Assemblee generale annuelle des actionnaires

UNE TENEUR SUPÉRIEURE1

UNE TENEURSUPÉRIEURE

Assemblée

générale annuelle

des actionnaires

14 mai 2015


Cette présentation renferme des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs impliquent des risques connus et inconnus, des

incertitudes et des hypothèses, et par conséquent les résultats réels et les événements futurs pourraient différer

considérablement de ceux exprimés ou sous-entendus dans lesdits énoncés. Vous êtes donc prié(e) de ne pas vous fier

indûment aux énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs comprennent des mots ou expressions tels que « objectif »,

« l’intention de », « afin de », « débuterons », « dans le but de », « aura pour but », « prévoyons », « s'engagée », « agir »,

« recherche », « occasions », « croissance » et d'autres expressions similaires. Les facteurs qui pourraient faire que les

résultats ou les événements futurs diffèrent sensiblement des attentes actuelles explicitement ou implicitement exprimées dans

ces énoncés prospectifs comprennent la capacité à maintenir l’objectif de production situé entre 245 000 et 275 000 onces à un

coût comptant total par once vendue situé entre 575 $ et 605 $, un coût de maintien tout inclus entre 715 $ et 750 $, la capacité

d’accroître les réserves en profondeur à Siou, la capacité de compléter une étude de faisabilité de Natougou au T 2 2016, la

capacité de convertir une partie des ressources indiquées en ressources de catégorie mesurée, la capacité de maintenir notre

budget initial d’exploration de 18 millions $ et la capacité à réaliser notre priorité stratégique. Pour obtenir des renseignements

additionnels au sujet de ces risques et d’autres risques potentiels, les lecteurs sont invités à consulter notre rapport de gestion

2014, notre rapport de gestion du premier trimestre 2015, ainsi que nos documents déposés auprès des autorités

réglementaires canadiennes en matière de valeurs mobilières, disponibles à l’adresse www.sedar.com. Ces documents sont

également disponibles sur notre site Internet à l’adresse www.semafo.com. SEMAFO décline toute obligation de mettre à jour

ou de réviser ces énoncés prospectifs, sauf exigences légales.

Ces documents sont également disponibles sur notre site Internet, au : www.semafo.com. Ces énoncés prospectifs sont faits

en date du 13 mai 2015 et nous déclinons toute obligation d’actualiser ou de réviser ces énoncés prospectifs, sauf si requis par

les lois applicables.

Toutes les ressource minérales excluent les réserves minérales.

Dans cette présentation, tous les montants sont en dollars US à moins d’indication contraire.

ÉNONCÉS PROSPECTIFS

http://www.semafo.com


1. Ouverture

2. Nomination du secrétaire

3. Nomination du scrutateur

4. Confirmation du quorum

5. Élection des administrateurs

6. Réception des états financiers et du rapport des auditeurs

7. Nomination des auditeurs externes et autorisation au Conseil d’administration de fixer leur remuneration

8. Vote consultatif sur la rémunération

9. Revue des opérations

10. Période de questions

11. Levée de l’assemblée

ORDRE DU JOUR


2. NOMINATION DU SECRÉTAIRE


3. NOMINATION DU SCRUTATEUR


4. CONFIRMATION DU QUORUM


5. ÉLECTION DES ADMINISTRATEURS

Terence F. Bowles

Benoit Desormeaux

Flore Konan

Jean Lamarre

John LeBoutillier

Gilles Masson

Lawrence McBrearty

Tertius Zongo


6. RÉCEPTION DES ÉTATS FINANCIERS

ET DU RAPPORT DES AUDITEURS


7. NOMINATION DES AUDITEURS EXTERNES ET

AUTORISATION AU CONSEIL D’ADMINISTRATION

DE FIXER LEUR RÉMUNÉRATION


8. VOTE CONSULTATIF SUR LA RÉMUNÉRATION


9. REVUE DES OPÉRATIONS

UNE TENEUR SUPÉRIEURE

2,50 $

3,00 $

3,50 $

4,00 $

4,50 $

5,00 $

5,50 $

1 000 $

1 050 $

1 100 $

1 150 $

1 200 $

1 250 $

1 300 $

1 350 $

1 400 $

1 450 $ Cours de

l’action SMF ($ CA / action)

