacutenergie)

Pour aller plus loin

ldquo

Les reacuteformes engageacutees ces derniegraveres anneacutees ont creacuteeacute un environnement tregraves favorable aux entreprises

Gueacuteric Jacquet Associeacute EY-Parthenon

21

Les investissements eacutetrangers sont agrave lrsquoorigine de 30 558 creacuteations drsquoemplois en France en 2020 un nombre en forte diminution par rapport agrave 2018 et 2019

Neacuteanmoins le nombre moyen drsquoemplois par projet connaicirct une leacutegegravere hausse par rapport agrave 2019 passant de 31 agrave 34 En comparaison les pays proposant des coucircts salariaux plus compeacutetitifs ainsi que nos deux principaux concurrents le Royaume-Uni et lAllemagne parviennent agrave tirer un meilleur effet laquo valeur raquo sur lrsquoemploi bien qursquoils subissent eux aussi une baisse importante des projets drsquoimplantations

Espagne

Turquie

Allemagne

Fig 7 Nombre moyen drsquoemplois creacuteeacutes par projet en 2020


Royaume-Uni

Pologne

France

135

123

63

4834

61

Les investisseurs eacutetrangers ont annonceacute environ 30 000 creacuteations drsquoemplois en 2020 en France mais lrsquoeffet volume est moins puissant que dans certains pays europeacuteens

22


Malgreacute la crise la tecircte du classement europeacuteen des reacutegions reste inchangeacutee mecircme si les eacutecarts se resserrent Le Grand Londres (383 projets - 29 par rapport agrave 2019) lrsquoIcircle-de-France (288 - 18 ) et la Rheacutenanie-du-Nord-Westphalie (286 + 4 ) restent les reacutegions les plus attractives pour les investissements eacutetrangers

LrsquoIcircle-de-France conserve donc la tecircte du classement reacutegional franccedilais devant lrsquoAuvergne-Rhocircne-Alpes (9e reacutegion europeacuteenne 126 projets) et les Hauts-de-France (15e 100 projets)

Pour ces trois premiegraveres reacutegions franccedilaises qui occupaient deacutejagrave le haut du podium en 2018 et 2019 la baisse des investissements eacutetrangers est comparable agrave celle observeacutee agrave lrsquoeacutechelon national (- 18 )

Alors que le Grand Est (+ 7 drsquoinvestissements eacutetrangers par rapport agrave 2019) la Normandie (+ 7 ) et les Pays de la Loire (+ 10 ) reacutesistent agrave la crise lrsquoOccitanie (- 31 ) avec sa forte deacutependance agrave lrsquoindustrie aeacuteronautique est davantage affecteacutee

Fig 8 Reacutepartition des projets drsquoinvestissements eacutetrangers par reacutegion en 2020

10

9

5

5

57

293

3

13

3

6

Reacutegion Nombre de projets

Eacutevolution 20192020

Icircle-de-France 288 -18

Auvergne-Rhocircne-Alpes 126 -15

Hauts-de-France 100 -18

Grand Est 91 7

Occitanie 74 -31

Pays de la Loire 64 10

Bourgogne-Franche-Comteacute 53 -26

Nouvelle-Aquitaine 53 -18

Provence-Alpes-Cocircte drsquoAzur 52 -34

Normandie 32 7

Bretagne 26 -26

Centre-Val de Loire 25 -34


23


Agrave la diffeacuterence du scheacutema observeacute durant les crises reacutecentes au cours desquelles lrsquoindustrie manufacturiegravere a eacuteteacute plus toucheacutee que les services la crise sanitaire actuelle affecte autant les services que lrsquoindustrie

Le caractegravere de premiegravere neacutecessiteacute drsquoun secteur et la faccedilon dont laffectent les mesures de distanciation sociale sont les deux principales cleacutes de compreacutehension de la variation de lrsquoimpact de la crise drsquoun secteur agrave un autre 1 qursquoil soit industriel ou tertiaire


1 laquo Le commerce europeacuteen dans la crise sanitaire des problegravemes de deacutependance plus que de vulneacuterabiliteacute raquo La Lettre du CEPII ndeg 410 C Bellora C Blois S Jean 202024

Les investissements dans certains secteurs manufacturiers et dans les industries de services ont plongeacute en 2020

La santeacute la logistique les services financiers et lrsquoeacutenergie le traitement de lrsquoeau et des deacutechets sont preacuteserveacutes ou porteacutes par la crise

Apregraves les records observeacutes entre 2017 et 2019 la crise casse la dynamique des implantations de siegraveges et des activiteacutes de RampD

Malgreacute la reacuteduction des implantations industrielles en Europe et en France lrsquoHexagone conserve son 1er rang

Dans lrsquoimmeacutediat les dirigeants sont partageacutes sur les possibiliteacutes de relocalisation

Pour maintenir sa dynamique drsquoavant-crise et conserver leur confiance la France doit faire face aux exigences et aux attentes des dirigeants

2 31 4

25


Tous les secteurs nrsquoont pas connu des eacutevolutions homogegravenes face agrave la crise Celles-ci reflegravetent les impacts immeacutediats de la crise sanitaire tant sur la confiance des consommateurs mdash dont la consommation a eacuteteacute affecteacutee lors des diffeacuterentes peacuteriodes de restriction mdash que sur celle des entreprises Beaucoup dentre elles ont ducirc adapter leurs projets drsquoinvestissement agrave la diminution de leurs chiffres drsquoaffaires et de leurs marges

Certains secteurs industriels tregraves lieacutes agrave des activiteacutes frappeacutees de plein fouet par la crise ont eacutegalement connu un net recul des investissements eacutetrangers

Crsquoest le cas des eacutequipements industriels (- 45 ) et des constructeurs et fabricants de moyens de transports (- 27 ) Au sein de cette derniegravere cateacutegorie lrsquoaeacuteronautique apparaicirct comme le secteur martyr cloueacutee au sol lrsquoaviation mondiale est entreacutee dans une crise existentielle unique dans son histoire qui a paralyseacute entre autres les projets drsquoimplantation (- 77 ) De maniegravere assez surprenante le secteur automobile en deacutepit de la crise eacuteconomique qursquoil traverse actuellement a plutocirct bien reacutesisteacute agrave la crise sanitaire et ses projets de transformation nrsquoont pas eacuteteacute remis en question

Fig 10 Nombre de projets drsquoinvestissements eacutetrangers dans lrsquoindustrie automobile

2019 2020


Fig 9 Nombre de projets drsquoinvestissements eacutetrangers dans lrsquoindustrie aeacuteronautique et aeacuterospatiale

2019 2020


Allemagne

37 35

Royaume-Uni

34

24

Allemagne

9 6

Royaume-Uni

1912

France

31

7

France

51 50

26

Les services aux entreprises (informatique seacutecuriteacute maintenance) ont souffert de lrsquoarrecirct de lrsquoactiviteacute de grands donneurs drsquoordre lors du premier confinement au printemps 2020 Conseacutequence le nombre de projets drsquoinvestissements a diminueacute de 25 Dans le secteur des logiciels et des systegravemes drsquoinformation il chute de 29

Plutocirct preacuteserveacutee pendant la crise par la consommation des meacutenages lrsquoindustrie agroalimentaire a cependant vu aussi le nombre de ses projets reculer (de 69 agrave 53)

Selon les industriels interrogeacutes par EY ce mouvement mdash qui peut surprendre compte tenu des reacutesultats du secteur en 2020 mdash srsquoexplique en partie par la pression sur les prix qui a imposeacute agrave certains industriels une reacuteduction de leurs investissements

Fig 11 Croissance du nombre de projets drsquoIDE et croissance sectorielle en 2020

Sources EY European Investment Monitor 2021 Oxford Economics Taille des cercles proportionnelle au nombre drsquoIDE manufacturiers en France entre 2015 et 2020

Eacutelectronique

Services financiers

Chimie et Plasturgie

Transports et logistique

Distribution

Croissance annuelle du secteur en France en 2020 (en )

Gain drsquoattractiviteacute

Services drsquoutiliteacute publique

Services aux entreprises

Agroalimentaire

-28

-26

-24

-22

-20

-16

-14

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

Variation 20192020 du nombre de projets drsquoIDE (en )-50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130

Pharmaceutique

Constructeurs et fabricants de moyens de transports

Logiciels et IT

Meacutetaux et mineacuteraux

Eacutequipements industriels

IDE en baisse dans des

secteurs tregraves affecteacutes


secteurs en croissance

Pour aller plus loin 27

La santeacute la logistique les services financiers et lrsquoeacutenergie le traitement de lrsquoeau et des deacutechets ont eacuteteacute preacuteserveacutes ou porteacutes par la crise

Agrave lrsquoinverse lrsquoinvestissement international srsquoest acceacuteleacutereacute dans drsquoautres secteurs Lrsquoindustrie de la santeacute a enregistreacute 58 projets drsquoimplantation contre seulement 26 en 2019 Si cette tendance srsquoobserve dans tous les pays europeacuteens la France se classe au 1er rang dans ce secteur La France est aussi 1re pour les investissements dans les eacutequipements meacutedicaux et chirurgicaux accueillant agrave elle seule 40 des projets europeacuteens en 2020 Cette tendance est la conseacutequence de la bonne santeacute du secteur pharmaceutique avant la crise sanitaire et aussi de la prise de conscience de la neacutecessiteacute de produire certains produits ou moleacutecules en France Les appels drsquooffres du gouvernement visant agrave relocaliser les activiteacutes critiques ont notamment participeacute agrave cette augmentation du nombre de projets

Enfin conseacutequence indirecte des peacuteriodes de confinement lrsquoameublement a enregistreacute la plus forte progression du nombre de projets en France comme en Allemagne et au Royaume-Uni La distribution a eacutegalement profiteacute de lrsquoacceacuteleacuteration forte du e-commerce 89 projets de plateformes logistiques ont eacuteteacute annonceacutes en 2020 alors que la plupart des points de vente physiques ont eacuteteacute longtemps fermeacutes

Les investissements eacutetrangers dans lrsquoeacutenergie le traitement de lrsquoeau et des deacutechets reacutepondent agrave des besoins agrave court terme mais aussi aux transformations plus profondes de notre modegravele eacutenergeacutetique Ils se sont ainsi tregraves nettement acceacuteleacutereacutes dans les eacutenergies renouvelables (+ 81 )

Virginie Lefebvre DutilleulAvocat Associeacutee EY

Fig 12 Nombre de projets drsquoinvestissements eacutetrangers dans lrsquoindustrie pharmaceutique

2019 2020


Allemagne

13

31

Royaume-Uni

18

47

France

26

58 +138

+161

+123

La France a de vrais atouts pour ecirctre leader sur le secteur de la santeacute la taille de marcheacute un systegraveme de santeacute robuste et lrsquoaccegraves agrave des donneacutees de qualiteacute

28

Fig 13 Nombre de projets drsquoinvestissements eacutetrangers dans les eacutenergies renouvelables en France Nombre de projets dans les eacutenergies renouvelables (eacutechelle de gauche) Nombre total de projets (eacutechelle de droite)

Jeacutereacutemie HaddadAssocieacute EY Consulting


20202019201820172016201520142013201220112010

562540

471515

608 598

779

1 0191 027

1 197

985

9

0 2 24 4

9

27

22 21

38

La France doit proposer une reacuteglementation transparente et stable en matiegravere deacutenergie pour que les investisseurs puissent se projeter agrave long terme

