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Mathieu GatumelBureau 117
mathieu.gatumel@iut2.upmf-grenoble.fr
Tél. 04.76.28.45.78
INTRODUCTION AUX MÉCANISMESÉCONOMIQUES
Introduction aux mécanismes économiques 1
Plan
1 Séance 1 – Introduction générale, la décision de consommer
2 Séances 2 – La décision de produire et d’investir
3 Séance 3 – Le marché et ses limites
4 Séance 4 – Le rôle de l’Etat (1ère partie)
5 Séance 5 – La monnaie et le financement de l’économie
6 Séance 6 – Le rôle de l’Etat (2ème partie)
7 Séance 7 – ? ? ?
Introduction aux mécanismes économiques 2
Partie I
Introduction générale
Introduction aux mécanismes économiques 3
I Introduction générale
1 Le Produit Intérieur Brut
2 La croissance
3 Les moteurs de la croissance
4 Objectifs du cours
5 Evaluation
Introduction aux mécanismes économiques 4
Plan
1 Le Produit Intérieur Brut
2 La croissance
3 Les moteurs de la croissance
4 Objectifs du cours
5 Evaluation
Introduction aux mécanismes économiques 5
Problématique générale
• Principal problème de la science économique : comprendre comment la richessecroît.
• Questions immédiates :• Qu’est-ce que la richesse ?• Comment la mesurer ?• Comment « l’utiliser » ?• Comment la générer ?• Etc.
Introduction aux mécanismes économiques 6
La croissance
• La croissance aujourd’hui, c’est la croissance du produit intérieur brut.
• Le PIB est égal à la somme des valeurs ajoutées réalisées sur une année sur leterritoire du pays considéré.
• La valeur ajoutée est égale à la différence entre la valeur de la production réaliséeet celle de l’ensemble des consommations intermédiaires.
Introduction aux mécanismes économiques 7
Avantages et inconvénients du PIB
La valeur ajoutée
• permet d’éviter les doubles comptages• permet de mettre en évidence les sources de création de valeur
• Industries à faible VA• Industries à forte VA
Cependant :
• Le PIB ne prend en compte que les éléments comptabilisables• Ce n’est pas forcément un bon indicateur de développement : il ne prend
qu’imparfaitement en compte les aspects sociaux malgré l’importance desprocessus social, politique et économique dans la pérennité de la capacité à créerdes richesses.
Introduction aux mécanismes économiques 8
Le dépassement du PIB
1 Le PNUD utilise l’Indicateur de Développement Humain, facteur :• du PIB par habitant (revenu)• du taux d’alphabétisation (éducation)• de l’espérance de vie moyenne (santé)
2 Wangchuck (1972) développe le Bonheur National Brut, mix de PIB et de IDHavec prise en considérations de problématiques environnementales et politiques.
Les valeurs morales et sociétales ne sont pas incluses dans le PIB, mais leur étuderequiert des outils distincts de ceux de l’économie.
Introduction aux mécanismes économiques 9
Les dernières avancées
• Depuis mai 2011, lancement de l’indice « Vivre Mieux »par l’OCDE ;
• But : comparer le bien-être au sein de 34 pays sur la base de 11 critères quel’OCDE a identifiés comme essentiels, en ce qui concerne les conditionsmatérielles d’existence et la qualité de vie : logement, revenu, travail,communauté, éducation, environnement, gouvernance, santé, satisfaction àl’égard de l’existence, sécurité, équilibre entre vie professionnelle et vie familiale.
• Résultat : un résultat en fonction d’un jugement personnel sur ce qu’est lebien-être.
Introduction aux mécanismes économiques 10
Une extrême concentration de la richesse
Sources de richesse
• Capacité des résidents àcréer de la richesse
• Système éducatif qui soutientcette capacité
• Choix industriels judicieux
Introduction aux mécanismes économiques 11
La richesse par tête
• Des disparités encore plus marquées• Attention : 1 USD n’a pas la même valeur en Chine et aux US.
Introduction aux mécanismes économiques 12
L’indice de développement humain
Introduction aux mécanismes économiques 13
L’indice « Vivre Mieux »
Introduction aux mécanismes économiques 14
Plan
1 Le Produit Intérieur Brut
2 La croissance
3 Les moteurs de la croissance
4 Objectifs du cours
5 Evaluation
Introduction aux mécanismes économiques 15
Le taux de croissance réel
• 1 euro en 2011 n’a pas la même valeur qu’un euro en 2012. Il est donc nécessairede recourir à la notion de taux de croissance réel.
• Le taux de croissance entre le PIB de 2011 et le PIB réel de 2010 est un taux decroissance réel :
δreal =PIB(2011)
real − PIB(2010)
PIB(2010)× 100.
Introduction aux mécanismes économiques 16
L’évolution de la richesse par pays
• Il existe une relation inverse entre richesse produite chaque année et le taux decroissance : effet de rattrapage ou de convergence (Gerschenkron ou Solow).
• USA différents de la « vieille Europe » : plus forts, mais plus volatils aussi.
