Post on 03-Apr-2015
Communication financièreLes prescripteursLes prescripteurs
Aude SIMON – Christopher LESVEN
Les Analystes financiersLes Analystes financiers
• Métier :
Interpréter l’information communiquée par
l’entreprise
Évaluer la valeur future de l’entreprise
Émettre une opinion d’investissement
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Analystes financiers (2)Les Analystes financiers (2)
• Différents types de métier :
1. Analyste Sell-side
2. Analyste Buy-side
3. Analyste Corporate Activité Primaire
4. Analyste Corporate Private Equity
5. Analyste Corporate Fusions et Acquisitions
6. Analyste Crédit
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Analystes financiers (3)Les Analystes financiers (3)
• Où trouvent-ils l’information ? les réunions d’information financières périodiques
et les assemblées générales,
les communiqués et documents sociaux,
les contacts directs avec la direction des
entreprises,
le suivi de l’environnement technique, industriel,
concurrentiel, commercial et financier de
l’entreprise.
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Analystes financiers (4)Les Analystes financiers (4)
• Quelles sont les qualités requises ?
• Quelle formation ?
• Quel salaire ?
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Analystes financiers (5)Les Analystes financiers (5)
• Organisation de la profession :
SFAF
Journal « Analyse Financière »
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Journalistes financiersLes Journalistes financiers
• Profil et qualités
• Son travail : informer le public,
rechercher une information de qualité,
rendre l’information attractive,
interpréter et traduire les données brutes chiffrées,
synthétiser les informations.
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Journalistes financiers (2)Les Journalistes financiers (2)
• Charte de déontologie et associations :
1918 par le S.N.J. devoirs professionnels des
journalistes français,
1971 déclaration des devoirs et droits des
journalistes.
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Journalistes financiers (3)Les Journalistes financiers (3)
• Où trouvent-ils l’information ? rapports annuels,
informations centralisées officielles (Bulletin des Annonces
Légales Obligatoires),
communiqués et dossier de presse,
travaux des analystes financiers (rapports),
réunions ouvertes,
relations « one-to-one » avec attaché de presse de
l’entreprise,
relation avec l’AMF.
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Journalistes financiers (4)Les Journalistes financiers (4)
• Pour qui sont-ils utiles ? Les entreprises
Les investisseurs institutionnels et les actionnaires
individuels.
• Influence des journalistes : 70 % des investisseurs citent les médias comme la source
la plus utile,
60 % des actionnaires ont confiance dans les journalistes.
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
L’Investor RelationsL’Investor Relations
• Missions :
Porte-parole de l’entreprise à tous les acteurs de la
communauté financière,
Informer les intervenants sur la stratégie de l’entreprise,
Rôle pédagogique au près de la communauté financière.
Contribuer à la promotion de l’entreprise et de ses titres
côtés,
Informer sa direction des réactions du marché.
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
L’Investor Relations (2)L’Investor Relations (2)
• Fonctions :
Dialogue permanent avec tous les acteurs du marché financier,
Élabore des supports de communication à contenu financier,
Prépare des réunions d'information financière,
Organise des "road-shows",
Informe les actionnaires individuels et salariés,
Suit l'évolution des cours des titres,
Doit connaître l'environnement de son entreprise,
Doit respecter les lois et réglementations,
Perçoit les attentes des acteurs du marché financier.
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
L’Investor Relations (3)L’Investor Relations (3)
• Organisation de la profession :
La CLIFF
Code de déontologie de l’I.R.
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Agences de Notation FinancièreLes Agences de Notation Financière
• Définition : Agences globales
Agences locales
• Les 3 principales dans le monde : Moody’s Standard & Poor’s FitchRatings
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Agences de Notation Financière (1)Les Agences de Notation Financière (1)
• Rôle :
Évaluer probabilité de défaillance d’une
entreprise selon une échelle de risque,
Ne note pas la qualité de la gestion,
Les notes conditionnent les taux d’emprunts.
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Agences de Notation Financière (2)Les Agences de Notation Financière (2)
• Fonctionnement :
Principes de notation : De A à D avec échelons intermédiaires,
2 notes : « Investment » et « Speculative »
Tableau de notations « High Grade » : Court terme ≤ 1 an
Long terme ≥ 1 an
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Agences de Notation Financière (3)Les Agences de Notation Financière (3)
• Fonctionnement :
Processus de notation : Critères : identique à toutes les agences
Méthodologie : propre à chaque agence
Mise à disposition de l’information Notations publiques,
Consultables à partir de nombreuses sources.
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Agences de Notation Financière (4)Les Agences de Notation Financière (4)
• Impact des notations :
Prime de risque : Note élevé (A / B) : taux d’emprunt bon marché,
Note basse (< B) : difficulté pour le financement.
Globalisation des notations
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Les Agences de Notation Financière (5)Les Agences de Notation Financière (5)
• Indépendances : Agence = prestataire pour l’entreprise
• Limites : Notation = opinion et non recommandation
• Impact négatif sur l’économie : Annonce note effets de média sur le cours
boursier / coûts de financement.
Analystes – Journalistes – Investor Relations – Agences de notation
Merci pour votre attention
Aude SIMON – Christopher LESVEN