60 1 200

501 000

40

800

30

20

600

10

400

0200

29

Olivier Peyret Preacutesident Schlumberger France

La France a certainement les capaciteacutes technologiques et industrielles pour

devenir leader dans la transition eacutenergeacutetique

Pourquoi avoir choisi la France et en particulier le sud de lrsquoHexagone pour votre projet de gigafactory drsquohydrogegravene vert

Lrsquoengagement de Schlumberger en France nrsquoest pas nouveau En fait crsquoest ici que tout a commenceacute il y a presque 100 ans quand deux ingeacutenieurs franccedilais Marcel et Conrad Schlumberger ont inventeacute une technique reacutevolutionnaire dans lrsquoexploration du sous-sol Cette start-up franccedilaise est devenue aujourdrsquohui un leader mondial dans les technologies associeacutees agrave lrsquoeacutenergie

Depuis la France est toujours resteacutee un pays important tout speacutecialement pour les activiteacutes de RampD du groupe Au cours des anneacutees des partenariats se sont tisseacutes avec tout lrsquoeacutecosystegraveme technologique franccedilais Et quand le groupe a deacutecideacute de se lancer dans la transition eacutenergeacutetique et donc drsquoexplorer des domaines drsquoactiviteacute technologiques nouveaux crsquoest naturellement vers ses partenaires historiques quil srsquoest tourneacute

Crsquoest ainsi qursquoest neacutee le 1er mars dernier la socieacuteteacute Genvia ndash JV avec le CEA - qui est un partenaire de longue date ndash et drsquoautres acteurs franccedilais

Genvia vise le deacuteveloppement et le deacuteploiement industriel de la technologie de rupture drsquoeacutelectrolyseur drsquooxyde solide agrave haute performance deacuteveloppeacutee par le CEA

De plus lrsquoengagement fort du gouvernement franccedilais et de lrsquoEurope dans lrsquohydrogegravene a eacutegalement eacuteteacute un eacuteleacutement deacuteterminant dans le choix de la France

Le site Schlumberger de Beacuteziers a eacuteteacute choisi pour installer lrsquousine pilote et bientocirct la Gigafactory de Genvia parmi drsquoautres sites franccedilais car crsquoest lrsquoun des principaux centres manufacturiers de Schlumberger avec un savoir-faire unique un fort esprit drsquoinitiative

30

et des capaciteacutes drsquoexpansion importantes De plus la reacutegion Occitanie ndash actionnaire dans Genvia ndash est une partenaire tregraves active et preacutecieuse

La France a-t-elle les capaciteacutes pour devenir un des leaders mondiaux dans le secteur de lrsquoeacutenergie renouvelable deacutecarboneacutee

La France a certainement les capaciteacutes technologiques et industrielles pour devenir leader dans la transition eacutenergeacutetique Crsquoest une condition neacutecessaire mais pas suffisante

Il convient eacutegalement drsquoassurer que des chaicircnes de valeur ou des filiegraveres complegravetes puissent se constituer sur son sol depuis la RampD jusqursquoagrave lrsquoutilisateur ultime drsquohydrogegravene du concepteur jusqursquoau client La JV Genvia est un exemple de mini-filiegravere comptant des actionnaires publicspriveacutes tregraves compleacutementaires comme le CEA pour la RampD Schlumberger pour lrsquoindustrialisation Vinci et Vicat pour deacutefinir et mettre en œuvre les cas drsquousage et la reacutegion Occitanie comme territoire engageacute

Quelles devraient ecirctre les actions prioritaires agrave mener pour atteindre cet objectif

Comme toute aventure industrielle qui implique des technologies de rupture les risques sont eacuteleveacutes Il est donc important qursquoils soient partageacutes par un soutien fort des politiques publiques

Il est en particulier indispensable que lrsquoaide publique aille drsquoabord aux industriels pour un investissement local avant drsquoaller au consommateur Ceci permettrait de garantir une certaine souveraineteacute europeacuteenne de la filiegravere et ainsi eacuteviter les erreurs du passeacute ndash comme dans le photovoltaiumlque - ougrave lrsquoargent public a essentiellement financeacute des panneaux solaires eacutetrangers

31


Les implantations logistiques et industrielles ont mieux reacutesisteacute agrave la crise (respectivement + 2 et ndash 17 ) que les projets de centres de RampD (- 23 ) et de siegraveges sociaux (- 34 ) Cette eacutevolution srsquoinscrit apregraves une anneacutee 2019 exceptionnelle pour les centres de deacutecision et la destination France demeure agrave un niveau supeacuterieur agrave celui des anneacutees 2017 et 2018

Lrsquoobservation paraicirct plus nuanceacutee du cocircteacute de la RampD Certes la France (avec 115 projets en 2020) conserve de justesse sa premiegravere place europeacuteenne face au Royaume-Uni (114) mais plusieurs observateurs mdash dont les Conseillers du Commerce exteacuterieur mdash notent une deacutegradation de la perception de la qualiteacute de notre RampD Une deacutegradation qursquoils attribuent en partie aux deacutebats sur la capaciteacute du pays agrave reacutepondre agrave la crise sanitaire les laboratoires publics et priveacutes nrsquoayant pas reacuteussi agrave trouver de vaccin contre la Covid-19

Toutefois si des doutes semblent eacutemerger sur les capaciteacutes de RampD de la France il semble trop tocirct pour associer la baisse du nombre de projets de RampD agrave un deacuteclin du pays en la matiegravere malgreacute la crise ses performances restent excellentes lrsquoexercice 2020 faisant partie des trois plus prolifiques dans le secteur de la RampD au cours de la peacuteriode 2010-2020 En attendant de savoir si ce repli en 2020 serait uniquement conjoncturel ducirc aux impacts de la crise les plus fortes baisses srsquoobservent notamment dans le secteur des logiciels et de lrsquoIT (- 35 ) et des fabricants et constructeurs de transports (- 50 ) Rappelons que ces secteurs eacutetaient ceux qui avaient capteacute le plus de projets drsquoIDE dans la RampD en 2019

Fig 14 Activiteacutes ayant reccedilu le plus drsquoinvestissements eacutetrangers en 2020 et eacutevolution du nombre de projets depuis 2019 en France

Activiteacute Nombre de projets en 2020


Production 341 - 17

Services aux entreprises 240 nd

Marketing et vente 123 - 70

Recherche amp Deacuteveloppement 115 - 23

Logistique 89 2

Centres de deacutecision 63 - 34

Autres 14 - 70

La cateacutegorie a eacuteteacute creacuteeacutee en 2020 Autres centres de contact centres de formation data centers centres de services

partageacutes etc


32

Fig 15 Eacutevolution du nombre de projets drsquoinvestissements eacutetrangers de centres de RampD et de siegraveges sociaux en France

Centres de RampD Centres de deacutecision


20202019201820172016201520142013201220112010

45

16 1623

1811 11

16

59

45

96

63

29 26

40

27

4551

78

144149

115

Moyenne 2010-2020 Centres de deacutecision 34

Moyenne 2010-2020 Centres de RampD 68

33

Engager une deacutemarche de simplification administrative est impeacuterative pour conserver des capaciteacutes de production en France

Pour quelles raisons le laboratoire Recipharm a-t-il fait le choix de srsquoimplanter en France

Les raisons sont nombreuses Les compeacutetences pharmaceutiques disponibles la densiteacute et la qualiteacute des infrastructures sont des atouts forts du site France Mais ce ne sont pas les seuls Nous avons deacutecideacute de nous implanter en France car il existait des opportuniteacutes drsquoacquisition inteacuteressantes notamment un reacuteseau de sites de production

Vous avez deacutecideacute drsquoagrandir votre centre de production de Monts en Indre-Loire pour fabriquer le vaccin Moderna permettant la creacuteation de 100 emplois Avez-vous des difficulteacutes de recrutement notamment de talents qualifieacutes

Le recrutement drsquoopeacuterateurs de production steacuterile est un challenge en France Nous avons eacuteteacute bien aideacutes par lrsquouniversiteacute de Tours dans ce cas preacutecis pour reacutesoudre ce deacutefi

Les instituts publics de recherche et les entreprises priveacutees tricolores nlsquoont pas reacuteussi agrave trouver un vaccin contre la Covid-19 La France reste-elle une terre drsquoaccueil incontournable dans le domaine des Life sciences

Les vaccins Covid-19 actuellement disponibles sur le marcheacute nrsquoont pas eacuteteacute deacuteveloppeacutes dans des laboratoires franccedilais Il serait un peu long drsquoen deacutetailler les raisons ici mais cela ne signifie en aucun cas que la recherche franccedilaise nrsquoest pas

au niveau Elle est incontournable Des produits bien plus robustes que ceux actuellement sur le marcheacute vont prochainement sortir des laboratoires franccedilais

Les difficulteacutes de lrsquoinnovation en France sont agrave rechercher dans des structures universitaires ne permettant pas lrsquooptimisation de partenariats publicpriveacute drsquoune part et dans la faiblesse du capital-risque pour faire progresser lrsquoinnovation vers le marcheacute dautre part

Quelles seraient les reacuteformes agrave mener (reacuteglementaire fiscaliteacute simplification administrativehellip) pour renforcer lrsquoattractiviteacute de la France dans ce secteur

La fiscaliteacute a eacuteteacute ameacutelioreacutee avec la reacuteforme sur les impocircts de production Mais engager une deacutemarche de simplification administrative est impeacuterative pour conserver des capaciteacutes de production en France Les eacuteleacutements requis sont de plus en plus importants et difficiles agrave collecter pour bacirctir des dossiers de certification permis de construire etc Il faut donc reacuteduire la dureacutee de lrsquoinstruction de ces dossiers sinon les investissements en capaciteacute de production iront ailleurs

Drsquoautres investissements sont-ils preacutevus agrave court-moyen terme pour renforcer la preacutesence de Recipharm en France

Pourquoi pas Recipharm srsquoest toujours satisfaite de ses investissements en France Plusieurs projets sont en cours drsquoeacutetude

Jean-Franccedilois Hilaire Vice-preacutesident exeacutecutif

du groupe sueacutedois Reacutecipharm

34


Premiegravere conseacutequence de la crise le nombre drsquoinvestissements dans les sites industriels diminue de 22 en Europe Face agrave cela les performances de la Turquie et de la Pologne font figure drsquoexception La France quant agrave elle voit ce nombre diminuer de 17

Parmi les secteurs historiquement porteurs de nombreux projets industriels la deacutesaffection la plus forte a eu lieu dans lrsquoeacutequipement industriel (de 63 agrave 31 projets) lrsquoagro-alimentaire (de 50 en 2019 agrave 34 en 2020) et lrsquoeacutelectronique (de 35 agrave 25) Agrave lrsquoinverse en plus des implantations ou des extensions dans la fabrication de produits pharmaceutiques ou drsquoeacutequipement meacutedical (+ 210 et + 92 en un an) on note des progressions inteacuteressantes dans lrsquohabillement (de 9 agrave 16 projets) ou lrsquoeacutenergie (de 14 agrave 23)

En deacutepit de cette conjoncture morose la France conserve la tecircte du classement europeacuteen des investissements manufacturiers eacutetrangers avec 341 projets drsquoimplantation et drsquoextension de sites de production devant la Turquie (153) le Royaume-Uni (112) et la Russie (107) Mecircme si 280 de ces projets sont des extensions de sites existants la France revient agrave son niveau drsquoavant-crise avec 61 nouveaux sites en 2020 (contre 68 en 2018)

Belle satisfaction les reacutegions franccedilaises continuent drsquooccuper 3 des 5 premiegraveres places en Europe gracircce agrave la reacutesilience des reacutegions Grand Est Hauts-de-France et Auvergne-Rhocircne-Alpes