Introduction aux mécanismes économiques 17
Plan
1 Le Produit Intérieur Brut
2 La croissance
3 Les moteurs de la croissance
4 Objectifs du cours
5 Evaluation
Introduction aux mécanismes économiques 18
Une autre lecture du PIB
investissement+ consommation+ dépenses publiques+ balance commerciale= PIB
Variation du PIB année n=
Taux de croissance année n=
nombre de secteurs∑i=1
× Taux de croissance du secteur ipour l’année n
Enjeux
Comprendre les mécanismes de formation de la croissance nécessite de comprendrele dynamisme de chaque secteur.
Introduction aux mécanismes économiques 19
Les dépenses de consommation
• La consommation est le principal moteur de croissance.• Une préférence pour le présent des Etats-Unis et de la Grande-Bretagne.• La Chine : une prêteuse nette.
Introduction aux mécanismes économiques 20
Les dépenses d’investissement
• Les pays connaissant un rapide développement économique sont carctérisés parune contribution de l’investissement à la croissance plus élevée que les autrespays du monde.
• L’investissement anglo-saxon proportionné à la production de biens et servicesdestinés à la consommation : risque à moyen et long-terme ?
Introduction aux mécanismes économiques 21
Le secteur public
• Généralement, contribution de l’Etat à la croissance plus faible que contribution del’investissement.
• France et Suède atypiques.• Paradoxe chinois ?
Introduction aux mécanismes économiques 22
Une autre comparaison
• La Chine : privilège accordé à l’investissement.• Les US : la consommation à tout va.• La Vieille Europe : un modèle plus équilibré.
Introduction aux mécanismes économiques 23
Plan
1 Le Produit Intérieur Brut
2 La croissance
3 Les moteurs de la croissance
4 Objectifs du cours
5 Evaluation
Introduction aux mécanismes économiques 24
Eviter le café du commerce...
Pêle-Mêle
• Donner les clés pour décrypter les principaux mécanismes économiques• Comprendre les enjeux sous-jacents à la prise de décision économique : l’agent
au cœur de la réflexion.• Comprendre le rôle des institutions (et leurs limites) : Etat, Banque Centrale,
Marché, etc.• Développer la réflexion.
Introduction aux mécanismes économiques 25
Plan du cours
1 Les moteurs de la croissance1 La consommation2 L’offre et l’investissement3 Le marché
2 Le rôle de l’Etat1 La fonction d’allocation2 La fonction de distribution3 La fonction de stabilisation
3 Le financement de l’économie
Introduction aux mécanismes économiques 26
Plan
1 Le Produit Intérieur Brut
2 La croissance
3 Les moteurs de la croissance
4 Objectifs du cours
5 Evaluation
Introduction aux mécanismes économiques 27
Divers moyens de réduire ses pertes...
• Contrôle continu : séances de TD 3, 5 et 7.
• Contrôle intermédiaire
• L’examen
Objectif : battre le record de l’an passé (facteur additionnel +4 !)
Introduction aux mécanismes économiques 28
Partie II
Les moteurs de la croissance
Introduction aux mécanismes économiques 29
II Les moteurs de la croissance
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommationIntroductionLe modèle de base : la propension à consommerLes dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissementsIntroductionUne analyse coûts-bénéficesLe financement des investissementsL’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agentsIntroductionL’équilibre de marchéDifférentes structures de marchéLes limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques 30
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommationIntroductionLe modèle de base : la propension à consommerLes dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissementsIntroductionUne analyse coûts-bénéficesLe financement des investissementsL’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agentsIntroductionL’équilibre de marchéDifférentes structures de marchéLes limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques 31
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommationIntroductionLe modèle de base : la propension à consommerLes dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissementsIntroductionUne analyse coûts-bénéficesLe financement des investissementsL’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agentsIntroductionL’équilibre de marchéDifférentes structures de marchéLes limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques 32
Quelques chiffres
• La consommation française correspond à la somme de la dépense deconsommation des ménages et des consommations individualisables inclusesdans la dépense de consommation finale des Administrations.
• En 2008, elle s’est élevée à plus de 1000 milliards d’euros.
• Au regard de la consommation, l’épargne brute s’élevait à près de 200 milliardsd’euros, soit 15,3% du revenu disponible brut.
• Le stock d’épargne des ménages – appelé fréquemment patrimoine –représentait, fin 2005, plus de 8000 milliards d’euros.
Introduction aux mécanismes économiques 33
Quelques chiffres
FIGURE 1: Evolution du taux d’épargne en France, de 1959 à 2009.
Introduction aux mécanismes économiques 34
Quelques chiffres
FIGURE 2: Evolution du taux d’épargne pour quelques pays de l’OCDE de 1995 à 2008.
Introduction aux mécanismes économiques 35
Quelques chiffres
FIGURE 3: Constitution du patrimoine des ménages de quelques pays de l’OCDE.
Introduction aux mécanismes économiques 36
Intérêts
Se préoccuper de l’épargne et de la consommation est intéressant à double titre• la consommation contribue à de la croissance immédiate alors que l’épargne
contribue à de la croissance future ;
• l’épargne est un élément de lissage du revenu, à court terme et à long terme.
Question
Quels sont les déterminants de l’épargne et de la consommation ?
