Avis d’information aux membres du Conseil d’administration ; Nomination des auditeurs pour...

à l’Hôtel Sheraton – Aéroport d’Amsterdam101, Schiphol Boulevard, 1118 BG Schiphol Airport, Pays-Bas.

Mercredi 11 mai 2005à 10h30

Assemblée Générale Annuelle

Modes de participation à l’Assemblée

Ordre du Jour

Texte des résolutions présentéespar le Conseil d’administration

Exposé sommaire des activités

États financiers synthétiques

Information Actionnaires21

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Avis d’information

Traduction pour information seulement, seule la version anglaise faisant foi.

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Afin de participer à l’Assemblée, nous vous remercionsde bien vouloir choisir l’une des options suivantes,détaillées ci-dessous :

1. donner pouvoir aux Présidents ;2. donner vos instructions de vote ;3. donner pouvoir à une personne dénommée ;4. assister et voter à l’Assemblée.

Donner pouvoir aux Présidents

Si vous souhaitez donner pouvoir aux Présidents de voterchaque résolution et, le cas échéant, des amendements ourésolutions nouvelles, présentés à cette Assemblée, vousdevez cocher la case ➀ du formulaire de vote / demandede carte (le “Formulaire”) ci-joint.

Donner vos instructionsde vote

Afin de donner vos instructions de vote à EuroclearFrance S.A., au nom de laquelle vos actions sont inscritesdans le registre d’actionnaires d’EADS, vous devez cocheret remplir la case ➁ du Formulaire ci-joint.

Pour exprimer votre choix, procédez de la façon suivante :• si vous souhaitez voter POUR une résolution et,

le cas échéant, un amendement ou une résolutionnouvelle, présentés à cette Assemblée, laissez la casecorrespondante en blanc.

• si vous souhaitez voter CONTRE une résolution et, le cas échéant, un amendement ou une résolutionnouvelle, présentés à cette Assemblée, noircissez la case correspondante.

Donner pouvoir à unepersonne dénommée

Si vous souhaitez donner pouvoir à une personnedénommée de voter chaque résolution et, le cas échéant,des amendements ou résolutions nouvelles, présentés à cette Assemblée, vous devez cocher et remplir la case ➂du Formulaire ci-joint.

Dans ce cas, la personne dénommée ne pourra être admiseà l’Assemblée que sur présentation d’une carte d’admissionet d’une pièce d’identité en cours de validité.

Assister et voter à l’Assemblée

Si vous souhaitez assister et voter à l’Assemblée, vous devez cocher la case ➃ du Formulaire ci-joint, afin de recevoir une carte d’admission.

Cette carte est fournie sur demande, suivant le cas :

• par votre intermédiaire financier ;

• ou par le Service Titres EADS, Logival, 6 rue Laurent Pichat, 75216 Paris cedex 16, France.

Dans ce cas, vous ne pourrez être admis à l’Assembléeque sur présentation de cette carte d’admission et d’unepièce d’identité en cours de validité.

Quel que soit votre choix 1, 2, 3 ou 4, il vous suffitde remplir les cases appropriées du Formulaire commeindiqué ci-dessus et de le retourner dûment daté et signé,selon le cas, à votre intermédiaire financier ou au ServiceTitres EADS.

Votre Formulaire devra avoir été reçu :

• par votre intermédiaire financier, le 3 Mai 2005au plus tard ;

• ou par le Service Titres EADS, le 4 Mai 2005au plus tard.

Il ne sera plus tenu compte des formulaires reçus aprèscette date.

Dans tous les cas, si vous souhaitez participer à l’Assemblée,votre intermédiaire financier ou le Service Titres EADSdevra justifier pour votre compte de votre qualité dedétenteur d’actions EADS.

Le document d’Assemblée Générale Annuelle (ordre du jour et texte du projet des résolutions, rapport duConseil d’administration, comptes annuels audités 2004et rapport des auditeurs) est disponible en anglais au siège social d’EADS aux Pays-Bas et aux siègesadministratifs d’EADS aux adresses suivantes :• en France, 37 boulevard de Montmorency,

75781 Paris cedex 16 ; • en Allemagne, 81663 Munich ;• en Espagne, Avenida de Aragón 404, 28022 Madrid ;

ainsi qu’auprès du Service Titres EADS, Logival, 6 rue Laurent Pichat, 75216 Paris cedex 16, France.

Ce document sera également disponible sur notre siteInternet www.eads.com (Relations Investisseurs).

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2 I EADS Avis d’information 2005

Modes de participation à l’assemblée

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Expiration des mandats et nomination de Messieurs Manfred Bischoff, Arnaud Lagardère,Thomas Enders, Noël Forgeard, Jean-Paul Gut, Hans Peter Ring, Juan Manuel EguiagarayUcelay, Louis Gallois, Rüdiger Grube, François David et Michael Rogowski en qualité de membres du Conseil d’administration ;

Approbation du rapport du Conseil d’administration incluant :(i) le chapitre sur le gouvernement d’entreprise(ii) la politique de dividendes(iii) la politique proposée de rémunération des membres du Conseil

d’administration comprenant les modalités d’attribution d’options desouscription et d’achat d’actions et les droits de souscrire des actions ;

Approbation des comptes sociaux d’EADS N.V. audités pour l’exercice 2004 ;

Affectation du résultat, décision de distribution et date de paiement ;

Quitus aux membres du Conseil d’administration ;

Nomination des auditeurs pour l’exercice 2005 ;

Modification de l’article 23.3 des Statuts de la Société ;

Délégation au Conseil d’administration des pouvoirs d’émettre des actions et de supprimer le droit préférentiel des actionnaires existants ;

Annulation d’actions rachetées par la Société ;

Renouvellement de l’autorisation donnée au Conseil d’administration de racheter des actionsde la Société.

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Ordre du jour


Texte des résolutions présentées par le Conseil d’administration


Résolution

Expiration des mandats et nomination de Messieurs Manfred Bischoff, ArnaudLagardère, Thomas Enders, Noël Forgeard,Jean-Paul Gut, Hans Peter Ring, Juan ManuelEguiagaray Ucelay, Louis Gallois, RüdigerGrube, François David et Michael Rogowski enqualité de membre du Conseil d’administration

L’Assemblée Générale décide de reconstituer le Conseild’administration, afin de remplacer le Conseil actuel, avec effet à l’issue de cette assemblée et de nommer pourun mandat de cinq (5) ans, expirant à l’issue del’Assemblée Générale annuelle qui se tiendra en 2010, les personnes suivantes en qualité de membre du Conseild’administration :

- Dr. Manfred Bischoff;- M. Arnaud Lagardère ; - Dr. Thomas Enders ; - M. Noël Forgeard ; - M. Jean-Paul Gut ; - M. Hans Peter Ring ; - M. Juan Manuel Eguiagaray Ucelay ;- M. Louis Gallois ; - Dr. Rüdiger Grube ; - M. François David ; - Dr. Michael Rogowski.

Résolution

Approbation du rapport du Conseild’administration

L’Assemblée Générale prend acte du rapport du Conseil d’administration, incluant (i) le chapitre sur le gouvernement d’entreprise, (ii) la politique dedividendes, (iii) la politique proposée de rémunérationdes membres du Conseil d’administration, y compris les modalités d’attribution des options de souscription et d’achat d’actions et les droits de souscrire des actions,et l’approuve tel qu’il lui est présenté par le Conseild’administration.

Résolution

Approbation des comptes sociaux d’EADS N.V. audités pour l’exercice 2004

L’Assemblée Générale approuve les comptes sociauxnéerlandais audités relatifs à l’exercice écoulé entre le 1er janvier 2004 et le 31 décembre 2004, tels qu’ils lui ont été présentés par le Conseil d’administration.

