AVEC VOUS, PENSONS L'ASSURANCE...

AVEC VOUS, PENSONS L'ASSURANCE

AUTREMENT.

2010RAPPORT D'ACTIVITÉ

Près de 9 000 collaborateurs présents dans 36 paysBNP Paribas Cardif compte près de 9 000 collaborateurs, répartis comme suit :• 27 % en France, • 23,5 % en Europe (hors de France),• 32,5 % en Asie,• 17 % en Amérique Latine.

Une fi liale de BNP ParibasBNP Paribas Cardif est une fi liale de BNP Paribas, un leader européen des services bancaires et fi nanciers d’envergure mondiale et l’une des six banques les plus solides du monde. BNP Paribas possède l’un des plus grands réseaux internationaux avec une présence dans 84 pays et plus de 200 000 collaborateurs.

Le rapport d'activité se prolonge sur votre smartphoneCe document contient des fl ashcodes symbolisés par le pictogramme ci-contre, permettant aux utilisateurs de smartphones de visualiser des vidéos ou d’accéder directement à des pages Internet.

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UN ACTEUR MONDIAL EN ASSURANCE DES PERSONNES

Des positions fortes dans 3 régions du monde

AMÉRIQUE LATINE

EUROPE ASIE

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l'actualité de BNP Paribas Cardif.

1EN ASSURANCE DES EMPRUNTEURS

DES LEADERS MONDIAUXAA

DES DEUX ENTITÉS OPÉRATIONNELLESCARDIF ASSURANCE VIEET CARDIF-ASSURANCES

RISQUES DIVERS

NOTATION STANDARD & POOR’S

15PREMIERS ASSUREURS

EUROPÉENS

PARMI LES

25,3 MILLIARDS D'EUROS

DE CHIFFRE D’AFFAIRES

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Avec vous, pensons l'assurance autrement partout dans le monde, pour anticiper et répondre à vos besoins et à ceux de vos clients.

CONNAÎTREVOS CLIENTS

34AVANCERENSEMBLE

10S’ENGAGER

DURABLEMENT

42S’OUVRIR

AU MONDE

20GARANTIR

UNE SOLIDITÉFINANCIÈRE

50PENSER

DIFFÉREMMENT

02

Assurer les personnes, leurs familles et leurs biens, telle est la mission de BNP Paribas Cardif, qui commercialise des produits et services dans les domaines de l’épargne et de la protection par l’intermédiaire de partenaires multiples.

IMPLANTATIONS INTERNATIONALES

Europe et AfriqueAlgérieFrançois-Xavier Hussenot57, rue Abri Arezki Sidi yahia Hydra 16035 AlgerTél. : + 213 021 48 26 63/www.cardif.com

AutricheWolfgang TroedhahnRotenturmstrasse 16-18 A-1010 VienneTél. : + 43 1 533 98 78/www.cardif.at

BulgarieMario Kostov29A, Hristo Belchev Str. 1st, 3d fl oor, Sofi a 1000Tél. : + 359 2 810 69 70/www.cardif.com

DanemarkJorge SeligmannBredgade 56, 2, 1260 København KTél. : + 45 31 22 43 89/www.cardif.dk

AllemagneDavid FurtwänglerFriolzheimer Straße 6 D-70499 StuttgartTél. : + 49 7 11 8 20 55-0/www.cardif.de

BelgiqueChristophe de LonguevilleChaussée de Mons, 1424, 1070 AnderlechtTél. : + 32 2 528 00 00/www.cardif.be

CroatieAna IvancicBredgade 56, 2 - 1260 København KTél. : + 45 31 22 43 89/www.cardif.com

EspagneIgnacio Sainz de MedranoC/Julián Camarillo, 21A-4° Planta - 28037 MadridTél. : + 34 91 590 30 01/www.cardif.es

HongrieBenjamin KallayKorhaz u. 6-12 H, 1033 BudapestTél. : + 36 1 430 2300/www.cardif.hu

LuxembourgFabrice Bagne33, rue de Gasperich, BP 691, L-2016 LuxembourgTél. : + 352 26 21 41/www.cardifl ux.lux

Pays–BasCees de JongHoevestein 28, 4903 SC OosterhoutTél. : + 31 162 486 000/www.cardif.nl

PortugalMiguel RibeiroAv.5 de Outubro, N°206 – 6° Piso, 1050-065 LisbonneTél. : + 351 21 382 55 40/www.cardif.pt

ItalieIsabella FumagalliVia Tolmezzo, 15 - Palazzo D, 20132 MilanTél. : + 39 02 77 22 41/www.cardif.it

NorvègeDag MevoldFornebuveien 7, PB413, 1327 Lysaker,Tél. : + 47 67 10 90 40/www.cardif.com

PologneJan-Eymerik RosciszewskiPl. Pilsudskiego 2, 00-073 VarsovieTél. : + 48 22 529 01 23/www.cardif.pl

République TchèqueZdenek JarosNa Rybnicku 1329/5, 120 00 Prague 2Tél. : + 420 234 240 234/www.cardif.cz

RoumanieCarmen BahrimStreat Banu anponache, 444 First Floor, Districk 1, Bucarest 011 665Tél. : + 40 31 226 1111/www.cardif.com

RussieKonstantin KozlovUl. Timiryazevskaya 1, 127422 MoscouTél. : + 7 495 661 44 85/www.cardif.com

SuèdeJan de GeerMölndalsvägen 93, Second Floor, 40022 GöteborgTél. : + 46 0 31 70 798 70/www.cardif.se

UkraineOleg Romanenko8, Illinska Str., KievTél. : + 38 044 428 61 61/www.cardif.com.ua

Royaume-UniPaul GlenPinnacle House A1, Barnet Way - Borehamwood, Hertfordshire WD6 2XXTél. : + 44 208 207 90 00/www.cardifpinnacle.com

SlovaquiePeter DudakBratislava Business Centrum V, Plynarenska 7 / C, 821 09 BratislavaTél. : + 421 2 58 24 00 11/www.cardif.sk

TurquieCemal KismirAskerocagi Caddesi, Suzer Plaza Kat: 15Elmadag, 34367, Sisli - IstanbulTél. : + 90 212 393 30 00/www.cardif.com

Amérique Latine

Asie

ArgentineGustavo CicinelliAv. Alicia Moreau de Justo, 170 Piso 3 n°170Capital Federal Buenos AiresTél. : + 54 1 14 316 42 00/www.cardif.com.ar

ChineUnit 2611, 26/F Shanghai World, Financial Centre, No. 100, Century Avenue, Pudong, Shanghai China 200120Tél. : + 86 (21) 6877 5258/www.cardif.cn

ChiliFrancisco ValenzuelaVitacura 2670. Piso 13, Las Condes, SantiagoTél. : + 56 2 370 48 00/www.cardif.cl

JaponJun Aoki9th Floor Infoss Tower, 20-1 Sakuragaoka-cho,Shibuya-ku, Tokyo 150-0031Tél. : + 81 3 6415 6340/www.cardif.co.jp

MexiqueClaudio OrellanaPaseo de las Palmas 425, Piso 5, Lomas de Chapultepec, Delegación Miguel Hidalgo11000 Mexique, D.F.Tél. : + 52 55 22 82 20 00/www.cardif.com.mx

ThaïlandeKris ChantanotokeTHAI CARDIF LIFE INSURANCE CO*36/11, 36/59-62 PS Tower, G and 18th Floor,Sukhumvit 21 Road, North-Klongtoey Wattana,Bangkok 10110Tél. : + 66 0 2645 8500/www.cardif.com

BrésilAlexandre BocciaRua Campos Bicudo, 98 4° andar04536 -010 Sao paulo –SPTél. : + 55 11 22 46 9002/www.cardif.com.br

IndeMN RaoSBI Life*, Natraj Building, MV Road & Western Express Highway Junction, Anderi (East), Mumbai 400069Tél. : + 91 22 56 39 20 11

BrésilLUIZASEG*Luiz-Felipe CozacRua Campos Bicudo, 98 4°andar04536-010 São Paulo – SPTél. : + 55 11 2246 9035

Corée du SudHervé GiraudonCARDIF LIFE INSURANCE*, Seoul City Tower Bldg, 4th Floor 581 Namdaemunro 5-ga, Jung-gu, Séoul 100 083Tél. : + 822 37 88 8800/www.cardif.co.kr

ColombieJorge HernandezWorld Trade Center, Calle 113 N°7 – 80 Piso 11, Torre AR BogotaTél. : + 571 7444040/www.cardif.com.co

TaiwanBen Ng18th Floor, No 270, Chung Hsiao E.RdSec. 4, 106, TaipeiTél. : + 886 2 6636 3456/www.cardif.com.tw

PérouBenjamin QuijandriaAvenida Canaval y Moreyra380 Piso 11, San Isidro Lima, 27Tél. : + 511 615 1700/www.cardif.com.pe

VietnamPhuoc Tran BaVCLI*Unit 908, VINCOM Tower B,191 Ba Trieu Street, Hai Ba Trung DistrictHanoi - VietnamTél. : + 84 4 39 36 85 07

* Compagnies d’assurance en joint-ventures.

02 / Rapport d'activité 2010

BNP Paribas Cardif place le client au cœur de sa démarche. Pour quelles raisons ?Notre mission consiste à assurer les personnes, leurs familles et leurs biens. Nous travaillons en partenariat avec différentes catégories de distributeurs. C’est en étant performant dans notre relation avec le distributeur que l’on peut satisfaire le client fi nal.Nous avons enrichi notre culture du partenariat d’une attention extrême portée aux besoins du consommateur fi nal. Cette évolution est très bien perçue par nos partenaires car nous valorisons leur rôle de conseil en accentuant la personnalisation de l’offre et la proximité avec nos clients.Ce modèle nous permet d’être la référence en partenariat d’assurance et devrait nous conduire à faire partie des 10 premiers assureurs européens.

Quelle est votre approche du partenariat d’assurance ?Nous offrons à nos partenaires une démarche intégrée, centrée autour de deux objectifs : la réponse aux besoins de protection et d’épargne de leurs clients et la création d’un véritable centre de profi t dans la distribution de produits d’assurance.Pour cela, nous avons adapté notre organisation. Celle-ci s’articule autour de trois canaux : le canal Retail Banking, le canal Partenariats et le canal Digital & Brokers. En plus des agences BNP Paribas et des grandes banques mondiales, nous travaillons avec des sociétés de crédit à la consommation, des fi liales de crédit de constructeurs automobiles, des sociétés de grande distribution, des réseaux de conseillers en gestion de patrimoine indépendants et des courtiers.Cette multiplication de réseaux démontre que BNP Paribas Cardif est aujourd’hui bien plus qu’un bancassureur.

Comment vous défi niriez-vous aujourd’hui ?Nous avons développé, au fi l des années, une expertise marketing reconnue en matière d’assurance.Nous connaissons bien la distribution, avons étudié les besoins du client fi nal et mettons en œuvre une offre dédiée à chaque typologie de partenaire. C’est une des spécifi cités de BNP Paribas Cardif.Avec notre plate-forme industrielle ETO (Effi cacité, Technologie, Opérations), nous disposons d’un formidable levier pour nous permettre d’être à la fois industriel et fl exible.

ENTRE NOUS

« Nous avons l’ambition d’être

la référence mondiale

en partenariat d’assurance et de figurer

parmi les 10 premiers

assureurs européens ».

INTERVIEW AVEC ÉRIC LOMBARD

Votre offre produits s’est élargie en protection, pourquoi ?Parallèlement à l’enrichissement de notre gamme en produits d’épargne, nous avons fait évoluer notre offre protection. Jusqu'ici centrée sur l’assurance des emprunteurs, pour laquelle nous sommes un des leaders mondiaux, celle-ci s'est complétée de produits de protection du budget, des revenus, des moyens de paiement et de protection individuelle, d’extension de garantie et enfi n d'assurance dommages.Nous continuerons à étoffer notre offre pour répondre aux enjeux majeurs que représentent la retraite, la dépendance et la santé.

Vous vous apprêtez à déployer votre « core offer ». De quoi s’agit-il ?Depuis plusieurs mois, nous travaillons à l’élaboration d’un socle d’offre produits à partir de « profi ls clients ». Après un vaste audit dans nos différentes fi liales, nous avons pu identifi er trois grandes familles de besoins.Cette offre sera déployée au fur et à mesure dans les pays dans lesquels nous sommes présents. Elle permettra une tarifi cation adaptée et un suivi des risques détaillé puisque les typologies de risques au plan mondial sont, là aussi, assez homogènes.

Quelles sont vos positions à l’international ?Nous sommes présents en Europe, en Asie et en Amérique latine dans 36 pays. Nous avons une approche sélective de notre implantation internationale, guidée par la volonté d’accompagner le développement de nos partenaires. Nous nous appuyons sur des équipes locales, des managers de talent issus des différentes zones où nous opérons. Cette intégration complète de nos équipes est l’une des clés de notre réussite.En Amérique latine, le marché de la bancassurance est très dynamique et la distribution de produits d’assurance via les sociétés de grande distribution connaît un véritable succès. En Asie, nous consolidons et renforçons nos accords partenariaux de long terme avec les plus importants acteurs bancaires. Enfi n, en Europe, nous poursuivons notre développement auprès des sociétés fi nancières spécialisées et des courtiers, grâce à une offre de produits adaptée. Notre modèle se nourrit des réussites de chaque pays.

« Avec 25,3 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2010, nous avons connu

une très forte dynamique commerciale. »

Éric Lombard, président-directeur général


Quel est le bilan de l’année 2010 ?Avec 25,3 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2010 (+ 22 % par rapport à 2009), nous avons connu une très forte dynamique commerciale. Cela montre la qualité de la relation avec nos partenaires, mais aussi la compétence et l’engagement de l’ensemble de nos équipes.Au plan fi nancier, dans une conjoncture économique qui demeure instable, nous avons maintenu une gestion prudente des risques actuariels et fi nanciers. À fi n 2010, nous affi chons un total de bilan de 148,2 milliards d’euros et un résultat avant impôt supérieur à 800 millions d’euros. Je dirais que la crise a conforté notre modèle centré sur nos partenaires et leurs clients et que, plus que jamais, nous souhaitons le consolider.

Quels sont les principaux leviers de développement pour BNP Paribas Cardif ?Dans les années à venir, nous disposons de belles perspectives de croissance.Notre implantation géographique dans les zones à fort potentiel : Europe de l’Est, Amérique latine et Asie.Nos partenaires évoluent très rapidement, ce qui constitue pour nous un puissant accélérateur de développement.Enfi n, nous assistons au plan mondial à un accroissement des besoins en assurance, les personnes s’assurant plus quand leur pouvoir d’achat s’accroît.L’ensemble de ces facteurs fondent notre ambition de fi gurer parmi les 10 premiers assureurs européens et contribueront, j’en suis certain, à la poursuite de notre croissance rapide dans les années à venir.

BNP Paribas Assurance devient BNP Paribas Cardif, pour quelles raisons ?Nous utilisions jusqu’ici trois marques : BNP Paribas Assurance, marque institutionnelle, Cardif, marque commerciale pour la distribution de produits auprès de nos partenaires externes et BNP Paribas, marque commerciale pour la distribution de nos produits via la banque de détail de BNP Paribas.Dans un contexte de mutation de notre entreprise, nous avons conduit en 2010 une étude qualitative sur la notoriété et l'image de nos marques auprès de nos partenaires les plus représentatifs, en Europe, en Amérique latine et en Asie.Ce changement de nom correspond à une volonté d’unifi er et de rationaliser nos marques et symbolise la solidité du groupe BNP Paribas associée à l'expertise reconnue de Cardif.

BNP Paribas Cardif mène une politique ambitieuse en matière de responsabilité sociétale, pourquoi ? La Responsabilité Sociétale d’Entreprise (RSE) est plus qu’une ambition : elle est ancrée dans de nombreuses pratiques et dans toutes les composantes du fonctionnement de l’entreprise.Nous avons mis en place un plan d’action mondial pour réduire nos émissions de CO2.En matière sociale et humaine, nous favorisons la diversité dans l’entreprise et nos collaborateurs en sont fiers. Nous sommes, par ailleurs, l’un des rares assureurs à avoir un objectif d’amélioration de la note Investissement Socialement Responsable (ISR) sur l’ensemble des actifs du fonds général de Cardif Assurance Vie.Cette démarche s’affi che également dans nos produits. Nous favorisons l’accès de l’assurance aux personnes touchées par un handicap ou par une pathologie lourde.

« BNP Paribas Assurance devient BNP Paribas Cardif. Ce changement de nom symbolise la solidité du groupe BNP Paribas associée à l'expertise reconnue de Cardif. »


COMITÉEXÉCUTIF

Éric Lombard, président-directeur général

Gérard Binet, directeur général adjoint, Senior Advisor Stanislas Chevalet, directeur général adjoint,responsable du canal Digital & Brokers et d’Effi cacité Technologie et Opérations

Renaud Dumora, directeur Finance et Risques

Pierre de Villeneuve, directeur général délégué

Isabella Fumagalli, responsable de l’Italie

Jean-Bertrand Laroche, directeur du canal Partenariats

Michel Guigal, en charge des Ressources Humaines et des missions transverses

Michel Piano, directeur de la logistique

Olivier Héreil, directeur des Investissements et des Gestions d’Actifs

Virginie Korniloff, directeur général adjoint,responsable de la France et du canal Retail Banking

LA GOUVERNANCE

CONSEILD’ADMINISTRATIONAU 31 DÉCEMBRE 2010

Marie-Claire Capobianco,directeur de Wealth Management Networksde BNP Paribas

Jacques d'Estais,membre du comité exécutif de BNP Paribas,responsable d’Investment Solutions

François Ewald,professeur titulaire de la Chaire d'assurances au Conservatoire national des arts et métiers, directeur de l'École nationale d'assurances

Jean-Louis Guillot,conseiller de la direction générale de BNP Paribas

Thierry Laborde,administrateur, directeur général de BNP Paribas Personal Finance

Olivier Le Grand,président-directeur général de BNP Paribas Personal Investors

Éric Lombard,président-directeur général de BNP Paribas Cardif

Jean-Hervé Lorenzi,professeur à l'université Paris-Dauphine, conseiller du directoire de la Compagnie fi nancière Edmond de Rothschild

Philippe Marchessaux,administrateur, directeur général de BNP Paribas Investment Partners

Yves Martrenchar,directeur de la distribution et des marchés de BNP Paribas Retail Banking

Jacques Mistral,directeur des études économiques à l’Institut français des relations internationales

Pierre de Villeneuve,directeur général délégué de BNP Paribas Cardif

Paul Villemagne,président d'honneur de BNP Paribas Cardif

François Villeroy de Galhau,membre du comité exécutif de BNP Paribas, directeur des réseaux France


CROISSANCE FORTE SUR TOUS LES MARC En 2010, BNP Paribas Cardif a franchi le cap des 25 milliards d’euros de chiffre d’affaires, en progression de 22 % par rapport à 2009 en données historiques*. La croissance a été particulièrement forte en protection (+ 32 %) et celle de l’épargne est restée soutenue (+ 19 %). Analyse de Pierre de Villeneuve, directeur général délégué.

* Depuis 2009, BNP Paribas Cardif intègre dans son chiffre d’affaires 100 % du chiffre d’affaires de BNL Vita. Le chiffre d'affaires 2010 de BNP Paribas Cardif comprend également le chiffre d'affaires à 100 % de la joint-venture TCoB à Taïwan et d'Antin Épargne Pension.

Chiffre d’affairesEn milliards d’euros

« Le développement de 2010 a été exceptionnel, avec une belle croissance des activités courantes à laquelle s’est ajouté l’effet de la consolidation de nouvelles entités dont AG Insurance en Belgique, à hauteur de 25 %. Le poids de l’international, qui s’approche de celui de la France, illustre la dimension de plus en plus internationale de BNP Paribas Cardif. »

52 %DU CHIFFRE D'AFFAIRES

RÉALISÉ EN FRANCE

48 %DU CHIFFRE D'AFFAIRES

RÉALISÉ À L’INTERNATIONAL2006 2007 2008 2009 2010

25,317,1 18

16,120,7

+ 22 %

Résultat net avant impôt En millions d’euros

« La hausse importante du résultat net avant impôt s’explique essentiellement par la forte croissance du résultat d’exploitation des sociétés consolidées à laquelle s’ajoute l'intégration par mise en équivalence d’ AG Insurance. »2006 2007 2008 2009

697 789 563 546814

2010

+ 47 %

CHIFFRES CLÉS

HÉS

Actifs gérés

En milliards d’euros

« Corrélativement à l’activité, les encours gérés ont connu une forte croissance de 26 %. Ces actifs sont liés en grande partie aux activités d’épargne, dont le total des provisions techniques s’élève à 136 milliards d’euros en 2010. La quote-part des engagements en unités de compte reste élevée à 29 %. »

57 %DU PRODUIT NET BANCAIRE

REALISÉ EN ÉPARGNE

43 %DU PRODUIT NET BANCAIRE

REALISÉ EN PROTECTION2006 2007 2008 2009 2010

1,3 1,4 1,3 1,21,6

Produit net bancaire En milliards d’euros

« L’évolution du produit net bancaire découle de la forte croissance de l’activité et des bons résultats, tant en épargne qu’en protection. L’impact de la crise fi nancière et économique a été assez faible grâce à notre gestion des risques qui s’est avérée effi cace dans cette période délicate. »

+ 23 %

2006

148,2106 101,2117,9

2007 2008 2009 2010

98,4+ 26 %


AVANCERENSEMBLE

UN LEADER DE L’ASSURANCE,DES PARTENAIRES DE RÉFÉRENCE

Depuis l’origine, BNP Paribas Cardif a inscrit le partenariat dans ses gènes. Partenaire de plusieurs

typologies de distributeurs, BNP Paribas Cardif a pour ambition de devenir la référence

mondiale en partenariat d’assurance. Comment ?

