GROUPE AGENCE FRANÇAISE DE DÉVELOPPEMENT

L A S O C I É T ÉL A S O C I É T É

[ 1 ]

LA SOCIÉTÉ

RÉPONDRE AUX PRIORITÉS DU CONTINENT AFRICAIN ET

AUX DÉFIS DES PAYS ÉMERGENTS

INSCRIRE LE DÉVELOPPEMENTDURABLE ET LA RSE DANS

CHAQUE SECTEUR D’INTERVENTION

COUVRIR TOUTE LA PALETTE DES INSTRUMENTS DE

FINANCEMENT À LONG TERME

RENFORCER LA MESURE DESIMPACTS ET LES OUTILS DECONTRÔLE DE LA QUALITÉ

ÊTRE AU CŒUR D’UN RÉSEAU DE PARTENARIATS PUBLICS

ET PRIVÉS

LES RÉSULTATS

1

4

6

8

10

12

14

Chiffres clés 2006 Des financements au service du développement durable

Engagements de l’année 401,6 M€

dont :

Prêts 283,7 M€

Vingt-trois opérations

Participations 60,7 M€

Dix-sept opérations

Garanties 57,2 M€

Six opérations

Total Bilan 950,2 M€

dont :

Encours de prêts 706,6 M€

Portefeuille de participations 109,5 M€

Résultat Net 10,3 M€

PROPARCO est une Institution Financièrede Développement, conjointement détenuepar l’Agence Française de Développement(AFD) et par des actionnaires privés.

Sa mission : catalyser les investissementsprivés dans les pays en développement.

Le secteur privé est en effet le principalmoteur de la croissance et de la créationd’emplois. Il est également au centre despréoccupations environnementales, socia-les et de gouvernance. Enfin, lui-mêmeagent de politiques publiques à travers despartenariats public/privé, il permet auxpopulations les plus pauvres d’accéder auxservices essentiels.

Trois familles d’objectifs concentrent l’acti-vité de PROPARCO :

u Des objectifs économiques de croissance,de création d’emplois et de correction desasymétries de marché dans les pays les pluspauvres,

u Des objectifs développementaux etsociaux centrés autour de l’atteinte desObjectifs du Millénaire,

u Des objectifs de développement durableet de promotion des biens publics mon-diaux dans les grands pays émergents.

PROPARCO finance ainsi des opérationséconomiquement viables, socialementéquitables, soutenables sur le plan environ-nemental et financièrement rentables.

68 %15 %

11 %6 %

Investisseurs

Autres organismes financiersinternationaux

Autres organismesfinanciers français

Agence Françaisede Développement

L ’ A C T I O N N A R I A T

MARTINIQUEBARBADE

GUADELOUPE

MAYOTTEWALLIS-ET-FUTUNA

NOUVELLE CALÉDONIE

POLYNÉSIE FRANÇAISE

SEYCHELLES

MAURICE

RÉUNION

JAMAÏQUE

AMAPA

SÉNÉGAL

CUBA

SUMATRA

PARIS

TUNIS

LAGOS

NAIROBI

JOHANNESBOURG

VANUATU

TURQUIE

INDE

CAMBODGE

COMORES

BURUNDI

RWANDA

ALGÉRIE

BRÉSIL

SOUDAN

ÉTHIOPIE

KENYA

TANZANIE

ANGOLA

MOZAMBIQUE

AFRIQUE DU SUD

NAMIBIE

REP. DEM.DU CONGO

RÉPUBLIQUECENTRAFRICAINE

OUGANDA

CONGO

CAMEROUN

GABON

NIGER

GUINÉE EQUAT.

GAMBIEGUINÉE-BISSAO

SIERRA LÉONE

LIBÉRIA

CÔTED'IVOIRE

SAO TOME-ET-PRINCIPE

DJIBOUTI

TUNISIE AFGHANISTAN

PAKISTANMAROC

MAURITANIE

CAP-VERTTHAILANDE

SRI LANKA

CHINELIBAN

SINAÏ

HAïTI

BAHAMAS

REP.DOM.