Introduction aux mécanismes économiques 37
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommationIntroductionLe modèle de base : la propension à consommerLes dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissementsIntroductionUne analyse coûts-bénéficesLe financement des investissementsL’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agentsIntroductionL’équilibre de marchéDifférentes structures de marchéLes limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques 38
Présentation
Keynes (1936) pose les bases de la fonction de consommation :
Ct = PmC × Yt + b,
où Yt , Ct et PmC représentent les revenu, consommation et propension marginale àconsommer.
Introduction aux mécanismes économiques 39
Le revenu disponible brut
FIGURE 4: Définition du revenu disponible.
Introduction aux mécanismes économiques 40
Les propensions à consommer ou épargner : les facteurssubjectifs
Les caractéristiques psychologiques de la nature humaine ainsi que les coutumes etles institutions sociales jouent un rôle important selon Keynes (1936) sur le niveau despropensions à consommer et épargner.
Divers facteurs :• l’épargne de précaution : variation inattendue ou attendue des revenus, legs, etc.• la volonté de s’assurer une croissance de la consommation au cours de sa vie• la volonté d’investir
Introduction aux mécanismes économiques 41
Les propensions à consommer ou épargner : les facteursobjectifs
Le revenu disponible, et ses variations, est le principal facteur permettant d’expliquer leniveau de la propension à épargner.
Conséquences :• le salaire horaire ;• la différence entre revenu brut et revenu net ;• les variations de la valeur du patrimoine ;• les variations du taux d’escompte : taux d’intérêt ou anticipations ;• la politique fiscale.
Introduction aux mécanismes économiques 42
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommationIntroductionLe modèle de base : la propension à consommerLes dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissementsIntroductionUne analyse coûts-bénéficesLe financement des investissementsL’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agentsIntroductionL’équilibre de marchéDifférentes structures de marchéLes limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques 43
La théorie du revenu permanent - Friedmann (1957)
• Friedmann (1956) avance l’idée que les ménages décident de leur consommationnon pas en fonction de leur revenu courant, mais plutôt en fonction de leur revenupermanent.
• Le revenu permanent est tel que :∑t
YP
(1 + rt )t=
∑t
Yt
(1 + rt )t, (1)
• Dans ce cadre, deux types de revenus sont à considérer : le revenu permanentqui dépend des revenus futurs anticipés et le revenu transitoire correspondant auxrevenus non anticipés (positifs ou négatifs). Il en découle deux composantes dansla consommation, la composante permanente (CP ) et la composante transitoire(CT ).
CP = k × YP , (2)
• Sur le long terme, seule importe la consommation permanente.
Introduction aux mécanismes économiques 44
L’hypothèse du cycle de vie - Modigliani et Brumberg (1980)
• L’idée est que les ménages épargnent principalement pour découpler la chroniquede leurs dépenses de consommation de celles de leurs revenus.
• L’horizon de décision d’un ménage est son celui de sa vie entière. Il gère donc sonpatrimoine pour répartir sa consommation au long de sa vie.
• Selon eux, la consommation optimale est celle qui est la plus lisse possible :l’épargne permet le transfert du revenu d’une période à une autre de la vie.
Introduction aux mécanismes économiques 45
Diagramme du cycle de vie
FIGURE 5: Diagramme du cycle de vie
Introduction aux mécanismes économiques 46
Les difficultés à saisir la consommation
• Le poids des habitudes
• Le poids de la réprésentation
• Un horizon plus long que la vie
• Les inégalités de patrimoine
• Etc.
Introduction aux mécanismes économiques 47
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommationIntroductionLe modèle de base : la propension à consommerLes dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissementsIntroductionUne analyse coûts-bénéficesLe financement des investissementsL’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agentsIntroductionL’équilibre de marchéDifférentes structures de marchéLes limites du marché
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Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommationIntroductionLe modèle de base : la propension à consommerLes dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissementsIntroductionUne analyse coûts-bénéficesLe financement des investissementsL’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agentsIntroductionL’équilibre de marchéDifférentes structures de marchéLes limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques 49
Le sujet
• L’investissement est une opération économique consistant pour une entreprise àacquérir des biens de production ou à effectuer certaines dépenses dans le but dedévelopper le potentiel de l’entreprise pour l’avenir.
• L’investissement est une question clé pour la croissance :• l’investissement détermine le potentiel de croissance à long terme d’une économique
(de pair avec la consommation qui absorbe les nouveaux produits).• le choix d’utiliser tout ou partie de la capacité de production de l’entreprise résulte d’un
calcul de court terme : ceci contribue à la croissance conjoncturelle du pays.
• L’offre, l’investissement et la production : une seule et même question, mais deuxconcepts.• Décision de produire : comment optimiser l’utilisation des facteurs de production afin
d’atteindre le niveau de production souhaité ?• Décision d’investir : dans quelle mesure est-il nécessaire d’accroîre la capacité de
production.
Introduction aux mécanismes économiques 50
Quel investissement ?
1 Les investissements de capacité : ils ont pour but d’accroître les capacités deproduction de l’entreprise.
2 Les investissements de productivité : ils ont pour but d’améliorer la productivitédfu processus de production.
Remarque
Les investissements lient en général les deux volets.