Fig 16 Reacutepartition des projets drsquoinvestissements manufacturiers eacutetrangers en 2020


1 France 341 - 17

2 Turquie 153 + 11


4 Russie 107 0

5 Allemagne 102 - 37

6 Pologne 77 +3

7 Serbie 56 - 22

8 Espagne 53 - 28

9 Belgique 40 -27

10 Portugal 37 -38


35

Fig 17 Comment adapterez-vous votre supply chain europeacuteenne suite agrave la crise de la Covid-19

39

34

23

20

19

16

30

Reacuteduire la deacutependance de la chaicircne industrielle de sources uniques ou dominantes

Adopter des modegraveles drsquoapprovisionnement plus reacutegionaux

Deacutevelopper le nearshoring pour rapprocher les supply chains des clients

Relocaliser des activiteacutes

Augmenter la preacutesence industrielle en Europe

Deacutevelopper la fabrication additive ou lean (ex impression 3D) pour optimiser la vitesse les coucircts la preacutecision et les mateacuteriaux

Aucune de ces propositions



En 2020 alors que le monde eacutetait sideacutereacute par les confinements quasi-simultaneacutes autour du globe 83 des investisseurs internationaux confiaient vouloir rapprocher certains sites de production et des supply chains agrave proximiteacute de lrsquoUnion europeacuteenne Avec ce rapprochement en Europe ou dans sa peacuteripheacuterie (nearshoring) les dirigeants drsquoentreprise souhaitaient reacuteduire la trop forte deacutependance des chaicircnes industrielles vis-agrave-vis de certains pays

Un an plus tard il est encore trop tocirct pour tirer des conclusions deacutefinitives Si le souhait de reacuteduire les risques de deacutependance et de rupture drsquoapprovisionnement demeure toujours une prioriteacute au niveau europeacuteen il semble plutocirct se traduire par une reacutegionalisation des supply chains ou par la creacuteation de micro-projets logistiques pour disposer de stocks tampons que par des relocalisations

Pour lrsquoheure il nrsquoexiste donc pas de mouvements massifs de relocalisation malgreacute une augmentation des projets de ce type lieacutee au plan de relance franccedilais le nombre global reste marginal en 2020 avec 16 projets (et 307 emplois creacuteeacutes) ndash soit moins que la moyenne annuelle sur la peacuteriode 2014-2018 durant laquelle la DGE a recenseacute 98 projets 1

La question se pose plus opeacuterationnellement agrave long terme puisque 54 des dirigeants envisagent une relocalisation en France dans les prochains mois ou anneacutees Car il ne srsquoagit plus deacutesormais drsquoune incantation mais bien drsquoune tendance de fond Trois vecteurs vont contribuer agrave lrsquoeacutemergence de ces mouvements de reacutegionalisation et de relocalisation la volonteacute de reacuteduire les risques de deacutependance et de proteacuteger lrsquoautonomie des industries strateacutegiques tout drsquoabord

36

Lrsquoaugmentation des tensions geacuteopolitiques dans le monde plus particuliegraverement avec la Chine ougrave se situent de nombreuses chaicircnes drsquoapprovisionnement ainsi que les leccedilons agrave tirer de la crise sanitaire peuvent aussi favoriser la relocalisation (strateacutegie de laquo China plus one raquo) ou le nearshoring par la diversification des sources drsquoapprovisionnement leur rapprochement et les possibiliteacutes de stockage1 Des incitations ou des obligations gouvernementales pour les secteurs consideacutereacutes comme strateacutegiques y contribueront aussi ainsi que la reacuteduction progressive des eacutecarts des coucircts salariaux entre les diffeacuterentes reacutegions eacuteconomiques

Notons aussi que la relocalisation peut ecirctre creacuteatrice de valeur en tant que telle ces relocalisations de monteacutee en gamme concernent notamment les jeunes entreprises qui ont pu profiter des coucircts de production plus faibles de certains pays pour eacutetablir leur position sur un marcheacute avant de relocaliser leur production en France Cette opportuniteacute est de plus en plus consideacutereacutee 85 des Franccedilais se disent favorables agrave une production en France mecircme si les prix de ces produits sont plus eacuteleveacutes2

Fig 18 Au cours des trois prochaines anneacutees votre entreprise va-t-elle relocaliser des activiteacutes en France

Oui dans les prochains mois

Oui dans les prochaines anneacutees

Ne sait pas 3

Non jamais

Non probablement pas

38

36

16


5

Oui immeacutediatement2

1 Assembleacutee Nationale rapport drsquoinformation ndeg 3173 sur les propositions du groupe de travail sur les entreprises concernant la reprise et le plan de relance apregraves lrsquoeacutepideacutemie de Covid-19 deacuteposeacute par la Commission des affaires eacuteconomiques 2020

2 Sondage CEVIPOF-Le Monde du 24 avril 2021

37

Quels sont les eacuteleacutements qui expliquent votre deacutecision de (re)localiser une partie de votre production en France

Notre deacutecision de produire en France est la conjonction de plusieurs facteurs et le fruit drsquoune reacuteflexion sur le long terme en coheacuterence avec les orientations de la filiegravere strateacutegique eacutelectronique au sein de laquelle je suis particuliegraverement impliqueacute Nous avons un savoir-faire de pointe en France et une puissance industrielle agrave laquelle nous souhaitons donner un avenir

De maniegravere pragmatique il y a bien sucircr un inteacuterecirct eacuteconomique agrave relocaliser aujourdrsquohui la digitalisation et lrsquoautomatisation permettent de retrouver davantage de compeacutetitiviteacute avec en parallegravele lrsquoacceacuteleacuteration des nouvelles technologies qui induisent chez nos clients une volonteacute de laquo time-to-market raquo de plus en plus court Dans ce sens la relocalisation au plus proche des marcheacutes finaux permet drsquooptimiser la reacuteactiviteacute des chaicircnes logistiques

Ensuite il y a bien sucircr un enjeu environnemental qui traverse la socieacuteteacute depuis quelques anneacutees deacutejagrave et qui impacte lrsquoindustrie Nous avons pris conscience de lrsquoincongruiteacute de faire venir nos produits de lrsquoautre bout du monde et mettons en place des moyens pour optimiser de maniegravere durable notre chaicircne logistique

Enfin notre deacutecision va de pair avec une volonteacute politique de reacuteunir industrie et RampD apregraves plusieurs anneacutees de deacutelocalisation de la production dans les pays eacutemergents RampD et industrie sont indissociables et compleacutementaires si lrsquoon souhaite deacutevelopper les emplois dans les territoires et favoriser notre souveraineteacute nationale

Vincent Bedouin PDG de Lacroix Group

Il y a un inteacuterecirct eacuteconomique agrave relocaliser aujourdrsquohui

38

La pandeacutemie de la Covid-19 a-t-elle acceacuteleacutereacute cette deacutecision

Aujourdrsquohui avec le projet SYMBIOSE nous sommes dans la derniegravere ligne droite de construction de notre usine franccedilaise du futur qui sera la premiegravere usine eacutelectronique agrave voir le jour en France depuis 20 ans Le projet eacutetait deacutejagrave en route depuis 2016 et avait eacuteteacute labelliseacute laquo Vitrine de lrsquoIndustrie du Futur raquo en 2017 Lorsque la crise a deacutebuteacute nous nous sommes interrogeacutes sur la pertinence de maintenir ce projet notamment agrave cause de lrsquoimpact de la crise sur lrsquoactiviteacute aeacuteronautique particuliegraverement repreacutesenteacutee au sein de lrsquousine Cependant la crise a confirmeacute notre conviction concernant la tendance des relocalisations

Il est vrai que la question de la crise sanitaire et de ses conseacutequences eacuteconomiques a rejoint la reacuteflexion globale autour de la souveraineteacute nationale et de notre deacutependance agrave drsquoautres Eacutetats Bien sucircr lorsque la Chine a fermeacute ses frontiegraveres lors de son premier confinement cela a creacuteeacute un choc mondial au niveau des chaicircnes logistiques qui a certainement acceacuteleacutereacute les prises de conscience notamment dans la filiegravere eacutelectronique particuliegraverement deacutependante de lrsquoAsie sur certains composants

Je pense que la crise de la Covid-19 a appuyeacute le caractegravere drsquourgence et a mis en lumiegravere des sujets qui auraient neacutecessiteacute davantage de temps pour faire eacutevoluer les mentaliteacutes lrsquoexistence de joyaux industriels en France qui suscitent la fierteacute de la classe politique et des territoires par exemple Dans ce sens la crise a clairement joueacute un rocircle drsquoacceacuteleacuterateur

La relocalisation en France drsquoautres segments de votre chaicircne de valeur processus de production est-elle envisageable au cours des prochaines anneacutees

Le projet SYMBIOSE est un projet de transformation conseacutequent tant drsquoun point de vue technologique que social et environnemental avec un investissement de pregraves de 30 millions drsquoeuros sur plusieurs anneacutees Notre preacuteparation tregraves en amont sur ce projet nous a permis drsquoanticiper les contraintes de business plan de rentabiliteacute et de compeacutetitiviteacute en saisissant les opportuniteacutes que lrsquoindustrie du futur pouvait nous apporter

Nous essayons de privileacutegier autant que possible des solutions locales franccedilaises ou europeacuteennes pour automatiser nos opeacuterations ou digitaliser certains outils meacutetiers Crsquoest tout le pari de lrsquoambition industrielle en Francehellip avec toutefois certaines limites

En effet tout nrsquoest pas possible et certains segments de la chaicircne de valeur ne pourront pas forceacutement ecirctre relocaliseacutes La relocalisation systeacutematique nrsquoa drsquoailleurs pas de sens La question serait plutocirct de trouver le bon curseur entre relocalisation et seacutecurisation des approvisionnements critiques ayant recours agrave diffeacuterentes zones geacuteographiques

Cette revue de la chaicircne de valeur repreacutesente une occasion historique pour une transformation profonde Il srsquoagit de se saisir de cette opportuniteacute dans un esprit de synergie et de reacuteflexion commune avec lrsquoensemble de la filiegravere (amont et aval lrsquointerdeacutependance eacutetant cleacute) Jrsquoespegravere voir se multiplier de nouveaux projets sur le modegravele de SYMBIOSE pour additionner les ambitions et les investissements industrielshellip car crsquoest bien la taille critique globale de nos RampD et industries locales qui nous permettra de rivaliser et de mieux maicirctriser la continuiteacute des activiteacutes en cas de crise

39


Dans lrsquoimmeacutediat la situation conduit les investisseurs agrave ecirctre prudents Plus drsquoun an apregraves le deacutebut de la pandeacutemie de Covid-19 en France les dirigeants internationaux interrogeacutes confient avoir privileacutegieacute une logique de report et de redimensionnement des projets drsquoinvestissements plutocirct que drsquoannulation Le manque de visibiliteacute sur lrsquoeacutevolution de la situation sanitaire a entretenu cet attentisme tout au long de lrsquoanneacutee 2020 42 des dirigeants confirment ainsi avoir reporteacute des projets agrave lrsquoanneacutee 2021

Aujourdrsquohui la crise et ses conseacutequences perdurent 44 des dirigeants internationaux comptent ajuster agrave la baisse leurs projets drsquoinvestissements en France tandis que 14 envisagent de les reporter agrave horizon 2022 ou plus tard

Fig 19 Drsquoici 2025 comment aura eacutevolueacute lrsquoattractiviteacute de lrsquoEurope et de la France pour les investisssements eacutetrangers France Europe

