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BANKING & FINANCE ESSENTIALS: EXAMEN FINAL 2012

ÉPREUVE ÉCRITE SITUATIONS ET CAS PRATIQUES QUESTIONS SÉRIE 2

NOM ET PRÉNOM DU CANDIDAT:

DATE:

ENTREPRISE FORMATRICE:

LIEU D’EXAMEN:

Veuillez observer les points suivants: 1. L’examen écrit traite de situations professionnelles et de cas pratiques tels que l’on peut en ren-

contrer dans le cadre des activités quotidiennes d’une banque.

Questions Nombre maximal de points

Nombre de points obtenus

Note

Total des points 100

2. Veuillez inscrire sur cette feuille, aux emplacements prévus à cet effet, vos nom et prénom, la

date et le lieu de l’examen, ainsi que le nom de l’établissement où vous suivez votre formation. 3. Assurez-vous que vous disposez bien de la totalité de l’énoncé

(questions 1 à 32, pages 1 à 28). 4. Lisez attentivement les questions avant d’y répondre. 5. Indiquez votre raisonnement afin que les résultats de vos calculs puissent être évalués. 6. Vous pouvez répondre aux questions dans l’ordre qui vous convient. 7. Seule l’utilisation d’une calculatrice est autorisée. 8. Rédigez vos réponses sous la forme de phrases complètes lorsque l’énoncé l’exige. 9. Lorsque la question requiert un nombre précis de réponses (quatre, par exemple), seules les

premières réponses indiquées comptent. Les réponses supplémentaires ne seront pas prises en considération (pas de choix entre plusieurs réponses possibles!).

10. Temps imparti pour l’examen: 120 minutes

NOUS VOUS SOUHAITONS BONNE CHANCE!

Visas des experts

AA AB BA BB

EXAMEN «BANKING & FINANCE ESSENTIALS» 2012 QUESTIONS SÉRIE 2

Points

Nombre depoints obtenus

1. Connaître les directives légales du domaine bancaire 4 points Objectif détaillé A.3.0.2 (C1)

Ces affirmations relatives à la loi sur les banques et à l’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers sont-elles vraies ou fausses? 8 x ½ point Vrai Faux

L’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) surveille uniquement les banques.

Les banques obtiennent leur autorisation d’exercer auprès de l’Association suisse des banquiers.

Il n’existe aucune loi spécifique sur la Banque nationale suis-se. Ses tâches sont régies par la loi sur les banques.

Les banquiers privés ne sont pas soumis à la loi sur les ban-ques (LB) s’ils ne vantent pas activement l’épargne.

Les prescriptions relatives aux gros risques ont pour objectif d’amener les banques à diversifier leurs crédits.

Toute banque qui se propose d’accepter des dépôts d’épargne doit présenter publiquement ses comptes au moins une fois par an.

La loi sur la Banque nationale oblige toutes les banques à se soumettre une révision semestrielle par un organisme qualifié, indépendant et reconnu.

Les membres de l’Autorité fédérale de surveillance des mar-chés financiers sont élus par le conseil de banque.


Points


2. Expliquer les structures de la banque 4 points Objectif détaillé C.2.0.1 (C2)

Ces affirmations relatives à la structure du système bancaire suisse sont-elles vraies ou fausses? 8 x ½ point Vrai Faux

Les deux établissements de lettres de gage figurent dans la catégorie des «Etablissement à statut particulier».

Les «Autres banques» sont généralement des banques com-merciales.

La crise des marchés financiers survenue au cours des années 2008 et 2009 n’a pratiquement pas modifié la classification des banques en Suisse.

Le système de classification actuel des banques suisses pro-vient des statistiques de la FINMA.

L’Union Suisse des Banques Raiffeisen appartient à la catégo-rie des «Autres banques».

Les banques cantonales bénéficient toujours d’une garantie de l’Etat.

La Banque Coop appartient à la catégorie des «Autres ban-ques».

Toutes les banques régionales sont des sociétés anonymes.