Introduction aux mécanismes économiques 51
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommationIntroductionLe modèle de base : la propension à consommerLes dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissementsIntroductionUne analyse coûts-bénéficesLe financement des investissementsL’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agentsIntroductionL’équilibre de marchéDifférentes structures de marchéLes limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques 52
L’investissement comme fonction des recettes attendues
• Dans une économie capitaliste, l’investissement privé est principalement mû parla recherche du profit.
• Formellement, l’entreprise cherche à maximiser : VAN =∞∑t=1
Πt
(1 + rt )t − I
• Investir requiert donc d’anticiper :• les quantités produites et les quantités écoulées sur le marché• le prix que les consommateurs seront prêts à payer et donc la marge potentiellement
réalisable• les coûts liés au projet d’investissement.
• S’il est nécessaire d’anticiper, l’investissement inclut donc une dimension clef : lerisque sous-jacent. Investir, c’est prendre un pari sur le futur et engager descapitaux qui ne fructifieront pas nécessairement.
• Quel est le rendement d’un investissement ? r?/VAN (r?) = I.
Introduction aux mécanismes économiques 53
Les coûts de l’investissement
• Précédemment, accent mis sur les coûts afin de mesurer la rentabilité d’uninvestissement. Les coûts de production ne sont pas les seuls à intégrer.
• L’investissement lui-même a un coût :• prix de l’investissement et coût d’installation : dépenses directes ou indirectes engagées
dans le projet ;• Coût d’usage du capital : coût d’usure et coût d’obsolescence ;• Coût du financement : charges d’intérêt, droit d’ingérence des actionnaires, coût de
l’autofinancement, etc.• Coût d’opportunité de l’investissement : coût lié au renoncement du « second meilleur
choix ».
Introduction aux mécanismes économiques 54
L’arbitrage risque-rentabilité
Une entreprise est soumise aux anticipations suivantes, relativement à trois projetsd’investissement. Quel projet est-il préférable d’adopter ?
Flux Probabilité Flux ProbabilitéProjet 1 20 55% 80 45%Projet 2 40 65% 60 35%Projet 3 70 50% 30 50%
Conclusion
Au-delà de la rentabilité attendue, la deuxième variable qui conditionnel’investissement est le risque sous-jacent à celui-ci.
Introduction aux mécanismes économiques 55
L’arbitrage risque-rentabilité
Une entreprise est soumise aux anticipations suivantes, relativement à trois projetsd’investissement. Quel projet est-il préférable d’adopter ?
Flux Probabilité Flux ProbabilitéProjet 1 20 55% 80 45%Projet 2 40 65% 60 35%Projet 3 70 50% 30 50%
Conclusion
Au-delà de la rentabilité attendue, la deuxième variable qui conditionnel’investissement est le risque sous-jacent à celui-ci.
Introduction aux mécanismes économiques 56
La gestion des risques
• La gestion des risques est une variable clé de l’investissement : les prévisionspermettant le calcul de la VAN sont par nature imparfaites. Elles dépendent desconditions de marché, de la politique publicitaire, de la concurrence, etc.
• Il n’est pas possible de se faire ex ante une idée des conséquences d’unévénement incertain. On peut toutefois plus ou moins lui affecter une probabilitéde survenance.
• Autre paramètre clé : l’aversion au risque.
Introduction aux mécanismes économiques 57
Niveau de risque et taux d’intérêt
1 Soit un projet d’investissement qui permet de réaliser un bénéfice de 100, tous lesans pendant 10 ans. Sachant que le taux d’actualisation est de 5%, quelle est lavaleur du projet ?
2 Considérons que les flux ne sont plus de 100 mais de 86.899 euros par an : quelleest la valeur du projet ?
3 Considérons que le taux d’actualisation est désormais de 8% et les flux de 100 :quelle est la valeur du projet ?
4 Qu’en déduisez-vous ?
Conclusion
Le niveau des taux d’intérêt sous-jacents à un investissement reflère le risque decelui-ci.
Introduction aux mécanismes économiques 58
Niveau de risque et taux d’intérêt
1 Soit un projet d’investissement qui permet de réaliser un bénéfice de 100, tous lesans pendant 10 ans. Sachant que le taux d’actualisation est de 5%, quelle est lavaleur du projet ?
2 Considérons que les flux ne sont plus de 100 mais de 86.899 euros par an : quelleest la valeur du projet ?
3 Considérons que le taux d’actualisation est désormais de 8% et les flux de 100 :quelle est la valeur du projet ?
4 Qu’en déduisez-vous ?
Conclusion
Le niveau des taux d’intérêt sous-jacents à un investissement reflère le risque decelui-ci.