Prix de l’or ($ US / once)

SITUATION DU MARCHÉ : COURS DE L’ACTION SMF / PRIX DE L’OR

Or 1 183 $(au 7 mai 2015)

Or 1 225 $(au 1er janvier 2014)

12


60

80

100

120

140

160

180

200

60

80

100

120

140

160

180

200

PERFORMANCE DU TITRE DE SEMAFO 2014

13

Groupe de référence:Teranga, Acacia, Golden Star, Perseus, Nevsun, Endeavour, Amara, Avocet, Centamin, Iamgold et Kinross

Groupe de référence

SEMAFO


SEMAFO AUJOURD’HUIFOFINA

Un producteur aurifère établi en Afrique de l’Ouest

Au Burkina Faso: propriétaire et opérateur de la Mine Mana

o Production d'or à Mana de 234 300 onces ( 48 % vs 2013)

o Coût comptant total1 de 649 $ l’once ( 16 % vs 2013) et un coût de maintien tout inclus2

de 805 $ l’once

o Revenus nets de 17,7 M$ (2¢/action)

o Flux de trésorerie3 de 120,7 M$ (44¢/action)

o Production cumulative de 1,2 M onces à Mana et plus de 2 M onces en Afrique de l’Ouest

Un succès d’exploration

Une équipe expérimentée

Potentiel de croissance

Propriété Mana4 : 2 782 km²

Ceinture aurifère de Banfora4 : 1 600 km²

Propriétés d’Orbis Gold4 : 3 037 km²

o Propriété à haute teneur Natougou : étude de faisabilité en cours

Bilan solide

115 M$ en liquidités (au 31 mars 2015)

Dette à long terme de 90 M$

Génère des flux de trésorerie1 Le coût comptant total est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n’existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS et qui correspond aux charges d’exploitation

minière et aux redevances gouvernementales par once vendue.2 Le coût de maintien tout inclus est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n'existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS et qui correspond au coût comptant

total auquel s'ajoutent les dépenses en immobilisations de maintien et les frais de découverture par once.3 Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles poursuivies excluent les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement4 La propriété inclut les terrains sous permis et les ententes d’option.14

12 M $ en exploration en 2015


2014



OPÉRER SUR DE SOLIDES ASSISES


74,0

153,5

179,7

187,8

172,7

158,6

234,3

415 $398 $

415 $

592 $

750 $777 $

649 $

590 $

300

500

700

900

1100

1300

0

50

100

150

200

250

300

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Objectif 2015

Production '000 onces Coût comptant total par once ($)

HISTORIQUE DE PRODUCTION AURIFÈRE MANA

275

245


2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

0,9 0,8

2,22,0 1,9

2,3 2,2

1,0

1,6

1,1

2,8 3,02,4

2,8

0,5

0,9

2,7

2,1 1,9

1,4

1,2

44%

43%

9%

2010 : Fofina, Fobiri 2011 : Yaho 2012 : Siou

Découvertes

- Réserves estimées en utilisant un prix de l’or conservateur de 1 100 $/oz.

- Ressources estimées à 1 400 $/oz

Ressources présuméesRessources mesurées et indiquéesRéserves prouvées et probables

MANA : UN SUCCÈS D’EXPLORATION

Fofina

2,4Mt @ 2,62 g/t Au

205 700 oz

Wona-Kona

13,3Mt @ 2,27 g/t Au

970 100 oz

Siou

7,0Mt @ 4,37 g/t Au

980 000 oz


RÉSERVES ET RESSOURCES À MANA (AU 31 DÉCEMBRE 2014)

Secteur Wona-KonaRéserves:13 275 500 Mt@ 2,27 g/t Au970 100 oz

Secteur FofinaRéserves:2 443 200 Mt@ 2,62 g/t Au205 700 oz

Secteur SiouRéserves:6 972 200 Mt@ 4,37 g/t Au980 000 ozPrésumées:5 957 300 Mt@ 3,44 g/t Au658 700 oz

