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Résultats Semestriels 20081er septembre 2008
L A F O R C E D E L ’ I N N O V A T I O N
CONCEPTEUR, INTEGRATEUR, OPERATEUR DE SYSTEMES CRITIQUES
Eric Blanc-Garin CEOHugues Rougier CFO
CS Communication & Systèmes – Résultats Semestriels 2008
CONCEPTEUR, INTEGRATEUR, OPERATEUR DE SYSTEMES CRITIQUES
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Agenda
• Faits marquants du 1er semestre 2008
• Résultats semestriels 2008
• Perspectives 2008
Rappel : Les chiffres du 1er semestre 2007 sont retraités de la cession des activités du pôle Infrastructures Critiques, conformément à la norme IFRS 5.
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S1 2008 : Retour à une bonne dynamique commercialeau 2ème trimestre
• Un Book-to-bill de 1
• Un carnet de commandes de 16 mois
• Un rebond de la PC sur T2 2008
• Très bonne dynamique des secteurs Défense, Espace & Sécurité et Aéronautique
63,3 M€
80,5 M€
T2 2007 T2 2008
S1 2007 S1 2008
105,5 M€
47,4 M€
114,4 M€
Contrat Moyen Orient
Évolution de la PC
+8%
+27%
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S1 2008 : Croissance organique de 4%
• Forte croissance en France +10,5%
• Tirée notamment par les secteurs Espace & Énergie
• Bonne dynamique de l’Export + 10%
• Une légère inflexion sur T2 2008
• Recul du CA de la filiale américaine de 5,1 M€ lié à un contratS1 2007 S1 2008
110,3114,7
+ 4%
80,1 88,5
France
Export
Sociétésétrangères
17,8
12,46,6
19,6
Évolution du chiffre d’affaires en M€
T1 07 T2 07 T1 08 T2 08
60,561,4
48,954,2
Évolution par trimestre (M€)
+10,5%
+10%
-46,8%
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S1 2008 : Une rentabilité opérationnelle très affectée par…
• Un investissement avant-vente international exceptionnel
• Des surcoûts de retard non encore compensés sur un projet aux USA
Retour à la profitabilité sur S2 2008
2,5 M€ : investissements Avant-Vente à l’international
4,1 M€ : perte sur MOP de la filiale américaine
7,9 M€7,2%
5,7 M€5,0%
-1,2 M€-1,1%
impacts
S1 2007 S2 2007 S1 2008
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Faits marquants S1 2008
Un positionnement de maître d’œuvre sur des segments
stratégiques
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Défense, Espace & SécuritéConvergence de nos savoir-faire face aux nouveaux enjeux
• Livre Blanc Défense & Sécurité • Connaissance & anticipation, au
cœur de la stratégie
• Convergence des moyens de sécurité intérieure, sécurité civile et forces armées à interopérabilité
• Besoins accrus en sécurité physique et logique
• Volonté de souveraineté nationale de certains pays
• Externalisation de fonctions globales
• Convergence domaines spatiaux & traitement d’image/Renseignement
• Maîtrise d’œuvre du système Kheper –montant total de 21 M€ HT
• Autres Succès :• Externalisation et MCO du Système
d’Information logistique de la Marine Nationale – montant total de 11 M€ HT
• Refonte du réseau d’autorisation interbancaire (e-rsb)
• Refonte des centres de commandement & de contrôle des opérations aériennes OTANà1er site de série à Nieumelingen (Pays Bas)
• Mise en œuvre d’un Battlelab, • vitrine de notre développement en
C4ISR/gestion de crise
Marché Faits marquants – S1 2008
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CS, maître d’œuvre du système Kheper
• Capacités de production plus réactives et mieux adaptées
• situations de crise et gestion confidentielle ( internet, intranet, intradef)
• images issues de prises de vues d’une vingtaine de satellites di fférents
• Contrôler et gérer le patrimoine de données constitué
• Organiser et piloter l’activation de l’ensemble du dispositif DN G3D (Données Numériques Géographiques et 3 Dimensions)
• Capacités de production
• Une Géothèque « near-on-line » de 38 TO (extensible)
• 7000 CD ROM de données à migrer du système existant