Introduction aux mécanismes économiques 59
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommationIntroductionLe modèle de base : la propension à consommerLes dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissementsIntroductionUne analyse coûts-bénéficesLe financement des investissementsL’investissement poêle à bois et le progrès technique
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Introduction aux mécanismes économiques 60
Trois sources principales de financement
ACTIF PASSIF
ACTIFS
ACTIONS
AUTOFINANCEMENT
ENDETTEMENT :
Emprunt bancaire ou obligataire
TABLE 1: Représentation schématique des sources de financement
Avec, en outre :
Crédit-bail et location
Introduction aux mécanismes économiques 61
Trois sources principales de financement
ACTIF PASSIF
ACTIFS
ACTIONS
AUTOFINANCEMENT
ENDETTEMENT :
Emprunt bancaire ou obligataire
TABLE 1: Représentation schématique des sources de financement
Avec, en outre :
Crédit-bail et location
Introduction aux mécanismes économiques 62
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommationIntroductionLe modèle de base : la propension à consommerLes dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissementsIntroductionUne analyse coûts-bénéficesLe financement des investissementsL’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agentsIntroductionL’équilibre de marchéDifférentes structures de marchéLes limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques 63
Le principe d’accélération ou l’investissement poêle à bois
• La formule de la VAN suggère une réaction proportionnelle de l’investissement àla demande : l’adaptation d’une variation suffisante de la demande doit conduire àune adaptation de la quantité de facteur « capital »mise en œuvre.
• Aftalion (1913) et Clark (1917) dénomment de type d’approche « le principed’accélérateur » : l’investissement serait proportionnel à la variation des ventes
It = κt (Vt − Vt−1) .
• Approche simplificatrice mais permettant une première compréhension des cycleséconomiques.
• Quelques pistes d’amélioration : prise en compte de l’investissement derenouvellement ou de modernisation, prise en compte des anticipations et de laréaction avec retard de l’investissement aux variations de la demande, prise encompte des délais entre décision d’investir et mise en œuvre concrète del’investissement.
• Prise en compte des effets d’échelle : l’investissement permet en générald’augmenter les quantités produites mais aussi de réduire les coûts.
Introduction aux mécanismes économiques 64
Accélération et exogénéité du progrès technique
• L’investissement est le vecteur privilégié de l’innovation : résultat de l’importationdans la sphère économique d’une invention scientifique.
• Schumpeter (1917) distingue 5 types d’innovations :• innovations de débouchés• innovations de processus• innovations de produits• innovations de matières premières• innovation d’organisations industrielles.
• L’innovation est la source d’un processus essentiel : la destruction créatrice.L’incorporation d’une innovation au processus productif permet d’improter unenouveauté dans l’économie. Mais, cette nouveauté a pour propriété de rendrecaduque une technologie précédente.
• Le progrès technique fournit une piste d’explication quant à la volatiltié del’investissement :• la fréquence à laquelle une innovaiton apparaît n’est pas liée à l’économie elle-même.
Dans la vision de Schumpeter, les innovations interviennent par grappes.• dans le cas des pays en développement, le rythme d’incorporation du progrès technique
dépend des conditions économiques.• il existe des façons de favoriser le progrès technique (de le rendre endogène) : favoriser
la R&D, favoriser l’accoumulation et la répartition des connaissances nécessaires àl’innovation.
Introduction aux mécanismes économiques 65
Plan
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8 La coordination des décisions des agentsIntroductionL’équilibre de marchéDifférentes structures de marchéLes limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques 67
Définition
Définition
Le marché est le lieu plus ou moins concret de la confrontation et de la conciliation del’offre et de la demande d’un bien, où se déterminent les quantités échangées et le prixde cession.
L’équilibre, i.e. la compatibilité, provient de l’antagonisme :• les offreurs vont chercher à vendre leur bien au prix le plus élevé ;• les demandeurs vont chercher à acheter ce même bien au prix le plus faible.
Introduction aux mécanismes économiques 68
Des marchés multiples
FIGURE 6: Typologie des marchés.
Introduction aux mécanismes économiques 69
Marchés et contrats
• Les négociations bilatérales aboutissent à des échanges directs entre les parties,ou, à l’établissement de contrats qui les lient pendant une période donnée.
• Le marché peut alors être conçu comme un vaste ensemble de relationsbilatérales.
• L’information joue alors un rôle important, au même titre que les normes,coutumes, habitudes, etc.
• Le cadre institutionnel est obligatoire : sans sanction ou garanties, la méfiancemutuelle bloque l’échange.
• La mise au point des contrats – à tous les niveaux de la négociation – entraînegénéralement des coûts importants, appelés coûts de transaction.
Introduction aux mécanismes économiques 70
Marché et organisations
• Tout marché est une forme d’organisation des relations entre les agentséconomiques dont une des caractéristiques essentielles est que les transactionss’y font sur la base du système de prix.
• Quels sont les avantages du marché par rapport à d’autres typesd’organisations ? Exemple : l’entreprise au sein de laquelle l’échange se fait sansl’intermédaire d’un système de prix.
• Pourquoi le marché subsiste-t-il ? Pourquoi ne disparaît-il pas au profit d’unesystème planifié centralement ?
Introduction aux mécanismes économiques 71
Plan
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Introduction aux mécanismes économiques 72
Evolution de l’offre et de la demande en fonction du prix
• La demande d’un produit est une fonction décroissante de son prix
• L’offre d’un produit est une fonction croissante de son prix.
Introduction aux mécanismes économiques 73
La loi de l’offre et de la demande
FIGURE 7: Représentation graphique des niveaux d’offre et de demande en fonction du prix.
