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Flash México México
México D.F., 22 de junio de 2017 (20:15 CDT del 21 de junio), Mercados, Equity
Perspectiva técnica de corto plazo
Últimos reportes 20/06/2017
Alpek: Almuerzo con la Administración
19/06/2017 Alsea: Flujo positivo, mayor precio
19/06/2017 Minería: Monitor mensual de minería: mayo de 2017
19/06/2017 Industrial: Monitor mensual automotriz: mayo de 2017
15/06/2017 Ohlmex: Oferta de compra de acciones flotantes se vuelve realidad, aunque a una valuación decepcionante
14/06/2017 IEnova: Puntos sobresalientes del Día del Inversionista
08/06/2017 Peñoles: Una esperanza plateada
08/06/2017 Financieros: Resistente en un entorno difícil
07/06/2017 Sites: Somos optimistas sobre la oportunidad de la Red Compartida, a pesar del retraso de la expansión internacional
07/06/2017 Cemex: Mayor generación de FEL y desapalancamiento a un descuento atractivo. Aumentamos PO a MXN20.10
Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD
IPC 48,983.5 -0.1% 0.8% 7.3%
Dow Jones 21,410.0 -0.3% 3.6% 8.3%
S&P 500 2,435.7 -0.1% 3.9% 8.8%
Bovespa (BR) 60,712.0 -0.2% -3.5% 0.8%
Ipsa (CH) 4,758.8 -0.6% 1.9% 14.6%
Fuente: BBVA GMR
Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
ELEKTRA 748.08 4.9 101.7 184.0
MEXCHEM 48.89 2.0 -4.1 3.8
OMA 103.07 1.4 5.8 15.3
AMX 14.42 1.4 6.3 10.7
BIMBO 46.71 1.2 0.0 -0.6
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
ALPEK 21.3 -3.9 4.8 -14.0
GENTERA 27.83 -3.3 -8.5 -16.6
BOLSA 32.02 -2.2 5.3 17.3
ALFA 25.19 -2.0 -7.0 -2.0
SANMEX 34.71 -1.8 10.3 16.4
Fuente: BBVA GMR
Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
GMD 27.50 1.9 1.9 -1.8
BACHOCO 86.45 1.5 4.8 2.0
RASSINI 87.00 1.3 12.4 11.6
POCHTEC 7.15 0.7 -9.9 -11.5
MEGA 73.21 0.5 -2.8 5.5
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
HOMEX 1.28 -12.3 136.6 14.3
GCC 90.23 -3.9 9.4 31.9
ICA 1.53 -3.8 -2.5 -45.6
GEO 1.97 -3.0 -3.9 -67.0
AXTEL 3.69 -2.4 -4.4 4.8
Fuente: BBVA GMR
México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado
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Flash México México D.F., 22 de junio de 2017
Perspectiva técnica de corto plazo
México y EE.UU. IPC: 48,983pts (-0.1%); Rentable: 271pts (-0.5%); Dow Jones: 21,410pts (-0.3%); S&P: 2,436pts (-0.1%)
El IPC no fue capaz de mantener los niveles máximos del día y, por el contrario, retrocedió 270pts desde el máximo del día hasta el cierre y registró un retroceso de -0.1% (-50pts), la tercera jornada consecutiva de caída. El IPC todavía se mantiene operando por arriba de la línea de tendencia de corto plazo, aunque una nueva sesión negativa lo colocaría por debajo de la misma y arrojaría una señal de movimiento hacia el siguiente nivel de soporte en los 48,000pts.
Rec. anterior (21/06/2017): No arroja ninguna señal direccional, ya que lo mantiene operando por debajo del promedio móvil de 30 días, pero por arriba de la línea de tendencia vigente desde diciembre, nivel donde justo el mercado cerró la sesión.
En EE.UU., el Dow Jones y el S&P han ligado una segunda jornada de ajuste y se han colocado cerca de su promedio móvil de 10 días, de hecho, el S&P ha cerrado unos puntos por debajo de este nivel técnico. Será importante la reacción que podamos observar en estos niveles ya que, de romperlos a la baja, el siguiente piso se colocaría en el promedio de 30 días, 21,107pts del Dow y 2,415pts del S&P.
Rec. anterior (21/06/2017): Vemos normal este movimiento ante las lecturas de adelanto, y pensamos que podría regresar a probar su promedio móvil de 10 días (21,330pts) o, por lo menos, comenzar un movimiento lateral.