- En inventant aujourd’hui les produits et services qui répondront demain

aux besoins de leurs clients. - En étant à l’écoute de ses partenaires

et en les accompagnant. - En contribuant encore plus

à leurs succès commerciaux.


Une vocation naturelle. « La culture de partenariat constitue le fondement de notre culture et de notre modèle. Elle s’est d’abord développée au sein de BNP et Paribas. Puis, des accords de partenariats ont rapidement été noués à l’extérieur du groupe avec des banques, des institutions fi nancières, des sociétés de grande distribution », explique Jean-Bertand Laroche, membre du comité éxécutif, directeur du canal Partenariats.Très vite, BNP Paribas Cardif a compris que la création de valeur sur le long terme avec ses partenaires nécessitait une proximité et une transparence fortes, avec un degré de rigueur et d’exigence élevé.

Un savoir-faire marketing recherché. La spécificité de BNP Paribas Cardif réside dans son approche du partenariat.Elle commence par l’analyse des attentes du partenaire, de son mode de fonctionnement pour lui apporter un accompagnement sur mesure et des solutions d’assurance adaptées. « C’est parce nous connaissons leurs métiers que nos partenaires nous font confi ance. Nous leur apportons de nouveaux champs d’activité et de revenus, qu'ils n'avaient parfois pas identifi és, et qui s’intègrent très bien avec leur core business », précise Jean-Bertrand Laroche.Mais ce n’est pas tout. Les partenaires viennent aussi chercher l’expertise internationale de BNP Paribas Cardif dans la bancassurance et la distribution de produits d’assurance à travers différents canaux. « Nos multitudes d’expériences se croisent. Nous connaissons les comportements et les attentes du consommateur, les pratiques marketing, toutes les composantes de l’industrie de l’assurance. C’est cette somme d’expériences que nous mettons à disposition de nos partenaires », poursuit-il.

Une approche globale intégrée. BNP Paribas Cardif sert de grandes entreprises internationales (banques, institutions fi nancières et sociétés de grande distribution) qui ont compris que l’assurance favorisait la fi délisation de leurs clients et constituait une source de revenus complémentaire signifi cative.Pour celles-ci, il est important de travailler avec un acteur solide, disposant d’une vision globale et d’une capacité à déployer une qualité de service équivalente dans tous les pays, avec une grande transparence dans les opérations.

La forte culture du partenariat de BNP Paribas Cardif repose sur sa capacité à concevoir des produits et services adaptés aux besoins de ses partenaires et de leurs clients, à constituer pour ses partenaires un centre de profi t important et à satisfaire un besoin de service et de transparence.

« Nos partenaires nous font confiance parce que nous leur apportons une expertise unique. Nous leur ouvrons de nouvelles opportunités de développement, nous les conseillons, nous avançons avec eux, en fonction de leurs spécificités. Nous leur faisons partager la richesse et la diversité de nos expériences mondiales, et nous les accompagnons partout où ils sont présents dans le monde. »

Point de vueJean-Bertrand Laroche,membre du comité exécutifet directeur du canal Partenariats

LE PARTENARIAT, ET UN SAVOIR-FAIRE

L’animation des réseaux de distribution. Pour satisfaire pleinement le client fi nal, BNP Paribas Cardif a la conviction que la qualité de la distribution est un élément de différenciation essentiel. Elle dépend largement de l’effi cacité du conseiller, de la qualité de son écoute, de sa réactivité et de sa motivation à vendre.C’est pourquoi BNP Paribas Cardif épaule ses partenaires dans l’animation de réseaux commerciaux, qui intègre la formation et le renfort des compétences, la diffusion d’outils d’aide à la vente.

Un modèle partenarial diversifi é. BNP Paribas Cardif compte parmi ses partenaires 35 des 100 premières banques mondiales et de nombreuses institutions fi nancières parmi lesquelles des sociétés de crédit à la consommation, des fi liales de crédit de constructeurs automobiles et des sociétés de grande distribution. (voir encadré ci-dessous). Son modèle économique s’appuie sur des accords structurants de long terme avec ces grands réseaux ou partenaires.

35 des 100 premières banques mondialesBNP Paribas Cardif compte parmi ses partenaires des banques leader dans leur pays.

State Bank of India (Inde), Shinhan Financial Group (Corée du sud), Taïwan Cooperative Bank (Taïwan), Vietcom Bank (Vietnam), UBI Banca (Italie), ...

Ces grandes sociétés internationales fi nancent l’acquisition de biens d'équipement courants (mobilier, équipement hi-fi ou électroménager).

GE Money, Unicredit…

BNP Paribas Personal FinanceL’un des tout premiers partenaires de BNP Paribas Cardif, BNP Paribas Personal Finance, est le premier multispécialiste capable d’offrir une gamme complète de crédits aux particuliers : crédits à la consommation, crédit immobilier, regroupements de crédits. Aujourd’hui, BNP Paribas Personal Finance représente plus de 14 milliards d'euros d’encours gérés, près de 28 000 collaborateurs répartis dans 30 pays et 20 millions de clients.

Des fi liales de crédit de constructeurs automobilesLe marché des services fi nanciers autour de l’automobile est organisé au travers de fi nancières internationales dotées d’une direction monde.

Volkswagen Insurance Services...

Des sociétés de grande distributionLes grandes chaînes de distribution se sont diversifi ées dans la vente de produits de bancassurance.

Ripley, Carrefour, Magazine Luiza, Falabella, Cencosud...

Qui sont nos partenaires ?

UN ÉTAT D’ESPRIT

Des sociétés de crédit à la consommation


BNP PARIBAS, UN

Canal Retail Banking : dupliquer la réussite française dans les autres pays et poursuivre l'accélération de notre pénétration en prévoyance et assurance dommages en France. BNP Paribas Cardif est le fournisseur ou l’intégrateur des solutions d’assurance de BNP Paribas, dont le réseau de la banque de détail regroupe plus de 7 000 agences (environ 5 000 hors de France).« Le modèle de bancassurance déployé avec le groupe BNP Paribas est vertueux. Il y a une vraie connivence stratégique sur le long terme qui nous permet d’investir sur la qualité et la performance de notre offre », déclare Virginie Korniloff, directeur général adjoint, responsable de la France et du canal Retail Banking. « Nous avons désormais deux priorités : déployer ce modèle en fonction de l'appétence des marchés locaux et du degré de maturité du réseau bancaire, et proposer une gamme complète de produits, tant en épargne qu’en protection, centrée autour des besoins du client. On s'aperçoit avec le recul que toutes les problématiques rencontrées en France il y a trois ans se posent en termes identiques en Italie et à plus long terme dans les autres pays. On peut citer, par exemple, la qualité de services ou les exigences de délai de traitement des dossiers. »

Viva Italia ! Aujourd'hui, l’Italie est devenu le 2e marché domestique de BNP Paribas Cardif en épargne après la France. Ce pays s’appuie sur les 900 agences et les 2,5 millions de clients de la banque BNL (Banca Nazionale del Lavoro), entrée dans le giron de BNP Paribas en 2006, et BNL Vita, une joint-venture en assurance vie qui a collecté 2,5 milliards d'euros de primes en 2010.Avec l’acquisition d'une participation majoritaire dans UBI Assicurazioni, 1er bancassureur dommages en Italie, qui s’appuie sur le réseau des 2 000 agences d’UBI Banca, BNP Paribas Cardif sera en mesure de proposer une offre complète en épargne, protection et assurance dommages (voir encadré). Afi n de mieux exploiter les synergies, optimiser le partage des compétences et des expériences entre les différentes forces en présence, une plate-forme commune a été créée. « Nous avons réuni les fonctions communes à toutes les activités et entités (administration, fonctions supports, opérations, informatique, reporting, actuariat, etc). En simplifi ant notre organisation, elle va nous permettre d’être encore plus innovants, plus performants sur le time-to-market, sur la qualité de nos process et sur nos coûts », déclare Isabella Fumagalli, responsable de l’Italie et membre du comité exécutif.

Le réseau BNP Paribas Fortis. En Belgique, le réseau bancaire BNP Paribas Fortis commercialise à travers 1 100 agences des produits d’assurance en partenariat avec AG Insurance, détenue à 25 % par BNP Paribas.En Turquie, sur un marché extrêmement prometteur, BNP Paribas Cardif accélère son développement dans la bancassurance en signant un partenariat exclusif pour distribuer des produits d’épargne (assurance vie et fonds de pension) et certains produits de prévoyance dans le nouvel ensemble fusionné des réseaux bancaires TEB et Fortis. Des produits d’assurance des emprunteurs et de protection des revenus étaient déjà commercialisés dans les agences BNP Paribas Fortis.En Pologne, le modèle de bancassurance est développé dans les 300 agences de BNP Paribas Fortis.

Chargé de la distribution des produits d'assurance dans les réseaux bancaires de BNP Paribas, le canal Retail Banking a pour vocation de répliquer la réussite du modèle avec la banque de détail de BNP Paribas en France au travers de BNL en Italie, TEB & Fortis en Turquie, UkrSibbank en Russie et les autres réseaux de la banque de détail du groupe.

Vers une extensionde l’activité dommages en ItaliePour accélérer le développement de ses activités non-vie en Italie, BNP Paribas Cardif prévoit d’étendre les compétences apportées par l’acquisition d'une participation majoritaire dans UBI Assicurazioni à d’autres entités. Dans ce sens, un partenariat existe déjà avec BNL avec le lancement d'assurances multirisques habitation. Un autre sera conclu avec Findomestic (BNP Paribas Personal Finance) fi n 2011. De nouvelles offres verront le jour en automobile. La mise en œuvre de ces partenariats permettra de toucher 6 millions de clients italiens potentiels.

« On l’a fait ! »

Plus de 10 millions de contrats en protectionEn 2010, BNP Paribas Cardif a franchi le cap des 10 millions de contrats en protection commercialisés dans le réseau des agences BNP Paribas en France. BNP Paribas Cardif démontre sa capacité à gagner des parts de marché dans un secteur qui constitue un axe fort de son développement.

SOLIDE PARTENAIRE

PRINCIPAUX PARTENAIRES

Banque de Détail en France de BNP Paribas, BNL en Italie, TEB & Fortis en Turquie,

UkrSibbank en Russie et les autres réseaux de la banque de détail de BNP Paribas

Coup d’accélérateur sur la protection. Le processus d’élargissement de la gamme est en cours au travers des projets « Accélération Assurance » en France, en Italie, en Turquie, en Ukraine et en Belgique dans le cadre des accords avec Fortis. Ils visent à développer l’offre en protection (prévoyance individuelle, santé et dépendance, retraite, assurance habitation, assurance auto, extensions de garantie…) au travers de produits simples, transparents, souples et sécuritaires répondant aux besoins du client.« Nous avons entamé une profonde mutation stratégique », déclare Virginie Korniloff. « Référent en épargne et en assurance crédit, BNP Paribas Cardif devient un modèle en matière d’assurance de personnes pour satisfaire les nouvelles attentes des consommateurs », poursuit-elle.Au-delà de l’offre, le plan « Accélération Assurance » intègre plusieurs chantiers majeurs autour de l’animation des réseaux, des systèmes informatiques, des plates-formes ou encore du parcours client multi-canal.Pour accompagner et encadrer les chargés de clientèle dans la vente de produits de protection, des conseillers en développement sont mobilisés dans le réseau BDDF à l’instar des ingénieurs commerciaux en épargne. En matière de retraite, « BNP Paribas Avenir Retraite », lancé en octobre 2010 en France, est déjà plébiscité par les clients (voir page 41). Particulièrement performant et innovant, ce contrat a mobilisé plus de 100 collaborateurs de BNP Paribas Cardif et du réseau de la Banque du Détail en France.

13 60 %

Point de vueStefano Calderano,responsable du Retail Banking de BNL

« Grâce à notre partenariat avec Cardif, la part de la bancassurance a dépassé celle de nos activités bancaires.

Centrés à l’origine sur l’assurance des emprunteurs, nous avons élargi notre

gamme vers la protection individuelle, avec notamment un produit santé qui

connaît un large succès. En assurance vie, BNL Your Life est

leader sur le marché grâce à sa souplesse et sa capacité à intégrer

des couvertures complémentaires selon le besoin du client.

Avec les équipes de Cardif, nous avons les mêmes objectifs :

la satisfaction du client, la transparence, la clarté et la qualité de service,

y compris le service après-vente. La perspective d’une offre en assurance

dommages d’ici les deux prochaines années devrait dynamiser nos ventes. »

MILLIARDS D'EUROS : PART DU CHIFFRE D’AFFAIRES

GLOBAL RÉALISÉ PAR LE CANAL RETAIL BANKING

DE LA COLLECTEÉPARGNE GLOBALE ISSUE

DU CANAL RETAIL BANKING


ÊTRE LE PARTENAIRE DES DISTRIBUTEURS

Le canal Partenariats réalise 66 % du chiffre d’affaires protection de BNP Paribas Cardif. Avec une progression de 38 % en 2010, ce canal est un vecteur de croissance grâce à une présence équilibrée entre pays matures et émergents et à des accords stratégiques de long terme établis avec de grands réseaux. Objectif : être la référence en partenariats d’assurance.

Canal Partenariats : devenir leader en protection. Pour le canal Partenariats, le projet de BNP Paribas Cardif est ambitieux. Il consiste à offrir à ses partenaires une plate-forme mondiale de référence pour les services d’assurance. « Nous devons passer de la position de leader mondial en assurance des emprunteurs à celle de leader en protection », déclare Jean-Bertrand Laroche, membre du comité exécutif et directeur du canal Partenariats.Cette démarche est déjà bien amorcée en Amérique latine, avec une gamme très riche qui concerne autant les assurances de personnes (assurance des emprunteurs, prévoyance individuelle, contrats obsèques…), que des biens (extension de garantie, multirisques habitation, vol de mobile, assurance auto) ainsi que des produits d’assistance (juridique, médicale…). « L’Amérique latine constitue à certains égards un modèle que nous souhaitons répliquer ailleurs », précise Jean-Bertrand Laroche.Autre moyen d’atteindre cet objectif : sécuriser la distribution en offrant de nouveaux services aux partenaires et via la signature d’accords de long terme. « Notre portefeuille de partenaires, inégalé dans le monde aujourd’hui, constitue une base de premier ordre pour étendre nos champs de coopération et apporter une offre encore plus intégrée à nos partenaires globaux », poursuit Jean-Bertrand Laroche. Avec le rachat en 2009 d’UBI Assicurazioni avec l’assureur belge Ageas, acteur majeur sur le marché de l’assurance dommages en Italie, BNP Paribas Cardif se dote d’une nouvelle expertise pour enrichir sa gamme de produits dans la protection.

Des opérations de joint-ventures pérennes. Le canal Partenariats représente 14 % de la collecte épargne de BNP Paribas Cardif. Par cette activité, BNP Paribas Cardif s’attache à nouer ou à renforcer des joint-ventures avec des acteurs majeurs du monde bancaire afi n de disposer de grands réseaux de distribution sur le long terme. C’est le cas en Inde avec State Bank of India, 1re banque indienne ; en Corée du Sud avec Shinhan Financial Group, 2e banque du pays ; à Taïwan avec Taiwan Cooperative Bank, 2e banque du pays ; au Vietnam avec la 1re banque publique Vietcom Bank, ou en Pologne avec La Poste polonaise.Ces partenariats assurent non seulement la pérennité de la distribution, mais constituent une opportunité pour élargir la gamme de produits et services et accroître le potentiel de ces opérations.

6,1 MILLIARDS D'EUROS : CHIFFRE D’AFFAIRES

RÉALISÉ PAR LE CANAL PARTENARIATS (+ 38 %)

66 %DE LA COLLECTE PROTECTION

DE BNP PARIBAS CARDIF RÉALISÉE PAR LE CANAL

PARTENARIATS

DE RÉFÉRENCE DE RENOM

Allemagne : le partenariat avec Volkswagen a 10 ansBNP Paribas Cardif a célébré en 2010 le 10e anniversaire de son premier accord de partenariat avec Volkswagen en Allemagne.Volkswagen est partenaire de BNP Paribas Cardif dans 14 pays.

Partenariats globaux : un pilotage centralisé. « BNP Paribas Cardif a mobilisé une équipe dédiée pour répondre de façon réactive et sur mesure aux attentes de grandes fi nancières internationales. Nous leur apportons des compétences, une méthodologie et des fonctions supports », indique Jean Orgonasi, directeur des Partenariats Globaux.Pour chacun de ces partenaires, BNP Paribas Cardif désigne un Senior Insurer, le plus souvent un responsable du pays ou de la zone concernée, en charge de centraliser la relation commerciale. Pour mener à bien sa mission, il s’appuie sur des fonctions centrales. « Ces équipes supports sont le pivot du dispositif. Responsables de la mise en œuvre du plan d’actions global et de sa déclinaison par pays, elles assurent le reporting client, supervisent les ventes, le planning commercial, les aspects juridiques, techniques, fi scaux et fi nanciers du programme », précise Jean Orgonasi.Avec 1,8 milliard d’euros de primes collectées, la part des partenariats globaux représente 55 % du chiffre d’affaires de la protection du canal et progresse de 13 % par rapport à 2009.

La parole à nos partenaires

Andreas Götz, Porte-Parole du Comité de DirectionVolkswagen Insurance Services – Partenaire dans 14 pays

« Volkswagen Insurance Services et BNP Paribas Cardif collaborent depuis de nombreuses années dans le domaine de la protection. Ce succès partagé nous encourage à favoriser le développement de cette activité. Nous sommes ravis de poursuivre cette collaboration dans l’intérêt et au service de nos clients et parties prenantes. »

Thierry Laborde, administrateur directeur général BNP Paribas Personal Finance – Partenaire dans 19 pays

« Notre partenariat avec BNP Paribas Cardif repose sur une gouvernance forte au plus haut niveau des deux entreprises, relayée de proche en proche jusqu'aux équipes opérationnelles. Il nous a permis de bâtir une gamme large et commune de produits distribués dans les pays où BNP Paribas Personal Finance est présent, et d'en accélérer le déploiement, avec l'aide de délégués régionaux. En plus de synergies commerciales évidentes, nous croisons nos expériences de producteur et de distributeur, et partageons une vision commune sur les potentiels commerciaux et sur l'évolution des attentes de nos clients. »

Gauthier Durand Delbecque, directeur exécutif direction Services Financiers & Assurances Groupe Carrefour – Partenaire dans 7 pays

« L'un des objectifs de la direction des Services Financiers & Assurances du Groupe Carrefour est d'impulser de façon cohérente le développement de ses différentes activités dans les pays où il est implanté, dans la maîtrise des fondamentaux métier et de la rentabilité. Dans ce cadre, il est important de pouvoir nous appuyer sur un partenaire tel que BNP Paribas Cardif, ayant le même type d'organisation et capable, à ce titre, de nous apporter, d'une part, une vision consolidée de l'activité et d'autre part, la plus-value d'experts métier dans la conception, le suivi et l'optimisation des programmes développés en commun. »

Raffaele Ciccala, président-directeur général Unicredit Household Financing – Partenaire dans 9 pays

« Pour gérer au mieux la conduite de ses activités dans les différents pays, Unicredit a toujours centralisé ses contrats avec ses divers partenaires, favorisant ainsi une meilleure coordination et la pérennité des relations. »


Stratégie. BNP Paribas Cardif travaille avec plusieurs types d’intermédiaires : des conseillers en gestion de patrimoine indépendants, en France uniquement, pour l’épargne, des courtiers généralistes pour des produits de prévoyance, et, depuis peu, les courtiers positionnés sur la retraite en France.« Nous sommes leader sur le segment du petit courtage », déclare Stanislas Chevalet, directeur général adjoint et responsable du canal Digital & Brokers. « Nos clients nous choisissent pour la performance et la variété de notre gamme en assurance des emprunteurs, assurance vie et retraite et pour notre capacité à animer et à supporter leur force de vente », ajoute-t-il.

MAIN DANS LA MAIN Aux côtés de la bancassurance, le courtage se développe dans la distribution de produits d’assurance. Il touche des clients à la recherche d’un conseil personnalisé via des courtiers qui sélectionnent pour eux la meilleure offre. Avec des positions historiques en France, en Belgique et aux Pays-Bas, BNP Paribas Cardif entend élargir sa gamme de produits.

Les CGPI(1) ont toute leur place sur le marché de l’ingénierie patrimoniale en FranceDans le cadre du quatrième baromètre TNS Sofres, réalisé en 2010 par Cardif, les CGPI ont pu s’exprimer sur l’évolution de leur métier. Les clients des CGPI, âgés d’une cinquantaine d’années, sont assez exigeants, tant en termes d’accompagnement, de conseil sur mesure et que de disponibilité.Face à la crise et à une relative défi ance vis-à-vis des systèmes institutionnels bancaires et fi nanciers, ces clients demandent avant tout simplicité, transparence et compréhension du produit proposé.L’un des principaux enjeux pour la profession demeure la facturation des honoraires pour des prestations riches et complètes.

(1) conseillers en gestion de patrimoine indépendants

Aux Pays-Bas, BNP Paribas Cardif possède une position de leader sur un marché du courtage très dynamique. En 2010, l’entreprise a lancé un nouveau produit qui répond les nouvelles normes réglementaires.En France, BNP Paribas Cardif s’est distingué avec un contrat d’assurance vie particulièrement innovant : Cardif Référenc€.En Belgique, BNP Paribas Cardif a lancé une assurance pour les emprunteurs, considérée comme le meilleur produit du marché. « Nous allons consolider notre position de leader sur ce segment et élargir notre gamme avec des produits d’assurance sur la santé, la prévoyance et la retraite, qui nécessitent un conseil personnalisé et sont très recherchés par ce type de réseau », conclut Stanislas Chevalet.

