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Assemblée annuelle des actionnaires Le 4 août 2016

Gilles Labbé, Président et chef de la direction

Merci Réal, et bonjour mesdames et messieurs.

Merci d’être parmi nous ce matin à l’occasion de l'assemblée annuelle des

actionnaires de Héroux-Devtek. En compagnie de Stéphane Arsenault, chef

de la direction financière, nous passerons en revue l'exercice clos le

31 mars 2016 et nous commenterons les résultats du premier trimestre

dévoilés plus tôt ce matin. Je vous ferai également part de quelques

importants développements récents ainsi que de nos perspectives.

Je vous rappelle que tous les montants mentionnés dans nos présentations

sont en dollars canadiens.

L'exercice 2016 a donné lieu à de grandes réalisations pour Héroux-Devtek.

Ces réalisations ont renforcé davantage notre statut en tant qu’un des chefs

de file mondiaux dans la conception et la fabrication de trains d’atterrissage.

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Dans un premier temps, nous avons conclu l'exercice avec de solides

résultats financiers. Nos ventes ont augmenté de 11,5% pour atteindre près

de 407 millions de dollars et le résultat net ajusté, qui exclut les éléments

qui ne sont pas liés au cours normal des activités, s’est accru de 42,4% pour

se chiffrer à 27,7 millions de dollars.

Stéphane vous donnera davantage de précisions sur nos résultats financiers

dans quelques minutes. Pour l’instant, je partagerai avec vous le progrès

enregistré sur nos grandes plateformes de croissance.

La première plateforme porte sur l’important contrat visant à fournir à

Boeing des systèmes de trains d’atterrissage complets pour les avions 777 et

777X. À ce chapitre, nous avons pratiquement complété notre plan

d’investissements en immobilisations.

Nos installations de Laval, au Québec; de Cambridge, en Ontario; de

Springfield et Strongsville, en Ohio; et d’Everett, dans l’état de Washington

sont prêtes. Notre chaine d’approvisionnement est aussi prête.

L’assemblage du lot de pré-production a été finalisé à Everett le 1er juin, en

avance de cinq semaines sur notre échéancier. De plus, le premier ensemble

de production a été livré en juillet à l'usine d'assemblage d'avions de Boeing

située à proximité de nos installations.

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Nous voyons à l'écran quelques photos de cet imposant train d'atterrissage

qui est le plus grand de toute l'aviation civile. Il est plus grand que celui du

Boeing 747 et de l'Airbus 380 car le Boeing 777 est doté de deux moteurs de

très grand diamètre sous ses ailes. Même moi, je me sens petit à côté de

notre dernier né.

Nos usines et notre chaine d’approvisionnement s’activent présentement à

fabriquer et assembler l’ensemble des composants afin d’être en mesure

d’augmenter la cadence de production et de livrer les systèmes complets

selon l’échéancier prévu par Boeing.

Héroux-Devtek possède maintenant une infrastructure de classe mondiale

qui exécute le plus important contrat de trains d’atterrissage de son

histoire. De plus, l’expertise issue de cette infrastructure pourra être mise à

profit pour la réalisation d’autres mandats de grande envergure.

Nous prouvons à l’ensemble de l’industrie aéronautique que nous pouvons

fabriquer le plus grand train d'atterrissage au monde. Il n’y a donc plus de

véritable limite pour Héroux-Devtek à ce chapitre. Les sceptiques sont

confondus.

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Je tiens à féliciter chaleureusement tous les membres de notre équipe qui

participent, de près ou de loin, à la réalisation de cet important contrat. Je

remercie également nos fournisseurs et tous nos partenaires d’affaires.

During the year, we also further increased our reach on the Boeing 777 and

777X program by signing a new long-term contract to manufacture actuator

assemblies for new aircraft production and meet spare part requirements.

The contract begins in January 2017 and broadens the scope of the current

agreement to include the 777X. It also expands our relationship with Boeing

as we are providing value-added engineering services in developing and

qualifying the main landing gear actuator for the 777X.