38

15 Ameacutelioration significative

36

47 Ameacutelioration modeacutereacutee

22

31 Pas de changement

Diminution modeacutereacutee

Diminution significative 2

3

3

0

Source Enquecircte aupregraves de 200 dirigeants internationaux mars-avril 2021 Enquecircte aupregraves de 550 dirigeants internationaux mars-avril 2021 NSP 2 pour lrsquoEurope et 1 pour la France

Fig 20 Dans quelle mesure pensez-vous modifier vos projets drsquoinvestissements en France en 2021 en raison de la crise de la Covid-19 2020 2021

Report des projets

14

23

Reacuteduction des projets

44

66

40

11

Pas de changement

Augmentation des projets

2

0


40

Fig 21 Agrave quel horizon envisagez-vous un retour agrave la normale en matiegravere drsquoinvestissements Trimestriel Cumuleacute


Q1 Q2 Q3 Q42022

10

26

8

22

Q1 Q2 2023

2 1

Q1 Q2 Q3 Q42021

25

6 0 0

41

31

67

75

97 99 100

6

Cependant les investisseurs paraissent garder confiance dans la capaciteacute du pays agrave attirer les investissements eacutetrangers dans lrsquoavenir

Pregraves de 40 drsquoentre eux srsquoattendent mecircme agrave une progression significative de la France sur ce terrain contre seulement 15 pour lrsquoensemble de lrsquoEurope

50 des investisseurs srsquoattendent agrave un retour agrave la normale drsquoici le premier semestre 2022

Malgreacute le rebond eacuteconomique attendu en 2021 (croissance moyenne attendue de 42 en zone euro et redeacutemarrage du commerce mondial pour les pays dits avanceacutes de 75 ) environ 70 des dirigeants internationaux interrogeacutes anticipent un effet de longue traicircne de la pandeacutemie et nrsquoenvisagent pas de retour agrave la normale avant lrsquoanneacutee 2022 voire mecircme le deuxiegraveme semestre 2022 pour un tiers drsquoentre eux

41


Alors que la sortie de crise semble enfin se profiler que lrsquoeacuteconomie mondiale redeacutemarre progressivement lrsquoincertitude demeure sur les perspectives de lrsquoinvestissement international Chaque pays va deacutevelopper son attractiviteacute afin drsquoattirer un maximum drsquoinvestisseurs et de relancer plus rapidement son eacuteconomie

Parallegravelement la pression srsquointensifie sur les Eacutetats ndash budgeacutetaire sociale ou politique ndash et les attentes des milieux eacuteconomiques se transforment rapidement comme le soulignent les dirigeants internationaux interrogeacutes par EY au printemps 2021 La France doit ecirctre agrave lrsquoeacutecoute de ces signaux ndash plus ou moins faibles ndash pour rester une terre drsquoaccueil privileacutegieacutee des investissements internationaux Et si la dynamique des implantations nrsquoa pas encore eacuteteacute bouleverseacutee les mouvements sont en cours et la France devra reacutepondre agrave ces nouvelles attentes ndash ces grandes espeacuterances ndash dans les mois et les anneacutees agrave venir

Afin de tracer des perspectives claires pour son attractiviteacute nous avons distingueacute trois grands ordres de prioriteacute pour la France - agrave court terme rassurer sur la reprise - agrave moyen terme reacutepondre aux attentes les plus fortes - agrave long terme proteacuteger les fondamentaux et acquis


42

PRIORITEacute 1 Agrave court terme rassurer sur la reprise et le cadre de compeacutetitiviteacute

PRIORITEacute 2 Agrave moyen terme investir dans la modernisation de lrsquoeacuteconomie des compeacutetences et de lrsquoaction publique

PRIORITEacute 3 Agrave long terme srsquoadapter aux grandes transformations agrave lrsquoœuvre dans les entreprises internationales

2 31 4

43

Prioriteacute 1 Agrave court terme rassurer sur la reprise et le cadre de compeacutetitiviteacute

Rassurer sur la reprise pour faciliter lrsquoinvestissement international

Notre enquecircte montre la possibiliteacute et la neacutecessiteacute de mobiliser les investisseurs internationaux sur des axes de long terme inscrits par France Relance et tous les programmes qui le deacuteploient ou le deacutemultiplient (Territoires drsquoIndustrie sites laquo cleacutes en main raquo PIA 4 entre autres)

Cependant les dirigeants interrogeacutes insistent aussi sur lrsquoimpeacuteratif de court terme celui des contraintes sanitaires qui pourraient continuer agrave entraver la consommation et la confiance le bon eacutequilibre reacuteglementaire qui encourage la transition eacutecologique sans deacutecourager lrsquoinvestissement et tout simplement une reprise eacuteconomique en France dont le rythme serait comparable agrave celui de ses principaux concurrents Et dans un terme intermeacutediaire conscients des conseacutequences budgeacutetaires des mesures de relance les dirigeants insistent sur la neacutecessiteacute drsquoalleacuteger les coucircts et drsquoameacuteliorer lrsquoefficaciteacute de lrsquoaction publique

Rester vigilant sur les conseacutequences sociales et socieacutetales de la crise

Lrsquointeacutegration des probleacutematiques drsquoinclusion et drsquoinsertion sociales dans les critegraveres de deacutefinition drsquoune strateacutegie drsquoimplantation constitue une des plus grandes nouveauteacutes de cette eacutedition 2021 du Baromegravetre Apregraves un deacutebut du dernier quinquennat marqueacute par la crise des gilets jaunes en 2018 et la mobilisation contre la reacuteforme des retraites en 2019 les investisseurs internationaux donnent lrsquoalerte quant au potentiel impact social de la pandeacutemie De fait au cours de lrsquoanneacutee 2021 une hausse significative du taux de chocircmage est anticipeacutee qui pourrait atteindre 10 de la population active et affecterait particuliegraverement lrsquoemploi des jeunes Lrsquoappauvrissement ineacuteluctable des meacutenages du fait du chocircmage et de la baisse des revenus ira de pair avec une forte monteacutee des ineacutegaliteacutes

Le retour au rythme de croisiegravere de lrsquoeacuteconomie ne pouvant srsquoenvisager qursquoavec des mesures accompagnant le redeacutemarrage de la demande les investisseurs internationaux devront ecirctre rassureacutes sur la prise en compte de lrsquoimpact social de la pandeacutemie par un soutien aux populations en difficulteacute et agrave lrsquoinsertion des moins de 25 ans


La compeacutetitiviteacute-coucirct demeure un facteur essentiel pour preacuteserver lrsquoattractiviteacute eacuteconomique puisque

Les dirigeants internationaux approuvent donc naturellement la baisse programmeacutee des impocircts de production (20 milliards drsquoeuros sur 2021 et 2022) ainsi que la reacuteduction progressive du taux drsquoIS qui devrait atteindre 25 en 2022

Avec la reacuteforme fiscale proposeacutee par Joe Biden et notamment le projet drsquoimpocirct minimum sur les multinationales le paramegravetre compeacutetitiviteacute-coucirct devrait toutefois ecirctre appreacutecieacute de maniegravere diffeacuterente par les investisseurs Selon nos experts la fiscaliteacute des entreprises devrait ecirctre plus neutre dans les choix drsquoimplantation Lrsquoattention pourrait donc se deacuteporter vers le coucirct du travail lrsquoimposition des personnes physiques et la fiscaliteacute environnementale

Agrave ce sujet les eacutevolutions rapides des reacuteglementations agrave lrsquoeacutechelle europeacuteenne (comme la taxe carbone aux frontiegraveres) et franccedilaise (agrave la suite des travaux de la Convention Citoyenne pour le Climat et agrave la loi Climat en cours de discussion au moment ougrave nous eacutecrivons ces lignes) peuvent contribuer agrave un manque de lisibiliteacute agrave court terme et conduire les investisseurs agrave reporter

42 des dirigeants eacutetrangers consulteacutes appellent les gouvernements agrave veiller agrave ce paramegravetre

44

certains projets tout en offrant agrave moyen et agrave long terme les moyens de leurs ambitions environnementales aux entreprises

Enfin la stabiliteacute de lrsquoenvironnement fiscal devrait gagner en importance Les dirigeants interrogeacutes se montrent inquiets du niveau de la dette publique et de ses conseacutequences potentielles sur les futures politiques fiscales Le FMI observe que la dette de lrsquoEacutetat pourrait atteindre 125 du PIB en 2025 du fait des mesures de soutien et du plan de relance mais aussi de la difficulteacute agrave maicirctriser les deacutepenses publiques et du reacutetreacutecissement de la base fiscale Nos experts insistent donc sur lrsquoimportance drsquoun discours de veacuteriteacute un cap clair en matiegravere fiscale mecircme srsquoil inclut une hausse des preacutelegravevements obligatoires est moins coucircteux en termes de creacutedibiliteacute qursquoune incertitude prolongeacutee sur le sujet de la dette

Au-delagrave de la dette publique il faut aussi precircter attention agrave lrsquoendettement du secteur priveacute qui atteint 153 du PIB au troisiegraveme trimestre 2020 et qui croicirct davantage (+ 27 points) qursquoen Italie (+ 25 points) et qursquoen Allemagne (+22 points)1 La Banque de France considegravere la deacutegradation de la situation financiegravere des entreprises non financiegraveres comme eacutetant laquo au premier rang raquo des vulneacuterabiliteacutes preacuteexistantes et aggraveacutees par la crise constituant un potentiel risque systeacutemique pour le systegraveme financier franccedilais2

1 Taux drsquoendettement des agents non financiers ndash Comparaisons internationales Banque de France 2020

2 Eacutevaluation des risques du systegraveme financier franccedilais Banque de France 2020


Au cours des derniegraveres anneacutees la France et ses institutions ont su construire une rdquomarque Franceldquo creacutedible coheacuterente et visible agrave lrsquointernational La crise a bouleverseacute cet eacutequilibre

Dans le reacutecit de lrsquoattractiviteacute de la France lrsquoexeacutecutif devra deacutesormais convaincre que le pays a la capaciteacute de rebondir drsquoaccompagner ses entreprises vers la sortie de crise et de reacutepondre aux deacutefis auxquels elles font face agrave court terme Ce reacutecit devra aussi srsquoadapter aux nouveaux enjeux et aspirations des citoyens et des entreprises ndash en matiegravere de durabiliteacute inclusion et compeacutetitiviteacute Il srsquoagit drsquoune prioriteacute majeure pour les trois prochaines anneacutees

Certes lrsquoassociation de politiques fiscales incitatives et drsquoinitiatives majeures comme le sommet Choose France a certainement contribueacute agrave la progression de la France dans les classements internationaux Mais cette promesse doit ecirctre sans cesse renouveleacutee La France doit poursuivre ses efforts pour eacutecrire un nouveau reacutecit capable de continuer agrave seacuteduire les investisseurs internationaux dont les attentes et la vision de lrsquoeacutechiquier geacuteopolitique international ont nettement eacutevolueacute ces derniers mois


La qualiteacute des rapports entre ladministration fiscale et les contribuables sera deacuteterminante dans la compeacutetition fiscale des prochaines anneacutees

Jean-Pierre Lieb Associeacute EY

45

Fig 22 Quels facteurs influencent votre choix dinvestir en France Si vous avez investi au cours des 3 derniegraveres anneacutees