« 2010 a été marquée par une révolution majeure dans le paysage du courtage en assurance aux Pays-Bas. La nouvelle législation a eu un profond impact sur la distribution de produits fi nanciers. Grâce à l’excellente qualité des relations avec ses partenaires distributeurs, Cardif a pu adapter son business model et accroître ses parts de marché. En effet, depuis quinze ans, nous avons construit une base solide de plus de 4 000 conseillers en gestion de patrimoine indépendants avec lesquels nous avons consolidé notre portefeuille dans la protection. Aussi, avons-nous réagi positivement à ces nouvelles mesures, considérant qu’elles pouvaient constituer une opportunité pour renforcer notre rôle de conseil. En conjuguant une campagne de communication avec de nombreuses sessions de formation auprès de nos partenaires, Cardif a affirmé son leadership. »Cees de Jong

« Nous sommes la plus grande chaîne de franchise spécialisée dans les prêts

hypothécaires aux Pays-Bas et Cardif est un partenaire fidèle depuis quinze ans. Ensemble, nous avons développé des produits de grande qualité et compétitifs. Nous apprécions chez Cardif sa fi abilité et sa fl exibilité. Dans le cadre de

la récente réforme du courtage aux Pays-Bas, nous avons fait valoir auprès du législateur l’intérêt

et les besoins du client avant toute chose. Une démarche commune que nous partageons avec Cardif. »

Bas Millienaar

Bas Millienaar, directeur chez De Hypotheker

Cees de Jong, responsable de Cardif aux Pays-Bas

AVEC LES COURTIERS


S'OUVRIRAU MONDE

UNE VISION GLOBALE,DES SPÉCIFICITÉS LOCALES

Avec des positions fortes en Europe, en Asie et en Amérique latine, le développement géographique

de BNP Paribas Cardif vise un équilibre stratégique entre marchés matures et émergents. Si, du socle

européen, se déploient les partenariats globaux et la diversifi cation de l’offre, la conquête et la

croissance des marchés émergents s’appuient sur des joint-ventures dans l’épargne et sur des accords

commerciaux ou structurants dans la protection. Avec un principe commun : capitaliser

sur les meilleures pratiques et succès locaux pour les partager avec nos partenaires et ce,

dans l’intérêt du client fi nal.


En Europe, marché historique de la bancassurance, BNP Paribas Cardif est présent dans 23 pays. Dans cette zone, qui présente un certain nombre de disparités entre le Nord et le Sud, pays matures et émergents, l’entreprise poursuit la consolidation de ses positions et le développement de partenariats stratégiques en Europe centrale, région à fort potentiel. Zoom sur deux pays où BNP Paribas Cardif est devenu un acteur incontournable : l’Italie et la Turquie.

Spécificités de l'Europe. Apparue en France dans les années 1980, la bancassurance s’est déployée rapidement en Europe, puis dans le reste du monde. Ce succès s’explique naturellement par l’intérêt de ce type de modèle pour le client fi nal. En effet, la bancassurance consiste à lui proposer une gamme de produits d’assurance.Dans le paysage européen, on distingue trois façons d’organiser la bancassurance. Premier cas de fi gure, des accords commerciaux entre la banque et une compagnie d’assurance qui encadrent la distribution des produits d’assurance. Deuxième cas de fi gure, une structure commune, codétenue par la banque et une compagnie d’assurance, a la charge de porter l’offre et la distribution de bancassurance. On parle alors de joint-venture. Troisième possibilité, le modèle intégré, c’est-à-dire que la banque détient à 100 % une fi liale d'assurance qu'elle utilise pour son seul compte. Ce dernier exemple a été privilégié par la France, alors que les autres pays s'orientent plus vers les joint-ventures.

L'impact de la crise. La crise fi nancière a été un facteur et un accélérateur de changement pour les consommateurs de services fi nanciers, les partenaires et les régulateurs dans les pays de la zone Europe.Pour le client fi nal, la crise a créé un fort sentiment de défi ance vis-à-vis de l’industrie fi nancière, une aversion au risque et la recherche de produits sécuritaires. Le consommateur entend protéger son niveau de vie et son avenir avec des garanties. Partout en Europe, on constate que la croissance du marché de l’assurance des personnes est beaucoup plus rapide que celle du produit intérieur brut. Les distributeurs n’ont jamais été plus attentifs qu’aujourd’hui à la valeur à apporter à leurs clients. Les futures normes de Bâle III pour les banques et de Solvabilité II pour les compagnies d’assurance visent à mieux adapter les fonds propres aux risques que celles-ci encourent dans leur activité.

FOCUS SUR

Allemagne, Autriche, Belgique, Bulgarie, Croatie, Danemark, Espagne, France, Hongrie, Italie, Luxembourg, Norvège,

Pays-Bas, Pologne, Portugal, République tchèque, Roumanie, Royaume-Uni, Russie,

Slovaquie, Suède, Turquie, Ukraine

65 %DU PNB DE

BNP PARIBAS CARDIF RÉALISÉ EN EUROPE

En savoir plus sur la bancassurance en Europe à travers le témoignage de Filippo Foco, directeur général, responsable assurance pour l'Europe de Bank of America Merrill Lynch

15PARMI LES

PREMIERS ASSUREURS EUROPÉENS

http://youtu.be/xhHdB0DI2VM

L'EUROPEStratégie. C’est en Europe que BNP Paribas Cardif a démarré son développement à l’international dès 1989.L’Italie, l’Espagne et la Belgique ont été les premiers élus. En 1991, le rachat de Pinnacle, l’un des principaux spécialistes britanniques de l’assurance des emprunteurs, lui a permis de prendre position au Royaume-Uni.Cet ancrage européen a été consolidé avec la multiplication de ses implantations dans des pays plutôt matures. En 1996, BNP Paribas Cardif a entrepris le déploiement de son réseau en Europe centrale avec tout d’abord la République tchèque et la Pologne, puis la Slovaquie (2000), la Hongrie (2002) et la Roumanie (2006) puis l'Ukraine, la Croatie, la Norvège, le Danemark et la Turquie (2007). Pour ces implantations récentes, l’activité de protection et de prévoyance est dominante.

« Présent dans 23 des 27 pays de l’Union européenne, BNP Paribas Cardif suit avec

beaucoup d’attention les nombreux projets de directives concernant le secteur financier et ce, afin d’accompagner leur transposition

et leur application à l’échelle de chaque pays. Deux facteurs viendront impacter

les modèles de bancassurance en Europe. Le premier concerne l’alourdissement

des exigences réglementaires en capitaux. Il sera beaucoup plus strict pour les banques

et les compagnies d’assurance. Le deuxième vise le renforcement de la protection du consommateur,

à travers les produits bien sûr, mais aussi par l’information, le conseil et le processus de vente.

La conjugaison de ces deux tendances laisse entrevoir que parmi les différents modèles de la

bancassurance envisageables – assurance filiale d'un groupe bancaire, joint-venture, accord de

distribution – certains groupes bancaires pourraient à l'avenir être amenés à privilégier des partenariats

peu capitalistiques. »

Point de vuePhilippe Huberdeau, directeur des affaires publiques chez BNP Paribas Cardif


EspagneMalgré la crise et la restructuration du marché bancaire, BNP Paribas Cardif affi che sur la péninsule ibérique un taux de croissance de 15 %, avec 270 millions d'euros de primes. Il confi rme la pertinence du modèle de bancassurance notamment avec la commercialisation de produits de prévoyance.

France BNP Paribas Cardif a fi nalisé l’acquisition de Dexia Épargne Pension qui devient Antin Épargne Pension. Une acquisition stratégique pour devenir un acteur majeur de l’assurance vie auprès des banques privées et des sociétés de gestion dédiées à une clientèle haut de gamme.

RussieLe partenariat avec Sberbank (60 millions de clients) est un succès. BNP Paribas Cardif enregistre un taux de pénétration de 60 % pour l'assurance des emprunteurs.

Ukraine La coopération est lancée entre Cardif en Ukraine et Ukrsotsbank, fi liale d’Unicredit Group, pour commercialiser des produits de prévoyance.


FOCUS SUR L'EUROPE

L’Italie, 2e marché domestique de BNP Paribas Cardif Avec l’acquisition de BNL par BNP Paribas et d’une participation majoritaire dans UBI Assicurazioni par BNP Paribas Cardif, l’entreprise est en passe de devenir l’un des 5 acteurs les plus importants de la bancassurance sur le marché italien.

En protectionEn Italie, BNP Paribas Cardif a été un des premiers acteurs en assurance des emprunteurs. Il affi che aujourd’hui encore une position de leadership dans ce secteur, avec 30 % de part de marché et des partenaires clés.

En épargneBNP Paribas Cardif a été le pionnier de la bancassurance en Italie dès 1990. Avec l’intégration prochaine de BNL Vita dans ses activités, BNP Paribas Cardif consolide son offre en épargne.

En assurance non-vieL’acquisition d’une participation majoritaire dans UBI Assicurazioni, un leader en assurance dommages, va permettre à BNP Paribas Cardif de compléter sa gamme et d’accélérer son développement dans ce domaine très porteur. Des assurances automobile et multirisques habitation seront lancées courant 2011 à travers le réseau BNL et Findomestic (BNP Paribas Personal Finance).

Turquie : un vaste marché prometteurAvec un PIB en progression de 8 % en 2010 et une population de plus de 70 millions d’habitants, dont 60 % de moins de trente cinq ans, le marché turc présente un potentiel de développement considérable.« L’émergence d’une classe moyenne contribue à la forte croissance du marché de l’épargne assurantielle en Turquie et va très certainement stimuler celui de la protection », déclare Cemal Kismir, responsable de Cardif en Turquie.

BNP Paribas Cardif a choisi de se positionner sur un nouveau risque, le chômage, en développant toute une gamme de prévoyance couvrant l’assurance emprunteur, la protection des revenus, etc.Cette couverture chômage a non seulement remporté un certain succès, mais elle a permis d’ancrer la légitimité de BNP Paribas Cardif sur le marché.Il s’agit désormais d’optimiser la présence de ces produits chez les partenaires et d’utiliser tous leurs canaux de distribution : agences, télémarketing, distributeurs automatiques de billets. « Nous disposons aujourd’hui d’une gamme équilibrée en protection et en épargne qui va nous permettre de répondre aux nombreux besoins qui restent à couvrir sur ce marché », conclut Cemal Kismir.

BNP Paribas Cardif en Italie

BNP Paribas Cardif en Turquie

3,2 milliards d'euros

Chiffre d'affaires 2010

26,5 millions d'euros

Chiffre d'affaires 2010

30Partenaires

stratégiques

Plus de 250Agences

BNP Paribas Fortis


TurquieBNP Paribas Cardif a racheté 100 % de Fortis Emeklilik, compagnie d'assurance vie, et a signé un accord d’exclusivité pour la distribution de fonds de pension et de produits de prévoyance au sein du réseau TEB et Fortis Bank.

« En diversifiant ses activités sur le territoire italien, Cardif est passé du statut de spécialiste en protection à celui d’assureur généraliste. Avec l’intégration de BNL Vita, compagnie d'assurance vie, et le partenariat avec UBI Assicurazioni, compagnie d'assurance dommages en joint-venture avec UBI Banca et Ageas, nous devrions figurer dans le top 10 des grandes compagnies présentes en Italie. Pour concrétiser cette ambition, nous travaillons à une réorganisation qui place la distribution au cœur de notre organisation, à l’image de la culture de BNP Paribas Cardif. À partir de 3 canaux (Partenariats, Retail Banking avec BNL, Digital & Brokers), nous allons travailler à l’élaboration d’une gamme de produits complète et innovante pour satisfaire les attentes de la clientèle. »Isabella Fumagalli

« Collaborer avec Card i f o f f re

deux avantages. Premièrement, nous avons

l’opportunité de tirer parti de la puissance et de la réputation du leader en

assurance des emprunteurs en Italie, ce qui nous confère une grande crédibilité vis-à-vis de nos partenaires

distributeurs de produits. Deuxièmement, nos activités bénéficient des ressources des deux

compagnies d'assurance, ainsi que des réseaux internationaux de nos actionnaires, ce qui ouvre des perspectives d’avenir très prometteuses. Nous attendons une forte augmentation de nos activités grâce à la croissance de

l'assurance des emprunteurs. Notre objectif est de garantir à nos partenaires distributeurs

une position de leader dans les années à venir. Concrètement, nous nous sommes appuyés sur les

compétences de Cardif pour redéfi nir les produits d’assurance des emprunteurs d’UBI Banca, et créer une offre qui est aujourd’hui parmi les meilleures du marché. Nous développons également, en adéquation avec les stratégies de la banque, des offres ciblées pour certains segments de clients. Nous avons d’ailleurs l’intention de renforcer cette approche dans le futur. »Benoît Fontaine

Isabella Fumagalli, responsable de Cardif en Italie

Benoît Fontaine, directeur général d'Ubi Assicurazi

oni


En Amérique latine, BNP Paribas Cardif a inventé son propre modèle de bancassurance. S’appuyant sur les spécifi cités locales et sur la dynamique économique des différents pays constituant cette zone, BNP Paribas Cardif a notamment noué des partenariats avec les plus grandes chaînes de distribution tout en diversifi ant largement sa gamme en protection. Son mode d’expansion est aujourd’hui un exemple pour l’entreprise.

Spécifi cités de l'Amérique latine. Les pays d’Amérique latine présentent de forts taux de croissance et, avec la montée du pouvoir d’achat, les particuliers accèdent désormais aux produits fi nanciers. Aussi depuis dix ans, la bancassurance connaît-elle un essor important. Fin 2010, sa contribution représentait en effet 40 % de nouveaux contrats d’assurance souscrits en Amérique latine.Les banques et les sociétés de grande distribution, qui représentent un canal majeur dans la vente de produits d’assurance « de masse », en sont les principaux acteurs. Elles s’entourent de partenaires à même de les accompagner dans cette activité, dotés d’un véritable savoir-faire et d’une qualité de service. Ces deux catégories possèdent une base de clients potentiels considérable en assurance.

Stratégie. Précurseur en Amérique latine, BNP Paribas Cardif a initié depuis plusieurs années sa démarche de diversifi cation en matière de protection. « Nous avons toujours cherché à multiplier nos modes de distribution au-delà des agences bancaires, en commercialisant nos produits via le télémarketing, la grande distribution, les fi nancières automobiles et déjà, via les canaux digitaux avec le web et les distributeurs automatiques de billets », rappelle Francisco Valenzuela, responsable de Cardif en Amérique latine.Pour répondre aux attentes de ces différents canaux, BNP Paribas Cardif a très vite enrichi son offre dans la protection des biens et des personnes. La part de l’assurance des emprunteurs dans l’activité protection, qui représentait 92 % en 2004, n'est plus que de 65 %, du fait du développement d’autres produits de protection.En 2010, l’extension de garantie (sur les produits « blancs » tels que les réfrigérateurs, cuisinières, lave-linge et les produits « bruns » tels que les téléviseurs et le matériel hi-fi ), est l’un des produits phares de BNP Paribas Cardif. Ce produit fi gure en 2e position au Chili et en 3e position au Brésil.

FOCUS SUR

712MILLIONS D'EUROS :CHIFFRE D’AFFAIRES

BNP PARIBAS CARDIF RÉALISÉ EN AMÉRIQUE LATINE

+ de 13MILLIONS DE CONTRATS

COMMERCIALISÉS EN PROTECTION INDIVIDUELLE

180PARTENAIRES DIFFÉRENTS

Argentine, Brésil, Chili, Colombie, Mexique, Pérou

Les acteurs locaux choisissent BNP Paribas Cardif pour son expertise et sa capacité à prendre en charge la vente de produits d’assurance dans sa globalité et dans toutes les régions d’Amérique latine. « Nous nous impliquons de A à Z, depuis la conception du produit jusqu’au service après-vente, en passant par l’animation de la force de vente », précise Francisco Valenzuela. « Nos collaborateurs convertissent les employés de nos partenaires en vendeurs de produits d’assurance ! ». Cette implication intègre la gestion du service client, la formation et la motivation des forces de vente. Enfi n, autre axe important de la stratégie, l’échange des bonnes pratiques commerciales dans les différents pays de la zone est capital.

L'AMÉRIQUE LATINE

« Nos partenaires de la grande distribution ou les compagnies financières automobiles

choisissent Cardif parce qu’ils savent que nous connaissons leur business

et que nous maîtrisons la vente de masse de produits d’assurance. Nous leur vendons

bien plus qu’un service : nous les aidons à bâtir une nouvelle activité sur mesure,

génératrice de revenus. Nous proposons une offre « clé en main » : un dispositif centralisé, des outils, la mutualisation

et le partage des expériences, conjugués à une déclinaison locale. »

Point de vueFrancisco Valenzuela,responsable de Cardif en Amérique latine

Argentine : leader en assurance des emprunteurs L’Argentine a connu une progression de 20 % de ses primes grâce notamment au développement de la protection individuelle. En 2010, BNP Paribas Cardif a lancé une nouvelle assurance contre le vol des téléphones mobiles et des ordinateurs portables et a renégocié des accords de long terme avec des partenaires stratégiques : Comafi , Carrefour…


Chili : une position de leader consolidée BNP Paribas Cardif est leader sur trois produits d’assurance (chômage, accidents et vols) et fi gure en 6e position pour l’assurance non-vie. Le partenariat avec Falabella, un des plus grands distributeurs d’Amérique latine, est piloté depuis le Chili. Il constitue un partenaire stratégique dans cette zone.

Mexique : + 35 % de primesBNP Paribas Cardif compte 27 partenaires au Mexique. Une assurance contre la fraude à la carte de crédit a connu un certain succès et cette offre devrait être élargie à d'autres banques.

Pérou : un solide ancrageN° 1 en extension de garantie, n° 5 en assurance des emprunteurs et n° 4 en multirisques habitation, BNP Paribas Cardif a des partenariats stratégiques avec Saga Falabella (extension de garantie), Banco de la Nacion (assurance obsèques et cancer) ou encore Interbank (assurance des emprunteurs).

En savoir plus sur l'activité de BNP Paribas Cardif en Amérique latine à travers

le témoignage de Francisco Valenzuela, responsable de Cardif en Amérique latine

http://youtu.be/10gfYJjgoU4


FOCUS SUR L'AMÉRIQUE LATINE

« Notre développement repose sur la diversification du portefeuille produits et sur les nouveaux canaux de distribution. L’objectif est de proposer aux partenaires une plate-forme globale qui constitue également un élément essentiel de fidélisation. Elle regroupera à terme l’ensemble de notre gamme : assurance des emprunteurs, assurance vie, décès, invalidité, habitation, protection des moyens de paiement, assurance automobile, tous types d’extension de garantie et, depuis 2010, l’épargne avec Cardif Capitalizaçao. Ces produits sont distribués au travers des réseaux de nos partenaires, mais également par le biais de nos plates-formes de télémarketing ou par Internet. »

Point de vueAlexandre Boccia,responsable de Cardif au Brésil

10e anniversaire au Brésil. Les 20 millions de contrats actuellement gérés par BNP Paribas Cardif au Brésil sont distribués par plus de 30 partenaires appartenant à trois secteurs d’activité : la distribution d’électroménager et son-vidéo, avec Magazine Luiza, Citylar et Ponto Frio ; la distribution généraliste, avec Carrefour ; le secteur automobile, avec Renault, GMAC and Banco Volkswagen ; les services fi nanciers, avec BV Financeira, la banque Bradesco et BNP Paribas Personal Finance.« L’accélération s’est produite en 2006 », se souvient Alexandre Boccia, responsable de Cardif au Brésil. « Le partenariat signé avec Magazine Luiza a donné lieu à la création d’une joint-venture, LuizaSeg, qui prévoyait notamment la commercialisation d'extension de garantie. Celles-ci connaissent aujourd’hui un succès majeur au Brésil ». Pour son 10e anniversaire, BNP Paribas Cardif a élargi son portefeuille avec de nouveaux partenaires comme Toyota, PSA et Grupo Electra.

Un développement rapide en Colombie. En deux ans, BNP Paribas Cardif a très vite grandi en Colombie. Capitalisant sur les expériences du Chili et du Brésil, la fi liale colombienne a déjà noué bon nombre de partenariats avec les banques, les compagnies fi nancières, les distributeurs et les fi nancières automobiles. Grupo Aval, un groupe fi nancier leader en Colombie, a signé un accord exclusif pour toutes ses activités de bancassurance. Exito (Casino), l’une des plus grandes chaînes de distribution, offre à BNP Paribas Cardif un potentiel de 1,5 million de cartes de crédit (25 000 nouvelles cartes par mois). De même, BNP Paribas Cardif a signé avec Falabella un contrat pour l’extension de garantie « blancs bruns » dans l’ensemble de ses points de vente en Colombie.