Proprietary products represent another important growth platform for

Héroux-Devtek and in fiscal 2016, we further enhanced our global scope in

this regard for both new and existing programs.

First, we were awarded a life-cycle mandate by the Italian company

Leonardo-Finmeccanica to design, develop, assemble, and test complete

landing gear systems for the AW609 TiltRotor aircraft. This is a very unique

aircraft which remains the only commercial tiltrotor program in

development at this date.

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Héroux-Devek also expanded its geographical reach to Asia by signing a

Memorandum of Agreement with Hanwha Corporation of South Korea to

jointly design and develop the landing gear system for the new KF-X fighter

aircraft.

These two new design mandates prove the strength of our engineering

team which is made possible by combining the skills of our resources

located in St-Hubert with those in Runcorn, U.K.

We also continued to manage the progression of our proprietary landing

gear systems through various stages. For instance, the Sikorsky CH-53K King

Stallion heavy helicopter took its initial flight last October, while in May of

this year, the factory roll-out of the Gripen E took place in Sweden, with the

aircraft standing on legs designed by our U.K. team.

Meanwhile, the production ramp-up of the Legacy 450/500 business jet

continues to progress and we are proud to meet Embraer’s growing

requirements.

Proprietary products accounted for 34% of sales in fiscal 2016. This figure

includes engineering sales for programs in the design and development

phase, component and system manufacturing in the production phase, as

well as aftermarket products and services in support of existing programs.

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In May, the high quality of Héroux-Devtek’s proprietary systems gained

important recognition when our Laval facility won a Top Performing Supplier

award from Lockheed Martin. This prize is given to only the top 25 suppliers

out of approximately 1,200 Lockheed Martin suppliers. Congratulations to

all our talented and dedicated employees who are involved with this

program.

The award recognizes the exceptional quality and on-time delivery of the

door uplock systems made in Laval for the F-35 Lightning II program. These

systems were designed and qualified by Héroux-Devtek' engineering team

under a contract signed twelve years ago. We have since manufactured the

door uplock systems for all F-35 variants.

Héroux-Devtek also extended its current agreement with Lockheed Martin

to include deliveries in calendar years 2017 and 2018 for the LRIP 9 and 10

production lots.

Je mentionnais il y a quelques instants nos ventes provenant du support de

programmes existants dans le marché secondaire. Vu le nombre sans cesse

grandissant d’appareils munis d’équipement conçu ou fabriqué par Héroux-

Devtek, la prestation de soutien technique, de services de réparation et

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d’entretien, ou encore la fabrication de pièces de rechange représentent

une importante plateforme de croissance.

Cette offre nous positionne comme un fournisseur pleinement intégré dont

la gamme de produits et services s’étend de la conception initiale jusqu’au

soutien des appareils en service. Le marché secondaire a ainsi représenté

32% de notre chiffre d’affaires au cours de l’exercice 2016.

Durant l’exercice, nous avons étendu la portée d’une entente stratégique

mondiale de services d’entretien pour les exploitants de l’ensemble des

variantes des appareils Saab 340 et Saab 2000. Cette entente a

sensiblement contribué à l’augmentation de notre chiffre d’affaires.

De plus, dans le secteur de la défense, nous avons renouvelé un important

contrat de la part de l’Armée de l’air américaine pour la réparation et

l’entretien des trains d’atterrissage des appareils C-130, E-3 et KC-135R. Le

contrat prévoit également la livraison de certaines pièces de remplacement.

Nous offrons ces services depuis plus de 45 ans et puisque ce

renouvellement s’étire jusqu’en septembre 2021, nous franchirons ainsi le

cap des 50 ans de solide relation d’affaires avec l’Armée de l’air américaine.

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La dernière plateforme de croissance consiste à développer notre présence

en Europe par le rayonnement de nos activités au Royaume-Uni. En vertu

des ententes conclues avec Leonardo-Finmeccanica, en Italie, et avec Saab,

en Suède, nous avons largement progressé à ce chapitre.