Si vous comptez investir dans les 3 prochaines anneacutees


43

16 Les investissements lieacutes agrave la RampD - 27

22

26

Lrsquoenseignement supeacuterieur - 4

21

33

Les compeacutetences de la main-drsquoœuvre - 12

21

43

La qualiteacute de vie et la vie culturelle - 22

26

17

Le soutien agrave lrsquoentrepreneuriat et agrave lrsquoinnovation + 9

22

17

Le potentiel de marcheacute + 5

26

16

Les politiques fiscales + 10

21

10

Les politiques environnementales + 11

22

7

Les politiques sociales et drsquoinclusion + 15

35

7

Lrsquoimage de marque et le rayonnement international + 28

16

14

La flexibiliteacute du marcheacute du travail + 2

9 7

Les incitations agrave lrsquoinvestissement + 2

8

6

La reacuteduction du coucirct du travail + 2

6

5

La formation continue + 1

29

29

Les infrastructures publiques =


46

Les 5 facteurs qui prendront le plus drsquoimportance au cours des trois prochaines anneacutees

Progression (en points de )

Rang de prioriteacute des 3 derniegraveres anneacutees

Rang de prioriteacute des 3 prochaines anneacutees

Lrsquoimage de marque et le rayonnement international + 28 11 1

Lrsquoinclusion et les politiques sociales + 15 12 6

Les politiques environnementales + 11 10 9

Les politiques fiscales + 10 8 4

Le soutien agrave lrsquoentrepreneuriat et agrave lrsquoinnovation + 9 6 3

47

Christophe Catoir Preacutesident France et Europe du Nord

du groupe Adecco

La France ne peut ecirctre forte partout Elle doit choisir ses prioriteacutes

strateacutegiques

Au cours des anneacutees reacutecentes le groupe Adecco a multiplieacute les investissements en France en particulier dans le domaine de la formation Qursquoest-ce qui distingue le marcheacute tricolore de lrsquoemploi de celui de ses concurrents

Historiquement le marcheacute de lrsquoemploi franccedilais souffrait de rigiditeacutes seacuterieuses sinon handicapantes pour la population active les entreprises et les finances publiques Depuis gracircce agrave lrsquoaction des gouvernements reacutecents la situation srsquoest nettement ameacutelioreacutee Outre la modification du Code du travail la reacuteforme de lrsquoapprentissage la valorisation de lrsquoalternance la nouvelle politique en matiegravere de formation qui privileacutegie lrsquoinsertion eacuteconomique et la portabiliteacute agrave lrsquoindividu et non plus agrave lrsquoentreprise via le Compte professionnel de formation (CPF) la possibiliteacute donneacutee aux entreprises de former les compeacutetences font partie des mesures qui ont permis drsquoassouplir le marcheacute du travail Aux effets positifs de ces reacuteformes srsquoajoutent des fondamentaux solides comme une deacutemographie dynamique un marcheacute domestique important un enseignement supeacuterieur reconnu et des infrastructures de transport de qualiteacute

48

Dans quels domaines faudrait-il poursuivre les reacuteformes

Toutes les mesures qui peuvent donner plus de responsabiliteacutes aux entreprises sont bienvenues Qui mieux qursquoelles connaissent leurs besoins Qui mieux qursquoelles peuvent anticiper les compeacutetences qui seront indispensables demain Crsquoest la raison pour laquelle permettre aux entreprises de creacuteer leur Centre de formation drsquoapprentis (CFA) est une excellente mesure Elle pallie les carences de lrsquoorientation professionnelle dont souffrent les jeunes geacuteneacuterations qui se voit dispenser un enseignement riche de savoirs mais pauvre en compeacutetences

En effet je ne suis pas sucircr que les structures publiques supportant lrsquoemploi au premier rang desquelles Pocircle Emploi voire mecircme lrsquoEacuteducation Nationale ne peuvent se suffire agrave elles-mecircmes Elles doivent engager des partenariats public-priveacute pour augmenter leur impact

Alors que le monde est en pleine rupture (numeacuterique question climatique inclusionhellip) et que de nouveaux meacutetiers devraient bientocirct voir le jour la laquo reacuteserve raquo de main-drsquoœuvre tricolore peut-elle constituer un atout pour son eacuteconomie

Bien entendu Les demandeurs drsquoemploi ne peuvent pas ecirctre un boulet Ils sont une chance pour lrsquoeacuteconomie franccedilaise Certes avoir une position

dominante dans les nouvelles technologies est un atout Mais il ne peut suffire si personne ne les maicirctrise si personne ne les deacuteveloppe Prendre soin de notre capital humain doit ecirctre une prioriteacute malgreacute le coucirct Mecircme si un coaching social est neacutecessaire pour relancer les parcours professionnels Ameacuteliorer lrsquoemployabiliteacute est un immense enjeu Crsquoest la raison pour laquelle le groupe Adecco a deacuteveloppeacute sa propre offre de formation modulaire pour reacutepondre aux besoins des entreprises et nous donner les moyens drsquoeacutequilibrer lrsquooffre et la demande sur le marcheacute de lrsquoemploi

Quels sont les besoins urgents en matiegravere de formation pour rester dans la course

Ils deacutependront des prioriteacutes strateacutegiques que la France aura choisies Peut-elle ecirctre forte partout Je ne crois pas Nous sommes excellents dans de nombreux domaines certes comme le BTP dont les succegraves sont selon moi trop peu connus Il faut donc miser sur la formation dans ces secteurs

Relancer donner plus de moyens aux pocircles de compeacutetitiviteacute est une autre ideacutee qui me tient agrave cœur car ils favorisent les eacutechanges de savoirs et de compeacutetences Une telle action permettrait drsquoacceacuteleacuterer la construction drsquoun Mittelstand agrave la franccedilaise de dynamiser les territoires et de valoriser leur main-drsquoœuvre pour le plus grand beacuteneacutefice du site France et de son attractiviteacute

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Prioriteacute 2 Agrave moyen terme investir dans la modernisation de lrsquoeacuteconomie des compeacutetences et de lrsquoaction publique

1 Baromegravetre EY du Capital Risque 20202 Eacutetude EY pour la task force laquo emplois qualifieacutes raquo du MEDEF avril 20213 AmCham 21st Annual Amcham-Bain Barometer mars 2021

Parmi les attentes dont les niveaux de prioriteacute baissent mais ne disparaissent pas du radar des investisseurs on relegraveve des prioriteacutes jugeacutees eacutevidentes par les dirigeants interrogeacutes et drsquoautres qui ont fait lrsquoobjet de reacuteformes reconnues


La France possegravede des atouts sur ce terrain Selon Eurostat la part des entreprises innovantes dans lrsquoeacuteconomie franccedilaise a augmenteacute de 50 en 2008 agrave 58 en 2016 quand celle-ci est passeacutee de 80 agrave 64 en Allemagne Avec 1008 milliards drsquoeuros de produits de haute technologie exporteacutes en 2018 lrsquoHexagone est le 5e exportateur mondial dans ce domaine

Ces forces doivent beaucoup aux entreprises agrave capitaux eacutetrangers qui repreacutesentent un quart de la RampD et plus du tiers des exportations Si le nombre de centres de RampD accueillis a diminueacute en 2020 nos experts soulignent que la France a conserveacute sa 1re place europeacuteenne notamment du fait drsquoune tregraves forte dynamique du cocircteacute des fonds drsquoinvestissement dans le domaine de la tech

Malgreacute la crise sanitaire elle a reacuteussi agrave capter davantage de financements qursquoen 2019 (+ 7 )1 et les chiffres du premier semestre 2021 teacutemoignent drsquoune progression encore plus forte (+ 33 )

Cette croissance est largement porteacutee par une nouvelle maturiteacute des entreprises du secteur qui se traduit par une tregraves nette augmentation des tours de table majoritairement porteacutee par des investisseurs anglo-saxons (CVC KKR Permirahellip)

Tout lrsquoenjeu sera de maintenir et drsquoacceacuteleacuterer cette dynamique sachant que le deacuteveloppement du travail agrave distance favorise lrsquoexode virtuel des cerveaux et que les eacutecarts de reacutemuneacuteration entre la France et ses concurrents nous sont bien souvent deacutefavorables dans ce domaine2

Agrave noter eacutegalement que selon certains experts et dirigeants la France nrsquoentretiendrait pas la culture du risque neacutecessaire agrave la reacuteussite drsquoune politique en matiegravere drsquoinnovation3 Crsquoest un signal qursquoil convient de prendre en compte par exemple en dirigeant lrsquoeacutepargne vers les entreprises innovantes

Nul doute qursquoen matiegravere drsquoinnovation et drsquoentrepreneuriat la France doit aussi continuer agrave soigner son reacutecit et son marketing Les investisseurs internationaux continuent de scruter les messages de lrsquoHexagone et dans cette peacuteriode complexe agrave tous points de vue il faut eacuteviter ndash autant que faire se peut ndash de diffuser des messages trop forts parfois trop vite lus et interpreacuteteacutes que ce soit sur lrsquoouverture du pays aux nouvelles technologies la reacutegulation sur les donneacutees et lrsquointelligence artificielle lrsquoeacutetat drsquoesprit face agrave la 5G etc

62

des dirigeants consulteacutes considegraverent prioritaires les capaciteacutes de recherche et de deacuteveloppement et le soutien agrave linnovation dans les filiegraveres strateacutegiques

50

En revanche nos experts EY soulignent que le creacutedit impocirct recherche (CIR) reste consideacutereacute comme lrsquoun des dispositifs les plus compeacutetitifs au monde et constitue encore un atout majeur de la France dans ce domaine

Intensifier les efforts sur la formation et la mobiliteacute des compeacutetences en parallegravele de ceux sur la flexibiliteacute et la compeacutetitiviteacute du travail

Mecircme si la France peut encore ameacuteliorer sa compeacutetitiviteacute en la matiegravere il faut reconnaicirctre que les derniegraveres anneacutees ont permis de faire reculer des handicaps pesant sur son attractiviteacute les reacuteformes du droit du travail franccedilais et lrsquoallegravegement des charges sociales sur les bas salaires ont recueilli lrsquoassentiment des dirigeants

Cependant la Chambre de commerce ameacutericaine en France (AmCham) relegraveve que le droit encadrant les licenciements et sa complexiteacute sont toujours perccedilus comme une faiblesse malgreacute les reacuteformes entreprises par le gouvernement en deacutebut de quinquennat Apregraves une nette ameacutelioration ces derniegraveres anneacutees et surtout depuis les ordonnances de 2017 force est de constater qursquoune certaine complexiteacute des proceacutedures demeure et que les tensions sociales ont fini par faire leur œuvre Selon nos experts la bataille de la compeacutetitiviteacute se jouera aussi sur ce sujet avec un eacutequilibre entre simpliciteacute pragmatisme et flexibiliteacute en termes de gestion du quotidien pour les pouvoirs publics

Mecircme si la France a reacuteussi agrave maicirctriser un de ses handicaps les plus pesants le coucirct salarial dans lrsquoindustrie manufacturiegravere en augmentant son eacutecart avec lrsquoAllemagne (387 euro contre 427 euro) celui-ci reste tregraves eacuteleveacute par rapport agrave la moyenne europeacuteenne (343 euro) alors que dans le mecircme temps celui-ci diminuait encore au Royaume-Uni (261 euro) Au moment ougrave beaucoup drsquoentreprises pas uniquement internationales sont entreacutees dans des plans drsquoeacuteconomie ce facteur est scruteacute et pourrait affaiblir notre capaciteacute agrave attirer ou retenir en France des implantations industrielles fortement creacuteatrices drsquoemplois

Devant nous cependant des deacutefis tout aussi lourds se preacutesentent notamment le deacuteveloppement du capital humain car

Rappelons par ailleurs que plus de 15 million de jeunes Franccedilais ne sont ni employeacutes ni en eacutetudes ni en formation soit 13 des 15 agrave 29 ans ce qui plaide pour une geacuteneacuteralisation et une deacutecentralisation de la formation au plus pregraves des quartiers des territoires et de leurs entreprises

