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Fusion Fusion MARINE-WENDEL et CGIPMARINE-WENDEL et CGIP

MARINE-WENDEL

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Participation de MARINE-WENDEL àParticipation de MARINE-WENDEL àl’OPRA CGIPl’OPRA CGIP3 200 000 actions x 44 € 3 200 000 actions x 44 € = 141 = 141 M d’€M d’€

Rachat par MARINE-WENDEL deRachat par MARINE-WENDEL de1 700 000 actions MARINE-WENDEL 1 700 000 actions MARINE-WENDEL à 82 € (*)à 82 € (*) = 140 = 140 M d’€M d’€

1ère étape : Offres de rachat préalables

(*) soit l’actif net réévalué (après impôt)(*) soit l’actif net réévalué (après impôt)

MARINE-WENDEL et CGIP

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Chaque actionnaire a eu la Chaque actionnaire a eu la possibilité de vendre près de 25 % possibilité de vendre près de 25 % de ses actions MARINE-WENDEL à de ses actions MARINE-WENDEL à 82 euros, soit avec82 euros, soit avecune prime de :une prime de : 38 % sur le cours de bourse au 38 % sur le cours de bourse au moment de l’offremoment de l’offre 54 % sur le cours de bourse 54 % sur le cours de bourse actuelactuel

Offres de rachat attractivesMARINE-WENDEL

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Incidence des rachats pour l’actionnaireMARINE-WENDEL

Situation d’un actionnaire détenant 100 actions MARINE-WENDEL le 26 novembre 2001 :

Valeur boursière 100 actions à 62,40 € 6 240 €

en 2002Vente de 25 actions à 82 € 2 050 € Encaissement de l’acompte sur dividende (5 juin) 165 €Valeur boursière 75 actions à 53,3 € (cours du 10 juin) 3 998 €

Variation - 0,4 %

Evolution du CAC 40 (26 nov./10 juin) - 11,8 %

6 213 €

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Cours de bourseCours de bourse

Parité d’OPRAParité d’OPRA

ANRANR

DividendeDividende

Résultat consolidéRésultat consolidé

1,7 1,851,7 1,85

2,22,2

2,22,2

2,0 2,32,0 2,3

1,861,86

2ème étape : Détermination de la paritéMARINE-WENDEL et CGIP

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Cours de bourseCours de bourse

Parité d’OPRAParité d’OPRA

Parité de fusionParité de fusion

ANRANR

DividendeDividende

Résultat consolidéRésultat consolidé

1,7 1,851,7 1,85

2,22,2

2,22,2

2,0 2,32,0 2,3

1,861,86

2ème étape : Détermination de la paritéMARINE-WENDEL et CGIP

1,91,9

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2ème étape : Détermination de la paritéMARINE-WENDEL et CGIP

Cours de bourseCours de bourse

Parité d’OPRAParité d’OPRA

Parité de fusionParité de fusion

ANRANR

DividendeDividende

Résultat consolidéRésultat consolidé

1,7 1,851,7 1,85

2,22,2

2,22,2

2,02,0 2,3 2,3

1,861,861,91,9

pourpour 1,91,9 action action CGIPCGIP1 1 action MARINE-action MARINE-

WENDELWENDEL

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MARINE-WENDELMARINE-WENDEL divise par 22 le le

nominalnominalde l’actionde l’action

10 actions anciennes MW 10 actions anciennes MW = 20 actions nouvelles MW= 20 actions nouvelles MW

Simplification de l’échange

CGIP attribue11 action gratuiteaction gratuite pour1919

actionsactions

= 20 actions CGIP= 20 actions CGIP

MARINE-WENDEL et CGIP

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1 1 action MARINE-action MARINE-WENDELWENDEL pourpour 11 action action CGIPCGIP

Rapport d’échange simplifiéRapport d’échange simplifiépour les actionnaires de CGIPpour les actionnaires de CGIP

qui reçoiventqui reçoivent

Simplification de l’échange

MARINE-WENDEL et CGIP

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Clôture exercice social : 31 décembre