Points


3. Expliquer l’assortiment de comptes 4 points Objectif détaillé A.4.0.1 (C1)

Ces affirmations relatives aux différents types de comptes sont-elles vraies ou fausses? 8 x ½ point Vrai Faux

Le compte courant s’adresse avant tout à des particuliers qui souhaitent effectuer leurs paiements par cet intermédiaire.

Sur un compte courant, les retraits sont souvent limités. Lors-que leur montant est relativement important, ils doivent res-pecter un certain préavis.

Lorsque le client peut disposer pleinement de ses avoirs à tout moment, la banque lui offre généralement un taux d’intérêt plus élevé.

Les comptes en devises ne donnent jamais lieu au paiement d’intérêts, car la banque ne peut pas prêter l’argent sous forme de crédits.

Le client peut prendre l’initiative de clôturer un compte à tout moment.

Sur le plan comptable, la banque transfère normalement l’avoir du compte clôturé sur un autre compte.

Le client paie des intérêts débiteurs dès que le solde de son compte courant devient négatif.

Pour disposer de l’avoir d’un compte collectif, la signature d’un titulaire suffit.


Points


4. Décrire les avantages et les inconvénients des métaux précieux 3 points Objectif détaillé A.6.0.21 (C2)

Ces affirmations relatives aux placements en métaux précieux sont-elles vraies ou fausses? 6 x ½ point Vrai Faux

L’or constitue un placement pupillaire, car en temps de crise, il est considéré comme une valeur refuge.

De nos jours, on ne frappe plus de nouveaux «bullion coins».

Un investisseur peut effectuer des placements indirects en or par l’intermédiaire d’actions, de fonds et de comptes métaux précieux.

Pour le négoce international des métaux précieux, les prix sont indiqués en USD par once (soit pour environ 31,1035 g).

En cas de faillite de la banque, l’or détenu sur les comptes mé-taux est restitué aux clients.

Non seulement l’or conserve une valeur constante, mais il a dégagé un dividende annuel d’environ 4% ces trois dernières années.

5. Indiquer les principales tâches et instruments monétaires 2 points

de la Banque nationale suisse Objectif détaillé C.2.0.6 (C2)

Ces affirmations relatives à la Banque nationale suisse (BNS) sont-elles vraies ou fausses? 4 x ½ point Vrai Faux

L’une des principales tâches de la BNS consiste à assurer la stabilité des prix en Suisse.

Les cantons profitent des bénéfices dégagés par la Banque nationale suisse.

Le swap de devises est un instrument de politique monétaire très important pour la BNS.

Etant donné la situation économique actuelle en Suisse, la BNS essaie de relancer l’économie par une politique monétaire restrictive, en maintenant des taux bas.


Points


6. Expliquer les opérations sur devises 4 points Objectif détaillé A.6.0.20 (C2)

Ces affirmations relatives aux opérations sur devises sont-elles vraies ou faus-ses?

8 x ½ point Vrai Faux Le négoce de devises se déroule à des horaires d’ouverture bien définis.

Les opérations au comptant sont comptabilisées sous valeur deux jours ouvrables.

Les opérations à terme sur devises sont des opérations à ter-me dites «conditionnelles».

Les opérations à terme ne se négocient pas en Bourse, car il s’agit d’opérations OTC.

La différence de prix entre un cours au comptant et un cours à terme dépend du cours actuel des devises concernées.

Un swap permet de prolonger ou de raccourcir une opération à terme en cours.

Lorsque le taux d’intérêt de la devise de référence est inférieur à celui de la devise cotée, il en résulte un disagio sur le cours au comptant.

Les «carry trades» permettent aux investisseurs de tirer parti des différences d’intérêts entre certaines devises.

7. Décrire le marché monétaire et des capitaux 3 points

Objectif détaillé A.6.0.18 (C2)

Ces affirmations relatives au marché monétaire et au marché des capitaux sont-elles vraies ou fausses?

6 x ½ point Vrai Faux Les placements fiduciaires rentrent dans la catégorie des ins-truments monétaires sur base d’intérêts.

Les titres de participation relèvent du marché des capitaux.

Il existe des placements d’une échéance supérieure à 12 mois qui se négocient sur le marché monétaire.