DOMINIQUE

TRINITÉ-ET-TOBAGO GUINÉE

SURINAME

LAOS

VIETNAMYÉMEN

SOMALIE

TCHAD

GHANATOGO

BÉNIN

BURKINAFASO

MALI

ZAMBIE

MADAGASCAR

GUYANE

SAINT PIERREET MIQUELON

INDONÉSIE

ZIMBABWE

BOTSWANA

LESOTHO

SWAZILAND

BANGKOK

NEW DELHI

SAO PAULO

PEKIN

ÉGYPTE

JORDANIE

NIGÉRIA

TERRITOIRES AUT.PALESTINIENS

L A S O C I É T ÉL A S O C I É T É

[ 3 ][ 2 ]

Nos équipesL E S É Q U I P E S D U S I È G E

Directeur général : Luc RigouzzoDirecteur général délégué : Étienne Viard

Direction des engagements : Philippe Bassery

Direction administrative et financière : Thierry Liscia

Direction juridique : Philippe Leboucq

Direction des opérations : Laurent DemeyBanques et marchés financiers : Gilles Genre-Grandpierre

Infrastructures et Mines : Jérôme Bertrand-HardyEntreprises : David MizouleParticipations : Pascal Pierra

L E R É S E A U

TunisieEmmanuel HayeImmeuble Miniar – Bloc B,3e et 4e étages,Rue du Lac d’Ourmia,1053 Les Berges du LacTunis, TunisieTel : 71 861 799Fax : 71 779 825afdtunis@tn.groupe-afd.org

Afrique AustraleLaurent KleinIronwood HouseBallywoods Office Park29, Ballyclare Drive, Bryanston 2021JohannesbourgAfrique du SudTel : + 27 11 540 7100Fax : +27 11 540 7117proparcojohannesbourg@groupe-afd.org

Afrique de l’EstGhislain de ValonRoyal Ngao House-Hospital RoadPO Box 45995Nairobi, KenyaTel : (254 20) 271 84 52Fax : (254 20) 271 79 88afdnairobi@groupe-afd.org

NigériaCharles-André Le PapeLagos(A compter de Septembre 07)

IndeJean-Pierre BarralNew Delhi(A compter de Octobre 07)

BrésilChristophe BlanchotSao Paulo(A compter de Septembre 07)

ChinePaul de la Guérivière7 Floor, Block C, East Lake Villas,35 Dongzhimenwai Avenue,Dongchend District,Beijing 100027, ChineTel : (8610) 84 51 12 00Fax : (8610) 84 51 13 00afdpekin@groupe-afd.org

Asie du Sud EstAntoine Vigier14 F Abdulrahim Place990 Rama IV Road, Silom,Bangkok 10500, ThailandTel : + 662 636 12 35Fax : + 662 636 12 47afdbangkok@groupe-afd.org

Pays d’intervention

Bureaux de représentation de PROPARCO

[ 5 ][ 4 ]

R É P O N D R E A U X P R I O R I T É S D U C O N T I N E N T A F R I C A I N E T A U X D É F I S D E S G R A N D S P A Y S É M E R G E N T S

Contribuer à la croissanceet à l’emploi en Afrique

L’Afrique et l’Océan Indien représentent64 % des encours de PROPARCO dans lespays étrangers, dont 43 % pour l’Afriquesub-saharienne. PROPARCO est un opéra-teur ayant un avantage comparatif sur cecontinent.

Le premier objectif de PROPARCO est dedoubler ses engagements en faveur du secteur privé en Afrique.

Cinq domaines concentrent les finance-ments de PROPARCO :u la croissance et la création d’emplois

grâce au financement des entreprises(exportation, marchés régionaux,…),

u la promotion des systèmes financiers,

u les services de base aux populations grâceau renforcement des infrastructures privées performantes,

u la préservation de l’environnement localet global,

u l’émergence d’une nouvelle classe d’en-trepreneurs locaux.

Promouvoir les biens publics mondiauxdans les pays émergents

Historiquement déjà présente en Afrique du Sud, au Maghreb et en Turquie, la société l'estaujourd'hui également au Brésil, en Chine, en Inde, en Indonésie, au Pakistan et en Thaïlande.

Dans chacun de ces pays, PROPARCO concentre son activité sur les Biens Publics Mondiaux(BPM), la Responsabilité Sociale et Environnementale (RSE), et la diffusion des savoir-fairefrançais dans ces domaines.