Durée du premier exercice : 18 mois

Assemblée générale annuelleet paiement du dividende : mai - juin

Paiement du dividende par CGIP et MARINE-WENDEL : juin 2002 WENDEL Investissement : juin 2003

MARINE-WENDEL

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Acompte sur dividende

La modification de la date de odification de la date de clôtureclôture de l’exercice, conduit à la de l’exercice, conduit à la distributiondistribution d’un acompte sur dividende d’un acompte sur dividende de 2,20 euros, payé le 5 juin de 2,20 euros, payé le 5 juin 20022002

(rappel : dividende 2001 : 2,20 euros payé le 30 novembre 2001)

MARINE-WENDEL

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Dans la continuité, un nom évocateur de :

• tradition industrielle et familiale du Groupe

• durée et de partenariat

Un nom international

Un nom qui précise notre métier

change de nomMARINE-WENDEL

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WENDEL Investissement Actionnariat du Groupe

WENDEL-PARTICIPATIONSWENDEL-PARTICIPATIONS

34,7 % 34,7 % (50,1 % dv)(50,1 % dv)

Nombre d’actions Nombre d’actions : 55,9 : 55,9 millionsmillions

Flottant : 1 milliard d’eurosFlottant : 1 milliard d’euros

PUBLICPUBLIC

65,3 %65,3 % (49,9 % dv)(49,9 % dv)

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Cap Gemini Ernst & YoungCap Gemini Ernst & YoungValeoValeoTrader.comTrader.comBureau VeritasBureau VeritasbioMérieux Pierre FabrebioMérieux Pierre FabreWheelabrator AllevardWheelabrator AllevardOrange-NassauOrange-NassauStallergènesStallergènesLD ComLD Com

11,6 %11,6 %9,3 %9,3 %30 %30 %

32,7 %32,7 %16,7 %16,7 %100 %100 %100 %100 %

47,5 %47,5 %4,5 %4,5 %

WENDEL Investissement Un nouveau Groupe

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(en millions d’euros)

WENDEL Investissement Actif net réévalué

BLR BV 100Fonds Alpha 50Stallergènes 40

Cap Gemini Ernst & Young 850Valeo 370Trader.com 220Bureau Veritas 450BioMérieux Pierre Fabre 420Wheelabrator Allevard 290Orange Nassau * 290Autres 140

3 220Endettement financier net - 390

Actif netActif net 2 830 2 830

190

1 440

1 590

* Net de 120 millions d’euros de dettes financières

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en million d’€

ANR proformaANR proforma

2.8302.830

en euros par action

ANRANR 50,750,7

WENDEL Investissement Actif net réévalué par action

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Equipe renouvelée

Fusion réalisée avant l’été 2002

Redéfinition de la stratégie

WENDEL InvestissementUne nouvelle ambition

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Directeur généralJean Bernard LAFONTA, 40 ans

Directeur des opérations financièresFanny PICARD, 33 ans

Directeur juridique + adjointArnaud DESCLEVES, 36 ansSébastien WILLERVAL, 28 ans

Chargés de mission/développementYves MOUTRAN, 32 ansOlivier CHAMBRIARD, 27 ans

WENDEL InvestissementUne équipe renouvelée

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WENDEL InvestissementNos objectifs

Privilégier les investissements Privilégier les investissements supérieurs àsupérieurs à 100 millions d’euros dans les sociétés 100 millions d’euros dans les sociétés

non cotées de l’industrie et des servicesnon cotées de l’industrie et des services

Etre actionnaire à plus de 34 %Etre actionnaire à plus de 34 %

Rechercher des partenariats actifs avec Rechercher des partenariats actifs avec lele management dans une perspective long management dans une perspective long termeterme

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25

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

Perspectives de performance à 5 ans

Div

iden

de/V

ale

ur

d’a

cti

f

en %

10% 15% 20% 25%

CotéCoté

WENDEL InvestissementRépartition des actifs (1(1erer semestre semestre 2002)2002)

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0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