Résolution

Affectation du résultat ; décision de distribution et date de paiement

L’Assemblée Générale décide d’incorporer aux bénéficesnon distribués le bénéfice net de 487 millions d’euros,tel qu’il ressort du compte de résultat social néerlandaisaudité de l’exercice 2004, et d’effectuer un paiement auxactionnaires d’un montant brut de 0,50 euro par actions’imputant sur les réserves distribuables le 8 juin 2005.

Résolution

Quitus aux membres du Conseild’administration

L’Assemblée Générale donne quitus aux membres duConseil d’administration pour leur gestion au cours de l’exercice 2004, sous réserve que leur activité soitreflétée dans les comptes annuels audités de l’exercice2004 ou dans le Rapport du Conseil d’administration.

Résolution

Nomination des auditeurs pour l’exercice 2005

L’Assemblée Générale décide de nommer Ernst & Young Accountants, domiciliée Drentestraat 20, 1083HK Amsterdam, Pays-Bas, et KPMG Accountants N.V.,domiciliée K.P. van der Mandelelaan 41-43, 3062 MBRotterdam, Pays-Bas, en qualité d’auditeurs de la Sociétépour l’exercice 2005.

6ème

5ème

4ème

3ème

2ème

1ère


Texte des résolutions présentées par le Conseil d’administration


Résolution

Modification de l’article 23.3 des Statutsde la Société

L’Assemblée Générale décide de modifier l’article 23,paragraphe 3 des Statuts de la Société afin de refléter une modification de la loi néerlandaise, de manière à ce que sa rédaction dans sa traduction soit la suivante : “Le conseil d’administration annonce la date de l’assembléegénérale annuelle au moins deux mois avant ladite assemblée.Les demandes faites par un ou plusieurs actionnairesreprésentant collectivement un pour cent (1 %) au moins du capital émis ou une valeur de marché, déterminée sur la base du prix par action auquel les actions sont cotées, de cinquante millions d’euros (€ 50.000.000) ou tout autre montant minimum tel que déterminé par DécretGouvernemental (Algemene Maatregel van Bestuur), visant à l’inscription de points à l’ordre du jour del’assemblée générale annuelle des actionnaires, sontsatisfaites par le conseil d’administration lorsqu’elles ont été faites au moins six (6) semaines avant l’assemblée etqu’il n’existe pas d’objection fondée sur un(des) intérêt(s)important(s) de la société, qui, selon l’appréciation duconseil d’administration, doit(doivent) prévaloir surl’inscription de ce point à l’ordre du jour.”

Résolution

Délégation au Conseil d’administration des pouvoirs d’émettre des actions et de supprimer les droits préférentiels de souscription des actionnaires existants

L’Assemblée Générale, conformément aux dispositionsstatutaires, délègue au Conseil d’administration, sousréserve de révocation, les pouvoirs nécessaires à l’effet de procéder à l’émission d’actions de la Sociétédans la limite de 1 % du capital social autorisé au jour de l’émission et de décider de limiter ou de supprimer le droit préférentiel de souscription, dans les deux cas,pour une durée expirant à la date de l’AssembléeGénérale annuelle qui se tiendra en 2006. Ces pouvoirspourront être utilisés dans le cadre de l’approbation de plans d’options de souscription ou d’achat d’actionsainsi que de plans d’actionnariat salarié, lesquels peuventcomprendre selon le cas l’octroi d’options de souscriptiond’actions pouvant être exercées aux dates et selon lesmodalités spécifiés aux termes de ces plans.

Résolution

Annulation d’actions rachetées par la Société

L’Assemblée Générale décide d’annuler 1 336 358 actionsrachetées par la Société et autorise à la fois le Conseild’administration et les Chief Executive Officers, avec la faculté de déléguer leurs pouvoirs, à mettre en œuvrecette résolution conformément à la loi néerlandaise.

Résolution

Renouvellement de l’autorisation donnéeau Conseil d’administration de racheter des actions de la Société

L’Assemblée Générale autorise le Conseild’administration, pour une nouvelle période de 18 mois à compter de la date de la présente Assemblée Générale, à racheter des actions de la Société, par tout moyen, y compris par produits dérivés, sur tout marché boursierou autrement, pour autant que, au titre de ce rachat, la Société ne détienne pas plus de 5 % du capital socialémis et à un prix qui ne peut être ni inférieur à la valeurnominale des actions ni supérieur au prix de la dernièreopération indépendante ou, s’il est plus élevé, de l’offreindépendante actuelle la plus élevée sur la place oul’achat est effectué. Cette autorisation annule et remplacel’autorisation donnée par l’Assemblée Générale du 6 mai 2004 en sa neuvième résolution.

9ème7ème

10ème

8ème




Présentation générale Avec un effectif de 110 600 salariés (à fin 2004) et unchiffre d’affaires de 32 milliards d’euros en 2004, EADSest le premier groupe aéronautique, spatial et de défenseen Europe et le deuxième au monde.

En termes de part de marché, EADS est devenu lepremier constructeur mondial d’avions commerciaux,d’hélicoptères civils et de systèmes de missiles. Le Groupe est également un fournisseur de premier plande lanceurs spatiaux commerciaux, d’avions militaires, de satellites, d’électronique de défense et de servicesassociés. EADS a organisé ses activités en cinq divisions :(i) Airbus, (ii) Avions de Transport Militaire, (iii)Aéronautique (hélicoptères, maintenance et conversiond’appareils, aviation légère et régionale), (iv) Systèmes de Défense et de Sécurité et (v) Espace.

En 2004, EADS a réalisé 76 % de son chiffre d’affairesdans le secteur civil et 24 % dans celui de la défense.

Principaux événementsde 2004

Pour la cinquième année consécutive, EADS a dépassé lesobjectifs annoncés et renforcé au niveau mondial sa positiond’acteur moteur de l’aérospatiale et de la défense. EADS estle leader incontesté du marché des avions commerciaux deplus de 100 sièges et a considérablement étoffé sonportefeuille de défense, avec des dérivés militaires, dessolutions de système de systèmes et des services.

Dans le domaine de l’aviation civile, EADS a enregistréplus de 57 % des commandes brutes de nouveaux appareils,preuve de la qualité et de la performance de sa gamme.Airbus a reçu 370 commandes brutes en 2004 dont,notamment, une très importante commande de 70 appareilsA320 pour Air Berlin et Niki. L’Asie, le Moyen-Orient etles compagnies aériennes à bas coût ont soutenu lescommandes.

Airbus a livré 320 appareils, soit nettement plus qu’en 2003(305), témoignant du redressement du marché après desannées de morosité.

Le programme A380 a enregistré des avancées commercialeset techniques majeures avec, fin 2004, un niveau decommandes fermes appréciable de 139 appareils. ThaiAirways et Etihad ont rejoint la liste des clients de l’A380en 2004 qui compte désormais 13 acquéreurs.

L’industrialisation et la gestion du programme se déroulentconformément au calendrier. Le hangar de montage de l’A380 à Toulouse a été inauguré en mai 2004

et le premier prototype capable de voler a été dévoilé au public dans les tout premiers jours de 2005. L’avion effectuera son premier vol en avril 2005 et les premières livraisons sont attendues pour la mi-2006.

En décembre 2004, le Conseil d’Administration d’EADS et le Comité des actionnaires d’Airbus ont approuvé le lancement commercial de l’A350, qui viendra compléterla famille des longs-courriers d’Airbus. Son lancementindustriel ne sera décidé qu’après confirmation de la qualitéet d’un volume élevé de demande pour cet appareil.