Cette stratégie se décline en cinq secteurs d’intervention :

u les questions énergétiques (productionélectrique plus propre, énergies renouve-lables, distribution de gaz…),

u le soutien d’entreprises ou de banques“modèles” sur le plan social et/ou envi-ronnemental,

u l’intermédiation financière, sur des lignesallouées à des projets ayant un fortcontenu social ou environnemental, oufaisant la promotion des bonnes pratiques,

u l’environnement global et local,

u les fonds d’investissements engagés dansles actions de RSE ou spécialistes dufinancement des projets d’énergiesrenouvelables ou d’efficacité énergétique.

Réhabilitation des centrales et rénovation du système de distribution d’électricité au Cameroun (Prêt de 30 M€ ). Promotion de l’énergie éolienne sur l’Ile de la Réunion (Prêt de 2.6 M€ ). Participations dans les fonds Black EconomicEmpowerment en Afrique du Sud .

[ 7 ][ 6 ]

I N S C R I R E L E D É V E L O P P E M E N T D U R A B L E E T L A R S E D A N S C H A Q U E S E C T E U R D ’ I N T E R V E N T I O N

Créer des infrastructures performantesau service des populations

Des réseaux d’infrastructures efficaces etéconomes constituent un préalable essen-tiel à la lutte contre la pauvreté : au-delà del’objectif de desservir et de désenclaver lespopulations les plus pauvres, ils sont unfacteur d’attrait pour les investissementsétrangers et favorisent l’émergence d’untissu d’entreprises locales. PROPARCOfinance l’accès le plus large possible despopulations à l’eau potable, à l’énergie ouaux moyens de communication.

PROPARCO veille également à la compatibi-lité de ces projets avec le souci de préserva-tion de l’environnement par le développe-ment de projets d’efficience énergétique,qui s’inscrivent dans les Mécanismes deDéveloppement Propres (MDP) du Protocolede Kyoto. Dans les pays émergents, PRO-PARCO cherche à financer des projetsexemplaires dans ce domaine, pour favori-ser un développement aussi durable quepossible.

Moderniser et approfondir les systèmes financiersLe développement des entreprises privéesdans les pays en développement repose surla capacité d’accès de ces dernières à desfinancements adaptés à leurs besoins.Le renforcement des établissements finan-ciers, leur adaptation à la demande des

entreprises, et la promotion des marchésfinanciers, afin d’améliorer la rencontreentre l’épargne longue et les entreprises,constituent trois axes essentiels des inter-ventions de PROPARCO.

Soutenir le secteur productifÀ travers des ressources à long terme,cohérentes avec les durées de vie des actifsfinancés, et dont la disponibilité sur lesmarchés bancaires locaux est souventinsuffisante, PROPARCO s’attache à finan-cer des sociétés jeunes désirant développerleur outil industriel, des filières en phasede restructuration et nécessitant desinvestissements de modernisation, et desemprunteurs opérant des diversifications

de leurs activités destinées à affronter uneconcurrence accrue.Les plantations et agro-industries de pre-mière transformation, l’élevage et le condi-tionnement des produits de la mer, lamodernisation et l’expansion d’industrieslourdes, le transport, l’éducation, la santé, etl’industrie touristique constituent les prin-cipaux secteurs historiques d’intervention.

Multiplier les projets contribuant à laResponsabilité Sociale et Environnementale

Après avoir renforcé ses propres pratiquesdans ce domaine (analyse environnemen-tale des projets, lutte anti-blanchiment,gouvernance de l’entreprise …), PROPARCOse fixe pour objectif d’aider ses clients à semettre à niveau dans ce domaine, etconcentre ses actions sur huit composantesde la Responsabilité Sociale et Environne-

mentale : la prise en compte des contrain-tes environnementales locales, la luttecontre le réchauffement climatique, la pro-tection de la biodiversité, le respect desdroits sociaux, l’accès à l’éducation et à lasanté, la lutte contre la criminalité finan-cière et l’amélioration de la gouvernancedes entreprises.

Appui à l’intermédiation bancaire au Ghana(Ligne de crédit de 10 MUSD).

Développement des exportations régionales au Niger (Garantie sur un prêtde 2.6 M€ accordé à une société agro-industrielle).

Mise à niveau hôtelière en Ouganda (Participation et prêt à long terme pour un montant de 8.2 MUSD).

La téléphonie mobile, vecteur de développement et de reconstruction en Haïti et en Afghanistan (Prêtscumulés de 54 MUSD).