Introduction aux mécanismes économiques 74
Plan
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Introduction aux mécanismes économiques 75
La loi de l’offre et de la demande en pratique
FIGURE 8: Différentes structures de marché.
Introduction aux mécanismes économiques 76
La concurrence pure et parfaite
• Un marché est en concurrence pure et parfaite si :• Atomicité du marché : grand nombre de vendeurs et d’offreurs
• Homogénéité des produits : les produits échangés sont identiques les uns et les autres
• Transparence du marché : tous les acheteurs et tous les vendeurs ont uneconnaissance parfaite des prix, des quantités sur le marché, etc.
En d’autres termes, on s’intéresse à un produit donné, on sait lequel et les conditionsqui s’imposent sont connues !
Introduction aux mécanismes économiques 77
Acceptions commune et économique de la concurrence
• En pratique, la concurrence est une situation dans laquelle la décision des agentsdépend étroitement de celle des autres.
• La théorie économique associe la notion de concurrence parfaite au caractèreanonyme et impersonnel du marché !
• L’importance de la construction théorique s’apprécie non pas du point de vue duréalisme de ses hypothèses mais de sa capacité à conduire à des conclusions quipeuvent être confrontées à la réalité des faits. Exemple : le prix Nobel d’économie2010.
• Suivant ce dernier argument, la concurrence pure et parfaite est un outil d’analysepertinent.
Introduction aux mécanismes économiques 78
Le monopole
• Le monopole est• Pur si pas de produits de substitution• Impur si des produits de substitution
• Causes de création d’un monopole :• Détention d’un brevet• Nécessité de réaliser des investissements importants (EDF, SNCF, etc.) : le monopole
naturel• Monopole institutionnel• Monopole par élimination des concurrents
• Les risques d’un monopole :• Tendance à la hausse des prix• Moins d’investissement en R et D car produits pas concurrencés• Mauvaise gestion (coût de production important)
Introduction aux mécanismes économiques 79
Des situations intermédiaires
FIGURE 9: La volonté d’acquérir des marges de manœuvre.
Introduction aux mécanismes économiques 80
L’oligopole
• Chaque offreur a le pouvoir d’influencer le marché mais doit tenir compte desdécisions de ses concurrents. Deux situations sont possibles :• Oligopole « en guerre » : concurrence par les prix donc baisse des prix• Oligopole « en paix »(entente) : entente sur les prix, partage du marché et concurrence
sur d’autres éléments (services, innovation).
Introduction aux mécanismes économiques 81
Bilan
• Le marché est le lieu plus ou moins concret de la confrontation et de laconciliation de l’offre et de la demande d’un bien, où se déterminent les quantitéséchangées et le prix de cession.
• Le marché est un lieu de coordination des décisions des agents économiques, àcôté d’autres mécanismes.
• L’arbitrage marché/intégration dépend de l’arbitrage coûts de transaction/coûts decoordination.
• Le libre fonctionnement d’un marché conduit à une certaine forme d’efficacitédans la mesure où la recherche du profit par les entreprises conduit à laproduction d’une quantité optimale sur le plan collectif.
• La politique de lutte contre les pratiques anticoncurrentielles est ainsi justifiée.
Introduction aux mécanismes économiques 82
Plan
6 La décision de consommer : le choix du niveau de consommationIntroductionLe modèle de base : la propension à consommerLes dépassements de la fonction de consommation keynésienne
7 Choix et financement des investissementsIntroductionUne analyse coûts-bénéficesLe financement des investissementsL’investissement poêle à bois et le progrès technique
8 La coordination des décisions des agentsIntroductionL’équilibre de marchéDifférentes structures de marchéLes limites du marché
Introduction aux mécanismes économiques 83
Introduction
Hypothèse simpliste jusqu’à présent : aucune distinction entre les coûts privés et lescoûts sociaux. Ce qui est louable sur le plan individuel l’est également sur le plancollectif.
Implicitement, reconnaissance d’un pouvoir absolu aux prix : ils sont à même demesurer la valeur sociale des biens.
Le système de prix gère les interactions entre les agents et permet une évaluation dubien-être collectif.
Il existe des situations pour lesquelles ce n’est pas le cas : les prix ne jouent pas bience rôle et coûts et avantages privés diffèrent des coûts et avantages collectifs.
Introduction aux mécanismes économiques 84
Présentation des externalités
Définition
Situations pour lesquelles les décisions de consommation ou de production d’un agentaffectent directement la satisfaction ou le profit d’autres agents sans que le marchéévalue, rétribue ou punisse l’agent pour cette interaction.
On distingue :• Les économies externes de production• Les économies externes de consommation• Les déséconomies externes de production• Les déséconomies externes de consommation
Introduction aux mécanismes économiques 85
La gestion des externalités
• Les modes d’actions face aux externalités négatives :• Le principe pollueur-payeur• La réintroduction du marché
• Les modes d’actions face aux externalités positives :• La récompense directe• La récompense indirecte
Introduction aux mécanismes économiques 86
Présentation des biens publics
Définition
Les biens publics sont des biens ou services indivisibles ou « non excluables » : ilsprofitent à tout le monde, même à ceux qui ne veulent pas ou ne peuvent pas payerpour les consommer. Le fonctionnement même du marché ne permet pas de fixer leurprix.