• Un mode planifié et un mode réactif
• 1000 Ortho images HELIOS par an
• A l’issue du déploiement, CS assurera le MCO pour une durée initiale de 6 ans
Système pour la production, la qualification, la gestion et la distribution de données géographiques issues d’imagerie spatiale (civile & militaire)
Projet estimé à 24 000 h*j au total
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Production & Synthetic Environment Services
Management Services
InfrastructureServices
Control & Assessment Services
Man in the loopSimulation
C4ISR System
“Live” System
Net Services (collaborative services)
Simulation
Le « Joint Battlelab » CS, système de système pour le C4I
• Concevoir, expérimenter & valider des nouveaux concepts d’engagements dans un environnement info-centré
• Répondre aux exigences les plus pointues des centres de commandement & de gestion de crises
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Aéronautique Une logique de centres de services compétitifs
• Réduction délais/coûts R&D
• Innovation technologique
• Rationalisation de la sous-traitance
• Externalisation de fonctions globales
• Compétitivité (US$ vs €)
• Retour à la croissance sur T2 2008
• Succès & réalisations
• Double référencement EADS• Application Services : PLM & SI
techniques• E2S : Ingénierie, modélisation,
simulation
• Référencement engineering MBDA
• Montée en charge sur l’A 350 : développement des fonctions ATC
• Hispano Suiza : logiciel embarquécalculateur de moteur Sukhoï,réalisé en offshore en Roumanie
Marché Faits marquants – S1 2008
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EnergieAu cœur des processus critiques
• Redémarrage du marché du nucléaire civil en France & à l’international
• Nécessité de maîtriser le risque nucléaire
• Simulation/modélisation
• 40% de croissance
• Succès & réalisations
• EDF Septen : maintenance de codes scientifiques et développement codes de radioprotection
• CEA : rénovation des centrales d’acquisition du Laboratoire Hydraulique du Cœur
• GDF : calcul haute performance & plate-forme de simulation d’impact de fissures
Marché Faits marquants – S1 2008
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TransportUn positionnement sur l’ensemble de la chaîne
• Fort besoin de rénovation et/ou d’installation à travers le monde
• Régulation et décongestion de trafic
• Eco-Taxes
• Nationwide Toll collectionSystems
• Croissance du CA malgré un recul de la filiale américaine
• Succès & Réalisations
• Chili : exploitation d’infrastructures autoroutières
• Irlande : mise en service du free-flowdu périphérique de Dublin en septembre
• Pologne : livraison d’un système complet de péage Autoroute Nord-Sud
• Projet de R&D avec le Ministère du Transport – GARONOC
Marché Faits marquants – S1 2008
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Free-Flow M50 Industrialisation d’un Back-office complet
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Industrialisation & Innovation
• 8 dépôts en propriété industrielle sur le 1er semestre
• Industrialisation de produits
• Vigilo, logiciel de supervision de système d’information & de communic ation en Logiciel Libre
• Orekit, première bibliothèque java opérationnelle de mécanique spatiale en logiciel libre
• Ecluse, équipement de réseau pour l’échange de données en sécurité absolue par cloisonnement physique
• Nouveaux projets dans le cadre des pôles de compétitivité
• Pôle Mer, Sécurité & Sûreté, « Maritime Warning & Protection System » : système d’identification & de réaction anti -terroriste en zone portuaire
• Entrée dans Minalogic : Projet CILOE, système de calcul partagé
• Systématic : Projet Open HPC
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Ressources & Compétences
• Renforcement de l’équipe de management
• Bernard Cournil, Directeur des programmes & de la Qualité