Dans le domaine de la défense (comprenant toutes lesactivités militaires : avions de transport et de combat,hélicoptères, satellites, missiles, etc.), 2004 a été une annéede croissance du chiffre d’affaires et des carnets decommandes. Cette performance résulte principalement de lasignature de la Tranche 2 de l’Eurofighter, de la commanded’avions ravitailleurs par l’Armée australienne, et du contratde fourniture d’un système intégré de sécurité desfrontières du ministère de l’Intérieur roumain, ainsi que dela première commande non-européenne d’hélicoptèresNH90 par Oman. Le carnet de commandes de la défense,dans son ensemble, a progressé de 46 milliards d’euros à fin2003 à 49 milliards d’euros à fin 2004, tandis que le chiffred’affaires de la défense augmentait de 8 %, passant de 7,1 milliards d’euros en 2003 à 7,7 milliards d’euros en 2004.

La restructuration drastique de son activité Espace a permisà la division de renouer avec les bénéfices opérationnels,terminant 2004 avec un EBIT* légèrement positif de10 millions d’euros. Nous tablons sur une croissancesoutenue de la rentabilité à l’avenir. Plusieurs succèscommerciaux ont contribué à cette performance : le contrat de fourniture de 30 lanceurs Ariane, le contrat de production du missile balistique français, le contrat defourniture de services de communication par satellite àl’OTAN et plusieurs commandes de satellites pour unevaleur totale supérieure à 5,7 milliards d’euros.

En outre, EADS a confirmé sa solide position de deuxièmefournisseur de la défense en Grande-Bretagne, grâce àplusieurs contrats majeurs, dont sa sélection à l’issue del’appel d’offres pour le futur avion ravitailleur stratégique(Future Strategic Tanker Aircraft, « FTSA ») début 2005.

Par ailleurs, dans le cadre de la mondialisation de sonactivité, EADS a conclu un certain nombre de partenariats,surtout en Asie et en Russie, tandis qu’une usine deproduction Eurocopter a été inaugurée aux Etats-Unis.

Bien que l’année 2004 ait été marquée par des différendsentre les Etats-Unis et l’Union Européenne sur lefinancement public des programmes d’avions, les

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1

* EBIT (ou résultat opérationnel) avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels.




négociations entre les deux parties ont repris. EADSpoursuit avec détermination son objectif de créer, au traversde ces négociations, un environnement équivalent pour le marché des avions commerciaux, de part et d’autre de l’Atlantique.

Le Conseil d’administration sera renouvelé en 2005,conformément aux Statuts d’EADS. Ce processus seraaccompagné et étroitement surveillé par les principauxactionnaires d’EADS. Les nominations au Conseil seront soumises à l’Assemblée Générale des actionnaires. Le Conseil nommera la nouvelle direction, dans le souci de la continuité de la stratégie d’EADS et le respect de ses parties prenantes.

Gouvernement d’entreprise

3.1 Gestion et contrôle

En 2004, le Conseil d’administration d’EADS a confirméson adhésion au principe directeur d’optimisation de lavaleur pour ses actionnaires, dans le respect de la législationet des principes de Gouvernement d’entreprise en vigueurdans les pays où EADS est établie (c’est-à-dire où EADSest constituée et où ses actions sont admises à la cote),tout en se concentrant davantage sur les meilleurespratiques en matière de Gouvernement d’entreprise.

Courant 2004, le Conseil d’administration a supervisé la mise en œuvre des modifications du gouvernementd’entreprise décidées en 2003 à la lumière des meilleurespratiques existantes dans les pays où EADS est établie.Entre autres, le Conseil a approuvé le 10 décembre 2004une charte des Administrateurs, une charte du Comitéd’audit et une charte du Comité des rémunérations et des nominations. Elles détaillent les droits et obligationsdes Administrateurs, suivant l’exemple des meilleurespratiques en matière de gouvernement d’entreprise ainsique les rôles accrus des deux comités. L’effort a égalementporté sur l’amélioration de l’accès des actionnaires auxinformations, avec notamment la mise en place de pagesconsacrées au gouvernement d’entreprise sur le siteInternet d’EADS (notamment des pages concernant lesprincipes de gouvernement d’entreprise de la Société, les règles en matière de délit d’initié et le règlementintérieur du Comité d’administration).

3.2 Code néerlandais sur le Gouvernementd’entreprise

Conformément au droit néerlandais et aux dispositionsdu Code néerlandais sur le gouvernement d’entreprise (le « Code néerlandais »), qui inclut un certain nombre

de recommandations non contraignantes, la Sociétéappliquera les dispositions du Code néerlandais ou, le cas échéant, expliquera les raisons pour lesquelles elle ne les applique pas.

Bien qu’EADS, dans son effort constant de respecter les normes les plus exigeantes, applique la plupart desrecommandations, la Société, en vertu du principe« Appliquer ou Expliquer » du Code néerlandais, doitfournir des explications pertinentes, lesquelles sontdétaillées dans le Rapport du Conseil d’administration,intégré dans le document d’Assemblée Générale.

3.3 Politique de rémunération desmembres du Conseil d’administration

La politique de rémunération d’EADS vise à attirer et fidéliser les talents qui contribueront au succèscommercial du Groupe. Les actionnaires attendent des Administrateurs un engagement sans faille ; c’est pourquoi la politique de rémunération d’EADS est conçue pour mettre en lumière ce que le Groupesouhaite valoriser et récompenser. La rémunération des Administrateurs membres du Comité Exécutif associe une part à court terme et une part à long terme.

3.3.1 Rémunération des administrateurs non membres du Comité Exécutif

Les administrateurs non membres du Comité Exécutif ontdroit à une rémunération cible totale cumulée qui s’élève à 900 000 euros, sur une base annuelle, pour le grouped’administrateurs non membres du Comité Exécutif. Cetterémunération cible se compose (i) d’une part fixe s’élevantà 30 000 euros par administrateur et 60 000 euros parPrésident, (ii) de jetons de présence pour participation aux réunions du Conseil d’administration et aux réunionsdes comités du Conseil d’administration (si ces réunionsde comités ont lieu à des dates différentes de celles du Conseil d’administration) de 5 000 euros paradministrateur et 10 000 euros par Président, par réunionet (iii) d’une part variable composée d’une participationaux résultats, calculée sur la base de l’EBIT* et desrésultats de trésorerie du groupe EADS, de 50 000 eurospar administrateur et de 100 000 euros par Président en cas de réalisation à 100 % des objectifs.

3.3.2 Rémunération des Administrateurs membresdu Comité Exécutif

La politique de rémunération des administrateursmembres du Comité Exécutif suit les mêmes principesque la politique de rémunération des administrateursmembres du Comité Exécutif d’EADS.

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Les Administrateurs membres du Comité Exécutifperçoivent une rémunération cible totale composée à 50 %d’une part fixe et à 50 % d’une part variable (en pratique,la part variable peut représenter plus de 50 % de larémunération totale en cas de dépassement des objectifs).Ils ne perçoivent ni jetons de présence, ni rémunérationspécifique eu égard à leur qualité d’administrateurs.

3.3.3 Plans d’options d’actions (“SOP”)

Les Administrateurs membres du Comité Exécutif sontéligibles aux plans d’options d’actions (SOP) d’EADS.

L’exercice d’options d’actions par les administrateursmembres du Comité Exécutif est subordonné à laréalisation des objectifs à moyen terme.

Le Comité des Rémunérations et des Nominations présentedes recommandations au Conseil, qui décide en dernierressort de l’attribution individuelle de ces options.