Perspectives de performance à 5 ans

Div

iden

de/V

ale

ur

d’a

cti

f

en %

10% 15% 20% 25%

RendemenRendementt

Orange-Nassau

Wheelabrator Allevard

CroissanceCroissance

Bureau Veritas

BioMérieux

CotéCoté

WENDEL InvestissementRépartition des actifs (1(1erer semestre semestre 2002)2002)

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27Perspectives de performance

Div

iden

de/V

ale

ur

d’a

cti

f

RendemenRendementt Orange-Nassau

Wheelabrator Allevard

CotéCoté

WENDEL InvestissementEvolution stratégique de nos actifs dans 5 ans

Bureau VeritasbioMérieux

CroissanceCroissance

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Actif netActif net3 milliards d’euros 6 milliards 3 milliards d’euros 6 milliards

d’eurosd’euros

11erer semestre 2002 semestre 2002

RendementRendement CroissanceCroissance

CotéCoté

48 %48 %

25 %25 % 27 %27 %

RendementRendement

CroissanceCroissance

CotéCoté

50 %50 %

25 %25 % 25 %25 %

20072007

WENDEL InvestissementPerspectives

Renforcer la part de l’actif dans les secteurs en Renforcer la part de l’actif dans les secteurs en croissancecroissance

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WENDEL InvestissementFinancement de la stratégie de développement

(en millions d’euros)

Trésorerie initialeTrésorerie initiale 150 150

Financement bancaireFinancement bancaire 600 600 Mobilisation de laMobilisation de la participation dans Valeoparticipation dans Valeo 830 830

1 4301 430

Coût de la restructurationCoût de la restructuration -500 -500 Dividende et rembt. dette - 80Dividende et rembt. dette - 80

850850

Trésorerie fin juin 2002Trésorerie fin juin 2002 1 0001 000

Dette netteDette nette 390 390

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Assurer à nos actionnaires :Assurer à nos actionnaires :

un TRI moyen > à 15 % par anun TRI moyen > à 15 % par an

un rendement brut de 3 %un rendement brut de 3 %

WENDEL InvestissementNos objectifs financiers

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WENDEL InvestissementNotre communication financière

Pour chaque société :our chaque société :

• perspectives de développement perspectives de développement

• comptes individuelscomptes individuels

Pour WENDEL InvestissementPour WENDEL Investissement

• actif net réévalué et actif net réévalué et

• évolution de la performanceévolution de la performance

Tous les semestresTous les semestres

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MARINE-WENDEL

AApprobation des comptes consolidés de l’année 2001

(1ère résolution)

Résolution à caractère ordinaire

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MARINE-WENDEL Résultat consolidé

2000 2001

CGIP 516 (304)

Autres participations

8 8

Résultat direct MARINE-WENDEL

5 (83)

Résultat net consolidé

529 (379)

(en millions d’euros)

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(en millions d’euros)

CGEY 31 406 4 (210)

Valeo 33 - (62) (81)

Autres participations

Résultat direct CGIP

Résultat net Résultat net consolidéconsolidé

470

27

19

516516

(349)

40

5

(304)(304)

Contribution Except. résultat

Contribution Except. résultat

20002000 20012001

MARINE-WENDELcontribution de la CGIP

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MARINE-WENDEL

FFusion de la société avec la CGIP(résolutions 2 à 9)

RRenouvellement des autorisations financières(résolutions 10 à 13)

AAutorisation d’augmenter le capital au profit des salariés

(résolution 14)

AAutorisation d’attribution d’options de souscription

(résolution 15)

PPlafond global des autorisations financières(résolution 16)

Résolutions à caractère extraordinaire

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MARINE-WENDEL

AAutorisation d’émission de titres de créances(résolution 17)

AAutorisation de rachat d’actions(résolution 18)

NNomination au Conseil d’administration(résolutions 19 à 25)

NNomination d’un Commissaire aux comptes suppléant

(résolution 26)

PPouvoirs pour les formalités légales (résolution 27)

Résolutions à caractère ordinaire