[ 9 ][ 8 ]

L’offre de PROPARCO permet aux entreprises privées actives dans les pays en développementd’accéder à des financements de long terme, de couvrir ou réduire certains risques, et de disposer de solutions adaptées à certaines problématiques propres à ces pays.

Renforcer les fonds propres des entreprises(0.5 à 10 M€ par opération)

PROPARCO investit en fonds propres etquasi fonds propres dans des opérations dehaut de bilan : apports en capital, comptescourants d'actionnaires, obligations conver-tibles, prêts participatifs, prêts subordonnés.

PROPARCO prend également des participa-tions dans des fonds d’investissement auxcaractéristiques variées : sur un seul paysou sur une région plus large, plurisectorielsou non, dédiés au capital-investissement,au capital-transmission ou encore au capi-tal-développement.

Proposer des prêts adaptés à chaque projet(5 à 80 M€ par opération)

PROPARCO propose une large palette deprêts de moyen et long terme :u prêts seniors,u prêts juniors,u prêts mezzanines,u prêts subordonnés.

Ces prêts peuvent être libellés, selon les cas,aussi bien en euros ou en dollars, qu’endevises locales afin d’améliorer la gestiondes risques des emprunteurs. Leur duréepeut atteindre quinze à vingt ans avec undifféré de remboursement du capital, lors-que ce dernier se justifie.

Travailler en monnaie locale et couvrir les risques(5 à 80 M€ par opération)

PROPARCO apporte, par sa signature, unegarantie de solvabilité et facilite la mobilisa-tion de ressources en monnaie locale par desemprunteurs du secteur privé. Elle garantitaux souscripteurs le remboursement du capi-tal et des intérêts des emprunts correspon-dants. Ce faisant, PROPARCO permet deréduire le risque de change, ou le risque-pays.

u La garantie d'emprunt obligataire,u la garantie d'emprunt interbancaire,u la garantie d’emprunt en monnaie locale,u la garantie de liquidité des OPCVM, des

fonds d’investissement et des fonds demobilisation de l’épargne locale.

Utiliser l’ingénierie financièrepour répondre aux besoins spécifiquesPROPARCO utilise l’ingénierie financièrepour mettre en place les solutions finan-cières les plus adaptées.Au-delà des prêts participatifs ou subordon-nés plus traditionnels, la Société propose parexemple :u des prêts dont la marge est indexée par-

tiellement sur les résultats, en matière deResponsabilité Sociale et Environnemen-tale de l’emprunteur,

u des prêts dont le service de la dette estindexé sur les cours des matières premières,

u des missions d’ingénierie financière, àforte valeur ajoutée pour le développe-ment, en tant que conseiller financier,arrangeur ou coordinateur de bailleurs defonds.

Soutien à la construction et à l’exploitation de réseauxde distribution de gaz en Chine (Prêt de 25 MUSD).

Label rouge pour les crevettes de fermes aquacoles à Madagascar(Prêts et participations pour un total de 7,3 M€)

Développement des ressources gazièresau Mozambique (Prêt de 10 M€).

Construction de trois barrages au fil de l’eau sur la rivière BaiShui Jiang en Chine (Prêt de 10 M€).

C O U V R I R T O U T E L A P A L E T T E D E S I N S T R U M E N T S D E F I N A N C E M E N T À L O N G T E R M E

[ 11 ][ 10 ]

R E N F O R C E R L A M E S U R E D E S I M P A C T S E T L E S O U T I L S D E C O N T R Ô L E D E L A Q U A L I T É

Évaluer les impacts développementauxdes projets financésLa mesure des impacts développementauxet environnementaux contribue au suivi del’évolution de la qualité de chaque projet,justifie les investissements et évalue leurcontribution au développement.

PROPARCO s’est dotée d’outils de mesuresystématique des impacts des projets, utili-sés à des fins sélectives, en amont de ladécision de financement, et tout au long dela vie du projet.

Un cycle de projet structuré autourd’avis indépendantsLe cycle de projet est structuré autour d’avisindépendants, chargés du contrôle des ris-ques, du respect de la conformité en termes

de lutte anti blanchiment, et du contrôle durespect des normes environnementales etsociales.

Soutenir la croissance et l’emploi dans les pays en développement :Au cours des trois dernières années, les projets financés ou cofinancés par PROPARCO

ont contribué à la création de 350 entreprises, créant ou sécurisant ainsi

près de 60 000 emplois.

