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ArgentUn minikrach boursier Laurence Allard337 mots20 mai 2010Le PointLPOINTFrançaisCopyright 2010 Le Point Dure semaine ! Le plan de sauvetage de la Grèce et de l'euro n'a pas réussi à rassurer les marchés.L'annonce par tous les pays latins d'un plan de rigueur draconien assorti de baisse de salaires pour lesfonctionnaires et de hausse des impôts, a au contraire mis en évidence le fait que le règlement desdéficits publics pèsera lourdement sur la croissance déjà faible de l'Europe (0,2 % au premier trimestre).Les déclarations tant de Jean-Claude Trichet, président de la BCE - la situation la plus difficile depuis laSeconde Guerre mondiale -, que de Paul Volcker, conseiller de Barack Obama, sur l'échec de l'euro, oude Josef Ackermann, le patron de la Deutsche Bank, sur l'incapacité de la Grèce à rembourser sa detteont parallèlement nourri la spéculation. Résultat, les investisseurs désertent l'Europe pour les Etats-Unis, voire la Chine, tandis que certains ont carrément joué la baisse des marchés espagnol, italien et,dans une moindre mesure, français. Depuis le 15 avril, en dépit de quelques séances de hausse, le CAC a perdu 12 %, revenant à sonniveau de début février ou encore d'août 2009. A contrario, le Dow Jones n'a corrigé que de 4,6 %. Lesvaleurs bancaires ont été les plus sanctionnées. C'est vrai en particulier des banques espagnoles etitaliennes, mais aussi françaises (Société générale, BNP Paribas, Crédit agricole). Face à cela, les gérants ne sont pas restés inactifs. Les sicav indicielles ont suivi le mouvement, maisles autres ont su anticiper pour atténuer le choc. Ainsi le fonds Carmignac Patrimoine a continué deprogresser de 3,8 % entre le 10 et le 14 mai, la société de gestion ayant pris la décision quelques joursauparavant de " protéger " le portefeuille contre une baisse éventuelle des marchés. Le fonds Agressorde la Financière de l'Echiquier, qui affiche une très belle performance depuis le 1er janvier, a lui aussirésisté (+ 0,3 %). Laurence Allard 49497.xml Document LPOINT0020100520e65k0001s