• Joseph Hurtut, Directeur des activités Aéronautique, Energie & Industrie
• 380 recrutements – dont 149 au Chili
• Dont ~70 chefs de projets & experts
• Certification de 11 experts CS niveaux 3 & 4
• 9% de Turn over sur S1 08
+15%
Effectifs facturables87,5 %
Fonctionnels& Management
Commerciaux2,5 %
10,0 %
Au 30/06/2008
0
500
1000
1500
2000
2500
31/12/06 30/06/07 31/12/07 30/06/08
Total CS
France
International
2168
1727
441
1483 1529 1596
274 294 288
1757 1823 1884
+8%
+53%(dont Chili : 184)
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Résultats semestriels 2008
Hugues Rougier
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Analyse de l’activité
Aéronautique19%
Transport17% Energie & Utilities
12%
% CA
Défense, Espace& Sécurité53%
CA S1 2008 par secteurs de marchés
France 77%Europe 11%
Amérique du Nord & du Sud 4%
Afrique & Moyen Orient 8%
% CA
CA S1 2008 par zones géographiques
Aéronautique18 M€
Transport33 M€
Energie & Utilities22 M€
Défense, Espace& Sécurité
230 M€
Répartition du carnet de commandes
Ministère de la Défense, CNES, EADS, Ministère de l’Intérieur, Beteire Flow, CEA, Thales, GCSS, GIE cartes Bancaires, France Telecom, DSNA, APRR, Safran, EDF, Sanef, DCNS, IRSN, Total
Top 20 Clients : 80% du CA
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Résultats semestriels 2008 - consolidés Groupe
13,66,1%
27,012,0%
15,06,6%
55,624,7%
225,4
2007
5,75,0%
13,611,8%
7,06,1%
26,322,8%
115,1
S2 2007
-1,2-1,1%
16,214,1%
9,88,5%
24,821,6%
114,7
S1 2008
110,3Chiffre d'affaires
8,07,2%
Frais commerciaux
29,226,5%
Marge Brute
7,97,2%
13,412,1%
S1 2007
Marge OpérationnelleEn % du CA
Frais de structure
M€
• Marge brute de 24,4% hors impact filiale américaine
• Impact de 2,5 M€ d’investissements avant-vente à l’international en phase avec la stratégie
• Frais de structure
• Économies potentielles identifiées : retraites / turn over
• Frais généraux : adaptation des process
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Informations sectorielles
2,12,0%
108,1
S1 2008
5,75,5%
104,1
S2 2007
7,37,5%
97,9
S1 2007
-5,2-5,5pts
+10,4%
Variation S1 08/S1 07
13,06,4%
202,0
2007en M€
MOPen % du CA
CA
Sociétés françaises (yc export)
0,62,8%
23,3
2007
-47%6,610,912,4CA
0,10,9%
S2 2007
0,54,0%
S1 2007
-3,9NA
Variation 07/ 06
-3,4NA
S1 2008en M€
MOPen % du CA
Sociétés étrangères
• Filiale américaine : Abattement CA (recul de 5,1 M€) & Marge opérationnelle (-4,1 M€ vs S1 2007)
• Bonne tenue de la profitabilité des autres filiales
• Investissements d’avant vente à l’international
• Frais de structure & frais généraux qui seront optimisés compte tenu du nouveau profil
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Autres charges et produits opérationnels Coût de l’endettement financier net
-0,5
0,6
-0,2
-0,9
2007
-0,4
0,0
-0,2
-0,2
S2 2007
-0,1
0,7
-0,2
-0,5
S1 2007
0,2Divers
-0,1
-0,1
-0,2
S1 2008
Autres charges et produits opérationnels
Immobilier
Coûts de restructuration
M€
-3,3
-3,9
+0,6
2007
-1,7
-1,0
-0,7
S1 2008
-1,9
-1,8
-0,1
S1 2007
-1,4
-2,1
+0,7
S2 2007
Coût net de l’endettement
Résultat Financier
Écarts de change, provisions & autres
M€
• Résultat financier de –1,5 % du CA
2,4
2007
1,8
S2 2007
0,6
S1 2007
0,5
S1 2008
Impôts
M€
• Impôts différés actifs de 21,3 M€ (44,9 M€ d’économies potentielles au 31/12/07)
• Autres charges et produits opérationnels : impact global réduit
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Résultats semestriels 2008 - consolidés Groupe
49,9
37,8
2,4
9,84,4%
(3,3)
13,15,8%
(0,5)
13,66,1%
225,4
2007
1,9
(4,6)
0,6
5,95,3%
(1,9)
7,87,1%
(0,1)
7,97,2%
110,3
S1 2007
0,342,4Résultat net des activités cédées
(3,0)-2,6%
3,93,4%
Résultat avant impôts des activités poursuiviesen % du CA
48,0
1,8
(1,4)
5,34,6%
(0,4)
5,75,0%
115,1
S2 2007
114,7Chiffre d'affaires
(1,3)-1,1%
Résultat OpérationnelEn % du CA
(2,2)
0,5
(1,7)