BNP Paribas Cardif au Brésil au Chili

N° 1en assurance

des emprunteurs

N° 3pour l’extension

de garantie sur les produits

« blancs bruns* »

N° 2pour l’extension

de garantie sur les produits

« blancs bruns* »

* Produits blancs : réfrigérateurs, cuisinières, lave-linge...Produits bruns : téléviseurs, matériel hi-Fi

« La Colombie n’est pas encore mature dans la bancassurance, mais les opportunités sont nombreuses. Cardif est arrivé au bon moment, dans un environnement économique favorable et avec une activité bancaire dynamique. Centrées sur leur core business, les banques voient dans la bancassurance un nouveau centre de profi t important. Au bout de deux ans, Cardif est déjà leader en assurance des emprunteurs et développe fortement la protection individuelle via le télémarketing ou encore les cartes des chaînes de distribution avec lesquelles nous collaborons. Comme pour les autres pays d’Amérique latine, l’extension de garantie « blancs bruns » constitue un formidable levier, notamment avec les sociétés de grande distribution comme Falabella et Carrefour. Nous essayons d’avoir une approche innovante. Pour Exito (groupe Casino), nous proposons un produit d’assurance adossé à la carte de crédit qui comprend une couverture chômage, une couverture contre le risque de cancer du sein chez la femme et une couverture contre le vol de portefeuille. »Jorge Hernandez

« La mission de Cardif consiste

à d é p l o y e r l e s dispositifs marketing et

après-vente dans toutes les zones où nous avons des implantations en

Amérique latine, à nous assister dans le développement de synergies entre les pays et à partager les meilleures pratiques. Sa structure régionale permet

d’avoir une approche centralisée et adaptée à chaque pays où nous opérons. C’est aussi un

acteur solide avec lequel nous avons de grandes ambitions. Très innovant, Cardif est toujours prêt à relever

de nouveaux défi s ! C’est un bon partenaire pour développer notre activité de bancassurance. » Roberto Pirozzi

Roberto Pirozzi, directeur de l'activité retail et du développement

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Jorge Hernandez, responsable de Cardif en Colombie

* Cencosud en bref11 milliards de dollars de chiffre d’affaires en 2010750 points de vente1,8 million de détenteurs de cartes Cencosud au Chili, 100 000 au Pérou, 300 000 en Argentine et 500 000 au BrésilActivités : grandes surfaces, supermarchés, centres commerciaux, magasins pour la maison, agences de voyage, services fi nanciers, services liés aux loisirs


FOCUS SUR L’Asie constitue une zone stratégique pour BNP Paribas Cardif. Présent dans 7 pays depuis plus de dix ans, l’entreprise y possède des positions de premier plan et une forte légitimité. Dans le cadre d’accords stratégiques de long terme et de joint-ventures avec des banques prestigieuses, BNP Paribas Cardif a pour ambition de fi gurer parmi les trois premiers acteurs de la bancassurance.

Spécifi cités de l'Asie. Le marché asiatique présente de fortes disparités. Au Japon par exemple, le marché est mature, vaste par sa taille et surbancarisé avec près de 120 banques. La bancassurance est paradoxalement encore peu développée. En Corée du Sud et à Taïwan, pays en pleine expansion économique, la bancassurance est très dynamique, avec plus de 50 % de part de marché et une offre sophistiquée.À Taïwan par exemple, la bancassurance représente plus des deux tiers de la distribution de produits d’assurance.Enfi n, les pays émergents comme le Vietnam ou la Thaïlande connaissent une faible bancarisation. Avec des taux de croissance élevés, ces pays présentent un potentiel important de développement pour la bancassurance.

Caractéristique commune à la plupart de ces marchés asiatiques, le modèle de distribution de la bancassurance peut être en architecture ouverte ou semi-ouverte, c’est-à-dire que les banques distribuent des produits d’assurance de fournisseurs différents. Au Japon, à Taïwan et en Corée du Sud, on assiste petit à petit au vieillissement des populations et donc à un attrait croissant pour des produits de retraite complémentaire aux systèmes publics. Ces marchés, à fort contenu technologique, ont intégré les supports dématérialisés comme Internet et le téléphone portable qui ouvrent de nouveaux canaux alternatifs à la bancassurance. Aussi, la présence sur place d’une direction régionale est stratégique pour être au plus près des évolutions locales.

3,2 MILLIARDS D'EUROS : CHIFFRE D’AFFAIRES

DE BNP PARIBAS CARDIF RÉALISÉ EN ASIE

N° 1EN ASSURANCE EMPRUNTEUR

AU JAPON ET À TAÏWAN

2eASSUREUR PRIVÉ EN INDE

Chine, Corée du Sud, Inde, Japon, Taïwan, Thaïlande, Vietnam

Stratégie. Pour s’adapter à ces différentes spécifi cités et gagner des parts de marché, BNP Paribas Cardif s’est associé avec les plus grands leaders bancaires locaux dans le cadre de joint-ventures. Au-delà de motifs stratégiques et commerciaux, il s’agit de pérenniser les accords de distribution.Cette démarche s’est concrétisée dans la plupart des pays où BNP Paribas Cardif est présent : en Corée du Sud avec Shinhan Bank, à Taïwan avec TCoB, au Vietnam avec Vietcom Bank… « La joint-venture va de pair avec un accord de distribution d’au minimum dix ans et un accès privilégié ou exclusif au réseau », déclare Xavier Guilmineau, responsable de Cardif en Asie.Seconde alternative à ces partenariats durables, BNP Paribas Cardif a une approche sélective du marché en apportant son expertise sur un segment à forte valeur ajoutée. C’est le cas de l’assurance des emprunteurs, pour laquelle BNP Paribas Cardif est leader au Japon et à Taïwan ; des produits de protection (décès, invalidité, santé, perte d’emploi, etc.) ; des produits d’épargne à taux garantis ou en unités de compte (fonds structurés), plus rentables que l’assurance vie classique, où BNP Paribas Cardif excelle, par exemple à Taïwan et en Corée du Sud.

Le Japon fête ses dix ans. Dix ans après ses premiers pas au Japon, BNP Paribas Cardif compte aujourd’hui 54 banques et 24 institutions fi nancières partenaires. Au-delà de l’assurance des emprunteurs, les efforts sont désormais déployés vers la prévoyance individuelle.

L'ASIE

« Les Japonais sont surendettés, et, par voie de conséquence, très anxieux. En moyenne, ils empruntent 5 fois leurs revenus sur 25 à 35 ans ! Aussi, l’assurance des emprunteurs s’est-elle imposée naturellement sur

le marché où Cardif est leader. Mais notre vrai challenge a été de nous positionner sur la protection des risques

maladies. À ce titre, nous avons lancé une assurance qui offre une garantie contre le cancer qui a remporté un énorme succès. Notre partenariat avec Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), l’une des banques les plus

importantes du Japon avec un réseau bancaire national, est très représentatif. Il a démarré en 2002 avec une assurance

décès adossée au crédit immobilier. En 2005, nous avons lancé trois nouveaux contrats protégeant les assurés en

cas de maladie (cancer, accident vasculaire cérébral et maladies cardiaques). Ces produits ont d’ailleurs été primés

par le Nikkei Best Financial Product Award un an plus tard. Aujourd’hui, SMBC est devenu notre 2e partenaire en terme

de primes brutes émises. Au-delà de cette approche du marché, nous devons notre succès au Japon à notre

vision du partenariat. Nous aidons nos partenaires à faire croître leur activité à travers l’assurance. »

Point de vueJun Aoki,responsable de Cardif au Japon


FOCUS SUR L'ASIE

« Avec un taux de croissance de 66 % en 2010, le marché de la bancassurance connaît un formidable essor à Taïwan et ce, depuis cinq ans, malgré la crise des subprimes. Le niveau peu élevé des taux d’intérêt a notamment favorisé l’attractivité des produits à taux variable qui apportent un meilleur rendement . On constate que la bancassurance a un quasi-monopole sur la distribution des produits d’assurance : 90 % des variable annuities, 76 % des produits en unités de compte et 47 % des produits d’assurance vie. Dans le cadre d’un contrôle plus strict des produits financiers, le régulateur (FSC) souhaite renforcer les ratios de fonds propres des banques et mieux encadrer les produits afin d’éviter les ventes abusives de contrats à risques faisant miroiter de meilleurs gains. Ces mesures de protection ne devraient toutefois pas avoir un impact significatif sur le marché de la bancassurance, qui devrait continuer à croître entre 50 à 60 % par an dans les années à venir. »

Point de vueprofesseur Peng,Shih Chien University

À Taïwan, TCB Life connaît un incroyable succès. En lançant TCB Life en avril 2010, une compagnie d’assurance vie en joint-venture avec TCoB, 2e banque de Taïwan, BNP Paribas Cardif misait sur l’engouement du pays pour la bancassurance. Au bout de neuf mois, les résultats dépassent les espérances : près d'un milliard d’euros collectés. Un objectif pourtant ambitieux affi ché pour… 2012 !« Ce nouveau partenariat repose sur un accord de bancassurance exclusif entre TCB Life et le réseau bancaire TCoB, fort de 300 agences, à l’instar du modèle français », explique Xavier Guilmineau, responsable de Cardif en Asie. À travers cette joint-venture, une gamme de produits très large est proposée, couvrant l’épargne et la protection. BNP Paribas Cardif profi te aussi de la position de leader de TCoB en matière de crédit immobilier (15 % de part de marché) pour commercialiser de l’assurance emprunteur – un produit encore assez peu répandu – en complément d’un crédit au moment de la souscription de ce dernier.

65 000 agents mobiles en IndePour compenser la faible densité des réseaux bancaires en Inde, 65 000 agents constituent une force de vente mobile pour vendre les produits d’assurance individuelle de SBI Life, la joint-venture commune entre BNP Paribas Cardif et State Bank of India, 1re banque indienne avec 150 millions de clients.


TaïwanNeuf mois seulement après son démarrage, la joint-venture avec TCoB, première banque taïwanaise (6 millions d'assurés) a collecté près d'un milliard d'euros.

« Avec TCoB, nous partageons la même vision : devenir leader dans la

bancassurance dans les trois à cinq années à venir. L’idée est de transférer à Taïwan le succès du modèle de bancassurance français. Cardif met à disposition son savoir-

faire dans tous les compartiments de la bancassurance : offre produits, organisation

et animation commerciales, gestion des risques, actuariat, informatique, administration, etc. Nous

avons créé une plate-forme de gestion commune qui permet de faire des économies d’échelle évidentes.

Rapidement, ce partenariat est devenu très rentable pour les deux parties. »

Xavier Guilmineau

« À travers TCB Life, nous sommes en mesure de proposer en exclusivité à nos clients des produits de bancassurance sur mesure et de répondre à leurs besoins sur différents segments. Nous voulons bâtir un nouveau modèle de bancassurance à Taïwan et Cardif nous apparaît clairement comme le partenaire adapté, avec sa parfaite connaissance du marché taïwanais et son expertise mondiale dans la bancassurance qui permet d’apporter les meilleures pratiques à la joint-venture. Notre coopération est multiple, tant au niveau de la gouvernance de TCB Life que de la mutualisation des coûts. »Polly Wang

Polly Wang, CEO de TCB Life

Xavie

r Guilm

ineau, responsable de Cardif en Asie


CONNAÎTREVOS CLIENTS

UNE OFFRE GLOBALE,DES PROJETS DE VIE UNIQUES

Penser l’assurance autrement, c’est l’ambition affi chée par BNP Paribas Cardif qui place

l’intérêt du client au cœur de ses priorités. Objectif ?

Être en mesure de proposer à ses partenaires des produits simples, porteurs

de valeur ajoutée, en adéquation avec les besoins des consommateurs

à chaque étape de leur vie. En déployant une véritable culture de services.

En donnant du sens à l’assurance.


La « core offer » : d’une logique produit à une logique de besoins clients. En créant une direction Marketing monde en 2009, BNP Paribas Cardif a voulu mieux identifi er les produits et les services porteurs d’avenir pour les cinq prochaines années. La recherche de la valeur client s’appuie, en effet, sur une meilleure connaissance de son profi l, de son parcours, de ses attentes et sur une rationalisation de la gamme en cohérence avec ces paramètres.

Avec l’expertise et l’implication des équipes marketing de BNP Paribas Cardif dans les différents pays en Europe, en Amérique latine et en Asie, une étude approfondie a été menée sur les comportements et les attentes du consommateur fi nal. Ces travaux ont notamment cherché à mettre en évidence les facteurs liés à la personne qui déclenchent l’achat de produits d’assurance. « Il était important de défi nir une segmentation des besoins qui intègre les motivations objectives des clients pour s’assurer », explique Laurence Benoît-Hontarrède, directrice Marketing monde. Cette démarche a fait clairement apparaître trois grandes familles de besoins : I do, I plan, I get over it (voir schéma page ci-contre).

À travers le prisme de ces trois grandes catégories de besoins, treize lignes de produits ont été identifi ées. « En fonction de l’histoire personnelle de chacun, de la combinaison d’éléments rationnels (maladie, accident, perte d’emploi) et d’éléments intimes individuels (image de soi, représentation du risque), cette équation évolue dans le temps », précise Laurence Benoît-Hontarrède. Ces lignes de produits constituent le nouveau socle de l’offre BNP Paribas Cardif, dénommé « core offer ».Celle-ci sera déclinée en 2011 par grande zone géographique et par typologie de partenaire. C’est le cas de la banque de détail en France de BNP Paribas, avec le développement d’une offre en protection et de Cetelem en Europe. La « core offer » va également permettre à BNP Paribas Cardif de réduire le temps de mise à disposition de nouveaux produits, en constituant une « boîte à outils » facilement utilisable par tous les pays.

LE CLIENT, NOTRE Apporter au distributeur ce que veut le consommateur : c’est le principe qui a conduit BNP Paribas Cardif au développement d’un socle d’offres cohérent. Un projet qui vise à une segmentation pertinente des besoins du client, prenant en considération son parcours de vie et ses motivations pour s’assurer. Éclairage sur une démarche inédite, au service de nos partenaires.

« Avec cette nouvelle approche de notre offre, nous changeons la façon de penser l’assurance. Il ne s’agit plus de décrire comment est fabriquée l’offre, mais à quel besoin elle répond. Nous disposons désormais d’une vision structurée et segmentée des besoins du client sur laquelle nous allons nous appuyer pour développer des offres différenciées. La « core offer » est un support de l’ambition affichée par BNP Paribas Cardif d’être la référence en assurance pour ses partenaires. »

Point de vueLaurence Benoît-Hontarrède,directrice Marketing monde de BNP Paribas Cardif

En savoir plus sur la nouvelle approche clients de BNP Paribas Cardif à travers le témoignage de Virginie Korniloff, membre du comité exécutif de BNP Paribas Cardif, responsable de la France et du canal Retail Banking En savoir plus sur l'impact de la crise sur

les consommateurs à travers le témoignage de Mercedes Erra, présidente exécutive d'EURO RSCG Worldwide

http://youtu.be/_mU3p51qvjI

http://youtu.be/byh_kY1k--w

FINALITÉ

Protection de créditsProtection de revenus

Protection des instrumentsde paiement

Extension de garantieProtection des biens

Assurance GAP

I DO

RENDRE LES CHOSES POSSIBLES

PROTÉGER LE MAINTIEN

DE SON NIVEAU DE VIE AU QUOTIDIEN.

Il s’agit de rendre les choses possibles tout au long de sa vie.

ÉpargneRetraite

Dotation(1)

I PLAN

PRÉVOIR MES PROJETS FUTURS

SE PROJETER AVEC OPTIMISME DANS L'AVENIR. Il s’agit de permettre

la réalisation de ses projets au travers de l’épargne,

la retraite, etc.

Couverture accidentCouverture santé

Prévoyance et dépendance

RESTER ZENFACE À L’IMPRÉVISIBLE

CHAQUE JOUR

I GET OVER IT

SE PRÉMUNIR CONTRE LES ALÉAS QUI PEUVENT SURVENIR.

Il s’agit d’assurer sa tranquillité face

aux événements imprévus de la vie : accidents, maladies,

dépendance, etc.

(1) pour l'éducation des enfants en Asie seulement.


Comme son bureau est à 10 kilomètres de son domicile, il décide de s’acheter une voiture. Après avoir mené son enquête sur Internet,

il a choisi son modèle et se rend chez le concessionnaire. Ce dernier lui propose un prêt automobile et lui recommande

de prendre une assurance pour couvrir son prêt, ce qu’il accepte.

Julian est très impliqué dans son nouveau job et en oublie presque… Ève !! Afi n de se racheter une conduite, Julian veut l’emmener en week-end et lui offrir un bijou. Pour cela, il troque sa carte

de retrait pour une une carte de crédit toute neuve. On lui propose une couverture en cas de perte ou de vol. Bien lui en a pris ! Il y a

deux semaines, il a perdu son portefeuille et son banquier l’a informé que des montants avaient été débités sur sa carte.

JULIAN, UN CLIENT À

Julian se lance dans la vie. Il vient de décrocher son premier job dans une grande ville avec un salaire plutôt modeste,

mais il est enthousiaste. Seul problème : il doit changer sa manière de s’habiller ! Comme il est sec côté fi nances,

il va voir sa banque et contracte un prêt à la consommation qu’il choisit d’assurer. C’est plus sûr.

€

Répondre aux différents besoins des clients, au quotidien, à chaque étape de la vie : telle est l'approche de BNP Paribas Cardif à laquelle répond la "core offer".Zoom sur le parcours de Julian, 27 ans, junior manager dans un groupe électronique.

Comme c’est du sérieux avec Ève et que la conjoncture est favorable, il décide d’acheter un petit appartement qui, en plus, le rapproche

de son bureau. Il contracte alors un prêt immobilier qu’il assure bien sûr !

L’HONNEUR

Voici deux ans maintenant que Julian travaille. Il aime bien son entreprise, son boulot et, d’ailleurs, il a touché ses premières primes.

Aussi, il commence à avoir un petit pécule de côté. Il décide alors de solder son crédit à la consommation, de souscrire à une carte de crédit offrant plus de services et d’ouvrir un compte épargne.

On ne sait jamais, s’il se mariait un jour avec Ève… Mais ça, c’est une autre histoire !

Dans les semaines à venir, William, un de ses meilleurs copains, lui propose un week-end d’initiation de saut en parachute.

Une occasion d’avoir des sensations fortes ! Pour rassurer Ève qui n’est pas très enthousiaste, il souscrit une assurance accident.

Finalement, il ne s’est jamais senti autant en sécurité !

En savoir plus sur un profil client de BNP Paribas Cardif à travers la vidéo de Julian

http://youtu.be/68YbIParo1A


LE CLIENT, NOTRE FINALITÉ

Digital : un canal au service des partenaires et des clients. BNP Paribas Cardif accroît ses compétences et son expertise pour accompagner ses partenaires dans leurs projets d’assurance en ligne, conquérir de nouveaux clients, et trouver des modes de distribution alternatifs aux réseaux traditionnels. Dans ce contexte, la distribution numérique poursuit son développement. « Nos partenaires utilisent de plus en plus les outils multimédias. Il est donc impératif de les accompagner en leur proposant des solutions d’assurance adaptées au commerce en ligne et de prendre en compte les nouveaux comportements des clients », souligne Grégory Desfosses, directeur e-business.Ce canal propose des offres innovantes adaptées aux nouveaux usages. « Le digital offre de nouvelles opportunités de produits pour l’assurance, comme la protection de son identité si quelqu’un exploite ses coordonnées de façon frauduleuse sur Internet, ainsi que de nouveaux partenaires potentiels pour l’assurance », explique Grégory Desfosses.BNP Paribas Cardif fournit des solutions digitales qui fonctionnent dans près de 10 pays.Parmi les initiatives majeures en 2010, BNP Paribas Cardif a créé un centre de compétences européen. Au Brésil, BNP Paribas Cardif a lancé une assurance auto disponible sur Internet, seguroautofacil .com.br. En France, un site dédié à l’assurance des emprunteurs est désormais en ligne (voir encadré ci-contre).


Les « dossiers de l'épargne » décernent 4 labels d’Excellence en FranceLabel d’Excellence « Santé Prévoyance Collective 2010 » attribué à Cardif Garantie pour la deuxième année consécutive. Deux nouveaux labels d’Excellence pour le PERP et Cardif Multiplus PERP cette année encore. Label d’Excellence pour BNP Paribas Assurance des Emprunteurs et avis positif pour Cardif Garantie Emprunteur (CGE)

Un site Internet pour l’assurance des emprunteursEn France, BNP Paribas Cardif a lancé un site dédié à l’assurance des emprunteurs, dans lequel les internautes disposent d’informations sur l’assurance des prêts immobiliers, ont la possibilité d’effectuer un devis en ligne et de souscrire à Cardif Garantie Emprunteur, produit phare. www.assurance-credit.cardif.fr

I-Connect : une offre « clés en main » pour les partenaires. I-Connect propose l’accès à un socle d’offres complet de produits d’assurance, via Internet, aux partenaires de BNP Paribas Cardif et à leurs clients. Opérationnelle fi n 2010, I-Connect est une solution multicanaux et multiproduits, utilisable partout en Europe. Premier partenaire à en bénéfi cier, BNP Paribas Personal Finance, avec une offre en épargne et en protection pour Cetelem Banque. Autre développement s’appuyant sur I-Connect : les extensions de garantie pour Cardif Pinnacle au Royaume-Uni.

« BNP Paribas Avenir Retraite » : un produit nouvelle génération. Dans la lignée de la « core offer », BNP Paribas Cardif a lancé en France « BNP Paribas Avenir Retraite » : un produit avant tout simple et lisible pour le client qui propose un accompagnement tout au long de son parcours. Il garantit un capital ou un revenu sur la totalité des versements effectués au moment de son départ en retraite. Adossé à un support eurodiversifi é, ce produit laisse la faculté de disposer des sommes versées pendant la phase d’épargne. Par sa technique de gestion originale, plus dynamique qu’un fonds en euros traditionnel, « BNP Paribas Avenir Retraite » propose une offre globale adaptée aux besoins des clients.