En vertu de son offre intégrée de produits et services qui s’étend sur plus

d’un continent, Héroux-Devtek est en bonne position afin de saisir d’autres

occasions d’affaires et de développer encore davantage ses relations avec

les grands fabricants d’équipement de l’industrie.

Par ailleurs, nous sommes à finaliser le regroupement sous un même toit de

nos activités de finition et des services de réparation et d’entretien à

Runcorn, au Royaume-Uni. Cette étape nous permettra d’accroitre notre

productivité et notre compétitivité. Nous devrions également réaliser des

synergies progressivement au cours de l’exercice 2017 avec les pleines

retombées l’année suivante.

Mesdames et messieurs, je reviendrai dans quelques instants pour vous

faire part de nos perspectives. J’invite maintenant Stéphane Arsenault à

vous présenter nos résultats financiers.

Merci Stéphane.

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Compte tenu des résultats du premier trimestre, nous maintenons le cap au

chapitre de nos attentes pour l’exercice 2017, alors que nous prévoyons des

ventes d’environ 420 millions de dollars.

Pour le trimestre à venir, je dois préciser que les résultats du deuxième

trimestre sont habituellement moins robustes en raison de facteurs

saisonniers, tels les arrêts de production dans les usines et les vacances

estivales.

À plus long terme, nous sommes confiants d’atteindre notre objectif de

réaliser des ventes annuelles de 500 millions de dollars pour l’exercice 2019.

Cet objectif est fondé sur les contrats existants et exclut toute acquisition

susceptible d’être réalisée.

Je vais maintenant passer en revue nos principaux marchés pour lesquels les

perspectives demeurent majoritairement favorables.

Tout d’abord, dans le secteur de l’aviation commerciale, les prévisions

demeurent favorables pour le marché des gros porteurs commerciaux.

L’IATA prévoit une augmentation du trafic voyageur, mesuré en passagers-

kilomètres payants, de 6,2% au cours de l’année civile 2016 et de 5,9% en

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2017. Ces augmentations sont supérieures à la moyenne historique qui est

d’environ 5,0% par année.

Par ailleurs, dans ses plus récentes perspectives de marché à long terme

publiées le mois dernier, Boeing fait état d’une augmentation moyenne

annuelle du trafic aérien de 4,8% pour les 20 prochaines années. Pour sa

part, Airbus prévoit une croissance de 4,5% pour la même période. Ces

attentes sont conformes à la moyenne historique à long terme.

Long-term trends also show that aircraft deliveries have been steadily rising.

This chart highlights aircraft deliveries for the past 40 years. We can see that

each peak has been higher, and that each cyclical low was never as low as

the preceding one.

For 2016, Boeing and Airbus expect to deliver a combined number of aircraft

relatively similar to last year, but looking farther ahead, demand for air

travel is expected to increase significantly driven by the growing Asian and

Middle Eastern markets. The middle class in these regions is expanding very

rapidly and air travel is typically one of the first discretionary expenses made

as wealth increases.

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Twenty years ago, North America and Europe accounted for 64% of aerial

traffic measured in revenue-passenger-kilometres, or RPKs, versus 36% for

the rest of the world.

In twenty years from now, Boeing forecasts the proportions will be the

opposite with 37% of travel from North America and Europe, and 63% from

the rest of the world. Over that period, global RPKs should also expand from

approximately 7 trillion to more than 17 trillion. This will require a

significant increase in the worldwide fleet.

From approximately 22,500 aircraft in 2015, Boeing believes the fleet will

double to 45,240 airplanes by 2035. Considering new capacity additions and

the replacement of older equipment, 39,620 aircraft should be delivered

over the next 20 years.

This represents an average of nearly 2,000 planes a year, way above the

record combined level of about 1,400 aircraft that Boeing and Airbus expect

to deliver in 2016.

Reflecting this demand, their backlogs remain very strong. As of June 30,

Boeing had a backlog of almost 5,700 aircraft, equivalent to about 8 years of

production at current rates, while Airbus had orders for over 6,700 aircraft,

or approximately 10 years of production.

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Adding to these figures was the business booked during the Farnborough

International Airshow in July, where Boeing announced orders and

commitments for 182 aircraft, while Airbus added 279 firm orders and

commitments.