3.3.4 Plans d'actionnariat salariés (“ESOP”)

Les Administrateurs membres du Comité Exécutif d’EADSsont éligibles à l’ESOP (plan d’option de souscription d’actionsréservé aux employés) aux mêmes conditions que les autresemployés d’EADS, s’agissant de personnes physiques souscontrat avec EADS ou ses filiales. Ces actions ne peuventêtre cédées avant l’expiration d’un délai d’un an.

3.3.5 Prestations de retraite

Les contrats de travail des Administrateurs membres duComité Exécutif comprennent des dispositions en matièrede retraite. La politique générale consiste à leur accorderentre 60 et 65 ans des pensions annuelles permettantd’atteindre 50 % de leur salaire de base annuel après cinqans au Comité Exécutif d’EADS. Cette obligation seraportée à 60 % après un second mandat.

3.3.6 Politique d’indemnités de départ

Les administrateurs non membres du Comité Exécutif ne bénéficient pas d’indemnités de départ.

Les Administrateurs membres du Comité Exécutif ontdroit à des indemnités en cas de départ initié par la Société.Ces indemnités varient selon leur type de contrat.

Principaux élémentsfinanciers

EADS établit ses comptes consolidés selon les normesinternationales en vigueur en matière d’informationfinancière IFRS (International Financial ReportingStandards). EADS a ainsi décidé d’anticiper l’adoption de la norme IFRS 3 et des normes IAS 36 et 38 réviséeset de les appliquer à compter du 1er janvier 2004. En conséquence, l’amortissement des écarts d’acquisition a cessé à compter de l’exercice 2004. La valeur des écartsd’acquisition est désormais calculée au moins une fois par an et ceux-ci sont éventuellement dépréciés si uneperte de valeur est constatée. La même règle s’appliqueaux immobilisations incorporelles à durée de vie utileindéterminée. En 2003, EADS avait comptabilisé pour567 millions d’euros de dotation aux amortissements des écarts d’acquisition.

Le périmètre de consolidation regroupe toutes les filialesplacées sous le contrôle d’EADS. Les participations dansdes sociétés dans lesquelles EADS exerce une influencenotable (« entreprises associées ») sont consolidées parmise en équivalence. Les participations dans des sociétésdétenues conjointement (co-entreprises) sont consolidéespar intégration proportionnelle. L’incidence desopérations internes au Groupe est éliminée.

4.1 Chiffre d’affaires

La croissance des cinq divisions a fait progresser le chiffred’affaires à 31,8 milliards d’euros (2003 : 30,1 milliardsd’euros).

Tableau 1 – Chiffre d’affaires par division

(en millions d’euros) 2004 2003 VariationAirbus 20 224 19 048 1 176Avions de Transport Militaire 1 304 934 370Aéronautique 3 876 3 803 73Espace 2 592 2 424 168Systèmes de Défense et de Sécurité 5 385 5 165 220Siège/Eliminations (1 620) (1 241) (379)EADS 31 761 30 133 1 628

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4.2 EBIT* avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnelsEADS utilise l’EBIT* (résultat avant intérêts et impôts) avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnelscomme indicateur-clé de sa performance économique. Le terme « éléments exceptionnels » désigne les charges d’amortissementdes retraitements à la juste valeur relatives à la fusion d’EADS, au regroupement d’Airbus et à la constitution de MBDA, ainsi qu’aux charges de dépréciation y afférentes.

Tableau 2 – Rapprochement entre le résultat d’exploitation d’EADS et son EBIT* (IFRS)

(en millions d’euros) 2004 2003Résultat d’exploitation 2 143 561Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition et dépréciations associées 0 567Dotations aux amortissements exceptionnelles (immobilisations) 212 214Dépréciations exceptionnelles (stocks) 5 15Résultat des participations 84 186EBIT avant amortissement des écarts d’acquisition et elements exceptionnels 2 444 1 543* Avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels

Tableau 3 – EBIT* par division

(en millions d’euros) 2004 2003 VariationAirbus 1 922 1 353 569Avions de Transport Militaire 26 30 (4)Aéronautique 206 217 (11)Espace 10 (400) 410Systèmes de Défense et Sécurité 228 171 57Siège/Eliminations 52 172 (120)EADS 2 444 1 543 901* Avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels

Airbus a livré 320 avions, contre 305 en 2003. Son chiffre d’affaires a progressé de 6 %.

La division Avions de Transport Militaire a enregistré une augmentation de 40 % de son chiffre d’affaires, à 1 304 millionsd’euros (2003 : 934 millions d’euros), principalement grâce à la réalisation d’étapes-clés du programme A400M.

Le chiffre d’affaires de la division Aéronautique a connu une légère progression par rapport à 2003. La performance parti-culièrement satisfaisante d’Eurocopter, qui a effectué ses premières livraisons de l’hélicoptère Tigre à l’Australie, a été partiel-lement altérée par les difficultés persistantes auxquelles reste confrontée son activité de maintenance des avions commerciaux.

A 2 592 millions d’euros contre 2 424 millions d’euros en 2003, le chiffre d’affaires de la division Espace a progrességrâce à l’augmentation des ventes de services au ministère britannique de la Défense.

Le chiffre d’affaires de la division Systèmes de Défense et de Sécurité s’établit en hausse de 4 % par rapport à 2003,essentiellement du fait de la croissance de MBDA.


En 2004, EADS a réalisé un EBIT* de 2 444 millions d’euros, soit une hausse de 901 millions d’euros (58 %) par rapport à 2003 (1 543 millions d’euros).

L’EBIT* de la division Airbus s’est établi à 1 922 millions d’euros (2003 : 1 353 millions d’euros), principalement du fait del’augmentation des livraisons d’appareils et, notamment, d’une proportion accrue de gros porteurs, de réductions des coûts et de l’impact comptable positif lié à la fusion du GIE Airbus dans Airbus SAS (232 millions d’euros). Toutefois, l’EBIT* a partiellement été affecté par des couvertures du risque de change moins favorables. La marge sur EBIT* d’Airbus a atteint9,5 %. La capitalisation des activités de R&D s’est élevée à 152 millions d’euros du fait du développement de l’A380.




L’EBIT* de la division Avions de Transport Militairea connu un léger tassement à 26 millions d’euros (2003 :30 millions d’euros) ; il a été affecté par des charges de préretraite de 28 millions d’euros (2003 : 17 millionsd’euros) et les coûts de la campagne britannique pour la vente d’avions ravitailleurs (FSTA).Au sein de la division Aéronautique, la poursuite de la croissance de l’EBIT* d’Eurocopter a été obérée par les difficultés persistantes de l’activité de maintenance desavions commerciaux, l’EBIT* 2004 s’établissant à 206 millions d’euros (2003 : 217 millions d’euros).La division Espace s’est redressée comme prévu, avec unEBIT* de 10 millions d’euros (2003 : -400 millions d’euros). L’EBIT* de la division Systèmes de Défense et deSécurité a augmenté de 57 millions d’euros à 228 millionsd’euros, avec notamment une reprise d’une provision pourcontentieux (pour 106 millions d’euros). Ce résultat a étépartiellement grevé par des frais de restructuration de 88millions d’euros (2003 : 50 millions d’euros), par les coûtsde la campagne Herkules et des investissements sur fondspropres de projets d’avenir comme EuroMALE.La contribution à l’EBIT* du Siège d’EADS s’est contractéede 172 millions d’euros à 52 millions d’euros,essentiellement en raison de l’impact du traitementcomptable de la participation de Dassault Aviationconformément aux normes IFRS.