Un bien est produit à partir du moment où la somme des disponibilités à payer couvrele montant du bien.
Problème : les passagers clandestins.
Introduction aux mécanismes économiques 87
La gestion des biens publics
• Personne, dans le cadre du marché, ne paiera un bien collectif : il paierait seulpour les autres.
• Seule une institution investie du pouvoir de faire payer les utilisateurs par la forcepeut assurer la production de tels services. Cette institution, c’est l’État.
• L’Etat va effectuer des prélèvements obligatoires sur tous les revenus pourproduire ces services que tous les agents souhaitent, sans en payer le prixspontanément.
Introduction aux mécanismes économiques 88
Bilan : les économistes sont aussi des Normands
• Le libre fonctionnement d’un marché conduit à une certaine forme d’efficacitédans la mesure où la recherche du profit par les entreprises conduit à laproduction d’une quantité optimale sur le plan collectif.
• Le marché a besoin d’être encadré en raison des effets externés provenant ducomportement des agents et dans la mesure où certains biens, par nature, ensont exclus.
Introduction aux mécanismes économiques 89
Partie III
Le rôle de l’Etat
Introduction aux mécanismes économiques 90
III Le rôle de l’Etat
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocationMotivationsLes outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marchéLes nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distributionIntroductionLes notions de justice socialeLa mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques 91
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocationMotivationsLes outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marchéLes nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distributionIntroductionLes notions de justice socialeLa mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques 92
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocationMotivationsLes outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marchéLes nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distributionIntroductionLes notions de justice socialeLa mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques 93
Rappels
Le libre fonctionnement du marché conduit à une certaine forme d’efficacité au sens oùla recherche du profit par les entreprises conduit à la production d’une quantitéoptimale sur le plan collectif. Toutefois, certaines situations posent problème :
• Les cas de concurrence imparfaite
• Les problèmes informationnels
• L’économie publique :• les externalités• les biens publics• les monopoles naturels
Introduction aux mécanismes économiques 94
Les limites du marché : premier argument en faveur del’intervention de l’Etat
• L’Etat doit intervenir afin de faire face aux limites du marché
• Cette intervention est relative à la fonction d’allocation de la politique économique
• La politique économique a trois fonctions• La fonction d’allocation• La fonction de distribution• La fonction de stabilisation
Introduction aux mécanismes économiques 95
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocationMotivationsLes outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marchéLes nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distributionIntroductionLes notions de justice socialeLa mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques 96
Quelques outils classiques
• La réglementation
• Les impôts
• La gestion par la puissance publique des monopoles naturels
• Les administrations publiques
• Etc.
Introduction aux mécanismes économiques 97
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocationMotivationsLes outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marchéLes nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distributionIntroductionLes notions de justice socialeLa mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques 98
Réduire le déficit informationnel
• Problème général : un agent économique souhaite vendre un bien, par exempleune licence de téléphonie mobile, mais ne sait absolument pas à quel prix.Comment faire ?
• Une solution : les enchères.
• Enchères ascendantes• Enchères descendantes
• Attention à la malédiction du vainqueur.
Introduction aux mécanismes économiques 99
Utiliser la force disciplinante de la concurrence
• Plutôt que de chercher à connaître l’information que ses détenteurs ont intérêt àcacher, le décideur public peut s’attacher à limiter la tentation, pour les agents quiont une connaissance supérieure, de tirer profit de leur avantage concurrentiel.
• Sur les marchés traditionnellement considérés comme des monopoles naturels,l’ouverture à la concurrence a consisté à restreindre le champ du monopole auxsegments de l’activité ayant des rendements croissants.
• Le problème se limite alors à contrôler la gestion des activités restées enmonopole. Il faut forcer le monopole à la discipline.
• Concurrence pour le marché ou concurrence sur le marché.
Introduction aux mécanismes économiques 100
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocationMotivationsLes outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marchéLes nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distributionIntroductionLes notions de justice socialeLa mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques 101
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocationMotivationsLes outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marchéLes nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distributionIntroductionLes notions de justice socialeLa mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques 102
Introduction
L’Etat, à travers la politique économique, doit veiller à corriger injustices et inégalités ?
Qu’est-ce que la justice ?
Introduction aux mécanismes économiques 103
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocationMotivationsLes outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marchéLes nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distributionIntroductionLes notions de justice socialeLa mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques 104
L’utilitarisme
Bentham (1789), Mill (1861), Sigwick (1874)
Aucune autorité suprême ne peut décréter ce qui est juste ou bon. Seul compte l’étatdes satisfactions, plaisirs, souffrances vécus par les être humains.
L’utilitarisme est une théorie éthique conséquentialiste : actions, politiques, institutionsdoivent être jugées en fonction des conséquences que l’on peut leur attribuer. Leregard est porté sur l’aggrégation des satisfactions individuelles.
Dès lors : selon la maxime utilitariste, il est nécessaire de satisfaire, autant quepossible, les préférences de tous, quel qu’en soit leur contenu.
Introduction aux mécanismes économiques 105
Utilitarisme classique, utilitarisme moyen
Utilitarisme classique : le bien-être collectif est égal à la somme du bien-être dechaque individu.