Investir dans la modernisation des infrastructures et lrsquoaction eacuteconomique de proximiteacute

La qualiteacute et la modernisation des infrastructures publiques est pour les dirigeants internationaux le 2e facteur deacuteterminant de lrsquoattractiviteacute de la France au cours des trois prochaines anneacutees

Les investisseurs internationaux identifient cinq infrastructures fondamentales et critiques pour preacuteserver lrsquoattractiviteacute de la France les eacutenergies deacutecarboneacutees tout drsquoabord englobant le nucleacuteaire et les eacutenergies renouvelables garantissant un mix eacutenergeacutetique fiable bon marcheacute et avec un impact carbone reacuteduit Ensuite les nouveaux reacuteseaux numeacuteriques comme le deacuteploiement de la 5G et de ses applications industrielles notamment et lrsquooffre de santeacute au sens large (soins industrie pharmaceutique et eacuteconomie du care) deux infrastructures jugeacutees indispensables Puis les nouvelles mobiliteacutes avec une promesse France agrave inventer combinant une hyperconnexion internationale avec le deacuteploiement de mobiliteacutes douces en milieu urbain

des dirigeants considegraverent ladaptation des compeacutetences aux transformations digitales et eacutecologiques comme un critegravere majeur dimplantation

44

51

Et pour terminer last but not least lrsquoeacuteducation la formation tout au long de la vie et le deacuteveloppement des compeacutetences La France est vue agrave juste titre par les dirigeants internationaux comme un vivier de talents drsquoingeacutenieurs de chercheurs de meacutedecins de start-uppers de creacuteateurs de constructeurs de grands projetshellip et doit continuer agrave lrsquoecirctre en deacuteveloppant une offre de formations pour deacutevelopper les compeacutetences de demain indispensables au deacuteploiement de ces infrastructures strateacutegiques

Cet effort de modernisation doit se concentrer sur la proximiteacute de lrsquoaction publique en placcedilant notamment la qualiteacute du service rendu au citoyen au cœur des politiques de la santeacute et de lrsquoeacuteducation de la police ou de la justice

Au cours de la crise force est de constater que les territoires ont deacutemontreacute une grande agiliteacute et une belle proximiteacute avec leurs populations et leurs industries Comme dans lrsquoindustrie la reacuteapparition de circuits courts dans le champ de lrsquoaction publique fut une chance sinon une boueacutee de sauvetage pour les citoyens et les entreprises Tirer les enseignements de cet eacutepisode est impeacuteratif

Davantage qursquohier les territoires doivent ecirctre deacutesormais consideacutereacutes comme des vecteurs essentiels de lrsquoattractiviteacute de la France Lrsquoexeacutecutif en a bien conscience Deacutejagrave au cours des anneacutees reacutecentes plusieurs programmes ont eacuteteacute deacuteployeacutes pour acceacuteleacuterer leur mouvement de revitalisation Il faudra sans doute aller plus loin La sortie de crise la reprise de lrsquoemploi la transformation de notre industrie et son adaptation aux nouveaux enjeux en clair lrsquoavenir de lrsquoeacuteconomie tricolore ne pourront faire lrsquoimpasse sur les territoires

Fig 23 Les cinq infrastructures critiques pour lattractiviteacute de la France agrave trois ans

Eacuteducation et formation

Eacutenergie deacutecarboneacutee

Santeacute

Reacuteseaux numeacuteriques

Mobiliteacutes douces et logistique internationale1 3 5

2 4

52

Prioriteacute 3 Agrave long terme srsquoadapter aux grandes transformations agrave lrsquoœuvre dans les entreprises internationales

Contrairement aux strateacutegies drsquoinvestissement agrave court terme la crise sanitaire nrsquoa pas interrompu les tendances structurelles en cours depuis plusieurs anneacutees Agrave lrsquoinverse il semble que la crise favorise lrsquoacceacuteleacuteration de certaines tendances en particulier dans le domaine numeacuterique et environnemental mais aussi en ce qui concerne le risque politique ndash devenu primordial pour les investisseurs

Parmi ces eacutevolutions profondes que la crise a acceacuteleacutereacutees plus que creacuteeacutees nous en distinguons trois majeures auxquelles la France doit reacutepondre afin de maintenir et renforcer son attractiviteacute aux yeux des entreprises internationales

bull une reacutevolution technologique aux horizons et aux enjeux multiples

bull une prioriteacute donneacutee aux enjeux environnementaux dans les choix de localisation

bull une nouvelle geacuteopolitique fiscale avec la France pour acteur majeur

29

17

14

12

12

11

5

Fig 24 Parmi les tendances suivantes laquelle va le plus acceacuteleacuterer dans les trois prochaines anneacutees sous lrsquoeffet de la crise de la Covid-19

Technologie Durabiliteacute Geacuteopolitique

La digitalisation des services

Lrsquoattention porteacutee au deacuteveloppement durable et le changement climatique

Lrsquoadoption de technologies permettant drsquoautomatiser les processus

Lrsquointervention du gouvernement et la reacuteglementation des entreprises et de lrsquoeacuteconomie au sens large

Lrsquoarrecirct de la mondialisation

Les tensions geacuteopolitiques

Des chaicircnes drsquoapprovisionnement relocaliseacutees en ou agrave proximiteacute de lrsquoEurope


53

Une reacutevolution technologique aux enjeux multiples

Parmi les principales transformations en cours figurent celle impulseacutee par les nouvelles technologies et le numeacuterique au cours des anneacutees reacutecentes Selon 43 des investisseurs internationaux interrogeacutes crsquoest cette transformation qui a connu et qui va connaicirctre la plus forte acceacuteleacuteration sous lrsquoeffet de la pandeacutemie Elle srsquoarticulera autour de deux axes essentiels la digitalisation encore plus forte des services et lrsquoautomatisation acceacuteleacutereacutee des chaicircnes de valeur Pression sur les coucircts adoption de nouveaux canaux de distribution par les consommateurs reacuteduction de la composante laquo coucircts RH raquo dans les prix de revient transition de compeacutetences vers des tacircches agrave plus forte valeur ajouteacutee voici quelques-uns des beacuteneacutefices qursquoils attendent des processus et des outils technologiques

1 IFR ndash International Federation of Robotics

Comme le soulignait lrsquoeacutetude EY COVID-19 Whatrsquos Next la crise sanitaire a entraicircneacute une digitalisation agrave marche forceacutee des uniteacutes de production et des services supports Conseacutequence lrsquoinvestissement dans les technologies cleacutes pour le futur est jugeacute laquo tregraves critique raquo par 62 des investisseurs internationaux interrogeacutes par EY Ceci impose drsquoameacuteliorer toujours plus nos infrastructures numeacuteriques ndash agrave lrsquoheure ougrave le deacuteploiement de la fibre a eacuteteacute ralenti par la crise sanitaire ndash et la maturiteacute numeacuterique des consommateurs et des administrations

Le chantier de lrsquoautomatisation risque drsquoecirctre plus exigeant en France qursquoailleurs comme lrsquoillustre le taux de robotisation de notre industrie (177 robot pour 100 salarieacutes) contre 212 en Italie 228 aux Eacutetats-Unis et 346 en Allemagne1

54

Fig 25 Sur quoi mettriez-vous lrsquoaccent pour inclure la durabiliteacute environnementale agrave vos projets drsquoinvestissement

50 La responsabiliteacute environnementale

46 La reacuteduction de la pollution de lrsquoair et des eaux

45 La reacuteduction des deacutechets

39 La reacuteduction des eacutemissions de CO2

38 La protection de la biodiversiteacute

34 Lrsquoaccegraves agrave des sources drsquoeacutenergie plus propres

(bas carbone - non fossiles)

24 Des chaicircnes drsquoapprovisionnement plus proches et des intrants locaux

24 Le remplacement drsquointrants polluants ou toxiques


La place centrale des enjeux climatiques et environnementaux dans les choix de localisation

Lrsquoattention porteacutee au deacuteveloppement durable et au changement climatique arrive agrave la 2e place des tendances qui srsquointensifieront le plus sous lrsquoeffet de la crise de la Covid-19

Ces derniers mois lrsquoimpeacuteratif eacutecologique a eacuteteacute reacuteaffirmeacute comme un critegravere deacuteterminant dans les strateacutegies et les deacutecisions drsquoimplantation des deacutecideurs internationaux notamment pour reacutepondre aux attentes des consommateurs des entreprises et de leurs parties prenantes Deacutesormais 85 des dirigeants interrogeacutes considegraverent les enjeux de soutenabiliteacute environnementale fondamentaux (45 ) ou importants (40 ) dans leurs strateacutegies drsquoinvestissement

2 Eacutetude EY ndash France Invest Financement de la transition eacutenergeacutetique et environnementale par le capital-investissement franccedilais en 2020 mars 2021

Premiegravere conseacutequence de cet aggiornamento eacutecologique la faccedilon de mener les projets drsquoinvestissements se transforme avec une attention particuliegravere porteacutee sur la responsabiliteacute environnementale (pour 50 des dirigeants interrogeacutes) la reacuteduction des externaliteacutes neacutegatives (comme la pollution 46 ou les deacutechets 45 ) et lrsquoimpact carbone (39 )

Seconde conseacutequence les nouveaux projets acceacuteleacuterant la transition eacutecologique de la France se deacuteveloppent en compleacutement des acteurs nationaux Les secteurs des eacutenergies renouvelables (photovoltaiumlque eacuteolien hydrogegravene) de la mobiliteacute verte des infrastructures et de la finance verte sont parmi les plus concerneacutes par cette acceacuteleacuteration Ils font eacutecho agrave lrsquoanneacutee exceptionnelle qursquoa connue le financement de la transition eacutenergeacutetique et environnementale gracircce au capital-investissement franccedilais Dans un contexte de crise pregraves de 12 Mdeuro2 ont eacuteteacute fleacutecheacutes vers les cleantechs illustrant le dynamisme de la scegravene franccedilaise dans le domaine de la transition eacutecologique par lrsquoinnovation

55

Beacuteatrice Dupuy DG France amp BeNeLux

Procter amp Gamble

On ne le dit pas assez la France est en avance sur les sujets de qualiteacute

de durabiliteacute et traccedilabiliteacute des produits

Selon le groupe PampG quels sont les atouts de la France dans le secteur de lrsquohygiegravene et de la chimie

Chez PampG nous eacutecoutons quotidiennement les Franccedilais Dans notre secteur ils se distinguent drsquoabord par leur haut niveau drsquoexigence Ils sont intransigeants quant agrave lrsquoorigine et la composition des produits qursquoils achegravetent

Ils sont donc tregraves attentifs agrave la performance (qualiteacute efficaciteacute) et agrave lrsquoimpact de leurs marques Crsquoest pourquoi ils privileacutegient le laquo Made in Local raquo lorsque crsquoest possible les emballages recyclables ou reacuteutilisables et se preacuteoccupent de lrsquoempreinte environnementale ou socieacutetale de leur consommation

On ne le dit pas assez mais la France est en avance sur toutes ces questions Elle sait porter ces questions sur la scegravene europeacuteenne et internationale notamment en matiegravere de qualiteacute de durabiliteacute et de traccedilabiliteacute des produits Ce leadership franccedilais est particuliegraverement creacutedible car il srsquoappuie sur une veacuteritable expertise et une vision ambitieuse