(0,1)
(1,2)-1,1%
S1 2008
Résultat financier
Impôts
Autres charges et produits opérationnels
Résultat net part du groupe
Marge opérationnelleen % du CA
M€
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Cash Flow économique
57,0
27,2
29,9
0,2
(2,5)
(2,2)
(0,5)
34,8
(0,1)
(1,8)
24,1 **
8,4
4,2
S2 2007Proforma
36,8
57,0
(20,2)
0,5
(0,9)
(0,6)
(0,5)
(18,7)
(0,3)
0,0
(2,4)
(16,4)
0,4
S1 2008
27,2
31,4
(4,3)
(1,5)
(2,2)
0,1
(0,4)
(0,2)
(0,3)
0,6
(3,5)
(7,2)
10,2
S1 2007Proforma
Capacité d’autofinancement avant coût del’endettement financier et impôt
Encaissements/remboursements d’emprunts
Augmentation de capital/variation autocontrôle
Dividende et intérêts versés
Effet net des conversions et divers
Net Cash Flow
Trésorerie Début de Période
Free Cash Flow
Trésorerie Fin de Période
Décaissements/encaissements sur immobilisations financières
Autres (variation de périmètre, impôt versé)
Décaissements/encaissements sur immobilisations in/corporelles
Variation du BFR
M€
**dont 25,7 M€ d’encaissements sur activités cédéesProforma = flux des activités poursuivies
Dividendes de CS : 2,1 M € sur S2 08
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Evolution du Bilan consolidé économique
* y compris financement loi Dailly et hors Factoring (28,1 M € au 30/06/08)
17,217,718,3Emprunts & autres passifs financiers
-42%
129,5
18,8
93,0
129,5
57,0
(5,0)
20,7
7,7
13,0
36,1
77,5
31.12.07
-18%
105,4
26,8
12,2
48,1
105,4
27,2
4,0
18,9
6,9
12,3
36,1
74,2
30.06.07(1)
10,2dont actifs financiers non courants
13,5dont immos. corporelles & incorporelles
36,8Trésorerie*
-22%
124,4
18,3
88,9
124,4
6,5
21,3
36,1
81,2
30.06.08
Actif non courant
dont impôts différés
dont Goodwill
Passifs nets destinés à la vente
Gearing
Actif économique
Capitaux propres
Provisions R&C
Ressources
BFR
Chiffres consolidés en M€
(1) Bilan comparable : les positions bilantielles de Juin 2007 des activités cédées ontété regroupées sur les lignes actifs et passifs destinés à la vente
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Évolution du bilan consolidé économique
Emplois Ressources
Au 30/06/08Au 30/06/07
BFR
Capitauxpropres
Trésorerie
Impôtsdifférés
Goodwill
Au 30/06/08 Au 30/06/07
105,4 M€ 124,4 M€ 124,4 M€ 105,4 M€
Emprunts& passifsfinanciers
Autresimmobilisations
Provisions
27,2
19,2
18,9
36,1
4,0
36,1
21,3
23,7
36,8
6,5
88,9
18,3
17,2
48,1
12,2
18,3
26,8Passifs nets
dest.à la vente
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Evolution du BFR
26,2
-22,2
4,0
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
ProformaJuin 07
Défense
Autres
Total
Déc. 07
26,4
-31,4
-5,0
36,2
-29,7
6,5
Juin 0840
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CS – marché Euronext Paris – Compartiment B
Capitalisation au 28/08/08 : 109 M€
Actions - Euroclear 7896 / ISIN FR 0007317813 ;BSAR A – ISIN FR 0010325019 BSAR B – ISIN FR 0010325035
Obligation- ISIN FR 0010324988
Contrat de liquidité : Exane BNP Paribas47,61 %
52,39 %
6 306 539 actions
GroupeSAVA & Cie
Flottant
Capital au 18 Août 2008
61,86 % des droits de vote
BSAR A :BSAR B :
165 000165 000
Autocontrôle : 2,79%
Prolongation d’exercice des BSAR A & B approuvée par l’AG des porteurs de BSAR le 11 mars 2008. A la demande de l’AMF,
cette prolongation est soumise à l’approbation d’une AG des actionnaires le
8 septembre 2008.
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Exercice 2008
Perspectives
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Perspectives 2008
• Performances S1 2008, en deçà de nos attentes et non représentatives des tendances de fond
• Stratégie et positionnement réaffirmés
• Enjeux & prévisions S2 2008
• Concrétiser les investissements commerciaux consentis à l’intern ational
• Adapter les process de fonctionnement internes au nouveau périmètre : taille & stratégie
àRetour à une rentabilité opérationnelle positive