Utilitarisme moyen : le bien-être collectif correspond au niveau moyen de bien-être desindividus.
Conséquences : l’utilitarisme classique peut être amené à recommander quel’humanité devienne plus misérable de génération en génération alors que l’utilitarismemoyen peut considérer qu’il est légitime d’éliminer les composantes les moins bienloties !
Exemple : choix d’une politique familiale et socio-économique• maintenir constant le volume de la population et le niveau moyen de bien-être :
choix suivant l’utilitarisme moyen• tripler le niveau de la population mais diviser par deux le niveau de bien-être :
choix de l’utilitarisme classique
Introduction aux mécanismes économiques 106
Utilitarisme et inégalités
• La question des inégalités : l’allocation de revenus ou d’autres biens qui maximisela somme des utilités est nécessairement telle que les utilités marginales de tousles individus sont égales.
• L’utilitarisme manifesterait ainsi un biais robuste en faveur d’une baisse desinégalités de revenus : taxation des plus riches et transfert vers les plus pauvres.Problème du long terme.
• Quelques conclusions choquantes de l’utilitarisme : prostitution ou esclavagepeuvent se trouver justifiés. Il faut passer d’un utilitarisme de l’acte à unutilitarisme de la règle.
Introduction aux mécanismes économiques 107
Le libertarisme
Locke (1690), Von Humboldt (1792), Von Hayek (1960), etc.
Point de départ : la dignité fondamentale de chaque individu ne peut peut être bafouéeau nom d’aucun impératif collectif. Maxime de base : une société juste est une sociétélibre.
Fondement du libertarisme : le droit de propriété.
Les critiques :• l’efficacité : selon les libertariens, pas question de recourir à l’impôt• l’égalité : conflit entre la position libertarienne et la position largement partagée
selon laquelle une société ne peut être juste si certains de ses membres n’ont riend’autre que peu de talent.
• la liberté : sans les moyens indispensables à l’exercice effectif de cette liberté, ils’agit-là d’un droit sans portée réelle.
Introduction aux mécanismes économiques 108
L’égalitarisme
Rawls (1971)
Distinction entre des biens premiers naturels (santé, talent) et sociaux (libertés,chances d’accès aux positions sociales, etc.).
Selon l’égalitarisme, une société juste est une société qui répartit les biens premierssociaux en tenant compte du fait que les membres diffèrent en termes de bienspremiers naturels.
Egale liberté et égalité équitable doivent être de rigueur.
Introduction aux mécanismes économiques 109
Plan
9 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction d’allocationMotivationsLes outils traditionnels de l’Etat face aux dysfonctionnements du marchéLes nouveaux modes d’intervention de l’Etat face aux défaillances du marché
10 Le rôle de l’Etat dans l’économie : la fonction de distributionIntroductionLes notions de justice socialeLa mise en œuvre de la justice sociale
Introduction aux mécanismes économiques 110
L’Etat-providence
• Au cours de la seconde guerre mondiale : volonté de lutter contre lesconséquences de la guerre et de la crise des années 30 ;
• Rapport de 1942 de Beveridge : exposition des principes qui doivent fonder lesobligations de l’Etat vis-à-vis de la société afin de lutter contre les cinq fléaux del’humanité ;
• Volonté de protéger la société contre elle-même !
Introduction aux mécanismes économiques 111
Origines
• Bismarck, fin du 19ème siècle ;• UK, France et USA ont tous voté des lois sociales, à la veille de la 1ère guerre
mondiale.
Introduction aux mécanismes économiques 112
Evolution des dépenses de l’Etat
À l’ombre des guerres, les dépenses sociales se substituent lentement mais sûrementaux dépenses militaires.L’Etat providence s’est presque imposé tout seul !
Introduction aux mécanismes économiques 113
Analyse de l’assurance maladie
• Ce n’est qu’au milieu des années 60 que les USA se sont laissés tenter par l’Etatprovidence ;
• Différence par rapport à l’Europe : uniquement aide aux plus pauvres (Medicaid)et aux plus vieux (Medicare).
• Différence entre aide des Etats et dépenses globales de santé : 31 et 45% du PIBmais 12.5% contre 6.5% pour les ménages ! La hausse des dépenses sociales nepeut pas être uniquement attribuée aux Etats.
Introduction aux mécanismes économiques 114
L’assurance vieillesse
Un système de retraite par répartition ne peut perdurer que si le taux de croissanceéconomique est supérieur au taux de croissance qui prévaut sur les marchésfinanciers.
Introduction aux mécanismes économiques 115
Les finances publiques
• Au départ, la hausse des dépenses de l’Etat n’est pas perçue comme un dangerpour la solvabilité des Etats : dette publique anglaise en 1960 est supérieure à100% du PIB, mais uniquement à 40% en 1980.
• Tant que le PIB augmente plus vite que la dette, pas de problème.• Le ralentissement de la croissance à partir de 1975 annule cette logique.
Illustration actuelle.• Autre problème : le rapport entre le taux d’intérêt requis par les marchés
financiers et le taux de croissance.
Introduction aux mécanismes économiques 116