La France dispose eacutegalement drsquoatouts incomparables pour notre industrie un savoir-faire exceptionnel soutenu par un systegraveme de formation solide (notamment via lrsquoapprentissage un excellent tremplin pour les jeunes) et une capaciteacute drsquoinnovation qui allie creacuteativiteacute et performance

Notre pays a su enfin mettre lrsquoaccent sur la digitalisation de son eacuteconomie crsquoest un vrai levier de compeacutetitiviteacute qui permet la creacuteation drsquoemplois agrave haute valeur ajouteacutee Crsquoest le cas dans notre usine drsquoAmiens qui produit Ariel ou Lenor des marques de soin du linge laquo Made in France raquo exporteacutees dans 52 pays dans le monde Cette usine veacuteritable fleuron du groupe reconnu pour son excellence opeacuterationnelle est lrsquoun des sites PampG les plus digitaliseacutes au sein du groupe Amiens a drsquoailleurs eacuteteacute nommeacutee lrsquoune des laquo Factory of the Future raquo par le World Economic Forum une distinction reacuteserveacutee aux usines les plus performantes sur le plan technologique et environnemental

56

Depuis maintenant cinq ans le groupe a investi plus de 300 millions drsquoeuros dans ses deux usines Blois et Amiens La France est-elle toujours un pays attractif pour de nouveaux investissements

La France fait partie des 10 marcheacutes prioritaires de PampG dans le monde Cela signifie plus drsquoinvestissements plus de recrutements plus drsquoinnovations cibleacutees reacutepondant aux attentes du consommateur franccedilais reacuteputeacute comme lrsquoun des plus exigeants au monde Ainsi nous avons maintenu notre dynamique drsquoinnovation pendant la crise sanitaire avec le lancement de 3 nouvelles marques en France et nous avons poursuivi nos recrutements agrave lrsquousine drsquoAmiens

La crise du Covid a renforceacute les attentes des Franccedilais qui veulent consommer laquo plus sain plus sucircr plus local raquo Ils sont aussi plus exigeants vis-agrave-vis des entreprises dont ils attendent qursquoelles contribuent agrave une socieacuteteacute plus juste et plus solidaire

Aujourdrsquohui il faut restaurer la confiance des Franccedilais car crsquoest la cleacute de voucircte de la reprise eacuteconomique Nous sommes convaincus que nous avons un rocircle agrave jouer au cocircteacute des distributeurs pour les accompagner dans une consommation plus durable et responsable

Dans ce contexte PampG continue agrave parier sur la France et acceacutelegravere dans la creacuteation de valeur pour tous Les dispositions prises ces derniegraveres anneacutees en matiegravere drsquoattractiviteacute nous semblent de nature agrave porter leurs fruits de mecircme que le plan de relance de lrsquoeacuteconomie et les mesures visant agrave soutenir le pouvoir drsquoachat des Franccedilais

Le groupe PampG a fait du deacuteveloppement durable lrsquoune de ses prioriteacutes strateacutegiques Le cadre fiscal leacutegislatif et reacuteglementaire en vigueur en France est-il adapteacute agrave ce deacutefi majeur Quelles devraient ecirctre les prioriteacutes du gouvernement pour faire de la France un leader dans ce domaine

La France est le fer de lance de la naturaliteacute au sein du groupe PampG beaucoup de nos innovations durables sont lanceacutees en avant-premiegravere sur notre marcheacute et viennent reacutepondre aux fortes exigences des consommateurs franccedilais en la matiegravere Crsquoest eacutevidemment un engagement que nous prenons aussi au niveau global par exemple en rendant nos activiteacutes neutres en carbone drsquoici agrave 2030

Lrsquoambition et lrsquoengagement de la France en faveur de lrsquoenvironnement sont remarquables et rejoignent bon nombre de nos preacuteoccupations Chez PampG nous nous appuyons sur une approche baseacutee sur la science et sur lrsquoanalyse du cycle de vie qui permet drsquoeacutevaluer lrsquoimpact environnemental drsquoun produit sur lrsquoensemble de la chaicircne Surtout nous deacutefendons une eacutecoute attentive des consommateurs pour les aider agrave adopter une consommation responsable dans la dureacutee avec des solutions adapteacutees agrave leurs besoins et agrave leur mode de vie

Cette notion de laquo consommation responsable raquo va selon nous au-delagrave de la question environnementale elle englobe lrsquoensemble des engagements citoyens pris par les entreprises comme lrsquoeacutegaliteacute et lrsquoinclusion lrsquoancrage dans nos bassins drsquoemploi et le soutien au plus vulneacuterables Crsquoest la condition sine qua non pour une reprise eacuteconomique et eacutecologique qui ne laisse personne de cocircteacute

57

Affirmer la capaciteacute et la volonteacute de leadership international de la France en matiegravere environnementale

Pour 58 des dirigeants interrogeacutes la France a les capaciteacutes de devenir un leader mondial dans le domaine de la transition eacutenergeacutetique et eacutecologique au cours des cinq prochaines anneacutees Il srsquoagit drsquoun challenge de taille compte tenu de la concurrence du Royaume-Uni et de lrsquoAllemagne dans ce domaine Mais la France semble avoir les atouts pour le relever selon 38 des reacutepondants interrogeacutes elle se situe devant voire loin devant la moyenne europeacuteenne en termes de prise en compte des enjeux environnementaux par les entreprises La signature de lrsquoaccord de Paris en deacutecembre 2015 la deacutecision drsquoallouer un tiers du plan de relance agrave la transition eacutecologique et la prise drsquoinitiatives fortes telles que le plan hydrogegravene ont neacutecessairement contribueacute agrave construire cette image

Publieacute en avril 2021 par EY le Green Recovery Report place mecircme la France en tecircte des pays de lrsquoUnion europeacuteenne concernant le nombre drsquoopportuniteacutes drsquoinvestissements pour une relance verte

Sur les 1000 projets identifieacutes par EY au sein des Vingt-Sept dans cinq domaines (eacutenergie immobilier industrie occupation des sols transports) 149 concernent la France 95 lrsquoItalie 79 lrsquoEspagne et 73 lrsquoAllemagne

Tout en creacuteant un environnement fiscal reacuteglementaire et normatif qui soit incitatif pour les entreprises ndash et non lrsquoinverse - la France doit deacutesormais capitaliser sur ces premiers bons reacutesultats en investissant dans lrsquoindustrialisation de certaines technologies qui seront neacutecessaires pour tenir les objectifs de reacuteduction des eacutemissions de gaz agrave effet de serre (batteries eacutelectriques par exemple) et en encourageant les leveacutees de fonds priveacutes en faveur des entreprises innovantes y compris pour les entreprises ayant deacutejagrave atteint un stade de deacuteveloppement avanceacute

Fig 26 Voyez-vous la France devenir un leader mondial en matiegravere drsquoeacutecologie dans les cinq prochaines anneacutees

France

Europe

85

58

Source Enquecircte aupregraves de 200 dirigeants internationaux (mars-avril 2021) enquecircte aupregraves de 550 dirigeants internationaux (mars-avril 2021)


ldquo

Lrsquoopportuniteacute se preacutesente pour lrsquoEurope de continuer agrave ecirctre leader sur les sujets drsquoavenir et la France a un rocircle cleacute agrave y jouer

Famke KrumbmuumlllerGeostrategic Business Group Leader

58

Une nouvelle geacuteopolitique fiscale

Le risque et lrsquoincertitude politiques peuvent avoir un impact majeur sur les investissements et donc sur les flux drsquoIDE Selon un sondage reacutealiseacute par EY 80 des reacutepondants estiment que les deacutefis geacuteopolitiques les forcent agrave modifier leurs investissements strateacutegiques1

Ce risque politique peut se mateacuterialiser de diverses faccedilons sous forme de risque geacuteopolitique reacuteglementaire ou socieacutetal Une ameacutelioration ou une deacutegradation de lrsquoattractiviteacute dun pays concurrent une modification du contexte leacutegislatif ou reacuteglementaire une eacutevolution des regravegles du jeu fiscales peuvent par exemple susciter de nouveaux investissements remettre en cause des investissements espeacutereacutes ou geacuteneacuterer par effet drsquoaubaine des flux drsquoinvestissement artificiellement importants

Le 2021 Geostrategic Outlook drsquoEY dresse la liste des 10 principaux risques politiques susceptibles drsquoavoir un impact sur les entreprises et notamment sur leurs strateacutegies drsquoinvestissement

1 EY Capital Confidence Barometer feacutevrier 2021

Parmi ces risques citons en premier lieu la guerre commerciale entre la Chine et les Eacutetats-Unis puis la monteacutee du neacuteo-eacutetatisme et des tendances protectionnistes les probleacutematiques lieacutees aux enjeux climatiques et agrave la geacuteopolitique de la technologie et des donneacutees ainsi que lrsquoinflexion des politiques (notamment fiscales) aux Eacutetats-Unis La crise a aussi acceacuteleacutereacute des tensions sociales dans certains pays Enfin rappelons que 2021 est la premiegravere anneacutee du Brexit ouvrant un nouveau chapitre de lrsquohistoire entre le Royaume-Uni et lrsquoEurope

Dublin Amsterdamhellip et Londres ont adopteacute des strateacutegies agressives pragmatiques et convaincantes pour fixer des services financiers ou des siegraveges concerneacutes par le Brexit Drsquoeacutevidence Paris a des arguments et des succegraves tangibles agrave faire valoir mais elle ne marquera son avantage que si elle soigne son attractiviteacute pour les talents (et leurs familles) et veille agrave ce que lrsquoUnion europeacuteenne ne durcisse pas trop la reacuteglementation financiegravere

Enfin la France doit continuer agrave combiner diplomaties politique et eacuteconomique par ses propres moyens et pour son propre compte mais doit aussi agir au niveau de lrsquoUnion europeacuteenne (dont elle prendra la preacutesidence au 1er janvier 2022) pour sassurer que la poursuite de lautonomie strateacutegique de lUnion soit agrave limage de son attractiviteacute

Au niveau global peser dans la grande reacuteforme fiscale eacutevoqueacutee au niveau de lrsquoOCDE et reacutecemment acceacuteleacutereacutee par le Plan Biden requiert de la conviction et de la coordination de la part de ses pays membres

Cette nouvelle geacuteopolitique de lrsquoinvestissement offre agrave la France et lrsquoEurope un rocircle crucial celui de proposer un nouveau modegravele drsquoattractiviteacute de durabiliteacute et de compeacutetitiviteacute Un modegravele qui sera sans aucun doute scruteacute par les autres grands pocircles eacuteconomiques Dans ce contexte la France doit se donner les moyens de ses ambitions en affichant clairement sa capaciteacute agrave reacutepondre aux attentes des investisseurs

Alexis GazzoAssocieacute EY

Les investisseurs appreacutecient la clarteacute dans la vision politique et la trajectoire de long terme fixeacutee en France en matiegravere de transition eacutecologique

59

Annexes


60

Les enquecirctes aupregraves des investisseurs

Le recensement des implantations internationales en France et en Europe

Principales sources

2 31 4

61


Une enquecircte aupregraves de 200 dirigeants drsquoentreprises agrave capitaux eacutetrangers meneacutee en mars 2021

La perception et les attentes des deacutecideurs internationaux en matiegravere drsquoattractiviteacute pour la France ont eacuteteacute recueillies au travers drsquoune enquecircte en ligne aupregraves de 200 deacutecideurs internationaux du 1er au 31 mars 2021 Les dirigeants impliqueacutes dans les deacutecisions drsquoinvestissement eacutetrangers ont eacuteteacute interrogeacutes dans 27 pays en anglais La structure de lrsquoeacutechantillon est repreacutesentative des investissements internationaux qursquoil srsquoagisse de leur origine geacuteographique (en grande partie issue de lrsquoUnion europeacuteenne) de leur origine sectorielle ou de la taille des entreprises