Most of these orders are for new, more fuel efficient models that will allow

airlines to significantly reduce their costs. The first of these new aircraft, the

Airbus 320 “neo”, entered service in January 2016, while the 321 “neo”

garnered an important number of orders at Farnborough.

At Boeing, close to 75% of the 737 program backlog is for the MAX, which is

expected to enter service in 2017, while more than 60% of the 777 backlog

is for the 777X variant, which should enter service in 2020, equipped with a

landing gear manufactured and assembled by Héroux-Devtek.

In the business jet market, softer economic growth in certain key markets

combined with global geopolitical insecurity resulted in flat industry

shipments in calendar 2015, followed by a slight decrease in the first three

months of 2016, according to industry association GAMA.

Demand has been driven by the ramp-up of new models, including the

Embrear Legacy 450/500 aircraft, for which Héroux-Devtek designed the

landing gear.

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Key leading indicators continue to be favourable, including aircraft

utilization, which has risen by 1.3% in the U.S. over the last 12 months, and a

proportion of used jets for sale as a percentage of the fleet that remains

near its lowest point since the financial crisis.

In defence aerospace, the market appears to have bottomed out and should

recover modestly. This belief is supported by increased funding in the U.S.,

our largest defence market, through the end of the U.S. Government’s 2017

fiscal year.

Héroux-Devtek’s extensive diversification in this market is a key advantage

which should allow us to capture many opportunities:

- We have operations in North America and Europe;

- We are present on well-established programs, such as the AW-101,

Hawk, CH-47, C-130 and the KC-135, and we have content on new

programs, like the Saab Gripen, F-35, KF-X and the KC-390 from Embraer;

- We offer integrated solutions ranging from proprietary content on

several programs, component and system production on a built-to-print

basis, and aftermarket services, such as spare part manufacturing as well

as repair and overhaul.

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En résumé, compte tenu des perspectives dans nos différents marchés, nous

demeurons confiants d’atteindre notre objectif de réaliser des ventes

annuelles d’environ 500 millions de dollars lors de l’exercice 2019.

Comme je le mentionnais tantôt, cette cible s’appuie sur nos contrats

actuels, incluant le démarrage de la fabrication du train d’atterrissage du

Boeing 777 et 777X d’ici quelques mois et l’accélération de la production de

nos programmes propriétaires.

Notre objectif exclut toute autre acquisition éventuelle, mais nous

demeurons à l’affût afin d’acquérir des entreprises qui augmenteront notre

rayonnement mondial, notre portefeuille de produits et notre expertise.

Les cibles devront principalement œuvrer dans l’industrie du train

d’atterrissage ou dans des domaines connexes, tels les systèmes

hydrauliques ou d’actionnement.

En vertu de son offre de produits et services pleinement intégrée et de ses

compétences reconnues dans la réalisation de mandats de grande

envergure, Héroux-Devtek est bien positionnée pour élargir davantage sa

portée dans le marché mondial du train d’atterrissage.

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Que ce soit au niveau de l’exploitation, de l’ingénierie ou de la gestion, nous

sommes choyés d’avoir des équipes de calibre mondial. Ce sont leurs

compétences qui nous permettent de nous démarquer.

Je les remercie tous pour leur dévouement, mais le meilleur reste à venir

avec la réalisation du plus important contrat de train d’atterrissage de notre

histoire à compter de 2017. D’ailleurs, en cette même année, nous allons

célébrer notre 75e anniversaire avec, nous l’espérons, une autre année de

grandes réalisations.

Je remercie également nos partenaires d'affaires, clients et fournisseurs,

pour leur soutien constant. En dernier lieu, merci à vous, actionnaires de

Héroux-Devtek, pour votre confiance envers nos équipes et notre

entreprise. Tous ensembles, nous concentrerons nos efforts sur l’exécution

de notre plan d’affaires afin de créer une valeur durable pour les

actionnaires.

Mesdames et messieurs, merci de votre attention. Il nous fera maintenant

plaisir de répondre à vos questions.