Sur le marché primaire, le négoce s’effectue avec des instru-ments financiers existants.

Les créances comptables, les acceptations bancaires, les bons du Trésor et les dépôts à terme sont des titres monétaires sur base d’escompte.

Sur l’euromarché, tous les instruments monétaires se négo-cient selon l’usance allemande.


Points


8. Financement d’un bien-fonds 3 points Objectif détaillé A.7.0.6 (C3)

Ces affirmations relatives aux crédits hypothécaires sont-elles vraies ou fausses? 6 x ½ point Vrai Faux

L’hypothèque LIBOR se caractérise notamment par la possibi-lité qu’elle offre de budgéter avec précision les intérêts sur le long terme.

Pour déterminer le montant d’un crédit hypothécaire sur un immeuble locatif, les banques se basent surtout sur sa valeur de rendement.

L’hypothèque prend généralement la forme d’un crédit en compte courant.

Dans la pratique, on s’efforce d’écourter le crédit de construc-tion (à 6 mois environ).

Les taux d’intérêt des hypothèques à taux variable sont réajus-tés aux conditions du marché tous les 6 mois.

Dans certaines situations, la banque peut réajuster le taux d’intérêt des hypothèques à taux fixe aux conditions du mar-ché.

9. Décrire les crédits non couverts 3 points

Objectif détaillé A.7.0.8 (C2) Ces affirmations relatives aux crédits non couverts sont-elles vraies ou fausses? 6 x ½ point Vrai Faux

La forme du crédit influe sur les coûts de celui-ci.

Une carte de crédit ne permet pas de recourir à un crédit non couvert.

Les crédits d’exploitation sont généralement octroyés sous forme d’avances à terme fixe.

Les avances octroyées sous forme de prêts peuvent donner lieu à des remboursements anticipés à n’importe quel moment.

Le budget de l’entreprise a peu d’importance pour l’examen du crédit, car le bilan et le compte de résultat fournissent déjà des informations sur la solvabilité de la société à la banque.

Lors de l’octroi d’un crédit en blanc, la banque fixe la limite en fonction du capital-actions, du chiffre d’affaires et du cash-flow.


Points


10. Attribuer les produits des opérations d’exportation aux besoins du client 2 points Objectif détaillé A.7.0.9 (C2)

Ces affirmations relatives aux produits des opérations d’exportation sont-elles vraies ou fausses?

4 x ½ point Vrai Faux

D’après le Code des obligations, les garanties de restitution d’acompte accordées par des banques suisses à des bénéfi-ciaires étrangers constituent des cautionnements solidaires à validité limitée.

L’octroi d’une garantie bancaire apparaît au bilan.

La garantie de restitution d’acompte est établie par la banque de l’importateur, à la demande de celui-ci.

Dans le cadre des opérations d’exportation, les garanties ban-caires revêtent généralement la forme de cautionnements sim-ples, ce qui limite les risques pour la banque qui se porte ga-rante.

11. Expliquer le traitement d’un ordre de Bourse à la SIX Swiss Exchange 4 points

Objectif détaillé B.3.0.14 (C2)

Ces affirmations relatives aux différents types d’ordres de Bourse sont-elles vraies ou fausses?

8 x ½ point Vrai Faux

Un ordre «fill or kill» peut donner lieu à une exécution partielle.

L’ordre «stop limit» apparaît en permanence dans le carnet d’ordres de la SIX.

L’ordre «stop loss» est toujours un ordre de vente.

Aucun calcul des intérêts courus n’intervient lors d’un achat ou d’une vente d’actions.

Les ordres d’achat au mieux sont exécutés pendant les heures de négoce, en présence d’ordres de vente.

L’ordre «on stop» n’apparaît dans le carnet d’ordres que lors-que le cours passe sous le seuil de déclenchement.

L’ordre «fill or kill» vise à exécuter d’un trait tous les ordres des contreparties disponibles.

Un ordre «stop loss» est exécuté comme un ordre au mieux.