Gráfico diario: IPC Dow Jones
Fuente: Bloomberg
Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com
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Flash México México D.F., 22 de junio de 2017
Perspectiva técnica de corto plazo
Europa Eurostoxx: 3,554pts (-0.2%)
Aunque el balance diario del Eurostoxx resultó negativo, este fue capaz de recuperar una cantidad importante de puntos desde el mínimo hasta el cierre. Este movimiento no fue suficiente para colocar al índice por arriba de los promedios de 10 y de 30 días, por lo que no nos arroja una señal de entrada. Seguimos fuera.
Rec. anterior (21/06/2017): Continuamos fuera de este índice ante el riesgo de una caída a la parte baja del canal de regresión de 60 días, que se coloca en los 3,500pts.
Gráfico diario: Eurostoxx 50
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 22 de junio de 2017
Perspectiva técnica de corto plazo
FX Dólar/Peso: MXN18.2468 (+0.3%); Euro/Dólar: USD1.1163 (+0.3%)
El dólar logra mantener el movimiento de rebote que comenzó desde MXN17.90. Con el RSI apenas en 46pts, seguimos considerando un movimiento, por lo menos, al promedio móvil de 30 días que ahora se coloca en MXN18.43. El promedio de 10 días continúa como primer soporte y ahora se coloca en MXN18.08.
Rec. anterior (21/06/2017): Se ha colocado por arriba del promedio móvil de 10 días, y con el camino abierto para mantener el rebote hacia el promedio móvil de 30 días en MXN18.45.
El euro detiene la caída justo en la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días. Sin embargo, no se ha colocado por arriba del promedio móvil de 30 días. Una nueva sesión positiva rompería este techo y arrojaría una señal de entrada de corto plazo.
Rec. anterior (21/06/2017): Se ubica en piso sobre la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días, sin embargo, el RSI sigue tendiendo a la baja y no ha llegado a zona de sobreventa. Tendríamos que esperar una vela positiva para considerar entrada.
Gráfico diario: Dólar Euro
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 22 de junio de 2017
Portafolio de trading
Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossGfregio 16/05/17 107.00$ 106.79$ 0.4% -0.2% 113.00$ 5.8% 101.80$ Gmexico 17/05/17 52.00$ 49.02$ -0.6% -5.7% 55.00$ 12.2% 49.60$ Gentera 13/06/17 29.30$ 27.83$ -3.3% -5.0% 31.00$ 11.4% 27.80$ Gruma 15/06/17 238.00$ 234.78$ 0.1% -1.4% 250.00$ 6.5% 226.50$
PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD
IPC -0.1% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 7.3%Portafolio -0.4% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 4.3%
Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR
Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %
Gfregio 17/02/2016 Venta 88.30$ 7.2%Gmexico 17/04/2017 Venta 55.35$ -6.0%Gentera 27/02/2017 Venta 26.60$ -5.7%Gruma 11/05/2017 Venta 245.00$ -6.0%
Fuente: BBVA GMR
21/06/2017
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
dic
/16
ene
/17
feb/
17
mar
/17
mar
/17
abr/
17
may
/17
may
/17
jun/
17IPC Port.Trading
7.3%
4.3%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