Répondre aux priorités du continent africain :75 % des projets financés depuis 2000 sont réalisés en Afrique.

Développer et améliorer l’accès aux sources d’énergie :Les projets financés par PROPARCO en 2005 et 2006 dans le domaine de la distribution

d’électricité et de gaz bénéficieront à 750 000 ménages, en leur donnant accès

à des sources d’énergies modernes au Cameroun et en Chine.

Les projets de production d’électricité amélioreront, à terme, la qualité du service

fourni à près de 30 millions de personnes en Thaïlande, en Chine et au Sénégal.

EXEMPLES D’IMPACTS DES PROJETS FINANCÉS ET COFINANCÉS PAR PROPARCO

Accroître l’accès des populations les plus pauvres aux moyens de communication :Dans le domaine des télécommunications, les financements de PROPARCO

en 2005 et 2006 ont permis d’établir des réseaux GSM en Afghanistan, en Haïti

et en Algérie. Ces réseaux permettront de desservir à terme 6,4 millions d’abonnés.

Assurer un environnement durable :PROPARCO a financé, au cours de la même période, des projets de production d’électricité

à partir d’énergie renouvelable (hydroélectricité, biogaz, éolien) au Laos, en Chine,

en Thaïlande et en France d’outre mer. Ces projets, dont la puissance cumulée est proche

de 1 200 MW, permettront d’éviter l’émission de 3,9 millions de tonnes de CO2.

Inscrire la RSE au cœur de chaque projet :90 % des entreprises et des infrastructures financées depuis 2000 s’engagent vis-à-vis

des normes sociales internationales (OIT).

Contribuer aux revenus des États :562 M€ de recettes publiques générées au cours des sept dernières années

Les projets d’infrastructures financés par PROPARCO en 2005 et 2006 généreront,

sur 25 ans, un milliard d’euros de revenus au profit des États accueillant ces projets.

Mic

helD

ukha

n©

IRD

En 2004, dix des membres d’EDFI ont créé ensemble EFP (European Financing Partners).

Deux nouveaux membres les ont rejoints en 2006. EFP est un véhicule de cofinancement d’une

enveloppe de 315 M€. Fin 2006, les engagements ont concerné 13 projets pour un

montant global de 156 M€. EFP a pour objet de faciliter le financement de projets du secteur

privé dans la zone ACP (Afrique, Caraïbes et Pacifique), en utilisant en partie les fonds de la

Facilité d’Investissement de Cotonou. Ce véhicule bénéficie de façon concrète au

développement du secteur privé dans ces pays, contribue à promouvoir les cofinancements

entre la BEI et les membres d’EDFI sur une base de confiance réciproque, d’expertise et

de professionnalisme, et permet une meilleure diversification des risques pour les

institutions participant au mécanisme en leur offrant un effet de levier supplémentaire.

EFP, UN VÉHICULE DE COFINANCEMENTS EUROPÉENSINNOVANT, FLEXIBLE ET ATTRACTIF

[ 13 ][ 12 ]

Ê T R E A U C Œ U R D ’ U N R É S E A U D E P A R T E N A R I A T S P U B L I C S E T P R I V É S

Depuis sa création en 1992, PROPARCO est un membre actif du groupe des EuropeanDevelopment Finance Institutions (EDFI) qui associe la quinzaine d’institutions financièresbilatérales européennes spécialisées dans le développement du secteur privé dans les paysen développement et émergents. Le portefeuille consolidé des membres d’EDFI atteint 12,5Mds € en 2006. Cet engagement est visible à travers de nombreux projets de PROPARCOréalisés en cofinancement, via le véhicule European Financing Partners (EFP), et grâce audéveloppement du partage de l’instruction entre EDFI’s.

Construire de nouveaux partenariatsPartager la force du réseau européen des EDFIs PROPARCO développe aujourd’hui ses collaborations avec la Banque Africaine deDéveloppement (BAD) et la DevelopmentBank of South Africa (DBSA).

En recourant à des sous-participations enrisque et trésorerie de l’AFD, PROPARCO esten mesure de proposer sous sa seule signa-ture des montants unitaires plus élevés àses clients.

L’AFD soutient également le développementcommercial de PROPARCO à travers sonréseau de bureaux, lui permettant de sepositionner comme le “guichet” unique definancement du secteur privé du Groupe.