Points


12. Décrire et utiliser les produits structurés 2 points Objectif détaillé A.6.0.13 (C2)

Ces affirmations relatives aux produits structurés sont-elles vraies ou fausses? 4 x ½ point Vrai Faux

Les produits de participation reflètent rarement des indices ou paniers d’actions.

Les produits assortis d’une protection du capital protègent l’investisseur contre d’éventuelles pertes à l’échéance.

Les produits à rendement maximal ou produits d’optimisation du rendement permettent de tirer parti d’une évolution bour-sière stable.

Les investisseurs conservateurs privilégient les produits de protection du capital.

13. Décrire et utiliser les produits structurés 2 points

Objectif détaillé A.6.0.13 (C2)

Quelle est la catégorie de produits structurés ad hoc dans chacun des cas sui-vants? Cochez la bonne case.

4 x ½ point

Cas Produits de participation (certificats)

Produits d’optimisation du rendement

(produits à rendement maximal)

Produits de protection du

capital

Je prévois une forte hausse des cours.

Je souhaite tirer parti des hausses de cours tout en me couvrant contre d’éventuelles baisses.

Je privilégie une stratégie de placement conservatrice.

J’obtiens le versement d’intérêts ou un coupon.


Points


14. Directives légales du domaine bancaire 2 points

Objectif détaillé A.3.0.2 (C2) Extrait d’un communiqué de presse publié le 1er juin 2012:

«La FINMA reconnaît de nouveaux standards minimaux

L’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) donne son accord aux nouvelles exigences minimales en matière de financements hypothécaires qu’a définies l’Association suisse des banquiers (ASB). Celles-ci valent dorénavant comme standard minimal au sens du droit de la surveillance. La nouvelle autorégulation […] entre en vi-gueur le 1er juillet 2012.» Pourquoi la FINMA a-t-elle déployé tant d’efforts pour que cette autorégulation soit adoptée? Evoquez deux aspects. 2 points 15. Expliquer le sens et les objectifs du secret bancaire 3 points Objectif détaillé A.3.0.5 (C2) Ces derniers temps, le secret bancaire est très controversé au niveau international. a) Quel est l’objectif du secret bancaire?

1 point


Points


b) Quel est le principal reproche actuellement formulé par différents Etats à l’encontre du secret bancaire et de la Suisse?

1 point

c) Quel est le lien entre le secret bancaire et l’impôt à la source? Expliquez-le

en style télégraphique.

1 point

16. Expliquer l’état de collocation et la convention relative

à la protection des déposants 3 points Objectif détaillé A.3.0.9 (C2)

Après les turbulences qui ont agité les marchés financiers ces dernières années, M. Castagnoli s’inquiète beaucoup. Ce client craint pour les avoirs qu’il détient sur ses comptes. Vous le rassurez en lui expliquant les dispositions relatives à la protection des déposants.

a) M. Castagnoli vous demande quels sont les avoirs qui sont protégés jus-qu’au montant maximal de CHF 100 000 dans le cadre des dispositions rela-tives à la protection des déposants. Donnez-lui deux réponses.

1 point


Points


M. Castagnoli détient de l’or auprès de votre banque, pour une valeur totale de 500 000 CHF. Une moitié se trouve répartie entre un dépôt de titres et un compartiment de coffre-fort. L’autre moitié de cette somme est portée au crédit d’un compte métal.

b) Expliquez à M. Castagnoli ce qu’il adviendrait de son or en cas de faillite de votre banque.

2 x 1 point

17. Expliquer les structures de la banque 2 points

Objectif détaillé C.2.0.1 (C2)

La BNS classe les banques établies en Suisse en plusieurs catégories.

a) Dans quelle catégorie la Banque Alternative Suisse SA est-elle classée?

1 point

b) Citez un exemple de «banquier privé».

1 point


Points


18. Indiquer les principales tâches et les instruments de politique 3 points monétaire de la Banque nationale suisse Objectif détaillé C.2.0.6 (C2)

La Banque nationale suisse (BNS) a notamment pour tâche de mener une politique mo-nétaire servant l’intérêt général du pays. a) Comment a-t-elle mené à bien cette tâche dans l’environnement difficile qui

prévalait ces douze derniers mois? Donnez deux exemples concrets.