Une enquecircte aupregraves de 550 dirigeants drsquoentreprises agrave capitaux eacutetrangers meneacutee entre le 22 mars et le 9 avril 2021

Pour inteacutegrer la perception et les attentes des deacutecideurs internationaux face agrave la crise de la Covid-19 sur lrsquoensemble du continent europeacuteen une deuxiegraveme enquecircte en ligne a eacuteteacute conduite aupregraves de 550 dirigeants internationaux du 22 mars au 9 avril 2021 Les dirigeants ont eacuteteacute interrogeacutes dans 27 pays en anglais Tout comme la premiegravere enquecircte reacutealiseacutee la structure de lrsquoeacutechantillon est repreacutesentative des investissements internationaux


Depuis 1997 lrsquoEY European Investment Monitor (EIM) recense le nombre de projets drsquoinvestisseurs eacutetrangers dans une quarantaine de pays europeacuteens y compris en Russie et en Turquie Le recensement prend en compte les annonces publiques et fermes drsquoinvestissements porteurs de creacuteations drsquoemplois et les veacuterifie

Ces flux drsquoimplantation et drsquoextension se situent dans une tregraves grande varieacuteteacute drsquoactiviteacutes et de secteurs mais en excluent certains dont la logique drsquoimplantation relegraveve de facteurs drsquoattractiviteacute certes inteacuteressants mais structurellement diffeacuterents des implantations industrielles deacutecisionnelles ou technologiques (tels que les hocirctels les surfaces de ventes ou de restauration) Drsquoautres meacutethodes peuvent ecirctre utiliseacutees pour le recensement de ce type de projets Ainsi celle de Business France integravegre en plus des emplois creacuteeacutes les emplois maintenus par les investisseurs eacutetrangers en France ainsi que les creacuteations et les sauvegardes drsquoemplois projeteacutes sur 3 ans agrave lrsquoinverse lrsquoEY European Investment Monitor se concentre sur les donneacutees au deacutemarrage des projets et ce de la mecircme maniegravere dans tous les pays europeacuteens (44 en 2020) Globalement les tests de qualiteacute et les croisements reacutealiseacutes aupregraves des entreprises pour la constitution de la base de donneacutees de lrsquoEIM permettent de garantir un niveau drsquoexhaustiviteacute et de comparabiliteacute unique en Europe

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Principales sources

EY (Knowledge EYQ FDI Center of Excellence) BPI Business France FMI FT INSEE JLL McKinsey OCDE OCO OFCE Oxford Economics Trendeo UNCTAD

Remerciements

Merci agrave tous les dirigeants et experts qui nous ont confieacute leurs convictions et points de vuehellip

Vincent Bedouin (Preacutesident du Groupe Lacroix) Pascal Cagni (Ambassadeur aux Investissements Internationaux Business France) Christophe Catoir (Preacutesident du Groupe Adecco) Beacuteatrice Dupuy (Preacutesidente de Procter amp Gamble France et Benelux) Jean-Franccedilois Hilaire (Vice-preacutesident exeacutecutif de Recipharm) Christophe Lecourtier (Directeur Geacuteneacuteral Business France) Olivier Peyret (Preacutesident de Schlumberger France) Ludovic Subran (Directeur de la recherche eacuteconomique du groupe Allianz) Philippe Waechter (eacuteconomiste chez Ostrum AM) et aux eacutequipes EY qui ont reacutealiseacute ou contribueacute agrave cette eacutedition 2021 du Baromegravetre de lrsquoAttractiviteacute de la France Hugo Alvarez Marie-Armelle Benito Anne-Sophie Bluzat Lucie Byrd-Dubail Eacutelise Carrard Sandrine da Cunha Jonathan Fouasse Ceacutedric Foray Eacuteric Fourel Ameacutelie Fournier Alexis Gazzo Jakub Guzik Jeacutereacutemie Haddad Gueacuteric Jacquet Famke Krumbmuumlller Baptiste Leblanc Virginie Lefebvre-Dutilleul Anna Kukuła Marc Lhermitte Jean-Pierre Lieb Aude Meacutenard Alain Perroux Fabien Piliu Cleacutemence Marcout Quentin Nam Vincent Raufast Emmanuelle Raveau Nicolas Rębosz Franck Sebag Jules Simonnet Charlotte Thomas Ceacutecile Tuarze Frantz Toussaint Diane van der Stegen Cleacutement Visbecq et Franccedilois Weill

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EY | Building a better working worldLa raison drsquoecirctre drsquoEY est de participer agrave la construction drsquoun monde plus eacutequilibreacute en creacuteant de la valeur sur le long terme pour nos clients nos collaborateurs et pour la socieacuteteacute et en renforccedilant la confiance dans les marcheacutes financiers

Expertes dans le traitement des donneacutees et des nouvelles technologies les eacutequipes EY preacutesentes dans plus de 150 pays contribuent agrave creacuteer les conditions de la confiance dans lrsquoeacuteconomie et reacutepondent aux enjeux de croissance de transformation et de gestion des activiteacutes de nos clients

Fortes de compeacutetences en audit consulting droit strateacutegie fiscaliteacute et transactions les eacutequipes EY sont en mesure de deacutecrypter les complexiteacutes du monde drsquoaujourdrsquohui de poser les bonnes questions et drsquoy apporter des reacuteponses pertinentes

EY deacutesigne lrsquoorganisation mondiale et peut faire reacutefeacuterence agrave lrsquoun ou plusieurs des membres drsquoErnst amp Young Global Limited dont chacun repreacutesente une entiteacute juridique distincte Ernst amp Young Global Limited socieacuteteacute britannique agrave responsabiliteacute limiteacutee par garantie ne fournit pas de prestations aux clients Les informations sur la maniegravere dont EY collecte et utilise les donneacutees personnelles ainsi que sur les droits des personnes concerneacutees au titre de la leacutegislation en matiegravere de protection des donneacutees sont disponibles sur eycomprivacy Les cabinets membres drsquoEY ne pratiquent pas drsquoactiviteacute juridique lorsque les lois locales lrsquointerdisent Pour plus drsquoinformations sur notre organisation veuillez vous rendre sur notre site eycom

copy 2021 Ernst amp Young AdvisoryTous droits reacuteserveacutes

Studio BMC France - 2103BMC099 SCORE France Ndeg2021-067ED None

Document imprimeacute conformeacutement agrave lrsquoengagement drsquoEY de reacuteduire son empreinte sur lrsquoenvironnement

Cette eacutetude a valeur drsquoinformation geacuteneacuterale et ne saurait se substituer agrave un conseil professionnel en matiegravere comptable fiscale juridique ou autre Pour toute question speacutecifique veuillez vous adresser agrave vos conseillers

eycomfr

Marc Lhermitte Associeacute EY Consulting Responsable du Programme Attractiviteacute EMEIA

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Report des projets

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Pas de changement


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58 +138

+161

+123


28




20202019201820172016201520142013201220112010

562540

471515

608 598

779

1 0191 027

1 197

985

9

0 2 24 4

9

27

22 21

38


60 1 200

501 000

40

800

30

20

600

10

400

0200

29











30








31








Production 341 - 17




Logistique 89 2


Autres 14 - 70


partageacutes etc


32




20202019201820172016201520142013201220112010

45

16 1623

1811 11

16

59

45

96

63

29 26

40

27

4551

78

144149

115



33
















34








1 France 341 - 17

2 Turquie 153 + 11


4 Russie 107 0


6 Pologne 77 +3

7 Serbie 56 - 22

8 Espagne 53 - 28

9 Belgique 40 -27

10 Portugal 37 -38


35


39

34

23

20

19

16

30














36






Ne sait pas 3

Non jamais


38

36

16


5




37








38










39





38


36


22




3

3

0



Report des projets

14

23


44

66

40

11

Pas de changement


2

0


40



Q1 Q2 Q3 Q42022

10

26

8

22

Q1 Q2 2023

2 1

Q1 Q2 Q3 Q42021

25

6 0 0

41

31

67

75

97 99 100

6





41






42




2 31 4

43














44













45




43


22

26


21

33


21

43


26

17


22

17


26

16


21

10


22

7


35

7


16

14


9 7


8

6


6

5


29

29



46










47


du groupe Adecco


strateacutegiques



48










49












62


50












44

51








Santeacute



2 4

52







29

17

14

12

12

11

5











53






54


















55


Procter amp Gamble









56










57







France

Europe

85

58



ldquo



58













59

Annexes


60



Principales sources

2 31 4

61









62

Principales sources


Remerciements



63

64









eycomfr


Contact

65

Bouton 82

Bouton 84

Bouton 91

Bouton 94

Bouton 90

Bouton 89

Bouton 93

Bouton 95



20202019201820172016201520142013201220112010

975

1 1091 054

1 205

1 138

1 065

887

799

697679728

9851 0271 019

779

598608

515471

540

1 197

560

930

971973

1 124

1 063

946

870

701

624597

562

9851 0271 019

779

598608

515

471

540

1 197

560

9851 0271 019

779

598608

515

471

540

1 197

560

930971973

1 124

1 063

946

870

701

624597

562

975

1 109

1 054

1 205

1 138

1 065

887

799

697679

728

15








16








17












-18


-13

18




1 France 985 - 18


3 Allemagne 930 -4

4 Espagne 354 - 27

5 Belgique 227 - 15

6 Pologne 219 10

7 Turquie 208 18

8 Pays-Bas 193 - 24

9 Irlande 165 - 14

10 Portugal 154 - 3




53

19









3 NSP



Identique42

5

43

20


Plus performant

2 NSP



Moins performant

44


35

9

9





ldquo



21



Espagne

Turquie

Allemagne



Royaume-Uni

Pologne

France

135

123

63

4834

61


22







10

9

5

5

57

293

3

13

3

6






Grand Est 91 7

Occitanie 74 -31





Normandie 32 7

Bretagne 26 -26



23












2 31 4

25






2019 2020



2019 2020


Allemagne

37 35

Royaume-Uni

34

24

Allemagne

9 6

Royaume-Uni

1912

France

31

7

France

51 50

26






Eacutelectronique

Services financiers



Distribution





Agroalimentaire

-28

-26

-24

-22

-20

-16

-14

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2


Pharmaceutique


Logiciels et IT














2019 2020


Allemagne

13

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Royaume-Uni

18

47

France

26

58 +138

+161

+123


28




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471515

608 598

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1 197

985

9

0 2 24 4

9

27

22 21

38


60 1 200

501 000

40

800

30

20

600

10

400

0200

29











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31








Production 341 - 17




Logistique 89 2


Autres 14 - 70


partageacutes etc


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1811 11

16

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29 26

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4551

78

144149

115



33
















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1 France 341 - 17

2 Turquie 153 + 11


4 Russie 107 0


6 Pologne 77 +3

7 Serbie 56 - 22

8 Espagne 53 - 28

9 Belgique 40 -27

10 Portugal 37 -38


35


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Ne sait pas 3

Non jamais


38

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3

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Report des projets

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Pas de changement


2

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Q1 Q2 Q3 Q42022

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Q1 Q2 2023

2 1

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6





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du groupe Adecco


strateacutegiques



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44

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Santeacute



2 4

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29

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14

12

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11

5











53






54


















55


Procter amp Gamble









56










57







France

Europe

85

58



ldquo



58













59

Annexes


60



Principales sources

2 31 4

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62

Principales sources


Remerciements



63

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