Företagsstöd, framgång och uppköpHur ser sambanden ut?

Martin Andersson, professorCircle, Lunds universitet

Förvärv av nya teknikbolag

implikationer för företagsstöd

Martin Andersson

Department of Industrial Economics, Blekinge Institute of Technology (BTH)

CIRCLE, Lund University

Upplägg

1. Små och stora företag i innovation

2. Studie av förvärv och ”symbios” mellan stora företag och nya teknikbolag i Sverige

3. Implikationer för företagsstöd

4

”Fel fråga ger fel svar”• Är det stora eller små företag som är ledande

i innovation och ny teknik?

• Joseph Schumpeter (Mark 1 och Mark 2)

5

”Symbiosis”

• William J. Baumol: • David-Goliath symbiosis

• Åsa Lindholm-Dahlstrand• Entrepreneurship system

Stora och små företag kompletterar varandra i innovationsprocessen

6

Små företag:• Radikala innovationer och teknologi• Saknar kapital och resurser att ”skala upp”

• Försäljning av bolag som kommersialiseringsstrategi

Stora företag:• Implementering i befintliga

system/värdekedjor • Kapital och resurser att ”skala upp”

• Uppköp som en del av teknik- och marknadsstrategi

Förvärv => en indikation av ”symbiosen” mellan stora och små företag

En stiliserad beskrivning

7

Entreprenöriellt ”system”

Stora teknikbolag

Nya teknikbolag

Stora teknikbolag

Avknoppning Uppköp

Radikala innovationerNy teknik

FinansieringIntegrering Internationalisering

”Selektion”

8

Nya forskningsresultat på svenska data visar att:

• Nya teknikbaserade företag har särskilt hög sannolikhet att bli uppköpta• Avknoppningsföretag• Svaga finansiella resurser• Marknader med höga ”entry costs” (high-tech)

• Företag med egenskaper som vi vet har en positiv påverkan på ”framgång” (överlevnad/tillväxt) har också en positiv påverkan på sannolikheten att bli uppköpt

Table 2. Entry Characteristics by Transition Event (Until 2009)

A: Mean values of human capital, technical capital and internal financial resources

Share of non-S&E Share of S&E Inventor Internal financial resources

Acquired by Foreign MNEs 0.143 0.067 0.020 0.062

Acquired by Swedish MNEs 0.133 0.097 0.038 0.051

Acquired by domestic enterprises 0.090 0.045 0.012 0.114

Survive 0.062 0.027 0.006 0.135

Exit by closing down 0.055 0.018 0.003 0.136

             B: Transition (%) by firm type

All Pulled spin-offs Pushed spin-offs Other new firms Unemployment firms

Acquired by Foreign MNEs 0.76 3.20 1.26 0.75 0.31

Acquired by Swedish MNEs 0.52 1.54 1.05 0.51 0.26

Acquired by domestic enterprises 5.04 12.64 10.78 4.99 2.59

Survive 28.81 57.37 49.77 29.44 16.85

Exit by closing down 64.87 25.24 37.14 64.30 80.00

             C: Transition (%) by industry

High-tech Manu. Medium-high-tech Manu.

Medium-low-tech Manu. Low-tech Manu. Knowledge-

intensive serviceLess knowledge-Intensive service

Acquired by Foreign MNEs

2.16 1.25 0.49 0.59 0.95 0.65

Acquired by Swedish MNEs 1.62 1.32 0.63 0.25 0.78 0.34

Acquired by domestic enterprises 8.63 8.09 6.04 5.25 6.77 3.79

Survive 36.33 40.16 38.90 32.78 28.61 27.51

Exit by closing down 51.26 49.18 53.94 61.12 62.89 67.70Note: Mean values of the ratio of cash flows to sales are calculated from the subsample.

Implikationer för företagsstödFörväntning på effekter => anpassade till hur marknaden fungerar och

hur sannolika “marknadslösningar” ser ut– Selektion genom uppköp viktigt– Försäljning av bolag en rimlig kommersialiseringsstrategi

Effekt på ”världen” vs. effekt i Sverige?– Sysselsättning vs. klassiskt “konsumentöverskott”

Var kommer effekterna ex. på sysselsättning?– Stora etablerade företag // nya teknikbolag

Nya “plattformsteknologier” och nya teknikområden som applikationer eller nischer för befintliga företag => uppköp som växande fenomen?– ICT– Bioteknologi– Digital spel

Kommentar:Björn Falkenhall, TillväxtanalysAnna-Lena Bohm, VD Uniguide