8.0%
IPC Port.Trading
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Flash México México D.F., 22 de junio de 2017
Resumen técnico Objeto 1
Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)
GFAMSAIENOVA**
PINFRA**ALSEA**OHLMEX**
GFNORTE**CEMEX**KOF**
BIMBO**OMA**BACHOCOCADU**LACOMER**
SITES**GFINBURFUNO**KIMBER
ASURGAP**MEXCHEM**GICSA**FEMSA**SANMEX
IPCGFREGIOAMX**BOLSA**SORIANA**LIVEPOL**
ACICHLAB**
CREAL**LALA**
HERDEZ**ALFA
ARAWALMEX**FIHOCHDRAUI**
TLEVISAGRUMA**
NEMAKGCARSOGMEXICO**
ALPEKPE&OLES**
GENTERA
AXTEL**
ELEMENT
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR
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Flash México México D.F., 22 de junio de 2017
Principales múltiplos Objeto 2
Principales múltiplos IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e
AC M.P. 139.00 23.4 24.2 20.1 10.0 8.7 4.2 20.4 43.7 14.1 1.9 1.4
ALFA M.P. 28.00 -2.0 14.0 13.0 6.6 6.6 239.9 7.3 7.3 0.4 2.6 2.6
ALPEK M.P. 21.40 -14.0 20.8 21.7 6.9 6.8 -40.3 -4.1 -15.1 2.3 5.4 5.6
ALSEA O 77.00 18.4 44.2 32.4 13.4 11.8 33.1 36.3 13.1 14.1 1.1 1.2
AMX O 15.25 10.7 18.2 21.3 6.9 7.0 16.0 -13.0 8.0 -1.0 2.3 2.2
ASUR M.P. 330.00 22.8 28.0 23.7 18.2 16.4 9.3 18.4 11.6 11.0 2.1 2.2
BIMBO O 52.00 -0.6 23.4 20.0 9.9 9.3 20.8 17.0 7.1 6.2 0.6 0.7
BOLSA 17.3
CEMEX O 20.10 0.8 13.7 12.6 9.4 8.4 22.2 8.8 11.4 11.7 4.2 3.2
ELEKTRA 184.0
FEMSA O 187.00 11.3 27.1 24.1 16.0 14.9 12.0 12.3 14.9 7.2 1.6 1.7
GAP O 197.00 13.6 29.1 25.0 15.7 14.4 21.7 16.3 13.0 9.0 5.3 3.8
GCARSO U 86.00 -9.3 17.7 16.3 12.6 11.5 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 1.7
GENTERA M.P. 32.33 -16.6 11.5 10.3 2.5 2.1 10.2 11.3 12.2 9.6 2.3 3.6
GFINBUR U 27.94 2.5 15.3 13.4 1.7 1.6 12.3 14.1 21.9 14.8 1.5 3.2
GFNORTE O 113.63 10.2 13.8 12.1 2.0 1.8 17.1 14.7 17.9 15.2 1.6 2.5
GFREGIO M.P. 118.56 -7.5 12.6 11.0 2.3 1.9 15.5 14.1 13.7 14.1 1.1 1.1
GMEXICO O 60.70 -13.7 15.0 12.6 7.0 6.1 41.7 18.8 15.7 14.7 1.4 4.2
GRUMA O 290.00 -10.8 15.5 14.6 10.0 9.4 24.9 6.6 11.8 6.4 1.6 2.0
IENOVA O 120.50 5.7 17.1 14.2 14.9 12.9 -39.2 20.3 -36.7 15.0 2.2 2.2
KIMBER U 41.00 3.9 22.6 20.6 13.3 12.2 12.4 10.4 7.3 9.2 4.2 4.7
KOF O 161.00 17.2 19.3 20.0 10.5 9.6 65.0 -4.0 17.9 9.9 2.6 2.5
LAB O 27.00 6.5 14.4 12.5 9.9 8.7 198.9 16.0 282.7 14.4 0.0 0.0
LALA O 36.00 5.6 20.7 18.4 10.9 9.8 -3.5 12.8 3.5 10.6 2.0 1.8
LIVEPOL O 180.00 -4.3 18.9 16.6 11.2 9.7 0.0 13.7 13.4 15.3 0.6 1.0
MEXCHEM O 56.60 3.8 23.5 19.1 10.3 9.3 0.4 23.2 11.3 10.0 2.1 2.1
NEMAK M.P. 21.00 -6.0 10.0 11.9 5.0 5.1 -0.6 -16.5 9.1 -2.7 6.0 4.5
OHLMEX O 23.10 28.3 6.0 5.3 5.1 4.6 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0
OMA O 114.00 15.3 20.2 18.1 11.7 10.8 12.4 11.4 11.8 8.7 4.5 3.4
PE&OLES O 510.00 2.5 15.7 17.0 6.7 6.7 74.7 -8.1 11.0 0.3 1.7 1.5
PINFRA O 235.00 21.5 18.1 18.5 13.9 13.9 4.5 -2.1 3.2 0.5 1.1 0.4
SANMEX M.P. 34.47 16.4 13.5 12.1 2.0 1.8 11.2 11.8 13.7 12.5 3.9 3.9
TLEVISA U 86.50 0.8 40.1 29.5 9.8 8.8 65.9 35.8 4.6 11.6 0.4 0.4
VOLAR N.R. -16.2
WALMEX O 44.50 12.0 23.5 20.4 13.0 11.7 -7.4 14.9 10.5 11.1 6.7 0.8