4.3 Trésorerie nette

Au 31 décembre 2004, la situation de trésorerie nette (soldenet entre les disponibilités et les dettes financières) s’élevait à4 058 millions d’euros, contre 3 105 millions d’euros en 2003. Les disponibilités ont augmenté de 1 315 millions d’eurospour atteindre 8 718 millions d’euros. Cette améliorationrésulte essentiellement de la trésorerie générée grâce à laperformance des activités et à la réduction des besoins defonds de roulement ; de ce fait, le flux de trésorerie générépar les activités d’exploitation s’est élevé à +5 013 millionsd’euros (2003 : +4 709 millions d’euros).Le flux de trésorerie affecté aux activités d’investissements’est chiffré à -3 749 millions d’euros (2003 : -3 475 millionsd’euros) ; ce montant comprend les investissements réalisésdans le programme A380 (pour -1 324 millions d’euros) etles décaissements liés à Paradigm (-318 millions d’euros).Le flux de trésorerie généré par les activités de financements’est élevé à +52 millions d’euros (2003 : +852 millionsd’euros). Ce montant comprend, entre autres, ladistribution en numéraire versée aux actionnaires, pour -320 millions d’euros (-240 millions d’euros en 2003) etune augmentation des dettes financières, pour 474 millionsd’euros (2003 : 1 132 millions d’euros), liée aux créditsbancaires afférents à Skynet V.

4.4 Prises de commandes et carnet de commandes

Nouvelles commandesLes prises de commandes d’EADS ont atteint44,1 milliards d’euros en 2004. En 2003, les prises decommandes s’élevaient à 61,2 milliards d’euros, dont19,8 milliards d’euros correspondant au contrat del’A400M. Toutefois, les prises de commandes sont restéesnettement supérieures au chiffre d’affaires 2004. Les commandes des activités de défense se sont élevées, au total, à 11,4 milliards d’euros.

Les prises de commandes d’Airbus ont représenté366 avions commerciaux (370 commandes brutes et4 annulations) en 2004, contre 254 commandes nettesenregistrées (après 30 annulations) en 2003. En outre,Airbus a gagné deux nouveaux clients pour l’A380 en2004, ce qui porte le total de commandes fermes d’A380 à 139 avions à fin 2004.

Les prises de commandes de la division Avions deTransport Militaire, d’un montant de 1,2 milliardd’euros, ont bénéficié notamment de la commande de 5 MRTT par l’Australie.

A 4,3 milliards d’euros, les prises de commandes de ladivision Aéronautique ont augmenté par rapport à 2003(3,7 milliards d’euros), principalement du fait d’un plusgrand nombre de commandes passées à Eurocopter, qui estparvenu à enregistrer 332 commandes nettes d’hélicoptèresen 2004 (2003 : 302 commandes nettes d’hélicoptères).

Avec 5,7 milliards d’euros, les prises de commandes de la division Espace en 2004 se sont maintenues au niveauélevé atteint en 2003 (6,1 milliards d’euros). Cette performance résulte pour l’essentiel des commandespour le M51, Ariane 5 et ATV.

Les prises de commandes de la division Systèmes deDéfense et de Sécurité ont de nouveau progressé de2,2 milliards d’euros par rapport à 2003, pour atteindre au total 8,5 milliards d’euros (2003 : 6,3 milliards d’euros).Cette augmentation résulte pour l’essentiel de la prise de commandes de la Tranche 2 d’Eurofighter, du contrat desurveillance des frontières pour la Roumanie et du contratde communications sécurisées Acropol.

Tableau 4 – Nouvelles commandes par secteur

(en millions d’euros) 2004 2003Airbus 25 816 39 904Avions de Transport Militaire 1 176 20 326Aéronautique 4 339 3 661Espace 5 658 6 062Systèmes de Défense et de Sécurité 8 457 6 288Siège/Eliminations (1 329) (15 091)EADS 44 117 61 150





Carnet de commandes

Le carnet de commandes d’EADS a augmenté de 3 %,pour atteindre un total de 184,3 milliards d’euros à fin2004 (2003 : 179,3 milliards d’euros). A parité constanteentre l’euro et le dollar américain, le carnet de commandesaurait augmenté de 7 %.

Le carnet de commandes de la défense a atteint 49,1 milliards d’euros (2003 : 45,7 milliards d’euros).

Tableau 5 – Carnet de commandes par division

(en millions d’euros) 2004 2003Airbus 136 022 141 836Avions de Transport Militaire 19 897 20 007Aéronautique 10 171 9 818Espace 11 311 7 888Systèmes de Défense et de Sécurité 17 276 14 283Siège/Eliminations (10 389) (14 552)EADS 184 288 179 280

Politique de distribution de dividendes

Le Conseil recommandera à l’Assemblée Générale annuelleune distribution en numéraire d’un montant brut de 0,50 euro par action au titre de l’exercice 2004. Lemontant de la distribution en numéraire envisagée résultede la performance de la Société au cours de l’année 2004et de l’examen des ratios de distribution sur la base durésultat net avant amortissement des écarts d’acquisitionpour un ensemble de sociétés européennes pertinentes.Le niveau de distribution reflète la confiance de ladirection dans les bénéfices futurs de la Société, lacroissance du trafic aérien, la demande d’avions qui enrésulte, tandis que les succès des activités de défense etl’intérêt soutenu que suscite l’A380 à l’approche de sespremières livraisons laissent entrevoir une croissancesoutenue.

Dans l’avenir, il appartiendra au Conseil de la Société deproposer les distributions de dividendes et les affectationsaux réserves en fonction de facteurs, tels que la capacité de distribution d’EADS au vu de ses performances, de sespriorités d’utilisation de trésorerie et de ses perspectivesd’avenir (le montant des paiements prendra également enconsidération des facteurs externes, tels que la politique de distribution de dividendes de sociétés européennes et internationales du secteur).

Présentation des résolutions proposées par leConseil d’administration

Première résolution

Nous recommandons à la présente assemblée de reconstituer le Conseil, afin de remplacer le Conseil actuel, avec effet à l’issue de cette assemblée. Nous lui proposons donc de nommer pour un mandat de cinq (5) ans, expirant à l’issue de l’Assemblée Généraleannuelle qui se tiendra en 2010, les personnes suivantesen qualité de membre du Conseil d’administration :

Manfred Bischoff et Arnaud Lagardère (qui serontdésignés comme Présidents du Conseil), Thomas Enderset Noël Forgeard (qui seront nommés aux fonctions deChief Executive Officers), Jean-Paul Gut et Hans PeterRing comme administrateurs membres du Comitéexécutif, Juan Manuel Eguiagaray Ucelay, Louis Galloiset Rüdiger Grube comme administrateurs non membresdu Comité exécutif et François David et MichaelRogowski, comme administrateurs indépendants.

Le Dr Manfred Bischoff rejoint Daimler-Benz AG en1976. Après avoir occupé différents postes au sein de lasociété, le Dr Bischoff a été le premier Chief FinancialOfficer (CFO, Directeur financier) de Dasa AG – l’unedes trois sociétés fondatrices d’EADS – en 1989 avant dedevenir Président et Chief Executive Officer de Dasa AGde 1995 à 2000. Le Dr Bischoff a également été membredu directoire de DaimlerChrysler de 1995 à fin 2003, encharge des activités Aérospatiales et Industrielles. Il estaujourd’hui Délégué de DaimlerChrysler à l’Aérospatiale.Il est titulaire d’une maîtrise et d’un doctorat (Dr. rer.pol.) en économie de l’université de Heidelberg.