2 x 1 point

b) Imaginez que la BNS ne puisse plus défendre le taux plancher de EUR 1 pour

CHF 1,20. Quelle conséquence concrète cette impossibilité aurait-elle pour elle?

1 point


Points


19. Expliquer les fonctions économiques des banques 3 points Objectif détaillé C.1.0.1 (C2)

Les banques assument diverses tâches et différentes fonctions dans le circuit économique.

a) Donnez la désignation exacte des trois fonctions économiques des banques.

1 point

b) Indiquez une conséquence concrète de chacun des scénarios suivants sur

une fonction économique des banques.

2 x 1 point

Scénario Conséquence

Les clients font de nouveau confiance aux banques et effec-tuent davantage de dépôts sur leurs comptes.

Les perspectives conjoncturelles amè-nent les investisseurs institutionnels à privi-légier les titres de créance aux titres de participation.


Points


20. Expliquer les différentes étapes de traitement des ouvertures/ bouclements de comptes 4 points

Objectif détaillé B.2.0.1 (C2) M. Durand, client de longue date de votre établissement, a décidé de clôturer ses comp-tes, car il quitte définitivement la Suisse. Voici les avoirs qu’il détient auprès de votre banque: □ Compte personnel: CHF 1540 □ Compte d’épargne: CHF 47 500 □ Dépôt de titres: CHF 120 000 (sous mandat de gestion) □ Compartiment de coffre-fort: lingots d’or d’une valeur de CHF 35 000

a) Quelles démarches devez-vous effectuer pour clôturer le compte personnel

de M. Durand? Citez deux étapes.

2 x 1 point

b) Quelles démarches devez-vous effectuer pour clore son dépôt de titres?

Citez deux étapes.

2 x 1 point


Points


21. Expliquer le système de prévoyance et les produits de prévoyance 3 points Objectif détaillé C.1.0.8 (C1, C3) Mme Dupuis s’intéresse de près aux solutions de prévoyance privée. a) Quels sont les arguments en faveur de la prévoyance privée? Citez-en deux.

2 x ½ point

Mme Dupuis a décidé d’ouvrir un compte de prévoyance du 3e pilier. b) Quelles sont les principales conditions à remplir pour pouvoir ouvrir ce type

de compte? Citez-en deux.

2 x ½ point

Quatre ans après avoir ouvert ce compte, Mme Dupuis décide d’acheter une résidence secondaire en Grèce. Pour ce faire, elle souhaite retirer l’avoir de son 3e pilier. c) Mme Dupuis peut-elle utiliser cet avoir pour financer sa résidence secondai-

re en Grèce? Justifiez votre réponse.

1 point


Points


22. Décrire les produits du trafic des paiements 3 points Objectif détaillé A.4.0.3 (C2) Benno Grob vous a demandé un rendez-vous. Ce client doit effectuer plusieurs paie-ments et souhaite savoir comment s’y prendre au mieux. a) Quel est le moyen de paiement le plus adapté dans chacun des cas sui-

vants?

4 x ½ point

Cas Moyen de paiement le plus adapté

Facture de carte de crédit mensuelle

Prime d’assurance-maladie

Réservation de vacances sur Internet

Facture du dentiste

Dans trois mois, M. Grob part faire le tour du monde. Il souhaite se renseigner sur les moyens de paiement qu’il pourrait utiliser en voyage et se pose notamment des ques-tions sur la Travel Card. b) Quels seraient les avantages de la Travel Card pour ce client lors de son

tour du monde? Citez-en deux.

2 x ½ point


Points


23. Evaluer la solvabilité et l’honorabilité 2 points Objectif détaillé B.3.0.3 (C2) Une entreprise a besoin d’un crédit pour investir dans un nouvel atelier de production. Indiquez quatre documents permettant de vérifier l’honorabilité d’une entreprise. 4 x ½ point 24. Expliquer les notions et avances

en rapport avec les affaires immobilières 2 points Objectif détaillé B.3.0.10 (C2) Dans le cadre des opérations immobilières, les taux d’avance qui sont accordés diffèrent selon que l’hypothèque porte sur une maison individuelle ou sur un local professionnel. Pourquoi? Indiquez deux raisons par des phrases complètes. 2 points


Points


25. Indiquer les conséquences financières des crédits garantis par gages immobiliers 7 points

Objectif détaillé A.7.0.5 (C3) René Hablützel envisage d’acheter une maison individuelle dont le prix de vente est fixé à CHF 880 000, ce qui correspond également à la valeur vénale calculée par la banque.