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
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Flash México México D.F., 22 de junio de 2017
Objeto 3
Principales múltiplos no IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e
ARA M.P. 7.10 -8.5 13.9 13.2 8.2 7.8 -10.7 5.7 -1.3 4.4 1.0 1.1
AXTEL O 5.00 4.8 N.A. 13.7 4.3 4.3 89.5 205.3 16.9 0.0 0.0 0.0
BACHOCO U 90.00 2.0 15.5 16.6 7.9 8.3 -15.2 -7.1 -11.2 -4.9 1.5 1.7
CADU O 16.30 -26.7 4.8 4.1 4.2 3.6 20.0 17.4 20.8 15.6 4.7 5.2
CHDRAUI O 49.00 2.0 15.6 14.0 7.1 6.5 18.2 11.5 8.4 9.1 0.9 0.7
CREAL O 40.45 1.4 0.0 0.0
DANHOS M.P. 32.30 2.4 16.6 13.7 15.4 12.3 -54.1 20.4 61.7 25.1 7.2 7.7
ELEMENT M.P. 22.00 13.4 31.7 20.6 10.2 8.6 23.7 54.3 21.1 17.8 0.0 0.0
FIBRAMQ M.P. 22.20 -4.1 11.0 8.1 10.8 10.7 -69.6 36.1 5.4 0.7 8.1 10.5
FIBRAPL O 35.00 13.9 12.6 9.2 13.0 12.8 -7.3 37.1 11.1 2.1 7.8 7.4
FIHO M.P. 15.90 -3.5 16.9 16.3 11.9 10.4 87.6 3.1 15.9 14.3 7.6 8.1
FMTY M.P. 12.10 -4.2 13.5 10.8 11.4 11.0 -24.6 24.3 37.1 3.6 8.8 0.0
FRAGUA U 270.00 -17.6 17.9 15.1 8.5 7.5 14.1 18.6 5.3 13.9 0.0 0.0
FSHOP U 13.30 -4.4 12.5 13.3 12.9 12.5 -39.2 -6.6 2.6 3.4 7.6 7.2
FUNO O 35.90 7.6 21.1 12.9 14.9 12.5 1,247.8 56.7 16.1 18.8 6.5 6.6
GFAMSA U 8.20 61.8 11.1 19.3 18.4 16.6 3.2 -42.4 11.5 10.5 0.0 0.0
GFINTER O 122.50 14.7 5.3 2.8
GICSA O 13.00 28.9 25.6 21.3 14.7 13.0 30.9 20.3 0.1 13.0 0.0 0.0
GSANBOR O 24.00 0.1 12.7 12.0 7.7 7.1 -12.2 6.4 -12.5 8.1 4.1 5.3
HERDEZ O 44.00 1.2 26.5 23.0 14.4 13.3 -10.3 15.5 -1.3 8.3 2.4 2.5
LACOMER O 19.00 -3.8 58.7 41.9 10.9 8.9 -11.3 40.2 10.0 23.3 0.0 0.0
MAXCOM U 4.70 1.6 N.A. N.A. 6.5 6.0 96.5 3.8 10.7 8.2 0.0 0.0
MEGA M.P. 70.00 5.5 16.1 16.6 8.1 7.7 10.7 -3.3 19.4 4.8 2.3 1.6
RASSINI O 44.70 15.0 12.9 13.1 5.4 5.6 -23.3 -1.5 -9.0 -2.4 5.2 5.8
SORIANA O 51.50 -6.8 18.4 16.5 8.2 7.6 -2.1 11.9 2.4 6.9 0.8 0.0
TERRA O 32.40 30.4 12.2 12.0 13.7 12.9 77.5 1.4 29.5 6.1 10.3 8.5
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
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Flash México México D.F., 22 de junio de 2017
Derechos corporativos
EmisoraFecha de asamblea
Fecha de excupón
Fecha de pago Cupón Descripción
ALPEK 04-09-2017 07-09-2017 7 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE USD0.0337.
BACHOCO 03-07-2017 06-07-2017 23 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.65.
FEMSA 30-10-2017 03-11-2017 17 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.0767 "B" Y MXN1.292 "BD".
GAP 28-08-2017 31-08-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN2.86.
GCARSO 27-06-2017 30-06-2017 36 DIVIDENDO EN ACCIONES: MXN0.45.
GCARSO 27-11-2017 30-11-2017 37 DIVIDENDO EN ACCIONES: MXN0.45.
GRUMA 13-07-2017 18-07-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.
GSANBOR 15-12-2017 20-12-2017 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.
HERDEZ 11-10-2017 16-10-2017 12 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.45.
KOF 27-10-2017 01-11-2017 16 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.67.
LALA 18-08-2017 23-08-2017 13 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.