M. Arnaud Lagardère est gérant et associé commanditéde Lagardère depuis 2003. Il débute sa carrière en 1986en qualité de Directeur général de MMB, société holdingde Hachette et Europe 1. En 1987, il est nommé Vice-président du conseil de surveillance de la banque Arjil,avant d’être nommé responsable des activités émergenteset des supports électroniques de Matra. En 1994, ildevient Chief Executive Officer de Grolier Inc. auxEtats-Unis. Il est co-gérant de Lagardère depuis 1998. En 1999, il accède aux fonctions de Président de LagardèreMedia et de Lagardère Active. Arnaud Lagardère estdiplômé en économie de l’université Paris Dauphine.

Le Dr Thomas Enders rejoint MBB/Dasa en 1991, après diverses fonctions auprès d’instituts de rechercheinternationaux, du parlement allemand et du centred’analyse et de prévisions du ministère allemand de laDéfense. Après plusieurs années au sein de la direction

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marketing de la société, il est nommé Secrétaire généralde Dasa AG en 1995. A partir de 1996, il est chargé de ladivision Stratégie & Technologie du Groupe et, depuis2000, de la division Systèmes de Défense et de Sécurité.M. Enders est diplômé de l’université de Bonn et del’université UCLA en Californie.

M. Noël Forgeard rejoint le groupe Matra en 1987, enqualité de Vice-président en charge des activités Défenseet Espace. En 1992, il est nommé Directeur général duGroupe Lagardère et Chief Executive Officer de MatraHautes Technologies. En 1998, il rejoint Airbus Industrieen qualité de Directeur général, avant de devenir en 2001le Président et Chief Executive Officer de la sociétéintégrée Airbus. M. Forgeard est diplômé de l’ÉcolePolytechnique et de l’École des Mines de Paris.

M. Jean-Paul Gut est Directeur d’EADS International ;avant juillet 2000, il occupe les fonctions de Présidentexécutif d’Aerospatiale Matra Lagardère International etde Directeur général du Groupe Aerospatiale Matra encharge de la Défense et du Transport Spatial. En mars1998, M. Gut est nommé Directeur général du Directoiredu Groupe Lagardère, en charge des OpérationsInternationales et du secteur des Hautes Technologies.M. Gut est diplômé de l’Institut d’Études Politiques deParis (IEP) et titulaire d’une maîtrise d’économie.

M. Hans Peter Ring a démarré sa carrière chez MBB en 1977. En 1987, il est nommé Directeur du contrôle de gestion de l’activité Missiles de la société. Il estensuite devenu Directeur du contrôle de gestion de ladivision Aviation et Systèmes de Défense de Dasa AG.De 1992 à 1995, M. Ring a occupé les fonctions deDirecteur financier et d’administrateur de DornierLuftfahrt, filiale de Dasa AG. En 1996, il a été nomméVice-président en charge du contrôle de gestion de Dasa,puis d’EADS. M. Hans Peter Ring a été nommé ChiefFinancial Officer d’EADS en 2002. Il est diplômé engestion des entreprises.

M. Juan Manuel Eguiagaray Ucelay est professeurassocié à l’université Carlos III de Madrid, où il enseignela Macroéconomie et l’Economie appliquée ; il estégalement Directeur des études au groupe de réflexionFundación Alternativas. Il a enseigné l’économie àl’université Deusto de Bilbao de 1970 à 1982. Il a remplidivers mandats politiques en Espagne depuis les années1970, dont celui de Ministre de l’Administrationpublique de 1991 à 1993 et de Ministre de l’Industrie et de l’Energie de 1993 à 1996. Il a démissionné duparlement en 2001. Mr. Eguiagaray Ucelay est titulaired’un diplôme d’économie et de droit de l’universitéDeusto et d’un doctorat de la même université.

M. Louis Gallois est Président de la SNCF depuis 1996.Il a occupé divers postes au sein des ministères del’Economie et des Finances, de la Recherche et del’Industrie et de la Défense depuis 1972. En 1989, il estnommé Président-directeur général de SNECMA puis, en 1992, Président-directeur général d’Aerospatiale. Il estdiplômé de l’École des Hautes Études Commerciales(HEC) en sciences économiques et est un ancien élève de l’École Nationale d’Administration (ENA).

Le Dr Rüdiger Grube est membre du Directoire deDaimlerChrisler AG responsable du corporatedevelopment depuis 2002 et par ailleurs, responsable des comptes chez Greater China Business depuis 2004. Il a commencé sa carrière en 1989 chez Messerschmitt-Bölkow-Blohm (MBB). En 1995, il est nommé Directeurde la Planification d’entreprise et de la Technologie deDeutsche Aerospace AG. En 1996, il est nommé Vice-président et Directeur de la Stratégie d’entreprise chezDaimler-Benz AG et, par la suite, DaimlerChrysler AG.En 2000, il est nommé Vice-président chargé duDéveloppement d’entreprise (corporate development). Le Dr Grube est titulaire d’un diplôme d’ingénieur enconstruction et en ingénierie aéronautique de l’Universitéde Hambourg et d’un doctorat en sciences de l’industrie.

M. François David est depuis 1994 Président-directeurgénéral de Coface, société d’assurance-crédit et desservices de crédit management. Il a commencé sa carrièreen 1969 au ministère des Finances français commeAdministrateur civil à la Direction des relationséconomiques extérieures où il a exercé diversesresponsabilités. En 1986, il est nommé Directeur decabinet du Ministre des Affaires Etrangères. En 1987, il est nommé Directeur des Relations EconomiquesExtérieures au ministère de l’Economie, des Finances etdu Budget. En 1990, il est nommé Directeur général del’Aérospatiale. M. David est un ancien élève de l’ÉcoleNationale d’Administration, diplômé de l’Institutd’Études Politiques de Paris et titulaire d’une licence en sociologie.

Le Dr Michael Rogowski est Président du Conseil de surveillance de J.M. Voith AG depuis 2000 et aégalement présidé l’Association de l’Industrie Allemandede 2000 à 2004. Le Dr Michael Rogowski a intégré J.M. Voith GmbH en 1974 où il était alors chargé des ressources humaines et de la gestion du matériel. En 1982, il devient responsable de la division del’ingénierie de la transmission d’énergie et est nomméPrésident du Directoire de J.M. Voith GmbH en 1986,puis de J.M. Voith AG en 1997. Il a étudié l’ingénierieéconomique et obtenu un doctorat à l’université deKarlsruhe en 1969.




Deuxième résolution

Nous proposons à la présente assemblée d’accepter et d’approuver le présent Rapport du Conseil incluant, en vertu de la loi néerlandaise et des recommandations du Code néerlandais, le chapitre sur le Gouvernementd’entreprise, la politique de dividendes, la proposition depolitique de rémunération membres du Conseil comprenantles modalités d’attribution des options de souscription et d’achat d’actions et les droits de souscrire des actions,telles que décrite dans le présent Rapport du Conseil.

Troisième et quatrième résolutions

Nous proposons à la présente assemblée d’approuver les comptes néerlandais audités de 2004, et de déciderd’incorporer le résultat net de 487 millions d’euros, tel qu’il ressort du compte de résultat social néerlandaisaudité pour l’exercice 2004 aux bénéfices non distribuéset d’effectuer un paiement aux actionnaires d’un montantbrut de 0,50 euro par action s’imputant sur les réservesdistribuables le 8 juin 2005.

Cinquième résolution

Nous recommandons à la présente assemblée de donnerquitus aux membres du Conseil pour leur gestion des activités de la Société au titre de l’exercice 2004.

Sixième résolution

Nous proposons à la présente assemblée de nommer enqualité d’auditeurs de la Société, pour l’exercice 2005,Ernst & Young Accountants domiciliée Drentestraat 20,1083 HK Amsterdam, Pays-Bas, et KPMG AccountantsN.V., domiciliée K.P. van der Mandelelaan 41-43, 3062 MB Rotterdam, Pays-Bas. Notre proposition vise donc à reconduire le mandat des auditeurs pourl’exercice en cours, ces auditeurs ayant respectivementapporté au Comité d’audit d’EADS les garanties de leurs qualifications, de leurs performances et de leur indépendance.