Usine Mana


SIOU


FOFINA


KONA


USINE MANA

22


OBJECTIFS 2015 – MINE MANA

OBJECTIFS 2015 2014

Minerai traité (t) 2 500 000 2 754 400

Teneur traitée (g/t) 3,60 2,90

Récupération (%) 90 91

Onces d’or produites (K) 245-275 234

Coût comptant total par once vendue1($) 575-605 649

Coût de maintien tout inclus2 ($) 715-750 805

CAPEX (million dollars) 37 50

1 Le coût comptant total est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n’existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS et qui correspond aux charges d’exploitation minière

et aux redevances gouvernementales par once vendue.2 Le coût de maintien tout inclus est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n'existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS et qui correspond au coût comptant total

auquel s'ajoutent les dépenses en immobilisations de maintien et les frais de découverture par once.

23


2015


FAITS SAILLANTS DU PREMIER TRIMESTRE 2015

25

Production d'or de 65 200 onces, une augmentation de 86 % par rapport à la même

période en 2014

Ventes d'or de 74,0 millions $, une augmentation de 92 % d'un trimestre à l'autre

Diminution de 51 % du coût comptant total1 à 528 $ par once comparativement à la

même période en 2014 et une diminution de 54 % du coût de maintien tout inclus

Résultat net ajusté des activités poursuivies attribuable aux actionnaires1 de

8,2 millions $ ou 0,03 $ par action1 comparativement à une perte nette de 12,8 millions $

Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles2 de 32,6 millions $ ou 0,12 $ par

action1 comparativement à 2,1 millions $ ou 0,01 $ par action à la même période en 2014

Remplacement de la coquille du broyeur semi-autogène effectué dans les délais prévus

à Mana

Acquisition d'Orbis Gold Limited

1 Le coût comptant total, le coût de maintien tout inclus, le résultat net ajusté attribuable aux actionnaires, le résultat de base ajusté par action et les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles par action sont

des mesures financières non conformes aux IFRS pour lesquelles il n'existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS. Se reporter à la section « Mesures non conformes aux IFRS » du rapport de gestion au 31 mars 2015.

2 Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles poursuivies excluent les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement.


MANA

T1 2015 T1 2014

Données d’exploitation

Minerai extrait (tonnes) 749 800 467 200

Minerai traité (tonnes) 537 300 642 000

Teneur traitée (g/t) 4,09 1,93

Récupération (%) 92 88

Onces d’or produites 65 200 35 100

Coût comptant total ($/once) 528 1 088

Coût comptant d’exploitation ($/tonne) 54 52

Données financières (en milliers $)

Produits – Ventes d’or 74 016 38 473

Charges d’exploitation minière 29 063 30 216

Redevances gouvernementales 2 933 1 768

Dépréciation 24 024 12 968

Autres charges 991 1 129

Résultat opérationnel 17 005 (7 608)

Coût de maintien tout inclus(1) ($/once) 646 1 410

Prix moyen réalisé ($/once) 1 221 1 309

(1) Coût comptant total + dépenses en immobilisations + frais de découverture capitalisés.


RÉSULTATS T1 2015

(en milliers $ US) T1 2015 T1 2014

Produits – ventes d’or 74 016 38 473

Charges d’exploitation 29 063 30 216

Redevances gouvernementales 2 933 1 768

Dépréciation/administration 30 813 21 168

Résultat (perte) d’exploitation 11 207 ( 14 679)

Autres charges incluant perte de change 9 189 281

Charge (produit) d’impôt sur le résultat 9 867 (1 395)

Résultat net des activités poursuivies (7 849) (13 565)

- par action (0,03) (0,04)

Résultat net ajusté des activités poursuivies1 8 210 (12 828)

- par action 0,03 (0,04)