LALA 16-11-2017 22-11-2017 14 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.
LALA 19-02-2018 22-02-2018 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.
LIVEPOL 03-10-2017 06-10-2017 101 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.
MEXCHEM 23-11-2017 28-11-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.
MEXCHEM 24-08-2017 29-08-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.
NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 27-11-2017 30-11-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
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NAFTRAC 27-06-2017 30-06-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.
NEMAK 27-06-2017 30-06-2017 7 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.
NEMAK 26-09-2017 29-09-2017 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.
NEMAK 15-12-2017 20-12-2017 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.
SARE 28-06-2017 03-07-2017 CANJE: 1 NVA. X 1 ANT.
Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas
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Global Equity Research
Director Ana Munera ana.munera@bbva.com
Equity España y Portugal
Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal ivon.leal@bbva.com
Ignacio Jiménez ignacio.jimenez.navarro@bbva.com
Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez a.rodriguez.vicens@bbva.com
Nicolás Mira nicolas.mira@bbva.com
Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso alfredo.alonso@bbva.com
Silvia Rigol silvia.rigol@bbva.com
Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo isidoro.delalamo@bbva.com
Daniel Ortea daniel.ortea@bbva.com
Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA luis.detoledo@bbva.com
Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo icarballo@bbva.com
Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros juan.r_padilla@bbva.com
Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA ja.rodriguez@bbva.com
Álvaro Canencia, CFA alvaro.canencia@bbva.com
Equity México
Analista Jefe Rodrigo Ortega r.ortega@bbva.com
Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA alejandro.gallostra@bbva.com
Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa miguel.ulloa@bbva.com
Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com
Analista Roberto González r.gonzalez17@bbva.com
Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez f.chavez@bbva.com
Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández mauricio.hernandez.1@bbva.com
Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com
Pablo Carrillo pabloandres.carrillo@bbva.com
Financieros Germán Velasco german.velasco@bbva.com
Martha V. Shelton, CFA marthavirginia.shelton@bbva.com
Equity Perú Equity Colombia
Estratega Equity Miguel Leiva mleiva@bbva.com
Estratega Equity Edgar Romero edgarefren.romero@bbva.com
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Distribución Equity Europa
Cash Equities
Responsable Javier Valverde Sorensen javier.valverde@bbva.com
Europa e Internacional
Director Cash Equities Javier Godoy jgodoys@bbva.com
Subdirector Cash Equities Javier Enrile javier.enrile@bbva.com
Internacional
Fernando Gugel fernando.gugel@bbva.com
Jorge Batchilleria jorge.batchilleria@bbva.com
Stephane Prinet stephane.prinet@bbva.com
Peter Prischl pprischl@bbva.com
España
Team Leader Milagros Treviño mtrevino@bbva.com
Juan Bueno juan.bueno@bbva.com
Carlos González carlo.gonzalez@bbva.com
José Villanueva josechu.villanueva@bbva.com
Sales Trading
Team Leader Daniel Ruiz daniel.ruizs@bbva.com
Eric Hongisto eric.hongisto@bbva.com
Carlos Kuster carlos.kuster@bbva.com
México
Ventas Red José Miguel Fonseca jm.fonseca@bbva.com
Gerardo Valdivia gerardo.valdivia.diaz@bbva.com
Viart Vázquez viart.vazquez@bbva.com
Berenice Patrón b.patron@bbva.com
Ventas Institucionales Omar Revuelta o.revueltas@bbva.com
Vivian Salomón vivian.salomon@bbva.com
Fernando Nava fernando.nava@bbva.com
Marie Laure Dang m.dang@bbva.com
Sales Trading Julio García julio.garciar1@bbva.com
Equity Net Elba Padilla em.padilla@bbva.com
Bogotá (Colombia)
Director Juan Pablo Amorocho juanpablo.amorocho@bbva.com
Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla mariacamila.mantilla@bbva.com
Sales Trading Diana Rueda dianapaola.rueda@bbva.com
Sales Trading Willy Enciso willy.enciso@bbva.com
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Lima (Perú)
Director Jorge Ramos jramos@bbva.com
Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz erick.valdez@bbva.com evaldez10@bloomberg.net
Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri olenka.giampietri@bbva.com
Trader Daniel Malca hmalca@bbva.com
Santiago (Chile)
Director Mauricio Andrés Bonavia mbonavia@bbva.com
Diego Susbielles dsusbielles@bbva.cl
Antonio Palacios apalaciosa@bbva.com
Guillermo Arias guillermo.arias@bbva.com