Septième résolution

Nous recommandons à la présente assemblée d’approuverla modification des Statuts de la Société conformément auxrécentes modifications du droit néerlandais des sociétés. Leparagraphe 3 de l’article 23 des Statuts actuels de la Sociétéstipule qu’un ou plusieurs actionnaires représentant,ensemble, au moins trois pour cent (3 %) du capital socialémis peuvent demander l’inscription de points à l’ordre dujour de l’Assemblée Générale des actionnaires. Un récentchangement de la législation néerlandaise a toutefoisramené ce pourcentage à un pour cent (1 %) et prévoit uneautre mesure de la représentativité des actionnaires fondéesur une valeur de marché de cinquante millions d’euros (50 000 000 EUR).

Huitième résolution

Nous proposons à la présente assemblée d’approuver lareconduction de l’autorisation donnée au Conseil d’émettredes actions représentant jusqu’à 1 % du capital social autoriséde la Société pour une période qui expirera avec l’AssembléeGénérale des actionnaires qui se tiendra en 2006 et,notamment, des pouvoirs spéciaux d’approbation de plansSOP et ESOP, la précédente autorisation expirant à l’issuede la présente assemblée. Comme les années précédentes,la Société prévoit la possibilité de la mise en œuvre d’unSOP en 2005. Un tel plan d’options sur actions devra êtresoumis à l’agrément formel du Conseil. La Société prévoitaussi de mettre en œuvre un ESOP en 2005. Celui-cidevra aussi être formellement approuvé par le Conseil.

Neuvième résolution

Nous proposons à la présente assemblée d’approuverl’annulation des actions rachetées par la Société dans la limite de 1 336 358 actions, afin de compenser l’effet dilutif résultant de l’émission d’actions pour les besoins de l’ESOP 2004 et de l’exercice des options de souscription d’actions des SOP 2000 et 2002 en 2004.

Dixième résolution

Nous proposons à la présente assemblée d’approuver lareconduction, pour une nouvelle période de 18 mois àcompter de la date de la présente Assemblée Générale, del’autorisation donnée au Conseil de racheter des actions dela Société, par tout moyen, y compris par produits dérivés,sur tout marché boursier ou autrement, pour autant que,au titre de ce rachat, la Société ne détienne pas plus de5 % du capital social émis et à un prix qui ne peut être ni inférieur à la valeur nominale des actions ni supérieur au prix de la dernière opération indépendante ou, s’il estplus élevé, de l’offre indépendante actuelle la plus élevéesur la place ou l’achat est effectué. Cette autorisationannule et remplace l’autorisation donnée par l’AssembléeGénérale du 6 mai 2004 en sa neuvième résolution.


(en millions d’€) 2004 2003Chiffre d’affaires 31 761 30 133Coût des produits vendus (25 510) (24 594)Marge brute 6 251 5 539

Frais commerciaux (798) (776)Frais administratifs (1 321) (1 386)Frais de recherche et développement (2 126) (2 189)Autres produits 314 196Autres charges (177) (823)dont amortissement des écarts d’acquisition et dépréciations associées 0 (567)Résultat d’exploitation 2 143 561

Résultats des participations 84 186dont résultats des sociétés mises en équivalence 88 224Charges financières (275) (203)Autres éléments du résultat financier (55) 148Résultat financier (246) 131Impôts sur les bénéfices (664) (474)Résultat (bénéfice ou perte) courant 1 233 218

Intérêts minoritaires (203) (66)Bénéfice (perte) net 1 030 152

Résultat par action € €De base 1,29 0,19Dilué 1,28 0,19Distribution par action (2004 : proposition) 0,50 0,40

Etats financiers synthétiques


Etats financiers Consolidés d’EADS N.V. (IFRS) 1

1.1 Comptes de résultat consolidés (IFRS)


1.2 Bilans consolidés (IFRS)Au 31 décembre

(en millions d’€) 2004 2003ActifImmobilisations incorporelles 10 008 9 694Immobilisations corporelles 12 905 11 448Participations mises en équivalence 1 738 1 640Autres participations financières et actifs financiers à long terme 2 352 2 489Actif immobilisé 27 003 25 271

Stocks, nets d’avances reçues 3 075 3 279Créances clients 4 406 4 001Autres créances et autres actifs d’exploitation 11 105 10 280Valeurs mobilières de placement 466 468Disponibilités 8 718 7 404Actif circulant 27 770 25 432Impôts différés 2 543 2 724Charges constatées d’avance 951 951Total actif 58 267 54 378

PassifCapital social 810 813Réserves consolidées 10 254 9 589Autres écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés 6 086 5 934Actions propres (177) (187)Capitaux propres 16 973 16 149Intérêts minoritaires 2 370 2 179Provisions 8 573 8 726Dettes financières 5 126 4 767Dettes fournisseurs 5 860 5 117Autres dettes d’exploitation 13 240 11 318Dettes 24 226 21 202Impôts différés 4 134 3 664Produits constatés d’avance 1 991 2 458Total passif 58 267 54 378






1.3 Tableaux des flux de trésorerie consolidés (IFRS)

(en millions d’€) 2004 2003Bénéfice (perte) net 1 030 152Part des intérêts minoritaires 203 66Retraitements pour rétablir la concordance entre le résultat net et les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation :

Dotations aux amortissements et aux provisions sur actif immobilisé 1 621 2 375Ecarts de réévaluation et reprise des réserves de conversion (200) 263(Produits) / Charges d’impôts différés 537 (138)(Plus) / Moins-values sur cession des immos corp/activités et résultat des mises en équiv. (96) (274)(Reprises) / Dotations aux provisions pour risques et charges (237) 246

Variation des autres actifs et passifs d’exploitation 2 155 2 019- Stocks, nets d’avances reçues 282 160- Créances clients (403) 168- Dettes fournisseurs 756 116- Autres actifs et passifs circulants 1 520 1 575

Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation 5 013 4 709Acquistions d’immobilisations corporelles et incorporelles (3 017) (2 672)Produits de cession des immobilisations corporelles et incorporelles 36 47Acquisitions de filiales (nettes de la trésorerie) (100) (92)Produits de la cession de filiales (nets de la trésorerie) 0 32Décaissements au titre de participations financières et autres actifs financiers (482) (728)Produits de cession d’autres actifs financiers 492 346Décaissements au titre des biens donnés en location (656) (279)Produits de cession des biens donnés en location 74 8Augmentation des créances sur contrats de location-financement (261) (443)Diminution des créances sur contrats de location-financement 110 84Dividendes versés par les sociétés consolidées par mise en équivalence 36 38(Acquisitions) / Cessions de valeurs mobilières de placement 10 336Accroissement / (Diminution) de la trésorerie liée aux variations de périmètre 9 (152)Flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement (3 749) (3 475)Accroissement net / (Diminution nette) des dettes financières 474 1 132Distributions aux actionnaires d’EADS N.V. (320) (240)Dividendes versés aux intérêts minoritaires (64) (38)Augmentations de capital 43 21Achats d’actions propres (81) (31)Autres mouvements divers relatifs aux activités de financement 0 8Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités de financement 52 852Incidence sur la trésorerie des variations des taux de change et des autres écarts de rééval. (2) (83)Augmentation (diminution) nette des comptes de trésorerie 1 314 2 003Trésorerie à l’ouverture de l’exercice 7 404 5 401Trésorerie à la clôture de l’exercice 8 718 7 404