Développer les syndicationset l’arrangement

PROPARCO développe également sesrelations commerciales avec les banquesprivées et les fonds d’investissement. Aprèsavoir multiplié ses projets avec ces sociétés,notamment en termes de prises de partici-pation et de lignes de crédit auprès de filia-les, PROPARCO développe aujourd’hui avecelles des programmes de syndication et decoordination.

Enfin, par sa connaissance des marchéslocaux, notamment africains, et son réseaude partenariats publics et privés, PROPARCOapporte des plateformes de solutions, tant àdes investisseurs qu’à des emprunteurs,jouant ainsi pleinement son rôle catalytiqueen faveur de l’investissement privé dans lespays en développement et émergents. Be

rnar

dM

oizo

©IR

D

L E S R É S U L T A T S

[ 15 ][ 14 ]

En 2006, PROPARCO a pour la première fois octroyé plus de 400 M€ d’investissements danstrente pays. Le continent Africain demeure le principal bénéficiaire de l’activité de la Société,concentrant plus de 60 % des engagements dans les pays étrangers. 2006 a également étémarquée par un rééquilibrage sectoriel en faveur des infrastructures et par la forte crois-sance de l’activité en fonds propres.

Fonds propresu 17 prises de participation approuvéesu 12 investissements réalisés et 4 cessions réaliséesu Un portefeuille équivalent à 109 M€ en valeur brute, réparti en 74 entitésu Les souscriptions libérées s’élèvent à 68 M€ à fin 2006

Prêtsu 23 prêts approuvés en 2006 pour 283 M€

u L’encours est constitué de 77 prêts accordés à 64 clientsu Un encours totalisant 706 M€

u Indépendamment des Collectivités d’Outre-mer, l’encours des prêts dans les États étrangersest réparti de manière équilibrée entre les différentes zones géographiques de la Société.

Garantiesu 6 garanties ont été approuvées en 2006 pour 57 M€

u Les garanties émises totalisent 13 M€

u Les engagements de garanties données par PROPARCO concernent 29 opérations pour un montant de 72 M€

20 %

61 %

13 %6 %

Infrastructure et mines

Entreprises

Secteur financier

Fonds d'investissements

Participations : répartition sectorielle (portefeuille)

13,2 %1,4 %

15,1 %

Outremer

Méditerranée

Asie

Multi-pays30,1 %

16,7 %

Afrique centrale, australeet océan indien

Afrique de l'Ouest23,5 %

Participations : répartition géographique (portefeuille)

34 %

21 %

45 %

Entreprises

Clientèle financière

Infrastructures et mines

248,7 M€

185,2 M€

115,0 M€

Prêts : répartition sectorielle États étrangers (encours)

8 %

18 %35 %

1 %Autres pays

Méditerranée

Afrique de l'Ouest

Asie, Caraïbes 16 %

22 %

Afrique australe et océan indien

Afrique centrale et Afrique de l'Est

Prêts : répartition géographique États étrangers (encours)

Bilan simplifié en valeurs nettes (M€)

ACTIF PASSIF

Prêts établissements de crédit 383 Dettes 695

Prêts société 319 Participations non libérées et autres 64

Participations 105 Capitaux propres 191

Placements à terme et à vue 141 - dont capital souscrit 143

Autres 2 - dont réserves et report à nouveau 38

- dont résultat 10

TOTAL 950 TOTAL 950

Principaux soldes de gestion (M€)

Produit net bancaire 26.8

Résultat brut d’exploitation 15.4

Coût du risque 1.1

Résultat d’exploitation 14.3

Résultat net 10.3

[ 16 ]

L E S R É S U L T A T S R A P P O R T A N N U E L 2 0 0 6

N° ISSN en coursDépôt légal juillet 2007

Direction artistique et réalisation : MH Éditions - www.mh-editions.frCrédit photos : Michel Hasson, Groupe AFD, D. Riffet, ©IRD, L. Rigouzzo

Cette publication a été imprimée dans le respect de l’environnementavec des encres végétales sur papier recyclé ou aux normes FSC (gestiondurable des forêts).

5, rue Roland Barthes

75598 Paris Cedex 12

Tél. +33 1 53 44 37 37

Fax +33 1 53 44 38 38

www.proparco.fr