Un atout majeur : le « Customer Centric Programme ». Lancé en juillet 2008, ce programme a pour principal objectif d’améliorer la qualité de service délivrée au client. Il s’agit de défi nir de nouveaux standards de produits et services en fonction des besoins du consommateur et de promouvoir la culture client au sein de l’entreprise. « Dans le cadre de cette démarche, nous proposons des produits simples avec une valeur ajoutée réelle pour le consommateur fi nal », précise Frédéric Korotchansky, responsable du « Customer Centric Programme ».

www.la-retraite-en clair.fr : tout savoir sur sa retraiteCe portail pédagogique a pour vocation d’éclairer les internautes sur le fonctionnement du système des retraites, tout en leur donnant des informations détaillées sur les différents dispositifs d’assurance qui pourraient leur permettre de compléter leurs revenus. Sur le site, des outils de simulation permettent de calculer le montant de sa retraite future, mais aussi de bénéfi cier de conseils personnalisés adaptés à la situation professionnelle et personnelle de chacun.


S'ENGAGERDURABLEMENT

UNE RESPONSABILITÉ,DES ENGAGEMENTS MULTIPLES

Chez BNP Paribas Cardif, la Responsabilité Sociétale d’Entreprise (RSE) est intégrée dans tous les domaines

de l'entreprise : ses fonctions, ses implantations, ses produits. Pour donner du sens à son métier,

BNP Paribas Cardif prend très au sérieux son rôle social et le met en application au quotidien.

Un engagement citoyen pour contribuer à un monde meilleur où l’ensemble

des collaborateurs a son rôle à jouer.


LA RESPONSABILITÉ D’ENTREPRISE AU

La stratégie de la Responsabilité Sociétale d’Entreprise (RSE) de BNP Paribas Cardif s’articule autour de grands enjeux prioritaires dans cinq domaines : des produits d’assurance responsables, le service client au centre des préoccupations, un engagement sociétal, la maîtrise de nos impacts sur l’environnement et les ressources et droits humains.

Donner plus de sens à l’épargne. Depuis trois ans, BNP Paribas Cardif s’est engagé à intégrer les critères d’Investissement Socialement Responsable (ISR) dans la sélection des titres de son fonds en euros, Cardif Assurance vie, qui représente près de 75 milliards d’euros. BNP Paribas Cardif propose également trois nouvelles unités de compte thématiques pour les clients souhaitant prolonger cette démarche citoyenne : « BNP Paribas Insertion Salariés », fonds solidaire et socialement responsable en faveur de l'emploi ; « BNP Paribas Aqua », fonds qui investit dans des sociétés dont l'activité est liée au thème de l'eau ; « SAM Smart Energy », le fonds dédié aux énergies renouvelables, pour les investisseurs convaincus du potentiel durable du secteur.« L’intégration de critères extra-fi nanciers dans nos décisions d'investissement répond à une attente de nos clients, dont 37 % se déclarent prêts à investir plus de 20 % de leur contrat en ISR », précise Olivier Héreil, membre du comité exécutif et directeur des gestions d’actifs.

L’assurance des risques aggravés. Afi n de faciliter l’accès à l’assurance pour les personnes ayant un risque aggravé de santé ou se trouvant dans une situation médicale pouvant constituer un obstacle, BNP Paribas Cardif a mis au point des contrats spécifi ques et compétitifs. « Il s’agit d’être performants en terme de tarifi cation, de limiter les surprimes et a fortiori les cas d’exclusion », explique Marc Tentillier, responsable développement durable. Après les populations asthmatiques et paraplégiques, BNP Paribas Cardif ne compte pas en rester là. Un groupe de travail international travaille à la généralisation de cette approche à tous les produits.

« Chez BNP Paribas Cardif, la RSE est un enjeu stratégique de long terme. Nous voulons adapter la manière dont nous exerçons notre métier aux attentes de nos clients, de nos collaborateurs et de la société civile. Dépasser une vision d’entreprise centrée sur le profit à court terme, pour la rendre profitable au plus grand nombre et durablement. »

Point de vueGérard Binet,membre du comité exécutif et directeur général adjoint en charge de la RSE

Microassurance. La microassurance permet aux populations défavorisées, souvent rurales, d’accéder à des produits de protection simples et abordables. Entré en 2009 au capital de PlaNet Guarantee, BNP Paribas Cardif entend contribuer au développement mondial de la microassurance, à l’image de ce qui se fait dans certaines de ses fi liales en Inde, en Colombie ou au Pérou. À l’initiative de sa fi liale indienne, SBI Life, BNP Paribas Cardif avait été pionnier, dès 2007, en lançant un contrat de microassurance destiné aux microentrepreneurs. Aujourd’hui, près d’un million de clients de SBI Life sont couverts en Inde par ce type de contrat.

Déploiement de la culture client. Pour ancrer une véritable culture de service auprès de l’ensemble des collaborateurs de BNP Paribas Cardif, le « Customer Centric Programme » (CCP) a déployé plusieurs initiatives en 2010 : kit de formation comprenant un module de e-learning, présentation du CCP aux nouveaux collaborateurs lors des séminaires d’intégration et au management de différentes fi liales BNP Paribas Cardif. Des ateliers organisés avec des représentants des pays ont pour objectif d’identifi er, de présenter et de partager les bonnes pratiques centrées sur le client. Des recommandations, sous forme de guidelines sont ensuite largement diffusées par métier. Exemples : de nouvelles formulations d’exclusion plus compréhensibles pour le client, l’optimisation des pratiques de vente par télémarketing, etc. À l’initiative des pays (Royaume-Uni, Pays-Bas, Allemagne), des programmes sont mis en place pour que les équipes locales s’approprient le CCP dans son ensemble. En France, 1 500 collaborateurs ont été sensibilisés à la démarche de service au regard du parcours client (souscription, service après-vente, gestion du sinistre).

SOCIÉTALE SERVICE DES CLIENTS

Treat Your Customer FairlyPlus qu’un leitmotiv, c’est une approche innovante menée récemment en Allemagne qui s’inscrit pleinement dans la stratégie de BNP Paribas Cardif. Le principe : améliorer la satisfaction clients en travaillant sur les processus (gestion des sinistres, réclamations…). Le bénéfi ce : se positionner comme une entreprise qui place les intérêts de ses clients au cœur de ses priorités.


Des polices modèlesIssues du chantier Cardif Model Policy créé à la demande d'un partenaire, certaines limitations d’exclusion (suicide, mal au dos, maladies mentales) ont été mises en application pour des prêts personnels dans certains pays.

Aux côtés des aveugles et des malvoyantsDiversité, produits responsables et respect du client sont au cœur des initiatives de BNP Paribas Cardif à destination des personnes malvoyantes. Le site institutionnel de l'entreprise leur est désormais accessible grâce à des outils de synthèse auditive.


SOUTIENÀ L’ENTREPRENEURIAT SOCIALCes dernières années, BNP Paribas Cardif a travaillé au soutien de projets d’entreprise porteurs de solutions innovantes pour la société, à travers du mécénat de compétences. Six pays sont impliqués : le Chili, l’Argentine, le Pérou, la République tchèque, la Pologne et la France.

DIVERSITÉL’éthique, le respect des collaborateurs et des droits individuels ont toujours été au cœur de la philosophie de BNP Paribas Cardif. L’entreprise a choisi de développer deux approches de la diversité : la première part du principe que chaque salarié doit être traité sur un pied d’égalité, en fonction de ses compétences ; la seconde consiste à agir pour corriger les inégalités éventuelles entre hommes et femmes, via des actions très concrètes, tel que le comité ROSE (Rémunération Objective Stimulant l’Égalité).

DES ENGAGEMENTS

Un label pour la diversitéLe label diversité de l’AFNOR (Association Française de Normalisation) est venu récompenser les pratiques de BNP Paribas Cardif en matière d’engagement et d’actions en faveur de la diversité : égalité professionnelle hommes/femmes, sensibilisation au handicap, maintien de l’emploi des seniors, multiculturalité, préservation des droits sociaux, etc.


PROTECTIONDE L’ENVIRONNEMENTLa réduction des émissions de gaz à effet de serre est au centre de la politique environnementale de BNP Paribas Cardif. Un engagement qui remonte à 2008 et qui s’articule autour de postes d’économie clairement identifi és : la consommation d’énergie, l’amortissement du matériel informatique et les déplacements professionnels. Un comité, présidé par Éric Lombard, président-directeur général, suit la mise en œuvre de la politique environnementale de BNP Paribas Cardif à l’échelle mondiale grâce à de nombreux outils de mesure et à l’implication des pays. D’ailleurs, le siège soutient les initiatives locales qui s’inscrivent dans cette politique (ex. : YouBike à Taïwan, ou projet de compensation des émissions de gaz à effet de serre contribuant en partie au fi nancement de la construction d’une usine de valorisation par méthanisation en Corée du Sud).

ÉDUCATION FINANCIÈREInitier les jeunes au monde économique et leur donner des repères fi nanciers : tel est l’objectif de deux actions soutenues par BNP Paribas Cardif.Aux Pays-Bas, la démarche prend la forme d’un module d’éducation fi nancière, dénommé LEF (Life and Finance), et dispensé bénévolement dans les écoles par les collaborateurs de sociétés de services fi nanciers. « Il doit permettre aux jeunes d’avoir un rapport plus clair à l’argent pour mieux savoir le gérer dans leur quotidien », déclare Marieke van Zuien, directeur communication et RSE de Cardif aux Pays-Bas.En Italie, BNP Paribas Cardif apporte son soutien à l’organisation internationale Junior Achievement et a notamment appuyé, durant l’année scolaire 2009/2010, un programme éducatif décryptant la globalisation de l’économie auprès de jeunes de treize à quatorze ans.« Notre entreprise doit être en phase avec la communauté dans laquelle elle opère. À cet effet, l’engagement de Junior Achievement traduit en actions notre propre souhait de sensibiliser les futurs jeunes adultes à l’univers fi nancier », précise Lorenzo Mosca, Secrétaire général de Cardif en Italie.

SUR TOUS LES FRONTS

Des sites écologiquesDans le cadre de la politique RSE, les dépenses d’énergie induites par l’activité du siège social et des sites institutionnels www.assurance.bnpparibas.com et www.cardif.com sont compensées par une production d’énergie renouvelable équivalente. Les deux sites ont reçu le label « Sites Électriquement Verts ».

UN NOUVEAU SIÈGE HQERéduction de la consommation énergétique, éclairage naturel, optimisation thermique, 10 000 m2 d’espaces verts et 4 400 m2 de toitures végétalisées… le nouveau siège de BNP Paribas Cardif favorisera non seulement la qualité environnementale, mais aussi les conditions de travail et de vie des collaborateurs. Embarquement prévu dès mai 2011.

SANTÉ DES SENIORSPour retarder les phénomènes d’entrée en dépendance et maintenir le lien social, BNP Paribas Cardif renforce les garanties de son contrat Protection Santé. Le contrat intègre notamment un service de prévention, proposé par le groupe associatif SIEL Bleu, qui favorise l’activité physique des seniors.

En savoir plus :découvrez la vidéo 3D du nouveau siège

http://goo.gl/65MqT


L’agence Vigeo a réalisé courant juin 2010 une notation extra-fi nancière de BNP Paribas Cardif. Réalisée systématiquement pour les sociétés cotées, la notation extra-fi nancière permet de mesurer les performances des entreprises en matière sociale, environnementale et de gouvernance. BNP Paribas Cardif a sollicité une notation extra-fi nancière volontaire et confi dentielle, basée sur la même méthodologie, devenant ainsi le seul assureur non coté à fi gurer dans cette étude rassemblant 34 compagnies d'assurances cotées.

Pourquoi BNP Paribas Cardif a-t-il fait évaluer sa politique de Responsabilité Sociétale d’Entreprise (RSE) par une agence de notation extra-financière ? Après quelques années pendant lesquelles BNP Paribas Cardif a pu développer sa stratégie et ses actions RSE, il nous a paru utile de faire évaluer cette politique par une agence spécialisée, afi n de mesurer, de la manière la plus objective possible, notre degré d’engagement et de réalisations. Cette notation est l’occasion d’identifi er nos points forts et nos axes de progrès, et également de nous comparer à nos principaux concurrents.

Quels sont les grands enseignements de cette étude ?Le premier enseignement est un motif de satisfaction : sur les domaines qui ont constitué nos priorités d’action au cours des années passées, nos engagements sont salués par de très bonnes notations. Que ce soit sur les produits d’assurance responsables, avec nos démarches en matière d’ISR ou d’accessibilité à l’assurance, sur le respect du client, avec le projet Customer Centric Programme, ou encore sur l’environnement, avec notre politique de réduction des émissions de gaz à effet de serre, l’agence de notation a valorisé les grandes actions engagées.Ensuite, nous constatons que certaines actions sont parfois reconnues tout en étant jugées incomplètes. Par exemple, en matière de qualité de la gestion des ressources humaines ou de promotion de la diversité, les notations accueillent très favorablement les programmes mis en place au siège. Néanmoins, il nous reste une marge de progression à l’international, pour harmoniser ce type d’actions. Ce qui confi rme notre vision du sujet et nous conforte dans les plans d’actions engagés.Autre exemple : la gouvernance d’entreprise. Sur ce domaine, l’agence, qui fonde son analyse sur les standards internationaux de bonne gouvernance, souligne nos points forts tels que la qualité du dispositif de contrôle interne et de maîtrise des risques, tout en faisant ressortir ce domaine comme un axe de progrès potentiel.En synthèse, les notations sont très satisfaisantes : elles valident les priorités et les orientations qui ont été retenues, mais, elles nous montrent aussi qu’il convient de rester mobilisés pour poursuivre et améliorer la mise en œuvre de notre politique RSE.

Marc Tentillier, responsable développement durable de BNP Parib

as Ca

rdif

REGARDS CROISÉS EXTRA-FINANCIÈRE

Comment percevez-vous l’initiative volontaire de BNP Paribas Cardif de faire benchmarker sa politique RSE par une agence indépendante telle que Vigeo ?Audacieuse et rationnelle. Ne pas être coté en bourse ne dispense pas de s’interroger sur la pertinence et l’effi cacité de ses choix de responsabilité sociale. L’analyse comparée des performances de BNP Paribas Cardif avec l’ensemble de ses homologues, sur lesquels pèsent des obligations réglementaires en matière d’informations sociales, environnementales et de gouvernance, n’a

rien de paradoxal. Les entreprises les plus engagées sur ce terrain n’agissent pas seulement là où la loi les y oblige. Se comparer à elles est une option de réalisme et de progrès.

Quelle est votre opinion sur le positionnement de BNP Paribas Cardif par rapport à ses pairs ?

Trois grands facteurs agissent sur les performances en responsabilité sociale des entreprises : la loi, le secteur d’activité et l’engagement des dirigeants. Le secteur des assurances est très exposé car d’importantes et légitimes attentes s’expriment à son égard de la part à la fois de ses clients, de ses collaborateurs, de ses partenaires d’affaires mais aussi des pouvoirs publics. BNP Paribas Cardif peut légitimement se prévaloir d’une stratégie de responsabilité sociale qui lui est propre. L’entreprise ne néglige aucun des six domaines de responsabilité sociale.Au demeurant, BNP Paribas Cardif est leader de son secteur sur les sujets clés comme

l’intégration d’objectifs sociaux et environnementaux, appuyés sur des indicateurs précis, dans ses métiers et ses décisions d’investissement. L’entreprise est avancée à l’égard

de ses parties prenantes externes. Elle est comparable à ses pairs à l’égard de ses parties prenantes internes. L’entreprise fournit un niveau raisonnable de maîtrise managériale de ses

risques, d’effi cience, de réputation et de sécurité juridique.

Foua

d Ben

sedd

ik, Dir

ecteur

des Méthodes et des Relations institutionnelles de Vi geo

SUR UNE NOTATION


GARANTIRUNESOLIDITÉFINANCIÈRE

Activité

52Gestionfi nancière

57Résultatsocial

60Résultat

consolidé

62

Fonds propres et solvabilité consolidés

64Perspectives 2011

et 2012

64Résultats

des cinq derniers exercices

66

Synthèse fi nancière

Comptes consolidés

67


PérimètreLes données présentées dans cette partie correspondent à la vision du métier assurance telle qu’utilisée par BNP Paribas dans sa communication fi nancière. De ce fait, ces données sont différentes de celles présentées dans les annexes comptables des comptes consolidés.Par convention, le chiffre d’affaires intègre le périmètre juridique et analytique des entités d’assurance défi ni par BNP Paribas.

Passage des comptes consolidés en normes comptables françaises au périmètre métier assurance du groupe (en milliards d'euros) — au 31 décembre 2010

Chiffre d'affaires des comptes consolidés* 18,7Sociétés mises en équivalence ou non consolidées 6,6dont :BNL Vita à 100 % 2,5Fortis Luxembourg Vie à 35,64 % 0,4AG Insurance à 25 % 1,7TCoB 1SBI Life à 26 % 0,5Autres sociétés 0,5Chiffre d'affaires du métier assurance 25,3

* Chiffre d'affaires des comptes consolidés en normes françaises

Environnement économiqueL’année 2010 a été celle de la grande dispersion des performances économiques sur fond de divergence des politiques monétaires.

La France se situe très proche de la moyenne européenne s’agissant des principales données macroéconomiques (croissance, infl ation, chômage…) et, en dépit de sa diffi culté à suivre le rebond allemand (deux points de pourcentage d’écart quant à la croissance du produit intérieur brut en 2010), elle profi te encore largement de la fuite vers la qualité. La hausse des prix de l’immobilier résidentiel joint à la rigidité à la baisse de la dépense publique, peuvent expliquer la relative résilience de la consommation (plus que jamais, le moteur essentiel de la croissance française).

Dans ce contexte délicat en France, les ménages consomment moins et continuent à avoir un comportement prudent avec un taux d’épargne élevé à 16 % (quasi stable par rapport à 2009).

L’assurance vie demeure le placement préféré des ménages, très largement devant les liquidités et l’épargne contractuelle. L’assurance vie représente en effet plus de 57 % de l’épargne longue des ménages et 70 % des fl ux des placements fi nanciers des ménages en 2010.

Les cotisations du marché de l’assurance en France atteignent 207 milliards d’euros et progressent à un rythme ralenti (+ 3,8 % contre + 9 % en 2009). La progression de l’assurance française reste tirée par les assurances de personnes (en hausse de 4,4 %) qui représentent plus des trois quarts du marché global.

Les cotisations sur le marché de l‘assurance de personnes s’établissent à 162 milliards d’euros en 2010, et progressent nettement moins que l’année précédente (+ 4,4 % contre + 12 % en 2009). Avec 144 milliards d’euros (+ 4,5 %), les cotisations vie et capitalisation représentent 90 % de cette collecte. Les bancassureurs réalisent près de 60 % de la collecte vie et capitalisation.

Les cotisations maladie et accident connaissent une progression identique à celle de 2009 (+ 3,9 %) pour s’établir à 17,4 milliards d’euros.

Les supports en unités de compte se situent à un niveau historiquement bas à 13 % de la collecte totale en assurance vie soit 19,1 milliards d’euros (contre 125 milliards d’euros pour les supports euros). La part des supports en unités de compte, qui reste constante par rapport à 2009, est nettement inférieure à celle observée au cours des années précédentes. La collecte en unités de compte représentait en effet 40 % de la collecte totale en 2000, 25 % en 2006 et 2007, années où le CAC dépassait les 5 500 points (alors qu’il était inférieur à 4 000 points fi n 2010).

L’assurance de biens et responsabilités, qui évolue dans un univers très concurrentiel, progresse faiblement (+ 1,5 % en 2010).

La zone euro reste fragilisée tout au long de l’année : stress sur la Grèce vers avril-mai, stress sur l’Irlande vers octobre-novembre, début de contagion vers la péninsule Ibérique et menace sous-jacente d’une spirale de défl ation par la dette. Les corrections budgétaires apparaissent impératives. Les chiffres de croissance sont décevants en zone euro.

Les États-Unis connaissent une année 2010 diffi cile en dépit de chiffres de produit intérieur brut assez fl atteurs : des créations nettes d’emplois limitées à 100 000 par mois en moyenne et un taux d’activité historiquement bas, un marché immobilier de nouveau très hésitant depuis que les aides fi scales ont été retirées en avril, un climat quasi défl ationniste. Certes, certains signaux passent au vert : reprise des créations de postes, gains de productivité encore dynamiques, réduction des incertitudes liées au policy-mix depuis les élections de mi-mandat et la décision de la Fed sur le Quantitative Easing. Mais le crédit ne repart pas et un facteur de soutien à l’activité, la reconstitution des stocks, disparaît progressivement.

La plupart des pays émergents connaissent une croissance forte. Le retour de l’inflation est le plus souvent cantonné à l’alimentation. Les fl ux de capitaux sont très porteurs, surtout pour l’Asie, de même que la reprise des importations américaines et un environnement de taux le plus souvent accommodant (taux longs réels nuls ou négatifs dans de nombreux pays). Le ralentissement industriel est déjà à l’œuvre en deuxième partie d’année (en particulier en Inde et au Brésil), mais les signaux avancés annoncent plutôt un soft landing en Chine et ailleurs.

ACTIVITÉ

Activité et faits marquants 2010BNP Paribas Cardif atteint un niveau record de chiffre d’affaires en 2010 à plus de 25,3 milliards d’euros, en progression de 22 %.

Le développement à l’international par des acquisitions et prises de participation (en particulier AG Insurance) et le lancement de la joint-venture avec TCoB aboutit à un nouvel équilibrage de la collecte entre la France et l’International, qui sont dorénavant respectivement de 52 % et 48 %.