Etats Financiers d’EADS N.V. (principes comptables néerlandais)

2.1 Etats Financiers Consolidés d’EADS N.V. (principes comptables néerlandais)

2.1.1 Comptes de résultat consolidés (principes comptables néerlandais)

(en millions d’€) 2004 2003Chiffre d’affaires 31 761 30 133Coût des produits vendus (25 510) (24 594)Marge brute 6 251 5 539Frais commerciaux (798) (776)Frais administratifs (1 321) (1 386)Frais de recherche et développement (2 126) (2 189)Autres produits 314 196Autres charges (769) (823)dont amortissement des écarts d’acquisition et dépréciations associées (592) (567)Résultat d’exploitation 1 551 561Résultats des participations 58 186dont résultats des sociétés mises en équivalence 62 224Charges financières (275) (203)Autres éléments du résultat financier (55) 148Résultat financier (272) 131Impôts sur les bénéfices (664) (474)Résultat (bénéfice ou perte) courant 615 218Intérêts minoritaires (128) (66)Bénéfice (perte) net 487 152

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2.1.2 Bilans consolidés (principes comptables néerlandais)

Au 31 décembre

(en millions d’€) 2004 2003ActifImmobilisations incorporelles 9 416 9 694Immobilisations corporelles 12 905 11 448Participations mises en équivalence 1 712 1 640Autres participations financières et actifs financiers à long terme 2 352 2 489Actif immobilisé 26 385 25 271Stocks, nets d’avances reçues 3 075 3 279Créances clients 4 406 4 001Autres créances et autres actifs d’exploitation 11 105 10 280Valeurs mobilières de placement 466 468Disponibilités 8 718 7 404Actif circulant 27 770 25 432Impôts différés 2 543 2 724Charges constatées d’avance 951 951Total actif 57 649 54 378

PassifCapital social 810 813Réserves consolidées 9 711 9 589Autres écarts de réévaluation à la juste valeur cumulés 6 086 5 934Actions propres (177) (187)Capitaux propres 16 430 16 149Intérêts minoritaires 2 295 2 179Provisions 8 573 8 726Dettes financières 5 126 4 767Dettes fournisseurs 5 860 5 117Autres dettes d’exploitation 13 240 11 318Dettes 24 226 21 202Impôts différés 4 134 3 664Produits constatés d’avance 1 991 2 458Total passif 57 649 54 378




2.1.3 Tableaux des flux de trésorerie consolidés (principes comptables néerlandais)

(en millions d’€) 2004 2003Bénéfice (perte) net 487 152Part des intérêts minoritaires 128 66Retraitements pour rétablir la concordance entre le résultat net et les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation :

Dotations aux amortissements et aux provisions sur actif immobilisé 2 213 2 375Ecarts de réévaluation et reprise des réserves de conversion (200) 263(Produits) / Charges d’impôts différés 537 (138)(Plus) / Moins-values sur cession des immos corp/activités et résultat des mises en équiv. (70) (274)(Reprises) / Dotations aux provisions pour risques et charges (237) 246

Variation des autres actifs et passifs d’exploitation 2 155 2 019- Stocks, net d’avances reçues 282 160- Créances clients (403) 168- Dettes fournisseurs 756 116- Autres actifs et passifs circulants 1 520 1 575

Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation 5 013 4 709Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles (3 017) (2 672)Produits de cession des immobilisations corporelles et incorporelles 36 47Acquisitions de filiales (nettes de la trésorerie) (100) (92)Produits de la cession de filiales (nets de la trésorerie) 0 32Décaissements au titre de participations financières et autres actifs financiers (482) (728)Produits de cession d’autres actifs financiers 492 346Décaissements au titre des biens donnés en location (656) (279)Produits de cession des biens donnés en location 74 8Augmentation des créances sur contrats de location-financement (261) (443)Diminution des créances sur contrats de location-financement 110 84Dividendes versés par les sociétés consolidées par mise en équivalence 36 38(Acquisitions) / Cessions de valeurs mobilières de placement 10 336Accroissement / (Diminution) de la trésorerie liée aux variations de périmètre 9 (152)Flux de trésorerie affectés aux activités d’investissement (3 749) (3 475)Accroissement net / (Diminution nette) des dettes financières 474 1 132Distributions aux actionnaires d’EADS N.V. (320) (240)Dividendes versés aux intérêts minoritaires (64) (38)Augmentations de capital 43 21Achats d’actions propres (81) (31)Autres mouvements divers relatifs aux activités de financement 0 8Flux de trésorerie provenant des (affectés aux) activités de financement 52 852Incidence sur la trésorerie des variations des taux de change et des autres écarts de rééval. (2) (83)Augmentation (diminution) nette des comptes de trésorerie 1 314 2 003Trésorerie à l’ouverture de l’exercice 7 404 5 401Trésorerie à la clôture de l’exercice 8 718 7 404




2.2 Etats Financiers sociaux d’EADS N.V. (principes comptables néerlandais)

2.2.1 Bilans sociaux (principes comptables néerlandais)

Au 31 décembre

(en millions d’€) 2004 2003ActifEcarts d’acquisition 4 091 4 354Actifs financiers 10 927 9 647Prêts 695 -Actif immobilisé 15 713 14 001Créances clients et autres actifs d’exploitation 2 248 3 778Valeurs mobilières de placement 304 307Disponibilités 6 985 6 117Actif circulant 9 537 10 202Total actif 25 250 24 203

PassifCapital social 810 813Réserves 15 620 15 336Capitaux propres 16 430 16 149Passifs financiers 309 194Autres dettes d’exploitation 8 511 7 860Dettes 8 820 8 054Total passif 25 250 24 203

2.2.2 Comptes de résultat sociaux (Principes comptables néerlandais)

(en millions d’€) 2004 2003Produits des participations 763 398Autres charges (276) (246)Résultat net de l’exercice 487 152


Pour se rendre à l’Hôtel Sheraton – Aéroport d’Amsterdam Schiphol

Information Actionnaires


Par avion

Depuis les terminaux d’arrivée (1, 2 ou 3)

• Suivre l’indication Schiphol Plaza, puisl’indication WTC / Sheraton jusqu’à lapasserelle piétonne. Emprunter la passerelle ; après le distributeur, l’entrée de l’hôtelSheraton se situe à 50 m sur votre gauche.

En train

• Sur le quai, prendre l’escalator jusqu’auSchiphol Plaza, puis l’indication WTC /Sheraton jusqu’à la passerelle piétonne.Emprunter la passerelle ; après le distributeur,l’entrée de l’hôtel Sheraton se situe à 50 m survotre gauche.

Par l’autoroute

A4: en provenance de La Haye/Rotterdam et Amsterdam

• Prendre la sortie “Schiphol” et suivrel’indication WTC Kantoren/Sheraton jusqu’auparking du Sheraton. Du parking, prendrel’ascenseur jusqu’au deuxième étage. Au deuxième étage (vous êtes maintenant sur la passerelle piétonne), tourner à droite en direction des zones d’arrivée et de départ de l’aéroport d’Amsterdam Schiphol. L’entrée de l’hôtel Sheraton se situe à 50 m sur la droite.


Cré

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European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V.Limited liability company (naamloze vennootschap)

Le Carré, Beechavenue 130-132, 1119 PR Schiphol-Rijk, The NetherlandsRegistered at the Chamber of Commerce in Amsterdam under number 24288945

Information Actionnaires(appel gratuit)

France : 0 800 01 2001Allemagne : 00 800 00 02 2002Espagne : 00 800 00 02 2002

e-mail: [email protected]

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