Flux de trésorerie liés aux activités

opérationnelles poursuivies

32 553 2 142

- par action 0,12 0,01

(1) Attribuable aux actionnaires


Transaction clôturée en février 2015

Coût acquisition 154 M$

Placement privé de 46,5 M$

Dette à long terme de 90 M$

ACQUISITION D’ORBIS GOLD


Capitale

Mine Mana

Propriété SEMAFO

Autres mines

Ligne électrique

Propriété Orbis

Mali Niger

Côte d’Ivoire

Ghana

Togo

Bénin

VASTE PORTEFEUILLE DE PROPRIÉTÉS7 040 km2 au Burkina Faso


Natougou

NabangaBanfora (15 permis)

Jeunes projets Projets avancés Production

Wona/KonaFofina

Siou

Maoula

SecteurBantou

Massala

Mana Est (secteur Siou)

Natougou Explo

Permis Korhogo (CDI)

Yaho

PORTEFEUILLE DE PROJETS

Nabanga Explo

Acquisition d’Orbis Gold au T1 2015 à 154 M $US


0

1

2

3

4

5

6

ORBIS-NATOUGOU : ONCES DE QUALITÉ

Ressources minérales de Natougou (1)

Catégorie Tonnes Teneur Onces

Indiquées 5,8 Mt 5,87 g/t Au 1,1 M oz

Présumées 3,9 Mt 3,49 g/t Au 0,4 M oz

(1) Ressources minérales selon une teneur de coupure de 0,77 g/t Au. NI 43-101, mars 2015.(2) Source: Courtiers en valeurs mobilières et rapports de compagnies

Teneur des gisements aurifères à ciel ouvert

de l’Afrique de l’Ouest (2)

Dépôts aurifères

Médiane(1,4 g/t Au)

Natougou

Indiquées

Siou

Mines/projets au Burkina Faso

Natougou

Présumées


POTENTIEL NATOUGOUDépôts actuels de Natougou représentent seulement 4 % du territoire échantillonné

(géochimie de sol) d’une superficie de 50 km2


Finaliser une étude de faisabilité

Basée sur une usine de 4 000 tpj

Échéancier : T2 2016

Budget de 12,5 M$

o 22 000 mètres de forage intercalaire pour

convertir les ressources présumées en

ressources indiquées

o 17 000 mètres de forage intercalaire pour

convertir une partie des ressources indiquées

en ressources mesurées

o 10 000 mètres de forage d’exploration

PRIORITÉS SUR NATOUGOU

33


NABANGA : UN 2e PROJET À HAUTE TENEUR

Nabanga –Ressources présumées historiques(1)

Teneur de coupure Tonnes Teneur Onces

0,5 g/t Au 3,2 Mt 6,5 g/t Au 660 000 oz

5,0 g/t Au 1,8 Mt 10,0 g/t Au 573 000 oz

(1) Les données historiques des ressources présumées sont basées sur une largeur horizontale minimale de 1,5 m selon une teneur de coupure minimale de 0,5 g/t Au. La longueur d’intersection des trous de forages correspond à la longueur des trous de forages.


PRIORITÉS À COURT TERME

Réaliser nos objectifs de production à Mana pour

une 8e année consécutive

Finaliser l’étude de faisabilité de Natougou

Poursuivre nos programmes d’exploration disciplinée

à Mana et Banfora

Initier des travaux d’exploration sur les propriétés acquises (Orbis)

Poursuivre nos efforts d’optimisation des coûts

35


> Fondation SEMAFO s’investit principalement dans le développement deprogrammes d’éducation et de santé et dans les projetsgénérateurs de revenus

> SEMAFO s’est engagée à contribuer jusqu’à 2 % deson résultat net pour soutenir Fondation SEMAFO

> Fondation SEMAFO : une référence pour les autresentreprises au Burkina Faso

EXPLOITATION

MINIÈRE

RESPONSABLE

> Les projets générateurs derevenus de Fondation SEMAFOont généré 3,4 millions $ auBurkina Faso depuis 2010


10.PÉRIODE DE QUESTIONS


11. LEVÉE DE L’ASSEMBLÉE


0,7

0,8

0,9

1

1,1

1,2

1,3

1,4

0,7

0,8

0,9

1

1,1

1,2

1,3

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31 mars 2015

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