Évolution du chiffre d’affaires depuis 2005 (en milliards d'euros)

5,0

15,0

10,0

2005

3,59,5

13,0

17,118,0

16,1

20,7

25,3

72 %

17 %

32 %

5 % - 10 %28 %

22 %

14 %

0 % - 8 % 19 % 8 %

- 15 % 45 %43 %

6,1

11,1 11,0 10,212,1 13,1

6,95,9

8,612,2

2006 2007 2008 20102009

20,0

25,0

30,0

Total InternationalFrance

Répartition du chiffre d’affaires par métier

ProtectionÉpargne

20092010

18 %

19 %

82 %

81 %

Répartition géographique du chiffre d’affaires

InternationalFrance

20092010

58 %

52 %

42 %

48 %

En France, BNP Paribas Cardif a mieux performé que ces principaux concurrents puisque son niveau de collecte a atteint 13,1 milliards d’euros, soit une progression de 8 %. Cette performance a permis à BNP Paribas Cardif de gagner de nouveau 0,2 point de part de marché pour atteindre 8,5 % (source FFSA).

Près de 19 % de sa collecte en épargne a été réalisée dans des produits en unités de compte (versus 13 % pour l’ensemble du marché vie et capitalisation en France et 15 % pour BNP Paribas Cardif en 2009).

À l’international, BNP Paribas Cardif a continué en 2010 d’intensi-fi er sa présence en Europe (Belgique et Luxembourg principalement) et en Asie (Taïwan tout particulièrement). L’activité en Turquie a été renforcée avec le rachat de Fortis Emeklilik et la signature d’un accord avec le réseau bancaire TEB pour la distribution des produits d’assurance qui aura un impact dès 2011.

Le chiffre d’affaires hors de France s’élève à 12,2 milliards d’euros, soit 43 % de croissance par rapport à 2009 (+ 3 % en données proforma hors AG Insurance et Fortis Luxembourg Vie).

ÉpargneEn 2010, le chiffre d’affaires épargne s’établit à 20,4 milliards d’euros, en hausse de 20 % par rapport à 2009.

Évolution du chiffre d’affaires épargne depuis 2005 (en milliards d'euros)

2005

8,710,2

1,7

3,9

14,1

10,4

2006

14,7

10,1

4,6

2007

12,7

9,1

3,6

2008

17,0

10,9 11,7

6,1

8,7

20102009

20,4

InternationalFrance


Répartition géographique du chiffre d'affaires épargne

France

57 % 14 %

Asie

29 %

Europe (hors France)

En France, BNP Paribas Cardif a collecté 11,7 milliards d’euros de primes épargne en 2010, soit une hausse de 8 % par rapport à l’exercice 2009, sur-performant celle du marché de l’assurance vie et capitalisation en France dont la collecte en épargne croît de 4,5 % par rapport à 2009. BNP Paribas Cardif conforte son bon positionnement dans le secteur de l’assurance vie en France.

L’activité épargne bénéfi cie :- d’une part du développement constant de l'activité au sein du réseau

d’agences BNP Paribas(banque de détail et banque privée), qui réalise 8,5 milliards d’euros de chiffre d'affaires – en croissance de 5 % par rapport à 2009.

- d’autre part de la bonne performance auprès des autres partenaires, qui s’établit à 3,2 milliards d’euros de chiffre d'affaires. Cette évolution de 14 % a bénéfi cié de l’intégration d’Antin Epargne Pension en 2010, qui représente une collecte en 2010 de 876 millions d’euros, et de la bonne tenue de la collecte réalisée par les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI), en croissance de 15 % à 809 millions d’euros. Ces éléments positifs ont permis de largement compenser la moindre activité en épargne collective, compte tenu d’une année 2009 exceptionnelle du fait des transferts IRS (Institutions de Retraite Supplémentaire).

Cette collecte s’est faite essentiellement en fonds général, les clients privilégiant la sécurité. En 2010, la part de la collecte en unités de compte a augmenté à nouveau à 19 %, après plusieurs années de baisse (43 % en 2006 en diminution les années suivantes jusqu’à atteindre 15 % en 2009).

Chiffre d’affaires épargne en FranceRépartition par support fi nancier

85 % 81 %

15 % 19 %

20102009

Fonds généralUnités de compte

La collecte nette en épargne s’élève à 4,2 milliards d’euros (versus 4,7 milliards d’euros en 2009). Le ratio collecte nette/collecte brute de 36 % en 2010 est équivalent à celui du marché de l’assurance vie et capitalisation, qui affi che une moyenne de 37 %.

En progression de 40 %, l’international affi che en épargne un chiffre d’affaires de 8,7 milliards d’euros, bénéfi ciant de l’intégration d’AG Insurance, de Fortis Luxembourg Vie et de la joint-venture TCoB à Taïwan. Hors effet de périmètre, la collecte diminue de 3 % (données proforma).

BNP Paribas Cardif distribue désormais des produits d’épargne dans huit pays (Italie, Belgique, Luxembourg, Pologne, Pays-Bas, Taïwan, Corée du Sud et Inde).

Principaux contributeurs au chiffre d’affaires épargne hors France en 2010 (en millions d'euros)

Italie

2 483 2 118

857

+ 50 %- 27 %

Luxembourg

+ 207 %1 901

Taïwan

NS1 185

3 561

Belgique

+ 51 %479 469

1 363

Corée du SudInde

+ 152 %

Quote-part non intégrée au chiffre d'affaires de BNP Paribas Cardif

La zone Europe (hors de France), qui représente 67 % de la collecte en épargne à l’international en 2010 (contre 81 % en 2009), a vu son chiffre d’affaires augmenter de 16 % par rapport à l’année 2009.

En 2010, la participation dans Fortis Luxembourg Vie et AG Insurance a permis de développer notre activité épargne en Europe, avec une collecte respectivement de 0,5 million d’euros et 1,2 million d’euros. Ces entités représentent respectivement 5 % et 14 % de la collecte épargne à l’international.

En 2010, l’Italie a connu un ralentissement de sa collecte épargne (- 27 %) après une année 2009 exceptionnelle, où le marché italien avait bénéfi cié de la baisse des taux à court terme qui avait favorisé les produits d'assurance vie.

La zone Asie, qui représente 33 % de la collecte en épargne à l’international en 2010 (versus 20 % en 2009), a vu son chiffre d’affaires augmenter de 140 % par rapport à l’année 2009 et après une année 2008 marquée par la désaffection du marché actions et des contrats en unités de compte.

En 2010, BNP Paribas Cardif a noué des liens plus étroits et durables avec ses partenaires à Taïwan (lancement en avril 2010 de l’activité de la joint-venture avec Taiwan Cooperative Bank, et en Corée du Sud (montée au capital de Cardif Life Insurance – joint-venture avec Shinhan Bank, premier réseau bancaire privé coréen).

Les montées en puissance de ces partenariats ont eu un effet très positif sur la collecte.

Bénéfi ciant de l’activité de TCoB (955 millions d’euros en 2010) et du succès de la nouvelle génération des produits B-share (fonds commun de placement sans frais d'entrée), Taïwan a triplé sa collecte (1 893 millions d’euros en 2010, contre 620 millions d’euros en 2009) et représente dorénavant une part de 22 % dans la collecte épargne à l’international (versus 10 % en 2009).

La joint-venture avec Shinhan Bank, combinée au succès du lancement du produit de fonds général appelé « Viva » (principalement en primes uniques en épargne individuelle), a permis de soutenir le développement de l’activité en Corée du Sud, avec une progression de 148 % entre 2009 et 2010.

ProtectionAxe de développement stratégique de BNP Paribas Cardif, la protection a connu une progression de 34 % en 2010 et atteint près de 5 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2010.

Évolution du chiffre d’affaires protection depuis 2005 (en milliards d'euros)

2005

1,92,2

0,8 0,8

3,02,7

2006

3,2

2,3

0,9

2007

3,4

2,3

1,1

2008

3,7

2,5

3,5

1,2 1,4

20102009

4,9

InternationalFrance

Répartion de la protection par zone géographique

Asie

7 %

Amérique

15 %

Europe(hors de France)

50 % 28 %

France

Répartition de la protection par activité

25 % 75 %

Hors assurance des emprunteurs

Assurance des emprunteurs

En France, avec 1,4 milliard d’euros de primes, le chiffre d’affaires protection affi che une croissance de 11 %, dont près des trois quarts sont collectés en assurance des emprunteurs.

Cette activité d’assurance des emprunteurs est stable par rapport à 2009 et bénéfi cie encore des évolutions produits majeures en 2010 : • inclusion de la garantie perte d’emploi au sein du contrat collectif

BNP Paribas Assurance des emprunteurs ; • options sur mesure supplémentaires sur Cardif Garantie

Emprunteur ;• programme d’accélération de l’équipement en produits de

protection dans le réseau de la banque de détail de BNP Paribas en France.

En assurance dommages, le chiffre d’affaires de Natio Assurance (produits automobiles et multirisques habitation principalement) est en croissance de 11 % et s’élève à 129 millions d’euros. Elle est dorénavant intégrée à 100 % dans la collecte de BNP Paribas Cardif.

À l’international, la croissance est de 45 %, avec un chiffre d’affaires d’un montant de 3,5 milliards d’euros.

La volonté d’expansion de BNP Paribas Cardif est fondée sur le partenariat. Son implantation à l’international est un atout reconnu par les banques et les sociétés fi nancières de stature régionale ou mondiale : 75 % de l’activité est réalisée avec des partenaires bancaires (parmi lesquelles 35 des 100 premières banques mondiales) et des institutions fi nancières.

En Amérique latine, dans ce contexte, l’activité protection a enregistré une forte croissance (+ 38 % par rapport à 2009, atteignant 703 millions d’euros), provenant en partie du développement au Chili et au Brésil.

Le Chili a bénéfi cié notamment du lancement de nouveaux produits d'extension de garantie en 2010 et de nouvelles souscriptions suite au tremblement de terre de janvier 2010.

Le Brésil représente dorénavant une part de 35 % de l’activité protection de l’Amérique latine. Sa croissance de 52 % par rapport à 2009 est le résultat de la combinaison de deux éléments : • le changement de stratégie marketing du partenaire BV Financeira,

permettant un meilleur taux d'équipement du marché (le taux de pénétration est passé de 20 % à 40 %) ;

• la croissance de la collecte réalisée par Magazine Luiza.

En Europe (hors de France), la protection a enregistré une collecte de 2,5 milliards d’euros en 2010, en progression de 46 % par rapport à 2009. Ce développement provient essentiellement de l’Italie (29 % de part de marché en Europe avec 0,7 milliard d’euros de collecte), de la Belgique (23 % de l'activité européenne avec 0,6 milliard d’euros de collecte), de l’Allemagne (11 % de l'activité européenne avec 0,3 milliard d’euros de collecte), de l’Espagne (10 % de l'activité européenne avec 0,3 milliard d’euros de collecte) et du Royaume-Uni (7 % de l'activité européenne avec 0,2 milliard d’euros de collecte).


En Italie, la croissance de la collecte avec les partenaires déjà existants dont Findomestic et BNL a compensé l'effet négatif de la fi n du partenariat avec Compass.

L’acquisition, avec Fortis, de 50 % + 1 action d’Ubi Assicurazioni, leader de la bancassurance dommages en Italie, a permis à BNP Paribas Cardif d’accélérer le développement de ses activités non-vie en Italie et d’élargir sa gamme de produits. BNP Paribas Cardif a ainsi noué un partenariat stratégique de distribution avec UBI Banca, banque populaire qui compte près de 2 000 agences en Italie. En 2010, la collecte en assurance dommages représente 54 millions d’euros, soit 7 % de la collecte de la protection en Italie.

En Espagne, la collecte a bénéfi cié d’un effet combiné de plusieurs éléments :• la croissance de la collecte réalisée par le partenaire automobile

Volkswagen, facilitée par des mesures commerciales et des mesures gouvernementales sur la TVA incitant à la vente ;

• l'arrivée d'un nouveau partenaire et l’activité plus forte avec les partenaires bancaires malgré l'effet négatif de la fi n du partenariat avec Barclay's.

Au Royaume-Uni, l'arrivée d'un nouveau partenaire et le lancement d’un nouveau produit income protect ont soutenu l’activité protection (assurance des emprunteurs et prévoyance).

Enfi n, la Belgique a profi té de la participation dans AG Insurance à 25 % pour développer son activité protection, en particulier dommages et prévoyance individuelle.

La zone Asie représente un chiffre d’affaires en protection de 360 millions d’euros en 2010, en progression de 44 % par rapport à 2009.

Le Japon est le plus gros contributeur à cette collecte avec 265 millions d’euros de chiffre d’affaires. Sa progression de 37 % résulte de l'effet cumulatif des primes périodiques et de la forte croissance de la collecte avec certains partenaires.

Taïwan est le deuxième contributeur de cette zone, avec un chiffre d’affaires de 56 millions d’euros en progression de 108 %. Cette croissance est principalement liée à l'assurance des emprunteurs (+ 121 % vs 2009) qui a bénéfi cié de la réussite des alliances stratégiques avec TCoB et une autre banque.

Principaux pays contributeurs au chiffre d’affaires protection en 2010 (en millions d'euros)

France

1 360

728

+ 11 %

+ 23 %

Italie

575+ 670 %

Belgiq

ue

275+ 23 %

Chili

Espagn

e

265+ 37 %

Japon

255 244180

269+ 12 %

Allemagn

e

Brésil

Royaum

e-Uni

+ 23 % + 50 %+ 17 %

Activité par grand canal de distributionRépartition du chiffre d'affaires

Participations minoritaires

10 %

Canal Digital

& Brokers

14 %

Canal Retail Banking

52 % 24 %

Canal Partenariats

BNP Paribas Cardif vise un développement équilibré entre la distribution par les réseaux BNP Paribas et les autres réseaux. C’est pourquoi une nouvelle organisation a été mise en place courant 2009, articulée autour de trois canaux de distribution.

Le canal Retail Banking, qui regroupe l’ensemble des réseaux de la banque de détail BNP Paribas. Il est à la base du modèle de développement en bancassurance de BNP Paribas Cardif et assure une part essentielle de la collecte (52 % de la collecte en 2010). Un processus d’élargissement de la gamme est en cours au travers des Projets « Accélération Assurance » en France, en Italie (avec BNL), en Turquie (avec TEB Fortis) et en Ukraine.

En 2010, le chiffre d’affaires de ce canal atteint 13 milliards d’euros, en hausse de 2 % par rapport à 2009. Cette collecte se répartit entre l’épargne pour 12,2 milliards d’euros (stable versus 2009) et la protection, pour près de 815 millions d’euros (+ 33 % versus 2009).

En France, la banque de détail (Retail et Banque Privée) a réalisé 8,5 milliards d’euros de chiffre d’affaires, soit 5 % de plus qu’en 2009. Cette croissance est le fruit d’une politique commerciale dynamique.

BNP Paribas Cardif a lancé des offres conjuguant sécurité et investissements en unités de compte de manière à augmenter sa collecte en unités de compte, qui est passée de 10 % en 2009 à 14 % en 2010.

En dépit d’un ralentissement du marché des crédits, le développement de la protection s’est poursuivi, notamment celui de la protection individuelle (décès, accident). Le chiffre d’affaires protection du réseau en France progresse de 24 % par rapport à l’année 2009.

En Italie, deuxième marché domestique, le réseau de distribution BNL a été un fort contributeur au chiffre d’affaires de BNP Paribas Cardif, avec 2,7 milliards d’euros de collecte. Ce chiffre est en baisse de 17 % par rapport à 2009, année exceptionnelle sur un marché très favorable à l’assurance vie en 2009.

Le canal Partenariats représente aujourd’hui notre principal vecteur de croissance. Il développe ses produits pour répondre aux différentes catégories de partenaires : banques de détail, institutions fi nancières spécialisées (au premier rang desquelles BNP Paribas Personal Finance), sociétés de grande distribution et utilities (fournisseurs d’électricité, d’eau, de gaz ou d’énergie, les services téléphoniques et les moyens de transport). Ce canal sécurise sa distribution dans le cadre d’accords stratégiques de long terme.

Le chiffre d’affaires de ce canal atteint 6,1 milliards d’euros en 2010 (+ 38 % par rapport à 2009) répartis comme suit : 2,8 milliards d’euros en épargne, 3,3 milliards d’euros en protection.

Ce canal réalise 67 % du chiffre d’affaires protection de BNP Paribas Cardif et 42 % de l’activité de BNP Paribas Cardif hors de France.

Pour élargir sa gamme de produits de protection, BNP Paribas Cardif a développé l’extension de garantie « blanc, brun », les produits de multirisques habitation et l’assurance automobiles en Amérique latine. Ces trois activités représentent désormais près de la moitié de l’activité protection, en dehors de l’assurance des emprunteurs.

En Italie, la création d’une joint-venture avec Fortis et UBI Banca ouvre la voie à des développements prometteurs dans l’assurance dommages.

En épargne, BNP Paribas Cardif a noué des liens plus étroits avec ses partenaires en créant une joint-venture avec Taiwan Cooperative Bank à Taïwan et en augmentant sa participation au capital de SH&C en Corée du Sud, devenue Cardif Life Insurance.

Le canal « Digital et Brokers » est le canal de l’architecture ouverte et des nouveaux modes de consommation de produits fi nanciers. Il s’appuie sur l’innovation pour prendre des positions plus conséquentes sur le web et pour développer ses positions auprès des courtiers et conseillers en gestion de patrimoine indépendants (qu’ils soient spécialisés en épargne, retraite ou prévoyance).

Les courtiers permettent par ailleurs de distribuer des produits de BNP Paribas : fonds d'Investment Partners, offre bancaire de Cortal Consors et produits immobiliers.

Le chiffre d’affaires de ce canal atteint 3,6 milliards d’euros en 2010 (+ 6 % par rapport à 2009) répartis comme suit : 3,4 milliards d’euros en épargne et 0,3 milliard d’euros en protection.

En France, le chiffre d’affaires réalisé par les conseillers en gestion de patrimoine indépendants a progressé de 15 % par rapport à 2009, atteignant une collecte de 809 millions d’euros.

Le canal Digital & Brokers en France a également bénéficié en 2010 de l’intégration de Dexia Epargne Pension, renommée Antin Epargne Pension, qui génère en fi n d’année une collecte de 897 millions d’euros, essentiellement en épargne.

BNP Paribas Cardif demeure bien positionné sur le marché de l’épargne retraite collective, avec la signature de grands contrats qui ont généré une collecte de près de 700 millions d’euros. Cette collecte a fortement diminué du fait de l’année exceptionnelle 2009 avec les transferts IRS (Institutions de Retraite Supplémentaire).

À l’international, l’activité représente 809 millions d’euros (en baisse de 5 % par rapport à 2009) et provient majoritairement de l’activité épargne, dont la collecte s’élève à 672 millions d’euros (- 6 % vs 2009).

Les participations correspondent au regroupement des entités d’assurance détenues de façon minoritaire par BNP Paribas, dont l’enjeu stratégique nécessite un suivi spécifi que. Cela comprend AG Insurance, Fortis Luxembourg Vie et SBI Life.

L’activité en 2010 s’élève à 2,6 milliards d’euros, dont la majorité est réalisée en épargne (2,1 milliards d’euros).

GESTION FINANCIÈREBilan économique et fi nanciera. Bilan économiqueAlors que les pays émergents ont fait preuve d’un dynamisme qui permet à la croissance mondiale de rester sur des niveaux proches de 4,5 % en 2010, l’environnement macro-économique est resté morose en Europe et dans une moindre mesure aux états-Unis (croissances faibles, taux de chômage élevés, infl ations au plus bas).

b. Structure des placementsEn 2010, BNP Paribas Cardif gère 148 milliards d’euros d’encours dont 101 milliards sur le fonds général et autres provisions.

Cardif Assurance Vie, la principale compagnie d’assurance de BNP Paribas Cardif, gère à elle seule près de 75 milliards d’euros à travers son fonds général (72 milliards d’euros hors plus-values latentes).

L’allocation d’actifs de Cardif Assurance Vie au 31 décembre 2010 (hors actifs en couverture des engagements en unités de compte) était la suivante :

En millions d'eurosMontant valorisé

31/12/2009 31/12/2010Taux fi xes 48 571 72,7 % 54 271 72,5 %Taux variables et Indexés infl ation

4 562 6,8 % 4 889 6,5 %

Supports actions 8 639 12,9 % 9 768 13,1 %Immobilier 4 312 6,5 % 4 751 6,3 %Court terme 26 0,0 % 84 0,1 %Autres 717 1,1 % 1 085 1,4 %Total 66 828 100 % 74 849 100 %

En montant valorisé (coupons courus inclus), la part des placements à taux fi xe est en très légère baisse fi n 2010 à 72,5 %, contre 72,7 % fi n 2009. La poche des obligations à taux variable est en légère baisse et représente 6,5 % fi n 2010, contre 6,8 % fi n 2009. Le profi l à taux variable du portefeuille a été renforcé avec la mise en place de macro-couvertures via l’achat de cap spreads.

La part de la poche court terme est quasiment nulle fi n 2010 à 0,10 %.

L’exposition actions en valeur de marché (convertibles, indexés actions, autres supports actions et diversifi és) est en légère hausse, passant de 12,9 % fi n 2009 à 13,1 % fi n 2010.


c. Gestion de portefeuille Marchés Actions

L’année 2010 s’est caractérisée par une forte dispersion des performances entre les différentes zones géographiques. Aux états-Unis, le S&P performe de + 15,06 % et en Europe l’EuroStoxx 50 à - 2,81 %. Au sein de l’Europe, la dispersion s’est matérialisée par une importante surperformance du Nord avec l’Allemagne à + 18,7 %, face au Sud avec la Grèce à - 33,6 % et l’Espagne à - 19,17 %. La performance des marchés émergents s’élève à + 29 % en euros.