Votre banque propose des financements jusqu’à 80% de la valeur vénale du bien immo-bilier, avec un amortissement des hypothèques en second rang sur 20 ans.

René Hablützel est marié, père de trois enfants et détient les avoirs suivants: - CHF 55 000 sur un compte d’épargne, - CHF 240 000 dans un dépôt investi en titres du SMI, - CHF 160 000 sur un compte de prévoyance du pilier 3a. Ses revenus annuels s’élèvent à CHF 130 000. a) Etablissez un plan de financement sur cette base, avec le minimum de fonds

propres exigés par la banque et sachant que M. Hablützel souhaite conserver CHF 35 000 sur son compte d’épargne pour faire face aux imprévus.

2 points

b) Calculez la capacité financière de M. Hablützel en tablant sur un taux

d’intérêt théorique de 5% pour l’ensemble du crédit. La tenue des charges est-elle assurée pour cette hypothèque?

2 x 1 point


Points


c) Quelles mesures concrètes proposeriez-vous à M. Hablützel, sachant qu’il ne souhaite pas utiliser son compte de prévoyance? Indiquez quelles se-raient les conséquences de vos propositions.

3 x 1 point


Points


26. Expliquer le crédit lombard 2 points Objectif détaillé A.7.0.7 (C3) M. Hubert a investi une partie de son patrimoine en titres. a) Complétez le relevé de dépôt ci-dessous en y indiquant les taux d’avance

manquants.

2 x ½ point Placement Taux d’avanceOr

Police d’assurance risque décès

Fonds obligataire en CHF (CH) – placement pupillaire

90%

Emprunt d’Etat grec 30% Obligation de caisse de votre banque

90%

b) Expliquez à M. Hubert pourquoi le fonds obligataire et l’emprunt grec bénéfi-cient de taux d’avance différents.

1 point


Points


27. Distinguer les produits de crédit sur gage mobilier (clients commerciaux) 6 points

Objectif détaillé A.7.0.4 (C3) Une entreprise prévoit d’acheter une nouvelle machine au prix de CHF 500 000. Pour ce faire, elle vous demande un financement, dont il s’agit à présent de définir le type et les modalités de remboursement. a) Le client souhaite utiliser la totalité du montant du crédit, pour lequel il pro-

pose de mettre en gage un dépôt exclusivement composé de titres du SMI à titre de garantie. Quelle doit être la valeur minimale de ce dépôt pour que le crédit demandé puisse être octroyé?

1 point

b) Un an après l’octroi de ce crédit, les cours s’effondrent sur les marchés des

capitaux. Quelles peuvent en être les répercussions pour cet emprunteur? Quelle mesure doit-il prendre s’il ne peut apporter ni capital, ni garanties supplémentaires?

1 point


Points


c) Vous avez convenu avec votre client qu’il procéderait à des remboursements réguliers de ce crédit. Vous lui proposez deux solutions pour ce faire: l’amortissement ou l’annuité. Quelle solution doit-il choisir s’il souhaite pou-voir établir un budget aussi précis que possible? Justifiez votre réponse.

1 point

d) Outre la signature d’un contrat de gage ou d’un contrat de crédit, quelles

sont les conditions qui doivent être remplies pour que la banque puisse ac-corder la limite de crédit de CHF 500 000 demandée par le client? Citez-en deux.

1 point

e) Dans la pratique, les limites de crédit lombard sont variables. La banque se

réserve la possibilité de les réduire à tout moment. Comment pouvez-vous le justifier?

1 point


Points


f) Les crédits accordés à des sociétés de personnes sont souvent couverts par la mise en gage de polices d’assurance de l’entrepreneur. Quelle condition ces polices d’assurance doivent-elles remplir pour que la banque les accep-te à titre de garantie?