En 2010, les actions ont été infl uencées négativement par le stress sur les pays périphériques européens, des craintes de retour en récession aux états-Unis, des remontées des taux dans les pays émergents afi n de lutter contre l’infl ation. Par ailleurs, un certain nombre d’éléments ont joué positivement sur les marchés : des publications de résultats trimestriels systématiquement supérieures au consensus, des anticipations d’une deuxième intervention de la Fed et de statistiques rassurantes sur la macro-économie validant une trajectoire de sortie de crise graduelle.

Dans cet environnement compliqué, la production nouvelle a été investie tout au long de l’année afi n de maintenir le poids des actions sur le fonds général.

Les arbitrages sur les actions ont apporté un complément de performance. Les achats se sont concentrés durant les différentes phases de stress sur les dettes périphériques (janvier, mai et novembre) et les ventes sur la deuxième partie de l’année afi n de prendre des profi ts.

Par ailleurs, des choix thématiques ont permis d’accroître les gains sur l’année via la surpondération des pays émergents et la sous pondération de l’Europe du Sud. La surpondération des valeurs moyennes, la priorité donnée aux secteurs performants (luxe et biens industriels) et également à des valeurs spécifi ques (Legrand, LVMH) ont également contribué positivement.

À la fi n de l’année 2010, l’exposition actions est d’environ 13 %.

La performance globale de la poche actions du fonds général en 2010 a été de + 7,48 %, en sur-performance par rapport à l’indice de référence dividende réinvesti (77 % sur Eurostoxx 50, + 8 % sur S&P500, + 3 % sur Nikkei, + 12 % sur MSCI Pays émergents) à 1,91 %.

Pour 2011, Cardif Assurance Vie prévoit une croissance mondiale plus modérée de l’ordre 3,5 %. Les anticipations de croissance des bénéfi ces européens sur 2011 sont d’environ 12 %. Les valorisations boursières européennes restent attractives au regard de cet environnement et confortent la vision positive de Cardif Assurance Vie à moyen terme sur les actions. Pour 2011, l’anticipation est donc la poursuite de la hausse des marchés, même si la tendance risque d’être heurtée, au gré des inquiétudes sur les risques pays, sur les conséquences de l’infl ation dans les pays émergents sur les entreprises occidentales et sur l’arrêt des injections de liquidité.

Dans ce contexte encore incertain, une stratégie prudente a été décidée pour l’année 2011. En cas de rebond des marchés sans amélioration signifi cative de l’environnement, des prises de profi ts seront réalisées. Des mouvements tactiques seront poursuivis sur 2011 afi n de profi ter de la volatilité issue des incertitudes mentionnées ci-dessus.

Marchés de taux

Répartition par ratings émetteur du portefeuille obligataire de Cardif Assurance Vie au 31 décembre 2010(en % du montant valorisé plein coupon : 60,45 milliards d'euros)

AAA (dont 34,15 % de titres d'État)41,82 %0,15 %0,03 %

0,05 %

0,64 %

0,23 %1,22 %

4,17 %

5,52 %

8,47 % 15,86 %

6,69 %

6,44 %

8,70 %

NRBB-

BB

BB+ (dont 0,64 % de titres d'État)

BBB-BBB

BBB+ (dont 1,83 % de titres d'État)

A- (dont 2,42 % de titres d'État)

A (dont 0,41 % de titres d'État) A+ (dont 6,03 % de titres d'État)

AA- (dont 0,18 % de titres d'État)

AA+ (dont 4,79 % de titres d'État)

AA (dont 3,29 % de titres d'État)

Les taux d’intérêt sont restés sur des niveaux bas en 2010, le taux d’État français à dix ans passant de 3,60 % en début d’année à un plus bas historique à 2,47 % fi n août sous l’effet d’une classique « course à la qualité » accompagnant la crise des dettes d’États. Ce taux est ensuite remonté signifi cativement pour atteindre 3,36 % en fi n d’année, soit une hausse de 90 points de base en quatre mois. Les marchés ont ainsi entériné une propagation des problèmes de fi nancement des États périphériques vers les pays tels que la France et l’Allemagne, les plus gros contributeurs aux plans d’aides européens.

Sur les marchés obligataires, l’année 2010 a été marquée par la crise des États périphériques de la zone euro caractérisée par des écarts de rendements jamais atteints par le passé entre les taux des pays cœur de la zone (Allemagne, France, Pays-Bas, Finlande et Autriche) et ceux des pays périphériques tels que la Grèce, l’Irlande et le Portugal. Les différentes opérations de fi nancement sur les marchés se sont passées correctement ce qui est plutôt rassurant pour l’année à venir qui verra encore une importante offre de titres d’états. La Banque centrale européenne (BCE) a par ailleurs tout mis en œuvre pour soutenir les titres d’états périphériques en procédant à des achats sur le marché secondaire pour rassurer les opérateurs et limiter la contagion à l’ensemble de la zone.

Dans un contexte de collecte importante sur Cardif Assurance Vie, des investissements obligataires ont été effectués tout au long de l’année 2010, avec une prépondérance pour les obligations du secteur privé. La part des obligations à taux fi xe est passée de 72,7 % à 72,5 % fi n 2010.

La courbe des taux d’intérêt est restée pentue pendant la période, situation favorable à notre exposition en titres à taux variables qui est en légère diminution. La part de ces titres est de 6,5 % fi n 2010, contre 6,8 % fi n 2009.

Fin 2010, les titres de taux (taux fi xes, taux variables et court terme) représentent 79 % de l’actif du fonds général de Cardif Assurance Vie en valeur de marché.

Les plus-values latentes obligataires (sur titres à taux fi xe et à taux variable) ont baissé et représentent 1 325 millions d’euros fi n décembre 2010, contre 2 242 millions d’euros fi n 2009.

La sensibilité du portefeuille de Cardif Assurance Vie a baissé en 2010 pour s’établir à 4,76, contre 4,90 fi n 2009, celle de la poche taux fi xe étant à 6,39. Notre politique d’adossement long terme nous conduit à privilégier un objectif d’allongement progressif de la duration du portefeuille sur opportunité.

En 2011, sans exclure une légère remontée des taux des pays européens « cœur », les taux devraient rester bas, les différentes politiques budgétaires des États affecteront la croissance et l’inflation core devrait rester très faible. La Banque centrale européenne (BCE) devrait continuer sa politique de soutien des titres d’États périphériques qui pourraient voir leurs niveaux de taux se stabiliser voire baisser légèrement.

En étant très sélectif, Cardif Assurance Vie poursuivra sa politique d’investissement en titres obligataires de crédit bien notés, dans un contexte de taux d’États qui devraient rester relativement bas.

Cardif Assurance Vie investira prioritairement dans des obligations de crédit afi n de profi ter des taux de rendements attractifs et arbitrera, si nécessaire, une partie du portefeuille vers ce type de papier via la vente d’obligations gouvernementales.

Cardif Assurance Vie pourra réaliser quelques investissements complémentaires en obligations à taux variable afi n de profi ter de l’élargissement des spreads et d’un possible aplatissement de la courbe des taux.

Face à l’évolution possible des taux, dans le cadre de sa politique de gestion d’actifs, BNP Paribas Cardif a pour objectif d’augmenter le profi l variable du portefeuille à 20 % (macro-couvertures, taux variables et indexés infl ation).

BNP Paribas Cardif a ainsi renforcé les expositions de cap spreads, permettant d’atteindre un profi l variable proche de 20 %.

L’abaissement de la notation de crédit de nombreux pays périphériques de la zone euro ainsi que la dégradation de leurs dettes n’ont eu que peu d’impact sur le fonds en euros de Cardif Assurance Vie, les expositions à ces pays étant très limitées puisqu’elles ne représentent que 4 % du total de l’actif du fonds en euros (71,34 milliards d’euros dont 1 % en Grèce, 2 % en Irlande et 2 % au Portugal).

Le marché primaire des obligations privées a été moins dynamique en volume que l’année précédente, mais il a néanmoins offert de bonnes opportunités d’investissement pour Cardif Assurance Vie, notamment dans les secteurs fi nancier et industriel aux revenus récurrents.

Cardif Assurance Vie a poursuivi sa politique d’investissement en titres de crédit bien notés (secteur bancaire et industriel) pour profiter des taux de rendement toujours attractifs sur ces investissements. Le taux moyen à l’achat, relatif à ces investissements, a été en moyenne supérieur de 130 points de base par rapport au taux moyen de l’État français. Malgré la dégradation de certains émetteurs, la notation globale du portefeuille est restée de très bonne qualité (AA).

En termes de risque de crédit, le portefeuille est composé de 42 % de titres notés AAA, de 22 % de titres notés AA et de 30 % de titres notés A. La part des titres notés BBB+ ou inférieur et « non ratés » (NR) est de 6 %.

Marché immobilier

La part des actifs immobiliers au sein des actifs du fonds général reste stable. Elle représente 6,3 % fi n 2010, contre 6,5 % fi n 2009, grâce à des investissements qui ont accompagné la croissance des encours de l’actif général. Cette stabilité s'explique par les effets combinés de la collecte du fonds général, de l'allocation aux autres classes d'actifs et par la politique d'investissement en immobilier. Les cessions ont été très limitées en 2010 et les investissements se sont concentrés sur des immeubles de bureaux en Île-de-France. La politique d'investissement privilégie les immeubles neufs et tient compte des éventuels travaux à mettre en œuvre pour améliorer la performance énergétique au regard des nouvelles réglementations environnementales (lois Grenelle 1 et 2). Les investissements en foncières ont été très réduits et la part de l'immobilier coté reste minoritaire, avec environ 10 % de l'allocation immobilière totale.


Holding du métier Assurance, BNP Paribas Cardif a pour principale activité d’assurer le fi nancement et le développement de ses fi liales, en couvrant le risque de change par des emprunts et des ventes à terme.

Faits marquants de l’exercice 2010a. Dividendes reçusLes dividendes reçus en 2010 au titre des résultats 2009 s’élèvent à 490 millions d’euros, en provenance principalement de Cardif Assurance Vie (333 millions d’euros) et de Cardif Risques Divers (32 millions d’euros).

À l'international, les principaux contributeurs sont les Pays-Bas (41 millions d’euros), le Royaume-Uni (28 millions d’euros) et l’Italie (25 millions d’euros).

b. Couverture du Besoin en marge de solvabilité (BMS) de Cardif Assurance Vie et Cardif Risques Divers

Afi n de fi nancer la croissance du Besoin en marge de solvabilité de Cardif Assurance Vie (+ 13 % par rapport à 2009) et compenser la baisse d’actifs par distribution de dividendes, la holding BNP Paribas Cardif a réalisé une augmentation de son capital d’un montant de 434,5 millions d’euros en 2010.

Concernant Cardif Risques Divers, aucune augmentation de capital n’a été requise dans la mesure où le taux de couverture du besoin en marge de solvabilité (BMS) dépassait le ratio cible de 120 %.

c. Dividendes versés et augmentation de capital En 2010, la holding BNP Paribas Cardif a versé à BNP Paribas 259,4 millions d’euros correspondant au solde du dividende 2009.

BNP Paribas a procédé à une recapitalisation de la Holding BNP Paribas Cardif d’un montant de 789,6 millions d’euros en novembre 2010. Cette augmentation de capital a permis à la holding BNP Paribas Cardif d’atteindre au minimum le taux de couverture cible du Besoin en marge de solvabilité consolidé (BMS) de 120 %.

d. Acquisitions / Opérations L'année 2010 a été riche en mouvements de périmètre pour BNP Paribas Cardif avec :

- En France, l'acquisition de 100 % des titres d'Antin Épargne Pension, société spécialisée dans la vente de produits d'épargne auprès de banques privées et de grands courtiers pour un montant de 1 euro, avec rachats des prêts subordonnés de l'entité souscrits par des entités du groupe Dexia pour 107 millions d’euros.

- En France, la cession de participation dans FIP patrimoine, franchise de CGPI qui n'a pas réussi à se développer conformément aux attentes.

- Au Luxembourg, le rachat de 33 % des titres de Cardif Lux International détenus par BNP Paribas Luxembourg préalablement à la fusion de cette dernière avec BGL.

- En Turquie, acquisition de 100 % du capital de Fortis Emeklilik spécialisée dans les fonds de Pension en Turquie. Cette opération a permis à BNP Paribas Cardif de se doter d'une entité développant des produits de fonds de pension. Cette entité a ensuite été dotée en capital afi n de payer un droit d'accès exclusif au réseau TEB pendant 20 ans pour un montant de 123 MTRY, soit 61,5 millions d’euros. En parallèle, Cardif Hayat a été dotée en capital pour payer l'accès au réseau TEB pour les produits de protection pour un montant de 57 MTRY (28,5 millions d’euros). Un complément a été versé en février 2010 pour les mêmes ordres de grandeur pour rémunérer le réseau Fortis dans les mêmes conditions.

- En Italie, après avoir exercé son put en 2009, BNP Paribas Cardif a cédé sa participation de 49 % dans Centrovita à Intesa San Paolo dont 24 % étaient détenus via Cardif Assicurazioni. La valorisation à 100 % de Centrovita s'élevait à 151 millions d'euros (base de calcul du prix de cession).

- Aux États-Unis, la Holding CHI, fi liale à 100 % de BNP Paribas Cardif, a signé en mai 2010 un acte de cession de ses trois entités opérationnelles, CSI, Calic, Capac à un fonds de private equity américain pour un montant de 21,4 MUSD. La cession effective a été réalisée en janvier 2011.

RÉSULTAT SOCIAL DE BNP PARIBAS CARDIF

Résultats 2010Le résultat 2010 de BNP Paribas Cardif se décompose ainsi :

En millions d'euros 2009 2010 2010/2009Produit Net Bancaire 357 492 38 %dont dividendes 362 490 35 %dont commission de courtage 9 9 4 %dont charges d'emprunt - 33 - 29 - 13 %dont produits fi nanciers 14 19 31 %dont autres produits 3 3 25 %dont pertes/gains de change 2 - 1 NSFrais généraux - 68 - 114 68 %Coût du risque - 1 0 NSPlus ou moins-values de cession - 29 16 NSImpôts 0 0 NSRésultat net 259 394 52 %

Le Produit Net Bancaire (PNB) passe de 357 millions d’euros en 2009 à 394 millions d’euros en 2010. Cette évolution provient

principalement de deux éléments : • la croissance de 128 millions d’euros des dividendes reçus des

fi liales, dont + 73 millions d’euros sur Cardif Assurance Vie, + 37 millions d’euros des Pays-Bas et + 17 millions d’euros sur Cardif Assicurazioni,

• La baisse des charges d'emprunts par rapport à 2009 (- 13 %) s'explique notamment par la baisse des taux ainsi que par un mode de fi nancement privilégiant désormais le court terme. À noter également la croissance du stock d'emprunts, passant de 866,8 millions d’euros en 2009 à 895,6 millions d’euros en 2010.

Les frais généraux évoluent de 46 millions d’euros (soit + 68 %). Cette hausse s’explique principalement par :

• une hausse des frais d'honoraires liés à des opérations d’acquisition,• la montée en puissance du projet Valor traitant les normes Solvabilité II,• le coût croissant des fonctions corporate et du comité exécutif

accompagnant l'internationalisation de BNP Paribas Cardif.

Les plus-values de cession progressent entre 2009 et 2010 de 45 millions d’euros.

En 2009, la moins-value de cession enregistrée correspondait principalement à la provision pour dépréciation des fi liales américaines dans le cadre de leur cession.

En 2010, une plus-value de cession des titres de Centrovita a été comptabilisée pour 18,2 millions d’euros en social (soit 12,4 millions d’euros en consolidé).

Le résultat net de BNP Paribas Cardif en 2010 progresse de 135 millions d’euros par rapport au résultat 2009 et s’élève à 394 millions d’euros.

Capitaux propres et résultatsa. Capitaux propres avant affectation du résultatLes fonds propres de BNP Paribas Cardif s’élèvent à 4 982 millions d’euros au 31 décembre 2010.

En millions d'euros 2010Fonds propres 4 588,2Résultat de l'année 2010 393,8Fonds propres au 31 décembre 2010 4 982

b. Affectation du résultatLe résultat 2010 s'élève à 393 831 006,69 euros, augmenté du report à nouveau de l’exercice antérieur pour 214 775,22 euros constitue un montant distribuable de 394 055 781,91 euros.Le conseil d'administration propose de distribuer sous forme de dividendes un montant de 393 958 896,36 euros, soit un dividende par action de 6,53 euros et d’affecter le solde en report à nouveau, soit 86 885,55 euros.Conformément à l’article 243bis du Code général des impôts, il est précisé que la totalité du dividende proposé est éligible à l’abattement de 40 % bénéfi ciant aux personnes physiques fi scalement domiciliées en France, prévu à l’article 158-3 du Code général des impôts.Il est rappelé que les dividendes versés au titre des quatre derniers exercices se sont élevés à :• 7,69 euros par action au titre de l’exercice 2007,• 8,71 euros par action au titre de l’exercice 2008,• 4,71 euros par action au titre de l’exercice 2009,• 6,53 euros par action au titre de l’exercice 2010.

c. Capitaux propres après affectation du résultatLes capitaux propres après affectation du résultat proposé à l’assemblée générale, s’élèveraient à 4 588 millions d’euros.


1. Résultat consolidé aux normes françaisesEn millions d'euros 2009 2010 2010/2009

Produit net bancaire à fonds propres réels 1 095 1 374 25 %Frais généraux - 704 - 836 19 %Résultat brut d'exploitation 391 538 37 %Résultat net avant impôt 359 563 57 %Résultat net – Part du Groupe 214 552 158 %

La Loi de Finances 2010 a défi ni de nouvelles règles pour le traitement de la réserve de capitalisation. En conséquence, le résultat en 2010 a été impacté par un profi t d’impôt net de près de 200 millions d’euros (solde entre le profi t d’impôt différé et la charge d’impôt sur le paiement 2010 d’une exit tax).

2. Passage des comptes consolidés en normes françaises à la contribution à BNP Paribas en normes IFRS

2010 en millions d'euros

Comptes consolidés de

BNP Paribas Cardif en French Gaap

au format bancaire

Retraitements des normes

IFRS(2) des écarts Intérimaires

et des écarts de méthode(3)

Comptes consolidés de

BNP Paribas Cardif en IAS

au périmètre comptable

Sociétés gérées par BNP Paribas Cardif

mais détenues par BNP Paribas SA(1)

Delta de rémunération

entre fonds propres réels

et fonds propres normatifs

Contribution aux comptes consolidés

de BNP Paribas en IFRS

Produit net bancaire 1 374 84 1 458 53 60 1 571Frais généraux - 836 4 - 832 - 23 - - 855Résultat brut d'exploitation 538 89 626 30 60 716Autres éléments du résultat 26 - 4 22 107 - 30 99Résultat net avant impôt 563 85 648 137 30 814Impôts - 10Minoritaires - 2Résultat net part du groupe 552

(1) Darnell, Tutelle Groupe, BNL Vita, AG Insurance, Fortis Luxembourg, BNP Paribas Épargne Retraite Entreprises, etc.(2) Écart lié aux normes IFRS. a) Impact de revalorisation des actifs fi nanciers net de PPE différée. b) Sur le bas de compte de résultat, cela correspond aux amortissements de survaleur.(3) Différence de retraitement comptable BNP Paribas/BNP Paribas Cardif sur : arrêt de l'activation des commissions de la banque de détail de BNP Paribas en France, impact cession Patrimoine Management & Associés.

3. Contribution aux résultats de BNP Paribas à fonds propres normatifs et en normes IFRSEn millions d'euros 2009 2010 2010/2009Produit net bancaire 1 283 1 571 288 22 %Frais généraux - 725 - 855 - 130 18 %Résultat brut d'exploitation 558 716 158 28 %Autres éléments de résultat - 12 99 111 NSRésultat net avant impôt 546 814 268 49 %Coeffi cient d'exploitation 56,5 % 54,4 %RONE 14,8 % 17,6 %

RÉSULTAT CONSOLIDÉ

Le produit net bancaire (PNB) en normes IFRS en 2010 s’établit à 1 571 millions d’euros, en hausse de 22,1 % par rapport à 2009, soit + 288 millions d’euros. Cette variation se décompose comme suit :

• Impact IFRS : baisse de 28 millions d’euros par rapport à décembre 2009, soit un impact IFRS en 2010 de 31 millions d’euros.

• Produit net bancaire French Gaap : + 316 millions d’euros par rapport à 2009 :

- Effet périmètre et change : + 24 millions d’euros :• + 20 millions d’euros d’effet change.• + 4 millions d’euros d’effet périmètre dont - 23 millions

d’euros de Centrovita, - 16 millions d’euros de Patrimoine Management & Associés (PMA), + 20 millions d’euros sur le Brésil, + 16 millions d’euros d’Antin Epargne Pension, + 5 millions d’euros sur la Corée du Sud et + 3 millions d’euros de la Turquie.

- Effet activité : + 122 millions d’euros.

- Effet prestations/sinistralité : - 3 millions d’euros.

- Effet provisionnement : + 197 millions d’euros (Réserve sur Marge Euro et Boni de sinistralité).

- Éléments divers : - 24 millions d’euros (plus-value Shinhan réalisée en 2009).

Les frais généraux en 2010 s’établissent à 855 millions d’euros, en hausse de 18,1 % par rapport à 2009, soit une augmentation de 130 millions d’euros.

• Effet périmètre et change : + 32 millions d’euros

• + 14 millions d’euros d’effet change

• + 18 millions d’euros d’effet périmètre dont - 6 millions d’euros de Centrovita, - 14 millions d’euros de Patrimoine Management & Associés, + 16 millions d’euros sur le Brésil, + 14 millions d’euros d’Antin Epargne Pension, + 2 millions d’euros sur la Corée du Sud et + 6 millions d’euros de la Turquie.

• France : L’augmentation de 85 millions d’euros due à :

• la hausse des frais de personnel (essentiellement en intérim et prestataires) par rapport au début d’année 2009, particulièrement affecté par la crise fi nancière de la fi n d’année 2008 (« gel » des recrutements et des projets, recours limité à l’intérim…).

• la charge des honoraires de fusions acquisitions impactant le résultat à partir de 2010.

La hausse des frais de personnel en France a contribué :

- à la mise en place d’un service de qualité accrue envers la banque de détail de BNP Paribas en France et le Cetelem au travers d’un back-offi ce renforcé, d’une plate-forme d’appels, ainsi que la poursuite des travaux de rationalisation de nos chaînes de gestion épargne et prévoyance.

- au lancement de nouveaux produits et services :

• Pour la banque de détail de BNP Paribas en France : produit eurodiversifi é (BNP Paribas Avenir Retraite), protection de la vie active, Alternative emprunteur, nouvelle offre multirisques habitation.

• Pour le Cetelem : Projet Banque Cetelem avec plateforme I-Connect

• Étude sur l’offre santé.

• Offre bancaire Cortal distribuée dans le réseau des Conseillers en gestion de patrimoine indépendants de Cardif.

- au renforcement des équipes de Contrôle, conformité et risque.

• International et frais de tutelle : + 13 millions d’euros.

Les autres éléments du compte de résultat s’élèvent en 2010 à + 99 millions d’euros, contre - 4 millions d’euros en 2009 et conduit à une amélioration de 111 millions d’euros.

• Pour moitié, effet de l’intégration d’AG Insurance en 2010.

• Pour moitié, effet de dépréciation des titres de participation Cardif aux États-Unis (- 26 millions d’euros) en 2009, et effet plus-value de cession de Centrovita (+ 26 millions d’euros) en 2010.


Perspectives générales de marchéAnnée 2011 : Année de rebond timide de la croissance ou année de crise ? Année de réformes ou année préélectorale ? Crise de confi ance ou prémices de reprise ? Les questions en suspens sont nombreuses. 2011 est avant tout une année d'incertitudes, avec des réformes nécessaires et un calendrier politique qui pèsera de tout son poids. La zone euro traverse les pires turbulences de son histoire. La volatilité des taux est une préoccupation majeure. Les perspectives de croissance sont plus faibles qu'attendu...

En France, l’heure n’est pas encore aux ajustements budgétaires signifi catifs, mais la stimulation est terminée. La croissance du PIB est attendue autour de 1,5 % et l’infl ation autour de 2 %.

En zone euro, le sommet européen sur le dispositif de soutien aux États membres en diffi culté sera déterminant, de même que l’attitude de la Banque centrale européenne. Les incertitudes devraient de toute façon rester forte tout au long de l’année, en particulier dans les pays périphériques. La normalisation du cycle allemand, déjà engagée, devrait se poursuivre.

L’économie américaine est stimulée par le QE2 et les conditions sont globalement remplies pour un rebond de l’emploi, mais elle a encore besoin de taux bas et de mesures de soutien, comme l’illustrent les chiffres les plus récents sur l’immobilier. Comme les ménages semblent anticiper à ce stade un choc pétrolier durable, un dégonflement de la bulle apporterait un ballon d’oxygène signifi catif. Il faut tabler sur une poursuite de reprise assez timide (en comparaison des rebonds du passé) et sur une Fed assez accommodante, donc sur des taux longs en dessous de 4 %. Les actions pourraient surprendre positivement car les sociétés sont très riches en cash et fortement incitées à fusionner dans de nombreux secteurs.

Les pays émergents souffrent en ce début d’année compte tenu des inquiétudes sur le front de l’infl ation. Le choc asymétrique des « commodities », attisé par des considérations géopolitiques, perturbe la lecture des données économiques et fi nancières. Le point haut du rebond industriel est probablement derrière nous et les effets du durcissement monétaire graduel de la Chine commencent à se faire sentir. Néanmoins, les actifs des pays émergents n’apparaissent pas globalement chers.

PERSPECTIVES 2011 ET 2012

1. Marge de solvabilitéSur le plan réglementaire (articles R334-11 et A334-1 du Code des assurances), les compagnies d’assurance doivent disposer d’un niveau de fonds propres suffi sant pour couvrir une marge de solvabilité défi nie en fonction de leurs engagements.

La marge de solvabilité consolidée de BNP Paribas Cardif s’élève à 4 246 millions d’euros au 31 décembre 2010, d’après l’application de l’article R334-13 du Code des assurances.

En épargne, elle est basée sur les provisions mathématiques des contrats en euros et en unités de compte.

En protection, elle est basée sur les Capitaux Sous Risques (pour l'activité Vie) et sur le chiffre d'affaires (pour l'activité Non Vie).

Si on la compare à la marge de solvabilité consolidée de 2009, qui s’élevait à 3 653 millions d’euros, la progression est de 16 %. Cette hausse est liée à la croissance de l’activité.

Besoin en marge de solvabilité (en millions d'euros)

2007 2008 2009 2010 2009/2010

Épargne euros 1 983 2 229 2 575 2 961 15 %Épargne UC 410 303 333 356 7 %Protection 667 738 745 929 25 %Total 3 060 3 271 3 653 4 246 16 %

2. Couverture de la marge de solvabilité

En complément des fonds propres consolidés de 4 191 millions d’euros, BNP Paribas Cardif bénéfi cie de prêts et titres subordonnés pour un montant de 602 millions d’euros et d’autres éléments admis en couverture de marge (réserves de capitalisation principalement) pour 403 millions d’euros.

En tenant compte des intérêts minoritaires de 11 millions, les fonds propres consolidés s’élèveraient à 4 202 millions d’euros.

Au total, les passifs en couverture du besoin de marge de solvabilité, après affectation du résultat tel que proposé à l’assemblée générale des actionnaires, s’élèvent à 5 207 millions d’euros, soit une couverture à hauteur de 123 % (hors des plus-values latentes).

FONDS PROPRES ET SOLVABILITÉ CONSOLIDÉS

Perspectives par canal de distributionDans ce contexte, BNP Paribas Cardif a défi ni des jalons pour chacun de ses trois canaux de distribution afi n de maintenir son développement et son intégration sur le marché de l’assurance. Ces objectifs s’articulent principalement autour de deux axes de développement stratégiques : la diversifi cation en protection et l’équilibre entre les activités au sein de BNP Paribas et en dehors de BNP Paribas.

Canal Retail Banking Répliquer le modèle de bancassurance du réseau Banque de Détail BNP Paribas au travers de BNL, TEB, UkrSibbank et autres réseaux retails du Groupe

• Être le premier levier de croissance pour chaque réseau• En protection, élargir la gamme et augmenter le taux de

pénétration client • En épargne, concilier rentabilité et croissance dans la durée

• Garantir l’excellence dans la mise sur le marché de nos offres, le reporting et la qualité de service aux clients/consommateurs et conseillers

• Accroître signifi cativement nos encours

• Préserver notre valeur ajoutée dans la chaîne de valeur

Canal PartenariatsÊtre la référence mondiale en partenariats d’assurance :

• Du statut de leader de l’assurance des emprunteurs à celui de leader en protection

• Sécuriser la distribution

• Accroître la rentabilité de nos opérations

Canal Digital & BrokersÊtre un relais de croissance pour le métier en :

• Identifi ant et développant les nouveaux canaux qui joueront dans le futur un rôle important dans la distribution de produits fi nanciers

• Contribuant à l’innovation produits et services pour l’ensemble des canaux

• Distribuant les produits du Groupe dans un contexte d’architecture ouverte

Perspectives par fonctionBNP Paribas Cardif articulera également sa politique autour de trois grandes directions :

Marketing MondeProposer au distributeur les solutions d’assurance répondant aux attentes de ses clients :

• Défi nir le socle d’offre permettant de protéger les revenus, le niveau de vie, la santé, les projets du client fi nal

• Une des premières réalisations de cet axe de développement est la mise sur le marché en France de BNP Paribas Avenir Retraite, un produit innovant pour bien préparer sa retraite

• Déployer l’offre avec ETO (Effi cacité, Technologie et Opération) et les pays

Finance et Risques Être un atout majeur au service de notre ambition client

• Offrir un service de qualité : mettre la conformité client au cœur des préoccupations de l’entreprise notamment à travers le projet transversal Customer Centric Programme

• Renforcer notre prise de risque tout en la maîtrisant mieux, élaborer notre core offer underwriting policy

• Rassurer : mettre notre gouvernance, nos process fi nanciers, comptables et prudentiels aux normes de Solvabilité II et des futurs standards IFRS

ETO (Effi cacité, technologie et Opérations)

Être un des prestataires de service d’assurance de référence du marché et fournir ainsi à BNP Paribas Cardif un avantage concurrentiel en :

• Accroissant la satisfaction clients (assurés et partenaires) • Mettant en place un SLA (Service Level Agreement) avec les

principaux partenaires • Améliorant notre Time-to-market • Renforçant la sécurité de nos opérations • Poursuivant l’industrialisation de notre dispositif

(articles 133, 135 et 148 du décret sur les sociétés commerciales)


(en milliers d'euros) 2006 2007 2008 2009 2010Situation fi nancière en fi n d’exercicea) Capital social 755 058 761 985 861 271 881 070 965 290b) Nombre d’actions émises 47 191 141 47 624 087 53 829 417 55 066 873 60 330 612c) Nombre d’obligations convertibles en actions

Opération et résultat de l'exercicea) Chiffre d’affaires hors taxes (produit des activités courantes) 796 617 465 003 610 652 407 414 556 221b) Bénéfi ce avant impôts, participation des salariés,

amortissements et dotations nettes aux provisions 770 342 375 410 481 632 291 657 397 386

c) Impôts sur les bénéfi ces de l’exercice(1) 29 036 - - 138 - 142 - 74d) Bénéfi ce après impôts, amortissements et dotations nettes aux provisions 731 374 366 298 469 040 259 152 393 831e) Montant des bénéfi ces distribués 805 260 366 229 468 854 259 365 393 959Résultat par action (en euros)a) Bénéfi ce après impôts, mais avant amortissements

et dotations nettes aux provisions15,71 7,88 8,94 5,29 6,59

b) Bénéfi ce après impôts, participation des salariés, amortissements et dotations nettes aux provisions

15,50 7,69 8,71 4,71 6,53

c) Dividende versé à chaque action [cf. (2)] 7,69 8,71 4,71 6,53Personnel(3)

a) Nombre de salariés au 31 décembre - - - - -b) Montant de la masse salariale - - - - -

c) Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux - - - - -(1) Montant net d’impôt différé(2) BNP Paribas Cardif a distribué en décembre 2006 un acompte sur dividende de 703 798 963,30 euros sur la base d’un nombre d’actions de 40 682 021, soit un acompte sur dividendes de 17,30 euros par action.

Le même jour, BNP Paribas Cardif a réalisé une augmentation de capital par la création de 6 509 120 nouvelles actions, portant le nombre total d’actions à 47 191 141 actions.Les dividendes complémentaires prévisionnels distribués au titre de 2006, après acompte sur dividendes, s’élèvent à 101 460 963, 15 euros à distribuer à 47 191 141 actions, soit un complément de dividendes de 2,15 euros par action.

(3) Le personnel de BNP Paribas Cardif est salarié du G.I.E. BNP Paribas Cardif, consolidé par intégration globale.

RÉSULTATS DES CINQ DERNIERS EXERCICES

COMPTES CONSOLIDÉS

Compte de résultat consolidé

(en millions d'euros)

Activités Assurance

non vie

Activités Assurance vie

Activités bancaires

Autres activités

Total 2010 Total 2009

Primes émises 1 979,0 16 609,1 18 588,1 17 038,7Variation des primes non acquises 211,8 211,8 88,3Primes acquises 2 190,8 16 609,1 18 799,9 17 127,0Produits d’exploitation bancaire 0,0 0,0Chiffre d’affaires ou produits des autres activités 24,4 24,4 46,1Autres produits d’exploitation 6,1 40,4 46,5 26,7Produits fi nanciers nets de charges 72,4 4 703,2 (20,0) 4 755,6 6 619,7Total des produits d’exploitation courants 2 269,3 21 352,7 0,0 4,4 23 626,4 23 819,5Charges des prestations d’assurance (496,8) (18 679,9) (19 176,7) (20 230,9)Charges ou produits nets des cessions en réassurance (28,8) 37,9 9,1 58,9

Charges d’exploitation bancaire 0,0 0,0Charges des autres activités (139,5) (139,5) (110,6)Charges de gestion (1 557,3) (2 220,4) (0,2) (3 777,9) (3 139,5)Total des charges d’exploitation courantes (2 082,9) (20 862,4) 0,0 (139,7) (23 085,0) (23 422,1)RÉSULTAT DE L’EXPLOITATION COURANTE 186,4 490,3 0,0 (135,3) 541,4 397,4Autres produits nets (0,3) (2,1)Résultat exceptionnel 13,5 (26,9)

Impôts sur les résultats (10,0) (142,0)RÉSULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGRÉES 544,6 226,4

Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence

10,0 (6,0)

Dotation aux amortissements des écarts d’acquisition

(1,2) (3,5)

RÉSULTAT NET DE L’ENSEMBLE CONSOLIDÉ 553,4 216,9

Intérêts minoritaires (1,8) (2,8)

RÉSULTAT NET (PART DU GROUPE) 551,6 214,1

Résultat par action (en milliers d’euros) 10,02 3,98

Résultat dilué par action (en milliers d’euros) 10,02 3,98


Bilan consolidé (avant répartition)

(en millions d'euros)31/12/2010 31/12/2009

A C T I FÉcarts d'acquisition 10,8 0,7Actifs incorporels 320,9 176,1Placements des entreprises d’assurance 88 135,4 75 433,0

-Terrains et constructions 3 234,3 2 865,4

- Placements dans les entreprises liées et dans les entreprises avec lesquelles existe un lien de participation 3 065,1 2 375,7

- Autres placements 81 836,0 70 192,9

Placements représentant les engagements en UC 33 840,3 31 093,6Placements des autres entreprises 221,7 187,0Titres mis en équivalence 314,2 263,8Part des cessionnaires et rétrocessionnaires dans les provisions techniques 2 603,8 2 511,8Créances nées des opérations d’assurance ou de réassurance 658,3 521,9Créances sur les entreprises du secteur bancaire 734,9 679,9Autres créances 1 259,7 1 097,0Autres actifs 42,9 48,4Comptes de régularisation – actif 2 957,1 2 884,8

- Frais d’acquisition reportés 1 276,8 1 420,7

- Autres 1 680,3 1 464,1

Différences de conversion 65816,8,3 52112,9,9TOTAL DE L’ACTIF 131 116,8 114 910,9

(en millions d'euros)31/12/2010 31/12/2009

P A S S I F Capitaux propres du Groupe 4 525,7 3 432,7

- Capital social 965,3 881,1

- Primes 3 526,2 2 829,3

- Réserves consolidées (517,4) (491,8)

- Résultat de l’exercice 551,6 214,1

Intérêts minoritaires 10,8 27,8Passifs subordonnés 602,2 610,7Provisions techniques brutes 80 804,2 70 920,0

- Provisions techniques vie 77 931,3 68 070,5

- Provisions techniques non vie 2 872,9 2 849,5

Provisions techniques des contrats en unités de compte 34 485,9 31 609,7Provisions pour risques et charges 175,8 288,9Dettes nées des opérations d’assurance ou de réassurance 2 703,0 2 653,8Dettes représentées par des titres - -Dettes envers les entreprises du secteur bancaire 6 280,0 4 402,7Autres dettes 1 329,5 857,3Comptes de régularisation – passif 199,7 107,3

Différences de conversion - -TOTAL DU PASSIF 131 116,8 114 910,9

Tableau consolidé des engagements reçus et donnés(en millions d'euros)

31/12/2010 31/12/2009E N G A G E M E N T S R E Ç U S E T D O N N É S

Engagements reçus 709,6 708,5- Entreprises d’assurance 709,6 708,5

- Autres entreprises -

Engagements donnés 1 009,0 909,9- Entreprises d’assurance 865,6 801,4

- Autres entreprises 143,4 108,5

Le tableau consolidé des engagements reçus et donnés ne comprend pas :

• les engagements relatifs à l’utilisation d’instruments fi nanciers (IFT) ;

• les engagements reçus et donnés des fonds d’investissement internes, propres à certaines sociétés d’assurance étrangères dans la mesure où ils concourent à la valorisation des unités de compte, auxquelles les fonds internes considérés servent de supports. Leurs effets sont donc pris en compte au bilan et au compte de résultat consolidé ;

• les engagements reçus et donnés relatifs à l’activité de Fortis Emeklilik en tant qu’intermédiaire de produits de fonds de pension. Le total de ces engagements s’élevait au 31 décembre 2010 à environ 200 millions d’euros.


ALLEMAGNECARDIFSuccursales*

AUTRICHECARDIFSuccursales*

BELGIQUECARDIF LEVEN 100 %Succursales*

BULGARIECARDIFSuccursales*

CROATIECardif Osiguranje 100 %

DANEMARKSuccursales de Cardif Försäkringet de Cardif Livförsäkring ESPAGNECARDIFSuccursales*

HONGRIECARDIF Insurance HUNGARY 100 %CARDIF Life Insurance HUNGARY 100 %

ITALIECARDIF ASSICURAZIONI 100 %UBI ASSICURAZIONI 25 %***Succursales*

LUXEMBOURGCARDIF LUX INTERNATIONAL 100 %

NORVÈGESuccursales de Cardif Försäkringet de Cardif Livförsäkring

PAYS-BASCARDIF LEVENSVERZEKERINGENCARDIF SCHADEVERZEKERINGEN

POLOGNECardif succursale**CARDIF POLSKA 100 %PTE POCZTYLION 33 %(33 % Poczta Polska)PAUF 40 % (60 % Poczta Polska)

PORTUGALCARDIFSuccursales*

RÉPUBLIQUE TCHÈQUECARDIF PRO VITA 100 %

ROUMANIECARDIF ASIGURARI 100 %Succursales *

ROYAUME-UNICARDIF PINNACLE INSURANCE HOLDINGS 100 %PINNACLE INSURANCE FINANCIAL TELEMARKETING SERVICES

RUSSIECardif Insurance 100 %

SLOVAQUIECARDIF SLOVAKIA 100 %

SUÈDECardif Nordic 100 %Cardif FörsäkringCardif Livförsäkring

TURQUIECardif Hayat 100 %Cardif Sigorta 100 %Fortis Emeklilik ve Hayat 100 %

UKRAINECardif 100 %

ALGÉRIECARDIF AL DJAZAÏR 100 %

PRINCIPALES FILIALES ET SUCCURSALES HORS DE FRANCE AU 31/12/2010

Europe et Afrique

CHINEBureaux de représentationShanghai, Pékin, Hong Kong

CORÉE DU SUDCARDIF LIFE INSURANCE 85 %(15 % Shinhan Group)

INDESBI LIFE 26 %(74 % State Bank of India)

JAPONCARDIFSuccursales*

TAÏWANCARDIFBNP PARIBAS ASSURANCE TCB LIFE (49 %)(51 % TCOB)Paris Management Consulting 100 %Succursales*

THAÏLANDETHAI CARDIF LIFE ASSURANCE25 % (50 % Thai Life Group)

VIETNAMCARDIF-VIETCOMBANK LIFE INSURANCE 43 %(45 % Vietcombank,12 % South East Asia Bank)

ARGENTINECARDIF SEGUROS 100 %CARDIF SERVICIOS 100 %

BRÉSILCARDIF DO BRASIL VIDA E PREVIDÊNCIA 100 %CARDIF DO BRASIL SEGUROS E GARANTIAS 100 %LUIZASEG 50 % (50 % MAGAZINE LUIZA)CARDIF CAPITALIZACAO

CHILICARDIF VIDA 100 %CARDIF GENERALES 100 %Cardif Servicios 100 %Cardif Extensión de Garantía 100 %

COLOMBIECardif Colombia Seguros Generales 100 %Cardif Colombia Servicios 100 %

MEXIQUECARDIF MEXICO SEGUROS DE VIDA 100 %CARDIF MEXICO GENERALES 100 %CARDIF SERVICIOS 100 %

PÉROUCARDIF DEL PERÚ 100 %CARDIF SERVICIOS 100 %

* Succursales de Cardif Assurance Vie & Cardif-Assurances Risques Divers** Succursale de Cardif-Assurances Risques Divers*** Pourcentage de détention indirect

Amérique latineAsie


STRUCTURE JURIDIQUE

BNP Paribas Cardif

* Pourcentages de détention directs et indirects.

Cardif Assurance Vie(100 %*) avec les succursales internationales

Cardif-Assurances Risques Divers(100 %*) avec les succursales internationales

Filiales internationales

Natio Assurance (50 %*) avec AXA

Édition : Direction de la Communication BNP Paribas Cardif.

Conseil, conception, rédaction, création et réalisation :

Crédits photos : Médiathèque Groupe, X.

Ce document est imprimé sur un papier dont 100 % des fi bres sont issues de forêts gérées selon les principes du développement durable – Certifi cation PEFC (Pan-European Forest Certifi cation), et avec des encres végétales.

Siège social1, boulevard Hausmann 75009 Paris

Bureaux8, rue du Port 92 728 Nanterre Cedex – France

www.cardif.com

382 983 922 RCS ParisSociété anonyme au capital de 965 289 792 euros

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