1 point

28. Décrire les crédits non couverts 3 points Objectif détaillé A.7.0.8 (C2) L’un de vos clients dirige une entreprise individuelle dont les affaires prospèrent. Il décide de réorganiser celle-ci sous la forme d’une société anonyme. Vous disposez des informa-tions suivantes:

Chiffre d’affaires mensuel CHF 150 000 Bénéfice net CHF 50 000 Amortissements CHF 30 000

Quelle est la limite de crédit en blanc maximale que vous pouvez lui accorder sur la base de ces informations? 3 x 1 point


Points


29. Expliquer le rating et le calcul de rendement d’un titre de créance 4 points Objectif détaillé A.6.0.7 (C3) Un investisseur s’intéresse aux emprunts d’Etat grecs. Il souhaite des informations com-plémentaires sur l’obligation suivante: Devise EUR Taux d’intérêt 5,2% Emetteur Republic of GreeceDurée résiduelle 22 ans et 4 moisCours actuel 19% Notation CCC

a) Calculez le rendement à l’échéance de cet emprunt sur la base du capital

moyen investi, à deux décimales près.

2 points

Lorsque des agences de notation revoient un rating à la hausse, ce changement a des répercussions directes pour le débiteur. b) Lesquelles? Indiquez-en deux.

2 x 1 point


Points


30. Expliquer une augmentation du capital et calculer le droit de souscription 3 points

Objectif détaillé A. 6.0.10 (C3)

Dans le cadre d’une augmentation de capital, les anciens actionnaires bénéficient de droits de souscription afin de conserver intact leur taux de participation dans la société anonyme.

a) Le capital-actions de la société Pierrafeu SA se monte à CHF 30 000 000, soit 30 000 actions d’une valeur nominale de CHF 1000. L’assemblée générale décide d’augmenter le capital-actions à CHF 50 000 000. L’action cote CHF 2400 avant cette augmentation de capital. Le prix d’émission des nouvelles actions est fixé à CHF 1900.

Calculez la valeur du droit de souscription.

2 points

Rapport de souscription: …………………………………….

b) Pourquoi les entreprises procèdent-elles à des augmentations de capital?

Donnez deux raisons.

2 x ½ point


Points


31. Distinguer les différents types d’options et savoir les utiliser 3 points Objectif détaillé A.6.0.12 (C3) Un client vient vous voir avec le descriptif du warrant ci-dessous. Il souhaite quelques éclaircissements.

Warrant call sur NestléPrime CHF 0,15Sous-jacent (valeur actuelle) CHF 54,75ISIN CH0135486683Prix d’exercice CHF 55Ratio 15:1 Style d’exercice AméricainDate d’émission 20.09.2011 Fixing de clôture 21.09.2012

a) Etablissez le diagramme pay-off correspondant à l’achat de ce warrant call.

Indiquez la prime, le prix d’exercice et le seuil bénéficiaire sur le graphique, puis hachurez la zone de gains et la zone de pertes. Le seuil bénéficiaire se situe à CHF 57,25 (CHF 55 + (15*CHF 0,15)).

4 x ½ point

+ 0 -


Points


Votre client vous fait la remarque suivante: «Heureusement qu’il s’agit d’une option de type américain! Je peux la vendre en Bourse à n’importe quel moment. Avec une option de type européen, je n’aurais pu vendre qu’à l’échéance!» b) Que pensez-vous de ses affirmations?

1 point

32. Expliquer le traitement d’un ordre de Bourse à la SIX Swiss Exchange 2 points Objectif détaillé B.3.0.14 (C2) Mme Binggeli croit en l’avenir des actions Credit Suisse, actuellement cotées CHF 19,35. Elle est convaincue que la hausse du cours va s’accélérer dès que le seuil des CHF 22,50 sera franchi. Elle ne souhaite acheter des actions qu’à ce moment-là, en les payant au maximum CHF 23 l’une. Quel type d’ordre conviendrait dans ce cas précis? 2 x 1 point

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